CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp: 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp: Tài doanh nghiệp hệ thống quan hệ kinh tế phân phối nguồn tài gắn liền với trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đạt tới mục tiêu định Hoặc hiểu: Tài doanh nghiệp tổng thể quan hệ giá trị doanh nghiệp chủ thể kinh tế phát sinh trình hình thành sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đạt mục tiêu doanh nghiệp 1.1.2 Bản chất tài doanh nghiệp: Tài doanh nghiệp mối quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức, huy động, phân phối, sử dụng quản lý vốn trình kinh doanh Một doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động kinh doanh trước hết phải có nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động đầu tư ban đầu: để mua sắm trang thiết bị văn phòng, trả lương, khen thưởng,… Sau có nguồn vốn thiết yếu, ban đầu doanh nghiệp tiến hành mua sắm tài sản, trang thiết bị, đầu tư sở hạ tầng… Việc chi dùng thường xuyên vốn tiền tệ đòi hỏi phải có khoản thu để bù đắp tạo nên trình luân chuyển vốn Như trình luân chuyển vốn tiền tệ doanh nghiệp phát sinh mối quan hệ kinh tế Những mối quan hệ bao gồm:  Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nước Đây mối quan hệ phát sinh doanh nghiệp thực nghĩa vụ thuế Nhà nước nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp Tất doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế phải thực nghĩa vụ tài Nhà nước (nộp thuế cho ngân sách Nhà nước) Ngân sách Nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp Nhà nước cấp vốn cới công ty liên doanh cổ phần (mua cổ phiếu) cho vay (mua trái phiếu) tùy theo mục đích yêu cầu quản lý ngành kinh tế mà địn tỷ lệ góp vốn, cho vay nhiều hay  Quan hệ doanh nghiệp với thị trường tài Quan hệ biểu thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài trợ họa động đầu tư nhằm sinh lời Thị trường tài diễn hoạt động mua bán quyền sử dụng khoản vốn (ngắn dài hạn) thông qua công cụ tài định Trên thị trường tài chính, doanh nghiệp vay ngắn hạn để đáp ứng cầu vốn ngắn hạn, phát hành cổ phiếu trái phiếu để đáp ứng cầu vốn dài hạn Kèm theo phải trả lãi vay vốn vay, trả lãi cổ phần cho nhà tài trợ Ngược lại, doanh nghiệp có cách thức khác để tham gia thị trường tài gửi tiền vào ngân hàng, đầu tư chứng khoán số tiền tạm thời chưa sử dụng để sinh lời Trong ngắn hạn đầu tư: tiền gửi ngân hàng, tín phiếu kho bạc, thương phiếu,… muốn đầu tư dài hạn đầu tư dài hạn: trài phiếu, cổ phiếu để hưởng lãi, cổ tức, trái tức,…  Quan hệ doanh nghiệp với thị trường khác Trong kinh tế doanh nghiệp có mối quan hệ chặt chẽ với cá doanh nghiệp khác thị trường hàng hóa, dịch vụ, thị trường lao động,… Đây thị trường mà doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xưởng, tìm kiếm lao động Trước hết doanh nghiệp xác định nhu cầu hàng hóa, dịch vụ mà cần Sau doanh nghiệp hoạch định ngân sách đầu tư kế hoạch sản xuất tiếp thị nhằm thỏa mãn nhu cầu thị trường  Quan hệ nội doanh nghiệp Đây quan hệ phận sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, cổ đông người quản lý, quyền sử dụng vốn sở hữu vốn Thể thông qua sach như: Chính sách cổ tức, phân phối thu nhập, sách đầu tư, kế hoạch sản xuất,… + Quan hệ kinh tế doanh nghiệp với phòng ban, phân xưởng tổ đội sản xuất việc nhạn, toán tạm ứng toán tài sản + Quan hệ kinh tế doanh nghiệp với cán công nhân viên trình phân phối thu nhập cho người lao động hình thức tiền lương, tiền thưởng, tiền phạt lãi cổ phần 1.1.3 Vai trò tài doanh nghiệp Quản lí tài huyết mạch doanh nghiệp, định khả tự chủ, thành công hay thất bại doanh nghiệp kinh doanh Đặc biệt, với xu hội nhập đổi không ngừng nghỉ, thêm vào việc cạnh tranh khốc liệt đối thủ khu vực phạm vi toàn cầu việc quản lí tài lại quan trọng Doanh nghiệp luôn phải giữ mức độ tài tương xứng để vận hành họat động sản xuất kinh doanh liên tục mà thận trọng đạt mục đích Thang Long University Library Trong hoạt động kinh doanh nay, quản trị tài doanh nghiệp giữ vai trò chủ yếu sau: Xác định tổ chức nguồn vốn nhằm đảm bảo nhu cầu sử dụng vốn cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để thực sản xuất kinh doanh điều kiện cảu chế thị trường có dấu hiệu đòi hỏi doanh nghiệp phải có vốn có phương án tạo lập, huy động vốn cụ thể Quản lí tài giúp xác định nhu cầu tài định hướng kế hoạch tài cho mục đích doanh nghiệp Kế hoạch tài giúp doanh nghiêp thất rõ mục tiêu sử dụng phương pháp để để đạt mục tiêu ấy, mà giúp doanh nghiệp lường trước rùi ro tương lai môi trường bên bên Phải xác định nhu cầu vốn (vốn cố định vốn lưu động) cần thiết cho trình sản xuất kinh doanh Phải xem xét khả đáp ứng nhu cầu vốn cà giải pháp huy động vốn Nếu nhu cầu lớn khả (tức VCSH không đủ để tài trợ) doanh nghiệp phải huy động thêm vốn, tìm kiếm nguồn tài trợ với chi phí sử dụng vốn thấp đảm bảo hiệu Quản lí tài bao gồm việc chiếm dụng vốn để nhằm tận dụng gia tăng hoạt động sản xuất kinh doanh Hơn nữa, việc chiếm dụng vốn để nhằm tận dụng gia tăng hoạt động sản xuất kinh doanh Hơn nữa, việc chiếm dụng vốn giúp doanh nghiệp tránh chi phí lãi vay Còn chiếm dụng vốn không đáp ứng đủ nhua cầu cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải huy động nguồn tài trợ vay ngân hàng, tổ chức tín dụng,… Nếu khả lớn nhu cầu doanh nghiệp mở rộng sản xuất, mở rộng thị trường tham gia vào trường chứng tài đầu tư chứng khoán, cho thuê tài sản, góp vốn liên doanh,… để đầu tìm kiếm lợi nhuận Phải lựa chọn nguồn vốn phương thức toán nguồn vốn cho chi phí doanh nghiệp phải trả thất khoảng thời gian hợp lý Việc vay vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh ngày có nhiều phương thức, với phương thức lại có mạnh hạn chế riêng Vì doanh nghiệp cần phải cân nhắc xem nguồn vốn có phương thức phù hợp với khả trả nợ chi phí cho việc trả nợ tối ưu Chức phân phối thu nhập doanh nghiệp Chức phân phối biểu phân phối thu nhập doanh nghiệp từ doanh thu bán hàng thu nhập từ hoạt động khác Nhìn chung, doanh nghiệp phân phối sau: Bù đắp yếu tố đầu vào tiêu hao trình sản xuất kinh doanh chi phí khấu hao tài sản cố định, chi phí vật tư, chi phí cho lao động chi phí khác mà doanh nghiệp bỏ ra, nộp thuế thu nhập doanh nghiệp (nếu có lãi) Phần lợi nhuận lại phân phối sau:  Bù đắp chi phí không khấu trừ  Chia lãi cho đối tác góp vốn, chi trả cổ tức cho cổ động  Phân phối lợi nhuận sau thuế vào quỹ doanh nghiệp Việc tạo lập quỹ doanh nghiệp thường xuất phát từ việc trích lợi nhuận sau thuế năm Mục đích việc trích lập quỹ để tạo điều kiện cho doanh nghiệp quản lí khả tài mình: chủ động mở rộng sản xuất kinh doanh, cải thiện điều kiện làm việc, dự phòng rủi ro, tổn thất tương lai Việc sử dụng phân bổ ngân sách hợp lí quỹ dẫn đến cải thiện hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Khi người quản lí tài sử dụng quỹ hợp lí, họ giảm chi phí vốn làm tăng giá trị công ty Chức giám đốc hoạt động sản xuất kinh doanh Giám đốc tài việc thực kiểm tra, kiểm soát trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp Việc thực chức thông qua tiêu tài để kiểm soát tình hình đảm bảo vốn cho sản xuất – kinh doanh hiệu sử vốn cho sản xuất – kinh doanh Cụ thể qua tỷ trọng, cấu nguồn huy động, việc sử dụng nguồn vốn huy động, việc tính toán yếu tố chi phí vào giá thành chi phí lưu thông, việc toán khoản công nợ với ngân sách, với người bán, với tín dụng ngân hàng, với công nhân viên kiểm tra việc chấp hành kỉ luật tài chính, kỷ luật tín dụng doanh nghiệp Trên sở giúp cho chủ thể quản lý phát khâu cân đối, sơ hở công tác điều hành, quản lý kinh doanh để có định ngăn chặn kịp thời khả tổn thất xảy ra, nhằm trì nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp 1.2 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ để thu thập xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả tiềm Thang Long University Library lực doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa ta định tài chính, định quản lý phù hợp Phân tích tài doanh nghiệp hiểu cách khác công việc xem xét, đánh giá chất lượng quản lý doanh nghiệp nhà quản trị thông qua việc sử dụng phương pháp phân tích số liệu từ báo cáo tài năm doanh nghiệp Thông qua đó, người sử dụng thông tin biết mạnh hay tồn doanh nghiệp, giải thích nguyên nhân dẫn tới thực trạng từ có định hướng để nâng cao chất lương quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tương lai 1.2.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh nay, tính canh tranh mạnh mẽ thị trường, việc phân tích tài doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng cà cần thiết Tình hình tài tốt hay xấu có tác động thúc đẩy kìm hãm trình sản xuất kinh doanh Kết phân tích giúp đối tượng quan tâm đưa dự báo định đắn Cụ thể là: Đối với nhà quản trị: Cần thiết phải có thông tin đầy đủ, trung thực tình hình tài để kiểm tra, kiểm soát hoạt động doanh nghiệp lập kế hoạch sản xuất dự kiến đầu tư dài hạn, lực chọn phương án sản xuất huy động vốn Hơn hết nhà quản trị doanh nghiệp phải nắm rõ điểm mạnh yếu doanh nghiệp nhằm thực cân tài chính, khả sinh lời, khả toán, trả nợ, rủi ro tài doanh nghiệp Đối với chủ nợ: Các chủ nợ đề cập đến tổ chức tài chính, ngân hàng cho doanh nghiệp vay vốn Thu nhập mà chủ nợ nhận lãi vay Vấn đề quan trọng đặt người cho vay việc thu hoàn toàn số tiền gốc bỏ tiền lãi Mối quan tâm chủ yếu họ hướng tới khả trả nợ, khả hoàn trả vốn, khả sinh lời doanh nghiệp Từ , chủ nợ đưa định thời hạn cho vay doanh nghiệp Đối với nhà đầu tƣ: Nhà đầu tư hay nói cách khác cá nhân hay tổ chức giao vốn cho doanh nghiệp sử dụng Đối với nhà đầu tư, an toàn mức lợi tức kỳ vọng mà họ nhận đưa lên hàng đầu Bởi vậy, thông qua thông tin mà phân tích tình hình tài đem lại, nhà đầu tư nắm bắt yếu tố rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức sinh lời, khả toán vốn… Thông qua thông tin điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết kinh doanh doanh nghiệp nhà đầu tư đưa định có nên đầu tư cho doanh nghiệp hya không hay đầu tư đầu tư Đối với nhà cung cấp vật tƣ, hàng hóa, dịch vụ: Học phải định xem có cho phép khách hàng tới mua chịu hàng hay không, họ cần thiết phải nắm thông tin khả toán doanh nghiệp tương lai Như vậy, phân tích tài nhằm đánh giá mặt mạnh, mặt yếu liên quan đến vấn đề tài doanh nghiệp, cung cấp thông tin hữu ích cho nhà đầu tư, nhà quản trị đối tượng khác để họ định theo mục tiêu họ 1.2.3 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Phương pháp phân tích tài bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu, đưa thay đổi tiêu tài chính; từ đố rút kết luận, đánh giá tổng quan tình hình tài doanh nghiệp Có nhiều phương pháp để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, nhiên phạm vi nghiên cứu khóa luận khả thân em xin trình bày số phương pháp phổ biến đơn giản để thực sau:  Phƣơng pháp so sánh: Phương pháp so sánh phương pháp sử dụng phổ biến phân tích tài nhằm nghiên cứu biến động xác định mức độ biến động tiêu tài Để vận dụng phép so sánh phân tích tài doanh nghiệp cần phải có thống không gian, thời gian, nội dung, tính chất đặc biệt đơn vị tính toán tiêu tài Ngoài ra, dựa theo mục đích phân tích mà xác định gốc so sánh + So sánh số thực kỳ với số thực kỳ trước Khi nghiên cứu nhịp độ biến động , tốc độ tăng trưởng tiêu số gốc để so sánh trị số tiêu kỳ trước (nghĩa năm so với năm trước) + So sánh số thực với kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu doanh nghiệp Khi nhận thấy rõ xu hướng biến đổi tài doanh nghiệp, thấy tình hình tài cải biên hay xấu đưa biện pháp khắc phục kỳ tới + So sánh số thực kỳ với mức trung bình ngành để thấy tình hình tài doanh nghiệp tình trạng tốt hay xấu, hay chưa so với doanh nghiệp ngành + So sánh theo “chiều dọc” để thấy tỉ trọng tổng số báo cáo qua ý nghĩa tương đối loại mục, tạo điều kiện thuận lợi cho việc so sánh Thang Long University Library + So sánh theo “chiều ngang” để thấy biến động số tuyệt đối số tương đối mục khoản mục So sánh số tuyệt đối phản ánh quy mô tiêu nghiên cứu nên so sánh số tuyệt đối, nhà phân tích thấy rõ biến động quy mô tiêu nghiên cứu kỳ (điểm) phân tích với kỳ (điểm) gốc Số biến động tuyệt đối = y1 - y0 So sánh số tương đối: Khác với số tuyệt đối, so sánh số tương đối, nhà quản lý làm kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến xu hướng biến động tiêu kinh tế Trong phân tích tài chính, nhà phân tích thường sử dụng loại số tương đối sau: + Số tương đối động thái: Dùng để phản ánh nhiệt độ biến động hay tốc độ tăng trưởng tiêu thường dùng dạng số tương đối định gốc +Số tương đối phải ánh mức độ thực hiện: Dùng để đánh giá mức độ thực kỳ doanh nghiệp đạt phần so với gốc Số tương đối phản ánh mức độ thực sử dụng sửa số hay tỷ lệ tính sau: y1-y0 Tỷ lệ phần trăm thực so với gốc tiêu nghiên cứu = * 100% y0 (y0: Trị số tiêu gốc, y1-y0: Trị số thực tròn kỳ) + So sánh với số bình quân: Khác với việc so sánh số tuyệt đối số tương đối, so sánh số bình quân cho thấy mức độ mà đơn vị đạt so với bình quân chung tổng thể, ngành, khu vực Qua đó, nhà quản lý xác định vị trí doanh nghiệp (tiên tiến, trung bình, yếu kém)  Phƣơng pháp tỷ số Khi phân tích, nhà phân tích thường sử dụng phương pháp so sánh kết hợp với phương pháp tỷ số Phương pháp tỷ số phương pháp tỷ số sử dụng để phân tích Các tỷ số thiết lập tiêu so với chi tiêu khác Nguồn thông tin kế toán tài sở hình thành tỷ lệ tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá tỷ số doanh nghiệp hay nhóm doanh nghiệp Phương pháp phân tích tỷ số làm công cụ hữu việc phát sớm vấn đề sử dụng đầy đủ xem xét tổng thể tiêu, vấn đề xảy doanh nghiệp, xu kinh tế Phương pháp tỷ số sử dụng phân tích nhóm tỷ số khả toán, cấu vốn, khả sinh lợi  Phuong pháp DUPONT DUPONT đuợc mối quan hẹ tuong hỗ số hoạt đọng phuong diẹn chi phí số hiẹu sử dụng vốn Dupont khái quát hoá trình bày số ROA, ROE mọt cách rõ ràng, giúp cho nhà quản trị tài có mọt tranh tổng hợp để đua định tài hữu hiẹu Từ viẹc phân tích: Lợi nhuận sau thuế ROE = Doanh thu * Doanh thu Tổng tài sản * Tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế ROA = Vốn chủ sở hữu Doanh thu X Doanh thu Tổng tài sản Bản chất phuong pháp DUPONT tách mọt tỉ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi doanh nghiẹp nhu thu nhạp tài sản (ROA), thu nhạp sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số chuỗi tỉ số có mối quan hẹ nhân với Điều cho ph p phân tích ảnh huởng tỉ số tỉ số tổng hợp Thông qua viẹc sử dụng phuong pháp phân tích DUPONT để phân tích từ xuống, ta tìm hiểu đuợc tình trạng chung tài doanh nghiẹp, quan hẹ co cấu tiêu đánh giá tài chính, làm rõ nhân tố ảnh huởng làm biến đọng tang giảm tiêu tài chủ yếu, vấn đề tồn Hon nữa, phuong pháp giúp nhà quản lítối uu hoá co cấu kinh doanh tài chính, tạo co sở cho viẹc nâng cao hiẹu tài doanh nghiẹp  Phuong pháp liên hẹ cân đối Mọi kết kinh doanh có mối liên hẹ mạt thiết với mạt, bọ phạn Để luợng hoá mối liên hẹ đó, phuong pháp nêu, phân tích kinh doanh phổ biến cách nghiên cứu liên hẹ phổ biến nhu: liên hẹ cân đối Cụ thể cân đối co bản: Tổng Tài sản = Tổng Nguồn vốn Tổng Tài sản = TSNH + TSDH Lợi nhuạn = Doanh thu – Chi phí Dòng tiền = Dòng tiền vào – Dòng tiền Phuong pháp liên hẹ cân đối thuờng thể hiẹn duới hình thức phuong thức trình kinh tế hoạc bảng cân đối kinh tế Nọi dung chủ yếu bảng cân đối kinh tế gồm hai hẹ thống tiêu có quan hẹ trực tiếp với mạt tiêu Khi thay đổi mọt thành Thang Long University Library phần hẹ thống tiêu dẫn tới thay đổi mọt hoạc mọt số thành phần khác nhung thay đổi đảm bảo cân bảng cân đối kế toán Khi phân tích thuờng dùng để kiểm tra viẹc ghi chép hoạc để tính toán tiêu 1.2.4 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp Quá trình tiến hành phân tích tài doanh nghiệp Lập kế hoạch Thu thập thông tin Xử lí thông tin Dự toán định (Nguồn:[1,tr.67]) Bƣớc 1: Lập kế hoạch Lập kế hoạch phân tích: Trước hết phải có kế hoạch chi tiết công việc triển khai trình phân tích Điều giúp trình phân tích thuận lợi, thời gian rút ngắn nguồn thông tin thu thập có chọn lọc Bƣớc 2: Thu thập thông tin Xác định mục tiêu phân tích: Là thông tin nội đến thông tin bên ngoài, thông tin kế toán thông tin quản lí khác, thông tin số lượng đơn giá Xây dựng chương trình phân tích: Dùng phương pháp cách thức phù hợp với doanh nghiệp để phân tích số liệu, sử dụng nhà phân tích bên doanh nghiệp hay thuê dịch vụ công ty kiểm toán, kế toán Bƣớc 3: Xử lí thông tin Giai đoạn phân tích tài trình xử lí thông tin thu thập trước Trong giai đoạn này, nhà phân tích sử dụng phương pháp phù hợp có tính xác cao để phân tích xử lý nguồn thông tin thu thập, phục vụ mục tiêu phân tích đặt Xử lý thông tin trình xếp thông tin theo mục tiêu định nhằm tính toan, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân kết đạt phục vụ cho trình dự đoán định Bƣớc 4: Dự đoán định Đây bước cuối trình phân tích tài doanh nghiệp Nhà phân tích sử dụng kỹ kinh nghiệm để lý giải cho chi tiêu tài tính toán, phân tích so sánh trước Các tồn thành công mà doanh nghiệp đạt nhận xét, giải thích kĩ nhằm dự đoán nhu cầu đưa định tài Đối với chủ doanh nghiệp, phân tích tài nhằm đưa định lien quan đến mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Từ đó, họ đưa định chiến lược cho tương lai 1.2.5 Nội dung thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp: Để phân tích tài doanh nghiệp đầu đủ xác nguồn thông tin, liệu đóng vai trò vô quan trọng Nguồn thông tin phục vụ cho việc phân tích tài không giới hạn báo cáo tài doanh nghiệp mà thông tin thuộc lĩnh vực sản xuất mà doanh nghiệp hoạt động, tình hình kinh tế chung xã hội… Nguồn liệu bên trong: Nguồn thông tin chủ yếu dung cho hoạt động phân tích báo cáo tài bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, bảng cân đối kế tài khoản phát sinh doanh nghiệp,… Dữ liệu nội doanh nghiệp nguyên liệu chủ yếu việc phân tích tài Nó giúp nhà quản trị có nhìn xác thực tình hình kinh doanh doanh nghiệp giai đoạn định Nguồn liệu bên ngoài: Nếu phân tích số liệu doanh nghiệp tình hình tài không phản ánh cách xác thực Các số phải so sánh với đối thủ cạnh tranh, doanh nghiệp lĩnh vự sản xuất xác định tình hình vị doanh nghiệp Việc phân tích thông tin bên doanh nghiệp bao gồm: Cơ cấu ngành mà doanh nghiệp theo đuổi, tiêu trung bình ngành, nhịp độ phát triển kinh tế vĩ mô,… 1.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp - Phân tích bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán báo cáo tổng hợp cho biết tình hình doanh nghiệp thời điểm định Thời điểm quy định cuối kỳ báo cáo Phân tích tình hình Tài sản: Mục đích phân tích tài sản nhằm đánh giá tổng quát sở vật chất kỹ thuật, tiềm lực kinh tế doanh nghiệp khứ, khả tương lai, chủ yếu vào bảng cân đối kế toán qua nhiều kỳ Nếu số dư đầu kỳ > số cuối năm: Phản ánh tài sản doanh nghiệp mở rộng ngược lại 10 Thang Long University Library Nam 2013, vòng quay tài sản giảm vòng ROS giảm với tốc đọ 10,02%; viẹc giảm đồng thời hai tiêu khiến cho vòng quay ROA giảm 10,92% Vì mà 100 đồng tài sản đầu tu doanh nghiẹp mang lại (7,33) đồng doanh thu nam 2012 Nhung sang nam 2013, hiẹu suất sử dụng tổng tài sản tang thêm 0,4 vòng tỉ suất sinh lời doanh thu tăng 8,90% nên thực tế ROA tăng lên 8,17% Qua nam ta nhạn thấy ROA biến đổi tang giảm phụ thuọc nhiều vào tang giảm hiẹu suất sử dụng tổng tài sản Nếu hẹ số tang ROA tang nguợc lại Yếu tố ROS có tác đọng đến kết cuối ROA nhung nhỏ doanh thu sau thuế hàng nam doanh nghiẹp không đáng kể so với doanh thu tổng tài sản đạt đuợc Vạy nên mọt biến đổi nhỏ vòng quay tài sản dẫn đến khác biẹt khả nang sinh lời tổng tài sản Từ mô hình phân tích tài Dupont ta thấy: số vòng quay tài sản cao, điều chứng tỏ sức sản xuất tài sản doanh nghiẹp lớn Do vạy, để nâng cao số vòng quay tài sản (tang ROA), mọt mạt phải tang quy mô doanh thu thuần, mạt khác phải sử dụng tiết kiẹm hợp lí hon co cấu tổng tài sản  Hiệu sử dụng Nguồn vốn qua mô hình Dupont Bảng 2.18 Đánh giá mức độ ảnh hưởng yếu tố đến ROE đoạn 2012 – 2014 Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Chêch lệch 2013-2012 2014-2013 ROS (%) 1,72 (8,31) 0,60 (10,03) 8,91 ROE (%) 10,98 (22,82) 3,16 (33,80) 25,98 2,09 0,88 1,40 (1,21) 0,52 3,07 3,11 3,78 0,04 0,67 Hiệu suất sử dụng tổng TS (lần) Tỉ lệ tài sản VCSH (lần) ( guồn ố iệu t ong áo cáo t i ch nh v áp ng c ng thức t nh upont ) Sự tang giảm tỉ suất lợi nhuạn VCSH có nguyên nhân từ yếu tố cấu thành nên ROE ROS, vòng quay tài sản tỉ số tổng tài sản VCSH Nam 2012, tỉ suất sinh lời VCSH đạt 10,98%; đến nam 2013 giảm 33,81 thành (22,82)% Nguyên nhân dẫn đến kết giảm sút nghiêm trọng ROS (giảm tới 10,03%) giảm mạnh đồng loạt hiẹu suất sử dụng tổng tài sản (1 vòng) tỉ lẹ tài sản vốn chủ sở hữu tăng nhẹ (0,04 lần) so với nam 73 2012 Nhìn chung hiẹu suất sử dụng tổng tài sản biến đọng với biên đọ nhỏ nhung ảnh huởng lại lớn hon nhiều so với gia tang lợi nhuạn ròng khả nang sinh lời VCSH Sang nam 2014, tỉ suất sinh lời vốn chủ sở hữu tăng tới 3,16%; tăng thêm 25,99% so với nam 2013; Nguyên nhân gia tang tang lên tỉ lẹ tổng tài sản VCSH (tang thêm 0,4 lần) tỉ suất sinh lời doanh thu (tang thêm 8,91%) lớn so với phần tụt giảm hiẹu suất sử dụng tổng tài sản 0,67 lần Qua đây, ta thấy ROE bị tác đọng nhiều luợng VCSH doanh nghiẹp nhung Công ty có doanh thu lớn nam 2013 viẹc quản lý chi phí không tốt mà dẫn đến lợi nhuạn sau thuế nhạn đuợc bị thấp Từ điều đó, doanh nghiẹp rút đuợc học nhu sau: Viẹc tang doanh thu hàng nam thiết yếu nhung phải có sách quản lý chi phí phù hợp thực bám sát vào tình hình doanh nghiẹp để lợi nhuần ròng đạt mức tối uu Doanh nghiẹp cần nâng cao khả nang tạo doanh thu từ tài sản với viẹc ổn định co cấu tài vốn chủ sở hữu vốn nợ thạt hợp lý Hay nói cách khác, Công ty nên gia tang khoản vốn nợ không nên sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu nhu hiẹn 2.3 Đánh giá chung tình hình tài giai đoạn 2012 – 2014 Công ty cổ phần kỹ thuật lƣợng Thiên Sơn Qua việc phân tích thực trạng tài Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn giai đoạn 2012 – 2014, ta nhận thấy tình hình kinh tế vĩ mô có nhiều biến động khó khắn, tác động không nhỏ đến xã hội nói chung lẫn cá thể Công ty nói riêng Công ty hoạt động lĩnh vực vật liệu xây dựng nên bị tác động lớn để trig ổn định quản lý tốt nguồn tài điều khó khắn 2.3.1 Kết đạt  Khả toán Nhìn chung Công ty trì tốt khả toán năm dù tình hình có biến động tăng giảm năm Đầu tiên khả toán hành Công ty mức cao năm, giá trị tiêu ày lớn chứng minh khả toán nợ ngắn hạn tài sản tốt Kể đến khả toán nhanh doanh nghiệp nhỏ nhiều so với hệ số toán hành Khi trừ hàng tồn kho thực khả toán khoản nợ vay Công ty giảm nhiều Nguyên hàng tồn 74 Thang Long University Library kho chiếm tỉ trọng lớn tài sản ngắn hạn Vì không tính khoản vào Công ty nguồn trả nợ tương đối Qua ta khẳng định, khả toán Công ty phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho Cuối cùng, khả toán tức thời Công ty mức tháp Chủ yếu lý dẫn đến hệ số thấp Công ty không lưu trữ tiền khoản tương đương tiền lớn Thứ hai, nguồn vốn đầu tư luận chuyển tốt nhắm tạo khả đem lại lợi nhuận cao Tuy nhiên không nên mạo hiểm để số thấp dễ gặp rủi ro toán nhà cung cấp đòi hỏi phải toán tiền mặt số trường hợp đặc biệt  Năng lực hoạt động vòng quay khoản phải trả, phải thu, hàng tồn kho Có thể nói lực hoạt động Công ty tốt, mà lợi nhuận năm dương có nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn ảnh hưởng cung dự thoái toàn kinh tế Xét vòng quay hàng tồn kho, tiêu mức tốt có xu hướng giảm dần Đặc biệt năm 2014 vòng quay hàng tồn kho lên tới 2,262 vòng Điều chứng tỏ hàng hoá ngày điều tiết tốt Thời gian lưu kho không lâu, từ doanh nghiệp tiết kiệm chi phí trực tiếp chi phí gián tiếp liên quan tới hàng tồn kho Tình hình vòng quay khoản phải thu tăng qua năm Vòng quay lớn chứng tỏ Công ty quản lý tốt hoạt động kiểm soát thu hồi công nợ Khách hàng doanh nghiệp hẳn hưởng nhiều sách chiết khấu toán tốt mà Công ty thu tiền từ khác hàng sớm, đảm bảo cho mối quan hệ khách hàng nhà cung cấp bền chặt Không có xu hướng tăng giảm rõ rệt, dễ dự đoán hai tiêu trên, khoản phải trả có vòng quay bất thường phị thuộc phần lớn vào giá vốn hàng bán Tuy nhiên từ phân tích tính toán, ta vận thấy năm số Công ty lớn Qua ta kết luận thực việc chiếm dụng vốn Công ty không trì hiệu trước  Cơ cấu tài Nói chung, Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn có hướng thận trọng việc tạo lập sử dụng nguông vốn vào sản xuất kinh doanh giai đoạn năm phân tích Nhà quản trị có xu hướng quản lý nguồn vốn mạo hiểm trì vốn tự có 33% Con số cao 3% so với mức tối ưu lý thuyết khoảng 30% tổng nguồn vốn Chiến lược nâng cao khả toán gặp rủi ro mức cao từ cho thấy Công ty khả tự tài 75 Tuy nhiên, doanh nghiệp dần giảm bớt phụ thuộc vào vay nợ Trong năm 2013, 2014, Công ty đã biết tận dụng nguồn vốn mình, thực mức tăng tỉ trọng sử dụng vốn chủ sở hữu chưa nhiều Nhưng điều giúp cho Công ty không lo thiếu hụt nguồn vốn tăng tính hiệu sử dụng vốn tự có 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân  Cơ cấu nguồn vốn vốn không ổn định, không đảm bảo khả trả nợ Nhìn chung cấu nguồn vốn mở rộng thêm năm năm 2014 so với năm 2012, 2013 Sự tăng trưởng tổng nguồn vốn chứng tỏ Công ty kinh doanh phụ thuộc vào biến động theo thị trường Cơ cấu nguồn vốn nội Công ty có xu hướng thiên Nợ nhiều Qua năm, Công ty giữ mức VCSH mức khoảng 2,6 tỷ Trong đó, tỉ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn ngày tăng từ mức đạt 67,40% năm 2012, sang đến năm 2013 67,86% đến năm 2014 73,55% Công ty để khả trả nợ cao mức VCSH thập vốn vay nợ, điều chứng tỏ mức tự chủ nguồn vốn doanh nghiệp thấp vào khả đảm bảo trả nợ  Không cân đối doanh thu lợi nhuận sau thuế Nhận xét khái quát, tình hình lợi nhuận sau thuế hàng năm Công ty dương giai đoạn 2012 – 2014 Tuy vậy, lợi nhuận sau thuế thu lại không cân xứng với doanh thu có Đặc biệt năm 2014 doanh thu dương lơi nhuận thu lại không tốt Mức chênh lệch lớn nhày chi phí quản lý bán hàng phát dinh lơn Đặc biệt tình hình kinh tế Việt Nam chưa có dấu hiệu tăng trưởng tốt, doanh nghiệp khó quản lý chi phí phát sinh năm Trong đó, Công ty muốn mở rộng thị trường nâng cao thương hiệu Có thể việc bỏ chi phí năm đầu cấu lại hướng định hướng phát triển làm khoản mục chi phí tăng cao Thế để phát triển bền vững mạnh mẽ tương lai chiến lược “Thả săn sắt, bắt cá rô” mà lãnh đạo doanh nghiệp âm thầm thực Mặc dù hướng doanh nghiệp ban giám đốc nên cân nhắc quản lý thu – chi thật tốt để Công ty đem mức lợi nhuận tối ưu hàng năm, tránh việc theo đuổi mục tiêu lợi nhuận tương lai mà quên công tác quản lý chi phí doanh nghiệp  Khả quản lý Tài sản chƣa tốt Là công ty nhỏ công ty thi công, lắp đặt ngành vật liệu xây dựng nên Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn có hiệu suất sử dụng tài sản để tạo doanh nhỏ Nhìn chung tiêu chưa tốt, dù 76 Thang Long University Library so sánh với tiêu trung bình ngành vật liệu xây dựng Chỉ số ngành thấp hầu hết tỉ trọng tài sản lưu động tài sản mà doanh nghiệp trì trọng số thấp Tài sản lưu động có vòng quay lớn năm thu lại nhanh chóng phần nhờ số tiền doanh thu bán hàng đem về, hiệu suất sử dụng tài sản ngành thấp Tuy Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn chưa quản lý tài sản thật tốt Nguyên nhân TSDH đầu tư nhiều dẫn đ n việc số hiệu suất sử dụng tài sản tạo doanh thu Công ty bị thấp  Khả sinh lời qua thấp so với ngành Để đánh giá thực hiệu hoạt động doanh nghiệp ta phải đánh giá tiêu khả sinh lời Tuy nhiên, qua trình phân tích ta nhận thấy Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn thực chưa tạo doanh thu thật tốt từ doanh thu thuần, nguồn vốn chủ sở hữu tài sản doanh nghiệp Trong tiêu RÓ mang giá trị lớn nhất, lại tiêu ROA ROE lớn lại mang giá trị nhỏ Hơn năm 2012 -2014, tình hình biến động số bất thường phụ thuộc nhiều vào lợi nhuận sau thuế Đặc biệt so sánh với tiêu ngành vật liệu xây dựng lại thấy rõ chênh lệch lớn Có thể Công ty doanh nghiệp nhỏ với mức lợi nhuận đạt hàng năm tốt xét quy mô vốn không lớn Do đó, tương lai gần Công ty càn có giải pháp cụ thể nhằm nâng cao khả sinh lời 77 KẾT LUẬN CHƢƠNG Qua chương 2: Phân tích tài Công ty cổ phần kỹ thuật ượng Thiên ơn, tác giả đưa đánh giá tổng quan tình hình tài Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn giai đoạn từ 2012 đến 2014 thông qua phân tích bảng cân đối kế toán, báo cáo tài bảng lưu chuyển tiền tệ Bên cạnh đó, tiêu tài ROS, ROE, ROA, vòng quay hang tồn kho áp dụng với phương pháp liên hệ cân đối, từ thấy mối tương quan nhân tố tác động tới tình hình tài doanh 78 Thang Long University Library CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP CƠ BẢN NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH Ở CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT NĂNG LƢỢNG THIÊN SƠN 3.1 Mục tiêu phƣơng hƣớng sản xuất kinh doanh tiêu thụ sản phẩm Công ty thời gian tới: Mục tiêu hết toàn Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn không ngừng mở rộng thị trường, tìm kiếm bạn hàng mới, giữ khách hàng truyền thống Nâng cao thương hiệu gây ý đến nhà đầu tư khách hàng, phấn đấu tìm nguồn cung cấp nguyên vật liệu ổn định thuận lợi cho trình thi công, lắp đặt Công ty Chú trọng phát triển nguồn nhân lực có trình độ để nắm bắt công nghệ mới, tăng cường cải tiến máy quản lý, toàn phận kỹ thuật Nâng cao thành tựu hoạt động kinh doanh trig hiệu quản lý hệ thống chất lượng, nâng cao thu nhập người lao động sở hiệu kinh doanh, tiếp tục thực chế quản lý Thực dự án đổi thiết bị công nghệ theo kịp với yêu cầu thị trường, nâng cấp hệ thống văn phòng, trang thiết bị điều kiện làm việc cho công nhân viên Cải thiện điều kiện việc nâng cao thu nhập cho cán công nhân viên, thực đầy đủ nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước, phát triển Công ty ngày lớn mạnh, bền vững Huy động vốn khách hàng nhà cung cấp khéo léo nhằm nâng cao lực tài Công ty, tạo điều kiện đổi công nghệ nhằm nâng cao lực cạnh tranh thị trường, tạo điều kiện để người lao động, cổ đông thực chủ Thiết lập phương thức quản lý tiên tiến tạo động lực để Công ty hoạt động có hiệu cao, tạo việc ổn định nâng cao lợi nhuận hàng năm, tăng nguồn thu ngân sách Nhà nước Phát triển nội lực vững mạnh, kết hợp liên doanh, liên kết với đối tác nước nhiều hình thức nhằm mở rộng thị trường, tăng cường sức mạnh nội cho Công ty 3.1.1 Các mạnh hạn chế Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn: Giai đoạn 2012 – 2014 thời kì khó khăn với hầy hết doanh nghiệp Việt Nam Năm 2013 đánh giá thời sách thắt chặt tiền tệ, nguồn vốn hạn chế khiến cho môi trường kinh không khả quan so với năm 2012 Xu hướng Doanh nghiệp phá sản giải thể tiếp tục, 60.00 doanh nghiệp 79 biến năm 2013 Và 100.000 doanh nghiệp phá sản hai năm liền trước đố số phản ánh rõ nét khó khăn doanh nghiệp giai đoạn Xét với cá nhân Công ty có tình hình cụ thể sau: 3.1.2 Thuận lợi Chính trị ổn định: Nước ta nước có trị ổn định so với nước khu vực giới Điều lợi mạnh giúp cho doanh nghiệp nước lẫn nước làm việc Việt Nam sản xuất liên tục phát triển ổn định Nguồn lao động: Việt Nam nước có nguồn lao động dồi chi phí thuê nhân công tương đối thấp so với nước khác Bên cạnh đó, chất lượng giáo dục ngày hoàn thiện, chất lượng đầu trường đại học nước trường đào tạo – dạy nghề ngày cao Đối với doanh nghiệp Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn có nhân công rẻ đặc biệt lĩnh vực thi công sản xuất vật liệu xây dựng lợi vô to lớn Ít đối thủ cạnh tranh: 3.2 Khó khăn Bối cảnh kinh tế: Có thể nói, lạm phát có phần giảm mức cao Vì vậy, Công ty phải đối mặt với khó khăn biến đổi dồn dập giá hầu hết mặt hàng, yếu tố đầu vào nước Một yếu tố gây ảnh hưởng tới ngành vật liệu xây dựng giá xăng dầu vật liệu không ổn định Thời gian vừa qua, giá xăng dầu tăng gây tăng chi phí chung, biến động thất thường giá hàng hóa nhập khiến nhiều ngành nghề ngưng trệ Điều tác động lớn đến doanh nghiệp, khiến chi phí đầu vào tăng cao, làm giảm lợi nhuận Vấn đề cạnh tranh: Tình hình khó khăn chung toàn kinh tế tạo cạnh tranh gay gắt tất lĩnh vực, có lĩnh vực vật liệu xây dựng Vì cạnh tranh tìm kiếm hội kinh doanh, đứng vững phát triển thị trường thách thức đặt cho Công ty Ngoài việc tìm khách hàng Công ty phải có sách để giữ khách hàng cũ, khách hàng lâu năm Hơn trình hội nhập quốc tế gây khó khăn việc cạnh tranh với sẳn phẩm nước khác nhập vào Phía khách hàng: Các tiêu chuẩn thông số kỹ thuật, giá khách hàng ngày chọn lọc khắt khe Hơn nữa, dân cư Việt Năm có xu hướng dùng hàng nội để sản phầm giữ vững vị thị trường thật thách thức to lớn mà doanh nghiệp phải nỗ lực vượt qua 80 Thang Long University Library 3.3 Giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty 3.3.1 Giải pháp cho khoản phải thu khách hàng sách hỗ trợ nhà cung cấp: Trong kinh doanh vốn nhân tố then chốt định đến quy mô khả kinh doanh doanh nghiệp Để nguồn tài doanh nghiệp sử dụng hiệu Công ty phải tránh bị chiếm dụng vốn khách hàng đồng thời tận dụng khoản tiền chiếm dụng tạm thời nợ phải trả Công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn nhiều, đặc biệt sau giai đoạn mở rộng thành công thị trường khoản phỉa thu khách hàng tăng lên với tốc độ không nhỏ Do thời gian tới Công ty phải có sách bán hàng tín dụng thương mại hợp lý để làm cho vốn bị chiếm dụng mức tương đối, tăng vòng quay khoản phải thu đồng thời làm giảm khoản phải trả Trong nam, khoản thu ngắn hạn mức cao nguỡng tỉ nam, nam 2012 lên tới 2.364.656.549 đồng năm 2014 1.887.905.954 đồng Trong đó, khoản phải trả nguời bán giảm dần, nam 2014 433.865.161 đồng Điều chứng tỏ công ty có mối quan hẹ tốt với nhà cung cấp nắm đuợc nguồn vốn nợ Tuy nhiên viẹc lạm dụng, chiếm hữu vốn doanh nghiẹp khác ảnh huởng tới mối quan hẹ lâu dài bên Xây dựng mối quan hẹ bền chạt với nhà cung cấp: Qua viẹc phân tích số vòng quay khoản phải trả Công ty na m, ta nhạn thấy doanh nghiẹp thực chiếm dụng tuong đối nguồn vốn nhà cung cấp Đối với Công ty có loại nhà cung cấp: nhà cung cấp nguyên vạt liẹu để sản xuất bánh bao nhà cung cấp máy móc, thiết bị để Công ty thực hiẹn dịch vụ thuong mại Hầu hết khoản vốn Công ty chiếm dụng loại nhà cung cấp thứ hai Do vạy, ban lãnh đạo nên chủ đọng toán sớm hon nguyên vạt liẹu đầu vào để gây dựng chạt chẽ niềm tin nhà cung cấp trả bớt mọt phần tiền máy móc nhạp Tránh viẹc chiếm dụng vốn họ lâu cho dù hai doanh nghiẹp có mối quan hẹ hợp tác đạc biẹt nhu vạy dễ làm họ đánh giá không tốt khả nang hoạt đọng sản xuất kinh doanh Công ty Đồng thời đánh giá tín dụng Công ty bị xấu đi, khó trì đuợc hợp tác lâu dài 3.3.2 Gia tăng khả sinh lời Nhu phân tích trên, ta nhạn thấy đuợc khả nang sinh lời: ROS, ROA, ROE Xông ty so với số trung bình ngành xa vời Vì vạy, để bắt nhịp với tốc đọ phát triển chung kinh tế, đạc biẹt ngành thực phẩm, công ty nên xem xét gia tang giá trị số 81 Nhu nêu phần hạn chế doanh nghiẹp, vòng quay tài sản công ty khó để cải thiẹn Do với khoản mục đầu tu tài dài hạn qua lớn mà lại không thu đuợc lợi nhuạn từ khoản đầu tu Chính ban lãnh đạo nên rút bớt vốn đầu tu vào công ty liên kết để có thêm nguồn vốn sản xuất kinh doanh Từ gia tang đuợc doanh thu vòng quay tài sản đuợc tang lên Thêm vào đó, phân tích phuong pháp Dupont, ta thấy đuợc ROE Công ty không đuợc cao Giải pháp cho tình sử dụng đòn bẩy tài để nâng cao phần lợi nhuạn nguồn vốn chủ sở hữu Công ty nên tạn dụng nhiều hon vốn nợ Nên phát triển dự án để gia tang sản xuất, mở rọng truờng với quy mô lớn để tạn dụng đuợc phần vốn luu đọng ròng thừa so với nhu cầu Nếu kế hoạch sản xuất không đủ vốn vay doanh nghiẹp liên kết hoạc vay ngân hàng Tuy nhiên vay ngân hàng để gia tang vốn nợ nên cẩn trọng lựa chọn ngân hàng sách lãi vay, thời hạn cho vay, thực khả nang toán Công ty chua đuợc tốt Nếu nhu không cẩn trọng Công ty dễ roi vào nguy co vỡ nỡ với nhà cung cấp ngân hàng 3.3.3 Giải pháp cho hàng tồn kho Hàng tồn kho mọt tài sản có giá trị lớn chiếm trọng số khoảng 60% tổng Tài sản Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn Doanh nghiẹp luôn mong muốn giảm số luợng hàng tồn kho tới mức thấp để chi phí sản xuất tiết kiẹm theo Trong đó, có thời kì doanh nghiẹp lại muốn gia tang dự trữ hàng hóa, thành phẩm để tang giá bán mức cầu tang đọt biến nhằm mục tiêu thu lợi nhuạn Chính vạy, Công ty phải có sách xác định số lu ợng hàng tồn kho tối uu với mọt chi phí tối thiểu nhằm trì sản luợng liên tục đạn, đồng thời đủ nhu cầu nguời tiêu dùng Đối với riêng Công ty hoạt đọng lĩnh vực sản xuất thực phẩm nên có loại hàng tồn kho cần quản lý - Nguyên vạt liẹu 
 - Sản phẩm dở dang 
 Thành phẩm 
qua nam nhạn thấy viẹc quản lý hàng tồn kho Công ty chua tốt sát sao, trung bình khoảng 130 ngày, đạc biẹt nam 2013 lên tới 351 ngày Điều phù hợp với công ty nhu ng để hiẹu hon ta cần tình toán xác luợng đạt hàng, chi phí đạt hàng, thời gian đạt hàng phuong pháp cụ thể Trong truờng hợp ta dùng phuong pháp: Mô hình số luợng đạt hàng có hiẹu (EOQ – Economic Ordering Quantity Model) Coi nhu nhu cầu hàng tồn kho nam cố định 
 82 Thang Long University Library Không có biến động giá, mát khâu dự trữ 
 Chỉ phát sinh loại chi phí: chi phí dự trữ chi phí đặt hàng 
 Thời gian đon hàng cố định 
 Chi phí chiết khấu hàng bán coi nhu 
 Không có thiếu hụt xảy đon đặt hàng hẹn 
 Trong : Q: mức dự trữ hiẹn S: luợng hàng cần đạt
O: chi phí đạt hàng cố định * T : thời gian đự trữ tối uu * Q : mức dự trữ kho tối uu C: chi phí dự trữ kho đon vị TC: tổng chi phí đạt hàng Bảng 3.1 Các công thức tính phương pháp EOQ √ Chỉ tiêu STT Công thức Chi phí luu trữ hàng tồn kho kì Q xC 2 Chi phí đạt hàng S xO Q Tổng chi phí đạt hàng Mức dự trữ tối uu Thời gian dự trữ tối uu Q xC+ xO √ ⁄ guồn t – 163]) Ta giả thiết hàng tồn kho Công ty không tính đến máy móc nhạp để tài khoản hàng hóa luu kho bán tuong lai không tính tới nguyên vật liệu luu kho với mục đích phục vụ cho trình bán hàng Với giả định này, ta chỉ tính nguyên vạt liẹu đầu vào phục vụ cho trình kinh doanh nhu sau: 83 Bảng 3.2 Bảng số liệu tính toán cho việc dự trữ hàng tồn kho tốí ưu TT Chỉ tiêu Giá trị Đơn vị tính Luợng hàng hóa cần đạt (S) 500.000 Máy Chi phí đạt hàng cố định (O) 245.893 Đồng Chi phí luu kho đon vị (C) Mức dự trữ hiẹn (Q) Mức dự trữ tối uu (Q ) Tổng chi phí với mức trữ hiẹn Q 34.089.300 Đồng Tổng chi phí với mức trữ tối uu Q * 30.725.447 Đồng Chi phí tiết kiẹm đuợc 3.800 Đồng 10.000 Máy * 8.044 Máy 3.363.853 Đồng ( guồn Tổng hợp v t nh toán từ số iệu nội bộ) Từ bảng ta nhạn thấy, viẹc áp dụng mô hình EOQ quản lý hàng tồn kho Công ty cần trữ 8.044 máy luu kho tới 10.000 máy nhu truớc Mức trữ hàng nam Công ty chua với mức trữ tối uu thực dựa cảm tính nhà quản trị chu a có phuong pháp tính toán cụ thể Qua phuong pháp EOQ, ta tính xác đến mức tối uu Qua đó, mức dự trữ giúp Công ty có đủ sản luợng bánh cung cấp cho thị truờng, đồng thời chi phí tiết kiẹm đuợc cho hàng tồn kho Công ty 3.363.853 đồng Với khoản chi phí tiết kiẹm đuợc không lớn nhung góp phần giảm thiểu chi phí chung toàn bọ doanh nghiệp, từ nâng cao mọt phần lợi nhuạn 84 Thang Long University Library KẾT LUẬN CHƢƠNG Qua chương 3: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần lượng kỹ thuật Thiên Sơn, tác giả nêu giải pháp để khắc phục hạn chế tồn Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn nhằm khắc phục điểm yếu, phát huy tối đa điểm mạnh có 85 KẾT LUẬN Trong nam qua nỗ lực Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn tìm đuợc chỗ đứng thị truờng, tạo đuợc uy tín nguời tiêu dùng, sản phẩm Công ty ngày phong phú đa dạng, tạo đuợc công an viẹc làm ổn định cho nguời lao đọng Tuy nhiên qua trình phân tích tình hình tài nam ta nhạn thấy đuợc thành tựu mạnh bạt riêng có Công ty Bên cạnh đó, Công ty có hạn chế, tồn cần phải khắc phục đặc biẹt công tác quản lý chi phí nâng cao khả sinh lời Vì vạy, thời gian tới với đội ngũ cán bọ quản lý nang động sáng tạo, với đội ngũ công nhân lành nghề Công ty sớm giải khắc phục điểm yếu, hạn chế đồng thời phát huy đuợc điểm mạnh để quản lý tốt tình hình tài chính, mở rộng thị truờng nâng tầm thuong hiẹu Nội dung khóa luận tốt nghiệp phân tích tình hình tài số giải pháp nâng cao hiẹu tài để Công ty lấy làm cho định chiến luợc sau Mọt lần nữa, em xin cảm on huớng dẫn tạn tình thầy cô giáo Khoa Kinh tế Truờng Đại học Thang Long, đạc biẹt thầy giáo Th.S Đỗ Truờng Son ban lãnh Công ty cổ phần kỹ thuật lượng Thiên Sơn giúp em hoàn thành khóa luạn tốt nghiẹp này./ Em xin chân thành cảm ơn ! Hà Nọi, Ngày 29 tháng 10 nam 2015 Sinh viên thực hiẹn Vũ Thảo Ly Thang Long University Library TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Duong Đang Chính (2009), iáo t nh thu ết T i ch nh, Nhà xuất Học viện Tài chính, Hà Nọi 
 PGS.TS Luu Thị Huong PGS.TS Vũ Duy Hào (2012), Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Truờng Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội 
 TS Trần Ngọc Tho (2003), Tài Doanh nghiệp đại Nhà xuất Thống kê, Thành phố Hồ Chí Minh 
 PGS TS Vũ Công Ty TS Bùi Văn Vần (2008), Giáo trình Tài Doanh nghiệp, Nhà xuất Tài chính, Hà Nọi 
 Bài giảng m n T i ch nh o nh nghiẹp – Ths Chu Th Thu Thủ ại học Thăng Long, Hà Nội 
 Financial Reporting and Analysis - CFA Curriculum Level 
 CFA Level Book 3: Financial Reporting and Analysis, Kaplan, 2009 
 Gibson C.H (2013), Financial Reporting & Analysis: Using Financial Accounting Information - 13th ed, South-Western 
 Wahlen J.M et.al (2011),Financial Reporting, Financial Statement Analysis, and Valuation: A strategic Perspective -7th ed, South-Western 
 10 Thông tin số chứng khoán lấy từ trang Web: http://www.cophieu68.vn/categorylist.php [...]... cơ sở phân tích, đánh giá cho các bước phân tích tiếp theo của đề tài 26 Thang Long University Library CHƢƠNG 2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT NĂNG LƢỢNG THIÊN SƠN Giới thiệu thông tin chung về Công ty cổ phần kỹ thuật năng lƣợng Thiên 2.1 Sơn 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần kỹ thuật năng lượng Thiên Sơn  Vài nét về công ty - Tên công ty viết... doanh hợp tác lâu dài Công ty cổ phần kỹ thuật năng lượng Thiên Sơn luôn mong được đồng hành cùng sự phát triển và thành công của Khách hàng với các dịch vụ kỹ thuật hoàn hảo và hàng hóa chính hãng, đảm bảo chất lượng tốt nhất với giá cạnh tranh nhất 27  Khái quát ngành nghề kinh doanh của Công ty cổ phần năng lƣợng kỹ thuật Thiên Sơn Công ty cổ phần kỹ thuật năng lượng Thiên Sơn là một doanh nghiệp... luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp, khóa luận đã đưa ra được những cơ sở lý luận nền tảng cho việc phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần năng lượng Thiên Sơn bao gồm khái niệm, công thức, các chỉ tiêu phản ánh cùng các yếu tố liên quan tình hình tài chính của Công ty Trong chương này, nghiên cứu cũng đưa ra được một số yếu tố đánh giá sẽ tác động tới tình hình tài chính và giải... về phần mềm giải pháp máy tính cũng như các phụ kiện điện tử…  Phòng Kho Quản lý hàng xuất kho, tồn kho, bảo quản hàng hóa, nguyên vật liệu,… Nghiệm thu nội bộ, xác nhận khối lượng thực hiện hợp đồng của các Đội khoán và các Nhà thầu phụ 2.2 Phân tích và đánh giá thực trạng tài chính doanh của Công ty cổ phần kỹ thuật năng lƣợng Thiên Sơn 2.2.1 Phân tích các báo cáo tài chính doanh nghiệp  Phân tích. .. gắn bó với Công ty, sát cánh cùng Công ty vượt qua khó khăn trong tương lai như trong năm 2014 2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần kỹ thuật năng lượng Thiên Sơn Để thuận tiện cho việc điều hành, quản lý và tổ chức kinh doanh, Công ty thiết lập một hệ thống quản lý tập trung với các bộ phận chức năng riêng biệt nhằm thực hiện tốt các mục tiêu mà Công ty đã đề ra 28 Thang Long University Library... (Nguồn: Xử lý số liệu từ Báo cáo tài chính) Biểu đồ 2.1 Cơ cấu Tài sản giai đoạn 2012 - 2014 Đơn vị tính: VNĐ (Nguồn: Xử lý số liệu từ Báo cáo tài chính) Qua biểu đồ và bảng số liệu có thể thấy được tình hình biến động các khoản mục Tài sản của Công ty cổ phần kỹ thuật năng lượng Thiên Sơn như sau: Tổng tài sản biến động không ổn định qua các năm, giai đoạn từ 2012 – 2013 tổng tài sản giảm 179.936.063 đồng... tương đương 22,27% so với năm 2013 là 478.170.805 đồng Việc giảm mạnh này chứng tỏ Công ty không cần tích trữ hàng hóa, nguyên liệu đầu vào mà công ty muốn sử dụng nguồn tài chính này cho việc khác Những biến động của khoản phải thu khách hàng này là hoàn toàn phù hợp với Công ty cổ phần kỹ thuật năng lượng Thiên Sơn Vì Công ty là doanh nghiệp kinh doanh thương mại trong ngành vật liệu xây dựng, vì vậy... Library Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức của công ty Hội Đồng Quản Trị Giám Đốc Phòng Kho Phòng Kinh doanh Phòng Kỹ thuật Kỹ thuật 1 Phòng Hành Chính Kỹ thuật 2 (Nguồn: Phòng Hành chính)  Chức năng và trách nhiệm từng bộ phận  Hội Đồng Quản Trị Quyết định chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn và kế hoạch kinh doanh hàng năm của công ty Kiến nghị loại cổ phần và tổng số cổ phần được quyền chào bán của từng... dựng các công trình dân dụng khác Thị trường chính của Công ty ở miền Bắc Công ty có giấy phép kinh doanh trong những hoạt động sau: - Bán buôn thiết bị và linh kiện điện tử, viễn thông; - Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng khác; - Đại lý Đây là những lĩnh vực kinh doanh chính của Công ty Công ty thường nhận các dự án, công trình trong và gần địa bàn Hà Nội (Hà Tây, Bắc Ninh, ) Ngoài ra, Công ty có... rủi ro của doanh nghiệp Tương tự chỉ tiêu trên, để đo so sánh chính xác chỉ tiêu này cần so sánh với tỉ số của toàn ngành hoặc với công ty tương đương trong ngành 1.3.3 Phân tích Dupont Mô hình Dupont là kỹ thuật có thể được sử dụng để phân tích khả năng sinh lãi của một công ty bằng công cụ quản lí hiệu quả truyền thống Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bảng cân đối kế