Trong những năm qua, Việt Nam đã có nhiều bước tiến trong việc thúc đẩy hợp tác với các quốc gia trong khu vực cũng như trên thế giới. Trong bối cảnh toàn cầu hóa, các doanh nghiệp đều được đối xử bình đẳng. Nền kinh tế thị trường những năm gần đây có nhiều biến động. Đến nay, tuy thị trường đã ổn định và vực dậy được phần nào xong cũng đã ảnh hưởng không nhỏ đến sự tồn tại và phát triển của không ít doanh nghiệp trong nước cũng như nước ngoài. Sự đào thải khắc nghiệt của nền kinh tế thị trường đòi hỏi các doanh nghiệp phải luôn thận trọng trong từng bước đi, từng chiến lược, định hướng của doanh nghiệp, để có thể xác định khả năng cạnh tranh của mình so với các đối thủ. Để đạt được điều đó, các doanh nghiệp phải luôn quan tâm đến tình hình tài chính trong doanh nghiệp. Tài chính doanh nghiệp là khâu cơ sở của hệ thống tài chính bởi lẽ nó trực tiếp gắn liền và phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh ở các đơn vị cơ sở, nơi trực tiếp tạo ra sản phẩm quốc dân, mặt khác còn có tác động quyết định đến thu nhập của các khâu tài chính khác trong hệ thống tài chính. Việc phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp nhà quản lý doanh nghiệp nắm rõ thực trạng hoạt động tài chính, từ đó nhận ra những mặt mạnh, yếu của doanh nghiệp làm căn cứ hoạch định phương án chiến lược tương lai, đồng thời đề xuất những giải pháp để ổn định, tăng cường chất lượng hoạt động doanh nghiệp. Phân tích báo cáo tài chính là con đường ngắn nhất để tiếp cận bức tranh toàn cảnh tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết quả sản xuất kinh doanh cũng như những rủi ro và triển vọng trong tương lai của doanh nghiệp. Qua đó, doanh nghiệp có thể đưa ra những giải pháp hữu hiệu, ra quyết định chính xác nhằm nâng cao chất lượng công tác quản lý tài chính và hiệu quả sản xuất kinh doanh. Công ty Cổ phần Bất động sản Điện lực miền Trung được thành lập ngày 29/11/2007, ngành nghề kinh doanh chính của Công ty là kinh doanh bất động sản. Công ty được niêm yết cổ phiếu trên Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, mã chứng khoán LEC chính thức giao dịch vào tháng 6 năm 2017. Trong giai đoạn năm 2017 – 2019, Công ty đã đa dạng các mảng kinh doanh hơn trước (mua bán căn hộ, dịch vụ quản lý, tư vấn giám sát, đầu tư dự án,..) và có các khoản đầu tư lớn như thực hiện các thương vụ M&A, giành quyền kiểm soát Công ty CP Đầu tư xây dựng P&P bằng việc góp vốn cổ phần 86 tỷ đồng, tương đương 96% cổ phần và thành lập công ty con là Công ty TNHH Đầu tư và phát triển hạ tầng Phúc Tiến, vì có nhiều thay đổi lớn trong hoạt động kinh doanh, cộng thêm không kiểm soát chi phí quản lý, chi phí tư vấn chiến lược đầu tư đã dẫn đến lợi nhuận sau thuế công ty mẹ năm 2019 lỗ 577 triệu đồng, mặc dù công ty con lãi nhưng cũng không đủ để bù đắp số lỗ cho công ty dẫn đến tổng công ty có lợi nhuận rất nhỏ. Vấn đề quản lý chi phí, và cách sử dụng các nguồn lực tài chính trong công ty như thế nào cho hiệu quả được đặt ra. Vậy nên để đảm bảo hoạt động quản trị, chiến lược kinh doanh đúng đắn, công ty cần có những nghiên cứu về thực trạng tình hình tài chính và kết quả sản xuất kinh doanh thông qua việc phân tích báo cáo tài chính. Xuất phát từ thực tế đó, bằng những kiến thức quý báu về phân tích tài chính doanh nghiệp tích lũy được trong thời gian học tập và nghiên cứu tại trường, tôi chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung” làm nội dung nghiên cứu cho luận văn của mình.
GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Trong những năm qua, Việt Nam đã đạt nhiều tiến bộ trong việc thúc đẩy hợp tác quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh toàn cầu hóa Các doanh nghiệp hiện nay được đối xử bình đẳng, tuy nhiên, nền kinh tế thị trường vẫn trải qua nhiều biến động Mặc dù thị trường đã ổn định và có dấu hiệu phục hồi, sự cạnh tranh khốc liệt đã ảnh hưởng đến sự tồn tại và phát triển của nhiều doanh nghiệp trong nước và quốc tế Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp phải cẩn trọng trong từng bước đi, chiến lược và định hướng để xác định khả năng cạnh tranh Để thành công, việc theo dõi tình hình tài chính là điều cần thiết đối với các doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp là yếu tố then chốt trong hệ thống tài chính, vì nó hỗ trợ trực tiếp cho quá trình sản xuất và kinh doanh, đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra sản phẩm quốc dân Phân tích báo cáo tài chính giúp nhà quản lý hiểu rõ tình hình tài chính hiện tại, nhận diện điểm mạnh và yếu của doanh nghiệp, từ đó xây dựng chiến lược phát triển tương lai và đề xuất giải pháp nhằm ổn định và nâng cao chất lượng hoạt động doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính là phương pháp hiệu quả nhất để nắm bắt tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp nhận diện rõ ràng thực trạng hoạt động tài chính, kết quả sản xuất kinh doanh, cũng như các rủi ro và triển vọng tương lai Từ đó, doanh nghiệp có thể đưa ra những giải pháp hữu ích và quyết định chính xác nhằm nâng cao chất lượng quản lý tài chính và hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Công ty Cổ phần Bất động sản Điện lực miền Trung, thành lập vào ngày 29/11/2007, chuyên kinh doanh bất động sản và niêm yết cổ phiếu LEC trên Sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM từ tháng 6 năm 2017 Từ năm 2017 đến 2019, công ty đã mở rộng hoạt động kinh doanh qua việc mua bán căn hộ, cung cấp dịch vụ quản lý và tư vấn giám sát, cùng với các thương vụ M&A lớn, bao gồm việc nắm quyền kiểm soát Công ty CP Đầu tư xây dựng P&P Tuy nhiên, sự gia tăng chi phí quản lý và tư vấn chiến lược đã dẫn đến lỗ 577 triệu đồng trong lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ năm 2019, mặc dù công ty con có lãi Điều này đặt ra thách thức về quản lý chi phí và sử dụng hiệu quả nguồn lực tài chính Do đó, công ty cần thực hiện nghiên cứu về tình hình tài chính và kết quả sản xuất kinh doanh thông qua phân tích báo cáo tài chính để đảm bảo hoạt động quản trị và chiến lược kinh doanh hiệu quả.
Dựa trên những kiến thức quý báu về phân tích tài chính doanh nghiệp mà tôi đã tích lũy trong quá trình học tập và nghiên cứu, tôi quyết định chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung” làm nội dung nghiên cứu cho luận văn của mình.
Tổng quan các công trình nghiên cứu liên quan đến đề tài
Phân tích báo cáo tài chính là yếu tố then chốt trong quản trị doanh nghiệp, giúp các tổ chức nhận diện rõ ràng tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ Qua đó, các nhà quản trị có thể đánh giá khả năng sinh lời và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp, từ đó đưa ra những quyết định kinh doanh và chiến lược phát triển hợp lý.
Trong thời gian qua, nhiều công trình và luận văn thạc sĩ đã nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính của các tập đoàn và công ty, mỗi công trình mang đến những quan điểm riêng về vấn đề này Các đề tài thường tập trung vào các phương pháp phân tích báo cáo tài chính và các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính.
Phân tích báo cáo tài chính là một yếu tố quan trọng, dẫn đến nhiều nghiên cứu về vấn đề này từ trước đến nay, tập trung vào việc đánh giá hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp khác nhau.
Bài luận văn tốt nghiệp thạc sĩ tại trường Đại học Kinh tế Hồ Chí Minh phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần bất động sản điện lực Miền Trung Nghiên cứu này tập trung vào việc đánh giá hiệu quả tài chính và tình hình hoạt động của công ty, cung cấp cái nhìn sâu sắc về các chỉ số tài chính quan trọng Thông qua phân tích, luận văn giúp xác định những điểm mạnh và điểm yếu của công ty, từ đó đề xuất các giải pháp cải thiện hiệu quả kinh doanh trong tương lai.
Vào năm 2016, tác giả Doãn Thị Mỹ Trinh đã thực hiện phân tích báo cáo tài chính của Công ty, đồng thời đề xuất các giải pháp thực tiễn có thể áp dụng Phương pháp phân tích được sử dụng bao gồm so sánh, loại trừ, liên hệ cân đối và mô hình tài chính Dupont Dữ liệu phân tích được lấy từ báo cáo tài chính năm 2014.
Tác giả đã phân tích báo cáo tài chính trong giai đoạn 2014 – 2016, tuy nhiên, do công ty đã trải qua nhiều thay đổi về quy mô và định hướng hoạt động kinh doanh, các giải pháp được đề xuất trong đề tài hiện nay không còn phù hợp.
Bài luận văn tốt nghiệp thạc sĩ tại Đại học Kinh tế Đà Nẵng với chủ đề "Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần bất động sản điện lực Miền Trung" tập trung vào việc nâng cao chất lượng phân tích báo cáo tài chính, từ đó cung cấp những giải pháp hiệu quả nhằm cải thiện hoạt động kinh doanh và quản lý tài chính của công ty Nội dung nghiên cứu không chỉ giúp hiểu rõ hơn về tình hình tài chính hiện tại mà còn đề xuất các phương pháp phân tích phù hợp với đặc thù của ngành bất động sản điện lực.
Vào năm 2017, tác giả Nguyễn Thanh Thủy đã thực hiện một nghiên cứu về công tác phân tích báo cáo tài chính của công ty Trong nghiên cứu này, tác giả chỉ tập trung vào việc quan sát và mô tả quy trình phân tích, mà không sử dụng số liệu độc lập để thực hiện các phân tích sâu hơn.
Luận văn thạc sĩ của Trần Thị Hồng, năm 2015, tại Đại học Kinh tế Đà Nẵng, tập trung vào việc hoàn thiện phân tích các chỉ tiêu báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần bất động sản điện lực Miền Trung Nghiên cứu này khảo sát hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính và điều kiện áp dụng của chúng qua các giai đoạn phát triển của công ty Tác giả chủ yếu chỉ ra các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính phù hợp với hệ thống công ty, mà không tiến hành phân tích báo cáo tài chính cụ thể của Công ty cổ phần bất động sản điện lực Miền Trung.
Các công trình đã hệ thống hoá các vấn đề liên quan đến phân tích báo cáo tài chính và thực trạng phân tích tài chính tại doanh nghiệp Bài viết trình bày những kết quả đạt được, chỉ ra các hạn chế hiện có, và đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả của việc phân tích báo cáo tài chính cũng như tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Chưa có nghiên cứu độc lập nào phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung trong giai đoạn 2017 - 2019 Vì vậy, để hiểu rõ hơn về tình hình kinh doanh và khả năng tài chính của công ty trong giai đoạn này, tác giả đã quyết định chọn đề tài: “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung”.
Mục tiêu nghiên cứu
Bài viết phân tích báo cáo tài chính và tình hình tài chính hiện tại của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện năng lực tài chính và nâng cao hiệu quả kinh doanh cho công ty.
Bài viết này tổng quan lý luận về phân tích báo cáo tài chính, nhằm định hướng và ứng dụng hiệu quả vào việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung Việc nắm vững các lý thuyết liên quan sẽ giúp nâng cao khả năng đánh giá tình hình tài chính của công ty, từ đó đưa ra các quyết định chiến lược phù hợp Phân tích báo cáo tài chính không chỉ giúp nhận diện các điểm mạnh và yếu mà còn hỗ trợ trong việc dự đoán xu hướng phát triển trong tương lai của công ty.
Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung để xác định các điểm mạnh và điểm yếu trong hoạt động kinh doanh Đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện năng lực tài chính của công ty.
Câu hỏi nghiên cứu
Những vấn đề lý luận về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp gồm những nội dung gì?
Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung trong giai đoạn 2017 cho thấy tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của công ty Các chỉ tiêu tài chính quan trọng như doanh thu, lợi nhuận và chi phí được phân tích kỹ lưỡng, phản ánh sự phát triển và thách thức mà công ty gặp phải trong bối cảnh thị trường bất động sản Sự biến động trong các chỉ số tài chính cũng cung cấp cái nhìn tổng quan về hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời của công ty trong giai đoạn này.
Có những giải pháp nào nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung?
Công ty cần điều chỉnh những gì để thực hiện hoá các giải pháp đề xuất?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của đề tài là: Báo cáo tài chính hợp nhất của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung.
Phạm vi nghiên cứu: các báo cáo tài chính hợp nhất của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung từ năm 2017 đến năm 2019.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Khái niệm và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là tài liệu tổng hợp về tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu và công nợ của doanh nghiệp, đồng thời phản ánh kết quả kinh doanh trong kỳ Đây là công cụ giúp người dùng đánh giá khả năng sinh lợi và thực trạng tài chính của doanh nghiệp Thông qua báo cáo tài chính, người sử dụng có thể phân tích, chẩn đoán tình hình tài chính và dự báo nhu cầu tài chính tương lai Việc lập báo cáo tài chính là bắt buộc theo quy định của Nhà nước nhằm cung cấp thông tin cho các bên liên quan bên ngoài doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình kiểm tra và so sánh số liệu tài chính giữa các kỳ kinh doanh khác nhau Qua đó, người dùng có thể đánh giá tiềm năng và hiệu quả kinh doanh, nhận diện các rủi ro tài chính, và cung cấp thông tin hữu ích cho các bên liên quan.
2.1.2 Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính là công cụ quản lý quan trọng, giúp người sử dụng thông tin đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi và triển vọng của doanh nghiệp Qua đó, họ có thể đưa ra các quyết định đúng đắn phù hợp với mục tiêu của mình.
Các cá nhân và tổ chức liên quan đến lợi ích tài chính của doanh nghiệp, như chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư và tổ chức tín dụng, đều quan tâm đến thông tin tài chính và hoạt động tài chính của doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính giúp chủ doanh nghiệp đánh giá hiệu quả hoạt động, quản lý tài chính và khả năng giải quyết rủi ro Nó cung cấp thông tin cho ban giám đốc trong việc ra quyết định đầu tư và phân phối lợi nhuận, đồng thời hỗ trợ kiểm tra và giám sát hoạt động quản lý Đối với nhà đầu tư, phân tích tài chính giúp đánh giá khả năng sinh lời và rủi ro, từ đó đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả Tổ chức tín dụng cũng cần phân tích tài chính để đảm bảo khả năng thu hồi nợ trước khi cấp vốn, phân biệt giữa các khoản vay ngắn hạn và dài hạn để đánh giá khả năng thanh toán và hiệu quả tài chính của dự án.
Quản lý quá trình giải ngân hiệu quả là cần thiết để đánh giá khả năng thanh toán nợ vay của doanh nghiệp, dựa trên khả năng sinh lời từ dự án Đối với cơ quan Nhà nước, việc phân tích báo cáo tài chính cung cấp thông tin quan trọng nhằm kiểm soát hoạt động, ngăn ngừa rủi ro và hỗ trợ sự phát triển của doanh nghiệp.
Cơ sở dữ liệu để phân tích báo cáo tài chính
2.2.1 Hệ thống báo cáo tài chính
Hệ thống Báo cáo tài chính bao gồm Báo cáo tài chính năm và Báo cáo tài chính giữa niên độ Báo cáo tài chính năm gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và Bản thuyết minh Báo cáo tài chính Trong khi đó, Báo cáo tài chính giữa niên độ có hai dạng: dạng đầy đủ với Bảng cân đối kế toán giữa niên độ, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giữa niên độ, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giữa niên độ và Bản thuyết minh Báo cáo tài chính chọn lọc; và dạng tóm lược với cùng các thành phần tương tự.
Ngoài những báo cáo tài chính cơ bản đã đề cập, doanh nghiệp có thể lập thêm các báo cáo tài chính khác theo yêu cầu hoặc quy định riêng, tùy thuộc vào loại hình, mục đích và hoạt động cụ thể Tuy nhiên, trong nghiên cứu này, luận văn chỉ tập trung vào các loại báo cáo tài chính cơ bản.
Bảng cân đối kế toán:
Bảng cân đối kế toán phản ánh tình hình tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể Nó cho thấy cách mà nguồn vốn được sử dụng để hình thành tài sản của doanh nghiệp.
Tài sản được phân loại thành hai nhóm chính: tài sản ngắn hạn, bao gồm tiền mặt, khoản phải thu và hàng tồn kho, và tài sản dài hạn, bao gồm các tòa nhà, máy móc và tài sản vô hình.
Nguồn vốn bao gồm: nợ phải trả (nợ ngắn hạn và nợ dài hạn) và vốn chủ sở hữu.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:
Báo cáo thu nhập, hay còn gọi là báo cáo kết quả lãi và lỗ, giúp doanh nghiệp theo dõi tất cả các khoản chi phí và lãi/lỗ vào cuối kỳ Báo cáo này bao gồm các chỉ tiêu quan trọng như doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, chi phí sản xuất, chi phí quản lý, chi phí bán hàng, chi phí tài chính, và lợi nhuận ròng, được tính toán từ công thức lợi nhuận ròng trước lãi và thuế = Chi phí – Lợi nhuận gộp.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là công cụ quan trọng giúp doanh nghiệp theo dõi dòng tiền vào và ra, đảm bảo khả năng thanh toán kịp thời các khoản chi cần thiết Thiếu hụt tiền mặt có thể gây ra nhiều hệ lụy nghiêm trọng, ngay cả khi doanh nghiệp đang trong giai đoạn phát triển Báo cáo này phân chia dòng tiền thành ba mục chính: lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh, bao gồm chi phí và doanh thu thực tế; lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư, liên quan đến việc mua sắm tài sản và cho vay; và lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính, bao gồm thu từ phát hành cổ phiếu và trả nợ vay.
Thuyết minh báo cáo tài chính:
Kế toán sử dụng số liệu từ "Bảng cân đối kế toán", "Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh" và "Bảng lưu chuyển tiền tệ" để tiến hành phân tích chi tiết và tường thuật theo các chỉ tiêu đã được quy định.
2.2.2 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính
So sánh là một phương pháp quan trọng trong nghiên cứu sự biến động của các chỉ tiêu phân tích Để áp dụng công cụ này vào phân tích báo cáo tài chính, cần xác định số liệu gốc và chọn kỳ phân tích, có thể là kỳ thực hiện hoặc kỳ kinh doanh trước Các kỹ thuật so sánh thường được sử dụng bao gồm so sánh bằng số tuyệt đối và so sánh bằng số tương đối.
- Kỹ thuật so sánh bằng số tuyệt đối:
Nguyễn Văn Công (2017, tr.34) cho rằng kỹ thuật so sánh bằng số tuyệt đối giúp xác định mức độ biến động của chỉ tiêu nghiên cứu bằng cách so sánh trị số giữa kỳ phân tích và kỳ gốc Phương pháp này cho phép nhận biết sự tăng hay giảm của chỉ tiêu thông qua công thức Δy = y1 – y0, từ đó cung cấp cái nhìn rõ ràng về sự thay đổi giữa hai kỳ.
- Kỹ thuật so sánh bằng số tương đối:
Kỹ thuật so sánh bằng số tương đối giúp phân tích tỷ lệ phần trăm hoàn thành kế hoạch hoặc tốc độ tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu bằng cách so sánh trị số chỉ tiêu ở kỳ phân tích với kỳ gốc Công thức tính toán là: y y1 - y0 x 100 hoặc Δy = y1 - y0 x 100.
Hình thức so sánh được thể hiện qua ba dạng chính: so sánh chiểu ngang, so sánh theo chiều dọc, và so sánh xác định xu hướng Những hình thức này giúp phân tích và làm rõ mối liên hệ giữa các chỉ tiêu một cách hiệu quả.
So sánh ngang là quá trình đối chiếu và phân tích sự biến động của các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính, bao gồm cả số tuyệt đối và số tương đối Qua đó, ta có thể đánh giá mức độ tăng giảm của từng khoản mục và xác định ảnh hưởng của các yếu tố này đến các chỉ tiêu phân tích.
So sánh dọc là phương pháp phân tích các tỷ lệ và hệ số để thể hiện mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính Phương pháp này giúp đánh giá sự biến động về cơ cấu và tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính.
So sánh và xác định xu hướng cùng mối liên hệ giữa các chỉ tiêu là quá trình phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu riêng lẻ hoặc tổng hợp với chỉ tiêu tổng quát, nhằm phản ánh xu hướng phát triển của doanh nghiệp.
Công cụ loại trừ giúp xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích bằng cách loại bỏ ảnh hưởng của các nhân tố khác Để đánh giá mức độ tác động của từng yếu tố đến kết quả hoạt động tài chính, phương pháp loại trừ có thể được thực hiện qua hai cách khác nhau.
Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
2.3.1 Phân tích cấu trúc tài chính
Phân tích cấu trúc tài chính là quá trình đánh giá tình hình huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp, giúp nhà quản lý hiểu rõ về phân bổ tài sản và nguồn tài trợ Qua đó, họ có thể nhận diện nguyên nhân và dấu hiệu ảnh hưởng đến cân bằng tài chính Thông tin từ phân tích này cho phép nhà quản lý xác định tính phù hợp của các nguồn vốn và chính sách sử dụng, từ đó điều chỉnh chiến lược để đảm bảo cấu trúc tài chính lành mạnh, hiệu quả và giảm thiểu rủi ro trong tương lai.
2.3.1.1 Phân tích cơ cấu tài sản
Phân tích cơ cấu tài sản được thực hiện bằng cách so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích và kỳ gốc về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản được xác định dựa trên tỷ lệ phần trăm mà mỗi bộ phận chiếm trong tổng số tài sản.
Tỷ trọng của từng bộ phận tài sảnchiếm trong tổng số tài sản=Giá trị từng bộ phận tài sản
Phân tích cơ cấu tài sản giúp nhà quản lý đánh giá tình hình đầu tư và sử dụng vốn đã huy động, từ đó xác định tính phù hợp của việc sử dụng vốn với lĩnh vực kinh doanh Việc xem xét sự biến động của tài sản qua các kỳ kinh doanh cũng cho phép nhà quản lý quyết định loại tài sản nào nên đầu tư và thời điểm đầu tư hợp lý Bên cạnh đó, các chính sách thanh toán cần được xây dựng để khuyến khích khách hàng và đảm bảo thu hồi vốn kịp thời.
2.3.1.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Phân tích cơ cấu nguồn vốn là quá trình đánh giá tính hợp lý và xu hướng biến động của nguồn vốn trong kỳ phân tích Để thực hiện phân tích này, cần tính tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn trong tổng nguồn vốn và so sánh với cơ cấu nguồn vốn của kỳ gốc.
Tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng số nguồn vốn=Giá trị của từng bộ phận nguồn vốn
Dựa vào tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn trong tổng nguồn vốn của kỳ phân tích, cùng với chính sách huy động và đầu tư của công ty trong từng giai đoạn, chúng ta có thể đánh giá chính xác tính hợp lý và mức độ an toàn tài chính của công ty.
2.3.1.3 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn Để biết được chính sách huy động và sử dụng vốn của công ty có hợp lý, hiệu quả giúp doanh nghiệp tiết kiệm được chi phí huy động, tiết kiệm số vốn đã huy động hay số vốn huy động được đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh, bộ phận tài sản nào, nên ngoài việc phân tích cơ cấu tài sản và phân tích cơ cấu nguồn vốn cần phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn.
Hệ số nợ phải trả so với tổng tài sản là chỉ số quan trọng đánh giá mức độ tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bằng nợ Chỉ số này cho biết trong mỗi đồng tài sản hiện có của doanh nghiệp, có bao nhiêu phần là do nợ phải trả.
Hệ số nợ phảitrả so với tổng tài sản= Nợ phải trả
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo Chỉ số này cho thấy tổng tài sản hiện có của doanh nghiệp, từ đó đánh giá khả năng chi trả các khoản nợ phải trả.
Hệ số khả năng thanhtoántổng quát= Tổngtài sản
Hệ số tài trợ tài sản dài hạn là chỉ tiêu phản ánh khả năng trang trải tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu
Hệ số tài trợ TSDH=Vốn chủ sở hữu
2.3.2 Phân tích cân bằng tài chính dưới góc độ ổn định của nguồn tài trợ Để hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có tài sản, bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Việc đảm bảo đầy đủ nhu cầu về tài sản là một vấn đề cốt yếu để bảo đảm cho quá trình kinh doanh được tiến hành liên tục và hiệu quả.
Nguồn tài trợ tài sản được hình thành từ vốn chủ sở hữu và vốn vay: Tài sản
Tổng tài sản của doanh nghiệp luôn bằng vốn chủ sở hữu (VCSH) cộng với nợ phải trả, thể hiện mối quan hệ cân bằng tài chính giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản Mối quan hệ này phản ánh mức độ luân chuyển vốn cũng như sự ổn định của nguồn tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp.
Phân tích cân bằng tài chính giúp doanh nghiệp đánh giá khả năng đáp ứng vốn cho hoạt động, đồng thời xác định sự ổn định và an toàn trong việc tài trợ và sử dụng vốn Qua đó, doanh nghiệp có thể nhận diện các yếu tố ảnh hưởng đến cân bằng tài chính và từ đó đề xuất giải pháp tài chính hợp lý, đảm bảo hoạt động kinh doanh liên tục và hiệu quả, tránh tình trạng mất cân bằng tài chính như mất khả năng thanh toán hoặc phá sản.
Xét về ổn định nguồn tài trợ, tài sản doanh nghiệp được phân chia thành nguồn tài trợ thường xuyên và tạm thời Nguồn tài trợ thường xuyên bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn, trong khi nguồn tạm thời bao gồm các khoản vay ngắn hạn và nợ phải trả trong vòng một năm Cân bằng tài chính thể hiện qua đẳng thức: TSNH + TSDH = Nguồn tài trợ thường xuyên + Nguồn tài trợ tạm thời, giúp nhà quản lý đánh giá sự ổn định và an toàn trong tài trợ và sử dụng vốn Để đảm bảo hoạt động liên tục, doanh nghiệp cần duy trì mức vốn hoạt động thuần hợp lý nhằm thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và dự trữ hàng tồn kho Phân tích này cũng giúp nhận diện sai lệch do tính mùa vụ và chu kỳ kinh doanh, đồng thời dự đoán tính ổn định và cân bằng tài chính trong những năm tới.
Vốn hoạt động thuần được tính bằng cách lấy tài sản ngắn hạn trừ đi nợ ngắn hạn, phản ánh nguồn tài trợ thường xuyên của doanh nghiệp Trong thực tế, có thể xảy ra ba trường hợp khác nhau liên quan đến tình hình tài chính này.
Khi vốn hoạt động thuần nhỏ hơn 0, tức là tài sản ngắn hạn thấp hơn nợ ngắn hạn hoặc nguồn tài trợ thường xuyên không đủ để bù đắp tài sản dài hạn, doanh nghiệp buộc phải sử dụng nợ ngắn hạn để khỏa lấp thiếu hụt Tình trạng này tạo ra áp lực lớn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn, và nếu vốn hoạt động thuần tiếp tục giảm, doanh nghiệp sẽ rơi vào tình trạng mất cân bằng trong thanh toán, dẫn đến nguy cơ phá sản.
Khi vốn hoạt động thuần bằng 0, tài sản ngắn hạn (TSNH) sẽ tương đương với nợ ngắn hạn hoặc nguồn tài trợ thường xuyên sẽ bằng tài sản dài hạn (TSDH) Tình huống này cho thấy nguồn tài trợ thường xuyên đủ để đáp ứng nhu cầu tài trợ cho TSDH, do đó doanh nghiệp không cần phải dựa vào nợ ngắn hạn để bù đắp.
Giới thiệu tổng quan về Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung
3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty
Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung có trụ sở chính tại Lô A5 Phạm Văn Đồng, Phường An Hải Bắc, Quận Sơn Trà, Thành phố Đà Nẵng, Việt Nam.
Email: www.lec.com.vn
Vốn điều lệ: 261.000.000.000 VNĐ (Hai trăm sáu mươi mốt tỷ đồng)
Công ty Cổ phần Bất động sản Điện lực miền Trung (Land Central) được thành lập vào ngày 29/11/2007, với 4 cổ đông sáng lập gồm Tập đoàn Điện lực Việt Nam, Tổng Công ty Điện lực miền Trung, Công ty TNHH MTV Điện lực Đà Nẵng và Công ty cổ phần Điện lực Khánh Hoà, có tổng vốn thực góp lên đến 209 tỉ đồng.
Ngành nghề kinh doanh chính của Công ty là kinh doanh bất động sản:
- Đầu tư tạo lập nhà, mua nhà, công trình xây dựng để bán, cho thuê
Nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất và đầu tư vào các công trình hạ tầng để chuyển nhượng hoặc cho thuê Ngoài ra, có thể thuê quyền sử dụng đất đã được đầu tư hạ tầng sẵn có để cho thuê lại.
- Đầu tư và kinh doanh trung tâm thương mại, siêu thị Kinh doanh dịch vụ ăn uống, khách sạn, nhà hàng.
- Tư vấn lập dự án đầu tư, khảo sát, thiết kế kết cấu công trình dân dụng và công nghiệp quy mô vừa và nhỏ
Chúng tôi cung cấp dịch vụ tư vấn lập dự án đầu tư, khảo sát và thiết kế xây dựng công trình năng lượng Ngoài ra, chúng tôi còn chuyên quản lý dự án, giám sát thi công và xây lắp các công trình dân dụng và công nghiệp, đảm bảo chất lượng và tiến độ thi công.
Vào ngày 02/01/2008, Công ty chính thức hoạt động tại Tòa nhà EVN-Land Central, số 78A Duy Tân, Đà Nẵng Giai đoạn này, công ty tập trung vào khai thác cho thuê và quản lý vận hành 5000m2 văn phòng cao cấp tại địa chỉ 78A Duy Tân.
Với đội ngũ nhân viên môi giới và tư vấn bất động sản chuyên nghiệp, tận tâm, thân thiện và đáng tin cậy, vào ngày 17/06/2008, Công ty đã chính thức khai trương Sàn giao dịch bất động sản EVN-Land Central, mở rộng lĩnh vực môi giới và tư vấn chuyển nhượng bất động sản tại khu vực miền Trung.
Vào ngày 05/06/2017, Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) đã ban hành Quyết định Niêm yết số 181/QĐ-SGDHCM, cho phép Công ty Cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung niêm yết cổ phiếu trên HOSE Cổ phiếu của công ty với mã chứng khoán LEC chính thức bắt đầu giao dịch từ ngày 14/6/2017.
Công ty có 4 công ty con:
T Tên Công Ty Vốn góp (VNĐ) % Vốn điều lệ
CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ VÀ
PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG PHÚC
2 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ
3 CÔNG TY CỔ PHẦN VUI CHƠI
CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ
VÀ PHÁT TRIỂN ÁNH DƯƠNG
69.521.760.000 75,24% Đại hội đồng cổ đông
Giám sát trưởng quản lý dự án
Giám đốc hành chính nhân sự
Giám đốc kinh tế kế hoạch
Giám đốc tài chính kế toán
Giám đốc sàn giao dịch BĐS
3.1.2 Tổ chức bộ máy quản lý của công ty
Sơ đồ 3.1: Cơ cấu tổ chức - nhân sự
Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có thẩm quyền cao nhất trong công ty, bao gồm tất cả cổ đông có quyền biểu quyết Cơ quan này có nhiệm vụ thông qua định hướng phát triển của công ty và quyết định các vấn đề thuộc quyền hạn theo quy định của Pháp luật và Điều lệ Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung.
Hội đồng quản trị của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung, được bầu ra bởi Đại hội đồng cổ đông, đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng chiến lược và xác định ưu tiên cho hoạt động kinh doanh Cơ quan này có trách nhiệm định hướng, kiểm soát công tác quản lý và đưa ra quyết định về các vấn đề không thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị có quyền quyết định trong bốn nhóm lĩnh vực chính được quy định cụ thể.
- Giám sát chiến lược và kiểm soát hoạt động quản lý, tuyển chọn và giám sát Tổng giám đốc và cán bộ quản lý cấp cao.
- Tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông.
- Vốn điều lệ về tài sản của Công ty.
- Công bố thông tin và tính minh bạch của thông tin.
Ban kiểm soát: là tổ chức phụ thuộc công ty được lập ra bởi Hội đồng quản trị, có các nhiệm vụ sau đây:
- Kiểm tra tình hình tài chính của Công ty, đặc biệt về khả năng thanh toán, tính thanh khoản của tài sản, khả năng thanh toán các khoản nợ.
Đề xuất hoặc soạn thảo bản đề xuất trình lên Hội đồng quản trị về việc bổ nhiệm, tái bổ nhiệm hoặc miễn nhiệm các thành viên kiểm toán nội bộ là một bước quan trọng trong việc đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả của hoạt động kiểm toán Việc này không chỉ giúp củng cố niềm tin của các bên liên quan mà còn góp phần nâng cao chất lượng quản lý tài chính trong tổ chức.
- Giám sát việc thay đổi tổ chức kiểm toán.
Xem xét sự không nhất quán giữa các thảo luận và phân tích của Ban Giám Đốc điều hành, thông điệp của Chủ tịch và các báo cáo tài chính trong báo cáo thường niên của Công ty là điều cần thiết để đảm bảo tính minh bạch và đáng tin cậy của thông tin tài chính.
Xây dựng và điều hành bộ phận Kiểm toán nội bộ nhằm thực hiện kiểm tra, đánh giá độc lập và khách quan đối với hệ thống kiểm soát nội bộ, nhận diện và quản lý rủi ro, phương pháp đánh giá vốn, hệ thống thông tin quản lý, báo cáo tài chính, cũng như các quy trình nghiệp vụ và quy định nội bộ.
Định kỳ, cần cung cấp thông tin cho Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc về tình hình hệ thống kiểm soát nội bộ, kèm theo các kiến nghị và đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả của hệ thống này.
Tổng Giám đốc là người đại diện theo pháp luật của công ty, được Hội đồng quản trị bổ nhiệm để điều hành các hoạt động kinh doanh hàng ngày Người này chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị, Đại hội đồng cổ đông và pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao Tổng Giám đốc nắm giữ mọi thẩm quyền liên quan đến quản lý và điều hành sản xuất kinh doanh, ngoại trừ những thẩm quyền thuộc về Đại hội đồng cổ đông và Hội đồng quản trị.
- Toàn quyền về cơ cấu tổ chức và các quy chế quản lý nội bộ của Công ty.
- Quyền hạn của từng thành viên Bộ máy quản lý sẽ do Tổng Giám đốc quyết định thông qua văn bản quy định nội bộ.
Hai phó Tổng giám đốc: có trách nhiệm hỗ trợ Giám đốc trong việc điều hành và quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.
Giám sát trưởng quản lý dự án:
Lập kế hoạch và tiến độ giám sát thi công là bước quan trọng trong quản lý dự án Cần theo dõi và nghiệm thu từng giai đoạn của dự án để đảm bảo chất lượng công trình Sau khi hoàn thành, báo cáo của nhà thầu tư vấn giám sát sẽ được xem xét và xác nhận, sau đó trình chủ đầu tư để được chấp thuận thực hiện.
Dữ liệu và phương pháp phân tích báo cáo tài chính
3.2.1 Nguồn dữ liệu sử dụng cho phân tích
Dữ liệu phân tích được thu thập từ báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung trong ba năm liên tiếp: 2017, 2018 (kiểm toán bởi KPMG) và 2019 (kiểm toán bởi Công ty TNHH Kiểm toán và Thẩm định giá Việt Nam - AVA).
Phương pháp so sánh được sử dụng để đánh giá kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến động của các chỉ tiêu phân tích
Phương pháp loại trừ để nghiên cứu ảnh hưởng của một nhân tố nào đó, và loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố còn lại
Phương pháp liên hệ cân đối được áp dụng để đánh giá các yếu tố độc lập, tách biệt nhưng đồng thời ảnh hưởng đến sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu.
Mô hình Dupont giúp phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu tài chính và cách mà sự thay đổi của một yếu tố có thể ảnh hưởng đến chúng.
