12/12/2010 1 Chương 11 NỀN KINH TẾ MỞ Tổng quan Xem xét nền kinh tế trong dài hạn Mục tiêu: NX = ƒ(?) e = ƒ(?) Nội dung: Tìm hiểu mô hình xác định NX trong dài hạn Tìm hiểu mô hình xác định tỷ giá hối đoái 12/12/2010 2 11.1. LUNG HNG HO V LUNG VN QUC T 11.1.1. Xut khu rũng T Y=C+I+G+NX NX = Y - (C+I+G) Xut khu rũng=Tng thu nhp Chi tiờu trong nc 11.1.2. u t nc ngoi rũng v cỏn cõn thng mi Y-(C+G)=I+NX S qd - I = NX u t ra nc ngoi rũng = Cỏn cõn thng mi 11.2. Tiết kiệm và đầu t trong nền kinh tế nhỏ và mở cửa 11.2.1. iu kin ca mụ hỡnh Y= (K,L) không đổi C= (Y,NT) I= (R f ) R=R f NX=S QD -I=(Y-C-G)-I. S qd R I(R) I,S qd Hình 11.1. Tiết kiệm -đầu t và và lãi suất cân bằng trong nền kinh tế đóng Li suất cân bằng trong nền kinh tế đóng 11.2.2. Tit kim - u t v lói sut cõn bng trong nn kinh t úng 12/12/2010 3 NX S qd R f R I(R) I,S qd H×nh 11.1. TiÕt kiÖm ®Çu t− vµ xuÊt khÈu rßng trong nÒn kinh tÕ ®ãng Li suÊt c©n b»ng trong nÒn kinh tÕ ®ãng 11.2.2. Quan hệ tiết kiệm - đầu tư và cán cân thương mại trong nền kinh tế nhỏ, mở cửa 11.2. TiÕt kiÖm vµ ®Çu t− trong nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa 11.2. TiÕt kiÖm vµ ®Çu t− trong nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa VÝ dô C=100+0,8(Y-NT) I=500-20R G=600 Y n =3000; NT=500 C=100+0,8(3000-500)=2100 S qd =3000-2100-600=300 S qd =I    R=10. R f =6    I=380; NX=S qd – I = - 80. S qd R=10 R f = 6 I,S qd H×nh 11.1. TiÕt kiÖm ®Çu t− vµ xuÊt khÈu rßng trong nÒn kinh tÕ ®ãng 300 500 NX I(R) 12/12/2010 4 11.2. Tiết kiệm và đầu t trong nền kinh tế nhỏ và mở cửa 11.2.3. Tác động của chính sách kinh tế đến cán cân thơng mại S qd2 S qd1 I(R) I,S qd R f Hình 11.2. Chính sách tài chính bành trớng trong nền kinh tế nhỏ và mở cửa dẫn đến thâm hụt thơng mại. NX NX S I(R) I,S R f R Hình 11.3. Tác động của chính sách tài chính mở rộng của nớc ngoài đối với nền kinh tế nhỏ và mở cửa Chính sách tài chính trong nớc Chính sách tài chính ở nớc ngoài NX I,S R f Hình 11. 4. Dịch chuyển đờng cầu đầu t và NX I 1 (R) I 2 (R) 11.2. Tiết kiệm và đầu t trong nền kinh tế nhỏ và mở cửa Sự dịch chuyển của đờng cầu đầu t I = I 0 nR; I 0 Ví dụ: I 1 = 500 20R; I 0 =100 I 2 =600-20R 12/12/2010 5 11.3. Thị trờng ngoại hối và tỷ giá hối đoái 11.3.1. Sự hình thành tỷ giá hối đoái Khỏi nim t giỏ hi oỏi SS DD Q 0 e e 0 Hình 11.5. Cung-cầu đồng nội tệ trên thị trờng ngoại hối và tỷ giá hối đoái cân bằng. SS Q 0 e e 0 Hình 11.6. Tỷ giá hối đoái cố định và dự trữ ngoại hối. A C DD 2 DD 0 DD 1 11.3. Thị trờng ngoại hối và tỷ giá hối đoái 11.3.2. Cơ chế tỷ giá hối đoái Một cơ chế hoặc hệ thống tỷ giá hối đoái là một tổng hoà những điều kiện, trong đó chính phủ cho phép ấn định tỷ giá hối đoái. Tỷ giá hối đoái cố định Đồng tiền chuyển đổi Dự trữ ngoại hối 12/12/2010 6 11.3. Thị trờng ngoại hối và tỷ giá hối đoái 11.3.3. Phá giá 11.3.4. Tỷ giá hối đoái danh nghĩa và thực tế 300 000VND = 0,5 = 1 áo sơ mi Mỹ 2 áo sơ mi Việt Nam Tỷ giá hối đoái Giá hàng nộiì ìì ìTỷ giá hối đoái danh nghĩa thực tế Giá hàng ngoại = Tỷ giá hối đoái thực tế Tỷ giá hối đoái danh nghĩa e Tỷ số giữa các mức giá = ì ìì ì = e ì ìì ì P/P f e = ì ìì ì P f /P 11.4. Tỷ giá hối đoái thực tế và các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái thực tế 11.4.1. Tỷ giá hối đoái và xuất khẩu ròng NX=f( ) hoặc NX = NX 0 -j , NX( ) NX 0 0 Hình 11.7. Quan hệ giữa xuất khẩu ròng và tỷ giá hối đoái 12/12/2010 7 11.4. Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ vµ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ 11.4.2. M« h×nh tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ      −−−−+−=−= − = ) f nR 0 (IG]NT)}mpc(Y 0 {C[YI qd SNX jε 0 NXNX NX(ε εε ε) NX ε εε ε ε εε ε 0 H×nh 11.8. H×nh thµnh tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ S qd -I 11.4.3. T¸c ®éng cña c¸c chÝnh s¸ch kinh tÕ ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i 11.4. Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ vµ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ NX(ε εε ε) NX S 2 -I S 1 -Iε εε ε ε εε ε 2 ε εε ε 1 H×nh 11.9. T¸c ®éng cña chÝnh s¸ch tµi chÝnh më réng trong n−íc tíi tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh trong n−íc NX(ε εε ε) NX S -I(R f1 ) S 1 -I(R f2 ) ε εε ε ε εε ε 1 ε εε ε 2 H×nh 11.10. T¸c ®éng cña chÝnh s¸ch tµi chÝnh më réng ë n−íc ngoµi tíi tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh ë n−íc ngoµi 12/12/2010 8 11.4. Tỷ giá hối đoái thực tế và các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái thực tế 11.4.3. Tác động của các chính sách kinh tế đến tỷ giá hối đoái Sự dịch chuyển của đờng cầu đầu t Tác động của chính sách thơng mại NX( ) NX S -I 2 S-I 1 2 1 Hình 11.11. Tác động của dịch chuyển đờng cầu đầu t tới tỷ giá hối đoái thực tế. NX( ) 1 NX( ) 2 NX S-I 2 1 Hình 11.12. Tác động của chính sách bảo hộ mậu dịch tới tỷ giá hối đoái thực tế. 11.4.4. Ngang giá sức mua và tỷ giá 12/12/2010 9 11.5. Các nhân tố quyết định tỷ giá hối đoái danh nghĩa Phần trăm thay đổi của tỷ giá hối đoái danh nghĩa Phần trăm thay đổi của tỷ giá hối đoái thực tế Chênh lệch về tỷ lệ lạm phát ( f - ) = + (1+e)=(1+)[(1+P f )/(1+P)], trong đó các đại lợng e, , P f , P có đơn vị tính là phần trăm (%). Biến đổi đẳng thức trên: (1+e)(1+P)=(1+)(1+P f ) 1+P+e+eìP=1+P f ++ìP f . Các đại lợng P, P f chính là tỷ lệ lạm phát trong nớc và của nớc ngoài. Thay P=, P f = f và tính gần đúng, ta đợc: e = + ( f -). e= ì ìì ìP f /P . trớng trong nền kinh tế nhỏ và mở cửa dẫn đến thâm hụt thơng mại. NX NX S I(R) I,S R f R Hình 11.3. Tác động của chính sách tài chính mở rộng của nớc ngoài đối với nền kinh tế nhỏ và mở cửa Chính. kiệm -đầu t và và lãi suất cân bằng trong nền kinh tế đóng Li suất cân bằng trong nền kinh tế đóng 11.2.2. Tit kim - u t v lói sut cõn bng trong nn kinh t úng 12/12/2010 3 NX S qd R f R I(R) I,S qd H×nh. trong nÒn kinh tÕ ®ãng Li suÊt c©n b»ng trong nÒn kinh tÕ ®ãng 11.2.2. Quan hệ tiết kiệm - đầu tư và cán cân thương mại trong nền kinh tế nhỏ, mở cửa 11.2. TiÕt kiÖm vµ ®Çu t− trong nÒn kinh tÕ