Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] DANH SÁCH NHÓM 09: Nguyễn Thanh Hùng Nguyễn Lê Bảo Ngọc Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU .4 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN I Khái niệm cơng ty chứng khốn II Vai trị cơng ty chứng khốn 1.Vai trò huy động vốn làm cầu nối cung – cầu chứng khoán Vai trò cung cấp chế giá cả, góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Vai trò cung cấp chế chuyển tiền mặt Vai trò cung cấp dịch vụ cho TTCK .7 Tạo sản phẩm III Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khốn Công ty chuyên doanh chứng khoán .8 Công ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khoán IV Cơ cấu tổ chức CTCK V Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 10 Môi giới chứng khoán 10 Tự doanh chứng khoán 10 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 10 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 11 Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán .11 Nghiệp vụ tư vấn tài 11 Các nghiệp vụ hỗ trợ 11 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN Ở VIỆT NAM 12 I.Sơ lược trình hình thành TTCK Việt Nam .12 II Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam .13 Thực trạng chung CTCK Việt Nam 13 Thực trạng thực nghiệp vụ CTCK Việt Nam .18 An toàn tài hoạt động CTCK Việt Nam 23 Nguồn nhân lực CTCK Việt Nam .25 Cơ sở vật chất kỹ thuật công nghệ CTCK Việt Nam 27 CHƯƠNG 3: ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 29 I Định hướng phát triển cơng ty chứng khốn Việt Nam 29 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 29 Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Định hướng phát triển CTCK Việt Nam 30 II Kiến nghị nhằm phát triển hoạt động CTCK Việt Nam 32 Về phía quan quản lý Nhà nước .32 Về phía CTCK .33 KẾT LUẬN 37 TÀI LIỆU THAM KHẢO 38 Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động từ năm 2000 đến trở thành kênh đầu tư, cung cấp vốn hiệu cho kinh tế Cùng với đó, cơng ty chứng khoán Việt Nam ngày phát triển quy mô hoạt động, chuyên môn nghiệp phát huy nhiều vai trị trung gian tài kinh tế Tuy nhiên, năm gần đây, với khó khăn chung kinh tế tồn cầu kinh tế nước nhà, cơng ty chứng khốn Việt Nam phải đương đầu với khơng thử thách mà khơng có biện pháp, sách phát triển đắn từ thân công ty chứng khoán, với định hướng, giải pháp tái cấu từ phía Nhà nước, thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung, cơng ty chứng khốn nói riêng khó vượt qua khó khăn, phát triển ổn định, bền vững Xuất phát từ thực tế nêu trên, tiểu luận “ Thực trạng hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam” thực với nội dung gồm chương: Chương 1: Tổng quan cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam Chương 3: Định hướng giải pháp phát triển công ty chứng khoán Việt Nam Trên cở sở lý luận thực tiễn, viết nêu đánh giá thực trạng hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam, đồng thời tổng hợp giải pháp nhằm nâng cao chất lượng hoạt động công ty chứng khốn nói riêng thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung Chương I : Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN I Khái niệm Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn (CTCK) công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Ủy Ban Chứng Khoán (UBCK) Nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán Điều kiện để cấp giấy phép kinh doanh chứng khốn Việt Nam: - Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội phát triển ngành chứng khốn - Có đủ sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh chứng khốn - Có mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh sau: + Mơi giới chứng khốn: tỷ đồng + Tự doanh chứng khoán: 12 tỷ đồng + Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 22 tỷ đồng + Tư vấn tài đầu tư chứng khốn: tỷ đồng + Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán, bảo quản chứng khoán, cho vay chứng khoán: tỷ đồng - Giám đốc, Phó giám đốc (Tổng giám đốc, Phó tổng giám đốc), nhân viên kinh doanh công ty chứng khoán phải đáp ứng đầy đủ điều kiện để cấp chứng hành nghề kinh doanh chứng khóan UBCKNN II Giấy phép bảo lãnh phát hành cấp cho cơng ty có giấy phép tự doanh Vai trị Cơng ty chứng khốn: Vai trị huy động vốn làm cầu nối cung – cầu chứng khốn: Các ngân hàng, cơng ty chứng khốn quỹ đầu tư trung gian tài với vai trị huy động vốn Nói cách đơn giản, tổ chức có vai trị làm cầu nối kênh dẫn cho vốn chảy từ hay số phận kinh tế có dư thừa vốn đến phận kinh tế thiếu vốn Các cơng y chứng khốn thường đảm nhiệm vai trị qua hoạt động bảo lãnh môi giới chứng khoán Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHĨM 9- NH Đ4-K20] Bên cạnh đó, cơng ty chứng khốn tham gia hầu hết vào q trình luân chuyển chứng khoán: từ khâu phát hành thị trường sơ cấp đến khâu giao dịch mua bán thị trường thứ cấp Trên thị trường sơ cấp: Cơng ty chứng khốn cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư, giúp tổ chức phát hành huy động vốn cách nhanh chóng thơng qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Một doanh nghiệp thực huy động vốn cách phát hành chứng khốn, thường họ khơng tự bán chứng khốn mà thông qua tổ chức chuyên nghiệp tư vấn giúp họ phát hành chứng khốn Đó tổ chức trung gian tài ngân hàng, cơng ty chứng khốn… Cơng ty chứng khốn với nghiệp vụ chuyên môn, kinh nghiệp nghề nghiệp máy tổ chức thích hợp, họ thực tốt vai trị trung gian mơi giới mua bán, phát hành chứng khốn, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư người phát hành Với nghiệp vụ này, cơng ty chứng khốn thực vai trò làm cầu nối kênh dẫn vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu Trên thị trường thứ cấp: Cơng ty chứng khốn cầu nối nhà đàu tư, trung gian chuyển khoản đầu tư thành tiền ngược lại Trong môi trường đầu tư ổn định, nhà đầu tư chuộng chứng khốn có tính khoản cao, họ ln có nhu cầu chuyển đổi số vốn tạm thời nhàn rỗi thành khoản đầu tư ngược lại Công ty chứng khốn với nghiệp vụ mơi giới, tư vấn đầu tư đảm nhận tốt vai trò chuyển đổi này, giúp cho cácnhà đầu tư giảm thiều thiệt hại giá trị khoản đầu tư Vai trị cung cấp chế giá cả, góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường: Ngành cơng nghiệp chứng khốn nói chung, cơng ty chứng khốn nói riêng, thơng qua Sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC, có chức cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư Trên thị trường sơ cấp: thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn, cơng ty chứng khốn thực vai trị tạo chế giá chứng khốn thơng qua việc xác định tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Trên thị trường thứ cấp: tất lệnh mua bán thông qua công ty chứng khoán tập trung thị trường giao dịch sở đó, giá chứng khốn xác định theo quy luật cung cầu CTCK cịn có chức quan trọng can thiệp thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khốn Theo quy định nước, CTCK có nghiệp vụ tự doanh phải dành tỷ lệ định giao dịch để mua chứng khốn vào giá giảm bán chứng khoán dự trữ giá lên q cao nhàm góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Tuy nhiên, Việt Nam chưa có quy định Dĩ nhiên, can thiệp CTCK có hạn, phụ thuộc vào nguồn vốn tự doanh quỹ dự trữ chứng khoán Tuy vậy, có ý nghĩa định, có tác động đến tâm lý nhà đầu tư thị trường Với vai trị này, cơng ty chứng khốn góp phần tích cực vào tồn phát triển bền vững TTCK Vai trò cung cấp chế chuyển tiền mặt: Các nhà đầu tư ln muốn có khả chuyển tiền mặt thành chứng khốn có giá ngược lại môi trường đầu tư ổn định Các CTCK đảm nhận chức chuyển đổi này, giúp nhà đầu tư thiệt hại tiến hành đầu tư Trong hầu hết nghiệp vụ đầu tư Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC ngày nay, nhà đầu tư hàng ngày chuyển đổi tiền mặt thành chứng khốn ngược lại mà khơng phải chịu thiệt hại đáng kể giá trị khoản đầu tư mình, khơng chịu thiệt hại chế giao dịch chứng khoán gây nên Vai trò cung cấp dịch vụ cho TTCK Các CTCK với đầy đủ dịch vụ không thực mệnh lệnh khách hàng mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác thông qua việc nghiên cứu thị trường cung cấp thơng tin cho cơng ty cá nhân đầu tư Thực tư vấn đầu tư, góp phần giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư: TTCK tương tự tất thị trường khác, để tiến hành giao dịch, người mua, người bán phải có hội gặp nhau, thẩm định chất lượng hàng hóa thỏa thuận giá Tuy nhiên, TTCK với đặc trưng riêng người mua người bán xa nhau, hàng hóa “vơ hình”, để cung cầu gặp nhau, thẩm định chất lượng, xác định giá phải mẩt nhiều thời gian, công sức, tiền bạc cho giao dịch dể phục vụ cho việc thu thập, phân tích, xử lý thơng tin… Cơng ty chứng khốn với lợi chun mơn hóa, trình độ kinh nghiệp nghề nghiệp thưc tốt vai trò trung gian mua bán chứng khoán, giúp nhà đầu tư giảm chi phí giao dịch Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Ngồi ra, cơng ty chứng khốn cịn cung cấp nhiều dịch vụ khác hỗ trợ giao dịch chứng khoán Với nghiệp vụ đa dạng mình, cơng ty chứng khốn giữ vai trị quan trọng việc phát triển TTCLK, chất “xúc tác”, thiếu cho hoat động TTCK Tạo sản phẩm mới: Trong năm gần đây, chủng loại chứng khoán phát triển với tốc độ nhanh nhiều nguyên nhân, có yếu tố dung lượng thị trường biến động thị trường ngày lớn, nhận thức rõ ràng khách hàng thị trường tài nỗ lực tiếp thị CTCK Ngoài cổ phiếu trái phiếu biết đến, CTCK bán trái phiếu Chính phủ, chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với phát triển thị trường môi trường kinh tế III Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khốn: Trên giới có loại mơ hình hoạt động cơng ty chứng khốn: Cơng ty chun doanh chứng khốn: Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận; ngân hàng không trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khốn Ưu điểm mơ hình này: - Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng - Tạo điều kiện cho TTCK phát triển tính chuyên mơn hóa cao Mơ hình áp dụng nhiều nước Mỹ, Nhật, Canada… Công ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khoán Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình chia thành loại: + Loại đa phần: ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty độc lập hoạt động tách rời + Loại đa hoàn toàn: ngân hàng kinh doanh chứng khoán bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ Mơ hình có ưu điểm ngân hàng đa dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả chịu đựng biến động TTCK cao Mặt khác, ngân hàng tận dụng mạnh vốn để kinh doanh Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHĨM 9- NH Đ4-K20] chứng khốn; khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng Tuy nhiên, mơ hình bộc lộ số hạn chế không phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng truyền thống bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Mặt khác, theo mơ hình này, có biến động TTCK ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ ngân hàng, dễ dẫn đến khủng hoảng tài Do hạn chế mà trước Mỹ nhiều nước khác áp dụng mơ hình này, sau khủng hoảng năm 1933, đa số nước chuyển sang mơ hình chun doanh chứng khốn, có Đức trì đến ngày Tại Việt Nam, quy mơ ngân hàng thương mại nói chung nhỏ bé, đặc biệt vốn dài hạn thấp, hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu lĩnh vực tính dụng thương mại ngắn hạn, hoạt động TTCK thuộc lĩnh vực vốn dài hạn Khả khắc phục điểm yếu ngân hàng Việt Nam lâu dài Do đó, để bảo vệ an tồn cho ngân hàng, Nghị định 144/CP chứng khoán TTCK quy định Ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khoán phải tách phần vốn tự có thành lập Cơng ty chứng khốn chuyên doanh trực thuộc, hạch toán độc lập với ngân hàng IV Cơ cấu tổ chức CTCK: Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ mà cơng ty thực quy mơ hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, phải đảm bảo tách biệt hoạt động tư doanh với hoạt động môi giới quản lý danh mục đầu tư Nhìn chung, cấu tổ chức Cơng ty chứng khốn sau: Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn hệ thống phịng ban chức chia làm khối tương ứng với khối công việc: Khối (Front office): Do phó giám đốc trực tiếp phụ trách, thực giao dịch mua bán kinh doanh chứng khốn như: tự doanh, mơi giới, bảo lãnh phát hành, tư vấn tài đầu tư chứng khốn, quản lý danh mục đầu tư Đây khối mang thu nhập cho cơng ty chứng khốn Nhìn chung, khối có quan hệ trực tiếp với khách hàng ngồi nghiệp vụ tự doanh, khối mang lại thu nhập cho công ty cách đáp ứng nhu cầu khách hàng tạo sản phẩm phù hợp với nhu cầu Trang Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Khối (Back office) Thường phó giám đốc phụ trách, thực công việc yểm trợ cho khối hành chính, tổ chức, kế tốn… V Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn: Mơi giới chứng khốn: Cơng ty mơi giới đại diện thu xếp giao dịch cho khách hàng hưởng hoa hồng CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chơ chế giao dịch Sở giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch Tài sản (Chứng khoán) tiền chuyển dịch qua lại từ khách bán sang khách mua Trong q trình nhà mơi giới khơng đứng tên tài sản Để có đủ điều kiện tài thực chức mơi giới, luật chứng khoán quy chế Sở giao dịch chứng khoán thường quy định số vốn pháp định tối thiểu để thực chức Tự doanh chứng khốn: Là nghiệp vụ CTCK thực mua bán chứng khốn cho mình, nhằm mục đích thu lợi, đơi khi, nhăm mục đích điều tiết giá thị trường Chứng khốn tự doanh chứn khoán niêm yết chưa niêm yết thị trường chứng khốn Ngồi ra, CTCK tự doanh chứng khốn lơ lẻ khách hàng, sau tập hợp thành lơ chẵn để giao dịch thị trường chứng khoán Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: Bảo lãnh chứng khoán phát hành việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, phân phối chứng khốn theo hình thức cam kết chắn tức tổ chức bảo lãnh nhận mua toàn số chứng khốn phát hành sau bán lại cho người đầu tư mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết Hoạt động bảo lãnh phát hành có nghĩa tổ chức bảo lãnh phát hành bao tiêu chứng khoán cho tổ chức phát hành, không bao hàm việc tổ chức bảo lãnh phát hành thực nghĩa vụ người đầu tư thay cho tổ chức phát hành Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán: Tư vấn chứng khoán đưa lời khun, phân tích tình hay thực số cơng việc có tính chất phục vụ cho khách hàng Các dịch vụ mà cơng ty chứng khốn chung cấp cho khách hàng lĩnh vực tư vấn đầu tư chứng khoán; tư vấn chiến lược kỹ thuật giao dịch; tư vấn tái cấu tài chính, chia, tách, sáp nhập, hợp doanh Trang 10 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Việt Nam viết ThS.Trần Thị Xuân Anh Việc cung cấp địn bẩy cách thái q, khơng loại trừ khả lạm dụng vốn nhàn rỗi khách hàng nguyên nhân khiến CTCK bị thiếu hụt tốn tạm thời Trong trường hợp bình thường, cơng ty tìm kiếm nguồn khác để bù đắp, chẳng hạn lấy vốn tự có, vay nóng ngân hàng, chí vay nóng bên ngồi để cân đối Mọi việc trơn tru vòng quay vận hành tốt Tuy nhiên, nhiều lý do, danh mục cầm cố khơng giải phóng được, nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy bị kẹt, nguồn vay ngắn hạn bị ngắt, vòng quay vốn dừng lại Trên thực tế lý lại thường xảy bối cảnh khó khăn tại: Thị trường liên tục xuống dốc, giá trị tài sản cầm cố suy giảm nhanh, ngân hàng không dễ dàng cho vay trước áp lực thu hồi nợ… đẩy hoạt động công ty rủi ro nhiều, chí có cơng ty có dấu hiệu khoản tạm CTCK SME Thực tế khơng nằm hai cơng ty mà tiềm ẩn nhiều đơn vị tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu CTCK không cải thiện thời gian tới  VAFI dẫn có CTCK cạnh tranh giá dẫn tới tỉ lệ cho vay cho đầu tư chứng khốn q lớn (có thời điểm cho nhà đầu tư vay gấp năm lần vốn tự có) Việc CTCK cho vay nhiều biến thị trường chứng khoán trở thành sòng bạc Hậu tất yếu đa phần nhà đầu tư bám sàn thua lỗ, vốn, kéo theo nhiều CTCK thua lỗ, vốn rơi vào tình trạng giải thể, phá sản Ngày 31/12/2010, Bộ Tài ký ban hành thơng tư 226/2010/TT-BTC quy định tiêu an tồn tài biện pháp xử lý tổ chức kinh doanh chứng khốn (gồm cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ hoạt động Việt Nam) không đáp ứng tiêu an tồn tài chính, nhằm nâng cao lực cạnh tranh tổ chức trung gian thị trường trước bối cảnh hội nhập ngày sâu rộng Đây tảng để Bộ Tài cho phép triển khai nghiệp vụ, sản phẩm năm sau Mới đậy, Ủy ban Chứng khốn cơng bố danh sách cơng ty chứng khốn bị đặt vào tình trạng kiểm sốt đặc biệt từ ngày 23/4/2012 Sáu công ty bao gồm: Công ty Cổ phần Chứng khốn Cao Su, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Vina, Cơng ty Cổ phần Chứng Trang 24 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHĨM 9- NH Đ4-K20] khốn Hà Nội, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Trường Sơn, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Đà Nẵng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Mê Kơng Ngun do, cơng ty có tỷ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro nhỏ 120%, bị đặt vào tình trạng kiểm sốt đặc biệt theo quy định Thông tư số 226/2010/TT-BTC ngày 31/12/2010 Bộ Tài Nguồn nhân lực CTCK Việt Nam: Sự đổi không ngừng sản phẩm thị trường chứng khốn địi hỏi hàm lượng chất xám đội ngũ nhân viên cơng ty chứng khốn ngày cao Tri thức nhân viên chìa khóa quan trọng giúp cơng ty chứng khốn đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng từ mở rộng hoạt động cơng ty Ví dụ hoạt động tư vấn chứng khoán -tư vấn phát hành, tư vấn niêm yết, tư vấn đầu tư trực tiếp gián tiếp, tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn quản lý tài sản…- hoạt động đòi hỏi trình độ chun mơn cao đội ngũ tư vấn khơng lĩnh vực chứng khốn mà cịn lĩnh vực tài ngân hàng, phải nắm bắt đánh giá yếu tố vĩ mô vi mô tác động tới thị trường giá chứng khốn để từ tư vấn cho khách hàng hướng giải tốt Thực tế Việt Nam, lực lượng lao động hành nghề lĩnh vực kinh doanh chứng khốn có phát triển nhanh với phát triển thị trường, trình thiết lập mở rộng hoạt động CTCK Nhưng kèm với tốc độ gia tăng số lượng, chất lượng nguồn nhân lực không đảm bảo Tỷ trọng nhân viên CTCK có giấy phép hành nghề chiếm khoảng 1/2 tổng số nhân viên Điều đáng ý thời gian gần hoạt động kinh doanh CTCK trở nên hiệu quả, nhiều công ty phải cắt giảm đến 15-20% nhân Trong đó, xuất ngày mạnh xu hướng rút lui khỏi hoạt động chứng khoán đội ngũ người có chứng hành nghề chứng khốn, đặc biệt đội ngũ quản trị, điều hành có trình độ cao Vì thế, khối lượng yêu cầu chất lượng công việc công ty ngày cao, nhân viên phải đảm đương nhiều công việc nên đáp ứng hết tất yêu cầu khách hàng Mặt khác, việc đào tạo cấp chứng UBCKNN tải nhu cầu từ phía cơng ty chứng khốn xã hội lớn có tổ chức phép đào tạo cấp chứng Điều dẫn tới, cơng ty chứng khốn đáp ứng u Trang 25 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] cầu tối thiểu vị trí cơng việc theo yêu cầu pháp luật, lại hầu hết nhân viên chưa có có chưa đủ chứng hành nghề UBCKNN quy định Nội dung đào tạo chứng hành nghề cho nhân viên làm việc cơng ty chứng khốn lại chưa có chun sâu theo vị trí cơng việc hay theo nghiệp vụ Do đó, có đủ chứng hành nghề nhân viên cơng ty chứng khốn làm phận nghiệp vụ Do mà chất lượng đội ngũ nhân viên phần bị ảnh hưởng tính nghiệp vụ chuyên sâu chưa cao dẫn đến chất lượng dịch vụ cung cấp bị ảnh hưởng Tuy nhiên, so với năm trước đây, tri thức đội ngũ nhân viên công ty chứng khoán Việt Nam ngày nâng cao số lượng lẫn chất lượng Trình độ chun mơn, kinh nghiệm thực tế, tính chuyên nghiệp khả giao tiếp nhân viên hành nghề công ty chứng khoán dần cải thiện tốt trước Sự sụt giảm TTCK thời gian qua không ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư hầu hết CTCK mà cịn làm đình trệ nghiệp vụ khác tư vấn, môi giới, bảo lãnh phát hành Tái cấu đội ngũ nhân sự, chuẩn bị nhân lực tốt cho bước phát triển hướng nhiều CTCK Thời gian gần đây, nhiều CTCK thông báo tuyển dụng nhân sự, mà tập trung vị trí mơi giới, kể đến CTCK Tân Việt (TVSI), CTCK Hịa Bình (HBS), CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS), CTCK An Phát (APG)… Thị trường nhân chứng khoán thường chuyển biến theo nhịp đập thị trường Trong bối cảnh tại, "người tài" ngành chứng khốn có điều kiện "kén chọn" nơi đầu quân Tuy nhiên, để phát triển bền vững, mang lại dịch vụ tốt cho nhà đầu tư, chiến lược quản trị lực lượng lãnh đạo đủ tầm, CTCK phải có cải thiện sách đãi ngộ với cán bộ, nhân viên, nhằm thu hút trọng dụng nguồn nhân lực chất lượng cao Cơ sở vật chất kỹ thuật công nghệ CTCK Việt Nam: Việc ứng dụng công nghệ thông tin viễn thông hoạt động trở thành giải pháp để Cơng ty chứng khốn tồn phát triển Sử dụng công nghệ thơng tin viễn thơng giúp nhà đầu tư cập nhật, xử lý thơng tin định đầu tư kịp thời, sau thơng tin cơng bố, thơng tin qua máy tính cá nhân, internet hay điện thoại di động họ đâu Điều làm tăng tính minh bạch công xử lý thông tin đến người sử dụng họ đâu Điều làm tăng tính minh bạch công xử lý thông tin đến người sử dụng dịch vụ CTCK Đặc biệt, CTCK tham gia thị trường OTC hệ thống thông tin Trang 26 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] điện tử lại quan trọng Chúng giúp cho CTCK mua bán chứng khoán với cho khách hàng Các cơng ty chứng khốn hoạt động lĩnh vực mà chịu tác động lớn mức độ ứng dụng công nghệ thông tin Đây ngành ln địi hỏi nhanh chóng, kịp thời, đầy đủ chuẩn xác thông tin Hoạt động cơng ty chứng khốn nói riêng tồn thị trường chứng khốn nói chung phải dựa vào hệ thống công nghệ thông tin đại, thiết bị máy móc để truyền nhận lệnh mua bán khách hàng, thực bù trừ, toán giao dịch, phương tiện truyền tin, công bố xử lý thơng tin…Có thể nói việc ứng dụng công nghệ thông tin viễn thông hoạt động giải pháp để cơng ty chứng khốn tồn phát triển Hiện có 40% tổng số 100 cơng ty chứng khoán hoạt động Việt Nam đạt chuẩn chất lượng công nghệ giao dịch Trên thị trường, số nhà cung cấp có sản phẩm core securities với hệ thống đạt tiêu chuẩn lưu hành Tongyang, Freewill, CMS, Syscom, Excel Force Tuy nhiên, giới chuyên môn cho rằng, để đáp ứng yêu cầu sở hạ tầng công nghệ, cơng ty chứng khốn phải bỏ khoản tiền không nhỏ để đầu tư hệ thống giao dịch Đây xem yếu tố để đánh giá chuyên nghiệp công ty chứng khoán Hiện tại, sàn Hà Nội (HNX) sàn TP.HCM (HOSE) áp dụng giao dịch thơng sàn (host - to - host) Hình thức hiệu khách hàng sử dụng giao dịch qua hệ thống core securities mạng Intemet Theo phản ánh nhiều cơng ty chứng khốn, đầu tư hệ thống core securities khó, vận hành hồn thiện hệ thống cịn khó Do đó, việc thiết kế tính hồn thiện đáp ứng tảng cơng nghệ hợp giải pháp tối ưu cho ngành chứng khốn Hệ thơng cơng nghệ thơng tin cơng ty chứng khốn Việt Nam trở ngại lớn cho phát triển họ Các cơng ty phải đối mặt với nguy như: ngưng trệ hoạt động hệ thống mạng tắc nghẽn đường truyền, tải, hệ thống tốn bù trừ gặp cố khơng có tương thích cơng ty chứng khốn với hệ thống trung tâm… Trong tương lai, mà khối lượng giao dịch nhà đầu tư ngày tăng cao, thị trường chứng khoán VN phát triển hệ thống cơng nghệ thơng tin cơng ty chứng khốn bắt buộc phải có đầu tư nâng cấp công ty muốn tiếp tục tồn Tuy nhiên, để trang bị hệ thống cơng nghệ thơng tin đại địi hỏi lượng vốn đầu Trang 27 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] tư lớn, khơng cho máy móc thiết bị mà cho người vận hành máy móc Điều khơng phải cơng ty chứng khốn nước ta làm mà quy mô vốn công ty thực tế nhỏ Trang 28 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Chương 3: ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÔNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM I Định hướng phát triển cơng ty chứng khoán Việt Nam: Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam: Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam từ đến năm 2020 Chính phủ đưa Quyết định số 252/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 Thủ tướng Chính phủ V/v phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020, cụ thể: - Mục tiêu tổng quát: Phát triển thị trường chứng khoán ổn định, vững chắc, cấu trúc hoàn chỉnh với nhiều cấp độ, đồng yếu tố cung- cầu; Tăng quy mơ chất lượng hoạt động, đa dạng hóa sản phẩm nghiệp vụ, đảm bảo thị trường hoạt động hiệu trở thành kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh tế; Bảo đảm tính công khai, minh bạch, tiêu chuẩn thông lệ quản trị công ty, tăng cường lực quản lý, giám sát cưỡng chế thực thi, bảo vệ lợi ích nhà đầu tư lòng tin thị trường; Chủ động hội nhập thị trường tài quốc tế, bước tiếp cận với chuẩn mực chung thông lệ quốc tế - Mục tiêu cụ thể: Tăng quy mơ, độ sâu tính khoản thị trường chứng khốn; Tăng tính hiệu thị trường chứng khoán; Nâng cao sức cạnh tranh định chế trung gian thị trường tổ chức phụ trợ sở xếp lại công ty chứng khốn, bước tăng quy mơ tiềm lực cơng ty chứng khốn, đa dạng hóa hoạt động nghiệp vụ theo thông lệ chuẩn mực quốc tế; mở cửa thị trường cho trung gian tài nước ngồi phù hợp với lộ trình cam kết mức độ cạnh tranh với tổ chức nước; Tăng cường lực quản lý, giám sát tra cưỡng chế thực thi quan quản lý nhà nước sở cho phép UBCKNN có đủ quyền lực để thực thi tốt chức quản lý, giám sát, tra cưỡng chế thực thi; Tham gia chương trình liên kết thị trường khu vực ASEAN giới theo lộ trình phát triển đáp ứng yêu cầu an ninh tài chính, nâng cao khả cạnh tranh, khả hạn chế rủi ro, bước thu hẹp khoảng cách phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam so với thị trường khác khu vực giới Tham gia hợp tác quốc tế đa phương UBCK nước khuôn khổ Biên ghi nhớ đa phương Tổ chức quốc tế UBCK (IOSCO) Trang 29 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Định hướng phát triển CTCK Việt Nam: Phát triển hoạt động CTCK nội dung đề cập Quyết định 252/QĐ-Tg, theo CTCK phát triển theo hướng “Nâng cao sức cạnh tranh định chế trung gian thị trường tổ chức phụ trợ sở xếp lại cơng ty chứng khốn, bước tăng quy mơ tiềm lực cơng ty chứng khốn, đa dạng hóa hoạt động nghiệp vụ theo thông lệ chuẩn mực quốc tế” Trước đó, Ngày 10/1/2012, Bộ trưởng Bộ Tài ký định số 62/QĐ-BTC V/v phê duyệt Đề án tái cấu trúc công ty chứng khoán Theo thống kê Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), tính đến hết năm 2011 thị trường chứng khốn có 105 cơng ty hoạt động Về quy mô, số lượng CTCK lớn, cung vượt cầu Về hiệu quả, thị trường suy giảm, dẫn đến hậu CTCK cạnh tranh không lành mạnh, thiếu vốn, hạn chế nhân lực công nghệ Không CTCK, đặc biệt cơng ty nhỏ, có lượng tiền mặt nhiều so với nợ ngắn hạn, thực tế có 65 CTCK báo lỗ, 71 CTCK có lỗ lũy kế, khơng cơng ty hoạt động cầm chừng hay phải tạm dừng hoạt động, đóng cửa chi nhánh, cắt giảm nhân viên.… cho thấy hoạt động Cty đạt hiệu kém, tiêu an tồn tài thấp Những bất cập khối CTCK kể xuất phát từ yếu kinh tế thân công ty Nhưng bối cảnh hội nhập ngày sâu, rộng vấn đề thường trực thêm bất ổn không thực trình tái cấu trúc hệ thống- mà CTCK tâm điểm Mục tiêu tái cấu trúc CTCK: - Nâng cao chất lượng hoạt động, lực tài chính, quản trị doanh nghiệp khả kiểm soát rủi ro cơng ty chứng khốn Trên sở đó, bước thu hẹp số lượng công ty chứng khoán - Tăng cường khả năng, hiệu quản lý, giám sát hoạt động cơng ty chứng khốn; - Cho phép mở cửa thị trường dịch vụ tài theo lộ trình hội nhập cam kết Do đó, khơng thực tái cấu trúc triệt để (trong mấu chốt tái cấu trúc hoạt động tài chính) CTCK - trụ cột TTCK - trụ vững thực vai trị, vị trí nhiệm vụ giao Tuy nhiên, trình tái cấu trúc CTCK phải thực theo lộ trình, có bước thận trọng, chắn nhằm không làm xáo trộn hoạt động TTCK hoạt động kinh tế, xã hội đất nước, bảo đảm lợi ích hợp pháp khách hàng; có quản lý, giám sát quan quản lý nhà nước Nội dung phương án tái cấu trúc:  Rà sốt, phân nhóm cơng ty chứng khoán theo mức độ rủi ro Trang 30 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Phương án tái cấu trúc công ty chứng khoán chủ yếu dựa hai tiêu quy định Luật Chứng khốn Thơng tư số 226/2010/TT-BTC ngày 31/12/2010 Bộ tài quy định tiêu an tồn tài biện pháp xử lý tổ chức kinh doanh chứng khốn khơng đáp ứng tiêu an tồn tài Trên sở quy định hành kết kinh doanh kiểm tốn cơng ty chứng khốn, UBCKNN tiến hành rà sốt phân nhóm CTCK theo mức độ rủi ro giảm dần dựa tiêu: vốn khả dụng/tổng rủi ro (bao gồm rủi ro thị trường, rủi ro toán rủi ro hoạt động) tỉ lệ lỗ lũy kế/vốn điều lệ Theo đó, có nhóm CTCK Nhóm - nhóm bình thường: Nhóm bao gồm cơng ty chứng khốn có tỉ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro 150% có lãi lỗ lũy kế 30% vốn điều lệ Nhóm - nhóm kiểm sốt: Nhóm bao gồm cơng ty chứng khốn có tỉ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro 150% tới 120% có lỗ lũy kế từ 30-50% vốn điều lệ Nhóm - nhóm kiểm sốt đặc biệt: Nhóm bao gồm cơng ty chứng khốn có tỉ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro 120% có lỗ lũy kế từ 50% vốn điều lệ  Biện pháp tái cấu trúc Bộ Tài nêu rõ số biện pháp tái cấu trúc công ty chứng khoán, cụ thể đề án chia làm 02 giai đoạn: Giai đoạn 1: từ năm 2012 triển khai qua hai bước, đến 2013 + Thứ từ đến 1-4-2012, cơng ty chứng khốn có tỉ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro không đảm bảo quy định thông tư 226/2010/TT-BTC, UBCKNN tăng cường kiểm tra, giám sát CTCK có tình hình tài yếu, có dấu hiệu bất ổn tài chính;, cụ thể UBCKNN u cầu cơng ty chứng khốn thực chế độ báo cáo tuần (đối với cơng ty chứng khốn có tỉ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro 150%), ngày (đối với cơng ty chứng khốn có tỉ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro 120%) buộc CTCK phải giải trình rõ ngun nhân có giải pháp khắc phục Đồng thời, cử đoàn kiểm tra đến nắm tình hình hoạt động cơng ty, phát cơng ty chứng khốn chưa thực tách biệt tài sản nhà đầu tư u cầu cơng ty chứng khoán thực thời hạn tối đa tháng; đề nghị hội đồng quản trị (hội đồng thành viên) xem xét, trình đại hội đồng cổ đơng (chủ sở hữu) xem xét phương án tăng vốn điều lệ Hai sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam kiểm soát chặt chẽ vấn đề tốn giao dịch cơng ty Trường hợp liên tục vi phạm thiếu tiền toán, lạm dụng tiền gửi khách hàng xem xét rút phép nghiệp vụ mơi giới chứng khốn theo quy định pháp luật - Thứ hai: từ sau ngày 1-4-2012 đến năm 2013, phân loại CTCK thành 03 nhóm: + Đối với nhóm 1- nhóm bình thường: Tiếp tục rà sốt giám sát tình hình tài nhóm để có giải pháp kịp thời thị trường tiếp tục khó khăn Trang 31 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] + Đối với nhóm 2- nhóm kiểm sốt nhóm 3- nhóm kiểm sốt đặc biệt: áp dụng nhóm giải pháp hành kinh tế theo quy định thơng tư 226/2010/TT-BTC Giai đoạn 2: từ năm 2013 đến 2015: UBCK tập trung tái cấu toàn CTCK, kể công ty lớn, dựa trụ cột: Đảm bảo ATTC; nâng cao lực quản trị công ty khả nhận diện, xử lý rủi ro Việc tái cấu trúc cơng ty chứng khốn thực theo lộ trình, có bước thận trọng, chắn, không làm xáo trộn hoạt động thị trường chứng khoán hoạt động kinh tế - xã hội đất nước, đảm bảo lợi ích hợp pháp khách hàng Để thực tốt nhiệm vụ cần có nỗ lực từ hai phía CTCK quan quản lý Nhà nước II Kiến nghị nhằm phát triển hoạt động CTCK Việt Nam: Về phía quan quản lý Nhà nước: a Hoàn thiện khung pháp lý: - Nhà nước cần rà soát lại văn pháp lý liên quan đến hoạt động CTCK Đây coi vấn đề then chốt tiến trình tái cấu trúc Cần xây dựng tiêu chí CTCK hoạt động hiệu phát triển bền vững vốn điều lệ tối thiểu, điều kiện cần đủ để thành lập CTCK, hạ tầng công nghệ tối thiểu phải có Tiêu chuẩn thành lập CTCK quy định Quyết định số 27/2007/QĐ- BTC ngày 24/04/2007 việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động công ty chứng khoán tương đối thấp vốn pháp định, nhân lực, sở vật chất số tiêu chuẩn khác Bên cạnh đó, từ tháng đầu năm 2008 đến nay, thị trường liên tục sụt giảm dẫn đến CTCK gặp khó khăn trở ngại định lực tài Một số cơng ty thành lập năm 2006 có quy mơ vốn nhỏ nên sức chống đỡ với thị trường khó khăn khả tăng vốn CTCK khó thực Do đó, cần hồn thiện hệ thống văn thi hành Luật chứng khoán số 70 năm 2006 Luật sửa đổi bổ sung Luật chứng khoán số 62 năm 2010; nâng cao điều kiện thành lập trì hoạt động CTCK; mức vốn pháp định để thực hoạt động nghiệp vụ cần tăng từ đến lần so với - Xây dựng trình Quốc Hội ban hành Luật chứng khoán thay cho Luật chứng khoán hành với phạm vi điều chỉnh rộng hơn, tiếp cận gần với thông lệ chuẩn mực quốc tế - Chính phủ cần có giải pháp quan trọng tín dụng, tiền tệ, thuế để giúp CTCK TTCK phát triển, đề xuất Chính phủ áp dụng sách tín dụng với TTCK cách linh hoạt sở khơng cào bằng, có phân biệt tình trạng tài quản trị Ngân hàng, không thắt chặt tiếp mà giữ sở mặt để tạo tín hiệu thu hút dòng tiền từ khu vực tư nhận nhà đầu tư nước Trang 32 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] - Về sách thuế: Chính phủ, Quốc hội cần tiếp tục kéo dài việc miễn giảm thuế lĩnh vực chứng khoán TTCK với việc tiếp tục rà soát lại mức thuế áp dụng nhà đầu tư tổ chức, quỹ đầu tư, nghiệp vụ repo, giao dịch ký quỹ… theo hướng khuyến khích phát triển nhà đầu tư tổ chức, tạo điều kiện cho việc đời sản phẩm phù hợp với thông lệ quốc tế b Nâng cao lực quản lý, giám sát - UBCKNN cần đặt công tác tra, kiểm tra, giám sát hoạt động CTCK, tăng cường hiệu lực, hiệu quản lý Nhà nước làm trọng tâm hàng đầu - Phát triển ứng dụng công nghệ thông tin hệ thống theo dõi thị trường, công bố thông tin báo cáo tự động Ủy ban Chứng khoán Nhà nước; xây dựng Trung tâm tích hợp liệu chung cho toàn thị trường để xử lý liệu chế phân quyền truy cập liệu xử lý - Xây dựng Quy chế phối hợp quản lý, giám sát chặt chẽ Bộ Tài với Ngân hàng Nhà nước, Bộ Công an, Bộ, ngành liên quan nhằm nâng cao tính minh bạch, cơng khai hoạt động khu vực tài phát huy hiệu quản lý nhà nước thị trường tài - Tăng cường lực đội ngũ cán quản lý, giám sát, tra cưỡng chế thực thi thơng qua chương trình đào tạo nước quốc tế Về phía CTCK: a Nâng cao lực tài chính, phát triển hoạt động nghiệp vụ theo hướng chuyên nghiệp hóa, đại hóa hoạt động kinh doanh chứng khoán theo chuẩn mực thông lệ quốc tế Nâng cao lực tài giải pháp để phát triển hoạt động CTCK Các CTCK tăng vốn theo nhiều cách khác kết hợp hình thức huy động để đáp ứng nhu cầu vốn đồng thời đảm bảo cấu vốn an toàn cho Cty Có thể kể đến giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư, phát hành trái phiếu, phát hành cổ phiếu, CTCK nên tiến hành khai thác nguồn vốn ủy thác đầu tư từ tổ chức nước quốc tế, tiến hành vay vốn từ ngân hàng tổ chức tài khác Đối với CTCK thuộc nhóm một, CTCK cần tiếp tục củng cố hoạt động nhằm bảo toàn vốn, hạn chế rủi ro, giảm khoản đầu tư, tự doanh, hạn chế việc mở chi nhánh, địa điểm kinh doanh khơng cần thiết; giảm nghiệp vụ có tính rủi ro cao để tập trung nguồn lực cho hoạt động lại – hướng tới trở thành CTCK chun mơn hóa; cấu lại danh mục đầu tư Trang 33 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHĨM 9- NH Đ4-K20] Đối với CTCK có lực tài hạn chế, rủi ro an tồn tài cao cần xếp lại theo hướng thu hẹp nghiệp vụ cấp phép, thúc đẩy việc hợp nhất, sáp nhập giải thể để tăng quy mô hoạt động, giảm số lượng công ty cho phù hợp với phát triển thị trường; bước phát triển tổ chức kinh doanh chứng khốn theo mơ hình kinh doanh đa chuyên doanh, sở nâng cao lực cung cấp dịch vụ chứng khoán thị trường khu vực; Cho dù CTCK mở rộng hay thu hẹp hoạt động CTCK cần xây dựng quy trình nghiệp vụ cho hoạt động cụ thể Đối với hoạt động nghiệp vụ CTCK đòi hỏi phải tiến hành theo quy trình riêng biệt Do vậy, việc xây dựng quy trình chuẩn gồm bước khơng phức tạp không đơn giản cho hoạt động yêu cầu thiếu CTCK Việc xây dựng quy trình cho hoạt động nghiệp vụ phải dựa vào tính chất hoạt động điều kiện hỗ trợ thực hoạt động Một quy trình cho hoạt động nghiệp vụ cụ thể coi hoàn thiện, chuẩn bước quy trình phải tạo logic công việc thời gian thực bước phù hợp với giai đoạn phát triển định cơng ty Bên cạnh việc có quy trình hợp lý, vấn đề mà CTCK cần tuân thủ việc thực theo bước quy trình yếu tố định Đôi nhân viên hành nghề lại làm tắt số cơng đoạn quy trình, điều dẫn tới rủi ro định cho công ty b Tăng cường quản trị công ty quản trị rủi ro dựa tiêu an tồn tài cơng ty chứng khốn phù hợp với tiêu chuẩn, chuẩn mực quốc tế Các CTCK cần phải xây dựng quy trình quản trị rủi ro cho tồn hoạt động cơng ty, có chế giám sát rủi ro rõ ràng Cơ chế giám sát rủi ro phải đảm bảo việc giám sát chỗ, giám sát chéo giám sát chung Các CTCK phải đảm bảo toàn CB CNV công ty phổ biến quán triệt sâu sắc bước quy trình quản trị rủi ro, đảm bảo tuân thủ chặt chẽ quy trình Định kỳ, hoạt động giám sát rủi ro phải báo cáo cho cấp có thẩm quyền từ cấp phòng ban, phận nghiệp vụ tới ban giám đốc tới Hội đồng quản trị từ giảm thiểu rủi ro trình hoạt động, đảm bảo phát triển bền vững CTCK CTCK phải nhận diện loại rủi ro trình hoạt động gặp phạp, xác định rõ mức độ chấp nhận rủi ro khả chấp nhận rủi ro Trên sở này, đưa biện pháp cảnh báo rủi ro, giảm thiểu rủi ro xử lý rủi ro cách hiệu Trang 34 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Trong vấn đề tái cấu trúc hoạt động, CTCK cần phải áp dụng phương pháp quản trị công ty theo chuẩn mực quốc tế Hiện nay, vấn đề quản trị công ty theo chuẩn mực quy định áp dụng công ty niêm yết đại chúng, số lượng CTCK niêm yết sàn lại Các CTCK cần nhận thức tầm quan trọng việc quản trị công ty theo chuẩn mực quốc tế đem lại hiệu cơng việc cao nhân tố làm giảm rủi ro trình hoạt động c Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Yếu tố người vấn đề trọng tâm định thành bại lĩnh vực nào, lĩnh vực chứng khoán TTCK u cầu trình độ chun mơn, kinh nghiệm thực tế đạo đức nghề nghiệp địi hỏi cao Do đó, cơng ty CTCK cần phải xây dựng văn hóa kinh doanh nhằm tạo môi trường làm việc chuyên nghiệp, đào tạo đội ngũ nhân viên có trình độ đạo đức nghề nghiệp Để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, CTCK cần trọng tới vấn đề tuyển dụng, đào tạo chế độ đãi ngộ lương thưởng, thăng chức cho nhân viên, cụ thể: - Xây dựng kế hoạt tuyển dụng cán có trình độ lực, đạo đức nghề nghiệp: CTCK cần có kế hoạch dài hạn phát triển nguồn nhân lực công ty Trong thời gian đó, CTCK xác định nhu cầu số lượng nhân viên cho hoạt động nghiệp vụ để từ có kế hoạch tuyển dụng, tránh tình trạng tuyển dụng ạt, chất lượng nhân viên không đáp ứng u cầu cơng việc Do đó, từ khâu tuyển dụng CTCK cần có tiêu chí rõ ràng, cụ thể cho vị trí công việc mức độ yêu cầu nhân viên vị trí cơng việc khác Đặc biệt hoạt động tư vấn đầu tư, CTCK cần nâng cao chất lượng tuyển dụng nhân viên với vị trí CTCK cần phải lựa chọn người ngồi việc có trình độ chun mơn cịn cần phải có kỹ giao tiếp Uy tín nhân viên tư vấn uy tín CTCK có khách hàng đạt kết tốt sau tư vấn Do vậy, yếu tố lưu loát hành xử, ứng xử bên cạnh trình độ kinh nghiệm làm nên thành công nhân viên tư vấn đầu tư chứng khoán Nâng cao chất lượng nhân viên hành nghề kinh doanh chứng khốn thơng qua chuẩn hóa chương trình đào tạo hành nghề kinh doanh chứng khoán theo chuẩn mực cao bước mở cửa cho tổ chức đào tạo chứng khốn nước ngồi có uy tín CTCK kết hợp hình thức đào tạo cơng việc với đào tạo theo chuyên đề, khuyến khích động viên, tạo điều kiện thuận lợi để cá nhân tự bồi dưỡng, nâng cao trình độ chun mơn Với hình thức đào tạo cơng việc, CTCK tiết kiệm chi Trang 35 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHĨM 9- NH Đ4-K20] phí đào tạo lại làm tăng hiệu công việc, tạo gắn kết thành viên cơng ty Hình thức học từ thực tế công việc tiếp thu, xử lý nhanh sở kiến thức học bậc Đại học Cũng theo hình thức đào tạo này, định kỳ CTCK cần tiến hành buổi sinh hoạt chun mơn để nhân viên chia sẻ kinh nghiệm, kiến thức với Với hình thức đào tạo chuyên đề, thân CTCK có chương trình tự đào tạo, bồi dưỡng cho nhân viên hành nghề công ty cách gửi học ngắn hạn nước ngoài, học trường đại học, lơp học ngắn hạn nước, mời chuyên gia nước giảng Tuy nhiên công ty tiến hành đào tạo, bồi dưỡng riêng lẻ theo khả cơng ty Do đó, CTCK nên tiến hành thành lập trung tâm đào tạo, bồi dưỡng chuyên biệt cho nhân viên hành nghề d Ứng dụng công nghệ đại Các CTCK cần tập trung nguồn lực đầu tư vào hệ thống công nghệ thông tin đại đáp ứng yêu cầu bảo mật, tốc độ xử lý lệnh nhanh xác, nhiều tiện ích đặt lệnh quản lý giao dịch (đặt lệnh chờ, tính tốn tài sản danh mục thật chi tiết…) vấn đề quan trọng để hỗ trợ việc định đầu tư thống kê giao dịch, báo cáo tổng hợp thị trường phải thực đầy đủ, cập nhật kịp thời theo thời gian giao dịch thực, biểu đồ kỹ thuật đa dạng thiếu để xác định xu hướng giao dịch nhà đầu tư nước Một hệ thống với đầy đủ thông tin giúp nhà đầu tư không nhiều thời gian cho việc tìm kiếm xử lý, từ tạo nhiều hội thành cơng cho Kết luận Trang 36 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Bùi Kim Yến, “Thị trường tài chính-Thị trường chứng khốn”, NXB Thống Kê, 2008 Nghị định số : 144/2003/NĐ-CP “về chứng khoán thị trường chứng khốn” ngày 28/11/2003 Chính phủ Trang 37 Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam [NHÓM 9- NH Đ4-K20] “Luật Chứng khoán” ngày 12/07/2006 Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC “về việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn”, ngày 24/04/2007 Bộ Tài Thơng tư 226/2010/TT-BTC “ Quy định tiêu an tồn tài biệ pháp xử lý tổ chức kinh doanh chứng khốn khơng đáp ứng tiêu an tồn tài chính” ngày 31/12/2010 Bộ Tài Quyết định 62/QĐ-BTC “Về việc phê duyệt đề án tái cấu trúc cơng ty chứng khốn” ngày 10/01/2012 Bộ Tài http://cafef.vn/20120224112339531ca31/16-cong-ty-chung-khoan-niem-yet-lo-hon2200-ty-dong.chn Bài viết có sử dụng lại số nhận định, số liệu “Hệ thống CTCK Việt Nam: thực trạng giải pháp tái cấu trúc” tác giả, Kỷ yếu Hội thảo “Tái cấu trúc hệ thống NHTM, CTCK, Bảo hiểm”,Học viện Tài tháng 11/2011 Trang 38 ... Việt Nam .12 II Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam .13 Thực trạng chung CTCK Việt Nam 13 Thực trạng thực nghiệp vụ CTCK Việt Nam .18 An tồn tài hoạt động CTCK Việt. .. thu nhập chứng khoán Trang 11 [NHÓM 9- NH Đ4-K20] Thực trạng hoạt động CTCK Việt Nam Chương 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN Ở VIỆT NAM I Sơ lược trình hình thành TTCK Việt Nam: Giai... khốn Việt Nam Trên cở sở lý luận thực tiễn, viết nêu đánh giá thực trạng hoạt động công ty chứng khoán Việt Nam, đồng thời tổng hợp giải pháp nhằm nâng cao chất lượng hoạt động cơng ty chứng