⅛μ , ,,ω NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - - -^φ^ - DƯƠNG NGỌC NAM HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2017 ⅛μ , ,,ω NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - - -^φ^ - DƯƠNG NGỌC NAM HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN THANH PHƯƠNG HÀ NỘI - 2017 LỜI CẢM ƠN Trong suốt q trình thực luận văn, tơi nhận đuợc nhiều quan tâm giúp đỡ từ Nhà khoa học gia đình bạn bè Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc tới PGS.TS Nguyễn Thanh Phuơng nguời trực tiếp huớng dẫn tơi hồn thành luận văn PGS ln quan tâm, huớng dẫn tận tình, giúp đỡ tơi suốt q trình thực luận văn Tôi xin cảm ơn Ban lãnh đạo, anh chị đồng nghiệp công tác Ngân hàng Thuơng Mai Cổ Phần Đầu Tu Phát triển Việt Nam tạo điều kiện để giúp đỡ suốt q trình nghiên cứu Nhờ mà tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp nhu mong muốn Một lần xin chân thành cảm ơn! Xin chúc Phó Giáo su, anh, chị bạn mạnh khỏe, hạnh phúc thành công sống LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu luận văn số liệu trung thực xuất phát từ thực tế nghiên cứu Trung gian tài Việt Nam Học viên thực Duong Ngọc Nam MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 1.1 CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 1.1.1 Khái quát trung gian tài 1.1.2 Tổng quan mua bán sáp nhập trung gian tài 1.1.3 Quy trình thực mua bán sáp nhập trung gian tài .16 1.1.4 Các nhân tố ảnh huởng đến hoạt động mua bán sáp nhập trung gian tài 23 1.2 Kinh nghiệm thuơng vụ M&A trung gian tài giới học cho Việt Nam 28 KẾT LUẬN CHƯƠNG 30 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM 37 2.1 KHUNG PHÁP LÍ ĐIỀU CHỈNH HOẠT ĐỘNG MUA M&A CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM 37 2.1.1 Các quy định chung điều chỉnh hoạt động M&A tổ chức tài .37 2.1.2 Các quy định đặc thù cho hoạt động mua lại, sáp nhập cho tổ chức tài 38 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM 48 2.2.1 Thực trạng hoạt động mua bán sáp nhập chung 48 2.2.2 Thực trạng thực thuơng vụ mua bán sáp nhậpngân hàng .50 2.2.3 Thực trạng thực mua bán sáp nhập cơng tychứng khốn 54 2.3 MỘT SỐ THƯƠNG VỤ M&A CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH ĐIỂN HÌNH 58 2.3.1 Một số thuơng vụ mua bán sáp nhập ngân hàng 61 2.3.2 Một số thương vụ điểnDANH hình MỤClĩnh TỪvực VIẾT chứng TẮTkhốn 77 2.4 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ THỰC TRẠNG M&A CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM 84 2.4.1 Các kết đạt 85 2.4.2 Các tồn 92 2.4.3 Các nguyên nhân 94 KẾT LUẬN CHƯƠNG 95 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CHO CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM .97 3.1 TRIỂN VỌNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CHO CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM 97 3.2 MỘT SỐ NHÓM ĐỀ XUẤT VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG VIỆT NAM 99 3.2.1 Đề xuất Nhà nước quan chức 99 3.2.2 Đề xuất tổ chức tài ngân hàng .120 3.2.3 Kiển nghị đổi với quan, ban ngành chức 124 KẾT LUẬN CHƯƠNG 131 KẾT LUẬN 132 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 134 Viết tắt BIDV Diễn giải Bank for Investments and Development of Vietnam Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư phát triển Việt Nam BCTC Báo cáo tài CTCK Cơng ty chứng khốn Foreign direct investment FDI Vốn đầu tư trực tiếp nước HNX Sở Giao Dịch chứng khoán Hà Nội M&A Mergers and Acquisitions Mua bán sáp nhập Mekong Housing Bank MHB Ngân hàng thương mại cổ phần Phát triển nhà đồng sông Cửu Long Mekong Development Bank MDB Ngân hàng thương mại cổ phần Phát triển Mekong NHTM Ngân hàng thương mại ROA Tỷ suât lợi nhuận ròng tổng tài sản ROE Tỷ suât lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu OCBC Oversea - Chinese Banking Corporation Sacombank Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn thương tín SGVF Cơng ty TNHH MTV Tài Chính Việt Sociéte Générale Southernbank Ngân hàng Phương Nam TGTC Trung gian tài TCTD Tổ chức tín dụng VAMC Công ty quản lý tài sản UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước DANH MỤC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ Bảng 1.1: Bảng xếp hạng thương vụ mua bán ngân hàng lớn giới 26 Bảng 2.1: Mô tả khác biệt bật Thông tư 04 Thông tư 36 với Quyết định 241 36 Bảng 2.2: Mô tả khác biệt bật Quyết định 27 Thông tư 210 với Nghị 86 43 Bảng 2.3: Mô tả số lượng giá trị thương vụ hoạt động M&A từ 20132016 44 Biểu đồ 2.1: Số lượng giá trị thương vụ hoạt động M&A từ 20132016 44 Bảng 2.4: Mô tả phương tỉ trọng cấu quy mô thương vụ trung gian tài 46 Bảng 2.5: Một số liệu trình phát triển TTCK Việt Nam 51 Bảng 2.6: Mô tả số thương vụ sáp nhập ngân hàng thành cơng điển hình từ năm 20132017 55 Bảng 2.7: Mô tả số thương vụ sáp CTCK hàng thành cơng điển hình từ năm 20132017 56 Bảng 2.8: Thông tin chung Ngân Hàng TMCP BIDV 57 ... Về thời gian: Trong giai đoạn 2013 - 2016 6 Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu, mục lục, tài liệu tham khảo, danh mục chữ viết tắt, kết cấu báo cáo bao gồm nội dung sau : Chương 1: Cơ sở lý luận... đầu tư vào danh mục chứng khốn có mức độ rủi ro phù hợp Đối với cơng ty chứng khốn, họ cung cấp danh mục đa dạng dịch vụ tài chính, bao gồm dịch vụ mơi giới, tư vấn, quản lí danh mục đầu tư, thực... trung thực xuất phát từ thực tế nghiên cứu Trung gian tài Việt Nam Học viên thực Duong Ngọc Nam MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CÁC TRUNG