THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG tự DOANH CHỨNG KHOÁN tại CÔNG TY cổ PH%N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK

TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CÔNG

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.1.1 Khi niệm công ty chứng khon

Theo Luật Chứng khoán 2006 và chương trình “Thị trường chứng khoán” của Học viện Tài chính năm 2009, Công ty chứng khoán (CTCK) được tổ chức dưới dạng công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần Đây là mô hình hình thức định chế trung gian đã phát triển trên thị trường chứng khoán, thực hiện các hoạt động kinh doanh chứng khoán như một ngành nghề kinh doanh chính.

1.1.2 Cc hoạt động cơ bn của công ty chứng khon

Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán (CTCK), trong đó CTCK đại diện cho khách hàng thực hiện giao dịch thông qua sàn giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC Khách hàng sẽ chịu trách nhiệm về hậu quả kinh tế của các giao dịch này Khi thực hiện môi giới, CTCK cần mở tài khoản giao dịch chứng khoán và tiền cho từng khách hàng dựa trên hợp đồng ký kết giữa khách hàng và công ty.

Công ty chứng khoán thu phí môi giới từ khách hàng, thường được tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng giá trị giao dịch.

1.1.2.2 Hoạt động tự doanh chứng khoán

Tự doanh là hoạt động của công ty chứng khoán (CTCK) thực hiện mua và bán chứng khoán, bao gồm cả chứng khoán chưa niêm yết CTCK có thể tự doanh chứng khoán lô lẻ của khách hàng, sau đó tập hợp lại thành lô chẵn để giao dịch trên thị trường chứng khoán Mục đích của CTCK khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh là nhằm thu lợi nhuận hoặc đôi khi nhằm mục đích can thiệp điều tiết giá trên thị trường.

Theo quy định tại Điều 34 của Nghị định số 27/2007/NĐ-CP ngày 24/4/2007, công ty chứng khoán (CTCK) phải đảm bảo có đủ tiền và chứng khoán để thực hiện thanh toán cho các lệnh giao dịch của mình.

Ngoài ra, luật pháp quy định các công ty chứng khoán phải dành một tỷ lệ phần trăm nhất định giao dịch của mình cho hoạt động bình ổn thị trường Các công ty có nghĩa vụ mua vào khi giá chứng khoán giảm để kìm hãm giá và bán ra khi giá chứng khoán tăng nhằm điều chỉnh giá chứng khoán.

Hoạt động tự doanh được coi là một trong những yếu tố quan trọng nhất giúp các công ty chứng khoán (CTCK) tại Việt Nam nâng cao lợi nhuận Tuy nhiên, do tính chất của hoạt động này và môi trường dễ phát sinh xung đột lợi ích, nhiều nước đã quy định rằng các CTCK phải tổ chức thực hiện hai hoạt động này qua hai bộ phận riêng biệt Điều này đảm bảo rằng CTCK phải ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của chính mình.

1.1.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán

Theo Điều 6 Luật Chứng khoán, "Bảo lãnh phát hành chứng khoán" là hoạt động mà tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán Tổ chức này có thể nhận mua một phần hoặc toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại, hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối của tổ chức phát hành, nhằm hỗ trợ tổ chức phát hành.

Theo nguyên tắc trung gian, trên thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư không được mua chứng khoán trực tiếp từ nhà phát hành mà phải thông qua các nhà bảo lãnh Điều này giải thích tại sao các tổ chức muốn phát hành chứng khoán cần thông qua các tổ chức bảo lãnh phát hành như ngân hàng đầu tư hoặc công ty chứng khoán Tổ chức bảo lãnh phát hành sẽ nhận được phí hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu được từ đợt phát hành.

Hiện nay, có nhiều hình thức bảo lãnh phát hành, bao gồm bảo lãnh vki cam kết chắc chắn, bảo lãnh theo phương thức dự phòng, bảo lãnh vki cố gắng cao nhất, bảo lãnh theo phương thức bảo toàn hoặc không, và bảo lãnh theo phương thức tối thiểu - tối đa Tại Việt Nam, bảo lãnh phát hành được thực hiện theo một trong hai phương thức.

- Mua một phần hay toàn bộ số lưong cổ phi u hoặc tri phi u đưoc phép pht hành để bn lại

Mua số cổ phiếu hoặc trái phiếu còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hiện tại là một phương thức cam kết chặt chẽ Tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết mua phần chứng khoán còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối, đảm bảo tính thanh khoản và hỗ trợ cho nhà đầu tư.

1.1.2.4 Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán

Tư vấn đầu tư chứng khoán là dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp thông qua phân tích để đưa ra các khuyến nghị và giải pháp cho khách hàng về đầu tư và cơ cấu tài chính Các sản phẩm tư vấn bao gồm tư vấn tài chính doanh nghiệp và tư vấn đầu tư chứng khoán Đội ngũ chuyên viên tư vấn đóng vai trò quan trọng với kiến thức chuyên môn và kinh nghiệm trong ngành Tuy nhiên, do tính chất biến động của thị trường chứng khoán, việc tư vấn và định giá có thể gặp khó khăn và dẫn đến mâu thuẫn lợi ích Các nhà tư vấn cần phải cẩn trọng để tránh gây hiểu lầm về giá trị và xu hướng của chứng khoán, điều này đòi hỏi sự quản lý chặt chẽ và tuân thủ các quy định nghiêm ngặt trong quá trình thực hiện công việc.

1.1.2.5 Các hoạt động phụ trợ

Các hoạt động hỗ trợ giao dịch nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư, giúp họ nắm bắt cơ hội đầu tư và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Các hoạt động phụ trợ của công ty chứng khoán bao gồm nhiều dịch vụ thiết yếu.

+ Hoạt động lưu ký chứng khoán:

Lưu ký chứng khoán là hoạt động quan trọng của Trung tâm lưu ký chứng khoán, bao gồm việc nhận, gửi, bảo quản và chuyển giao chứng khoán cho khách hàng Hoạt động này giúp khách hàng thực hiện các quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán một cách hiệu quả và an toàn.

Theo quy định, chứng khoán của công ty đại chúng và các loại chứng khoán khác phải được niêm yết trên Sở giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán cần lưu ký tập trung tại Trung tâm lưu ký chứng khoán trước khi thực hiện giao dịch.

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PH%N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CỔ PH%N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK

TY C PH!N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK

2.2.1 Hoạt động tự doanh cổ phi u

Bng 5: Tnh hnh tự doanh cổ phi u của công ty năm 2013

Tổng bn trong năm Dư cuối năm

Tổng giá trị cổ phiếu của công ty năm 2013 đạt 310 tỷ đồng, cho thấy vốn vay đóng vai trò quan trọng trong hoạt động tự doanh chứng khoán của MSBS Tuy nhiên, tổng giá trị cổ phiếu cuối năm của MSBS là 310 tỷ đồng, thấp hơn giá trị cổ phiếu cuối năm trước đó là 319 tỷ đồng.

Trong năm 2013, gi tri cổ phi u niêm y t công ty n"m gi vào cuối năm là

Giá trị cổ phiếu niêm yết hiện đạt 177 tỷ đồng, giảm 24 tỷ đồng so với mức 201 tỷ đồng đầu năm Trong khi đó, giá trị cổ phiếu chưa niêm yết của công ty vào cuối năm là 133 tỷ đồng, tăng 15 tỷ đồng so với 118 tỷ đồng đầu năm.

VâPy đạt doanh thu 61 tỷ đồng từ hoạt động tự doanh, không chỉ từ việc mua cổ phiếu để hưởng chênh lệch giá mà còn từ hoạt động góp vốn và các khoản cổ tức mà công ty nhận được.

2.2.2 Hoạt động tự doanh tri phi u

Công ty không thực hiê Pn hoạt đô Png tự doanh tri phi u.

GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CÔNG TY CỔ PH%N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK 47 3.1 Đinh hưkng pht triển của thi trưlng chứng khon Viê Pt Nam và của

Đinh hưkng pht triển của MSBS

3.1.2.1 Tăng thêm vốn hoạt động

Trong bối cảnh hiện nay, việc sở hữu nguồn vốn tài chính mạnh mẽ là yếu tố quyết định thành công của công ty chứng khoán Với số vốn điều lệ hiện tại là 300 tỷ đồng, công ty MSBS đang phải đối mặt với nhiều khó khăn trong việc mở rộng quy mô đầu tư Để khắc phục tình trạng này, công ty đã lên kế hoạch tăng vốn lên 500 tỷ đồng trong năm 2015.

3.1.2.2 Tăng tr trsng doanh thu tt hoạt đô ung môi giới và tự doanh, giảm tr trsng doanh thu khác

Công ty chứng khoán MôPt đang hướng tới việc phát triển bền vững với doanh thu cao từ hoạt động môi giới và tự doanh Từ năm 2011 đến nay, tỷ trọng doanh thu từ hoạt động tự doanh của MSBS luôn ở mức cao (79,5% năm 2011, 68,8% năm 2012, 42,7% năm 2013), trong khi doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán lại có tỷ trọng thấp (0,5% năm 2011, 3,4% năm 2012, 4,1% năm 2013) Để tăng doanh thu và mở rộng đối tượng khách hàng, công ty cần tăng cường đầu tư cho hoạt động môi giới, đặc biệt là hướng đến khách hàng cá nhân.

Công ty đ† đă Pt mc tiêu tr• thành 1 trong 10 công ty c„ thi phần môi giki lkn nhất Viê Pt Nam vào năm 2015

3.1.2.3 Tăng số lượng nhân viên bô u phâ un Tự doanh

Vki 3 nhâ Pn viên của phòng Tự doanh hiê Pn nay, công ty sẽ gă Pp kh„ khăn v… nhân lực khi thực hiê Pn thêm cc hoạt đô Png như tự doanh tri phi u, Repo vàRerepo chứng khon, hoạt đô Png tạo lâ Pp thi trưlng,… Công ty cần lên k hoạch tăng số lưong nhân viên Tự doanh đồng thli ti p tc bồi dưỡng nhng cn bô P hiê Pn tại để theo kip sự pht triển của thi trưlng.

GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CÔNG

3.2.1 Tăng nguồn vốn kinh doanh

Nguồn vốn cho hoạt động tự doanh của MSBS hiện đang hạn chế, trong khi hoạt động này yêu cầu vốn linh hoạt và dồi dào Công ty có thể huy động thêm vốn qua các biện pháp như xin hỗ trợ từ ngân hàng Maritime, mặc dù sẽ phải chịu sự giám sát chặt chẽ từ cơ quan nhà nước, hoặc sử dụng lợi nhuận từ những năm trước để đầu tư Ngoài ra, công ty cũng có thể xem xét việc phát hành thêm cổ phiếu và niêm yết trên sàn chứng khoán, tuy nhiên, hoạt động này có thể mang lại nguồn vốn linh hoạt nhưng cũng đi kèm với rủi ro về quyền kiểm soát công ty, do đó cần được bàn bạc và phân tích kỹ lưỡng trước khi thực hiện.

Ngoài việc đầu tư vào chứng khoán, công ty có thể nhận nguồn vốn ủy thác từ nhà đầu tư và sử dụng nguồn vốn này để kinh doanh chứng khoán Điều này không chỉ giúp các nhà đầu tư kiếm thêm lợi nhuận mà còn mang lại nguồn thu nhập bổ sung cho công ty mà không cần phải đầu tư trực tiếp.

3.2.2 Pht triển hoạt động phân tech, tăng cưlng hop tc vki Trung tâm nghiên cứu

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ và ngày càng chuyên nghiệp, trở thành "phong vũ biểu của nền kinh tế" Trong bối cảnh này, những cổ phiếu của các công ty có kết quả kinh doanh tốt và nhiều tiềm năng sẽ có cơ hội tăng giá trên thị trường Bộ phận tự doanh cần tăng cường cho công ty, vì công việc đòi hỏi chuyên môn cao và sự kiên trì, nghiêm túc trong công việc của bộ phận này.

Trung tâm nghiên cứu là một bộ phận quan trọng của công ty MSBS, tập trung vào đội ngũ nhân viên giỏi và giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư và phân tích chứng khoán Để nâng cao hiệu quả hoạt động, phòng tự doanh cần tăng cường hợp tác với trung tâm nghiên cứu nhằm tìm ra những cổ phiếu phù hợp với chiến lược đầu tư của công ty và xây dựng danh mục đầu tư thích hợp với tình hình thị trường Sự hợp tác này sẽ giúp bộ phận tự doanh giảm bớt áp lực công việc, đồng thời cải thiện chất lượng phân tích thị trường và cổ phiếu.

3.2.3 Hoàn thiện chi n lưoc đầu tư, quy trnh đầu tư

Xây dựng chiến lược đầu tư hợp lý không chỉ mang lại hiệu quả cao trong hoạt động mà còn đảm bảo an toàn và tăng nguồn vốn cho công ty Việc tăng vốn sẽ góp phần vào sự lớn mạnh và khả năng chiếm lĩnh được nhiều thị phần của công ty trên thị trường.

Hiện nay, với số vốn của công ty chỉ còn 300 tỷ đồng, chiến lược đầu tư của MSBS trở nên thận trọng, tập trung vào việc kinh doanh chênh lệch giá và hưởng cổ tức Điều này đã hạn chế khả năng sinh lời trong hoạt động đầu tư của công ty Trong bối cảnh thị trường chứng khoán phát triển và lượng hàng hóa dồi dào, các công ty cần tìm cách tối ưu hóa chiến lược đầu tư để nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Để mở rộng hoạt động kinh doanh, MSBS cần đa dạng hóa các hình thức đầu tư bên cạnh việc chênh lệch giá Một trong những hướng đi khả thi là tạo lập thị trường cho các công ty cổ phần mà MSBS tư vấn cổ phần hóa Đặc biệt, bộ phận tự doanh có thể hợp tác với bộ phận ngân hàng đầu tư để triển khai hoạt động này Thêm vào đó, công ty cũng nên xem xét cung cấp dịch vụ mua bán kỳ hạn chứng khoán (repo chứng khoán) nhằm tăng cường dịch vụ tài chính.

3.2.4 Xây dựng và đào tạo đội ngũ nhân lực Để hoạt động tự doanh ngày càng pht triển đòi h‡i phi c„ một lực lưong cn bộ vki ki n thức vng vàng v… chuyên môn, kinh nghiệm và đạo đức ngh… nghiệp Do đ„, trong chenh sch pht triển của công ty n„i chung và hoạt động tự doanh n„i riêng, việc đưa ra một chenh sch thu h•t và sử dng nhân tài phi đưoc đặt lên hàng đầu. Để nâng cao kỹ năng, nghiệp v cho nhân viên tự doanh, trong thli gian tki MSBS c„ thể p dng một số biện php sau:

Tạo môi trường làm việc chuyên nghiệp, thân thiện và thoải mái giúp nhân viên phát huy tối đa khả năng của mình Kết hợp chế độ đãi ngộ và khen thưởng hợp lý sẽ tạo động lực lớn cho nhân viên, thúc đẩy họ làm việc hiệu quả và luôn cống hiến cho lợi ích và sự phát triển của công ty.

Thiết lập cơ cấu chênh lệch nguồn nhân lực là bước quan trọng trong quy trình tuyển dụng và tổ chức nhân sự Việc xây dựng hệ thống mô tả công việc rõ ràng, hệ thống đánh giá hiệu suất và hệ thống lương thưởng hợp lý sẽ giúp nâng cao hiệu quả làm việc và tạo động lực cho nhân viên Đồng thời, áp dụng chế độ đãi ngộ phù hợp cũng góp phần thu hút và giữ chân nhân tài trong tổ chức.

Phối hợp với các trung tâm đào tạo và các lớp huấn luyện nhằm nâng cao trình độ cho nhân viên công ty, đồng thời cử các cán bộ tham gia các khóa đào tạo chuyên môn trong và ngoài nước.

Hiện nay, phòng Tự doanh của công ty chỉ có 3 nhân viên Để đáp ứng nhu cầu công việc, công ty cần lên kế hoạch tuyển dụng thêm nhân viên Đặc biệt, công ty nên xem xét việc tuyển dụng các sinh viên xuất sắc từ trường, bao gồm cả các thủ khoa tốt nghiệp, nhằm hoàn thiện đội ngũ và giữ chân nhân tài, tránh để họ rơi vào tay đối thủ cạnh tranh.

3.2.5 Xây dựng và đổi mki Công nghệ

Cơ sở vật chất kỹ thuật, trang thiết bị và phần mềm chuyên dụng là những yếu tố hỗ trợ đắc lực cho hoạt động tự doanh, đặc biệt trong lĩnh vực phân tích, bảo cổ, giao dịch Năm 2013, MSBS đã chú trọng đầu tư, đổi mới công nghệ, triển khai thành công phần mềm Core từ nhà cung cấp uy tín được kiểm nghiệm tại thị trường Việt Nam, ra mắt hệ thống giao dịch hiện đại với tiêu chuẩn chất lượng dịch vụ chứng khoán hàng đầu Ngoài ra, bảng giá trực tuyến MS-Quote do công ty cung cấp có tốc độ nhanh nhất thị trường hiện nay Trong thời gian tới, công ty cần tiếp tục chú trọng đầu tư vào hệ thống phần mềm chuyên dụng và các phần mềm bảo mật để đảm bảo hiệu quả và bảo mật cho hoạt động tự doanh.

Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán (CTCK) là một lĩnh vực quan trọng và phức tạp, mang lại nhiều lợi nhuận nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro Để thành công trong lĩnh vực này, CTCK cần có đội ngũ nhân viên phân tích thị trường nhạy bén, bên cạnh đó là nguồn lực tài chính vững mạnh và chiến lược đầu tư hợp lý Việc xây dựng chiến lược đầu tư đúng đắn là yếu tố then chốt, quyết định sự tồn tại và phát triển của CTCK.

Danh mWc tài liê u tham khảo

1 PGS TS Nguyễn Thi Mùi; TS Nguyễn Thi Hoài Lê (2010), “Gio trnh kinh doanh chứng khon”, NXB Tài chenh.

3 Quy t đinh số 252/QĐ-TTg

4 Quy t đinh số 366/QĐ-Ttg

6 Luâ Pn văn tốt nghiê Pp kh„a 46, 47 bô P môn Kinh doanh chứng khon, H‘c viêPn Tài chenh

NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC

H‘ và tên ngưli hưkng d‹n khoa h‘c:

Sinh viên Hoàng Hồng Phương, lớp 48, đã thực hiện tốt quá trình thực tập tốt nghiệp với đề tài "Phát triển hoạt động tự doanh tại công ty chứng khoán Maritime Bank."

1 V… tinh thần thi độ thực tập của sinh viên

2 V… chất lưong và nội dung của luận văn

- Sự phù hop gia tên và nội dung đ… tài vki chuyên ngành:

- Độ tin cậy và tenh hiện đại của phương php nghiên cứu.

Hà Nội, ngày thng năm 2014 Điểm: Ngưli nhận xét

NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI PH&N BIỆN

H‘ và tên ngưli phn biện: