TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ và trở thành kênh thu hút vốn đáng tin cậy cho doanh nghiệp và nhà đầu tư Nhu cầu của nhà đầu tư đối với dịch vụ công ty chứng khoán ngày càng cao, đòi hỏi nhiều hơn chỉ là nền tảng giao dịch và theo dõi bảng giá Do đó, việc tư vấn đầu tư trở nên cần thiết hơn bao giờ hết Tuy nhiên, để đưa ra lời khuyên đầu tư, công ty chứng khoán và bộ phận tư vấn cần có cơ sở vững chắc Vì vậy, việc phát triển công tác phân tích cổ phiếu là rất quan trọng, nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng, nâng cao hình ảnh công ty và thu hút khách hàng mới, đồng thời giảm áp lực cho các bộ phận chăm sóc khách hàng khác.
Để phát triển và cải thiện công tác phân tích cổ phiếu, các công ty chứng khoán cần đánh giá hiệu quả và chất lượng công việc hiện tại, từ đó xác định điểm mạnh và điểm yếu Tuy nhiên, nhiều công ty chứng khoán tại Việt Nam chưa chú trọng đến quá trình này, thiếu hệ thống tiêu chí đánh giá rõ ràng cho công tác phân tích Trong thời gian thực tập tại VietinBankSc, tôi nhận thấy sự thiếu hụt trong việc xây dựng tiêu chí đánh giá mức độ hiệu quả của phân tích cổ phiếu, mặc dù tầm quan trọng của nó là rất lớn Với sự hướng dẫn của PGS.TS Kiều Hữu Thiện, tôi đã bắt đầu nghiên cứu đề tài “Nâng cao hiệu quả công tác phân tích cổ phiếu tại Công ty.”
Tôi đã chọn "Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam" để cung cấp một cái nhìn mới về hiệu quả của công tác phân tích cổ phiếu.
Trong bối cảnh công ty VietinBankSc, việc phát triển hoạt động phân tích chứng khoán và dịch vụ cung cấp cho khách hàng là rất quan trọng Các phiếu nói chung sẽ đóng vai trò then chốt trong việc nâng cao chất lượng dịch vụ và đáp ứng nhu cầu của khách hàng, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững của công ty.
Vấn đề nghiên cứu
Khóa luận nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đánh giá hiệu quả công tác phân tích cổ phiếu tại các công ty chứng khoán Bằng cách tổng hợp các nghiên cứu trước đó, tác giả đã xây dựng bộ tiêu chí đánh giá cho hoạt động này Dựa trên dữ liệu từ Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam, khóa luận áp dụng bộ chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả hiện tại, từ đó chỉ ra những thành tựu và tồn tại trong công tác phân tích cổ phiếu tại công ty, đồng thời đề xuất giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả phân tích cổ phiếu.
Nền tảng lý thuyết
2.3.1 Khái quát chung về công ty chứng khoán
2.3.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán, theo giáo trình thị trường chứng khoán của Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, là một định chế tài chính trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán, có tư cách pháp nhân, vốn riêng và hạch toán độc lập Theo Ủy ban Chứng khoán nhà nước Việt Nam, công ty chứng khoán thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán Theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC của Bộ trưởng Bộ Tài chính, công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh chứng khoán với các hoạt động như môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán Do đó, công ty chứng khoán được hiểu là tổ chức tài chính trung gian được thành lập theo pháp luật, thực hiện một hoặc nhiều hoạt động trên thị trường chứng khoán.
Công ty chứng khoán được phân loại thành nhiều hình thức khác nhau Dựa trên tổ chức, các công ty chứng khoán có thể được thành lập dưới dạng công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn.
Công ty chứng khoán là doanh nghiệp có trách nhiệm hữu hạn, được cấp phép bởi Uỷ ban chứng khoán Nhà nước để thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán, theo Quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 và luật Doanh nghiệp 2005 Dựa trên lĩnh vực và loại hình kinh doanh, công ty chứng khoán được phân chia thành 5 loại hình chính.
• Công ty môi giới chứng khoán: là công ty chứng khoán chỉ thực hiện việc trung gian, mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng.
Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán là một loại hình công ty chứng khoán, chuyên thực hiện các nghiệp vụ bảo lãnh phát hành nhằm thu lợi từ phí dịch vụ hoặc chênh lệch giá.
Công ty kinh doanh chứng khoán là một loại hình doanh nghiệp chuyên thực hiện các nghiệp vụ tự doanh, tức là họ sử dụng vốn của chính mình và chịu trách nhiệm hoàn toàn về kết quả kinh doanh.
Công ty trái phiếu: là công ty chứng khoán chuyên mua bán các loại trái phiếu.
Công ty chứng khoán không tập trung chủ yếu hoạt động trên thị trường OTC, đóng vai trò quan trọng như các nhà tạo thị trường, góp phần tăng tính thanh khoản và ổn định cho thị trường chứng khoán.
2.3.1.2 Đặc điểm của công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán là tổ chức tài chính trung gian quan trọng trên thị trường chứng khoán, nơi có tính nhạy cảm cao và ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Để hoạt động hợp pháp, các công ty chứng khoán phải tuân thủ các điều kiện pháp lý và nguyên tắc ứng xử riêng của ngành Điều này tạo ra sự khác biệt giữa hoạt động của công ty chứng khoán và các doanh nghiệp trong các lĩnh vực khác.
Đối với các công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh và thương mại dịch vụ, pháp luật không yêu cầu về mức vốn tối thiểu để thành lập Tuy nhiên, đối với công ty chứng khoán, việc thành lập phải tuân thủ yêu cầu về mức vốn pháp định theo quy định của luật pháp Mỗi quốc gia có thể quy định mức vốn này khác nhau, nhưng đều áp dụng chung cho các công ty chứng khoán khi đăng ký thành lập.
Mỗi quốc gia có quy định riêng về mức vốn tối thiểu cho các công ty chứng khoán, như Hàn Quốc yêu cầu 50 tỷ won, trong khi Việt Nam quy định mức vốn pháp định cho hoạt động môi giới là 25 tỷ VNĐ và tự doanh là 100 tỷ VNĐ theo luật chứng khoán có hiệu lực từ 1/1/2007 Điều này đóng vai trò quan trọng trong việc xác định các hoạt động mà công ty chứng khoán được phép thực hiện trên thị trường, nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.
Nhân sự trong lĩnh vực chứng khoán đòi hỏi trình độ chuyên môn cao, với yêu cầu tốt nghiệp đại học trở lên về ngân hàng, tài chính hoặc thị trường chứng khoán Do tính chất phức tạp và rủi ro cao của ngành, nhân viên cần có đạo đức nghề nghiệp tốt và chứng chỉ hành nghề do cơ quan có thẩm quyền cấp, nhằm đảm bảo ảnh hưởng tích cực đến đời sống kinh tế xã hội.
Đội ngũ lãnh đạo trong lĩnh vực chứng khoán cần có kiến thức chuyên môn vững vàng, đạo đức kinh doanh, tuân thủ pháp luật và trình độ quản lý cao Ngoài những yêu cầu chung này, các lãnh đạo tại công ty chứng khoán còn phải sở hữu chứng chỉ hành nghề và giấy phép đại diện do cơ quan có thẩm quyền cấp.
Và yêu cầu đối với đội ngũ lãnh đạo về trình độ học vấn và kinh nghiệm công tác phải cao hơn đội ngũ nhân viên.
Khi đăng ký hoạt động, công ty chứng khoán cần có cơ sở vật chất kỹ thuật đáp ứng yêu cầu kinh doanh, bao gồm trụ sở phù hợp và sàn giao dịch để nhà đầu tư thực hiện giao dịch và tiếp nhận thông tin thị trường Hệ thống trang thiết bị hiện đại cũng rất quan trọng, phục vụ cho việc truyền lệnh, thông báo kết quả giao dịch và giúp khách hàng kiểm tra số dư tài khoản cũng như tìm kiếm thông tin Trong bối cảnh thị trường chưa phi vật chất hoá chứng khoán, việc này càng trở nên cần thiết.
XIV chứng khoán cũng cần phải đảm bảo điều kiện về hệ thống kho két để đảm bảo lưu giữ an toàn chứng khoán cho các nhà đầu tư.
Trong lĩnh vực chứng khoán, xung đột lợi ích giữa công ty chứng khoán và khách hàng có thể xảy ra, mặc dù trong nhiều lĩnh vực khác, lợi ích của khách hàng thường gắn liền với lợi ích của doanh nghiệp Các hoạt động như môi giới, tự doanh và tư vấn đầu tư chứng khoán của công ty chứng khoán có thể dẫn đến những mâu thuẫn về lợi ích Điều này tạo ra sự khác biệt trong cách thức hoạt động của công ty chứng khoán trên thị trường so với các loại hình kinh doanh khác.
2.3.1.3 Vai trò của công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian giữa nhà đầu tư và thị trường chứng khoán, vì vậy vai trò của họ là vô cùng to lớn.
Công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc huy động vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế bằng cách kết nối nhà đầu tư với thị trường chứng khoán Nhờ vào sự hỗ trợ của các công ty này, chứng khoán của các tổ chức phát hành dễ dàng tiếp cận nhà đầu tư ở mọi nơi, từ đó thu hút một lượng vốn lớn từ những nguồn nhỏ lẻ để đầu tư vào phát triển doanh nghiệp và nền kinh tế Bên cạnh đó, với chuyên môn và kinh nghiệm, các công ty chứng khoán giúp các tổ chức phát hành tiết kiệm thời gian và công sức, đảm bảo quy trình phát hành chứng khoán thành công, góp phần tăng cường lượng cung chứng khoán trên thị trường.
> Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường chứng khoán
Giá cả chứng khoán được xác định bởi thị trường, nhưng để đạt được mức giá cuối cùng, người mua và người bán cần phải thông qua các công ty chứng khoán.