tiểu luận tài chính doanh nghiệp phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần giống bò sữa mộc châu

Vì vậy, để duy trì hoạt độngổn định và phát triển bền vững, các doanh nghiệp, tập đoàn cần phải hiểu rõ và nắmbắt được các hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính của mình để vạch ra

ĐỀ TÀI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN

GIỐNG BÒ SỮA MỘC CHÂU

GVHD: TS.Nguyễn Duy Tùng

SVTH: Vũ Yến Linh

Khuất Thị Xuân Mai

Nguyễn Anh Thảo

Lớp: Tài chính doanh nghiệp 05

HÀ NỘI-2023

MỞ ĐẦU

Trong nền kinh tế thị trường có nhiều sự biến động do các vấn đề về chính trị, xãhội cũng như mối quan hệ giữa các quốc gia hiện nay, nền kinh tế Việt Nam đangđứng trước rất nhiều những nguy cơ và thử thách, đặc biệt những công ty, tập đoànhoạt động về các lĩnh vực liên quan đến những ngành hàng về nhu yếu phẩm,…luônluôn phải sẵn sàng đối mặt với mọi biến cố có thể xảy ra Vì vậy, để duy trì hoạt động

ổn định và phát triển bền vững, các doanh nghiệp, tập đoàn cần phải hiểu rõ và nắmbắt được các hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính của mình để vạch ra đượcnhững chiến lược vững chắc cho hiện tại và tương lai

Nghiên cứu và phân tích báo cáo tài chính là một hoạt động giữ vai trò vô cùngquan trọng trong việc điều hành và phát triển một công ty, tập đoàn Việc phân tíchbáo cáo tài chính sẽ giúp các công ty hiểu được tình hình kinh doanh và nghiệm thunhững thành quả đạt được sau một khoảng thời gian nhất định Từ đó các công ty sẽxây dựng được một kế hoạch phát triển mang tính lâu dài, bền vững và phù hợp vớibối cảnh kinh tế hiện tại, đưa hiệu suất hoạt động lên mức cao nhất trong tương lai Với thực tế đó, bằng kiến thức phân tích tài chính doanh nghiệp và sự tìm hiểu vềMCM – Công ty cổ phần giống bò sữa Mộc Châu, nhóm chúng tôi lựa chọn đề tài

“Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần giống bò sữa Mộc Châu ” trong

khoảng thời gian từ 2020 – 2022 , một giai đoạn mà nền kinh tế Việt Nam bị ảnhhưởng không nhỏ bởi dịch bệnh COVID 19

1

NỘI DUNG

1 Tổng quan

1.1 Giới thiệu nền kinh tế

Giai đoạn 2020- 2022 có thể xem là giai đoạn phục hồi kinh tế của toàn thế giớisau đại dịch Covid - 19 Mặc dù dịch bệnh vẫn chưa chấm dứt hoàn toàn, đã xuất hiệnnhiều biến chủng mới phức tạp, xung đột quân sự Nga - Ukraina chưa có hồi kếtnhưng về cơ bản thì kinh tế thế giới nói chung và kinh tế Việt Nam nói riêng đang códấu hiệu lạc quan, với kỳ vọng hồi phục và tăng trưởng nhanh Ước tính GDP củaViệt Nam vẫn duy trì mức tăng trưởng dương với tốc độ tăng là 8.02% (2022) so vớinăm trước, đạt mức tăng cao nhất trong giai đoạn 2020-2022 Một số ngành hồi phụcmạnh sau dịch như: bán lẻ, hàng cá nhân, dược phẩm do cầu nội địa phục hồi tốt;trong đó ngành dịch vụ ăn uống và lưu trú được kỳ vọng sẽ trở lại bình thường nhờ sựphục hồi của ngành du lịch, tăng trưởng lượng khách du lịch quốc tế Tuy nhiên, cùngvới cả thế giới, kinh tế Việt Nam phải đối đầu với những biến động khó lường nhưxung đột Nga - Ukraina dẫn đến nhiều hệ luỵ ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế;việc đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu do đại dịch, sự tăng vọt của giá cả hàng hoá,nguyên vật liệu đầu vào; sự cạnh tranh về chiến lược, địa chính trị giưa các nước lớn

đã làm gia tăng rủi ro, gây bất ổn định tình hình tài chính, tiền tệ, an ninh năng lượng,

an ninh lương thực và các vấn đề khác Điều này khiến cho giá nhiên liệu tăng, tìnhtrạng lạm phát cao, kéo dài Song, để khắc phục những khó khăn ấy, Việt Nam cầntích cực đưa ra các giải pháp nhằm ổn định, thúc đẩy kinh tế, các ngành dịch vụ, dulịch phát triển, giảm tỉ lệ thất nghiệp, nghèo đói, giúp an sinh xã hội, tận dụng cácthách thức để tạo cơ hội thúc đẩy phát triển, khai thác tốt tiềm năng, đưa nền kinh tếđạt mức tăng trưởng cao

1.2 Giới thiệu ngành

Ngành sữa bao gồm toàn bộ quá trình sản xuất, chế biến và tiêu thụ sữa và các sảnphẩm từ sữa Sữa là một trong những nguồn dinh dưỡng quan trọng nhất cho conngười, đặc biệt là đối với trẻ em và phụ nữ mang thai hoặc cho con bú Sữa cung cấpđầy đủ các chất dinh dưỡng cần thiết cho sự phát triển và tăng trưởng của cơ thể.Ngoài những lợi ích trên, các công ty còn sản xuất sữa chua-một trong những chếphẩm từ sữa phổ biến nhất trên thế giới và đã được con người tiêu thụ hàng trăm nămnay Là loại thực phẩm bổ dưỡng, sữa chua có thể giúp tăng cường một số khía cạnh

về sức khỏe của người sử dụng Sữa chua cung cấp nhiều chất dinh dưỡng quan trọng,

có lợi cho hệ tiêu hóa vì một số loại sữa chua có chứa vi khuẩn sống, hoặc men visinh, là một phần của quá trình nuôi cấy ban đầu hoặc được thêm vào sau khi đã tiếnhành thanh trùng Chúng có thể mang lại nhiều lợi ích cho hệ tiêu hóa Trên thị trường

3

hiện nay, có vô số hãng sữa có chất lượng tốt, gây nên tính cạnh tranh cao, vậy nêncần đòi hỏi MCM đưa ra những bước đi để khẳng định chất lượng, uy tín trong ngànhcông nghiệp sản xuất sữa- được người dân tin dùng.

1.3 Giới thiệu công ty

1.3.1 Giới thiệu công ty

Mộc Châu Milk có tên đầy đủ là Công ty Cổ Phần Giống Bò Sữa Mộc Châu, tênquốc tế (tiếng Anh) là Mocchau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company, gọi tắt

là Mộc Châu Milk Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu (Mộc Châu Milk) cótiền thân là nông trường Quân đội Mộc Châu ra đời vào tháng 4/1958 Trụ sở nhà máychính của Mộc Châu Milk đặt tại Thị trấn Nông trường Mộc Châu, Huyện Mộc Châu,Tỉnh Sơn La Năm 2005, Mộc Châu Milk chuyển sang hoạt động theo mô hình Công

ty Cổ phần với số vốn điều lệ 7,1 tỷ đồng

Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu hoạt động chính trong lĩnh vực chế biếnsữa nước, sữa chua ăn, sữa chua uống, bánh sữa, phô mai, váng sữa, bơ và các sảnphẩm từ sữa khác Sản lượng sản phẩm Mộc Châu Milk cung cấp ra thị trường hàngnăm trung bình hơn 250 tấn sữa tươi Mộc Châu Milk hiện sở hữu đàn bò sữa hơn2.000 con tại trang trại và 24.500 con thông qua việc liên kết với hơn 500 hộ nôngdân chăn nuôi bò sữa và có 3 trung tâm giống bò sữa (với quy mô đạt 2000 con bògiống sữa) Quy mô đàn bò của Mộc Châu Milk tăng trưởng trung bình 12 – 15%/năm

và năng suất bình quân đạt trên 25 lít sữa/con/ngày

Trải qua quá trình xây dựng và phát triển, Mộc Châu Milk hiện có độ phủ đáng kểtrên thị trường sữa tươi với hệ thống phân phối trải dài từ Bắc vào Nam, bao gồm cáckênh phân phối và hơn 80.000 điểm bán lẻ phủ khắp 63 tỉnh thành trên toàn quốc.Năm 2020, Mộc Châu Milk lọt Top 10 Công ty thực phẩm uy tín năm 2020 nhómngành Sữa và sản phẩm từ sữa theo đánh giá của Vietnam Report

-Cơ sở hạ tầng vắt sữa tự động tiêu chuẩn quốc tế,sử dụng công nghệ De Laval

Bò được vắt sữa 2 lần/ngày 15 điểm thu mua sữa đảm bảo phạm vi 1km tới bất kỳ

hộ dân nào Sữa được kiểm tra sơ bộ trên 10 tiêu chí chất lượng trước khi thu mua Sữa được lập tức bảo quản lạnh để đưa tới nhà máy sản xuất Sữa được chuyển về 2 nhà máy tiệt trùng và thanh trùng, sản xuất và đóng gói bao bì theo công nghệ hiện đại từ Tetra Pak và công nghệ Hàn Quốc

4

-Có khả năng thực hiện thành công các chiến lược marketing đề ra,tiếp tục mở rộng sản xuất,kinh doanh trong nước và nước ngoài nghiên cứu mở rộng thị trường,hệ thống phân phối sản phẩm đa dạng.

- Lãnh đạo quản lý giỏi và giàu kinh nghiệm: Mộc châu milk có đội ngũ lãnh đạoquản lý giỏi, giàu tham vọng chứng minh bởi quá trình phát triển trong hơn 60 năm qua

- Mạng lưới phân phối rộng rãi kết hợp nhiều kênh phân phối hiện đại và truyền thống mạng lưới bạn hàng rộng khắp cả nước

- Quan hệ tốt với nhà cung cấp, chủ động nguồn nguyên liệu đầu vào, đầu tư việccung cấp sữa bò: Mộc châu milk đã chủ động xây dựng mối quan hệ bền vững với nhà cung cấp thông qua chính sách hỗ trợ tài chính cho nông dân để mua bò sữa, đảm bảo việc cung cấp nguyên liệu cho sản xuất

1.3.2.3 Cơ hội.

- Gia nhập WTO mở rộng thị trường thị trường kinh doanh học hỏi kinh nghiệm, gia nhập TPP tạo thuận lợi cho việc phát triển sản xuất và dây chuyền cung ứng ,cũng như thươngmại không gián đoạn , đẩy mạnh tính hiệu quả và hỗ trợ thực hiện mục tiêu về tạo việc làm , nâng cao mức sống , thúc đẩy các nỗ lực bảo tồn và tạo thuận lợi cho việc họi nhậpqua biên giới cũng như mở cửa thị trường trong nước

là cơ hội lớn đối với doanh nghiệp trong nước nói chung và Vinamilk nói riêng ,

- Lực lượng khách hàng có tiềm năng cao , nhu cầu lớn Tốc độ gia tăng dân sốngày càng cao đối tượng khách hàng ngày càng nhiều Ngành sữa đang trong giai đoạn tăng trưởng nên Mộc Châu cũng có nhiều tiềm năng phát triển , nhu cầu tiêu thụ sản phẩm về sữa ở nước ta đang ở mức ổn định , người tiêu dùng quan tâm nhiều hơn đến sức khỏe , ưu tiên sử dụng các sản phẩm về sữa

1.3.2.4 Thách thức.

5

- Nhiều đối thủ cạnh tranh: thị trường cạnh tranh quyết liệt , có nhiều công ty tham gianhư : Dutch Lady, Vinamilk, TH True Milk , Nutifood

- Gia nhập: WTO, TPP cắt giảm, miễn thuế là cơ hội để nhiều đối thủ cạnh tranh, Tình hình chính trị trên thế giới còn nhiều bất ổn

- Khách hàng : Thị trường xuất khẩu gặp nhiều rủi ro , tâm lý thích dùng hàng ngoại

- Lĩnh vực kinh doanh có tính chất quan trọng , ảnh hưởng trực tiếp đến sức khỏe người tiêu dùng đòi hỏi công ty luôn phải đảm bảo về chất lượng sản phẩm , các vấn đề về an toàn vệ sinh thực phẩm có thể làm người tiêu dùng e ngại , kĩ càng hơn trong việc lựa chọn sản phẩm Tâm lý thích sử dụng hàng ngoại của người dân vẫn đang là thử thách lớn với Mộc Châu Milk và các công ty cùng ngành

19 đã làm cho nền kinh tế dần hồi phục, và do công ty phát hành thêm 43.2 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, nên tổng tài sản của công ty năm 2021 tăng 1,264 tỷ đồng so với năm 2020 tương đương 103,3%; ngoài ra mức tăng trưởng này đạt được

là nhờ công ty đã bắt đầu thực hiện các dự án chăn nuôi bò sữa công nghệ cao, nâng cấp trang trại bò sữa Nhưng đến năm 2022, tổng tài sản của công ty giảm nhẹ 1,28%

do chịu ảnh hưởng tới từ nhiều yếu tố vi mô cũng như vĩ mô

6

Tổng cộng tài

Từ số liệu ta thấy được lượng tỷ lệ HTK/TSNH năm 2020 của công ty chiếm 19,69% nhưng sang đến năm 2021 đã giảm chỉ còn 8,7%, chỉ số vòng quay hàng tồn kho tăng từ 8,32 lần lên 10,22 lần Năm 2022 công ty duy trì được số vòng quay hàng tồn kho hơn 10 lần, cao hơn năm 2021, đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy công ty

đã áp dụng chính sách quản lý hàng tồn kho hợp lý, đảm bảo mức độ sản xuất và nguồn cung cho thị trường, trong năm không phát sinh hàng tồn kho chậm lưu chuyểnnào đáng kể

Về đầu tư tài chính ngắn hạn: Công ty đầu tư khá nhiều vào các khoản tài chínhngắn hạn trong 3 năm gần đây, chiếm tỷ trọng cao nhất lên đến 66,63% tổng giá trị tàisản vào năm 2021 So với năm 2020 thì nguồn tài chính này tăng mạnh từ 611 tỷ đồnglên 1.657 tỷ đồng và giảm 372 tỷ đồng vào năm 2022, nguyên nhân tăng là do năm

2021 công ty đã phát hành 43,2 triệu cổ phiếu và tổng tiền thu về từ đợt chào bán khoảng 1.176 tỷ đồng, phần lớn số này vẫn nằm trong khoản đầu tư nắm giữ đến ngàyđáo hạn ngắn hạn, theo đó khoản mục này tăng mạnh từ 611 tỷ đồng lên 1.657 tỷ đồng, lãi suất từ 5,1% - 6,8%/ năm

Ngoài hai mục nêu trên, Tập đoàn vẫn làm rất tốt trong việc giữ mức tăng trưởng đều đặn qua từng năm của các mục như tiền và các khoản tương đương tiền; các khoản phải thu ngắn hạn Sự tăng trưởng mạnh mẽ này cho thấy nỗ lực thúc đẩy

7

nguồn tài sản ngắn hạn của công ty, thành quả là nguồn tài sản ngắn hạn của công ty thăng trưởng khá ổn định qua các năm.

tư tài chính dài hạn qua các năm đều không thay đổi, giữ ở mức 165 triệu và 83,7 triệu, hai mục tài sản này cũng chiếm tỷ trọng thấp trên tổng số tài sản Tuy chiếm tỷ trọng thấp như vậy nhưng vẫn đảm bảo được đầu tư thoả mãn các tiêu chuẩn, tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh

Các danh mục tài sản dài hạn còn lại có sự biến đổi tăng giảm không đồng đều.Tài sản dở dang dài hạn trong năm 2021 tăng mạnh từ 29 tỷ lên 115 tỷ và lại giảmxuống còn gần 97 tỷ là do vào năm 2021 công ty đã thực hiện kế hoạch đầu tư dây chuyền sản xuất sản phẩm sữa tươi hiện đại, công nghệ cao, mở rộng quy mô đàn bò kết hợp với du lịch sinh thái Thời gian hoàn thành dự kiến là ba năm với trang trại và

ba năm 6 tháng với du lịch sinh thái

8

ty chịu ít rủi ro về biến động lãi suất, giảm thiểu tối đã khả năng bị vỡ nợ.

2.1.2.1 Nợ phải trả

Đơn vị: VNĐ

(Trích theo bảng cân đối kế toán 2020-2022)

So với tổng nguồn vốn thì tỷ trọng nợ phải trả của công ty luôn giữ ở mức khá thấp khoảng 25,41% vào năm 2020, 12,61% vào năm 2021 và 9.98% vào năm 2022 khi so sánh chiều ngang, có thể thấy nợ phải trả của công ty tăng chậm khoảng 0.8% vào năm 2021 và giảm 21.9 % vào năm 2022 Để giải thích cho hiện tượng này, có thể khẳng định rằng công ty sử dụng khá ít vốn vay trong các năm, các dự án của công ty được thực hiện, thanh toán một cách hợp lý, ổn định, phù hợp với hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty

4 Phải trả người lao

(Trích theo bảng cân đối kế toán 2020-2022)

Nợ phải trả ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất cao trong tổng số nợ phải trả của công

ty Mức tỷ trọng này biến đổi không đều Năm 2021 có nợ ngắn hạn cao nhất trong 3 năm, do vào cuối năm này công ty có khoản vay ngắn hạn 77 tỷ đống với thời hạn 6 tháng và không có tài sản đảm bảo Đối với hạng mục phải trả cho người lao động có

xu hướng giảm cho thấy công ty chưa hoàn toàn làm tốt công tác mở rộng quy mô và thúc đẩy nguồn nhân lực Tuy nhiên nợ ngắn hạn của công ty nhìn chung vẫn đang được kiếm soát khá tốt, duy trì ở mức nợ ngắn hạn khá thấp so với tài sản ngắn hạn của công ty với hệ số thanh toán ngắn hạn năm 2020 là 4,13 lần so với năm 2019; năm 2021 là 7,65 lần so với năm 2020 và năm 2022 là 8,92 lần so với năm trước đó

Từ hệ số này có thể thấy khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty tăng qua từng năm, ta có thể kết luận sức khoẻ tài chính của doanh nghiệp đang càng ngày càng tốt,

10

giảm cũng không phải là tốt vì nợ dài hạn có tính ổn định, lâu dài; nó giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, phát triển ổn định nên việc giảm nợ dài hạn có thể cho thấy khả năng huy động vốn dài hạn của công ty từ bên ngoài giảm Công ty sẽ gặp khó khăn trong dòng tiền thanh toán trong dài hạn.

2.2 Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh

Đơn vị: VNĐ

1.Doanh thu thuần

về bán hàng và

(Trích theo bảng cân đối kế toán 2020-2022)Theo báo cáo KQKD, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ của MCM tăng đều qua các năm Cụ thể, năm 2021 đã tăng thêm 3,6% so với năm 2020 ( tương đương với mức tăng thêm là gần 103 tỷ); năm 2022 tiếp tục tăng thêm 7.09%

so với năm 2021 ( tương đương với mức tăng thêm là gần 208 tỷ) Năm 2021, dịch Covid -19 đã tác động rất lớn đến tình hình xã hội và kinh tế tại Việt Nam Nhìn chung, khi so sánh mức độ ảnh hưởng của dịch bệnh tới các ngành hàng tại Việt Nam trong năm qua thì ngành sửa được coi là thị trường chịu ảnh hưởng ít nhất Vì vậy, các doanh nghiệp ngành sữa cạnh tranh ngày càng gay gắt Trước tình hình cạnh tranh

11

khốc liệt như vậy, công ty đã có những giải pháp kinh doanh tích cực, củng cố hệ thống và thích nghi với tình hình mới như là tái cơ cấu hệ thống nhà phân phối, tối ưu hoá các chương trình hỗ trợ bán hàng, tiết giảm các chi phí hoạt động trong kỳ, ưu tiên phát triển vung nguyên liệu để đảm bảo chất lượng sữa đầu vào và doanh thu thuần tăng lên cũng cho thấy việc hợp tác của Mộc Châu Milk - Vinamilk đã có bước đầu thành công Đến năm 2022 công ty cũng đưa ra thị trường một số sản phẩm mới kèm theo đó là vẫn tiếp tục áp dụng những giải pháp này và nó vẫn đem lại hiệu quả cho công ty.

Đơn vị: VNĐ

10 Lợi nhuận thuần từ

(Trích theo bảng cân đối kế toán 2020-2022)Ghi nhận về lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cho thấy năm 2021 tăng thêm 19.65% so với năm 2019 và năm 2022 tăng thêm 8.01% so với năm 2021 Có thể thấy tốc độ tăng trưởng của công ty đang bị chậm lại rất nhiều, đặc biệt trong năm

2022 Mà trước đó, năm 2020 ghi nhận tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thuần tận 62,90%

so với năm 2019 Như vậy, 3 năm trở lại đây, tăng trưởng của MCM vẫn tăng nhưng không còn mạnh mẽ Tuy nhiên, điều đó dễ lí giải là do ảnh hưởng của đại dịch Covid

và ảnh hưởng của các vẫn đề vi mô, vĩ mô Nếu nhìn theo khía cạnh tích cực khi nhiều doanh nghiệp chịu ảnh hưởng của dịch bệnh mà bị thua lỗ, phá sản thì MCM tối

ưu hoá chi phí vẫn là một doanh nghiệp vừng vàng phát triển

Đơn vị: VNĐ

5 Doanh thu hoạt động

(Trích theo bảng cân đối kế toán 2020-2022)

Từ bảng báo cáo ta có thể thấy doanh thu từ hoạt động tài chính của công ty cũng tăng qua các năm Năm 2021 tăng 132,1% (tương đương với mức tăng hơn 54 tỷ) so với năm 2020 và năm 2022 tăng thêm 8.1% (tương đương với mức tăng hơn 7,7tỷ) Hoạt động tài chính công ty chủ yếu là lãi tiền gửi, tăng gấp đôi lên hơn 95 tỷ đồng vào năm 2021, bán và phát hành cổ phiếu Kết quả, lãi sau thuế tăng 14% đạt

319 tỷ đồng Tỷ suất lãi gộp của công ty thường dao động ở mức 18-19% giai đoạn 2017-2019, tuy nhiên hiện đã được cải thiện lên 28-34% sau khi về với Vinamilk Mặc dù doanh thu từ hoạt động tài chính có sự tăng trưởng cao, nhưng nhìn chung công ty vẫn chưa thực sự chú trọng vào việc đầu tư các hoạt động tài chính Khi mà

12

chúng chỉ chiếm 1,46% ( năm 2020), 3,26% ( năm 2021), 3,2% ( năm 2022) trong tổng số doanh thu từ hoạt động kinh doanh.

2020 là 68,47%, năm 2021 là 69,23%, năm 2022 là 67.49% chỉ chênh nhau khoảng 1% mỗi năm Như vậy mặc dù chi phí phải trả cho giá vốn hàng bán tăng lên theo hằng năm nhưng công ty vẫn duy trì được mức tỷ trọng của nó trong khoảng 65% - 70% nhờ đó mà lợi nhuận kiếm được sẽ tăng lên Điều này cũng cho thấy được công

ty đã biểu hiện rất tốt trong việc quản trị chi phí sản xuất kinh doanh và doanh nghiệp cần tiếp thục phát huy như thế hơn nữa Để giá vốn hàng bán chiếm ít tỷ trọng hơn công ty nên có các phương hướng nâng cao về kỹ thuật và ưu tiên phát triển các dự án

để đảm bảo phát triển trong dài hạn

13