BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH - PHẠM GIA HÂN TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 7340201 TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2018 download by : skknchat@gmail.com i TÓM TẮT KHÓA LUẬN Trong nghiên cứu này, tác giả tiến hành phân tích tác động rủi ro tín dụng đến khả sinh lời 14 ngân hàng thƣơng mại niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam khoảng thời gian 2005 - 2016 Tác giả thu thập số liệu thứ cấp qua báo cáo tài ngân hàng Nghiên cứu sử dụng tỷ lệ nợ xấu tổng dƣ nợ cho vay (NPLR), dự phịng rủi ro tín dụng (LLPR), địn bẩy tài (LEV), tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu (CAR) số rủi ro tín dụng; ngồi cịn có biến quy mô ngân hàng (BS), tỷ lệ lạm phát (INF), tốc độ tăng trƣởng (GDP) Thêm vào đó, nghiên cứu có thêm yếu tố biến giả (DUMMY) tác động khủng hoảng tài chính, để xét giai đoạn khủng hoảng tài 2008 - 2009 có ảnh hƣởng đến khả sinh lời NHTM hay khơng Cịn số đại diện cho khả sinh lời ROE Qua kết thống kê từ mơ hình hồi quy REM, NPLR tác động ngƣợc chiều có ý nghĩa thống kê tới ROE Ngƣợc lại, biến LEV, BS, INF, GDP có tác động chiều đến ROE Trong đó, LLPR DUMMY khơng có tác động đến khả sinh lời Nghiên cứu kết luận rủi ro tín dụng mối quan tâm lớn NHTM Việt Nam rủi ro tín dụng yếu tố dự báo quan trọng hoạt động tài ngân hàng download by : skknchat@gmail.com ii ABSTRACT In this study, the author analyzes the impact of credit risk on profitability at 14 commercial banks listed on Vietnam’s securities market from 2005 to 2016 Secondary data were collected from annual reports of banks In the model, non performing loan ratio (NPLR), loan loss provision ratio (LLPR), leverage (LEV) and capital adequacy (CAR) as indicators of credit risk; moreover, bank size (BS), inflation (INF), and economic growth (GDP) are known as domestic and macrofinancial variables In addition, the study has used a dummy variable, the impact of the financial crisis 2008 - 2009 on the profitability of commercial banks The indicator of profitability is ROE Based on statistic results from the REM regression model, NPLR has a negative effect and statistically significant on ROE In contrast, the result reveals that the effect of LEV, BS, INF, GDP are significant positive on ROE Meanwhile, LLPR and DUMMY have no effect on profitability The study concludes that credit risk remains a major concern for commercial banks in Vietnam because credit risk is an important predictor of banking operations download by : skknchat@gmail.com iii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Phạm Gia Hân, sinh viên lớp HQ2 – GE02, niên khóa 2014 - 2018, trƣờng Đại Học Ngân Hàng TP Hồ Chí Minh Khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc công bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ khóa luận TP Hồ Chí Minh, ngày … tháng 5, năm 2018 Kí tên Phạm Gia Hân download by : skknchat@gmail.com iv LỜI CẢM ƠN Trƣớc tiên, xin gửi lời cảm ơn đến quý thầy cô Trƣờng Đại học Ngân Hàng TP HCM nói chung thầy khoa Ngân Hàng nói riêng tạo mơi trƣờng cho tơi học tập rèn luyện trình năm đại học, giúp cho đƣợc tiếp cận kiến thức tảng nhƣ tạo điều kiện cho đƣợc thực khóa luận nhằm nâng cao hiểu biết áp dụng kiến thức học vào nghiên cứu thực nghiệm Đồng thời, xin gửi lời cảm ơn đến thầy Ông Văn Năm, chủ nhiệm lớp HQ2 – GE02, phổ biến hỗ trợ cho sinh viên nhiều học tập nhƣ hoạt động trƣờng Tôi xin gửi lời cảm ơn sâu săc đến giảng viên hƣớng dẫn tôi, Thạc sĩ Nguyễn Anh Tú Thầy tận tình bảo, hƣớng dẫn, thẳng thắn đƣa ý kiến, giúp nhận lỗi sai để nghiên cứu đƣợc hoàn thiện Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến gia đình bạn bè, ngƣời đồng hành, giúp đỡ ủng hộ suốt thời gian thực khóa luận Trân trọng! Phạm Gia Hân download by : skknchat@gmail.com v MỤC LỤC TÓM TẮT KHÓA LUẬN I LỜI CAM ĐOAN III LỜI CẢM ƠN IV MỤC LỤC V DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT IX DANH MỤC BẢNG X DANH MỤC PHỤ LỤC XI DANH MỤC CÔNG THỨC XII CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.3 ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.5 ĐÓNG GÓP MỚI CỦA ĐỀ TÀI 1.6 BỐ CỤC CỦA KHÓA LUẬN CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM TẠI VIỆT NAM 2.1 KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM 2.1.1 Khái niệm khả sinh lời NHTM 2.1.2 Các số đo lường khả sinh lời 2.1.2.1 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản – ROA 2.1.2.2 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu – ROE 2.2 RỦI RO TÍN DỤNG 2.2.1 Khái niệm rủi ro tín dụng 2.2.2 Các số đo lường rủi ro tín dụng 10 download by : skknchat@gmail.com vi 2.2.2.1 Tỷ lệ nợ xấu tổng dƣ nợ cho vay (NPLR) 10 2.2.2.2 Dự phịng rủi ro tín dụng (LLPR) 10 2.2.2.3 Hệ số đòn bẩy tài (LEV) 11 2.2.2.4 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) 12 2.3 CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM 12 2.3.1 Yếu tố vi mô NHTM 13 2.3.2 Yếu tố vĩ mô 13 2.3.2.1 Tỷ lệ lạm phát (INF) 13 2.3.2.2 Tốc độ tăng trƣởng (GDP) 14 2.3.2.3 Khủng hoảng kinh tế 2008 – 2009 (DUMMY) 15 2.4 TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG 15 2.4.1 Tác động rủi ro tín dụng đến khả sinh lời NHTM 15 2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động rủi ro tín dụng đến khả sinh lời NHTM 17 2.4.2.1 Tác động ngƣợc chiều rủi ro tín dụng đến khả sinh lời 17 2.4.2.2 Tác động chiều rủi ro tín dụng đến khả sinh lời 20 KẾT LUẬN CHƢƠNG 22 CHƢƠNG XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 24 3.1 GIỚI THIỆU MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 24 3.1.1 Lựa chọn mơ hình nghiên cứu 24 3.1.2 Thiết kế mơ hình nghiên cứu 25 3.2 GIẢI THÍCH CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH VÀ KÌ VỌNG DẤU VỀ CÁC BIẾN 27 3.2.1 Biến phụ thuộc 27 3.2.2 Các biến độc lập đại diện cho rủi ro tín dụng 27 3.2.2.1 Tỷ lệ nợ xấu tổng dƣ nợ cho vay (NPLR) 27 3.2.2.2 Dự phịng rủi ro tín dụng (LLPR) 28 3.2.2.3 Địn bẩy tài (LEV) 28 3.2.2.4 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) 29 download by : skknchat@gmail.com vii 3.2.2.5 Quy mô ngân hàng (BS) 29 3.2.2.6 Tỷ lệ lạm phát (INF) 30 3.2.2.7 Tốc độ tăng trƣởng (GDP) 30 3.2.2.8 Khủng hoảng kinh tế 2008 – 2009 (DUMMY) 31 3.3 THU THẬP SỐ LIỆU NGHIÊN CỨU 33 3.3.1 Thu thập số liệu NHTMVN 33 3.3.2 Thu thập số liệu biến số vĩ mô biến giả 35 3.4 PHƢƠNG PHÁP THỰC HIỆN MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 35 KẾT LUẬN CHƢƠNG 37 CHƢƠNG THỰC HIỆN VÀ PHÂN TÍCH KẾT QUẢ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 39 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ 39 4.2 LỰA CHỌN MƠ HÌNH 41 4.3 KIỂM ĐỊNH SAU KHI LỰA CHỌN MƠ HÌNH 44 4.3.1 Hiện tượng đa cộng tuyến 45 4.3.2 Kiểm định tượng tự tương quan 45 4.3.3 Phương sai thay đổi 46 4.4 PHÂN TÍCH DẤU CỦA CÁC BIẾN 47 4.4.1 Các biến độc lập đại diện cho rủi ro tín dụng 47 4.4.2 Biến kiểm soát 49 KẾT LUẬN CHƢƠNG 53 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 54 5.1 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 54 5.2 KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC NHTM VÀ CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƢỚC 55 5.2.1 Đối với NHTM 55 5.2.1.1 Tỷ lệ nợ xấu tổng dƣ nợ (NPLR) 55 5.2.1.2 Địn bẩy tài 56 5.2.1.3 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu 56 download by : skknchat@gmail.com viii 5.2.2 Đối với Ngân hàng Nhà nước 57 5.3 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU MỞ RỘNG 58 KẾT LUẬN CHƢƠNG 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO 60 PHỤ LỤC 65 download by : skknchat@gmail.com ix DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt BS Tiếng Anh Tiếng Việt Bank size Quy mô ngân hàng CAR Capital adequacy ratio Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu FEM Fixed effect model Mơ hình tác động cố định GDP Gross domestic product Tổng sản phẩm quốc nội HNX Ha Noi Stock Exchange Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ HOSE Ho Chi Minh Stock Exchange Chí Minh INF Inflation Tỷ lệ lạm phát LEV Leverage Hệ số địn bẩy tài LLPR Loan loss provision ratio Dự phịng rủi ro tín dụng Loan loss reserve/ gross loan Tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay LLRGL LLRNPL NHNN NHTM NHTMCP NHTMVN NIM Loan loss reserve/ non – performing loan State Bank Commercial Bank Dự phòng tổn thất cho vay/ nợ xấu Ngân hàng Nhà nƣớc Ngân hàng thƣơng mại Joint Stock Commercial Bank Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Vietnam Commercial Bank Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Net interest margin Lãi suất cận biên Non – performing loan ratio Tỷ lệ nợ xấu tổng dƣ nợ cho vay OLS Ordinary Least Squares Mơ hình bình phƣơng nhỏ thơng thƣờng REM Random effect model Mơ hình tác động ngẫu nhiên ROA Return on asset Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROE Return on equity Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Unlisted Public Company Market Giao dịch chứng khốn cơng ty đại chúng chƣa niêm yết NPLR UPCoM download by : skknchat@gmail.com 60 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu Tiếng Việt: Nguyễn Mạnh Huy (2016) Các nhân tố tác động đến hiệu kinh doanh NHTM cổ phần Việt Nam Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học Ngân hàng TP.HCM, năm 2016 Đặng Thị Diệu Hƣơng (2016) Các yếu tố ảnh hƣởng đến nợ xấu ngân hàng thƣơng mại Việt Nam địa bàn thành phố Hồ Chí Minh Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học Ngân hàng TP.HCM, năm 2016 Nguyễn Thị Thanh Trà (2015) Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến khả sinh lời ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học Ngân hàng TP.HCM, năm 2015 Phan Thu Hiền Phan Thị Mỹ Hạnh (2013) Phân tích nhân tố tác động đến hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam: Kiểm định giả thuyết SCP ES Tạp chí Phát triển kinh tế, số 276 (tháng 10/ 2013, trang 126 - 135) Lê Thị Tuấn Nghĩa Trƣơng Hoàng Diệp Hƣơng (2015) Quy định ủy ban basel địn bẩy tài hệ thống ngân hàng thƣơng mại áp dụng Tạp chi Khoa học đào tạo ngân hàng, số 158 (tháng 7/2015, trang 17 - 26) Phạm Hữu Hồng Thái (2013) Tác động nợ xấu đến khả sinh lợi Ngân hàng Nghiên cứu kinh tế, số 424 (Tháng 9/2013, trang 34 - 38) Trịnh Quốc Trung Nguyễn Văn Sang (2013) Các yếu tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng, số 4, trang 11 - 15 Tài liệu nƣớc Achou, T F., & Tenguh, N C (2008) Bank performance and credit risk management Master Degree Project, Finance Universitu of Skodve School of Technology and Society download by : skknchat@gmail.com 61 Afriyie, H O., & Akotey, J O (2012) Credit risk management and profitability of selected rural banks in Ghana Ghana: Catholic University College of Ghana Agarwal, S., Chomsisengphet, S., Mahoney, N., & Stroebel, J (2015) Do banks pass through credit expansions? The marginal profitability of consumer lending during the great recession Akhtar, M F., Ali, K., & Sadaqat, S (2011) Factors influencing the profitability of Islamic banks of Pakistan International Research Journal of Finance and Economics, 66(66), 1-8 Alshatti, A S (2015) The effect of credit risk management on financial performance of the Jordanian commercial banks Investment Management and Financial Innovations, 12(1), 338-345 Baltagi, B (2008) Econometric analysis of panel data John Wiley & Sons Bayyoud, M., & Sayyad, N (2015) The Relationship between Credit Risk Management and Profitability between Investment and Commercial Banks in Palestine International Journal of Economics and Finance, 7(11), 163 Beltratti, A., & Stulz, R M (2009) Why did some banks perform better during the credit crisis? A cross-country study of the impact of governance and regulation (No w15180) National Bureau of Economic Research Berger, A N., & DeYoung, R (1997) Problem loans and cost efficiency in commercial banks Journal of Banking & Finance, 21(6), 849-870 10 Boahene, S H., Dasah, J., & Agyei, S K (2012) Credit risk and profitability of selected banks in Ghana Research Journal of finance and accounting, 3(7), 6-14 11 Chouikh, A., & Blagui, Y (2017) The Determinants of Bank Performance: The Case of Tunisian Listed Banks Journal of Finance and Accounting, 5(2), 5360 download by : skknchat@gmail.com 62 12 Dietrich, A., & Wanzenried, G (2011) Determinants of bank profitability before and during the crisis: Evidence from Switzerland Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 21(3), 307-327 13 Duraj, B., & Moci, E (2015) Factors influencing the bank profitability- empirical evidence from Albania Asian Economic and Financial Review, 5(3), 483 14 Ernst & Young (2010) Recover, adapt, advance: Back to business in an uncertain world Ernst & Young 15 Fitch, T P (2000) Dictionary of Banking Terms, Hauppauge, NY: Barron's Educational Series 16 Flamini, V., Schumacher, M L., & McDonald, M C A (2009) The determinants of commercial bank profitability in Sub-Saharan Africa (No 9-15) International Monetary Fund 17 Girardone, C., Molyneux, P., & Gardener, E P (2004) Analysing the determinants of bank efficiency: the case of Italian banks Applied Economics, 36(3), 215-227 18 Gizaw, M., Kebede, M., & Selvaraj, S (2015) The impact of credit risk on profitability performance of commercial banks in Ethiopia African Journal of Business Management, 9(2), 59 19 Hosna, A., Manzura, B., & Juanjuan, S (2009) Credit risk management and profitability in commercial banks in Sweden rapport nr.: Master Degree Project 2009: 36 20 Isanzu, J S (2017) The Impact of Credit Risk on the Financial Performance of Chinese Banks Journal of International Business Research and Marketing, 2(3), 14-17 21 Islam, M S., & Nishiyama, S I (2016) The determinants of bank net interest margins: A panel evidence from South Asian countries Research in International Business and Finance, 37, 501-514 22 Kargi, H S (2011) Credit risk and the performance of Nigerian Banks Ahmadu Bello University, Zaria download by : skknchat@gmail.com 63 23 Koch, T W., & MacDonald, S S (2014) Bank management Nelson Education 24 Kolapo, F T., & Adaramola, A O (2012) The impact of the Nigerian capital market on economic growth (1990-2010) International Journal of Developing Societies, 1(1), 11-19 25 Lalon, R M (2015) Credit Risk Management (CRM) Practices in Commercial Banks of Bangladesh: “A Study on Basic Bank Ltd.” 26 Marak, D R (2014) The impact of micro and macro environment on profitability of technology companies in Thailand 27 Mendes, V., & Abreu, M (2003) Do macro-financial variables matter for european bank interest margins and profitability? In EcoMod2003-International Conference on Policy Modeling Global Economic Modeling Network 28 Muthee, J G (2010) The relationship between credit risk management and profitability: A study of commercial banks in Kenya unpublished MBA project, University of Nairobi 29 Noman, A H M., Pervin, S., Chowdhury, M M., & Banna, H (2015) The effect of credit risk on the banking profitability: a case on Bangladesh Global Journal of Management And Business Research 30 Obamuyi, T M (2013) Factors influencing investment decisions in capital market: A study of individual investors in Nigeria Organizations and markets in emerging economies, 4(1), 141-161 31 Owoputi, J A., Kayode, O F., & Adeyefa, F A (2014) Bank specific, industry specific and macroeconomic determinants of bank profitability in Nigeria European Scientific Journal, ESJ, 10(25) 32 Pasiouras, F., & Kosmidou, K (2007) Factors influencing the profitability of domestic and foreign commercial banks in the European Union Research in International Business and Finance, 21(2), 222-237 33 Rasika, D G L., & Sampath, H R (2015) Impact of credit risk on financial performance of Sri Lankan commercial banks download by : skknchat@gmail.com 64 34 Roman, A., & Tomuleasa, I (2012) Analysis of profitability determinants: Empirical evidence of commercial banks in new EU member states 35 Rose, P S (2002) Commercial bank management McGraw-Hill/Irwin 36 Saeed, M S., & Zahid, N (2016) The impact of credit risk on profitability of the commercial banks Journal of Business & Financial Affairs, (5), 192 37 Simiyu, C N., & Ngile, L (2015) Effect of macroeconomic variables on profitability of commercial banks listed in the Nairobi securities exchange International Journal of Economics, Commerce and Management, 3(4), 1-16 38 Sufian, F., & Chong, R R (2008) Determinants of bank profitability in a developing economy: empirical evidence from the Philippines Asian Academy of Management Journal of Accounting & Finance, 4(2) 39 Van Gruening, H., & Brajovic-Bratanovic, S (1999) Analyzing Banking Risk: A Framework for Assessing Corporate Governance and Financial Risk Management World Bank Publications 40 Williams, B (2007) Factors determining net interest margins in Australia: domestic and foreign banks Financial Markets, Institutions & Instruments, 16(3), 145-165 41 Zou, Y., & Li, F (2014) The Impact of Credit Risk Management on Profitability of Commercial Banks: A Study of Europe download by : skknchat@gmail.com 65 PHỤ LỤC Phụ lục – Thống kê mô tả biến mơ hình hồi quy Phụ lục – Phân tích tƣơng quan biến mơ hình hồi quy download by : skknchat@gmail.com 66 Phụ lục - Kết hồi quy theo Pooled OLS download by : skknchat@gmail.com 67 Phụ lục - Kết hồi quy theo FEM download by : skknchat@gmail.com 68 Phụ lục - Kết kiểm định Likelihood Ratio download by : skknchat@gmail.com 69 Phụ lục - Kết hồi quy theo REM download by : skknchat@gmail.com 70 Phụ lục – Kết kiểm định Hausman download by : skknchat@gmail.com 71 Phụ lục – Kiểm định tƣợng tự tƣơng quan download by : skknchat@gmail.com 72 Phụ lục - Kiểm định phƣơng sai thay đổi Kiểm định phƣơng sai thay đổi cho mơ hình OLS download by : skknchat@gmail.com 73 Kiểm định phƣơng sai thay đổi cho mô hình FEM download by : skknchat@gmail.com 74 Kiểm định phƣơng sai thay đổi cho mơ hình REM download by : skknchat@gmail.com ... ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM TẠI VIỆT NAM Trong chƣơng này, tác giả nêu sở lý thuyết rủi ro tín dụng, khả sinh lời NHTM tác động rủi ro tín dụng đến khả sinh lời NHTM Đồng... hoảng 2.4 Tác động rủi ro tín dụng 2.4.1 Tác động rủi ro tín dụng đến khả sinh lời NHTM Rủi ro tín dụng ảnh hƣởng tới khả khoản ngân hàng: trƣờng hợp ngân hàng có rủi ro tín dụng cao, khả thu hồi... 15 2.4 TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG 15 2.4.1 Tác động rủi ro tín dụng đến khả sinh lời NHTM 15 2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động rủi ro tín dụng đến khả sinh lời NHTM