CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NÂNG CAO KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Doanh nghiệp hoạt động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân loại doanh nghiệp Doanh nghiệp chủ thể kinh tế độc lập, có tư cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh thị trường nhằm làm tăng giá trị chủ sở hữu Doanh nghiệp cách thức tổ chức hoạt động kinh tế nhiều cá nhân Có nhiều hoạt động kinh tế thực doanh nghiệp Ở Việt Nam, theo Luật Doanh nghiệp 2010, điều khoản định nghĩa: “Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh” - tức thực một, số tất công đoạn trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm cung ứng dịch vụ thị trường nhằm mục đích sinh lợi Các hình thức phân loại doanh nghiệp: - Theo chất kinh tế chủ sở hữu, môn Kinh tế vi mô chia tổ chức doanh nghiệp làm loại hình dựa hình thức giới hạn trách nhiệm chủ sở hữu: + Doanh nghiệp tư nhân (Proprietorship) + Doanh nghiệp hợp danh (Partnership) + Doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạn (Corporation) Thông thường doanh nghiệp tư nhân chiếm tỷ trọng cao tổng số doanh nghiệp, doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạn lại chiếm tỷ trọng lớn doanh thu, đặc biệt lĩnh vực đòi hỏi vốn lớn sản xuất hàng hóa, tài chính,… - Phân loại theo hình thức pháp lý doanh nghiệp, theo Luật Doanh nghiệp 2010, loại hình doanh nghiệp Việt Nam bao gồm: + Công ty trách nhiệm hữu hạn (bao gồm công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên) doanh nghiệp mà thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty phạm vi số vốn điều lệ công ty + Công ty cổ phần doanh nghiệp mà vốn điều lệ công ty chia thành nhiều phần gọi cổ phần Cá nhân hay tổ chức sở hữu cổ phần doanh nghiệp gọi cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp + Công ty hợp danh doanh nghiệp có hai thành viên chủ sở hữu công ty, kinh doanh tên chung (gọi thành viên hợp danh) Thành viên hợp doanh phải cá nhân chịu trách nhiệm toàn tài sản nghĩa vụ công ty Ngoài công ty hợp danh có thành viên góp vốn + Doanh nghiệp tư nhân doanh nghiệp cá nhân làm chủ tự chịu trách nhiệm toàn tài sản hoạt động doanh nghiệp Mỗi cá nhân quyền thành lập doanh nghiệp tư nhân + Các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước thành lập theo Luật đầu tư nước 1996 chưa đăng kí lại hay chuyển đổi theo quy định - Căn vào chế độ trách nhiệm phân loại doanh nghiệp thành có chế độ trách nhiệm vô hạn chế độ trách nhiệm hữu hạn: + Doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm vô hạn loại hình doanh nghiệp mà chủ sở hữu doanh nghiệp có nghĩa vụ phải trả nợ thay cho doanh nghiệp tất tài sản mình, doanh nghiệp không đủ tài sản để thực nghĩa vụ tài Theo pháp luật Việt Nam, có hai loại doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm vô hạn doanh nghiệp tư nhân công ty hợp danh Thực chất chế độ trách nhiệm vô hạn loại doanh nghiệp chế độ trách nhiệm vô hạn chủ sở hữu doanh nghiệp tư nhân thành viên hợp danh công ty hợp danh Chủ sở hữu doanh nghiệp tư nhân thành viên hợp danh chịu trách nhiệm đến nghĩa vụ tài sản doanh nghiệp mà không giới hạn phần tài sản chủ doanh nghiệp, thành viên hợp danh bỏ vào đầu tư kinh doanh doanh nghiệp tư nhân công ty hợp danh Điều có nghĩa tài sản doanh nghiệp tư nhân công ty hợp danh không đủ để thực hện nghĩa vụ tài doanh nghiệp doanh nghiệp phải áp dụng thủ tục lý thủ tục phá sản, chủ sở hữu doanh nghiệp thành viên hợp danh phải sử dụng tài sản riêng không đầu tư vào doanh nghiệp để toán cho khoản nợ doanh nghiệp + Theo pháp luật Việt Nam, doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm hữu hạn cụ thể gồm: công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, doanh nghiệp liên doanh doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước không tiến hành đăng ký lại theo Nghị định 101/2006/NĐ-CP Những doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm hữu hạn doanh nghiệp mà chủ sở hữu phải chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Điều có nghĩa số tài sản doanh nghiệp không đủ để trả nợ chủ sở hữu nghĩa vụ phải trả nợ thay cho doanh nghiệp Chế độ trách nhiệm hữu hạn loại doanh nghiệp thực chất chế độ trách nhiệm hữu hạn nhà đầu tư - thành viên/chủ sở hữu công ty Thang Long University Library 1.1.2 Hoạt động doanh nghiệp Các hoạt động doanh nghiệp bao gồm: - Hoạt động vốn: + Vay vốn ngân hàng, phát hành trái phiếu + Phát hành cổ phiếu, mua lại cổ phần + Chi trả nợ, cổ tức - Hoạt động đầu tư: + Đầu tư TSCĐ (đất đai, nhà xưởng, thiết bị, máy móc, phát minh, sáng chế) + Góp vốn, liên doanh + Đầu tư tài (mua cổ phiếu, trái phiếu) - Hoạt động sản xuất kinh doanh: + Mua hàng hóa, nguyên vật liệu, thuê mướn lao động + Tổ chức sản xuất + Bán hàng, tiêu thụ sản phẩm + Quản lý chung (đào tạo, nghiên cứu, phát triển, quảng cáo, tiếp thị) Doanh nghiệp có vị trí đặc biệt quan trọng kinh tế, phận yếu tạo tổng sản phẩm nước (GDP) Những năm gần đây, hoạt động doanh nghiệp có bước phát triển đột biến, góp phần không nhỏ vào việc phục hồi tăng trưởng kinh tế, tăng kim ngạch xuất khẩu, tăng thu ngân sách tham gia giải có hiệu vấn đề xã hội như: Tạo việc làm, xoá đói, giảm nghèo, nâng cao đời sống người dân…Để đạt mức doanh lợi mong muốn, doanh nghiệp phải có định tổ chức hoạt động sản xuất vận hành trình trao đổi Mọi định phải gắn kết với môi trường xung quanh Bao quanh doanh doanh nghiệp môi trường kinh tế - xã hội phức tạp biến động Có thể kể đến số yếu tố khách quan tác động trực tiếp đến hoạt động doanh nghiệp Doanh nghiệp phải đối đầu với công nghệ Sự phát triển công nghệ yếu tố góp phần thay đổi phương thức sản xuất, tạo nhiều kỹ thuật dẫn đến thay đổi mạnh mẽ quản lý tài doanh nghiệp Doanh nghiệp đối tượng quản lý Nhà nước Sự thắt chặt hay nới lỏng hoạt động doanh nghiệp điều chỉnh luật văn quy phạm pháp luật, chế quản lý tài Doanh nghiệp kinh tế thị trường phải dự tính khả xảy rủi ro, đặc biệt rủi ro tài để có cách ứng phó kịp thời đắn Doanh nghiệp, với sức ép thị trường cạnh tranh, phải chuyển dần từ chiến lược trọng cung cổ điển sang chiến lược trọng cầu đại Những đòi hỏi chất lượng, mẫu mã, giá hàng hoá, chất lượng dịch vụ ngày cao hơn, tinh tế khách hàng buộc doanh nghiệp phải thường xuyên thay đổi sách sản phẩm, đảm bảo sản xuất – kinh doanh có hiệu chất lượng cao Doanh nghiệp thường phải đáp ứng đòi hỏi đối tác mức vốn chủ sở hữu cấu vốn Sự tăng, giảm vốn chủ sở hữu có tác động đáng kể đến hoạt động doanh nghiệp, đặc biệt điều kiện kinh tế khác Muốn phát triển bền vững, doanh nghiệp phải làm chủ dự đoán trước thay đổi môi trường để sẵn sàng thích nghi với Trong môi trường đó, quan hệ tài doanh nghiệp thể phong phú đa dạng Tài doanh nghiệp hiểu quan hệ giá trị doanh nghiệp với chủ thể kinh tế Các quan hệ tài doanh nghiệp chủ yếu bao gồm: - Quan hệ doanh nghiệp với nhà nước: Đây mối quan hệ phát sinh doanh nghiệp thực nghĩa vụ thuế Nhà nước, Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp - Quan hệ doanh nghiệp với thị trường tài chính: Quan hệ thể thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài trợ Trên thị trường tài chính, doanh nghiệp vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn, phát hành cổ phiếu trái phiếu để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn Ngược lại, doanh nghiệp phải trả lãi vay vốn vay,trả lãi cổ phần cho nhà tài trợ Doanh nghiệp gửi tiền vào ngân hàng, đầu tư chứng khoán số tiền tạm thời chưa sử dụng - Quan hệ doanh nghiệp với thị trường khác: Trong kinh tế, doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với doanh nghiệp khác thị trường hàng hoá, dịch vụ, thị trường sức lao động Đây thị trường mà doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xưởng, tìm kiếm lao động… Điều quan trọng thông qua thị trường, doanh nghiệp xác định nhu cầu hàng hoá dịch vụ cần thiết cung ứng Trên sở đó, doanh nghiệp hoạch định ngân sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị nhằm thoản mãn nhu cầu thị trường - Quan hệ nội doanh nghiệp: Đây quan hệ phận sản xuất – kinh doanh, cổ đông người quản lý, cổ đông chủ nợ, quyền sử dụng vốn quyền sở hữu vốn Các mối quan hệ thể thông qua hàng loạt sách doanh nghiệp : sách cổ tức (phân phối thu nhập), sách đầu tư, sách cấu vốn, chi phí,… Thang Long University Library 1.2 Khả toán doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm khả toán doanh nghiệp Khả toán (solvency) doanh nghiệp bao gồm tất tài sản mà doanh nghiệp có khả toán theo giá trị thực thời điểm nghiên cứu Thông số khả toán gọi thông số hoán chuyển tiền mặt đo lường khả doanh nghiệp việc sử dụng tài sản chuyển hóa thành tài khoản thành tiền để đối phó với nghĩa vụ tài khoảng thời gian ngắn, quy thành chu kỳ kinh doanh thường nhỏ năm, ý nghĩa chung thông số biểu khả doanh nghiệp hoàn trả khoản nợ đến cách quy mô phạm vi tài sản dùng để trang trải yêu cầu chủ nợ với thời gian phù hợp Theo Investopedia, từ điển khái niệm thuật ngữ tài chính, định nghĩa khả toán “là khả đáp ứng tiêu cố định dài hạn có đủ lượng tiền cần thiết để mở rộng phát triển” [8] Từ điển quản lý tài ngân hàng đưa định nghĩa “khả toán khả tài sản nhanh chóng chuyển thành tiền” [9, tr.240] Quản lý khoản cần phải toán doanh nghiệp bao gồm quản lý khoản khách hàng cần phải toán cho doanh nghiệp khoản doanh nghiệp nợ khách hàng Hay nói để phân tích rõ nét tình hình khả toán doanh nghiệp, ta nghiên cứu chi tiết khoản phải thu, công nợ phải trả tác động đến khả toán doanh nghiệp Khi hoạt động tài doanh nghiệp tốt tình hình chiếm dụng vốn thấp, khả toán dồi Khi hoạt động tài dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn nhiều, khoản phải thu, nợ phải trả dây dưa kéo dài Khi cần xác định số vốn chiếm dụng bị chiếm dụng để thấy khả toán thực doanh nghiệp Trong đó: - Số vốn chiếm dụng khoản phải trả - khoản mục kế toán thể nghĩa vụ doanh nghiệp phải trả toàn số nợ cho chủ nợ Đây khoản nợ phát sinh suốt trình hoạt động sản cuất kinh doanh mà doanh nghiệp phải trả, phải toán cho chủ nợ thời hạn định coi nguồn vốn mà doanh nghiệp chiếm dụng từ bên ngoài.Các khoản phải trả bao gồm khoản phải trả cho người bán, phải trả cho đối tượng khác thời hạn chưa trả - Số vốn bị chiếm dụng khoản phải thu - phận tài sản doanh nghiệp bị đơn vị cá nhân khác (có thể khách hàng nhà cung cấp) chiếm dụng mà doanh nghiệp có trách nhiệm thu hồi Cụ thể hơn, khoản phải thu loại tài sản doanh nghiệp dựa tất khoản nợ, giao dịch chưa toán nghĩa vụ tiền tệ mà nợ hay khách hàng chưa toán cho doanh nghiệp Các khoản phải thu ghi nhận tài sản doanh nghiệp chúng phản ánh khoản tiền toán tương lai Các khoản phải thu kế toán ghi lại phản ánh bảng cân đối kế toán, bao gồm tất khoản phải thu người mua, khoản nợ mà doanh nghiệp chưa đòi được, tính khoản nợ chưa đến hạn toán 1.2.2 Sự cần thiết việc nâng cao khả toán doanh nghiệp Năng lực toán nói thước đo để đánh giá sống doanh nghiệp, doanh nghiệp có khả toán tiền mặt tốt doanh nghiệp có khả phát triển tốt Khả toán doanh nghiệp nội dung hoạt động tài chính, nhằm cung cấp thông tin cho cấp quản lý đưa định đắn cho doanh nghiệp Các định cho doanh nghiệp vay tiền, thời hạn bao nhiêu, có nên bán hàng chịu cho doanh nghiệp hay không… Tất thông tin dựa vào thông tin khả toán doanh nghiệp Khả toán doanh nghiệp vừa phải đáp ứng nhu cầu toán cho khoản công nợ, đồng thời nâng cao hiệu sử dụng vốn, tiết kiệm chi phí Khả toán doanh nghiệp cao dẫn tới lượng tiền mặt, hàng dự trữ nhiều, hiệu sử dụng vốn thấp Khả toán thấp kéo dài dẫn tới doanh nghiệp bị giải thể phá sản.Tại nước giới theo chế thị trường vào luật phá sản, doanh nghiệp đủ khả trả nợ bị buộc phá sản, doanh nghiệp thiếu khả khoản (khả toán tiền mặt) bị tuyên bố phá sản có đủ khả để trả nợ Luật doanh nghiệp Việt Nam quy định tương tự Do doanh nghiệp luôn quan tâm đến khoản nợ đến hạn trả chuẩn bị nguồn để toán Tuy nhiên cần dự trữ tiền mặt mức để vừa đảm bảo việc toán khoản nợ hạn, vừa tránh lãng phí vấn đề cần nghiên cứu Phân tích tình hình, khả toán đánh giá tính hợp lý biến động khoản phải thu phải trả giúp ta có nhận định xác thực trạng tài doanh nghiệp Từ tìm nguyên nhân ngừng trệ khoản toán khai thác khả tiềm tàng giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tài chính, có ý nghĩa đặc biệt quan trọng tồn phát triển doanh nghiệp Qua việc phân tích khả toán doanh nghiệp nhà quản lý đánh giá xác tình hình sử dụng vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả tiềm tàng vốn doanh nghiệp Trên sở đưa định quan trọng việc nâng cao khả toán doanh nghiệp Bên cạnh nhà đầu Thang Long University Library tư, thông qua việc phân tích lực toán rút nhận xét mức độ làm ăn có hiệu doanh nghiệp để đưa định có nên đầu tư tiếp vào doanh nghiệp hay không Đối với chủ nợ, khả toán lại sở để họ đánh giá tình hình tài lực kinh doanh doanh nghiệp tương lai Một doanh nghiệp sản xuất kinh doanh hiệu tình hình tài phải lành mạnh, cấu nguồn vốn phải hợp lý, từ chủ nợ định có cho doanh nghiệp vay vốn thêm hay không Nâng cao lực toán công ty nghiên cứu cấu loại tài sản hợp lý cho vừa đảm bảo khả chi trả, vừa nâng cao hiệu tài doanh nghiệp.Nâng cao khả toán doanh nghiệp giúp doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu toán cho khoản công nợ, đồng thời nâng cao hiệu sử dụng vốn, tiết kiệm chi phí Vì khả toán doanh nghiệp cao dẫn tới tiền mặt, hàng dự trữ nhiều, hiệu sử dụng vốn thấp Ngược lại khả toán thấp dẫn tới khả chi trả, doanh nghiệp đứng bên bờ vực phá sản Hoạt động tài mà cụ thể tình hình khả toán doanh nghiệp có mối liên hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, có ý nghĩa quan trọng việc hình thành, tồn phát triển doanh nghiệp Do đó, tất hoạt động sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng đến khả toán doanh nghiệp Ngược lại, khả toán doanh nghiệp cao hay thấp có tác động thúc đẩy kìm hãm trình sản xuất kinh doanh Vì thế, cần phải thường xuyên, kịp thời đánh giá, kiểm tra, nâng cao tình hình tài doanh nghiệp, khả toán doanh nghiệp 1.2.3 Các tiêu đánh giá khả toán doanh nghiệp 1.2.3.1 Phân tích khái quát khả toán Để đánh giá khái quát khả toán doanh nghiệp ta thường xem xét mối quan hệ khả toán nhu cầu toán Khả toán nhu cầu toán tổng hợp tiêu tài phản ánh thời điểm phân tích Khi phân tích khả toán khái quát doanh nghiệp ta thường xác định hệ số khả toán chung Hk Hk = Tổng tài sản / Tổng nợ Chỉ tiêu dựa vào thông tin bảng cân đối kế toán để tính cho thời điểm dựa vào số dư tài khoản hệ thống sổ kế toán chi tiết, tổng hợp để tính cho thời kỳ Khả toán lấy từ tiêu tổng cộng tài sản bao gồm tất tài sản (Tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn) mà doanh nghiệp có khả toán theo giá trị thực thời điểm nghiên cứu Nhu cầu toán lấy từ tiêu nợ phải trả bảng cân đối bao gồm khoản công nợ ngắn hạn, dài hạn xếp theo thứ tự thời gian toán: Chưa đến hạn, đến hạn, hạn ngày xếp theo đối tượng phải trả Khi Hk ≥ 1: Có nghĩa tổng tài sản lớn tổng nợ, chứng tỏ doanh nghiệp có đủ thừa khả toán, tình hình doanh nghiệp khả quan, tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh Khi Hk < 1: Có nghĩa tổng tài sản nhở tổng nợ, chứng tỏ doanh nghiệp khả toán, tiêu nhỏ dẫn đến doanh nghiệp bị giải thể phá sản 1.2.3.2 Các tiêu đo lường khả toán ngắn hạn - Vốn lƣu động ròng: Vốn lưu động ròng hay vốn lưu động thường xuyên doanh nghiệp phần chênh lệch tài sản lưu động tổng khoản nợ lưu động (nợ ngắn hạn) phần chênh lệch vốn thường xuyên ổn định với tài sản cố định ròng Vốn lƣu động ròng = Tổng tài sản lƣu động – Tổng nợ ngắn hạn Chỉ tiêu phản ánh phần tài sản lưu động tài trợ từ nguồn vốn bản, lâu dài mà không đòi hỏi trả thời gian ngắn Vốn lưu động dòng lớn phản ánh khả chi trả nợ ngắn hạn cao đến hạn trả, đạt giá trị cao thể hiệu sử dụng vốn thấp “Khả đáp ứng nghĩa vụ toán, mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh nắm bắt thời thuận lợi nhiều doanh nghiệp phụ thuộc phần lớn vào vốn lưu động ròng” Do tăng trưởng vốn lưu động ròng thể phát triển nhiều doanh nghiệp Vốn lưu động ròng ≥ 0: Có nghĩa tài sản lưu động doanh nghiệp có tài trợ cách vững từ nguồn vốn bản, doanh nghiệp có khả toán khoản nợ đến hạn Vốn lưu động ròng < 0: Có nghĩa tài sản lưu động không đủ để chi trả cho khoản nợ ngắn hạn thời gian ngắn - Hệ số khả toán ngắn hạn (Khả toán hành) Khả toán ngắn hạn (Current Ratio) thể mối quan hệ tương đối tài sản ngăn hạn nợ ngắn hạn, cho viết khả trả khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho… Hệ số cao, khả trả nợ ngắn hạn doanh nghiệp lớn Khả toán ngắn hạn tính sau: Tổng tài sản ngắn hạn Khả toán ngắn hạn = Tổng nợ ngắn hạn Thang Long University Library Trong đó: Tổng tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho tài sản lưu động khác Nợ ngắn hạn khoản nợ phải trả năm bao gồm vay ngắn hạn, vay dài hạn đến hạn trả, khoản nợ tiền hàng xuất phát từ quan hệ mua bán yếu tố đầu vào sản phẩm hàng hóa doanh nghiệp phải trả cho người bán người mua đặt trước, khoản thuế chưa nộp ngân hàng nhà nước, khoản chưa trả lương Khả toán ngắn hạn cho biết đồng nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp giữ, doanh nghiệp có đồng tài sản ngắn hạn sử dụng để toán Nếu tỷ số lớn tức giá trị tài sản ngắn hạn doanh nghiệp lớn giá trị nợ ngắn hạn, hay nói cách khác tài sản lưu động doanh nghiệp đủ đảm bảo cho việc thoán khoản nợ ngắn hạn, tức khả toán doanh nghiệp tốt Và ngược lại, khả toán ngắn hạn doanh nghiệp nhỏ nghĩa doanh nghiệp không đủ tài sản sử dụng để toán nợ ngắn hạn đáo hạn, tình hình tài doanh nghiệp có biểu tiêu cực Tuy nhiên hệ số toán ngắn hạn cao có nghĩa doanh nghiệp đầu tư nhiều vào tài sản lưu động so với nhu cầu, có nghĩa việc đầu thu hiệu Do doanh nghiệp cần cân nhắc phân bổ cho hợp lý - Hệ số khả toán nhanh (Quick Ratio) Khả toán nhanh (Quick Ratio) khả doanh nghiệp dùng tiền tài sản lưu động nhanh chóng chuyển đổi thành tiền để trả nợ đến hạn hạn, gọi “tài sản có tính khoản cao” bao gồm tất tài sản lưu động ngoại trừ hàng tồn kho Khả toán nhanh doanh nghiệp tính theo công thức: Tài sản lƣu động – Hàng tồn kho Khả toán nhanh = Nợ ngắn hạn Khả toán nhanh doanh nghiệp cho biết liệu doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để trả cho khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay không, việc loại bỏ hàng tồn kho tính toán hệ số khả thánh toán nhanh hàng tồn kho phải nhiều thời gian để chuyển chúng thành tiền mặt khoản mục khác tổng tài sản ngắn hạn Ngoài hệ số cho biết doanh nghiệp có đồng vốn tiền khoản tương đương tiền để toán cho đồng nợ ngắn hạn Khả toán nhanh doanh nghiệp cao hay thấp, tình hình tài doanh nghiệp đánh giá tốt hay xấu tùy thuộc vào quy mô lượng tiền khoản đầu tư tài ngắn hạn nợ ngắn hạn Hệ số phản ánh xác tỷ số toán hành, doanh nghiệp có hệ số toán nhanh nhỏ gặp khó khăn công tác hoàn trả khoản nợ ngắn hạn Ngoài hệ số nhỏ hẳn so với tỷ số toán hành có nghĩa tài sản ngắn hạn doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho - Hệ số khả toán tức thời Hệ số khả toán tức thời hay gọi khả toán tiền mặt thể mức độ đáp ứng tiền khoản tương đương tiền để toán nợ đến hạn Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền Khả toán tức thời = Tổng giá trị nợ ngắn hạn Khả toán tức thời cho biết đồng nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp giữ doanh nghiệp có đồng tiền khoản tương đương tiền sử dụng để toán Hệ số thương giao động từ 0,5 đến Thông thường lớn 0,5 tình hình toán doanh nghiệp tốt ngược lại, nhỏ 0,5 công ty gặp khó khăn công tác toán nợ 1.2.3.3 Các tiêu đo lường khả toán dài hạn - Hệ số khả toán lãi vay sở để đánh giá khả đảm bảo công ty nợ vay dài hạn Hệ số khả toán lãi vay tính tỉ số lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) lãi vay: Khả toán lãi vay = Lợi nhuận trƣớc thuế lãi vay (EBIT) Chi phí lãi vay Khả toán lãi vay cao khả toán doanh nghiệp cho chủ nợ lớn Nếu hệ số lớn tức doanh nghiệp có khả toán lãi vay, hoạt động kinh doanh có lãi, sử dụng vốn vay có hiệu Ngược lại, hệ số nhỏ có hai khả năng, doanh nghiệp vay nợ nhiều sử dụng nợ vay hiệu khiến cho lợi nhuận kiếm không đủ để chi trả cho khoản vay Hai là, khả sinh lợi doanh nghiệp thấp khiến cho lợi nhuận kiếm thấp không đủ để bù đắp chi phí lãi vay - Hệ số toán nợ dài hạn cho biết khả toán nợ dài hạn toàn giá trị TSCĐ đầu tư dài hạn Chỉ tiêu cao, khoản nợ dài hạn bảo đảm an toàn Tổng giá trị tài sản dài hạn Hệ số toán nợ dài hạn = Tổng giá trị nợ phải trả 10 Thang Long University Library người bán (năm 2012 322.117.117 đồng đến năm 2014 tăng thành 7.454.437.576 đồng) Đồng thời khoản phải thu sang năm 2014 có xu hướng giảm (30,23% so với năm trước đó), điều chứng minh uy tín bán hàng cung cấp dịch vụ Công ty ngày cải thiện góp phần làm giảm chi phí vào việc quản lý khoản phải thu phần chứng tỏ hiệu công tác quản lý vốn Công ty Thời gian lưu kho bình quân, thời gian thu nợ thời gian trả nợ có xu hướng giảm dần vào năm 2014 đồng nghĩa với việc thời gian quay vòng vốn giảm, điều giúp cho hoạt động luân chuyển vốn hiệu thể cố gắng nỗ lực việc cải thiện tình hình toán Công ty 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 2.3.2.1 Hạn chế Tuy hạn chế khả toán công ty không nhỏ, ảnh hưởng nhiều đến hiệu tài uy tín công ty Cụ thể là: Vốn lưu động ròng Công ty năm 2012, 2013, 2014 âm ngày giảm cụ thể năm 2013 âm 1.769.754.820 đồng, giảm 0,05% so với năm 2012 âm 1.687.720.934 đồng, tiếp tục giảm 3,11% vào năm 2014 xuống âm 7.279.881.919 đồng, chứng tỏ tài sản lưu động nhỏ nợ phải trả hay tài sản lưu động không đủ để đảm bảo cho chi trả khoản nợ ngắn hạn Khả toán hành, khả toán nhanh khả toán tức thời thấp so với tiêu chung ngành dấu hiệu tích cực năm sau Cụ thể với khả toán hành ngành khí 2,53 lần Công ty lại thấp nhiều (cao 0,96 lần vào năm 2013 tiếp tục có xu hướng giảm dần 0,84 năm 2014) Khả toán nhanh ngành khí 1,89 lần Công ty qua năm 2012, 2013, 2014 0,69 lần, 0,77 lần 0,61 lần Cùng tình trạng vậy, khả toán tức thời Công ty 0,05 (2012), 0,09 (2013) 0,13 (2014), thấp nhiều so với tiêu chung ngành 0,5 Có thể nói số đáng lo ngại cho khả toán Công ty Hệ số nợ Công ty cao 0,43 lần năm 2012, năm 2013 tăng lên thành 0,60 lần, năm 2014 tăng nhẹ thành 0,62 lần, có nghĩa đến năm 2014 có đến 62% tài sản Công ty tài trợ từ nguồn vốn bên ngoài, điều ảnh hưởng đến tình hình tài Công ty Do Công ty sử dụng lượng lớn nợ vay từ bên cho nguồn vốn sản xuất kinh doanh nên đồng thời phải chịu khoản chi phí lãi vay tương ứng Nếu biện pháp cải thiện tình trạng vay vợ, phụ thuộc lớn vào nguồn vốn bên Công ty phải đối mặt với rủi ro tài thời gian tới 47 Các khoản phải thu chiếm tỉ trọng cao cấu tài sản Công ty: 26,53% (năm 2012), 29,84% (năm 2013), 25,94% (năm 2014) đa phần khoản phải thu khách hàng Phần lớn tài sản Công ty tài sản có tính khoản khoản nợ mà Công ty chưa thu hồi kèm với rủi ro tài tiềm tàng Mặc dù cố giảm khoản vốn bị chiếm dụng vào năm 2014 chưa thực đem lại kết mong đợi Cũng khoản phải thu tăng khiến thời gian thu nợ tăng, kết hợp với thời gian lưu kho bình quân tăng làm chu kỳ vận động tiền ngày tăng Bên cạnh khoản phải thu khó đòi tăng mạnh: Từ 1,13% năm 2012 tăng thêm 21,41% vào năm 2013 tăng 106,1% năm 2014 Việc ảnh hưởng đến tài chính, chu kỳ vận động dòng tiền để toán khoản nợ đầu tư Công ty trường hợp Công ty không thu hồi nợ 2.3.2.2 Nguyên nhân a Nguyên nhân chủ quan (Thuộc Công ty) Hiệu sử dụng vốn lƣu động thấp, chứng nguồn vốn lưu động ròng Công ty năm liên tiếp âm cụ thể năm 2013 âm 1.769.754.820 đồng, giảm 0,05% so với năm 2012 âm 1.687.720.934 đồng, tiếp tục giảm 3,11% vào năm 2014 xuống âm 7.279.881.919 đồng Nguyên nhân vốn chủ sở hữu dùng để tài trợ phần cho tài sản cố định, phần lại tài sản lưu động đầu tư chủ yếu nguồn vốn vay ngắn hạn hiệu sử dụng vốn vay lại mức thấp chi phí sử dụng khiến cho tài sản lưu động không đủ để đáp ứng cho khoản nợ ngắn hạn (vốn lưu động ròng âm) Điều thể cân đối tài tài sản dài hạn có thời gian thu hồi vốn lâu dài khoản nợ ngắn hạn phải đáo hạn thời gian ngắn, tức cân đối kỳ hạn tài sản kỳ hạn nguồn nợ vay Các khoản phải thu tƣơng đối lớn sách tín dụng Công ty nới lỏng, khoảng thời gian từ lúc bán hàng lúc thu tiền năm 2014 78 ngày Trong năm 2013, việc đầu tư vào hàng hóa, mở rộng sản xuất kinh doanh khiến số lượng bán nhiều so với năm 2012 Công ty giữ nguyên sách tín dụng khiến khoản phải thu tăng lên đáng kể (29,84% so với năm 2012) Sang năm 2014 Công ty thay đổi sách tín dụng, thu hẹp lại phạm vi khách hàng áp dụng sách, đồng thời không áp dụng sách ưu đãi chiết khấu toán, chiết khấu thương mại để kích thích mua hàng khiến cho khoản phải thu giảm tương đối (4,78%) so với năm 2013 Mối quan hệ với nhà cung cấp với khách hàng: Khoảng thời gian từ lúc mua hàng tới lúc trả nợ Công ty 77 ngày tương đương với khảng thời gian từ lúc mua hàng tới lúc thu tiền hàng 78 ngày tương đối dài Công ty muốn thu 48 Thang Long University Library hút nhiều khách hàng để đẩy mạnh hiệu hoạt động kinh doanh, mở rộng quy mô tăng doanh thu Có khoảng thời gian trả nợ dài nhờ uy tín Công ty với nhà cung cấp tốt, nhiên với khoảng thời gian thu nợ trả nợ tương đương khiến Công ty chịu áp lực lớn với đến hạn trả nợ khoản phải thu khó đòi có chiều hướng gia tăng Bởi vậy, Công ty cần xem xét việc rút ngắn thời gian thu nợ để đảm bảo cho việc thu hồi vốn làm giảm áp lực khoản nợ phải trả Việc sử dụng nợ chủ yếu cấu vốn đặc biệt khoản nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn (>50%) nguyên nhân khiến cho hệ số toán hành, khả toán nhanh khả toán tức thời nhỏ Giai đoạn 2012 – 2014 giai đoạn mở rộng sản xuất kinh doanh Công ty, tập trung vào việc tăng doanh thu lợi nhuận mà Công ty tranh thủ nguồn vốn chiếm dụng từ bên mà không để ý đến khả toán có chiều hướng xuống Sử dụng nợ, đặc biệt nợ ngắn hạn có ưu điểm chi phí lãi vay trừ vào thuế thu nhập doanh nghiệp, giúp cho Công ty tiết kiệm thuế việc sử dụng nợ ngắn hạn chủ yếu hiệu sử dụng vốn lưu động không tốt dẫn tới khó khăn khả toán Công ty buộc Công ty phải thay đổi sách bán hàng nhằm chi trả cho khoản nợ ngắn hạn không trì hoãn b Nguyên nhân khách quan (Ngoài Công ty) Môi trường kinh tế không ổn định với việc khủng hoảng kinh tế, lạm phát, đồng tiền giá theo ngày, việc dự trữ tiền khoản tương đương tiền không khả thi, lượng tiền dự trữ không đáp ứng đủ cho nhu cầu tiền tương lai Tuy nhiên mặt trái việc dự trữ tiền mặt không đảm bảo khả toán, tính khoản giảm Bên cạnh biến động thị trường rủi ro kinh doanh đối thủ cạnh tranh ngày gay gắt làm cho Công ty khả thích ứng kịp thời, kinh doanh khó khăn dẫn đến tình trạng khả toán Sự cạnh tranh khốc liệt với đối thủ không doanh số bán hàng, số lượng khách hàng mà Công ty phải cạnh tranh để có nhà cung cấp có chi phí rẻ, thời hạn tín dụng tỷ lệ chiết khấu ưu đãi Chính kinh tế bất ổn tác động đến chế sách nhà nước Sự thay đổi sách tiền tệ thông qua Ngân hàng Nhà nước ảnh hưởng trực tiếp tới giá trị đồng tiền, tỷ giá yếu tố khác Trong năm 2012, ngân hàng Nhà nước có lần liên tục điều chỉnh lãi suất có chiều hướng giảm Điều làm ảnh hưởng đến khoản phải thu khoản phải trả Công ty Ngoài công nghệ yếu tố quan trọng môi trường kinh doanh, chứa đựng nhiều hội đem lại không thách thức Công ty Cơ khí Z179 doanh nghiệp khác Sự bùng nổ công nghệ làm cho Công nghệ 49 bị lỗi thời tạo áp lực đòi hỏi Công ty phải đồi công nghệ để tăng cường khả cạnh tranh Mặt khác phát triển nhanh chóng công nghệ làm cho vòng đời công nghệ rút ngắn lại áp lực từ việc rút ngắn thời hạn khấu hao tăng lên Tuy nghiên doanh nghiệp đủ tài nguồn lực để chạy theo thay đổi công nghệ mà rủi ro chi phí để thay chúng không nhỏ 50 Thang Long University Library CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG THANH TOÁN TẠI CÔNG TY TNHH MTV CƠ KHÍ Z179 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 3.1.1 Cơ hội thách thức Công ty So với nhiều nước giới Việt Nam nước có môi trường kinh tế trị ổn định, điều khiến cho doanh nghiệp, công ty nước yên tâm việc đầu tư phát triển Hơn Việt Nam trở thành thành viên WTO vào năm 2006 tham gia vào hiệp định thương mại tự đem đến cho doanh nghiệp Việt Nam hội, điều kiện thuận lợi để phát triển kinh tế, mặt khác tạo áp lực to lớn sức ép cạnh tranh cho doanh nghiệp Việt Nam Cơ khí ngành công nghiệp tảng, có vai trò đặc biệt quan trọng thực nghiệp công nghiệp hóa, đại hóa đất nước Vì chiến lược phát triển ngành Cơ khí Việt Nam, khí chế tạo Đảng, Nhà nước, Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Quyết định số 186/2002/QĐ-TTg ngày 26/12/2002 đặc biệt quan tâm trọng Đến nay, hệ thống sách để phát triển ngành Cơ khí ban hành tương đối đầy đủ tận dụng tối đa nguồn vốn nhân lực rỗi ngành, thúc đẩy phát triển kinh tế, tạo công ăn việc làm cho người lao động Những thay đổi sách mở cửa, khuyến khích dành ưu đãi rộng rãi cho nhà đầu tư nước ngoài, với lợi so sánh tài nguyên thiên nhiên nguồn nhân lực nước Trung Quốc, Nga nước Đông Âu trở thành thị trường đầu tư hấp dẫn ASEAN, đòi hỏi ASEAN vừa phải mở rộng thành viên, vừa phải nâng cao tầm hợp tác khu vực Kinh thế giới chưa thoát khỏi đà suy giảm điều có tác động không tích cực tới tăng trưởng kinh tế Việt Nam, đặc biệt tới hoạt động xuất khẩu; việc quốc gia giới tiếp tục phải trì sách kinh tế vĩ mô nới lỏng cộng với việc liên tục đưa gói kích thích kinh tế tạo áp lực lạm phát Việt Nam không tránh khỏi áp lực Ngành khí chế tạo máy Việt Nam tình trạng phân tán, thiếu bền vững Sản phẩm doanh nghiệp làm chủ yếu dùng để tiêu thụ nước Ngoài việc vay vốn từ ngân hàng gặp khó khăn, việc sản xuất kinh doanh nhà xưởng, xí nghiệp, Công ty bị trì trệ nhiều khiến nhiều doanh nghiệp ngành gặp khó khăn tiêu thụ sản phẩm Mới đây, đại diện cho Hiệp hội khí VN lại có đề xuất với ban, ngành, Chính phủ… khó khăn mà ngành khí gặp phải Trong đáng ý việc từ gia nhập WTO đến nay, chế ưu đãi không nữa… 51 ngành khí bị ảnh hưởng nghiêm trọng, công trình đấu thầu phần thắng hầu hết thuộc đối thủ cạnh tranh nước Máy móc thiết bị cũ kỹ, chậm đổi mới, sản xuất đơn chiếc, sản phẩm hàng hoá chất lượng không ổn định có hàm lượng khoa học công nghệ thấp Công tác quản lý nhà nước sản xuất khí chưa quan tâm mức, chưa có chương trình đầu tư trọng điểm để phát triển sản phẩm khí, triển khai ứng dụng tiến khoa học kỹ thuật hạn chế Hầu hết doanh nghiệp khí thiếu vốn để đầu tư chiều sâu, đổi thiết bị, công nghệ để tạo sản phẩm mới, chất lượng cao phục vụ cho nhu cầu thị trường tỉnh Thiếu liên kết, hợp tác phát triển doanh nghiệp ngành khí với với hiệp hội chuyên ngành nhằm phối hợp lực lượng, phân công chuyên môn hoá, hợp tác hoá làm tăng sức mạnh cạnh tranh sản xuất tiêu thụ sản phẩm thị trường 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty Nhận thức vai trò vị trí kinh tế Việt Nam nay, ban lãnh đạo công ty định hướng phát triển Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Cơ khí Z179 trở thành doanh nghiệp đứng đầu nước lĩnh vực khí công nghệp tương lai gần Để đạt mục tiêu này, công ty phải tiếp tục đẩy nhanh phát triển kinh doanh, mở rông quy mô sản xuất theo hàng loạt, mở rộng thị trường, tăng doanh thu tiêu thụ hàng hoá, tăng lợi nhuận, đồng thời xây dựng kế hoạch mở rộng đầu tư kinh doanh để tăng sức canh tranh với đối thủ khác Tiếp tục đầu tư mở rộng việc cung cấp thiết bị, đồ gá cho công nghiệp lắp ráp xe ô tô với số đối tác liên doanh khác Honda từ mở rộng liên doanh liên kết với Công ty nước nhằm phát triển sản phẩm, quảng bá thương hiệu xuất sản phẩm nước Hoàn thiện số sách giúp Công ty cân đối lại nguồn tài sản ngắn hạn dài hạn vốn chủ sở hữu khoản nợ phải trả Sự cân tài sản ngắn hạn - tài sản dài hạn phân bổ hợp lý nợ phải trả vốn sở hữu đảm bảo khả khoản cho Công ty Xây dựng thực thi sách ưu đãi cụ thể để thu hút nhân tài, lực lượng lao đông có chuyên môn, công nhân có tay nghề cao, kết hợp với việc tuyển thêm cán có trình độ kinh nghiệm nhằm sẵn sàng đáp ứng nhu cầu thay đổi nhanh chóng thị trường 52 Thang Long University Library 3.2 Giải pháp nâng cao khả toán Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 3.2.1 Giải pháp trực tiếp 3.2.1.1 Xác định cấu vốn hợp lý Để tiến hành sản xuất kinh doanh công ty cần có lượng vốn định bao gồm vốn cố định, vốn lưu động, vốn chuyên dụng khác Nhiệm vụ Công ty phải tổ chức huy động sử dụng vốn cho có hiệu sở tôn trọng nguyên tắc tài chính, tín dụng chấp hành pháp luật Việc xác định lượng vốn cấu vốn hợp lý có vai trò quan trọng việc giúp doanh nghiệp nâng cao khả toán xác định cấu vốn hợp lý giúp Công ty tiết kiệm chi phí sử dụng vốn đồng thời việc trả nợ nằm tầm tay lượng vốn vay đủ cho việc kinh doanh, không dư thừa vốn Tình hình cấu nguồn vốn Công ty năm gần vốn huy động từ nguồn nợ phải trả có xu hướng tăng dần chiếm tỷ trọng ngày lớn vốn chủ sở hữu không thay đổi Như phân tích hệ số nợ Công ty 62% đa phần khoản nợ ngắn hạn (59,7%) nợ dài hạn chiếm (1,94%), để đảm bảo an toàn tài cho Công ty điều quan trọng đáp ứng khả toán ngắn hạn Muốn cho hệ số toán tăng lên mức an toàn cần phải giảm khoản nợ ngắn hạn Để đảm bảo cho công tác quản lý toán khoản nợ công việc ưu tiên lúc lập sổ ghi chép theo dõi khoản nợ phải trả Thường xuyên kiểm tra, đối chiếu khoản phải toán với khả toán để chủ động đáp ứng nhu cầu đến hạn Với khoản nợ đến hạn hạn phải toán, Công ty chuyển vay ngắn hạn thành vay dài hạn để giảm áp lực thời gian toán trước mắt Công ty huy động vốn dài hạn cách huy động vốn từ cán công nhân viên Là Công ty lớn với số lượng cán công nhân viên 220 người chưa kể số lượng không nhỏ lao động làm hợp đồng, trải qua 40 năm hoạt động có hiệu nên đội ngũ cán công nhân viên Công ty người gắn bó với Công ty thời gian dài thu nhập họ cao so với mức chung Do huy động vốn từ cán công nhân viên thuận lợi đồng thời biện pháp phát huy nguồn vốn nội lực, giảm thiểu rủi ro, tăng sức mạnh tài cho Công ty góp phần tăng thu nhập cho cán công nhân viên chức Công ty Tuy nhiên biện pháp mẻ chưa số đông nhà lãnh đạo công ty nghĩ tới xa lạ Ngoài với phương thức huy động vốn thường số vốn huy động không nhiều dễ gặp khó khăn khác sở pháp lý vấn đề thời hạn cho vay, cách hoàn trả… Song nhìn chung 53 nguồn vốn dài hạn có triển vọng Công ty nên xem xét cách thức huy động để huy động lượng vốn khoảng tỉ đồng thời gian tới 3.2.1.2 Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Bên cạnh huy động vốn dài hạn Công ty cần sử dụng nguồn vốn có cách tiết kiệm hiệu quan trọng sử dụng vốn lưu động cách tiết kiệm triệt để điều giúp Công ty giảm khoản nợ ngắn hạn Dựa vào tiêu vốn lưu động ròng Công ty năm âm ta thấy nguồn vốn ngắn hạn chiếm tỉ trọng lớn tăng qua năm chưa mang lại hiệu đầu tư vào tài sản ngắn hạn Trong vốn thường xuyên tài trợ phần cho tài sản cố định, phần lại tài sản ngắn hạn đầu tư từ nguồn vốn ngắn hạn Điều thể cân đối tài tài sản dài hạn có thời gian thu hồi vốn lâu dài khoản nợ ngắn hạn phải đáo hạn thời gian ngắn, tức cân đối kỳ hạn tài sản kỳ hạn nguồn nợ vay Việc sử dụng tất nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn đem lại chi phí thấp lại tạo áp lực lớn khả toán Công ty lựa chọn chiến lược tài trợ vốn lưu động phù hợp với để tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn mà đạt kết tối đa như: Công ty tài trợ vốn lưu động thường xuyên phần vốn lưu động tạm thời nguồn vốn tín dụng dài hạn, phần vốn lưu động tạm thời lại nguồn vốn tín dụng ngắn hạn Muốn làm điều đó, Công ty cần đàm phán để điều chỉnh lại kỳ hạn nợ từ nợ ngắn hạn thành nợ dài hạn, điều chỉnh tiến độ tăng trưởng chậm lại, cắt giảm tiến độ đầu tư mới, bán tài sản để trả bớt nợ nhằm bước cân đối tài chính, thực tái cấu trúc lại hoạt động kinh doanh nhằm cải thiện khả sinh lời, từ tăng cường nguồn vốn chủ sở hữu Điều giúp Công ty có khả toán phần vốn lưu động tạm thời, nhiên tiền lãi vay dài hạn thường cao tiền lãi vay ngắn hạn phí đánh đổi cho việc cao Bên cạnh nhằm ngăn ngừa tái diễn tình trạng cân đối tài tương lai, Công ty cần lập kế hoạch tài dài hạn nhằm thực cân đối dòng tiền dài hạn, thực phân tích tình nhằm kiểm tra khả cân đối tài bối cảnh ngành kinh tế gặp khó khăn Đồng thời, dự án đầu tư cần xem xét sử dụng tỉ lệ vốn chủ sở hữu cao 3.2.1.3 Quản trị tiền mặt Từ công thức khả toán tức thời thấy tiền khoản tương đương tiền có tác động trực tiếp đến khả toán Công ty, đồng thời yếu tố cấu thành nên tài sản lưu động 54 Thang Long University Library Công ty cần đẩy mạnh tốc độ thu hồi tiền mặt cách đem lại cho khách hàng khoản lợi để khuyến khích họ trả nợ Bên cạnh đó, áp dụng sách chiết khấu khoản toán trước hay hạn nợ toán tốt tiền đưa vào trình sản xuất kinh doanh nhanh Công ty cần hoạch định ngân sách tiền mặt, thiết lập mức quỹ tồn tiền mặt Từ báo cáo tài thấy thực Công ty có số dư khoản tiền mặt nhàn rỗi lớn Công ty cần vào dự báo tiền mặt tình hình thực tiễn để xác định tỷ lệ phân bổ phần đầu tư vào công cụ có tính khoản cao để đảm bảo tính khoản, đáp ứng nhu cầu tiền mặt cần thiết, phần đầu tư vào công cụ có tính khoản thấp lợi tức cao để mang lại hiệu đầu tư khoản tiền nhàn rỗi Công ty Công ty đầu tư khoản tiền tạm thời nhàn rỗi cách mua chứng khoán ngắn hạn tiền huy động vào kinh doanh Đẩy nhanh hoạt động dự án dài hạn để thu hồi lại vốn lợi nhuận, tránh tình trạng ứ đọng vốn, ảnh hưởng đến kết hoạt động kinh doanh Công ty Duy trì tiền mặt cần thiết ngân hàng đủ để toán khoản nợ cấp thiết Công ty, giảm bớt chi phí hoạt động Công ty, cắt giảm chi phí không cần thiết, tinh giản nhân sự… Thanh lý bớt tài sản không phục vụ mục đích sinh lời, không phục vụ sản xuất kinh doanh Công ty cần đàm phán để có điều khoản toán dài với nhà cung cấp Thời gian toán dài tốt nhằm giữ đồng tiền lại với doanh nghiệp lâu 3.2.2 Giải pháp hỗ trợ 3.2.2.1 Quản trị khoản phải thu Muốn quản trị tốt khoản phải thu, Công ty cần có sách tín dụng tốt, sách tín dụng liên quan đến mức độ chất lượng độ rủi ro Công ty Chính sách tín dụng bao gồm yếu tố như: Tiêu chuẩn bán chịu, thời hạn bán chịu, thời hạn chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu… Việc hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu mở rộng thời hạn bán chịu hay tăng tỷ lệ chiết khấu làm cho doanh thu lợi nhuận tăng, đồng thời kéo theo khoản phải thu với chi phí kèm khoản phải thu tăng có nguy phát sinh nợ khó đòi Hiện khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao cấu tài sản Công ty, đông thời dự phòng phải thu khó đòi ngày tăng Vì thế, để tránh khoản nợ khó đòi, Công ty cần quan tâm đến việc phân tích uy tín khách hàng trước định có nên bán chịu cho khách hàng hay không Công ty cần thực tốt việc phân loại khách hàng, tùy vào loại khách hàng khác để áp 55 dụng mức tín dụng thời hạn tín dụng khác Nếu khách hàng có uy tín toán khả toán cao Công ty áp dụng mức tín dụng, thời hạn tín dụng cao cho khách hàng Và ngược lại khách hàng có khả toán thấp Công ty áp dụng mức tín dụng thời hạn tín dụng thấp, chí không nên bán chịu có hình thức thu tiền với khách hàng Để giảm bớt khoản phải thu, Công ty áp dụng số biện pháp như: Khi ký hợp đồng với khách hàng, Công ty nên đưa vào số ràng buộc điều khoản toán số ưu đãi khách hàng trả tiền sớm Như vừa giúp khách hàng sớm toán nợ cho Công ty, đẩy nhanh tốc độ lưu chuyển tiền tệ lại vừa hình thức khuyến giúp giữ chân khách hàng lại với Công ty Đối với khoản tín dụng thương mại hạn, biện pháp thu hồi khoản nợ tín dụng hạn coi sách thu tiền Nghiên cứu, quan sát tình hình ngân quỹ khách hàng để xác định thời gian hợp lý đảm bảo cho khách hàng tình trạng sẵn sàng trả nợ Nếu khách hàng có tượng trì trệ toán kinh doanh có dấu hiệu không tốt Công ty nên cương ngừng việc cấp tính dụng thương mại cho họ Công ty phải nhanh chóng xử lý nợ cách thực biện pháp kiên thu hồi khoản phải thu gửi giấy báo nợ, gọi điện thoại, cử người đến gặp trực tiếp sử dụng biện pháp giải tòa án theo luật định Việc theo dõi khoản phải thu thường xuyên xác định thực trạng chúng đánh giá xác tính hữu hiệu sách tài Từ nhận diện khoản tín dụng có vấn đề thu thập tín hiệu để quản lý khoản hao hụt 3.2.2.2 Tăng cường quản lý hàng tồn kho Lượng hàng tồn kho Công ty tăng mạnh thời gian vừa qua nhu cầu thị trường ngành khí ngày phát để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Việc trì hàng tồn kho có mặt trái làm phát sinh chi phí lưu kho Do Công ty cần có dự báo xác nhu cầu thị trường để dự trữ lượng hàng tồn kho hợp lý từ chủ động việc tìm nguồn cung cấp nguồn tiêu thụ, mặt khác tổ chức tốt công tác vận chuyển tiêu thụ hàng hóa nhằm tăng vòng quay dự trữ hàng tồn kho Phải hướng tới mục tiêu giảm lượng dự trữ tồn kho nhằm tiết kiệm chi phí Công ty sử dụng biện pháp để đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ hàng tồn kho như: - Thiết lập kênh tiêu thụ nhằm mở rộng quy mô tiêu thụ như: bán buôn, bán đại lý,… 56 Thang Long University Library - Tiếp tục trình marketing khâu tiêu thụ Đối với hàng gửi bán Công ty cần có kế hoạch bố trí công tác, kiểm tra thường xuyên để nắm bắt tình hình có biện pháp xử lý kịp thời - Đối với hàng tồn kho rơi vào tình trạng lỗi thời, khả tiêu thụ kém, Công ty nên mạnh dạn chịu tổn thất phần để nhanh chóng giải phóng nguồn vốn tồn đọng cách hạ giá Hơn điều giúp Công ty tránh tổn thất khác xảy cho phí lưu kho, bảo quản, tổn thất chất lượng hàng hóa giảm mát hao hụt Tóm lại hàng tồn kho vấn đề coi trọng công tác quản lý chúng sau nhập mà quan trọng lúc đưa định nhập hay không nhập, loại nào, bao nhiêu, từ đâu nào… 3.2.2.3 Nâng cao trình độ đội ngũ cán Bộ máy quản lý công ty cần thống nhiệm vụ triển khai thực quyền hạn chức Bộ phận kế toán có đồng quán, xem xét tình hình công nợ đối tác khoản phải trả nhằm đảm bảo khả toán Công ty cách hiệu Nâng cao trình độ cho đội ngũ công nhân viên đội ngũ marketting, IT, công nhân xây dựng kể nhà quản lý để công ty hoạt động ngày hiệu quả, kinh doanh tốt Nâng cao đời sống cho cán công nhân viên, có chế độ đãi ngộ hợp lý để giữ chân cán giỏi, cán lâu năm có thành tích đáng kể 3.2.2.4 Giảm chi phí nguyên liệu lượng sản xuất kinh doanh Hiện giá xăng dầu mức cao kỷ lục, ngành điện có kế hoạch tăng giá, giá nguyên liệu đầu vào gia tăng chóng mặt Trong bối cảnh này, việc tìm giải pháp tiết kiệm chi phí vật liệu đầu vào, lượng quan tâm hàng đầu Công ty, nhằm giảm chi phí sản xuất xây lắp, giảm giá thành xây dựng công trình để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Không thế, hoạt động giúp giảm tiêu tốn tài nguyên thiên nhiên, góp phần tích cực vào việc bảo vệ môi trường Rà soát lại nhằm giảm định mức tiêu hao nguyên, nhiên vật liệu, nâng cao suất, chất lượng khả cạnh tranh sản phẩm Nghiên cứu, tìm địa liên kết, hợp tác sản xuất sử dụng loại nguyên liệu, vật liệu, bán thành phẩm Sử dụng giải pháp tiết kiệm lượng, giáo dục ý thức tiết kiệm lượng cho người lao động Đẩy mạnh thực hành tiết kiệm nguyên liệu, điện, nước 57 3.3 Kiến nghị Đối với quan nhà nƣớc: Trong bối cảnh kinh tế đại, môi trường cạnh tranh ngày khắc nghiệt, công ty không ngừng tìm kiếm biện pháp hợp lý nhằm nâng cao hiệu hoạt động tài Và giải pháp đưa thiết thực Công ty Tuy nhiên, để giải pháp thực tốt, có động lực thúc đẩy Công ty từ phía Nhà nước cần có hỗ trợ tích cực thông qua việc ban hành quy định, sách cụ thể phân tích tài chính, quản lý tài chính, môi trường kinh doanh thuận lợi cho công ty Nhà nước nên có sách cụ thể để mở rộng tín dụng, giảm lãi suất cho vay, giảm thuế thu nhập doanh nghiệp Khuyến khích bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp tổ chức, cá nhân nước, tổ chức, cá nhân nước đầu tư vốn, nghiên cứu khoa học, áp dụng tiến khoa học công nghệ vào sản xuất kinh doanh Nhà nước cần có biện pháp hoàn thiện phát triển thị trường tài mà đặc biệt thị trường chứng khoán để tạo nhiều kênh huy động vốn cho công ty Kiến nghị với ban lãnh đạo Công ty TNHH Cơ khí Z179 Bên cạnh điều kiện thuận lợi môi trường kinh doanh mang lại cố gắng, nỗ lực thân Công ty nhân tố động lực chủ đạo để phát huy lợi thể có, nâng cao lực tự chủ tài Công ty Công ty phải thực tốt việc trì phát huy tiêu tốt, cải thiện tiêu yếu khả toán tình hình toán Công ty Đồng thời theo dõi sát tình hình biến động tiêu khả toán cách khoa học, thường xuyên có biện pháp kịp thời ngăn chặn rủi ro, tối thiếu hóa chi phí Cùng với phát triển nhanh chóng kinh tế đối mặt với cạnh tranh gay gắt đối thủ cạnh tranh, Công ty cần phải không ngừng nâng cao lực quản lý doanh nghiệp Điều có ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp tới khả toán Công ty, cần trọng đến việc quản lý người – nhân tố quan trọng, định đến thành bại Công ty 58 Thang Long University Library KẾT LUẬN Cùng với chuyển đổi kinh tế xu hội nhập, hiệu hoạt động kinh doanh ngày trở thành mục tiêu lâu dài cần đạt tới doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp, hiệu hoạt động kinh doanh thể nhiều mặt phụ thuộc vào nhiều yếu tố, vấn đề khả toán yếu tố quan trọng Việc phân tích đề tài nâng cao khả toán doanh nghiệp giúp cho nhà quản lý nhìn thấy trước rủi ro tiềm ẩn hoạt động kinh doanh mình, từ chuẩn đoán cách đắn nguy trước mắt có điều chỉnh kịp thời làm lành mạnh khả toán tình hình tài doanh nghiệp, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp phát triển Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 từ thành lập đến trải qua nhiều khó khăn, song với nỗ lực thân, Công ty đứng vững không ngừng vững mạnh, khẳng định vị trí, tên tuổi kinh tế thị trường Qua thời gian thực tập phân tích khả toán Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179, khóa luận hoàn thành nội dung sau: Thứ nhất, giới thiệu làm rõ vấn đề khả toán doanh nghiệp Thứ hai, phân tích đánh giá thực trạng khả toán Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 giai đoạn 2012 – 2014, qua rút kết đạt hạn chế nguyên nhân Thứ ba, đưa số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao khả toán Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 Bên cạnh kết đạt được, Công ty gặp phải khó khăn vấn đề toán sử dụng vốn hiệu Do năm kế tiếp, Công ty nên trọng để khắc phục yếu kém, nhằm nâng cao chất lượng, uy tín Công ty, giúp Công ty đứng vững phát triển tương lai Hà Nội, Ngày 19 tháng năm 2015 Sinh viên thực Nguyễn Minh Anh DANH SÁCH TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Lưu Thị Hương (2010) Giáo trình tài doanh nghiệp NXB Thống kê PGS.TS Nguyễn Năng Phúc cộng (2013) Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học kinh tế quốc dân Trịnh Trọng Anh (2013), Nhập môn tài doanh nghiệp, Đại học Thăng Long Ngô Thị Quyên (2015), Quản lý tài doanh nghiệp 1, Đại học Thăng Long Phòng Kế toán Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 (2012 – 2014), Báo cáo tài Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 PGS.TS Lê Văn Tâm, PGS.TS.Ngô Kim Thanh, Giáo trình Quản trị doanh nghiệp: Phần Luật doanh nghiệp 2010 – NXB Tài Solvency definition, trích nguồn investopedia.com Piere Conso(1991), từ điển quản lý ngân hàng, NXB văn – Viện tiền tệ tín dụng 10 Doanh nghiệp, trích nguồn vi.wikipedia.org, truy cập ngày tháng năm 2015 https://vi.wikipedia.org/wiki/Doanh_nghiệp 11 Tình hình tài ngành khí, trích nguồn stockbiz.vn, truy cập ngày 12 tháng 10 năm 2015 https://www.stockbiz.vn/ Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán năm 2013 Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 Bảng báo cáo kết kinh doanh năm 2013 Công ty TNHH Cơ khí Z179 Bảng cân đối kế toán năm 2014 Công ty TNHH MTV Cơ khí Z179 Bảng báo cáo kết kinh doanh năm 2014 Công ty TNHH Cơ khí Z179