VIỆN HÀN LÂM KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI HOÀNG THÀNH ĐẠT HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ AN PHÁT Chuyên ngành : QUẢN LÝ KINH TẾ Mã số : 60.34.04.10 LUẬN VĂN THẠC SỸ QUẢN LÝ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHÙNG THẾ HÙNG Hà Nội - 2016 LỜI CẢM ƠN Công trình nghiên cứu “Hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát” hoàn thành với nỗ lực, cố gắng thân Tôi xin gửi lời trân trọng cảm ơn biết ơn sâu sắc tới thầy giáo hướng dẫn khoa học TS.Phùng Thế Hùng, người đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ, bảo trình triển khai đề tài viết luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn Thầy, Cô hội đồng phản biện đề cương Hội đồng phản biện luận văn đã góp ý giúp hoàn thiện tốt luận văn Tôi xin cảm ơn Lãnh đạo Học viện Khoa học xã hội, Văn phòng khoa Kinh tế học đã tạo điều kiện tốt cho trình theo học Tôi xin chân thành cảm ơn Ban Kế hoạch – Tài chính, gia đình, bạn bè đồng nghiệp ủng hộ, tạo điều kiện, động viên, giúp đỡ chia sẻ công việc với suốt thời gian qua để tham gia học tập hoàn thành luận văn Học viên Hoàng Thành Đạt MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm phân loại vốn doanh nghiệp 1.2 Hiệu sử dụng vốn tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn 17 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn 24 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ AN PHÁT 29 2.1 Tổng quan tình hình công ty Cổ phần Đầu tư An Phát 29 2.2 Thực trạng tình hình sử dụng vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát 37 2.3 Đánh giá chung 59 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ AN PHÁT 63 3.1 Mục tiêu phương hướng phát triển công ty giai đoạn 2015 – 2020 63 3.2 Một số giải pháp nhằm tăng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát 66 3.3 Một số kiến nghị 72 KẾT LUẬN 76 Danh mục tài liệu tham khảo 77 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Viết tắt Diễn giải HTK Hàng tồn kho NG TSCĐ NH NVL SXKD TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động 11 TSNH Tài sản ngắn hạn 12 VAT Thuế giá trị gia tăng 13 VCĐ Vốn cố định 14 VKD Vốn kinh doanh 15 VLĐ Vốn lưu động Nguyên giá tài sản cố định Ngắn hạn Nguyên vật liệu Sản xuất kinh doanh DANH MỤC SƠ ĐỒ STT Sơ đồ Sơ đồ 2.1 Nội dung Tổ chức máy Công ty Trang 27 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU STT Biểu Bảng 2.1 Bảng 2.2 Bảng 2.3 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Bảng 2.6 Bảng 2.7 Bảng 2.8 Bảng 2.9 10 11 Nội dung Kết kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát năm 2014 – 2015 Số liệu Bảng cân đối kế toán Công ty cổ phần đầu tư An Phát năm 2013-2015 Cơ cấu vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát năm 2013 – 2015 Nguồn hình thành vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát năm 2013-2015 Cơ cấu phân bổ tài sản – nguồn vốn Công ty năm 20132015 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát năm 2013-2015 Cơ cấu vốn lưu động Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát năm 2013 -2015 Tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát năm 2013 – 2015 Cơ cấu TSCĐ Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát năm 2013 -2015 Bảng Hiệu Cơ cấu vốn cố định Công ty Cổ phần Đầu tư 2.10 An Phát năm 2013 -2015 Bảng Hiệu sử dụng vốn cố định Công ty Cổ phần Đầu tư 2.11 An Phát năm 2013-2015 Trang 32 34 37 39 41 43 45 47 50 52 54 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh toàn cầu hóa, kinh tế giới ngày hội nhập sâu rộng, mạnh mẽ Việt Nam đã tham gia hầu hết tổ chức, định chế quốc tế khu vực chủ yếu giới như: tham gia vào cộng đồng kinh tế ASEAN năm 2015; thành viên diễn đàn hợp tác kinh tế Á – ÂU (ASEM); tham gia tổ chức thương mại WTO; thiết lập 12 hiệp định thương mại tự (FTA) với 56 quốc gia giới Điều làm cho kim ngạch xuất tăng chiếm tỷ trọng lớn cấu GDP cho thấy tác dụng lớn hội nhập kinh tế; phát triển nhanh chóng thị trường chứng khoán số lượng quy mô, hệ thống ngân hàng thị trường tài đã có bước phát triển định; tỷ lệ thất nghiệp giảm Bên cạnh thành tựu đạt được, hội nhập kinh tế tác động tiêu cực đến tình hình kinh tế, cụ thể là: tình hình lạm phát chưa ổn định, vấn đề nợ xấu khoản ngân hàng gia tăng; cạnh tranh doanh nghiệp ngày khốc liệt hơn, không cạnh tranh với doanh nghiệp nước mà phải cạnh tranh với doanh nghiệp nước Trước tình hình đó, tiêu chí doanh nghiệp quan tâm hiệu tài chính, hiệu tài mục tiêu cuối doanh nghiệp thường nhà đầu tư quan tâm Một doanh nghiệp có hiệu tài cao điều kiện cho doanh nghiệp tăng trưởng Việc sử dụng vốn có hiệu hay không, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu kinh doanh mà hiệu kinh doanh nguồn gốc chủ yếu tạo nên hiệu tài doanh nghiệp Chính vốn có ý nghĩa quan trọng sống doanh nghiệp Phân tích hiệu sử dụng vốn đóng vai trò quan trọng phân tích hoạt động kinh doanh nhằm đánh giá trình độ sử dụng vốn doanh nghiệp để đạt kết cao với chi phí thấp Đồng thời sở cung cấp thông tin hữu ích cho đối tượng quan tâm nhà đầu tư, tổ chức tín dụng, Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát doanh nghiệp chuyên cung cấp thiết bị ngành nước, thi công lắp đặt hệ thống M&E tòa nhà cao tầng, thi công công trình cấp thoát nước hạ tầng kỹ thuật cung cấp giải pháp, tư vấn ngành điện, nước, gas Với mong muốn không ngừng phát triển, tối đa hóa lợi nhuận việc đánh giá hiệu sử dụng vốn vấn đề quan tâm hàng đầu ban Lãnh đạo Công ty Vì vậy, tác giả chọn đề tài “Hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát” làm luận văn tốt nghiệp Tình hình nghiên cứu đề tài 2.1 Tình hình nghiên cứu nước Hiện có nhiều tác giả nước quan tâm nghiên cứu đến vốn sử dụng vốn cho hiệu Đặc biệt tác giả đây: Brendon Tierney “The Efficient use of capital in Farm businesses”, năm 2009 Bài nghiên cứu đã vấn đề sử dụng vốn doanh nghiệp trang trại (doanh nghiệp trang trại phần quan trọng kinh tế Australia) Tác giả đề cập tình hình sử dụng vốn trang trại, hiệu sử dụng vốn khó khăn mở rộng quy mô sản xuất Vốn không tác động đến lĩnh vực kinh tế - công nghiệp, mà yếu tố đầu vào quan trọng ngành nông nghiệp, đóng vai trò to lớn để lĩnh vực nông nghiệp thực vệc đại hóa phát triển xứng tầm Shilpa & Rakesh HM “Analysis of Effictive Utilization of Funds” tạp chí “International Journal of Business and Management Invention” ISSN (Oline), năm 2013 Đưa vấn đề cần thiết việc sử dụng hiệu nguồn vốn, quản lý tài liên quan đến việc quản lý quỹ biện pháp tối ưu hóa nguồn lực tài Xuyên suốt viết, tác giả đã đưa lý luận quản lý tài chính, chức nhiệm vụ quản lý tài chính; hiệu việc sử dụng quỹ; lập kế hoạch tài chính; phân tích việc quản lý tài chính; cuối tác giả đưa ý nghĩa việc quản lý tài Tài doanh nghiệp khái niệm mở rộng, bao gồm vốn; quản lý sử dụng tài doanh nghiệp hiệu bao gồm việc sử dụng có hiệu vốn doanh nghiệp Bài viết, đã cho người đọc nhìn tổng quát tài doanh nghiệp, dòng tiền doanh nghiệp, cách quản lý tài hiệu Singidunum Journal “Capital efficiency analysis of Serbian companies” 2012 Với khoảng 53.996 công ty hoạt động Serbia, nghiên cứu giúp cho người đọc có nhìn khái quát tình hình sử dụng vốn hiệu việc sử dụng vốn hệ thống doanh nghiệp đất nước Serbia 53.996 doanh nghiệp số nhỏ, doanh nghiệp lại có cách quản lý tài chính, quản lý vốn sử dụng chúng khác Qua góc nhìn khác doanh nghiệp, tác giả nghiên cứu đã hệ thống cách tổng quát phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp hoạt động địa bàn Steven Byers, John Groth and Tomahiko Sakao “Using Portfolio Theory to Improve Resource Efficency of Invested Capital” Đại hội “Conference of the Greening of Industry Network”, năm 2012 Bài viết đã có tác động tích cực đối với người đọc việc sử dụng thuyết Portfolio cải thiện hiệu nguồn vốn đầu tư Bài viết cho thấy tầm quan trọng vốn, yếu tố nghiên cứu không bề rộng mà chiều sâu vấn đề - có thuyết xoay quanh vốn Và nhiều đề tài khác cho thấy góc nhìn khác nhau, đa dạng vốn, tình hình sử dụng vốn, hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp môi trường, bối cảnh kinh tế, điều kiện kinh tế khác Mỗi đề tài khác cho người đọc có góc nhìn tổng thể bao quát vấn đề, bên cạnh sâu vào phân tích chi tiết vấn đề nghiên cứu Những đề tài nghiên cứu nghiên cứu nhiều lĩnh vực khác nhau, cho thấy mức độ quan trọng vốn không lĩnh vực hoạt động kinh doanh thương mại, mà tất lĩnh vực khác kinh tế 2.2 Tình hình nghiên cứu nước Bên cạnh tài liệu nghiên cứu nước ngoài, nước có nhiều đề tài với nhiều nội dung nghiên cứu khác vốn doanh nghiệp Cụ thể: Đinh Mai Phương “Vốn cố định số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định Công ty cổ phần LILAMA 10”, 2013 Tác giả sâu vào nghiên cứu lý luận vốn cố định hiệu sử dụng vốn cố định; thông qua việc phân tích thực trạng sử dụng vốn Công ty cổ phần LILAMA 10 tác giả phân tích, làm rõ hiệu việc sử dụng vốn công ty; cuối đưa số giải pháp kiến nghị để Công ty sử dụng vốn hiệu thời gian tới Dương Thị Hoàng Trang “Phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần thương mại tổng hợp Cần Thơ”, 2010 Luận văn cho thấy mặt lý luận vốn hiệu sử dụng vốn Tác giả sâu vào phân tích vốn hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần thương mại tổng hợp Cần Thơ để làm rõ lý luận Nguyễn Đình Tuấn “Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Lâm Công nghiệp Long Đại tỉnh Quảng Bình”, 2013 Luận văn đã giải số vấn đề hệ thống hóa số vấn đề hiệu sử dụng vốn; sâu vào nghiên cứu hiệu sử dụng vốn nhân tố ảnh hưởng đến vốn Công ty Lâm Công nghiệp Long Đại; qua tác giả đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty thời gian tới Tóm lại, có nhiều tác giả nước nước quan tâm đến Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp đã nghiên cứu nhiều đề tài Hiệu sử dụng vốn nhìn chung số đề tài nghiên cứu mang tính chất chung chung, số đề tài lại tập trung vào việc tăng cường hiệu cho doanh nghiệp vốn xác định nghiên cứu lý luận vấn đề liên quan đến vốn Vì vậy, Luận văn xin tiếp tục nghiên cứu vốn, tập trung vào nghiên cứu lý luận tiêu, nhân tố liên quan đến phân tích vốn hiệu sử dụng vốn từ tổng quan đến chi tiết loại vốn doanh nghiệp; qua hệ thống lại vấn đề chung liên quan đến vốn tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp; để lý luận có sở chắn luận văn xin nghiên cứu doanh nghiệp cụ thể “Công ty cổ phần đầu tư An Phát” để có nhìn cụ thể thực trạng sử dụng vốn, từ đánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty nay; thông qua số liệu phân tích, luận văn kiến nghị số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cho Công ty Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu Mục đích nghiên cứu: Đề xuất giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát Nhiệm vụ nghiên cứu: - Hệ thống hóa sở lý luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, đưa tiêu để đánh giá hiệu sử dụng vốn, đồng thời luận văn số nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp - Phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn; nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát giai đoạn 2013-2015; định hướng giải pháp đến năm 2020 - Trên sở phân tích thực trạng, luận văn nghiên cứu đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty thời gian tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp - Phạm vi nghiên cứu: Về thời gian: Đánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty giai đoạn từ năm 2013 đến 2015; tầm nhìn đến năm 2020 Về không gian: Tại Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát; tầng 4, tòa nhà Ngôi Sao, ô 15, lô B, khu đô thị Đại Kim, Hoàng Mai, Hà Nội Phương pháp luận và phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu vật biện chứng, vật lịch sử làm phương pháp luận nghiên cứu, sử dụng số phương pháp khác như: phương pháp thu thập liệu thứ cấp, phương pháp thống kê, phân tích, so sánh, tổng hợp Phương pháp vật biện chứng: Phương pháp xem xét vận động vật, tượng mối liên hệ chặt chẽ với vật, tượng khác vận động vật tượng qua thời kỳ khác phận văn phòng Đến năm 2020, thu nhập bình quân cán công nhân viên ước đạt trung bình 10 triệu đồng người/tháng Mục tiêu ngắn hạn năm 2016, doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng; tránh tình trạng suy thoái năm 2015 Mức tăng trưởng năm 2016 ước tính đạt 12% tương đương với mức doanh thu 95 tỷ đồng, lợi nhuận ước đạt tỷ đồng Trong giai đoạn 2015 - 2020; mục tiêu cụ thể Công ty đặt doanh thu hàng năm tăng từ 10% đến 20%, đến 2020 ước tính đạt doanh thu 200 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 20 tỷ đồng Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh đạt từ 18% đến 20%, Cổ tức trả cho cổ đông dự kiến tăng 15% trở lên 3.1.2 Phương hướng Để thực mục tiêu đã đề ra, Công ty đã có phương hướng phát triển định để thực mục tiêu cách hiệu cao Sản xuất kinh doanh Ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh, khắc phục tình trạng tăng trưởng âm Trong năm 2016, cần tiếp tục giữ vững thị trường sẵn có, mở thêm thị trường mới, ngành nghề Khôi phục có định hướng để hình thành sản xuất công nghiệp tập trung Tập trung đạo đảm bảo đáp ứng kịp thời vốn sản xuất, ổn định sản xuất kinh doanh, kinh doanh có lãi, có tích lũy cao để cấp vốn cho tái sản xuất Mở rộng kinh doanh, đa dạng hóa sản phẩm sản xuất ngành nước, bên cạnh trú trọng hoạt động phân phối sản phẩm nhập hãng Đồng thời đẩy mạnh sách chất lượng dịch vụ sản phẩm, luôn hướng tới chất lượng dịch vụ sản phẩm để khách hàng yên tâm sử dụng, đảm bảo hài lòng khách hàng với sản phẩm dịch vụ Công ty cung cấp Ngành nghề kinh doanh và lĩnh vực chủ yếu Tập trung nâng cao lực thi công công trình ngành điện ngành nước, coi mũi nhọn hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Thực tốt hoạt động quản lý chất lượng tất khâu từ lập dự án, thiết kế thi công,… đảm bảo sản phẩm làm có chất lượng cao từ gây dựng lên hình ảnh, thương hiệu cho Công ty 64 Phát huy cao độ nguồn lực sẵn có để nâng cao lực cạnh tranh, lấy hiệu kinh tế thước đo chủ yếu cho phát triển bền vững Công ty,… Công ty định hướng sử dụng triệt để công suất máy móc nhằm thay tối đa người, nâng cao hiệu suất làm chủ dây chuyền Không vận hành máy móc, họ người thi công công trình thiết kế, lắp đặt hệ thống điện nước, điều hòa, máy nén khi, cooling tower,… Định hướng thị trường Hiện công tác thị trường Công ty tập chung vào thị trường Hà Nội số tỉnh khu vực phía Bắc gần Hà Nội (Bắc Ninh, Hà Nam) thuộc dự án, nguồn vốn trái phiếu, ODA; công trình mà Công ty trúng thầu, liên kết với chủ dự án xây dựng mà Công ty có mối quan hệ thân thiết Thường xuyên theo dõi, nắm bắt tình hình tiêu thụ sản phẩm khu vực phía Bắc, tình hình xây dựng khu đô thị, chung cư để có chiến lược thúc đẩy hoạt động thi công xây lắp công trình điện, nước Đẩy mạnh hoạt đông Marketing, xúc tiến thương mại Mở rộng thị trường tỉnh khác thuộc khu vực phía Bắc Bắc Trung Về tài – vốn Khai thác sử dụng có hiệu nguồn vốn từ quỹ đất, nhà xưởng, tài sản có để bổ sung nguồn vốn nâng cao tiềm lực tài Công ty thực đấu thầu thi công công trình đã có vốn, có lãi, giảm thiểu đấu thầu công trình chưa rõ nguồn vốn toán, lãi, tránh công nợ kéo dài nhiều năm Thực tập trung sản xuất sản phẩm chủ đạo, đáp ứng nhu cầu khách hàng, tránh tình trạng sản xuất không tập trung gây ứ đọng vốn không cần thiết Tập trung phân phối sản phẩm mà doanh nghiệp nước chưa đáp ứng nhu cầu chất lượng cho công trình thi công, tăng kim ngạch nhập có chọn lọc sản phẩm Giao dịch nhập tiếp nhận lô hàng nhập đã ký theo tiến độ hợp đồng, triển khai thực nhiệm vụ kinh doanh giai đoạn Giảm thiểu tối đa nguồn vốn vay ngân hàng 65 Về nguồn nhân lực Mở rộng quy mô Công ty, vốn lẫn người Mở rộng khung nhân sự, đặc biệt đội ngũ kỹ sư tài để vận hành máy móc với trình độ công nghệ cao Tái cấu trúc Công ty, xếp lại nhân để có máy làm việc hiệu theo phận, phòng ban, đặc biệt trọng phận thiết kế công trình thi công Nhằm hỗ trợ công việc cách tối ưu Tuyển dụng bố trí lao động phải theo tiêu chuẩn viên chức trình độ lực, nghề nghiệp, yêu cầu công việc để bố trí đảm bảo người việc, phù hợp với lực sở trường cá nhân Kiên đưa khỏi dây chuyền cán yếu phẩm chất đạo đức, chuyên môn, thường xuyên không hoàn thành nhiệm vụ Thực sách anh toàn lao động, nhằm tránh đến mức tối đa trường hợp tai nạn lao động đáng tiếc xảy Đầu tư, quản lý, khai thác sử dụng có hiệu máy móc, thiết bị Khai thác sử dụng có hiệu nguồn lực máy móc, thiết bị sẵn có Công ty: Lập kế hoạch tiến độ sử dụng thiết bị phù hợp đáp ứng kịp thời tiến độ thi công công trình, tận dụng khai thác tốt thiết bị sử dụng Các thiết bị máy móc cũ, lạc hậu, khai thác không hiệu nhu cầu sử dụng cần nhanh chóng lý, tổ chức mở thầu bán đấu giá Đầu tư cho công tác đổi mới, chuyển giao công nghệ để nâng cao lực công nghệ Công ty làm tiền đề nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh khả cạnh tranh Tuy nhiên, thiết bị đầu tư dựa kế hoạch sản xuất, nhu cầu cần thiết phải sử dụng, tránh đầu tư cách dàn trải không hiệu Phải xem xét toàn diện tính kỹ thuật, hiệu đầu tư Không đầu tư không mang lại hiệu 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát 3.2.1 Chủ động xây dựng kế hoạch huy động vốn sử dụng vốn Trên sở đặc điểm tình hình sản xuất kinh doanh Công ty, kết hợp với thông tin kinh tế, thị trường, Ban lãnh đạo xây dựng kế hoạch 66 phương án huy động sử dụng vốn phù hợp với định hướng phát triển Công ty Cụ thể như: - Xác định xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết đáp ứng cho hoạt động SXKD nhằm đảm bảo cho trình hoạt động SXKD Công ty diễn liên tục, không bị gián đoạn, đặc biệt phải xác định nhu cầu vốn Công ty quý quý 4, số lượng công việc lớn từ công trình xây dựng công nghiệp dân dụng tiến hành triển khai Từ đó, có biện pháp huy động vốn phù hợp nhằm cung ứng cách đầy đủ, kịp thời, tránh tình trạng dư thừa vốn gây lãng phí vốn không cần thiết, đồng thời đảm bảo không bị thiếu vốn gây ảnh hưởng đến SXKD, huy động vốn với chi phí tối ưu Tạo điều kiện để có nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ - Trên sở nhu cầu vốn đã lập, Công ty cần xây dựng kế hoạch cụ thể huy động vốn, bao gồm việc xác định khả vốn có, số vốn thiếu để lựa chọn nguồn tài trợ phù hợp - Sau lập kế hoạch huy động vốn, Công ty cần chủ động việc phân phối sử dụng số vốn đã có cho mang lại hiệu cao Công ty cần kế hoạch kinh doanh dự báo biến động thị trường để phân bổ vốn số lượng thời gian 3.2.2 Xây dựng lại cấu phân bổ tài sản – nguồn vốn Với đặc điểm hoạt động SXKD Công ty việc đầu tư nhiều vào TSCĐ hợp lý, đầu tư nào, số lượng để không gây nên tình trạng công suất hoạt động không cao dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn TSCĐ nhiều Công ty cần phải xác định, đánh giá cách xác máy móc, thiết bị cần thiết cho hoạt động SXKD, dây chuyền công nghệ giúp cho hoạt động SXKD tăng suất, tiết kiệm chi phí, tăng lợi nhuận để đầu tư đủ Công ty nên đánh giá lại giá trị lại TSCĐ, loại TCSĐ đã lạc hậu, hiệu sử dụng không cao, chi phí sửa chữa lớn, cần phải lý để 67 giải phóng vốn, đầu tư cho loại máy móc khác có công suất tốt hơn, đầu tư vào hoạt động SXKD khác hiệu Ban lãnh đạo Công ty cần có biện pháp để nâng cao công suất sử dụng máy móc, tận dụng tối đa máy móc thay cho sức lao động, tiết kiệm chi phí nhân công, rút ngắn thời gian sản xuất Ban lãnh đạo Công ty cần phân bổ nguồn vốn dài hạn đảm bảo khả tài chình đầu tư vào TSDH, TSNH, đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn cho doanh nghiệp Tạo lên linh động khả luân chuyển vốn, luân chuyển tài sản, đảm bảo tình hình tài Công ty 3.2.3 Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty  Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng Trong năm qua, Công ty đã thu hồi số khoản nợ, song vốn lưu động Công ty bị chiếm dụng; hàng hóa, thành phẩm tồn kho nhiều; khoản phải thu theo dự án công trình qua nhiều năm chưa thu Điều cho thấy công tác bán hàng, toán tiền hàng, thu hồi công nợ cần phải tổ chức chặt chẽ Khoản phải thu Công ty chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn lưu động, cụ thể năm 2013 thấp lên tới 9.150.680.000 đồng chiếm 25,59% tổng VLĐ, năm 2014 khoản phải thu lên tới 27.963.246.250 đồng, chiếm 49,99% tổng VLĐ, năm 2015 15.557.199.016 đồng chiếm 44,01% tổng VLĐ Điều chứng tỏ Công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn Công ty nên mở sổ chi tiết khoản nợ phải thu Công ty thường xuyên đôn đốc để thu hồi nợ thời hạn Với đặc điểm khoản phải thu lớn kéo dài, Công ty nên lập dự phòng cho khoản phải thu khó đòi có phương hướng xử lý Với hợp đồng ký kết, Công ty cần đặc biệt lưu ý đến phần tạm ứng trước cho việc thi công công trình điều kiện toán hợp đồng để xác định thời điểm ghi nhận doanh thu Căn vào lên kế hoạch thu hồi công nợ cách phù hợp 68 Để thúc đẩy công tác thu hồi công nợ, Công ty cần lập hệ thống theo dõi quản lý thời gian khoản công nợ phải thu, xem xét khoản đã đến hạn khoản chưa đến hạn toán để lập kế hoạch thu hồi nợ Tiến hành biện pháp thúc đẩy trình thu hồi nợ như: gọi điện, gửi thư nhắc yêu cầu khách hàng chốt công nợ; trực tiếp đến gặp khách hàng để thu hồi nợ Đồng thời, nên áp dụng tỷ lệ chiết khấu cho khách hàng  Giảm lượng hàng tồn kho Các doanh nghiệp phải có lượng hàng tồn dự trữ định kho, trình hoạt động sản xuất kinh doanh thông suốt, liên tục Song lượng hàng tồn kho lớn làm ứ đọng vốn dẫn đến hiệu sử dụng vốn sử dụng tài sản không cao Hàng tồn kho Công ty chủ yếu mặt hàng vật tư ngành nước phục vụ cho hoạt động buôn bán, bên cạnh vật tư phục vụ cho dự án, công trình thi công lắp đặt hệ thống cấp thoát nước, hệ thống điều hòa, thông gió,… Để làm giảm lượng hàng tồn kho hay tăng lượng hàng hóa tiêu thụ, Công ty cần nghiên cứu thị trường, đẩy mạnh quảng cáo phương tiện thông tin đại chúng quảng cáo trực tuyến trang mạng online, webside Công ty Nâng cao lực đội ngũ nhân viên bán hàng, đồng thời phải có chiến lược sản phẩm hợp lý theo giai đoạn đảm bảo đáp ứng nhu cầu khách hàng Công ty cần phải xuất phát từ nhu cầu thị trường, tính cạnh tranh thị trường để định quy mô, chủng loại, mẫu mã, chất lượng giá thành sản phẩm Trong hàng tồn kho có khối lượng lớn sản phẩm hàng chất lượng hàng ứ đọng không tiêu thụ Lượng hàng ứ đọng chủ yếu sản phẩm Công ty sản xuất từ nhiều năm qua chưa tiêu thụ sản phẩm công ty nhập không phù hợp với điều kiện thi công xây lắp công trình, giá thành cao nên khó tiêu thụ Công ty cần nghiên cứu phương án để lý hàng tồn kho, lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho 69 3.2.4 Nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định Công ty Vốn cố định Công ty chủ yếu nằm TSCĐ, sử dụng TSCĐ có hiệu sử dụng VCĐ để nâng cao hiệu sử dụng TSCĐ cần: - Cải tiến kỹ thuật, cải tiến tổ chức quản lý khâu chế tạo, sử dụng, bảo quản TCSĐ; thực chế độ bảo dưỡng, sửa chữa theo định kỳ để TSCĐ trạng thái hoạt động tốt nhất; đạt công suất hoạt động cao nhất, mang lại hiệu sử dụng tốt nhất; - Nâng cao trình độ chuyên môn nghiệp vụ cho người vận hành TSCĐ, từ khai thác hết công suất máy móc, tận dụng tối đa việc sử dụng máy móc thay cho lao động nhân công; - Kiểm soát chất lượng nhiên liệu, lượng cung cấp cho TSCĐ hoạt động theo quy định; - Tăng cường sử dụng thời gian cường độ giới hạn kỹ thuật cho phép thu hồi nhanh chi phí đầu tư ban đầu thông qua khấu hao; Đẩy mạnh biện pháp nhằm làm cho hàm lượng vốn cố định giảm đi, tỷ suất lợi nhuận tăng lên 3.2.5 Hoàn thiện công tác hạch toán kế toán Kế toán khoa học, nghệ thuật quan sát ghi chép phân tích tổng hợp hoạt động Công ty trình bày kết nhằm cung cấp thông tin hữu ích cho việc định kinh tế, trị, xã hội đánh giá hiệu hoạt động Công ty Công tác hạch toán kế toán hoàn thiện giúp cho Công ty quản lý sử dụng cách có hiệu nguồn vốn trình sản xuất kinh doanh Công ty nên mở thêm sổ theo dõi tài sản để đánh giá kịp thời tình hình sử dụng tài sản, máy móc thiết bị đơn vị cách đầy đủ giá trị vật Cần tăng cường việc ứng dụng tin học vào hoạt động hạch toán nhằm xác hóa số liệu, giảm nhẹ chi phí sổ sách chi phí khác kèm theo trình hạch toán theo phương pháp thủ công Do tài sản cố định biểu mặt vật vốn cố định Công ty chiếm phần lớn tổng vốn kinh doanh kế toán tài qua theo dõi hạch 70 toán tăng, giảm, trang bị tình hình sử dụng tài sản, máy móc thiết bị cần thường xuyên phân tích đánh giá hiệu sử dụng tài sản cố định để lãnh đạo Công ty nắm tình hình sử dụng nguồn vốn cố định từ có kế hoạch phù hợp nâng cao hiệu sử dụng nguốn vốn 3.2.6 Tăng doanh thu quản lý chi phí nhằm tăng hiệu sử dựng vốn Tăng doanh thu: Với đặc điểm kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tư An Phát công ty kinh doanh đa lĩnh vực như: Thiết kế, lắp đặt, cung cấp hệ thống điện nước nhà cao tầng, chung cư, khách sạn, nhà máy, nhà xưởng khu công nghiệp; Thiết kế, lắp đặt hệ thống cooling tower, máy nén khí, khí chế tạo, gia công, lắp dựng kết cấu thép, lắp đặt hệ thống điều hòa, thông gió, hệ thống phòng chống cháy nổ; Lắp đặt máy công trình công nghiệp, công trình dân dụng, hệ thống chiếu sáng công cộng; Sản xuất, mua bán thiết bị vật tư ngành nước; Khai thác, sản xuất, mua bán vật liệu xây dựng; Xuất nhập mặt hàng vật liệu xây dựng; biện pháp để tăng doanh thu hiệu phải áp dụng cho chủng loại hàng hóa, thành phẩm đơn vị cụ thể Quản lý chi phí: Quản lý nghĩa cắt giảm tối thiểu khoản chi phí mà sử dụng khoản chi phí phải phù hợp, mục đích Khi thực biện pháp tăng doanh thu tất nhiên phát sinh khoản chi phí mức độ tăng khoản chi phí phải nhỏ tốc độ tăng doanh thu có hiệu - Về chi phí bán hàng: (i) Phải phân loại khoản chi phí cố định như: Tiền lương, chi phí khấu hao, thuế khoản chi phí biến đổi như: Chi phí điện thoại, quảng cáo, vận chuyển, tiếp khách để có kế hoạch xây dựng định mức phù hợp (ii) Phải xây dựng định mức khoản mục chi phí hợp lý cho ngành hàng, nhóm hàng đơn vị cụ thể Nếu vượt định mức mà lý đáng đơn vị, cá nhân phải tự chịu trách nhiệm - Đối với chi phí bán hàng quản lý: Qua phân tích chương 2, bảng 2.1 ta nhận thấy chi phí bán hang quản lý giảm khoảng 12% điều tương đối thấp, 71 để đạt tối ưu Công ty phải tính toán xác việc sử dụng đòn bẩy kinh tế để đạt hiệu cao 3.2.7 Chủ động khai thác nguồn vốn lựa chọn phương án huy động vốn Qua bảng 2.2 thấy nguồn vốn chủ sở hữu Công ty chiếm tỷ trọng nhỏ, chủ yếu khoản nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn Do vậy, chi phí sử dụng vốn Công ty cao, khiến cho lợi nhuận Công ty năm qua có lãi có dấu hiệu giảm xuống Vì công ty nên chủ động khai thác nguồn vốn bên để sử dụng hiệu quả, cụ thể (i) Công ty nên chủ động khai thác nguồn vốn điều kiện doanh nghiệp hoạt động chủ yếu nguồn vốn huy động từ bên để giảm thiểu chi phí sử dụng vốn, công ty nên linh hoạt tìm nguồn tài trợ với lãi suất phù hợp (ii) Công ty nên lựa chọn phương án huy động vốn Thông thường CTCP có ba phương án huy động vốn đưa là: phát hành CP phổ thông; phát hành CP ưu đãi; vay dài hạn việc vay tổ chức tín dụng phát hành trái phiếu công ty Vấn đề đặt lựa chọn phương án để có chi phí sử dụng vốn thấp hiệu sử dụng vốn cao Tuy nhiên phương án có mặt tích cực tiêu cực 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Đối với Công ty Để xây dựng kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh phù hợp hiệu đòi hỏi Ban lãnh đạo Công ty phải có trình độ, lực cao Bên cạnh đó, phải có hệ thống hạch toán, ghi chép sổ sách khoa học với đội ngũ cán có trình độ chuyên môn cao, giàu kinh nghiệm đảm bảo chuẩn mực, tính kịp thời thông tin cung cấp cho công tác lập kế hoạch đưa ý kiến để Ban lãnh đạo có định kịp thời Công tác nghiên cứu thị trường đòi hỏi phải hoạch định, tổ chức có khoa học hệ thống đồng thời có đội ngũ cán am hiểu thị trường, có trình độ nghiên cứu phân tích thị trường, có khả đánh giá xác xu hướng biến động thị trường 72 Đồng thời, Công ty cần xây dựng website có tính chuyên nghiệp với thông tin công ty, sản phẩm, hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty,…tạo điều kiện cho khách hàng đối tác tìm hiểu công ty cách nhanh chóng Ban lãnh đạo Công ty cần có kế hoạch theo dõi tình hình sử dụng vốn kinh doanh để đảm bảo nguồn vốn sử dụng đầu tư mục đích, hợp lý, hiệu khoa học Mở rộng nguồn vốn huy động, luôn đảm bảo nguồn vốn phục vụ cho trình hoạt động SXKD nhằm mang lại hiệu sử dụng vốn tối ưu 3.3.2 Đối với Nhà nước Trong kinh tế thị trường Nhà nước không can thiệp vào nội doanh nghiệp Nhà nước có vai trò quan trọng việc điều phối kinh tế tầm vĩ mô Điều làm ảnh hưởng đến tất doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh lãnh thổ Việt Nam Do vậy, để tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát huy hết khả Nhà nước cần:  Tạo lập môi trường pháp luật ổn định Khuôn khổ pháp lý phải quán, đồng bộ, ổn định đảm bảo thực thi thực tế Hệ thống văn pháp luật phải loại bỏ văn chồng chéo, trùng lặp, trái ngược nhau, không phù hợp với thực tế thiếu tính khả thi, đồng thời nâng cao chất lượng văn quy phạm pháp luật để có hiệu lực tương đối ổn định thời gian định Trong kinh tế thị trường nay, Nhà nước cần phải cải cách thủ tục hành chính, đơn giản hóa thủ tục nhằm giảm cản trở cho doanh nghiệp, tạo điều kiện cho doanh nghiệp thực thủ tục nhanh gọn, thuận lợi trình hoạt động sản xuất kinh doanh Trong công tác đấu thầu, chủ đầu tư thường chọn nhà thầu đưa mức giá thấp nhất, ý đến chất lượng công trình, nhiều nhà thầu đưa mức giá thấp để trúng thầu, mặt khác trình thi công công trình nhà thầu bỏ qua không thực đầy đủ tiêu chất lượng công trình 73 Nhà nước nên có hệ thống văn luật đầy đủ, đảm bảo môi trường cạnh tranh lành mạnh công tác đấu thầu, trình hoạt động sản xuất kinh doanh Nhà nước cần tăng cường công tác quản lý chặt chẽ đối với lĩnh vực thi công xây lắp, tránh tượng tiêu cực lợi dụng kẽ hở pháp luật để làm ăn phi pháp ảnh hưởng đến hiệu ngành môi trường kinh doanh  Tạo lập môi trường kinh tế xã hội ổn định đảm bảo cho việc huy động vốn Doanh nghiệp huy động sử dụng nguồn vốn có hiệu có nghĩa hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu Nhà nước cần thông qua sách, công cụ khác để tạo môi trường kinh tế thuận lợi cho việc đầu tư vốn Định hướng cho phát triển thị trường kế hoạch, sách phát triển dài hạn thị trường vốn, có biện pháp cải tiến đại hóa hệ thống tài chính, làm cho hệ thống tài hoạt động hiệu Đảm bảo môi trường kinh tế ổn định, kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, tạo yếu tố khuyến khích đầu tư: sách thuế, lãi suất ưu đãi Đối với vấn đề huy động sử dụng vốn kinh doanh, Nhà nước cần có sách ưu đãi, biện pháp hỗ trợ để khuyến khích doanh nghiệp Có sách giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn có lãi suất thấp, phải khống chế trần lãi suất cho vay tất hệ thống ngân hàng, kể nợ cũ nợ áp dụng mức lãi suất nhau, đồng thời giảm bớt thủ tục điều kiện đảm bảo để giúp doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn vay cách thuận lợi dễ dàng  Thực ưu đãi sách tài Nhà nước cần tạo chế quản lý tài thông thoáng, hợp lý cho doanh nghiệp hoạt động dễ dàng hiệu Thể chế thị trường tài nói chung, thị trường tiền tệ thị trường vốn nói riêng phải có mối liên kết chặt chẽ, hệ thống ngân hàng phải minh bạch thông tin thường xuyên để doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn Với vấn đề vay vốn đầu tư Nhà nước nên tạo điều kiện vấn đề này: hạ lãi suất, kéo dài thời hạn vay, hoàn thiện hệ thống văn pháp luật quy định hợp đồng kinh tế, hợp đồng mua bán, hợp đồng góp vốn, đổi chế 74 phương thức quản lý để tránh thiệt hại vốn cho nhà đầu tư, xử lý triệt để hành vi vi phạm hợp đồng kinh tế, hợp đồng mua bán, hợp đồng góp vốn Nhà nước nên văn chế tài xử lý tất loại hợp đồng để nhanh chóng, chấm dứt công nợ đảm bảo cho hoạt động SXKD doanh nghiệp không bị gián đoạn, luân chuyển bình thường, liên tục Đồng thời cắt giảm bớt thủ tục vay vốn không cần thiết, giải ngân nguồn vốn nhanh nhất, giúp cho doanh nghệp hoàn thiện hồ sơ vay vốn cách nhanh gọn, tránh tốn thời gian doanh nghiệp 75 KẾT LUẬN Khi kinh tế ngày hội nhập sâu phát triển mạnh mẽ mối quan hệ kinh tế ngày trở nên phức tạp, cạnh tranh trở nên khốc liệt Với tình trạng chung doanh nghiệp Việt Nam khả tài có hạn, thiếu vốn dẫn đến sức cạnh tranh kém, gây khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Do đó, vấn đề cấp bách đặt cho doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn kinh doanh để thu hiệu cao Chính vậy, việc nâng cao hiệu sử dụng vốn có nghĩa sống đối với tồn phát triển doanh nghiệp Việt Nam nói chung, có Công ty cổ phần Đầu tư An Phát Xuất phát từ thực trạng hoạt động kinh doanh Công ty, đề tài “Phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Đầu tư An Phát” đã đề cập đến nội dung sau: Hệ thống hóa vấn đề lý luận hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp ý nghĩa Khái quát hệ thống tiêu phản ánh hiệu kinh doanh phương pháp phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp Từ hệ thống tiêu phản ánh hiệu kinh doanh như: Sức sản xuất, sức sinh lời tài sản, tỷ suất doanh thu, tỷ suất lợi nhuận luận văn đã vận dụng phương pháp phân tích kinh doanh như: phương pháp phân tích tỷ lệ, phương pháp so sánh để phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Đầu tư An Phát Dựa vào kết phân tích thực tế luận văn đã đưa nhận xét, đánh giá kết đạt được, hạn chế nguyên nhân Trên sở mục tiêu phương hướng phát triển Công ty cổ phần Đầu tư An Phát giai đoạn 2015 – 2020, kết hợp với kết thu qua trình phân tích hiệu sử dụng vốn, luận văn đã đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Đầu tư An Phát Đồng thời, luận văn đã đưa số kiến nghị đối với Nhà nước Công ty cổ phần Đầu tư An Phát tạo điều kiện để thực giải pháp 76 Danh mục tài liệu tham khảo A Tài liệu nước: Đỗ Thái Bình (2013), Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty TNHH hệ thống Viễn Thông VNPT-FUJITSU, Học viện Bưu viễn thông, Hà Nội GS.TS.NGND Ngô Thế Chi – PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2009), Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội Hà Thị Kim Duyên (2011), Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng điện VNECO 8, Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội TS Nguyễn Duy Hào, Nguyễn Quang Ninh (2013), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Thống kê, Hà Nội Nguyễn Thị Hằng (2006), Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng Ba Vì, Đại học Cần Thơ, Cần Thơ Lê Mai Hoa (2010), Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần kim khí Bình An, Đại học Cần Thơ, Cần Thơ Đàm Văn Huệ (2012), Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp nhỏ vừa, NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội PGS TS Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Thống kê, Hà Nội Th.S Nguyễn Thị Thu Hương (2012), Giáo trình kế toán doanh nghiệp, NXB Đại học kinh tế Quốc dân, Hà Nội 10 PGS TS Nguyễn Đình Kiệm, TS Bạch Đức Hiển (2010), Tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội 11 Nguyễn Minh Kiều (2010), Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống Kê 12 Nguyễn Minh Kiều (2011), Tài doanh nghiệp – Tái bản, NXB Lao động - Xã hội 13 Trần Thị Lê Lan (2013), Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại TNG, Đại học Thái Nguyên, Thái Nguyên 14 Nguyễn Hoàng Long (2012), Phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty cao su Việt Trung tỉnh Quảng Bình, Đại học Thương Mại, Hà Nội 15 Dương Thị Lý (2012), Phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty TNHH Đinh Phát, Đại học Đà Nẵng, Đà Nẵng 16 Đàm Trà My (2009), Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần quốc tế Sơn Hà, Luận văn thạc sỹ, Đại học Thương Mại 77 17 Nguyễn Năng Phúc (2015), Phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 18 Nguyễn Mai Phương (2010), Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty thương mại sản xuất Ngọc Diệp, Đại học Thương Mại, Hà Nội 19 Phòng kế toán Công ty Cổ phần Đầu Tư An Phát (2013, 2014, 2015), Báo cáo tài chính, Hà Nội 20 Phòng kế toán Công ty Cổ phần Đầu Tư An Phát (2013, 2014, 2015), Sổ sách kế toán khác báo cáo tài chính, Hà Nội 21 TS Nguyễn Chiến Thắng (2013), Kinh tế quốc tế nâng cao, Nhà xuất khoa học xã hội, Học viện khoa học xã hội, Hà Nội 22 Trần Thị Huyền Trang (2013), Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tập đoàn FPT, Đại học Quốc Gia Hà Nội, Hà Nội 23 TS Trần Đình Tuấn (2008), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Đại học Thái Nguyên, Thái Nguyên 24 TS Bùi Văn Vần (2009), Tài doanh nghiệp, NXB Tài Chính, Hà Nội 25 TS Bùi Văn Vần TS Vũ Văn Vinh (2013), Tài doanh nghiệp, NXB Tài Chính, Hà Nội 26 Trần Hữu Vinh (2008), Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần xây lắp số – Vinanconex 1, Đại học kinh tế Đà Nẵng, Đà Nẵng B Tài liệu nước ngoài: 27 Brendon Tierney (2009), The Efficient use of capital in Farm businesses, Nufield scholar – Australia 28 Shilpa, Rakesh H M (2013), Analysis of Effective Utilization of Funds 29 Singidunum Journal, (2012), Capital efficiency analysis of Serbian companies 30 Steven Byers, John Groth anh Tomahiko Sakao (2012), Using Portfolio Theory to Improve Resource Efficency of Invested Capital 78