Chuyên đề thực tập tốt nghiệp LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan nội dung báo cáo viết thân thực hiện, không chép, cắt ghép báo cáo chuyên đề người khác, sai phạm, xin chịu kỷ luật với nhà trường Nguyễn Đức Thành SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT VNDirect Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect UBCKNN Uỷ ban chứng khoán nhà nước HOSE Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh HASTC Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội NLCT Năng lực cạnh tranh TTCK Thị trường chứng khoán TNHH Trách nhiệm hữu hạn OTC Over the counter BHYT Bảo hiểm y tế BHXH Bảo hiểm xã hội SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU STT Bảng 2.1 Bảng 2.2 Bảng 2.3 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Bảng 2.6 Bảng 2.7 Bảng 2.8 Bảng 2.9 Bảng 2.10 Bảng 2.11 Bảng 2.12 Bảng 2.13 Bảng 3.1 Sơ đồ 1.1 Sơ đồ 1.2 Sơ đồ 2.1 Sơ đồ 2.2 Biểu đồ 2.1 Biểu đồ 2.2 Biểu đồ 2.3 Biểu đồ 2.4 Tên bảng, biểu, sơ đồ Cơ cấu cổ đông VNDirect Số lượng tài khoản công ty chứng khoán Thị phần môi giới VNDirect Doanh thu VNDirect từ hoạt động tư vấn bảo lãnh phát hành Doanh thu VNDirect từ hoạt động tự doanh Vốn điều lệ số công ty chứng khoán So sánh sở vật chất số công ty chứng khoán Vốn đầu tư VNDirect qua năm Vốn đầu tư vào sở hạ tầng, máy móc thiết bị Vốn đầu tư vào công nghệ Vốn đầu tư vào sản phẩm, dịch vụ, marketing Lợi nhuận công ty chứng khoán Một số tiêu tài VNDirect Mục tiêu VNDirect năm 2009 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán Các nhân tố ảnh hưởng tới NLCT công ty chứng khoán Cơ cấu tổ chức VNDirect Các dịch vụ VNDirect Số lượng tài khoản khách hàng VNDirect qua năm Cơ cấu phân bổ vốn đầu tư qua năm Doanh thu hoạt động VNDirect năm 2007 2008 Thị phần môi giới công ty chứng khoán SV: Nguyễn Đức Thành Trang 21 36 38 40 42 44 46 49 51 52 54 56 58 69 16 26 27 35 50 57 59 Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Trong năm qua, thị trường chứng khoán Việt Nam có phát triển không ngừng quy mô chất lượng, với lớn mạnh không ngừng tổ chức tài trung gian, đặc biệt công ty chứng khoán Sự cạnh tranh diễn ngày gay gắt khốc liệt công ty chứng khoán Nếu thị trường thành lập năm 2000, có công ty chứng khoán hoạt động đến đầu năm 2009, có 90 công ty chứng khoán hoạt động, 10 công ty chứng khoán hàng đầu chiếm 57% thị phần hoạt động Điều cho thấy cạnh tranh lớn công ty chứng khoán nhằm gia tăng thị phần, đặc biệt công ty chứng khoán trẻ VNDirect “Cạnh tranh” dần trở thành khái niệm không xa lạ doanh nghiệp kinh tế nói chung công ty chứng khoán nói riêng Với công ty chứng khoán, hoạt động đầu tư nâng cao lực cạnh tranh điều tất yếu, giúp nâng cao vị công ty thị trường mà có tác dụng thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Trong trình thực tập mình, có hội tiếp xúc bổ sung kiến thức thực tế công ty cổ phần chứng khoán VNDirect Ở VNDirect em nhận thấy tinh thần làm việc hăng say, động đầy nhiệt huyết công ty chứng khoán trẻ, đại mong muốn vươn cao Chính vậy, lựa chọn đề tài “Đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty cổ phần chứng khoán VNDirect” qua nêu lên thực trạng giải pháp đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chuyên đề gồm có nội dung sau: Chương I Một số vấn đề lý luận đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khoán Chương II Thực trạng đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty cổ phần chứng khoán VNDirect thời gian qua Chương III Một số giải pháp tăng cường đầu tư nhằm nâng cao lực cạnh tranh công ty cổ phần chứng khoán VNDirect thời gian tới Do thời gian điều kiện hạn chế nên chuyên đề không tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đánh giá, bảo đóng góp để chuyên đề hoàn thiện Trong thời gian thực tập đây, nhận giúp đỡ nhiệt tình anh chị Công ty, với hướng dẫn bảo tận tình TS Trần Mai Hương tạo điều kiện để hoàn thành chuyên đề thực tập tốt nghiệp CHƯƠNG I SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ ĐẦU TƯ NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Thị trường chứng khoán chủ thể thị trường 1.1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán đời từ kỷ thứ XV, hình thành thị trường chứng khoán đồng thời với thị trường hối đoái số thị trường khác Sự hình thành thị trường chứng khoán số thành phố phương Tây từ giao dịch trao đổi mua bán mặt hàng nông sản, khoáng sản, đến mặt hàng khác tiền tệ chứng từ có giá khác Ban đầu thương lượng gặp gỡ nhỏ quy định riêng, sau giao dịch thu hút nhiều người bắt đầu có quy tắc riêng chúng Chính quy định dẫn đến hình thành thị trường chứng khoán với quy mô quy định rõ ràng Trong trình tồn phát triển mình, thị trường chứng khoán trải qua nhiều giai đoạn thăng trầm Thời kỳ huy hoàng thị trường chứng khoán vào năm 1875 - 1913, thị trường chứng khoán thời kỳ phát triển mạnh với tăng trưởng kinh tế Nhưng đến cuối năm 1929, khủng hoảng thị trường chứng khoán New York, lan sang thị trường chứng khoán Tây Âu, Bắc Âu Nhật Bản Sau chiến thứ hai, thị trường chứng khoán phục hồi phát triển mạnh Trong giai đoạn thị trường chứng khoán có thay đổi lớn từ quy mô thị trường đến phương thức giao dịch quy định ngày chặt chẽ Nhưng đến năm 1987, thị trường chứng khoán lại lần rơi vào khủng hoảng làm cho thị trường chứng khoán giới suy sụp nặng nề Cuộc khủng hoảng hoảng để lại hậu nghiêm trọng khủng hoảng năm 1929 Nhưng sau hai năm, thị trường chứng khoán giới tiếp tục vào hoạt động ổn định, phát triển trở thành định chế thiếu đời sống kinh tế quốc gia có kinh tế phát triển theo định hướng thị trường SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Thị trường chứng khoán trao đổi, thoả thuận giao dịch người muốn mua chứng khoán người nắm giữ chứng khoán Với yếu tố vậy, thị trường chứng khoán có đặc điểm sau: Thứ nhất, hạn chế gia nhập có nội quy hoạt động Hàng ngày có nhiều nhà đầu tư có nhu cầu mua bán chứng khoán, đặc điểm khác biệt thị trường chứng khoán biết giao dịch Tuy nhiên, nhà đầu tư muốn biết đối tượng giao dịch giao dịch họ yên tâm khoản đầu tư Chính vậy, thị trường chứng khoán quy định có người phép giao dịch sàn, tất nhà đầu tư giao dịch thông qua người nhà môi giới Để trở thành người môi giới, phải hội đủ số điều kiện vốn, chuyên môn đạo đức, hội viên phải tuân thủ nội quy hành nghề, vi phạm bị xử phạt hay bị tước giấy phép hành nghề Nhờ biện pháp trên, nên người đầu tư lệnh mua bán, họ dám tin tưởng người giao dịch điều làm cho chi phí giao dịch giảm Thứ hai, tiêu chuẩn hoá Việc giao dịch thị trường phải tiêu chuẩn hoá đơn giản hoá, việc tiêu chuẩn hoá giao dịch thực theo quy định riêng thị trường, quy định lô giao dịch, thời gian giao dịch phương thức thời gian toán chứng khoán Sự tiêu chuẩn hoá giúp việc mua bán đơn giản hơn, người mua bán cần đồng ý với giá hàng số lượng, tất vấn đề khác việc mua bán thực theo quy định chung sở giao dịch Thứ ba, việc giải tranh chấp Dù có quy định riêng tranh chấp xảy ra, giải chuyện nhiều thời gian chi phí Thị trường có tổ chức giảm chi phí cách đề khuôn khổ cho việc giải tranh chấp Những tranh chấp thực phân xử thông qua quy định đặt từ trước Thứ tư, bảo đảm thi hành Giao dịch theo phương thức ẩn chứa SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp rủi ro, giao dịch có bên mua bên bán, ẩn chứa đối lập lợi ích bên, đối lập dẫn đến hành động nhằm phá vỡ giao dịch Tuy nhiên với quy định nhằm bảo đảm thi hành giao dịch nhà đầu tư họ thực việc mua bán chắn thực Trên nguyên tắc chung mà thị trường có tổ chức áp dụng, việc thực vận dụng chúng thị trường chứng khoán định, tùy theo điều kiện định thị trường 1.1.2 Các chủ thể thị trường Các tổ chức cá nhân tham gia thị trường chứng khoán chia thành nhóm sau: Các nhà đầu tư, nhà phát hành tổ chức liên quan đến chứng khoán Sơ đồ 1.1 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán Nhà phát hành Tổ chức liên quan TTCK Tổ chức kinh doanh Nhà đầu tư Nguồn: Giáo trình thị trường chứng khoán 1.1.2.1 Nhà phát hành: Nhà phát hành tổ chức huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán, nhà phát hành người cung cấp hàng hóa - chứng khoán cho thị trường Nhà phát hành bao gồm tổ chức sau: - Chính phủ quyền địa phương nhà phát hành trái phiếu phủ trái phiếu địa phương - Các công ty nhà phát hành cổ phiếu trái phiếu công ty - Các tổ chức tài nhà phát hành công cụ tài trái phiếu, chứng thụ hưởng,….phục vụ cho hoạt động họ SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 1.1.2.2 Nhà đầu tư: Nhà đầu tư người mua bán chứng khoán thị trường chứng khoán Nhà đầu tư bao gồm có nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức: - Các nhà đầu tư cá nhân cá nhân tự tham gia mua bán chứng khoán thị trường, tự định danh mục đầu tư tự chịu trách nhiệm định - Nhà đầu tư có tổ chức quỹ đầu tư, hội đồng đầu tư, ban đầu tư công ty, doanh nghiệp tham gia mua bán chứng khoán thị trường Khác với nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư có tổ chức đầu tư theo quy trình, giám sát hội đồng đầu tư 1.1.2.3 Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khoán: Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khoán bao gồm có tổ chức sau: - Công ty chứng khoán - Quỹ đầu tư chứng khoán - Các trung gian tài 1.1.2.4 Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán: Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán bao gồm có tổ chức sau: - Cơ quan quản lý Nhà nước - Sở giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán - Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán - Tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khoán - Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán - Các tổ chức tài trợ chứng khoán - Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm…… 1.2 Công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm loại hình công ty chứng khoán Công ty chứng khoán chủ thể thị trường chứng khoán với tư cách SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 71 đưa vào sử dụng dịch vụ Online cung cấp tất dịch vụ Online cho nhà đầu tư, công ty chứng khoán thử nghiệm giải pháp giao dịch giao dịch từ xa HASTC, giao dịch thông sàn HOSE, công ty chứng khoán có tốc độ truy cập bảng giá nhanh nhất, có tốc độ cử lý lệnh nhanh thị trường,…  Các sản phẩm dịch vụ VNDirect phong phú có chi phí rẻ: VNDirect có hệ thống sản phẩm dịch vụ tương đối toàn diện cung cấp tiện ích giao dịch thuận lợi cho nhà đầu tư, đặc biệt sản phẩm dịch vụ trực tuyến VNDirect cung cấp cho nhà đầu tư dịch vụ trực tuyến từ mở tài khoản đến nộp tiền, chuyển tiền, đặt huỷ sửa lệnh, ứng trước tiền bán chứng khoán,……với chi phí thấp Công ty thường đưa mức phí giao dịch vào loại thấp thị trường, với mức phí 0.2% tổng giá trị giao dịch thời điểm thị trường nóng, ưu điểm VNDirect  Cơ chế hoạt động động, thích nghi nhanh với thay đổi môi trường kinh doanh đòi hỏi khách hàng  Đội ngũ nhân viên trẻ, chuyên nghiệp, giàu tài năng, nhiệt tình với công việc, đào tạo quốc gia danh tiếng nước 3.2.2 Điểm yếu  Các nhân viên VNDirect chưa có đủ lực để tận dụng điểm mạnh công nghệ nên dẫn đến lãng phí nguồn lực công nghệ Mặc dù thành lập VNDirect đầu với sản phẩm công nghệ hàng đầu mà công ty chứng khoán chưa có Tuy nhiên, khả đào tạo đội ngũ nhân viên đáp ứng với yêu cầu công nghệ cao lại hạn chế công ty  Vốn điều lệ chưa cao Hiện vốn điều lệ VNDirect 300 tỷ đồng, xếp thứ 15 số công ty chứng khoán, nhiều so với công ty chứng khoán hàng SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 72 đầu Chứng khoán Sài Gòn SSI, chứng khoán Sài Gòn Thương Tín đến 3-4 lần Chính hạn chế vốn nên VNDirect thể huy động vốn để nâng cao lực cạnh tranh manh mẽ thời điểm cạnh tranh mạnh mẽ công ty  Do thị trường chứng khoán Việt Nam nhỏ chưa chuyên nghiệp nên việc đầu tư phát triển công ty gặp nhiều khó khăn Thị trường Việt Nam thành lập năm, mang tính sơ khai chưa vào chuyên nghiệp nên thường xuyên thay đổi, đặc biệt thay đổi quản lý, hệ thống giải pháp giao dịch Chính VNDirect gặp nhiều khó khăn việc tiếp cận với công nghệ cao có nhiều thay đổi khách quan  Quy mô thị trường chứng khoán Việt Nam nhỏ, có nhiều công ty chứng khoán hoạt động Thị trường chứng khoán Việt Nam nhỏ quy mô, sàn số cổ phiếu niêm yết 300 cổ phiếu, thị trường OTC chưa phát triển, giá trị giao dịch ngày đạt 500 tỷ đồng có tới 92 công ty chứng khoán hoạt động, điều dẫn đến canh tranh mạnh mẽ công ty chứng khoán 3.2.3 Cơ hội  Nền kinh tế Việt Nam phát triển với tốc độ nhanh, hội để thị trường chứng khoán phát triển lớn Trong năm qua, kinh tế Việt Nam đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ khoảng 7- 8%, điều cho thấy sức phát triển tiềm tăng trưởng kinh tế Theo đó, nhà đầu tư nước nhìn nhận kinh tế Việt Nam điểm sáng kinh tế giới, vốn FDI vào Việt Nam tăng liên tục năm qua, vốn đầu tư nhà đầu tư nước thị trường chứng khoán Việt Nam cao( khoảng tỷ USD) có khả tăng mạnh thời gian tới  Thị trường chứng khoán Việt Nam dần hoàn thiện hơn, nhà đầu tư SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 73 hướng tới thị trường chứng khoán chuyên nghiệp Thị trường chứng khoán Việt Nam tiến dần đến chuyên nghiệp, mnà yêu cầu đòi hỏi công ty chứng khoán phải có tảng công nghệ đại, nguồn nhân lực có chất lượng cao, sản phẩm dịch vụ tiện ích Mà yếu tố VNDirect thuận lợi hội công ty thời gian tới lớn  Hiện mục tiêu nhà nước ta tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước, phát hành trái phiếu cổ phiếu để thu hút vốn, hội thuận lợi giúp cho phát triển VNDirect Hiện có nhiều doanh nghiệp, tập đoàn nhà nước chưa cổ phần hoá, mà theo tiến trình nhà nước thời gian tới doanh nghiệp phải cổ phần hoá Trong có số doanh nghiệp lớn thực cổ phần hoá Viettel, Mobiphone, Vinaphone,…… hội VNDirect công ty chứng khoán khác  Trong ngắn hạn, kinh tế giới thời kỳ hậu khủng hoảng, thị trường chứng khoán chưa có nhiều tiềm tăng trưởng mạnh trở lại công ty chứng khoán có sản phẩm dịch vụ tiện ích với chi phí thấp VNDirect thu hút lượng lớn khách hàng 3.2.4 Thách thức  Quy mô thị trường nhỏ, việc tiến hành đầu tư, đặc biệt đầu tư mạnh mẽ công nghệ, gặp nhiều khó khăn, đặc biệt với thay đổi sách giải pháp giao dịch thị trường Trong năm qua, quan quản lý thị truờng chứng khoán Việt Nam tìm lối cho thị trường, sở giao dịch đàn tìm cho giải pháp giao dịch để phù hợp với thị trường chứng khoán giới Do vậy, việc đầu tư phát triển công ty chứng khoán gặp nhiều khó khăn, đặc biệt đầu tư cho công nghệ  Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam chưa có nhiều tiếm tăng trưởng mạnh mẽ, nguy công ty chứng khoán bị thua lỗ SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 74 phá sản VNDirect không nằm nguy  Thị trường chứng khoán Việt Nam có quy mô nhỏ, có nhiều công ty chứng khoán hoạt động, dẫn đến cạnh tranh gay gắt công ty Đặc biệt cạnh tranh đến từ đối thủ đối thủ cạnh tranh đến từ nước Quy mô thị trường chứng khoán Việt Nam nho, song có tới 90 công ty chứng khoán hoạt động nhiều hồ sơ xin thành lập công ty chứng khoán mới, điều nói lên cạnh tranh mạnh mẽ công ty chứng khoán Việt Nam thời gian tới Sự gia nhập đối thủ cạnh tranh có tiềm lực vốn công nghệ đến từ nước Kim Eng, …… thực mối đe doạ công ty khác  Các nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam chưa chuyên nghiệp, hiểu biết họ sản phẩm dịch vụ chưa rõ ràng, họ chạy theo sản phẩm dịch vụ có chi phí thấp, nên việc đầu tư vào dịch vụ gặp nhiều khó khăn Đây thực vấn đề công ty chứng khoán thị trường chứng khoán nhỏ Việt Nam, công ty chứng khoán muốn phát triển bắt buộc họ phải đầu tư nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ Tuy nhiên nhà đầu tư chưa nhận thấy rõ tiện ích chuyên nghiệp mà sản phẩm dịch vụ đem lại, họ tìm đến sản phẩm dịch vụ công ty chứng khoán có chi phí sử dụng thấp 3.3 Một số giải pháp đầu tư nhằm nâng cao khả cạnh tranh công ty thời gian tới Nâng cao lực cạnh tranh kinh tế thị trường điều cần thiết doanh nghiệp không riêng công ty chứng khoán Với công ty chứng khoán Việt Nam, điều kiện thị trường nhân tố khách quan chủ quan việc đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cần thiết Tuy nhiên, năm 2008 năm 2009, kinh tế Việt Nam giới lâm vào khủng hoảng trầm trọng, ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 75 hoạt động công ty chứng khoán Chính việc đưa giải pháp đầu tư nâng cao lực cạnh tranh thời gian tới lâu dài quan trọng Khi xem xét tình hình thực tế VNDirect, đưa nhóm giải pháp sau hoạt động đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty: 3.3.1 Nâng cao khả huy động vốn Vốn yếu tố tiên giúp cho phát triển doanh nghiệp nào, đặc biệt với công ty chứng khoán vốn có ý nghĩa quan trọng Việc đầu tư nâng cao lực cạnh tranh bắt buộc phải có lượng vốn lớn để phù hợp với chiến lược đầu tư Do để nâng cao lực cạnh tranh trước hết công ty phải tăng vốn điều lệ để mở rộng hoạt động nghiệp vụ, mở rộng quy mô sản phẩm, nâng cao trình độ công nghệ chứng khoán, bước chiếm lĩnh thị trường, tạo bước tiên phong chiến lược kinh doanh Hiện nguồn vốn mà VNDirect sử dụng từ nguồn vốn tự có lợi nhuận để lại, khoản vốn vay, công ty chưa tận dụng tối ưu nguồn vốn Trước mắt, kinh tế giới nước chịu hậu khủng khoảng kinh tế, IPA VNDirect chịu tác động trực tiếp từ khủng hoảng Một lượng lớn tài sản IPA VNDirect bị mất, việc huy động thêm vốn vào thời điểm gặp nhiều khó khăn Tuy nhiên lâu dài, việc huy động thêm vốn cần thiết Do công ty cần có biện pháp nhằm đa dạng hoá nguồn vốn cho hoạt động đầu tư nâng cao lực cạnh tranh như:  Sử dụng hiệu nguồn vốn tự có cho hoạt động đầu tư nâng cao lực cạnh tranh nguồn vốn nguồn vốn có chi phí sử dụng thấp  Tăng vốn điều lệ thông qua việc huy động vốn từ tập đoàn mẹ IPA, vốn điều lệ tăng lên công ty có điều kiện vốn để nâng cao khả cạnh tranh  Huy động khoản vốn vay có chi phí thấp từ khoản thu nhập nhân viên, từ định chế tài bạn hàng cảu IPA VNDirect từ đối tác chiến lược, nhằm nâng cao hiệu sử dụng đòn bẩy tài SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 76 3.3.2 Chuyển dịch cấu đầu tư hợp lý Cơ cấu vốn hợp lý mục tiêu mà doanh nghiệp mong muốn đạt không riêng công ty chứng khoán Cơ cấu vốn đầu tư hợp lý thể hiệu đầu tư, công ty mà phân bổ cấu vốn không hợp lý dẫn đến lãng phí nguồn lực đầu tư Đối với công ty chứng khoán, phải phân chia thích hợp tỷ lệ vốn dành cho đầu tư tỷ lệ vốn dành cho kinh doanh, phần vốn dành cho đầu tư nâng cao lực cạnh tranh phải phân bổ hợp lý nguồn vốn dành cho đầu tư vào sở vật chất, cho máy móc thiết bị công nghệ, cho đầu tư sản phẩm dịch vụ, nguồn nhân lực cho marketing Trước mắt, công ty cần trọng vào việc đầu tư theo chiều sâu không tập trung đầu tư theo chiều rộng Lượng vốn dành cho đầu tư thời gian tới ít, công ty cần sử dụng chúng cánh hợp lý Trong thời gian tới, VNDirect cần tập trung đầu tư vào nghiên cứu, nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ, marketing, đầu tư nâng cao công nghệ sản phẩm có hàm lượng công nghệ cao Trong dài hạn để thực tốt việc phân bổ nguồn vốn VNDirect cần phải thực tốt vấn đề sau:  Phải có công tác lập kế hoạch đầu tư hợp lý rõ ràng, có nhiều phương án đầu tư để phù hợp với điều kiện thị trường sách chủ trương quan quản lý thị trường  Có tham gia quản lý giám sát máy lãnh đạo nhằm đảm bảo kế hoạch hiệu đầu tư 3.3.3 Nâng cao hiệu sử dụng vốn Việc huy động vốn vấn đề làm để sử dụng hiệu nguồn vốn huy động lại vấn đề quan trọng Vốn dành cho đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khoán VNDirect thường chiếm 10% VCSH, việc sử dụng hiệu nguồn vốn đầu tư SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 77 quan trọng Ở vào thời điểm việc đầu tư nâng cao hiệu nguồn vốn quan trọng, đặc biệt giai đoạn khủng hoảng, nguồn vốn dành cho đầu tư thấp nhiều nên việc sử dụng có hiệu nguồn vốn đầu tư trở nên có ý nghĩa Trong thời gian tới, công ty cần phải sử dụng vốn đầu tư cánh tập trung, tiết kiệm phải đầu tư theo kế hoạch, tập trung đầu tư vào sản phẩm, nghiệp vụ mà công ty có nhiều lợi Trong dài hạn, muốn sử dụng có hiệu nguồn vốn đầu tư VNDirect cần thực biện pháp sau:  Trong hoạt động đầu tư, VNDirect cần đầu tư cách có định hướng, trọng điểm, tránh đầu tư dàn trải, gây lãng phí thất thoát vốn Việc sử dụng vốn hiệu cần thiết, đặc biệt với công ty mà lượng vốn dành cho đầu tư không nhiều Trong thời gian thị trường chứng khoán phát triển nóng vào năm 2007, công ty đầu tư mạnh vào lĩnh vực máy móc thiết bị nguồn nhân lực Đến thòi điểm tại, vấn đề xảy có nhiều máy móc thiết bị đầu tư không sử dụng đến có sử dụng hiệu suất sử dụng thấp, nguồn nhân lực thừa chất lượng không cao, công ty phải lý hợp đồng lao động lý bớt tài sản cố định đầu tư, gây nên lãng phí vốn  VNDirect cần có máy chuyên quản lý giám sát trình đầu tư, nhằm đảm bảo đầu tư kế hoạch Quản lý chặt chẽ vấn đề thu chi, tránh tình trạng thất thoát lãng phí vốn, nguyên nhân quan trọng dẫn đến việc đầu tư hiệu  VNDirect cần xây dựng nên cầu vốn hợp lý phù hợp với điều kiện VNDirect Hiện tại, VNDirect có nguồn vốn tự có mà không sử dụng vốn vay, nhiên VNDirect hoàn toàn sử dụng vốn vay thông qua định chế tài có quan hệ với VNDirect IPA để nâng cao nguồn vốn có tỷ lệ vốn hợp lý 3.3.4 Phát triển nguồn nhân lực Nguồn nhân lực yếu tố định đến hiệu hoạt động doanh SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 78 nghiệp Với công ty chứng khoán yếu tố nguồn nhân lực lại trở nên có ý nghĩa quan trọng thị trường chứng khoán thị trường đặc biệt, thị trưởng đỉnh cao tất thị trường Các thành viên công ty chứng khoán sức mạnh lớn mà công ty chứng khoán có được, người tạo xây dựng nên lực cạnh tranh công ty chứng khoán Chính công ty chứng khoán nói chung VNDirect nói riêng muốn đầu tư để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Trong năm qua, VNDirect bị thua lỗ 86.1 tỷ đồng Trong khoản chi phí công ty chi phí cho nhân viên 13.8 tỷ đồng, chiếm 48% tổng chi phí hoạt động Qua số thấy chi phí cho nhân lực VNDirect lớn Trong năm vừa qua, công việc không nhiều, hầu hết nhân viên công ty làm việc với khoảng 50% công suất, điều làm cho thất thoát lãng phí nguồn lực Trong thời gian tới, công ty chứng khoán gặp nhiều khó khăn, VNDirect cần phải điều chỉnh lại cấu nhân nhằm cân đối tài chính, tiếp tục giảm bớt phần nhân viên phòng ban việc, tuyển thêm nhân viên có kinh nghiệm giải nhiều công việc Về lâu dài việc đầu tư nâng cao chất lượng nguồn nhân lực việc quan trọng Để làm việc này, VNDirect cần thực số công việc sau:  Trong vấn đề tuyển dụng, công ty cần tiếp tục trì phương thức tuyển dụng trước tuyển dụng sinh viên ngồi ghế nhà trường để sinh viên vừa học vừa làm, tuyển sinh viên có lực thực tập công ty tuyển nhân viên có kinh nghiệm Tuy nhiên vấn đề đặt công ty cần xây dựng nên phương thức tuyển dụng tốt để tuyển nhân viên có chất lượng  Xây dựng kế hoạch đào tạo tuyển dụng chặt chẽ, tránh tình trạng thiếu yếu nhân lực tránh việc tuyển dụng ạt, nhân lực chất lượng thấp Tất phải thực theo kế hoạch đề từ trước ban lãnh đạo SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 79  Trong đào tạo, công ty phải thường xuyên tổ chức đào tạo cho nhân viên chuyên mô, nghiệp vụ kiến thức thị trường nhằm tạo nên đội ngũ nhân viên đồng đều, có chất lượng cao Đặc biệt phải thường xuyên đào tạo cho nhân viên tiếp cận với hệ thống công nghệ sử dụng hiệu công nghệ  Có sách tạo nguồn nhân lực dài hạn, chất lượng cao Đây vấn đề mấu chốt định đến tương lai tiềm phát triển công ty Một công ty chứng khoán VNDirect cần có nhân viên giỏi tài chính, chứng khoán công nghệ thông tin Do đó, VNDirect cần tài trợ cho nhân viên giỏi học nước để tiếp cận với trình độ, kiến thức quốc gia phát triển để mai sau phục vụ cho VNDirect  Nâng cao chất lượng máy quản lý chuyên môn khả quản lý Tất quản lý đầu ngành VNDirect phải thường xuyên đào tạo nâng cao trình độ trưởng phận, khối nghiệp vụ, trưởng phòng, ……  Có sách đãi ngộ nhân viên VNDirect Đây công việc quan trọng, có tác dụng nâng cao hiệu làm việc nhân viên, tạo tình thân tình cảm người công ty Công ty phải thực chế độ BHYT, BHXH đầy đủ cho nhân viên Thường xuyên tổ chức buổi giao lưu, picnic nhằm tạo không khí thoải mái thân thiện thành viên công ty Về sách lương thưởng, có sách lương rõ ràng, có sách thưởng cho nhân viên có thành tích xuất sắc, thưởng cho nhân viên dịp lễ tết,… Nâng cao chất lượng hoạt động phúc lợi công ty 3.3.5 Tăng cường xây dựng sở hạ tầng, nâng cao chất lượng, trình độ công nghệ Cơ sở hạ tầng, máy móc thiết bị công nghệ yếu tố có tác động trực tiếp đến lực cạnh tranh cảu công ty chứng khoán Nó thể mặt SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 80 công ty, khả thực giao dịch cho khách hàng, tạo đa dạng mạnh sản phẩm dịch vụ VNDirect Đây điểm mạnh VNDirect, làm để tiếp tục giữ vị nâng cao có ý nghĩa quan trọng Trước mắt, VNDirect cần tập trung đầu tư theo chiều sâu, việc đầu tư vào sở hạ tầng, máy móc thiết bị đòi hỏi chi phí hơn, việc đầu tư khó đem lại hiệu cao Trogn thời gian tới, VNDirect cần phải đầu tư để nâng cấp sàn giao dịch để phù hợp cho giao dịch nhà đầu tư nhân viên công ty Về công nghệ, tiếp tục đầu tư nâng cấp phần mềm máy chủ, đưa giải pháp giao dịch cho nhà đầu tư, năm 2009 VNDirect đưa hình giao dịch cho AT Về lâu dài, việc đầu tư cho sở hạ tầng, máy móc thiết bị công nghệ có ý nghĩa quan trọng, đặc biệt công ty ty chứng khoán xác định tập trung vào công nghệ VNDirect Để làm điều này, VNDirect cần thực số vấn đề sau:  Đầu tư cách hợp lý, có kế hoạch Tránh đầu tư cách ạt, gây lãng phí nguồn lực Phải có tỷ lệ đầu tư cho hạ tầng, máy móc thiết bị cách cân đối phù hợp  Kết hợp đầu tư nâng cao chât lượng máy móc, công nghệ với chất lượng nguồn nhân lực Tránh tình trạng đầu tư mạnh vào công nghệ, nguồn nhân lực lại không theo kịp  Tăng cường nghiên cứu phát triển phần mềm, cập nhật giải pháp từ nước Tiến tới trở thành công ty chứng khoán có công nghệ đại thị trường, thực chuyển giao công nghệ cho công ty chứng khoán khác  Phân bổ máy móc thiết bị hợp lý phòng ban, chi nhánh đại lý nhận lệnh Tránh tình trạng vừa thiếu vừa thừa, làm giảm hiệu đầu tư  Tiếp tục nghiên cứu giải pháp kỹ thuật nhằm tạo điều kiện tốt cho nhà đầu tư Tiếp tục nâng cao tốc độ nhận nhập lệnh sàn HOSE, cải tiến bảng giá DIRECR BOARD nâng cấp hoàn thiện website công ty SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 81 3.3.6 Nghiên cứu thị trường, gia tăng số lượng khách hàng Với công ty chứng khoán nói chung VNDirect nói riêng, việc nắm bắt thị trường vấn đề quan trọng, định đến hoạt động kết kinh doanh đầu tư công ty Trong mục tiêu xuyên suốt công ty gia tăng thị phần có lợi nhuận Để đạt hai mục tiệu đòi hỏi VNDirect phải tập trung đầu tư cho hoạt động nghiên cứu thị trường gia tăng số lượng tài khoản Dù thời điểm hoạt động cần thiết, để làm điều này, VNDirect cần thực vấn đề sau:  Phân bổ vốn đầu tư hợp lý cho hoạt động nghiên cứu thị trường thông qua phận nghiên cứu thị trường Market Info công ty Nâng cao chất lượng phận thông qua đầu tư cho nhân sự, máy móc thiết bị cho quy trình nghiên cứu  Phân khúc thị trường nhóm khách hàng, xác định nhóm khách hàng, phần thị trường mà VNDirect cần tập trung  Tìm kiếm khách hàng mới, gia tăng số lượng tài khoản, phấn đấu trở thành công ty chứng khoán có số lượng tài khoản khách hàng lớn thị trường Chăm sóc khách hàng cũ công ty, kể khách hàng cá nhân tổ chức  Mở rộng thị trường sang nhà đầu tư nước ngoài, lẽ nhà đầu tư nước nhà đầu tư có giá trị giao dịch lớn thị trường 3.3.7 Đẩy mạnh hoạt động Marketing Marketing hoạt động cần thiết doanh nghiệp nào, đặc biệt công ty cung cấp dịch vụ công ty chứng khoán Trong kinh tế thị trường trước sức ép cạnh tranh lớn yêu cầu phải phát triển thương hiệu vấn đề cần thiết Điều đòi hỏi công ty phải thực tốt hoạt động marketing Trong năm qua, công ty cố gắng đầu tư vào hoạt động marketing, song nguyên nhân khách quan chủ quan khác mà hoạt động marketing VNDirect chưa thực hiệu Để tăng hiệu hoạt động đầu tư cho marketing VNDirect cần thực số vấn đề sau: SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 82  Tăng cường vốn đầu tư hợp lý cho hoạt động marketing, cần phải giúp người công ty từ máy lãnh đạo đến nhân viên nhận thức rõ vai trò quan trọng hoạt động marketing công ty  Quản lý chặt chẽ có kế hoạch đầu tư, tránh đầu tư dàn trải, lãng phí  Quảng bá hình ảnh thương hiệu VNDirect đến với nhà đầu tư nước thông qua báo chí, truyền hình, băng rôn hội thảo Mọi người công ty phải nhìn thấy giá trị công ty để truyền đến nhà đầu tư, có hoạt động marketing đạt hiệu  Thường xuyên tổ chức buổi hội thảo với nhà đầu tư Một mặt tìm hội, trao đổi thông tin với nhà đầu tư, mặt khác giới thiệu VNDirect đến với nhà đầu tư  Tổ chức buổi giao lưu với bạn sinh viên Đây hoạt động mà VNDirect thường xuyên tổ chức, nhiên VNDirect cần mở rộng quy mô nâng cao chất lượng buổi giao lưu Hoạt động cần thiết bạn sinh viên tương lai đất nước, lại khách hàng tiềm công ty, bạn sinh viên người truyền bá thương hiệu VNDirect thị trường có hiệu 3.3.8 Đa dạng hoá nâng cao chất lượng sản phẩm Ngay từ thành lập VNDirect xác định tập trung vốn đầu tư cho nghiên cứu đa dạng hoá nâng cao chất lượng sản phẩm Chỉ có thường xuyên đổi nâng cao chất lượng dịch vụ VNDirect thu hút khách hàng làm hài lòng khách hàng cũ Để giải tốt vần để này, VNDirect cần thực giải pháp sau:  Đầu tư cho hoạt động nghiên cứu, phát triển sản phẩm thông qua phòng giải pháp nghiệp thị trường  Nghiên cứu tạo sản phẩm, dịch vụ cho nhà đầu tư Các sản phẩm phải phục vụ cho nhóm khách hàng khác nhau, tiện lợi cho nhà đầu tư phải có tính trội so với sản phẩm dịch vụ tương tự SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 83 công ty chứng khoán khác  Nâng cấp sản phẩm có, đặc biệt sản phẩm có tính công nghệ cao trở thành mạnh VNDirect sản phẩm Online Phấn đấu Online hoá sản phẩm dịch vụ  Giảm chi phí sử dụng sản phẩm dịch vụ, khuyến mại, ưu tiên phí sử dụng cho khách hàng nhà đầu tư lớn, khách hàng có giá trị giao dịch lớn,…… Để làm điều này, yêu cầu công ty phải có quy trình đầu tư tốt, tiết kiệm hiệu cao, qua giảm chi phí sử dụng dịch vụ  Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên, thường xuyên đào tạo để nhân viên hiểu rõ sản phẩm dịch vụ công ty Đặc biệt nhân viên môi giới, người thường xuyên tiếp xúc với khách hàng, phải hiểu rõ sản phẩm để tư vấn, hướng dẫn cho khách hàng KẾT LUẬN Trong năm gần với phát triển kinh tế, thị trường chứng khoán Việt Nam có phát triển mạnh mẽ quy mô chất lượng, ngày chứng tỏ lĩnh vực quan trọng kinh tế đất nước Với tiền đề thuận lợi vậy, tương lai thị trường chứng khoán Việt Nam chắn kênh huy động vốn tốt cho doanh nghiệp SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 84 Tuy nhiên với phát triển cạnh tranh, cạnh tranh là điều tất yếu kinh tế thị trường Khi thị trường chứng khoán phát triển dẫn đến cạnh tranh ngày liệt công ty chứng khoán, để tồn phát triển, yêu cầu tất yếu công ty chứng khoán đầu tư nâng cao lực cạnh tranh Với biến động phức tạp khó lường thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua, chắn quan quản lý thị trường công ty chứng khoán phải có nhìn xác hơn, thực đầu tư có kế hoạch phát triển Qua luận này, mang lại nhìn tổng quan thị trường chứng khoán hoạt động công ty chứng khoán Với VNDirect, hoạt động đầu tư nâng cao lực cạnh tranh thực có tác động định đến doanh thu, lợi nhuận vị công ty thị trường Mặc dù luận dừng việc nghiên cứu thực trạng giải pháp đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty cổ phần chứng khoán VNDirect, hy vọng tạo định hướng đầu tư chung công ty chứng khoán Một lần xin chân thành cảm ơn anh chị công ty cổ phần chứng khoán VNDirect đặc biệt TS Trần Mai Hương nhiệt tình giúp đỡ hoàn thành chuyên đề TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Nguyễn Bạch Nguyệt; TS Từ Quang Phương - Giáo trình Kinh tế đầu tư - NXB Đại học Kinh tế quốc dân năm 2007 Giáo trình Thị trường vốn - Trường Đại học Kinh tế Quốc dân TS Đào Lê Minh - Giáo trình Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán - NXB Chính trị Quốc gia Hà Nội – 2002 SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 85 - Luật chứng khoán 2006 - Nghị định 144/2003/NĐ-CP chứng khoán TTCK Báo cáo tài báo cáo vốn chủ sở hữu năm 2007-2008 công ty cổ phần chứng khoán VNDirect Báo cáo tổng kết tình hình kinh tế- tài chính- thị trường chứng khoán Việt nam năm 2008 dự báo cho năm 2009 Vietstock Các website sau: www.vndirect.com.vn www.dautuchungkhoan.vn www.ssc.gov.vn www.ipa.com.vn www.vietstock.com.vn www.vneconomy.vn www.cafef.vn www.mof.gov.vn Nguồn thông tin số liệu phòng dịch vụ khách hàng, phòng nhân công ty cổ phần chứng khoán VNDirect SV: Nguyễn Đức Thành Lớp: Kinh tế đầu tư 47C