Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan, luận văn với đề tài “Phân tích đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Tư vấn Thiết kế Cầu lớn Hầm” đề tài nghiên cứu khoa học với hƣớng dẫn khoa học PGS.TS Nguyễn Ái Đoàn Các số liệu sử dụng luận văn trung thực có trích dẫn nguồn gốc rõ ràng Kết nghiên cứu luận văn chƣa đƣợc công bố công trình nghiên cứu khoa học trƣớc Hà Nội, ngày 26 tháng 04 năm 2016 Tác giả Nguyễn Thị Hằng i Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn này, xin chân thành gửi lời cảm ơn đến Thầy Cô Viện Kinh tế & Quản lý truyền đạt cho kiến thức suốt thời gian học trƣờng Tôi xin trân trọng cám ơn PGS.TS Nguyễn Ái Đoàn - Giảng viên Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội, ngƣời tận tình hƣớng dẫn, giúp đỡ hình thành ý tƣởng, nội dung cần nghiên cứu từ thực tiễn để hoàn thành tốt đề tài Sau cùng, xin chân thành cảm ơn đồng chí lãnh đạo, đồng nghiệp, quan hữu quan, tạo điều kiện để theo học chƣơng trình đào tạo thạc sĩ hoàn thành luận văn Xin trân trọng cảm ơn! Học viên: Nguyễn Thị Hằng Lớp QTKD3-2013B Đại học Bách Khoa Hà Nội ii Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT v DANH MỤC SƠ ĐỒ VÀ BIỂU ĐỒ vi PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Một số khái niệm vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh 1.1.2 Đặc điểm vốn kinh doanh 1.1.3 Phân loại vốn kinh doanh 1.1.3.1 Phân loại vốn kinh doanh theo nguồn hình thành 1.1.3.2 Phân loại vốn kinh doanh theo vai trò đặc điểm chu chuyển .6 1.1.4 Vai trò vốn kinh doanh 1.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 10 1.2.2.1 Các tiêu tổng hợp 10 1.2.2.2 Các tiêu phân tích 11 1.3 Những nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.3.1 Nhân tố khách quan 13 1.3.2 Nhân tố chủ quan 16 1.4 Phƣơng pháp phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 13 19 KẾT LUẬN CHƢƠNG 21 CHƢƠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CP TƢ VẤN THIẾT KẾ CẦU LỚN - HẦM 22 2.1 Giới thiệu chung Công ty CP Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm số đặc điểm sản xuất kinh doanh công ty 22 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty 22 2.1.2 Quy mô, lĩnh vực kết hoạt động kinh doanh 23 2.1.3 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm 26 2.1.3.1 Đại hội đồng cổ đông 26 2.1.3.2 Hội đồng quản trị 27 2.1.3.3 Ban kiểm soát 28 2.1.3.4 Ban giám đốc 28 2.1.3.5 Các phòng ban 28 2.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm 2.2.1 Đánh giá khái quát hiệu sử dụng vốn kinh doanh 2.2.2 Phân tích kết hoạt động sản xuất kinh doanh 35 2.2.3 Phân tích cấu nguồn vốn tài sản 37 iii 33 33 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội 2.2.3.1 Cơ cấu nguồn vốn 37 2.2.3.2 Cơ cấu tài sản 39 2.2.4 Phân tích tình hình sử dụng yếu tố sản xuất 41 2.2.4.1 Phân tích hiệu sử dụng cố định .41 2.2.4.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn lƣu động .49 2.2.4.3 Phân tích tình hình sử dụng lao động 57 2.3 Kết luận chung hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty CP Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn – Hầm 58 2.3.1 Các kết đạt đƣợc 58 2.3.2 Những vấn đề tồn cần giải nguyên nhân KẾT LUẬN CHƢƠNG 68 59 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TƢ VẤN THIẾT KẾ CẦU LỚN - HẦM 62 3.1 Định hƣớng phát triển công ty 62 3.1.1 Định hƣớng phát triển Bộ Xây dựng Tổng công ty Tƣ vấn thiết kế giao thông vận tải 62 3.1.1.1 Định hƣớng phát triển Bộ Xây Dựng thời gian tới .62 3.1.1.2 Định hƣớng phát triển Tổng công ty Tƣ vấn thiết kế giao thông vận tải - TEDI 62 3.1.2 Định hƣớng phát triển Công ty CP Tƣ vấn Thiết kế Cầu lớn – Hầm thời gian tới 3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty 65 3.2.1 Xây dựng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch huy động sử dụng vốn kinh doanh 65 3.2.2 Tăng cƣờng công tác quản lý công nợ phải thu 67 3.2.3 Quản lý dự trữ tiền mặt hợp lý 68 3.2.4 Tiết kiệm chi phí sử dụng hợp lý tài sản 73 3.2.5 Các biện pháp phòng ngừa rủi ro 73 3.3 Một số kiến nghị 74 3.3.1 Đối với Nhà nƣớc 74 3.3.2 Đối với Bộ Giao thông vận tải KẾT LUẬN CHƢƠNG 85 75 KẾT LUẬN 78 TÀI LIỆU THAM KHẢO 79 PHỤ LỤC 89 iv 63 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT KÝ HIỆU VIẾT TẮT CHỮ VIẾT ĐẦY ĐỦ CP Cổ phần DN Doanh nghiệp DT Doanh thu DTT Doanh thu ĐTXDCB Đầu tƣ xây dựng ĐVT Đơn vị tính GTVT Giao thông vận tải LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trƣớc thuế QTKD Quản trị kinh doanh SXKD Sản xuất kinh doanh TGNH Tiền gửi ngân hàng TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn VCĐ Vốn cố định VCSH Vốn chủ sở hữu VKD Vốn kinh doanh VLĐ Vốn lƣu động v Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC SƠ ĐỒ VÀ BIỂU ĐỒ Hình Biểu đồ tín dụng lãi vay 15 Hình Sơ đồ tổ chức công ty 26 Hình Sơ đồ tổ chức máy kế toán Công ty 30 Hình Biểu đồ kết cấu vốn kinh doanh 39 Hình Biểu đồ cấu nguồn vốn 40 Hình Biểu đồ cấu vốn cố định 42 Hình Biểu đồ cấu vốn lƣu động 54 Hình Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân Hình Sơ đồ lƣu chuyển tiền mặt 76 Hình 10 Đồ thị biểu diễn tiền mặt Miller Orr 77 vi 55 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng Phân tích hiệu sử dụng vốn 34 Bảng Bảng kết hoạt động SXKD giai đoạn 2009 - 2013 36 Bảng Cơ cấu vốn kinh doanh công ty 38 Bảng Phân tích tình hình tăng giảm vốn kinh doanh 38 Bảng Cơ cấu phân bổ tài sản - nguồn vốn công ty 39 Bảng Cơ cấu vốn cố định công ty 42 Bảng Phân tích tình hình tăng giảm vốn cố định công ty 42 Bảng Phân tích hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn 43 Bảng Phân tích hệ số tự tài trợ tài sản cố định 44 Bảng 10 Hiệu sử dụng vốn cố định 45 Bảng 11 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định 46 Bảng 12 Hệ số hàm lƣợng vốn cố định suất hao phí vốn cố định 48 Bảng 13 Cơ cấu vốn lƣu động công ty 49 Bảng 14 Phân tích tình hình tăng giảm vốn lƣu động công ty 49 Bảng 15 Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lƣu động 51 Bảng 16 Bảng phân tích tình hình sử dụng vốn lƣu động 52 Bảng 17 Bảng phân tích hàng tồn kho 53 Bảng 18 Bảng phân tích khoản phải thu 55 Bảng 19 Bảng danh sách trình độ cán - nhân viên 57 Bảng 20 Hiệu sử dụng lao động 58 vii Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong kinh tế thị trƣờng nay, để hoạt động kinh doanh công ty đạt hiệu nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt tín hiệu thị trƣờng, xây dựng thƣơng hiệu, tạo lợi cạnh tranh xác định nhu cầu vốn, tìm kiếm huy động nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu kịp thời, sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu cao Bởi vốn kinh doanh doanh nghiệp điều kiện để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn giống nhƣ máu thể ngƣời, đƣợc hình thành từ nhiều nguồn khác nhƣ vốn chủ sở hữu, vốn vay nguồn khác tùy theo mục đích kinh doanh doanh nghiệp Mục tiêu nhƣ ý tƣởng hoạt động sản xuất kinh doanh hƣớng tới hiệu kinh tế sở khai thác sử dụng cách triệt để nguồn lực sẵn có Chính thế, nguồn lực kinh tế sở khai thác sử dụng, đặc biệt nguồn vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, có tác động mạnh mẽ tới hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Khai thác sử dụng tiềm lực vốn đem lại hiệu thực cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì việc đánh giá nâng cao hiệu sử dụng vốn nhu cầu thƣờng xuyên bắt buộc doanh nghiệp kinh tế thị trƣờng Nếu không trọng tới quản trị vốn, doanh nghiệp gặp khó khăn việc trì mở rộng SXKD Nâng cao hiệu sử dụng vốn vấn đề quan trọng việc giúp doanh nghiệp tồn phát huy mạnh Xuất phát từ tình hình thực tiễn đó, tác giả đinh chọn đề tài: “Phân tích đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Tư vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm” Mục đích nghiên cứu Luận văn đƣa số vấn đề lý luận đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Đánh giá tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm Đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội Cầu lớn - Hầm thông qua tiêu tài Tìm tồn trình sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm Từ vấn đề lý luận đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm, đề giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Nội dung nghiên cứu: Nghiên cứu tình hình biến động nguồn vốn nhƣ: - Nghiên cứu cấu nguồn vốn theo chiều dọc chiều ngang - Nghiên cứu nguồn việc sử dụng nguồn vốn công ty năm năm kết hợp với chi phí sử dụng vốn để nhằm xem xét tính hợp lý cấu nguồn vốn Nghiên cứu tiêu tổng hợp tiêu phân tích nhằm làm rõ hiệu sử dụng vốn công ty Phƣơng pháp nghiên cứu: Thu thập số liệu: Số liệu đƣa vào nghiên cứu đƣợc lấy từ bảng báo cáo tài Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm, bao gồm: - Bảng cân đối kế toán năm 2010, 2011, 2012, 2013 - Bảng báo cáo kết kinh doanh năm 2010, 2011, 2012, 2013 - Kết hợp với tiêu, số liệu, dự án, sách tham khảo có liên quan đến Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm Phương pháp xử lý số liệu: Luận văn sử dụng phƣơng pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng, chủ nghĩa vật lịch sử phƣơng pháp cụ thể nhƣ: + Phƣơng pháp so sánh + Phƣơng pháp thay liên hoàn + Phƣơng pháp phân tích chi tiết + Phƣơng pháp sử dụng số tài + Phƣơng pháp đồ thị, biểu đồ Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu: a Đối tượng nghiên cứu Phù hợp với mục đích nói trên, luận văn tập trung nghiên cứu việc tổ chức, quản lý giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn – Hầm năm tới b Phạm vi nghiên cứu Luận văn tập trung nghiên cứu vấn đề liên quan đến nguồn vốn Công ty Cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm nhƣ: - Tình hình biến động nguồn vốn, cấu nguồn vốn, chi phí sử dụng vốn… - Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng nguồn vốn nhƣ: ROA, ROE - Số liệu nghiên cứu đƣợc lấy từ bảng báo cáo tài năm 2010, 2011, 2012, 2013 Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm Kết cấu luận văn: Ngoài phần mở đầu, kết luận, phụ lục danh mục tài liệu tham khảo luận văn đƣợc chia làm Chƣơng, cụ thể nhƣ sau: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Chƣơng 2: Phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm Chƣơng 3: Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội năm, vậy, thực sở kế hoạch đề cần phải vào tình hình thực tế để có điều chỉnh thích hợp có thay đổi không đƣợc dự báo trƣớc Cụ thể, thiếu vốn công ty cần chủ động nhanh chóng tìm nguồn tài trợ bổ sung, thừa vốn đầu tƣ mở rộng sản xuất kinh doanh, góp vốn liên doanh nhằm đảm bảo cho đồng vốn không ngừng tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh Tóm lại, việc lập kế hoạch huy động sử dụng vốn kinhd oanh có ảnh hƣởng trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn nhƣ hiệu sản xuất kinh doanh công ty Do vậy, việc lập kế hoạch nhiệm vụ quan trọng cần thiết công tác quản lý tài nói chung công tác quản lý, sử dụng vốn kinh doanh nói riêng Nếu làm tốt công tác giúp công ty có cấu vốn linh hoạt hiệu quả, giúp lành mạnh hoá tình hình tài công ty, góp phần quan trọng vào phát triển công ty thời gian tới 3.2.2 Tăng cƣờng công tác quản lý công nợ phải thu Do thực sách bán hàng chậm trả nên khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu tổng vốn lƣu động công ty, quản lý tốt khoản phải thu biện pháp hữu hiệu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty: - Cần có ràng buộc chặt chẽ ký kết hợp đồng mua bán: Cần quy định rõ ràng thời gian phƣơng thức toán đồng thời giám sát chặt chẽ việc khách hàng thực điều kiện hợp đồng Bên cạnh cần đề hình thức xử phạt hợp đồng bị vi phạm để nâng cao trách nhiệm bên tham gia hợp đồng; phải gắn trách nhiệm khách hàng thông qua hợp đồng, thông qua điều kiện ràng buộc hợp đồng, điều kiện giao nhận, điều kiện toán Bên cạnh cần có ràng buộc bán chậm trả để lành mạnh hoá khoản nợ nhƣ: yêu cầu ký quỹ, bảo lãnh Bên thứ ba (ngân hàng) đồng thời thƣờng xuyên thu thập thông tin khách hàng thông qua nhiều kênh cung cấp để có sách bán hàng phù hợp, hiệu - Trong công tác thu hồi nợ: Hàng tháng, công ty nên tiến hành theo dõi chi tiết khoản phải thu, lập bảng phân tích khoản phải thu để nắm rõ quy mô, 67 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội thời hạn toán khoản nợ nhƣ có biện pháp khuyến khích khách hàng toán trƣớc thời hạn hình thức chiết khấu toán biện pháp tích cực để thu hồi khoản nợ Cần phân loại khoản nợ thƣờng xuyên đánh giá khả thu hồi khoản nợ - Đối với khoản nợ hạn, nợ đọng: Công ty cần phân loại để tìm nguyên nhân chủ quan khách quan khoản nợ, đồng thời vào tình hình thực tế để có biện pháp xử lý phù hợp nhƣ gia han nợ, thoả ƣớc xử lý nợ, giảm nợ yêu cầu quan có thẩm quyền can thiệp Đồng thời cần có sách linh hoạt, mềm d o khoản nợ hạn đến hạn Đối với khách hàng uy tín, truyền thống, trƣờng hợp họ tạm thời có khó khăn tài áp dụng biện pháp gia hạn nợ Còn khách hàng cố ý không toán chậm trễ việc toán công ty cần có biện pháp dứt khoát, chí nhờ đến can thiệp kinh tế để giải khoản nợ - Thƣờng xuyên làm tốt công tác theo dõi, rà soát, đối chiếu toán công nợ để tránh bị chiếm dụng vốn, đồng thời đảm bảo khả toán, có nhƣ góp phần đẩy nhanh vòng quay vốn, tăng hiệu sử dụng vốn lƣu động 3.2.3 Quản lý dự trữ tiền mặt hợp lý Tiền mặt kết nối tất hoạt động liên quan đến tài doanh nghiệp Vì nhà quản lý cẩn phài tập trung vào quản trị tiền mặt để giảm thiểu rủi ro khả toán, tăng hiệu sử dụng tiền, đồng thời ngăn ngừa hành vi gian lận tài nội doanh nghiệp bên thứ ba Quản trị tiền mặt trình bao gồm quản lý lƣu lƣợng tiền mặt quỹ tài khoản toán ngân hàng, kiểm soát chi tiêu, dự báo nhu cầu tiền mặt doanh nghiệp, bù đắp thâm hụt ngân sách, giải tình trạng thừa, thiếu tiền mặt ngắn hạn nhƣ dài hạn Nếu giữ nhiều tiền mặt so với nhu cầu dẫn đến việc ứ đọng vốn, tăng rủi ro tỷ giá (nếu dự trữ ngoại tệ), tăng chi phí sử dụng vốn (vì tiền mặt quỹ không sinh lãi, tiền mặt tài khoản ngân hàng thƣờng có lãi thấp so với chi phí lãi vay doanh nghiệp) Hơn sức mua đồng tiền giảm sút nhanh 68 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội lạm phát Nếu doanh nghiệp dự trữ tiền mặt, không đủ tiền để toán bị giảm uy tín với nhà cung cấp, ngân hàng bên liên quan Doanh nghiệp hội hƣởng khoản ƣu đãi giành cho giao dịch toán tiền mặt, khả phản ứng linh hoạt với hội đầu tƣ phát sinh dự kiến Lƣợng tiền mặt dự trữ tối ƣu doanh nghiệp phải thỏa mãn đƣợc nhu cầu chính: - Chi cho khoản phải trả phục vụ hoạt động sản xuất – kinh doanh hàng ngày doanh nghiệp nhƣ: Trả cho nhà cung cấp hàng hóa dịch vụ, trả ngƣời lao động, trả thuế - Dự phòng cho khoản chi kế hoạch - Dự phòng cho hội phát sinh dự kiến thị trƣờng có thay đổi đột ngột Số lƣợng tiền mặt quỹ giới hạn mức thấp để đáp ứng nhu cầu toán chi trả qua ngân hàng Ƣu tiên lựa chọn nhà cung cấp có tài khoản ngân hàng Thanh toán qua ngân hàng có tính minh bạch cao, giảm thiểu rủi ro, gian lận, đáp ứng yêu cầu pháp luật liên quan Theo luật Thuế Giá trị gia tăng tất giao dịch từ 20 triệu đồng trở lên không đƣợc khấu trừ thuế giá trị gia tăng đầu vào chứng từ toán qua ngân hàng Hình Sơ đồ lƣu chuyển tiền mặt 69 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội Vì vậy, vào tình hình sản xuất kinh doanh cụ thể, doanh nghiệp cần cân nhắc lƣợng tiền mặt dự trữ lƣợng tiền đầu tƣ cho chứng khoán cách hợp lý nhằm tối ƣu hoá lƣợng tiền nắm giữ Để xác định mức tồn quỹ tiền mặt tối ƣu, Công ty áp dụng mô hình sau: *Mô hình EOQ (Economic Odering Quantity) Khi quản trị tiền mặt cần lƣu ý có giống mô hình quản trị tiền mặt mô hình quản trị hàng tồn kho Thực vậy, hình thức tiền mặt giống nhƣ hàng tồn kho hai nguyên vật liệu dựng sản xuất William Baumol ngƣời phát mô hình hàng tồn kho giản đơn vận dụng vào cho mô hình quản lý tiền mặt Trong kinh doanh, Công ty cần lƣợng tiền mặt phải dùng để trả cho hóa đơn cách đặn Khi lƣợng tiền mặt hết, Công ty phải bán chứng khoán có khả toán cao để lại có lƣợng tiền nhƣ ban đầu Chi phí cho việc lƣu giữ tiền mặt tiền mặt chi phí hội, lãi suất mà Công ty bị Chi phí đặt hàng chi phí cho việc bán chứng khoán Khi áp dụng mô hình EOQ ta có: M*  Trong đó:  M n  Cb i - M*: Lƣợng dự trữ tiền mặt tối ƣu; - Mn: Tổng mức tiền mặt giải ngân hàng năm; - Cb: Chi phí cho lần bán chứng khoán khoản; - i: Lãi suất Từ công thức cho thấy: lãi suất cao ngƣời ta giữ tiền mặt ngƣợc lại, chi phí cho việc bán chứng khoán cao họ lại giữ nhiều tiền mặt Trong thực tiễn hoạt động kinh doanh Công ty mà lƣợng tiền vào, Công ty lại đặn dự kiến trƣớc đƣợc, từ tác động đến mức dự trữ không đặn nhƣ việc tính toán Bằng việc nghiên cứu phân tích thực 70 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội tiễn, nhà kinh tế học đƣa mức dự trữ tiền mặt dự kiến dao động từ giới hạn thấp đến giới hạn cao Đó mô hình quản lý tiền mặt Miller Orr *Mô hình quản lý tiền mặt Miller Orr Mô hình xem xét cách doanh nghiệp nên quản lý tiền mặt nhƣ Công ty ƣớc tính dòng tiền mặt thu vào chi ngày Mô hình không xác định điểm dự trữ tiền mặt tối ƣu mà xác định khoảng cách giới hạn giới hạn dƣới dự trữ tiền mặt Nếu lƣợng tiền mặt dƣới mức thấp (giới hạn dƣới) Công ty phải bán chứng khoán để có lƣợng tiền mặt mức dự kiến, ngƣợc lại giới hạn Công ty sử dụng số tiền vƣợt mức giới hạn mua chứng khoán để đƣa lƣợng tiền mặt mức dự kiến Mô hình đƣợc biểu diễn theo đồ thị sau: Hình 10 Đồ thị biểu diễn tiền mặt Miller Orr Khoảng dao động tiền mặt đƣợc xác định công thức sau: d  3* 3 Cb * Vb * i Trong đó: d: khoảng cách dao động tiền mặt (khoảng cách giới hạn giới hạn dƣới lƣợng tiền mặt dự trữ) Cb: chi phí lần giao dịch mua bán chứng khoán Vb: phƣơng sai thu chi ngân quỹ i: lãi suất Mức tiền mặt theo thiết đƣợc xác định nhƣ sau: 71 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội Mức tiền mặt theo thiết kế = Mức tiền mặt giới hạn dƣới + khoảng cách dao động tiền mặt Khoảng dao động lƣợng tiền mặt dự kiến phụ thuộc vào ba yếu tố sau: + Mức dao động thu chi ngân quỹ hàng ngày lớn hay nhỏ Sự dao động thể phƣơng sai thu chi ngân quỹ Phƣơng sai thu chi ngân quỹ tổng bình phƣơng (độ chênh lệch) thu chi ngân quỹ thực tế có xu hƣớng khác biệt nhiều so với thu chi bình quân Khi Công ty quy định khoảng dao động tiền mặt cao + Chi phí cố định việc mua bán chứng khoán Khi chi phí lớn Công ty muốn giữ tiền mặt nhiều khoảng dao động tiền mặt lớn + Lãi suất cao Công ty giữ lại tiền khoảng dao động tiền mặt giảm xuống Mô hình quản lý tiền mặt Miller Orr đƣợc nhiều doanh nghiệp áp dụng thực tế Khi áp dụng mô hình này, mức tiền mặt giới hạn dƣới thƣờng đƣợc lấy mức tiền mặt tối thiểu Phƣơng sai thu chi ngân quỹ đƣợc xác định cách dựa vào số liệu thực tế quý trƣớc để tính toán Xây dựng quy trình thu chi tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, bao gồm: Danh sách mẫu bảng biều, chứng từ (hợp đồng kinh tế, hóa đơn, phiếu nhập kho, biên giao nhận…) Xác định quyền hạn mức phê duyệt cấp quản lý sở quy mô doanh nghiệp Đƣa quy tắc rõ ràng trách nhiệm quyền hạn phận liên quan đến trình toán để việc toán diễn thuận lợi xác Tuân thủ nguyên tắc bất kiêm nhiệm, tách bạch vai trò kế toán thủ quỹ Có kế hoạch kiểm kê quỹ thƣờng xuyên đột xuất, đối chiếu tiền mặt tồn quỹ thực tế, sổ quỹ với số liệu kế toán Đối với tiền gửi ngân hàng, định kỳ đối chiều hàng tuần số dƣ sổ sách kế toàn doanh nghiệp số dƣ ngân hàng để phát kịp thời xử lý khoản chênh lệch có Hiện doanh nghiệp dự trữ tiền mặt vƣợt nhu cầu sử dụng thực tế, doanh nghiệp nên sử dụng lƣợng tiền vào việc đầu tƣ mua thêm tài sản, đầu tƣ đào tạo nguồn ngân lực nhƣ đầu tƣ vào dự án để tiền đƣợc sinh lời 72 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội 3.2.4 Tiết kiệm chi phí sử dụng hợp lý tài sản Bất kỳ công ty muốn tối đa hóa lợi ích sinh lời cần tiết kiệm chi phí trình mua bán hàng hóa Để làm đƣợc điều công ty phải xây dựng cho kế hoạch cách thiết lập đội ngũ cán nhân viên có trình độ, kinh nghiệm, có lực lòng nhiệt tình, am hiểu thị trƣờng tiếp cận với nhà cung cấp cách có lợi để mua đƣợc hàng thật, nhanh, tránh đƣợc chi phí không hợp lý nhƣ phải mua hàng qua tay nhà cung cấp khác, tránh đƣợc tình trạng mua hàng giả Công ty phải tiến hành bƣớc sau: - Lập dự toán chi phí hàng năm: Công ty phải tính toán trƣớc chi phí cho sản xuất kinh doanh kỳ kế hoạch Để làm đƣợc điều đòi hỏi công ty phải có đƣợc hệ thống định mức chi phí hoàn chỉnh phù hợp để làm sở cho việc lập dự toán khoản chi phí kỳ - Công ty cần tiến hành loại bỏ chi phí bất hợp lý, hợp lệ trình sản xuất kinh doanh, đảm bảo tiết kiệm chi tiêu, nâng cao hiệu sử dụng đồng vốn - Để tiết kiệm chi phí, công ty cần phải quan tâm tới việc đầu tƣ, đổi kỹ thuật, công nghệ sản xuất điều tăng khả cho việc tiết kiệm hao phí lao động, hao phí vật tƣ trình sản xuất Không ngừng nâng cao tổ chức sản xuất, tổ chức lao động, xây dựng định mức kinh tế kỹ thuật tiêu hao vật tƣ, nhiên liệu, định mức lao động khoa học hợp lý để nâng cao suất lao động 3.2.5 Các biện pháp phòng ngừa rủi ro Khi kinh doanh kinh tế thị trƣờng, công ty luôn phải nhận thức đƣợc phải sẵn sàng đối phó với thay đổi, biến động phức tạp xảy lúc Những rủi ro bất thƣờng kinh doanh nhƣ: kinh tế lạm phát, giá thị trƣờng tăng lên,… mà nhiều nhà quản lý không lƣờng hết đƣợc Vì vậy, để hạn chế phần tổn thất xảy ra, công ty cần phải thực biện pháp phòng ngừa để vốn kinh doanh nói chung vốn lƣu động nói riêng bị hao hụt, công ty có nguồn bù đắp, đảm bảo cho trình hoạt động kinh doanh diễn liên tục Cụ thể, biện pháp mà công ty áp dụng là: 73 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội - Trích lập quỹ dự phòng tài chính, quỹ nợ phải thu khó đòi, quỹ dự phòng giảm giá hàng bán tồn kho Cuối kỳ, công ty cần kiểm tra, rà soát, đánh giá lại vật tƣ hàng hóa, vốn tiền, đối chiếu sổ sách kế toán để xử lý chênh lệch Các biện pháp hy vọng mang lại tác dụng định góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Tuy nhiên, vô hiệu nhƣ không đƣợc triển khai tiến hành đồng 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Đối với Nhà nƣớc Môi trƣờng pháp luật: Mỗi doanh nghiệp thành lập cần tới môi trƣờng pháp luật phạm vi ngành nghề kinh doanh Một hệ thống pháp luật đầy đủ chặt chẽ thống ổn định tạo điều kiện thuận lợi cho kinh tế đất nƣớc bƣớc hoà nhập với kinh tế giới Trong kinh tế chủ trƣơng thực bình đẳng thành phần kinh tế có luật đầu tƣ phù hợp để thu hút công ty nƣớc lập liên doanh với công ty nƣớc để giải vấn đề khó khăn thời kỳ vốn công nghệ sản xuất Những quy định giải toả mặt cần đƣợc xem xét sửa đổi cần thực cách nghiêm túc rút ngắn thời gian thi công xuống thấp Đồng thời nhà nƣớc cần có biện pháp hữu hiệu để hỗ trợ công ty thu hồi đƣợc khoản nợ khó đòi, khoản phải thu hạn toán, việc giúp ích cho công ty lớn việc bổ xung quay vòng vốn cách có hiệu Đồng thời đánh giá hệ số tín nhiệm doanh nghiệp Những doanh nghiệp có hệ số tín nhiệm cao đƣợc vay vốn trƣớc để có vốn cho kinh doanh Khuyến khích phát triển loại hình công ty cổ phần: Cần có sách khuyến khích loại hình doanh nghiệp dƣới hình thức cụ thể nhƣ: miễn thuế thời gian cụ thể công ty cổ phần Tập trung tháo gỡ rào cản hành Doanh nghiệp; điều góp phần đẩy nhanh phát triển doanh nghiệp, gián tiếp hỗ trợ doanh nghiệp nâng cao lực cạnh tranh sản phẩm Thiết kế sách công cụ hỗ trợ doanh nghiệp phù hợp với 74 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội định hƣớng phát triển quy định tổ chức kinh tế quốc tế mà Việt Nam gia nhập, tất yếu khách quan phải tạo phù hợp với thể chế mong có hoà nhập phát triển 3.3.2 Đối với Bộ Giao thông vận tải - Tập trung hoàn thiện thể chế, sách pháp luật lĩnh vực quản lý nhà nƣớc ngành, trọng tâm xây dựng, ban hành văn hƣớng dẫn thi hành Luật đƣợc Quốc hội thông qua năm 2014 (Luật Xây dựng, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản); sửa đổi, bổ sung Nghị định nâng loại đô thị, quản lý vật liệu xây dựng - Đổi tăng cƣờng công tác quản lý, kiểm tra, giám sát đầu tƣ xây dựng theo quy định Luật Xây dựng năm 2014 luật có liên quan đến hoạt động đầu tƣ xây dựng, dự án sử dụng vốn nhà nƣớc, công trình quy mô lớn, phức tạp có ảnh hƣởng lớn đến an toàn cộng đồng, nhằm hạn chế thất thoát, lãng phí, bảo đảm chất lƣợng công trình, nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu tƣ - Tiếp tục đổi mới, nâng cao chất lƣợng công tác quy hoạch xây dựng, rà soát điều chỉnh, bổ sung quy hoạch vùng liên tỉnh, quy hoạch khu chức đặc thù, quy hoạch chung đô thị phạm vi nƣớc; đẩy nhanh tốc độ phủ kín quy hoạch phân khu, quy hoạch chi tiết, thiết kế đô thị, quy chế quản lý quy hoạch, kiến trúc đô thị; hoàn thành quy hoạch xây dựng nông thôn - Tăng cƣờng quản lý kiểm soát phát triển đô thị theo quy hoạch kế hoạch; tích cực thực Nghị định số 11/2013/NĐ-CP, đạo địa phƣơng khẩn trƣơng xây dựng chƣơng trình phát triển đô thị, phê duyệt khu vực phát triển đô thị, thành lập Ban quản lý khu vực phát triển đô thị ; tích cực thực chƣơng trình, dự án phát triển đô thị, hạ tầng kỹ thuật theo kế hoạch - Tiếp tục thực đồng giải pháp tháo gỡ khó khăn cho thị trƣờng bất động sản gắn với thực Chiến lƣợc phát triển nhà quốc gia, đặc biệt nhà xã hội Tiếp tục rà soát, phân loại, điều chỉnh cấu hàng hóa dự án bất động sản; đẩy mạnh tăng nguồn cung nhà xã hội, nhà thƣơng mại có diện tích trung bình nhỏ, giá bán thấp; tích cực hỗ trợ doanh nghiệp, ngƣời dân đƣợc tiếp cận 75 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội gói hỗ trợ tín dụng nhà xã hội 30.000 tỷ đồng - Tổ chức thực có hiệu quy hoạch, chƣơng trình, đề án phát triển vật liệu xây dựng, đặc biệt xi măng vật liệu xây dựng chủ yếu, bảo đảm cân đối cung - cầu, bình ổn thị trƣờng nƣớc, đẩy mạnh xuất khẩu; tích cực phát triển vật liệu xây không nung; kiểm soát chặt chẽ việc khai thác, chế biến xuất khoáng sản làm vật liệu xây dựng - Tiếp tục đẩy mạnh cải cách hành chính, trọng tâm cải cách thủ tục hành lĩnh vực quản lý nhà nƣớc ngành, đặc biệt thủ tục hành đầu tƣ xây dựng; tổ chức thực Đề án xác định vị trí việc làm cán bộ, công chức, viên chức quan hành chính, đơn vị nghiệp trực thuộc Bộ Xây dựng - Tổ chức thực đề án tái cấu ngành Xây dựng; nghiên cứu, xây dựng chế, sách, tạo môi trƣờng thuận lợi, thúc đẩy sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ngành Xây dựng; tích cực thực cổ phần hóa Tổng công ty nhà nƣớc thuộc Bộ theo kế hoạch đƣợc Thủ tƣớng Chính phủ phê duyệt - Tổ chức thực có hiệu Quy hoạch phát triển nguồn nhân lực ngành Xây dựng Chiến lƣợc phát triển khoa học công nghệ ngành Xây dựng đến năm 2020, tầm nhìn 2030 Tập trung nâng cao chất lƣợng nguồn nhân lực, đội ngũ cán quản lý nhà nƣớc, cán kỹ thuật, công nhân lành nghề; đẩy mạnh hoạt động nghiên cứu khoa học, ứng dụng công nghệ gắn kết chặt chẽ với thực tiễn sản xuất quản lý Ngành - Kiện toàn, nâng cao lực hiệu hoạt động quan chuyên môn xây dựng cấp, đáp ứng với yêu cầu tăng cƣờng quản lý hoạt động đầu tƣ xây dựng Nâng cao hiệu hoạt động, tăng cƣờng tính tự chủ đơn vị nghiệp công lập trực thuộc ngành Xây dựng - Tăng cƣờng tra, kiểm tra chuyên ngành xây dựng, tích cực phòng, chống tham nhũng, thực hành tiết kiệm, chống lãng phí lĩnh vực quản lý nhà nƣớc Ngành 76 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội KẾT LUẬN CHƢƠNG Vốn kinh doanh trung tâm hƣớng tới hoạt động yếu tố cần có Công ty Để có lƣợng vốn lớn sớm chiều có mà cần phải có thời gian huy động Nên cần có lãnh đạo quản lý máy quản lý phải sáng suốt lựa chọn phƣơng án tốt để huy động vốn Thông qua việc tìm hiểu đánh giá thực trạng vốn kinh doanh, hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn – Hầm cho thấy năm gần Công ty kinh doanh có hiệu Điều chứng minh Công ty có nhiều biện pháp hữu hiệu việc sử dụng vốn kinh doanh Ban lãnh đạo với đội ngũ nhân viên Công ty linh hoạt, nhạy bén kinh doanh nhiệt tình công việc chung, chuyển hƣớng kinh doanh kịp thời đƣợc thi hành với định táo bạo Công ty huy động vốn cách nhanh chóng Trên góc độ nhìn nhận thực trạng quản lý sử dụng vốn kinh doanh Công ty tác giả xin đƣợc thuận lợi, khó khăn nguyên nhân việc tồn yếu thực trạng công tác quản lý sử dụng vốn kinh doanh Công ty Đồng thời đƣa phƣơng hƣớng, giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty thời gian tới 77 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội KẾT LUẬN Việc nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty vấn đề thƣờng xuyên đƣợc đặt bối cảnh cạnh trạnh khốc liệt Để phấn đấu trở thành công ty hàng đầu tƣ vấn thiết kế lĩnh vực xây dựng cầu đƣờng Công ty Cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm cần tổ chức hoạt động SXKD khoa học, giá trị đồng vốn cần phải đƣợc sử dụng cho hợp lý hiệu Vì đề tài “Phân tích đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phẩn Tư vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm” vấn đề thiết thực cần đƣợc nghiên cứu mặt lý thuyết thực tiễn Sau nghiên cứu tìm hiểu phân tích giải pháp có liên quan đến hoạt động quản lý sử dụng vốn Công ty cổ phần Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm, tác giả tổng kết hoàn chỉnh luận văn Trong trình thực hiện, luận văn đƣợc hƣớng dẫn tận tình thầy giáo PGS TS Nguyễn Ái Đoàn, giúp đỡ, cung cấp tài liệu Ban lãnh đạo, cán công nhân viên thuộc Công ty CP Tƣ vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm Tuy nhiên vấn đề hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp vấn đề có quy mô lớn đòi hỏi việc nghiên cứu sâu rộng Vì việc nghiên cứu hiệu sử dụng vốn công ty vấn đề khó khăn không tránh khỏi khiếm khuyết định Tác giả xin chân thành cảm ơn mong nhận đƣợc đóng góp ý kiến để luận văn đƣợc hoàn chỉnh 78 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội TÀI LIỆU THAM KHẢO 1) Công Ty Cổ Phần Tƣ vấn Thiết kế Cầu lớn – Hầm: Báo cáo tài năm 2010, 2011, 2012 2013 2) Nguyễn Tấn Bình (2000), "Phân tích hoạt động doanh nghiệp", Nhà xuất Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh 3) Ngô Thế Chi - Nguyễn Trọng Cơ (2008), "Phân tích tài doanh nghiệp", Nhà xuất Tài 4) Phạm Văn Dƣợc, Đặng Kim Cƣơng (2000), Kế toán quản trị phân tích kinh doanh, NXB Thống kê 5) Nguyễn Thị Đông (2006), "Hạch toán kế toán doanh nghiệp", NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội 6) Nguyễn Thành Độ - Nguyễn Ngọc Huyền (2007), "Quản trị kinh doanh Tập 1", Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân, Hà nội 7) Phạm Thị Gái (2004)- Khoa Kế toán Đại học KTQD, "Phân tích hoạt động kinh doanh", NXB Thống kê, Hà Nội 8) Ngô Đình Giao (1997), "Quản trị kinh doanh tổng hợp doanh nghiệp" – NXB KH KT, Hà Nội 9) Lƣu Thị Hƣơng - Dƣơng Đức Lâm (2010), "Tài doanh nghiệp", Trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 10) Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2010), Tài doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội 11) Nguyễn Duy Lạc, Phí Thị Kim Thƣ, Lƣu Thị Thu Hà (2005), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Hà Nội 12) Huỳnh Đức Lộng (1997), Phân tích hoạt động doanh nghiệp, NXB Thống kê 13) Nguyễn Đăng Nam (2001), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Tài 14) Phan Thị Bích Nguyệt (2008), Đầu tư tài chính, Nxb Tài chính, TP.HCM 15) Tủ sách KHKTĐH Bách khoa Hà Nội (2000), "Kinh tế quản lý doanh nghiệp", NXB Thống kê, Hà Nội 16) Nguyễn Hữu Tài (2007), Giáo trình Lý thuyết tài - tiền tệ, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 79 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội 17) Nguyễn Thị Ngọc Trang (2007), Tài doanh nghiệp đại, Nxb Thống kê, Thành phố Hồ Chí Minh 18) Nguyễn Thị Ngọc Trang (2008), Phân tích tài chính, Nxb Lao động - Xã hội, thành phố Hồ Chí Minh 80 Trƣờng đại học Bách Khoa Hà Nội PHỤ LỤC (Báo cáo tài Công ty CP Tư vấn thiết kế Cầu lớn - Hầm từ năm 2010 – 2013) 81