Khái niệm
Hoạt động ủy thác quản lý tài khoản chứng khoán cá nhân là hình thức tư vấn đầu tư chuyên nghiệp, trong đó khách hàng ủy quyền cho bên thứ ba quản lý và đưa ra quyết định đầu tư dựa trên yêu cầu của họ Nghiệp vụ này còn được biết đến với các tên gọi khác như ủy thác quản lý tài sản cá nhân, ủy thác quản lý đầu tư, hay ủy thác giao dịch.
Dựa trên nhu cầu ủy thác quản lý tài khoản của khách hàng cá nhân, nhân viên tại CTCK sẽ chọn lựa các mã chứng khoán để xây dựng danh mục đầu tư phù hợp Họ sẽ thực hiện quản lý thông qua giám sát tái cơ cấu danh mục và đánh giá hiệu quả, nhằm hạn chế rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận cho khách hàng.
Yêu cầu đối với nhà quản lý tài khoản chứng khoán của khách hàng cá nhân 11 1.2.4 Quy trình quản lý tài khoản chứng khoán ủy thác của khách hàng cá nhân 13 1.2.5 Chỉ tiêu phản ánh kết quả hoạt động ủy thác quản lý tài khoản chứng khoán khách hàng cá nhân của công ty
Đối với từng chiến lược quản lý tài khoản chứng được sử dụng cho khách hàng khác nhau sẽ có những yêu cầu riêng đối với nhà quản lý:
Chiến lược quản lý tài khoản thụ động yêu cầu các nhà quản lý chứng khoán xây dựng danh mục đầu tư sao cho kết quả đạt được tương đồng với chỉ số chuẩn của thị trường Do đó, việc đánh giá năng lực quản lý tài khoản là rất quan trọng để đảm bảo hiệu quả đầu tư.
Khoá luận tốt nghiệp 11 Học viện Ngân hàng
Khóa luận tốt nghiệp 12 Học viện Ngân hàng tập trung vào việc đánh giá khả năng của nhà quản lý trong việc duy trì danh mục đầu tư chứng khoán luôn đạt hiệu suất tương đương với chỉ số của thị trường.
- Đối với chiến lược quản lý tài khoản chủ động
Khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư trong tài khoản chứng khoán là yếu tố quan trọng giúp loại bỏ rủi ro phi hệ thống Điều này khác với rủi ro hệ thống, vốn không thể loại bỏ Đánh giá mức độ đa dạng hóa có thể dựa trên mối tương quan giữa tỷ suất sinh lời của danh mục đầu tư và tỷ suất sinh lời của thị trường.
Khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội trên mỗi mức độ rủi ro là yếu tố quan trọng trong đầu tư Lý thuyết phân tích danh mục đầu tư hiện đại cho thấy rằng, sau khi loại trừ rủi ro, nhà đầu tư có thể đạt được mức sinh lời cao hơn nhờ vào việc nắm bắt thời cơ thị trường và lựa chọn cấu trúc chứng khoán phù hợp trong danh mục đầu tư.
1.2.1 Đặc điểm của hoạt động ủy thác quản lý tài khoản chứng khoán khách hàng cá nhân tại công ty chứng khoán
Quản lý tài khoản chứng khoán cá nhân tại công ty chứng khoán cần được thực hiện bởi các chuyên gia có kinh nghiệm sâu rộng trong lĩnh vực này Những chuyên gia này phải có khả năng quan sát nhạy bén và thực hiện các phân tích, đánh giá khoa học để đối phó với biến động thị trường, từ đó đưa ra quyết định mua, bán hoặc nắm giữ chứng khoán phù hợp trong danh mục đầu tư.
Quá trình quản lý tài khoản chứng khoán cần tuân thủ khung pháp lý quy định bởi pháp luật, nhằm đảm bảo hoạt động giao dịch hợp pháp và bảo vệ quyền lợi của khách hàng cá nhân Công ty chứng khoán sẽ chỉ định người có chứng chỉ hành nghề phân tích tài chính hoặc quản lý quỹ để thực hiện quản lý danh mục đầu tư cho tài khoản ủy thác, và điều này sẽ được ghi rõ trong hợp đồng giữa công ty và nhà đầu tư.
Nhà quản lý có trách nhiệm quản lý danh mục đầu tư chứng khoán trong tài khoản của nhà đầu tư cá nhân, nhận phí tài khoản và quyền quyết định giao dịch Rủi ro và lợi nhuận từ danh mục đầu tư hoàn toàn thuộc về khách hàng, theo thỏa thuận với công ty chứng khoán.
1.2.3 Quy trình quản lý tài khoản chứng khoán ủy thác của khách hàng cá nhân
Quản lý tài khoản chứng khoán cá nhân ủy thác là quy trình kết hợp các hoạt động một cách logic để xây dựng danh mục đầu tư phù hợp với nhu cầu khách hàng Quy trình này không chỉ mang tính hệ thống mà còn liên tục, với các vòng thông tin phản hồi giúp giám sát và tái cân bằng hiệu quả.
1.2.4.1 Xác định mục tiêu và hạn chế của nhà đầu tư
Khâu đầu tiên trong quản lý tài khoản ủy thác là xây dựng mục tiêu đầu tư, bao gồm ba yếu tố cơ bản: mức sinh lời kỳ vọng, mức độ chấp nhận rủi ro và thời gian thu hồi vốn Mục tiêu đầu tư cũng có thể đề cập đến các hạn chế hoặc ưu tiên trong hoạt động đầu tư Mỗi nhà đầu tư cá nhân sẽ có danh mục đầu tư khác nhau tùy thuộc vào tình hình tài chính và điều kiện hoàn cảnh cụ thể Việc xây dựng mục tiêu đầu tư rất quan trọng, vì nó không chỉ là cơ sở để xây dựng và điều chỉnh danh mục đầu tư mà còn là căn cứ để đánh giá hiệu quả hoạt động trong quản lý tài khoản chứng khoán của khách hàng.
1.2.4.2 Chính sách phân bổ tài sản
Chính sách phân bổ tài sản hợp lý quyết định tỷ lệ phân bổ ngân quỹ đầu tư của nhà đầu tư cá nhân vào các loại tài sản như tiền mặt, tài sản tương đương tiền, công cụ thị trường tiền tệ, trái phiếu và cổ phiếu Quyết định này rất quan trọng vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến việc quản lý tài khoản chứng khoán của khách hàng và giúp đạt được các mục tiêu đầu tư đã đề ra.
Khóa luận tốt nghiệp 13 Học viện Ngân hàng chỉ ra rằng chính sách phân bổ tài sản có thể ảnh hưởng đến 50% sự thành công hoặc thất bại của một danh mục đầu tư trong tài khoản.
1.2.4.3 Lựa chọn chứng khoán đầu tư
Trong giai đoạn này, nhà quản lý tài khoản chứng khoán áp dụng nhiều kỹ thuật và chiến lược để chọn lựa chứng khoán cho danh mục đầu tư Đây là bước cuối cùng trong quy trình xây dựng danh mục, và công việc này diễn ra liên tục Nhà quản lý không chỉ thực hiện lựa chọn một lần mà cần thường xuyên điều chỉnh danh mục để phản ứng với biến động thị trường, từ đó đưa ra quyết định mua bán kịp thời nhằm tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.
1.2.4.4 Lựa chọn chiến lược quản lý tài khoản chứng khoán hiệu quả
Việc lựa chọn chiến lược đầu tư là một công đoạn quan trọng trong quá trình xây dựng và quản lý tài khoản, đóng vai trò cầu nối giữa mục tiêu đầu tư và chính sách phân bổ tài sản Dù có quan điểm khác nhau về vị trí của nó trong quy trình đầu tư, chiến lược này vẫn là kim chỉ nam cho việc xây dựng và điều chỉnh danh mục đầu tư.
Hai chiến lược phổ biến trong quản lý tài khoản là chiến lược thụ động và chiến lược chủ động.
1.2.4.5 Quản lý tài khoản chứng khoán
Quản lý tài khoản chứng khoán bao gồm hai nhiệm vụ chính: giám sát và tái cơ cấu danh mục đầu tư, cùng với việc đánh giá kết quả đầu tư.
- Giám sát, tái cơ cấu danh mục chứng khoán của tài khoản.
