MỤC LỤC TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP 1.1 Giới thiệu chung 1.2 Lịch sử hình thành 1.3 Lĩnh vực hoạt động .4 1.4 Công ty ngành 1.5 Cơ cấu tổ chức vốn 1.6 Hoạt động kinh doanh PHÂN TÍCH NGÀNH 2.1 Thành tựu 2.2 Đối thủ cạnh tranh .12 2.3 Lạm phát 13 2.4 Thách Thức .13 PHÂN TÍCH CHỈ SỐ 14 3.1 Tỷ số tính khoản 14 3.2 Tỷ số hoạt động 15 3.3 Tỷ số quản lý nợ 18 3.4 Tỷ số khả sinh lợi .18 3.5 Tỷ số giá thị trường 19 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 21 4.1 Chỉ báo Bollinger Bands 21 4.2 Chỉ số RSI MACD .21 4.3 Ngưỡng hỗ trợ ngưỡng kháng cự 22 ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN .24 KẾT LUẬN 25 0 TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP 1.1 Giới thiệu chung - Tên công ty: Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (HOSE) - Tên quốc tế: Mobile World INVESTMENT CORPORATION - Tên viết tắt: MWI CORP - Giấy phép đăng ký kinh doanh: 4103012275 - Xuất thân: • Tiền thân Công ty TNHH Thế Giới Di Động (Mobile World Co Ltd) thành lập vào tháng 03/2004 • Năm 2007: Công ty TNHH Thế Giới Di Động chuyển đổi sang Cơng ty Cổ phần • Năm 2009: CTCP Đầu Tư Thế Giới Di Động thành lập • Ngày 26/05/2014: Sở GDCK HCM nhận hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu HOSE • Ngày 14/07/2014: Giao dịch lần đầu HOSE - Nhóm ngành: Thiết bị điện tử, viễn thông - Vốn điều lệ: 4,540,662,230,000 đồng - Trụ sở: 222 Yersin – Phường Phú Cường – Thành phố Thủ Dầu Một – Tỉnh Bình Dương - Điện thoại: (84.28) 3812 5960 - Fax: (84.28) 3812 5961 - Email: investor@thegioididong.com - Website: http://mwg.vn/ 1.2 Lịch sử hình thành - Khi thành lập vào tháng năm 2004, Thế giới di động lựa chọn mơ hình thương mại điện tử sơ khai với website giới thiệu thông tin sản phẩm cửa hàng nhỏ đường Hoàng Văn Thụ, Thành phố Hồ Chí Minh để giao dịch Tháng 10 năm 2004, cơng ty chuyển đổi mơ hình kinh doanh, đầu tư vào cửa hàng bán lẻ lớn đường Nguyễn Đình Chiểu bắt đầu có lãi Tới tháng năm 2006, Thế giới di động có tổng cộng cửa hàng Thành phố Hồ Chí Minh 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) - - - Năm 2007, công ty thành công việc kêu gọi vốn đầu tư Mekong Capital phát triển nhanh chóng quy mô, đạt 40 cửa hàng vào năm 2009 Cuối năm 2010, Thế giới di động mở rộng lĩnh vực kinh doanh sang ngành hàng điện tử tiêu dùng với thương hiệu Dienmay.com (nay đổi thành Dienmayxanh.com) Tới cuối năm 2012, Thế giới di động có tổng cộng 220 cửa hàng Việt Nam Tháng 5/2013, Thế giới di động nhận đầu tư Robert A Willett- cựu CEO BestBuy International công ty CDH Electric Bee Limited Năm 2017, Công ty cổ phần Thế giới di động tiến hành phi vụ sáp nhập mua lại hệ thống bán lẻ điện máy Trần Anh Tháng 10, 2018, phi vụ sáp nhập hoàn thành Tổng cộng 34 siêu thị Trần Anh gỡ bỏ tên thay biển hiệu Điện máy Xanh, website Trần Anh chuyển hướng hoạt động dienmayxanh.com Tháng 3/2018 Thế Giới Di Động mua lại 40% vốn chuỗi dược phẩm Phúc An Khang Sau đổi tên Thành Nhà Thuốc An Khang Tháng 12/2018 Thế giới Di Động đóng cửa trang thương mại điện tử Vuivui 1.3 Lĩnh vực hoạt động - Hoạt động tư vấn quản lý Sản xuất máy vi tính thiết bị ngoại vi máy vi tính Sản xuất linh kiện điện tử Bán bn thiết bị linh kiện điện tử viễn thông Bán bn máy vi tính, thiết bị ngoại vi phần mềm Sản xuất thiết bị truyền thông 1.4 Công ty ngành - Công ty TNHH MTV Công nghệ thông tin Thế Giới Di Động MWG (Cambodia) Co., Ltd CTCP Thế giới Di động CTCP Thương mại Bách Hóa Xanh Công ty Cổ phần Thế giới số Trần Anh 1.5 Cơ cấu tổ chức vốn 1.5.1 Sơ đồ tổ chức 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Hình 1.1: Sơ đồ tổ chức (Nguồn: Báo cáo thường niên 2020) 1.5.2 Danh sách cổ đông lớn Bảng 1.1: Danh sách cổ đông lớn MWG Việt Nam (Nguồn: http://s.cafef.vn/upcom/MWG/ban-lanh-dao.chn) Công ty TNHH MTV Tư vấn Đầu tư Thế giới Bán lẻ 51,515,096 11.38 19/11/2018 Công ty TNHH Tri Tâm 38,636,349 8.53 19/11/2018 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Vietnam Enterprise Investments Limited 15,848,664 3.5 21/01/2020 PYN Elite Fund 14,335,036 3.17 31/12/2018 Nguyễn Đức Tài 12,043,298 2.66 25/04/2020 1.5.3 Cơ cấu cổ đông Bảng 1.2: Cơ cấu cổ đông MWG (nguồn: http://s.cafef.vn/hose/MWG-nguyen-ductai.chn) Tên cổ đông Công ty TNHH MTV Tư vấn Đầu tư Thế giới Bán lẻ Tỷ lệ % cổ phiếu 11.38 Công ty TNHH Tri Tâm 8.53 Vietnam Enterprise Investments Limited 3.5 PYN Elite Fund Nguyễn Đức Tài Cổ đông khác 3.17 2.66 70.76 1.5.4 Ban lãnh đạo 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Bảng 1.3: Ban lãnh đạo MWG Việt Nam (nguồn: http://s.cafef.vn/hose/MWG-nguyenduc-tai.chn) Họ Tên Chức Vụ Kinh nghiệm Nguyễn Đức Hải Chủ tịch HĐQT Từ ngày 17 tháng 05 năm 2014 đến ngày 26 tháng 03 năm 2019: Tổng Giám đốc Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động - Chức vụ nắm giữ tổ chức: Thành viên HĐQT Công ty Cổ phần Thế giới di động; Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Thương mại giới điện tử; HĐTV Công ty TNHH Tư vấn Đầu tư Thế giới Bán lẻ Đoàn Văn Hiểu Em Thành viên HĐQT Thành viên HĐQT - Tổng Giám đốc Được bổ nhiệm vào 22/3/2019 Trần Kinh Doanh Thành viên HĐQT bổ nhiệm vào 26/4/2013, Tổng Giám Đốc bổ nhiệm vào 26/3/2019 Số lượng cổ phiếu 12,043,298 (2.66%) 558,200 (00.12%) 4,706,520 (01.04%) Điêu Chính Hải Triều Thành viên HĐQT - Giám đốc Kỹ thuật Thành viên Ban kiểm toán nội Giám đốc Kỹ thuật bổ nhiệm vào 2005, Thành viên Ban kiểm toán nội bổ nhiệm vào 1/7/2020 3,810,013 (00.84%) Lê Thảo Trang Giám đốc Maketing Kế toán trưởng - - - 261,176 (00.06%) Lý Trần Kim Ngân 1.6 Hoạt động kinh doanh 1.6.1 Sản phẩm Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) nhà bán lẻ số Việt Nam doanh thu lợi nhuận, với mạng lưới 3.400 cửa hàng toàn quốc MWG vận hành chuỗi bán lẻ thegioididong.com, Điện Máy Xanh, Bách Hố Xanh Ngồi ra, MWG cịn mở rộng thị trường nước với chuỗi bán lẻ thiết bị di động điện máy Campuchia Năm 2020, thành viên MWG 4KFarm đời với mục tiêu cung cấp cho người tiêu dùng thực phẩm an tồn theo chuẩn khơng (khơng thuốc trừ sâu, không chất bảo quản, không chất tăng trưởng, không sử dụng giống biến đổi gen) 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) 1.6.2 Thegioididong.com Thegioididong.com thành lập từ 2004 chuỗi bán lẻ thiết bị di động có thị phần số Việt Nam với gần 1.000 siêu thị diện 63 tỉnh thành khắp Việt Nam Các siêu thị có diện tích từ 100-200m2 trang bị đại chuyên bán lẻ sản phẩm kỹ thuật số bao gồm điện thoại di động, máy tính bảng, laptop phụ kiện, sim số, dịch vụ mạng… Cuối năm 2019, Thế Giới Di Động tiếp tục khẳng định vị đầu ngành với 996 siêu thị toàn quốc 1.6.3 Đienmayxanh.com Cuối năm 2019, hệ thống điện máy bán lẻ với thương hiệu dienmay.com đời Tháng 5/2015 dienmay.com thức đổi tên thành Điện Máy Xanh Mỗi siêu thị có diện tích từ 500-1000m2, kinh doanh chủ yếu sản phẩm điện gia dụng kỹ thuật số như: Tivi, tủ lạnh, máy giặt, máy lạnh, lo vi sóng, gia dụng; điện thoại di động, máy tính bảng, laptop, phụ kiện, sim số, dịch vụ mạng… Tháng 7/2016, Điện Máy Xanh hoàn tất việc phủ sống 63 tỉnh thành toàn quốc Bên cạnh đó, layout Điện Máy Xanh mini với diện tích từ 300-400m2 đời giúp đưa Điện Máy Xanh đến gần với khách hàng dễ dàng tăng tốc q trình mở rộng Tính tới cuối năm 2019, chuỗi Điện Máy Xanh có 1018 siêu thị tồn quốc 1.6.4 Bachhoaxanh.com Cửa hàng Bách Hóa Xanh thức có mặt thị trường vào cuối năm 2015, tập trung kinh doanh rau củ quả, hàng tươi sống FMCGs với tiêu chí Mua NHANH – Mua RẺ Đến cuối năm 2016, Bách Hóa Xanh hồn tất giai đoạn thử nghiệm với 40 siêu thị tập trung khu vực quận Tân Phú, Tân Bình TP HCM, đạt doanh thu khả quan nhận phản hồi tích cực từ khách hàng Năm 2018, Bách Hóa Xanh tìm “Cơng thức chiến thắng” nhờ thay đổi chiến lược vị trí mở cửa hàng danh mục sản phẩm kinh doanh, trọng hướng tới thực phẩm tươi sống Bách Hóa Xanh kết thúc năm 2019 với 1008 cửa hàng, tập trung TP HCM 20 tỉnh thành trực thuộc khu vực Nam Bộ duyên hải Nam Trung Bộ 1.6.5 Bigphone.com Chuỗi bán lẻ thiết bị điện thoại, phụ kiện dịch vụ viễn thông Cambodia thành lập từ năm 2017 Sau năm thành lập, chuỗi đẫ có 18 cửa hàng, tập trung thủ Phnơm Pênh, ngày nhận đón nhận từ khách hàng địa phương Trong tháng 12/2019, cửa hàng điện máy Bigphone+ mắt Campuchia PHÂN TÍCH NGÀNH 2.1 Thành tựu  Năm 2015 Tốc độ mở cửa hàng ghi nhận mức kỷ lục với trung bình cửa hàng mở tuần Chuỗi Điện máy xanh trở thành chuỗi bán lẻ điện máy có số lượng 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) siêu thị nhiều Việt Nam, phủ sóng 43/63 tỉnh thành Cuối năm 2015, công ty bắt đầu giai đoạn thử nghiệm chuỗi siêu thị mini bán hàng tiêu dùng Bách Hóa Xanh  Năm 2016 + thegioididong nâng cao thị phần với gần 900 siêu thị + Điện máy Xanh trở thành nhà bán lẻ điện máy Việt Nam phủ sóng 63/63 tỉnh thành với 250 siêu thị + Bắt đầu giai đoạn thử nghiệm chuỗi bán lẻ mới: siêu thị mini Bách hóa xanh + Kết kinh doanh ấn tượng, lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 47% so với 2015 + Giá trị doanh nghiệp doanh nghiệp tăng 80% đạt tỷ đô la vào cuối năm 2016  Năm 2017 Tính đến cuối năm 2017 có 1997 siêu thị phục vụ khách hàng, chuỗi Thegioididong.com có 1072 siêu thị, chuỗi Điện máy XANH có 642 siêu thị 283 siêu thị Bách hóa Xanh có 742 siêu thị mở Năm 2017, nhờ nỗ lực mạnh mẽ, tập đoàn Thế giới di động cán mốc doanh thu tỷ đơ, giữ vững vị trí nhà bán lẻ có doanh thu lớn Việt Nam + thegioididong trì vị dẫn đầu thị phần không ngừng nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng + Tạo dấu ấn mạnh mẽ việc mở rộng, kết thúc năm 2017 với 640 siêu thị toàn quốc + Hoàn tất việc mua bán sáp nhập chuỗi bán lẻ điện máy Trần Anh + Chuỗi siêu thị Bách hóa xanh tăng tốc với gần 300 cửa hàng  Năm 2018 + thegioididong.com dienmayxanh.com thống lĩnh thị trường Việt Nam với 45% thị phần điện thoại 35% thị trường điện máy + Bách hóa Xanh có bước tiến mạnh mẽ việc mở rộng khắp quận huyện TPHCM tỉnh lân cận, thức đạt điểm hòa vốn EBITDA cấp cửa hàng + Hoàn tất việc mua chuỗi bán lẻ điện máy Trần Anh + Hoàn tất việc đầu tư cổ phần phiếu thiểu số công ty bán lẻ An Khang – Đơn vị vận hành nhà chuỗi nhà thuốc An Khang  Năm 2019 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) + Thị trường mảng điện thoại điện máy tiếp tục có mức tăng trưởng ấn tượng năm 2019, đạt 48% 38% Tính tới cuối năm 2019, chuỗi Thế giới di động có 996 cửa hàng, chuỗi Điện máy xanh có 1018 cửa hàng, + Từ tháng 3/2019 công ty mạnh dạn kinh doanh thời trang chuỗi cửa hàng Thế giới di động Điện máy xanh mang lại kết vô khả quan + Nhằm mục tiêu lấy thêm thị phần điện thoại từ cửa hàng nhỏ lẻ, tháng 8/2019 Thế giới di động cho đời chuỗi Điện thoại siêu rẻ kết thúc với 17 cửa hàng + Chuỗi Bách hóa xanh có năm mở cửa hàng thần tốc với việc mở thêm 600 cửa hàng, nâng tổng số cửa hàng lên 1008 cửa hàng Hình 2.1 Thành năm gần 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Hình 2.2 Số lượng cửa hàng 10 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Hình 2.3 Khả sinh lời 2.2 Đối thủ cạnh tranh Khi nói đến đối thủ cạnh tranh với Thế giới di động nghĩ đến FPT Shop hay Nguyễn Kim thực tế, qua trình nghiên cứu thực tế tiếp xúc doanh nghiệp, FPT shop hay Nguyễn Kim đối thủ lớn Thế giới di động Đối thủ thực Thế giới di động cửa hàng bán lẻ truyền thống địa phương Các chuỗi bán lẻ đồ điện tử ngồi việc phải cạnh tranh lẫn cịn phải cạnh tranh với cửa hàng tư nhân nhỏ lẻ, kinh doanh kiểu gia đình Kinh doanh mơi trường khốc liệt khó tiến xa, nhiều nhà bán lẻ phải mạnh tay đưa khuyến khủng để thu hút khách hàng Với mục đích tăng thị phần, mốt số nhà bán lẻ khác chọn cách mở rộng mạng lưới địa điểm trung tâm, dù chi phí thuê cao Số liệu báo cáo thường niên 2016 CTCP Đầu tư Thế giới di động cho biết, đến cuối năm 2015, công ty chiếm 30% thị phần điện thoại di động hãng – bỏ xa tên tuổi khác FPT shop với thị phần 8% Các chuỗi khác (bao gồm chuỗi nhỏ tỉnh nhóm siêu thị điện máy) chiếm 20% Còn lại, thị phần lớn với 40% thuộc cửa hàng nhỏ lẻ - Nhà cung cấp TGDĐ tập đoàn lớn Việt Nam giới: Apple, iPad, Samsung, Asus, Xiaomi, Nokia, Macbook, Dell, … 11 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) 2.3 Lạm phát Biểu đồ 2.1 Biến động CPI năm 2010-2019 (Nguồn: Tạp chí Lao động) Biểu đồ cho thấy số lạm phát vào năm 2019 khoảng 2,79%, thấp nhiều so với tăng trưởng, giúp cho tăng trưởng thêm có ý nghĩa Với số này, lạm phát năm 2019 thấp năm gần (2018 3,54% năm 2017 3,53%), điều cho thấy kinh tế Việt Nam có dấu hiệu hồi phục dần phát triển Điều tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh cơng ty nói chung cơng ty cổ phần Việt Nam nói riêng 2.4 Thách Thức Bên cạnh yếu tố thuận lời môi trường kinh tế vĩ mơ cịn số thách thức Thứ việc mở rộng mạng lưới cửa hàng kéo theo chi phí bán hàng chi phí quản lí doanh nghiệp tăng nhanh, tỉ lệ ROE ROA giảm dần qua năm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế không theo kịp tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn Một khó khăn mà MWG phải đối mặt tình trạng bão hịa mảng điện thoại di động Từ đầu năm 2018, chuỗi Thế giới Di động đóng khoảng 50 cửa hàng, phần lí khiến tỉ lệ đóng góp doanh thu chuỗi giảm mạnh quí 1/2019 Chuỗi 12 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Thế giới Di động sau năm phát triển mạnh mẽ chững lại, doanh thu mảng năm 2018 giảm nhẹ so với năm 2017 “Nguyên nhân sụt giảm mặt hàng điện tử có độ phổ biến cao nhờ xuất nhiều hãng điện thoại giá rẻ từ Trung Quốc Xiaomi, Oppo” (Theo Tân Việt) Một rủi ro mà MWG cần ứng phó thời gian tới sức ép cạnh tranh ngày lớn nhà bán lẻ nước ngồi Ngồi việc cơng ty lớn với chiến lược chi phí thấp Lazada, Shopee Tiki, công ty thương mại điện tử có uy tín từ thị trường phát triển Rakuten (Nhật), AeonEshop (Nhật), Lotte (Hàn Quốc) chí Amazon (Mỹ) tham gia dài hạn, góp phần đưa sản phẩm có nguồn gốc chất lượng vào thị trường tạo sức ép cạnh tranh đáng kể PHÂN TÍCH CHỈ SỐ 3.1 Tỷ số tính khoản Bảng 3.1: Tỷ số tính khoản MWG ST T Chỉ tiêu 2015 2016 12.288,4 Tài sản ngắn hạn 6.176,43 Nợ ngắn hạn 4.782,21 11.012,91 Hàng tồn kho Hệ số toán thời Hệ số toán nhanh 4.932,68 1,29 0,26 9.370,73 1,12 0,26 2017 18.862,8 15.713,8 12.050,1 1,20 0,43 2018 2019 23.371,9 35.011,90 17.929,4 28.442,3 17.446,0 25.745,4 1,30 1,23 0,33 0,33 Từ năm 2015 đến năm 2019 tỷ số toán thời MWG qua năm lớn 1, doanh nghiệp nghiệp có đủ khả toán nợ ngắn hạn tài sản lưu động Theo số liệu bảng cân đối kế toán, nợ ngắn hạn qua năm tăng mạnh từ 4.782,21 tỷ đồng vào năm 2015 lên 28.442,37 tỷ đồng vào năm 2019 để đầu tư vào tài sản ngắn hạn làm tài sản ngắn hạn qua năm tăng từ 6.176,43 tỷ đồng (năm 2015) lên 35.011,90 tỷ đồng (năm 2019) Hệ số toán thời MWG cao vào năm 2018 (1,30 lần) lại giảm vào năm 2019 (1,23 lần) Điều có nghĩa MWG có 2.83 đồng tài sản ngắn hạn đảm bảo trả cho đồng nợ ngắn hạn đến hạn trả năm 2019 13 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Hình 3.1: Khả tốn hành MWG từ 2016- 2019 (Nguồn: Stockbiz) Bên cạnh đó, số toán nhanh yếu tố hàng tồn kho tác động thêm hàng tồn kho khơng có tính khoản cao, phát triển MWG ảnh hưởng vào hàng tồn kho, quy mơ lớn, hàng tồn kho lớn tăng đến 25.745,43 tỷ đồng năm 2019 Nhưng tỷ số toán nhanh MWG qua năm (2015 - 2019) nhỏ 0,26; 0,26; 0,43; 0,33; 0,33, điều cho thấy không bán hàng tồn kho doanh nghiệp khó có khả hồn trả khoản nợ ngắn hạn Ngoài ra, số nhỏ hẳn so với số toán hành điều có nghĩa tài sản ngắn hạn doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho Khả toán MWG mức cao phải phụ thuộc vào hàng tồn kho 3.2 Tỷ số hoạt động Bảng 3.2: Tỷ số hoạt động MWG ST T 10 11 12 Chỉ tiêu Doanh thu Giá vốn hàng bán Khoản phải thu bình quân Hàng tồn kho bình quân TSCĐ bình quân Tổng tài sản bình qn Vịng quay hàng tồn kho Số ngày tồn kho Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền Vòng quay TSCĐ Vòng quay tổng tài sản 2015 25.252,73 (21.330,30 ) 466,53 3.564,00 641,79 5.336,48 5,98 62 2016 44.613,33 (37.399,23 ) 1023,48 7.151,71 1.472,64 11.060,01 5,23 70 2017 66.339,80 (55.198,02 ) 2088,245 10.710,45 2.779,90 18.838,46 5,15 71 2018 86.516,29 2019 102.174,24 (71.224,16) 2154,19 14.748,09 3.398,41 25.472,60 4,83 76 (82.686,44) 1678,81 21.595,72 4.368,47 34.915,32 3,83 96 54,13 39,35 4,73 43,59 30,29 4,03 31,77 12 23,86 3,52 40,16 10 25,46 3,4 60,86 23,39 2,93 14 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Sau hàng tồn kho tăng lên năm từ 2015 đến 2019 vịng quay hàng tồn kho giảm dần qua năm số ngày hàng tồn kho tăng lên không đáng kể Theo tính tốn vịng quay hàng tồn kho giảm dần qua năm, đặc biệt với dặc thù kinh doanh sản phẩm cơng nghệ, điện thoại, máy tính bảng, máy tính xách tay… sản phẩm có tính thời vụ, câu chuyện cốt lõi kinh doanh mặt hàng cơng nghệ khả xoay vịng hàng hóa “Vịng xoay hàng tồn kho cao giúp doanh nghiệp đổi lượng hàng tồn kho nhanh qua giúp thu hồi vốn trước lượng hàng tồn kho giá biến động thị trường.” 15 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Hình 3.2: Doanh thu vịng quay hàng tồn kho (Nguồn: https://tinnhanhchungkhoan.vn/tang-truong-cao-mwg-co-vung-post211207.html) Tại MWG, vòng năm (từ 2015-2019) tương ứng với tốc độ tăng trưởng nhanh chóng doanh thu lượng hàng tồn kho Công ty tăng trưởng mạnh Tốc độ tăng nhanh so với tốc độ tăng doanh thu khiến số vòng quay hàng tồn kho ngày giảm (từ 5,98 năm 2015 xuống 3,83 năm 2019), chứng tỏ khả luân chuyển hàng hóa MWG giảm dần theo thời gian “Không vậy, với 80% lượng hàng tồn kho tồn trữ dạng sản phẩm điện tử vào cuối quý I/2019 (7.581 tỷ đồng thiết bị điện tử, 5.288 tỷ đồng điện thoại di động, 348 tỷ đồng máy tính xách tay, 171 tỷ đồng máy tính bảng…), việc kiểm sốt ln chuyển hàng tồn kho nhanh chóng tốn mà MWG phải lưu tâm, trước lượng hàng tồn kho sụt giảm giá trị mẫu đời sau tung thị trường.” Theo tính tốn vịng quay khoản phải thu từ năm 2015 đến năm 2017 giảm từ 54,13 xuống 31,77 tăng mạnh vào năm 2019 lên đến 60,86 Đây số cho thấy tính hiệu sách tín dụng mà doanh nghiệp áp dụng bạn hàng Chỉ số vòng quay cao cho thấy doanh nghiệp khách hàng trả nợ nhanh Vòng quay tài sản cố định giảm dần qua năm từ 39,35 năm 2015 xuống 23,39 năm 2019 Từ số vòng quay tài sản cố định qua năm thấy công ty đầu tư quản lý tài sản cố định chưa hiệu Chỉ số vòng quay tổng tài sản giảm từ 4,73 xuống 2,93 nghĩa với đồng tài sản tạo 2,93 đồng doanh thu (2019), từ cho thấy cơng ty chưa sử dụng hiệu tài sản công ty vào sản xuất kinh doanh 16 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) 3.3 Tỷ số quản lý nợ Bảng 3.3: Tỷ số quản lý nợ MWG STT Chỉ tiêu Tổng nợ Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu EBIT Chi phí lãi vay Tỷ số nợ tổng tài sản Tỷ số nợ VCSH Tỷ số khả trả lãi vay 2015 2016 2017 2018 2019 4.782,2 11.012,9 16.913,7 19.139,5 29.564,5 1 0 7.265,7 14.854,2 22.822,6 28.122,5 41.708,1 6 2.483,5 12.143,5 3.841,36 5.908,92 8.983,04 1424,6 2125,56 3042,61 4222,74 5621,59 (38,89) (119,65) (233,30) (436,42) (568,14) 0,66 1,93 0,74 2,87 0,74 2,86 0,68 2,13 0,71 2,43 36,63 17,76 13,04 9,68 9,89 Năm 2015 tỷ số nợ tổng tài sản đạt 0,66 tức doanh nghiệp phải vay mượn để đầu tư 66% tổng tài sản, đến năm 2019 tỷ lệ tăng lên thành 0,71 MWG cần vốn để mở rộng thị trường đặc biệt chuỗi cửa hàng Bách hóa xanh, từ cho thấy áp dụng tốt địn bẫy tài để thực đầu tư tài sản, mở rộng quy mô hoạt động điều hàm ý mức độ rủi ro doanh nghiệp cao Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu MWG qua năm lớn 1, chứng tỏ doanh nghiệp huy động vốn chủ yếu hình thức vay nợ, chịu rủi ro cao doanh nghiệp biết khai thác lợi ích hiệu tiết kiệm thuế, Tuy tỷ số khả trả lãi vay MWG giảm dần qua năm tỷ số lớn 1, điều phản ánh doanh nghiệp hồn tồn có khả sử dụng doanh thu từ hoạt động kinh doanh để trả cho lãi vay, đồng thời phản ánh tình hình hoạt động có hiệu MWG Từ số kết luận việc sử dụng địn bẫy tài MWG hiệu quả, vừa tự chủ tài chính, vừa tạo nên sức hấp dẫn cho nhà đầu tư chứng tỏ kết hoạt động hiệu doanh nghiệp Hiện nay, cơng ty trì tỷ lệ nợ vay tổng tài sản mức thấp đảm bảo cấu trúc tài 3.4 Tỷ số khả sinh lợi 17 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Bảng 3.4: Tỷ số khả sinh lời ST T Chỉ Tiêu 2015 2016 2017 2018 2019 LNST Tổng TS bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân Doanh thu 1.075,77 5.336,48 1979,255 25.252,73 1.578,25 11.060,01 3162,455 44.613,33 2.206,90 18.838,46 4875,14 66.339,80 2.880,31 25.472,60 7445,98 86.516,29 ROA ROE Tỷ suất LNST/Doanh thu 20% 54% 4,3% 14% 50% 3,5% 12% 45% 3,3% 11% 39% 3,3% 3.836,24 34.915,32 10563,315 102.174,2 11% 36% 3,8% Qua tính tốn ta thấy lợi nhuận tổng tài sản (ROA) doanh nghiệp giẩm dần qua năm từ 2015-2018 từ 2018-2019 tỷ lệ khơng thay đổi nhiều, năm 2019 tỷ số ROA giảm đến mức 11%, có nghĩa vào năm 2019 100 đồng tài sản tạo 11 đồng doanh thu Đồng thời số lợi nhuận vốn chủ sỡ hữu (ROE) giảm dần qua năm 54%, 50%, 45%, 39%, 36% Đặc biệt nhà đầu tư cổ đông công ty quan tâm đến số này, số ngày giảm tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư cổ đông xem xét rút vốn khỏi doanh nghiệp Bên cạnh tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu giảm dần từ năm 2015 đến 2018, đến 2019 tỷ suất có dấu hiệu tăng không nhiều 3.5 Tỷ số giá thị trường Bảng 3.5: Tỷ số giá thị trường STT Chỉ tiêu 2018 EAT Số lượng cổ phiếu lưu hành Vốn chủ sở hữu Lãi CP (EPS) Hệ số Giá/Thu nhập CP (P/E) Hệ số Giá/Giá trị sổ sách CP (P/B) Giá trị sổ sách 2019 3,990 7,150 443.126.893 8,983 8,659 13 4.17 20,871 453.209.987 12.144 8,660 13.16 4.16 27,431 Sau năm 2018 2019 số lượng cổ phiếu lưu hành tăng từ 443.126.893 cổ phiếu lên 453.209.987 cổ phiếu, bên cạnh lợi nhuận sau thuế (EAT) tăng đáng kể từ 3,990 lên 7,150 Chỉ số lãi cổ phiếu (EPS) ảnh hưởng đến số giá/thu nhập cổ phiếu (P/E), hệ số P/E năm 2019 13,16 có nghĩa nhà đầu tư muốn tạo 18 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) đồng lợi nhuận phải bỏ 13,16 đồng tiền cổ phiếu cao năm 2018 0,16 đồng Trong 10 tháng đầu năm 2019, MWG ghi nhận doanh thu hợp đạt 84.723 tỷ đồng, tăng trưởng 17% lợi nhuận sau thuế đạt 3.260 tỷ đồng, tăng trưởng 35% so với kỳ năm 2018 Như vậy, MWG hoàn thành 78% kế hoạch doanh thu 91% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm – đó, doanh thu online đóng góp 13% tổng doanh thu MWG tăng trưởng 11% so với 10 tháng 2018 19 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Biểu đồ 4.1: Phân tích kỹ thuật MWG 10/2019 đến 11/2020 ( Nguồn AmiBroker) 4.1 Chỉ báo Bollinger Bands Trong biểu đồ ta thấy giá cổ phiếu có xu hướng giảm tháng 8/2015 đến tháng 6/2016 có dấu hiệu tăng tháng cuối 2016 Giá cổ phiếu có xu hướng tiếp tục tăng từ đầu tháng 8/2017 đến đầu năm 2018 Ngày 25/11/2019 3/2 - 4/2 năm 2020 ta thấy giá cổ phiếu MWG vượt dãy đường Bollinger bands, đặc biệt cuối năm 2017 đầu 2018 Cho thấy giá cổ phiếu giảm mạnh vào ngày Gía cổ phiếu lại giảm vào cuối năm 2019 tháng liên tục tháng 3, tháng 4năm 2020 Ngày 31/3/2020, giá cổ phiếu vượt qua dãy vào lại đường Bollinger Bands ngày Trong tháng gần cuối năm năm 2020 giá cổ phiếu tăng ngày 26/10/2020, giá cổ phiếu lại vượt dãy đường Bollinger Bands 20 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) 4.2 Chỉ số RSI MACD Theo số RSI hình vẽ, ngày 21/10/2020 đạt 63,9786 có xu hướng tăng vào ngày 23/10/2020 đến 27/10/2020 đạt 71,98789 Nhưng có xu hướng giảm ngày tới 46,83823 Vào ngày số RSI tăng nhẹ điều có nghĩa cổ phiếu MWG có sức mua cao nhìn nhà đầu tư Mặt khác 13/10/2020 27/10/2020, đường MACD đường tín hiệu cắt lao dốc, dấu hiệu nên bán cổ phiếu thời điểm 4.3 Ngưỡng hỗ trợ ngưỡng kháng cự Biểu đồ 4.2: Ngưỡng hỗ trợ (Nguồn: AmiBroker) Theo biểu đồ 4.2, ngưỡng hỗ trợ xác định tháng năm 2020 tháng biến động tăng đột ngột tháng đạt giá trị cao năm 2020 giá cổ phiếu MWG Có ngưỡng hỗ trợ 97.28 (61.8%), 99.72 (50%) 102.16 (38.2%) Đặc biệt giá cổ phiếu đạt 105 vượt qua hết ngưỡng hỗ trợ Điều có nghĩa giá cổ phiếu đạt mức cao năm 2020 21 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Biểu đồ 4.3: Ngưỡng kháng cự (Nguồn: AmiBroker) Ngưỡng kháng cự xét tháng 10 năm 2020 Có ngưỡng kháng cự chính: 104.69 (38.2%), 105.53 (50%) 106.37 (61.8%) Tháng 10/2020 năm MWG có giá cổ phiếu vượt qua ngưỡng kháng cự có bước tiến phát triển trở lại năm 2021 22 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHỐN Bảng 5.1: Định giá chứng khốn P/E Chỉ tiêu Doanh thu Tốc độ tăng trưởng doanh thu Giá vốn hàng bán Chi phí quản lý Chi phí bán hàng Chi phí lãi vay EBT Thuế TNDN EAT EPS PE ngành Target Price 2017 66.339,80 49% (55.198,02) (1.345,50) (7.017,06) (233,20) 2.809,31 (639,74) 2.206,90 2018 86.516,29 30% (71.224,16) (1.761,61) (9.659,74) (436,42) 3.786,32 (933,84) 2.880,31 Dự báo 2019 2020 102.174,24 135282,7 18% (82.686,44) (111.137,61) (2.073,78) (2.748,044) (12.437,28) (15.293,84) (568,14) (470) 5.053,45 5633 (1.248,35) (0,25) 3.836,24 4.241,47 9370,3 64 596.887,32 Bằng phương pháp định giá chứng khoán P/E, kết cuối giá cổ phiếu MWG dự báo đạt 596.887,32 đồng Giá thị trường 107.900 đồng/cổ phiếu, theo số hoạt động kinh doanh năm gần dự báo số năm 2015 thấy hiệu hoạt động MWG hiệu dẫn đến giá trị định giá chứng khoán cao giá 23 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) KẾT LUẬN Dù doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực bán lẻ, MWG liên tục bứt phá, người ta gọi nhờ “chất” MWG “Chất” MWG thể việc công ty liên tục cho đời mới, có cách thức làm hiệu quả, đồng thời có mơ hình hiệu quả, cơng ty nhanh chóng nhân rộng khắp nước Điển hình việc cho đồng hồ vào kinh doanh tạo doanh thu tăng tới 10% mà không thêm chi phí cửa hàng, thay đổi cách trưng bày cho cửa hàng Điện máy Xanh mini khiến lượng hàng hóa tăng lên tới lần doanh thu tăng thêm 30% Qua phần phân tích bản, phân tích kỹ thuật định giá cổ phiếu: - Về khả hoạt động kinh doanh khả sử dụng nguồn tài doanh nghiệp MWG có phát triển tốt ổn định Cụ thể MWG chủ yếu huy động vốn cách vay nợ điều chứng tỏ doanh nghiệp áp dụng tốt địn bẫy tài để thực đầu tư tài sản, mở rộng quy mô hoạt động điều hàm ý mức độ rủi ro doanh nghiệp cao Tuy nhiên doanh nghiệp hồn tồn có khả sử dụng doanh thu từ hoạt động kinh doanh để trả cho lãi vay - Về phân tích kỹ thuật, báo Bollinger Bands cho thấy giá cổ phiếu có xu hương tăng giảm không ổn định thời kỳ, số RSI tăng nhẹ có nghĩa cổ phiếu MWG có sức mua cao nhìn nhà đầu tư Đặc biệt giá cổ phiếu đạt 105 vượt qua hết ngưỡng hỗ trợ Điều có nghĩa giá cổ phiếu đạt mức cao năm 2020 - Về định giá cổ phiếu nói MWG cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng năm 2020 24 0 Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE) Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)Ten.cong.ty.cong.ty.co.phan.dau.tu.the.gioi.di.dong.(HOSE)