CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU
3.3 Dữ liệu nghiên cứu
Trong bài nghiên cứu này, tác giả sử dụng dữ liệu hàng tháng, bắt đầu từ tháng 01 năm 2005 đến tháng 12 năm 2016, của các biến đại diện cung dầu thế giới (PROD), tổng cầu dầu thế giới (REA) và giá dầu thô (RPO) để đại diện các cú sốc
trong giá dầu. Các biến này được thu thập từ thống kê của EIA (Mỹ). Lý do tác giả lựa chọn mốc thời gian này để đảm bảo cỡ mẫu đủ lớn, cho ra kết quả có ý nghĩa và để phù hợp với sự có mặt của chỉ số VN-Index và nghiên cứu được sự tác động của các biến thế giới ảnh hưởng đến Việt Nam kể từ trước và sau khi gia nhập WTO. VN-Index được thu thập từ Cổng thơng tin chứng khốn Cafef.vn và tổng hợp thành các biến hiệp phương sai theo cơng thức (8) và (9). Bảng 3.1 trình bày tóm tắt các biến được sử dụng để phân tích như sau:
Bảng 3.1: Tóm tắt các biến sử dụng trong mơ hình nghiên cứu
STT Tên biến Mô tả biến Nguồn
1 PROD
Sản lượng sản xuất dầu thô thế giới.
Đơn vị: triệu thùng. Tần suất: tháng
Cục năng lượng thế giới (IEA)
2 REA
Tổng nhu cầu dầu thô thế giới.
Đơn Vị: Phần trăm thay đổi Tần suất: tháng Trích từ số liệu thu thập và tính tốn của Kilian (2009) 3 RPO Giá dầu thực. Đơn vị:USD/thùng Tần suất: tháng
Cục năng lượng thế giới (IEA)
4 REAL_COV
Hiệp phương sai giữa TSSL và độ bất ổn lịch sử
Tần suất: tháng
Tính tốn theo cơng thức (8)
5 CON_COV
Hiệp phương sai theo tháng của TSSL và độ bất ổn lịch sử có điều kiện.
Tần suất: tháng
Tính tốn theo cơng thức (8)
Trình tự kết quả nghiên cứu được thực hiện qua các bước như sau:
- Một là, kiểm tra sự tác động của các cú sốc đến giá dầu thực. Mục đích
nhằm xem xét các cú sốc giá dầu có ảnh hưởng đến giá dầu thực hay khơng. Từ đó, có cơ sở để xem xét các cú sốc giá dầu có ảnh hưởng đến thị trường chứng khốn Việt Nam.
- Hai là, kiểm tra mối tương quan giữa cú sốc giá dầu và hiệp phương sai
bằng phân tích phản ứng xung và phân rã phương sai.
Bảng 3.2: Tóm tắt kỳ vọng tương quan giữa các loại cú sốc giá dầu và mối quan hệ giữa TSSL và độ bất ổn của TTCK Việt Nam
Nhân tố Kỳ vọng về sự
tương quan
Bằng chứng thực nghiệm
Cú sốc giá dầu từ phía cung
(Oil supply shock) + Kang, Ratti, Yoon
(2015), lý thuyết APT Cú sốc giá từ phía cầu
(Aggregate demand shock) - Kang, Ratti, Yoon
(2015)
Cú sốc từ nhu cầu riêng của thị trường dầu (Oil market-
specific demand shock)
- Kang, Ratti, Yoon
(2015)