PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CÔNG TY CỔ PHẤN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE) Bộ môn: Đầu tư tài chính GVHD: ThS. Trần Tuấn Vinh PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CÔNG TY CỔ PHẤN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)
NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI
Trong ba quý đầu năm 2019, tình hình kinh tế toàn cầu đã chứng kiến nhiều biến động đáng kể, với sự tăng trưởng chậm lại nhanh hơn dự kiến Rủi ro và bất ổn gia tăng, đặc biệt là do xung đột thương mại, điều chỉnh chính sách giữa các cường quốc và những biến động trên thị trường tài chính cũng như tiền tệ quốc tế.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cảnh báo rằng kinh tế toàn cầu đang đối mặt với "bất trắc cao", khi 70% nền kinh tế thế giới, bao gồm nhiều quốc gia phát triển, đang trải qua tình trạng tăng trưởng chậm lại Tình hình kinh tế ở các quốc gia phát triển, đặc biệt là trong khu vực đồng Euro, đang gặp nhiều khó khăn.
Năm 2019, Euro cùng với một số thị trường mới nổi đã yếu hơn dự kiến, dẫn đến những dự báo không mấy lạc quan từ các tổ chức quốc tế về tăng trưởng kinh tế toàn cầu Bên cạnh đó, tình hình địa chính trị ngày càng phức tạp và có dấu hiệu gia tăng căng thẳng.
Mỹ gia tăng trừng phạt đối với Iran, cùng với sự biến động phức tạp của giá dầu và đồng Đô la Mỹ, đang tạo ra thách thức lớn cho nền kinh tế toàn cầu và ảnh hưởng tiêu cực đến sức khỏe kinh tế thế giới Bên cạnh đó, những diễn biến khó lường trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và xu hướng gia tăng chủ nghĩa bảo hộ mậu dịch tiếp tục cản trở đà tăng trưởng Việc Brexit không đạt thỏa thuận đã làm suy giảm niềm tin, yếu kém hoạt động đầu tư, xáo trộn chuỗi cung ứng toàn cầu và dẫn đến sự giảm sút trong tăng trưởng toàn cầu dưới ngưỡng cơ sở.
Báo cáo mới nhất từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã điều chỉnh hạ dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu cho năm 2019 và 2020, với mức dự báo lần lượt là 3,2% và 3,5%, thấp hơn 0,1% so với các ước tính trước đó.
TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ
2 | P a g e mức dự đoán trước đó Báo cáo của IMF đã gióng hồi chuông cảnh báo và cho rằng tình hình kinh tế thế giới có thể xấu hơn.
NỀN KINH TẾ VIỆT NAM
Các chỉ số vĩ mô
2.1.1 Tốc độ tăng trưởng nền kinh tế
❖ Hiện trạng của GDP trong các năm vừa qua:
Theo Tổng cục Thống kê, chất lượng tăng trưởng kinh tế được cải thiện Năm
Từ năm 2016 đến 2018, đóng góp của năng suất các nhân tố tổng hợp (TFP) vào tăng trưởng GDP đạt 43,3%, trong khi năm 2018 riêng lẻ ghi nhận mức cao hơn là 43,5% Những con số này cho thấy sự cải thiện đáng kể so với mức bình quân 33,6% trong giai đoạn 2011-2015.
Xét 3 năm gần đây nhất từ 2016 đến 2018, ta có thể thấy tốc độ tăng trưởng GDP tăng liên tục không ngừng nghỉ Sau những thăng trầm của nền nền kinh tế trước năm 2017 thì đến năm 2017 nền kinh tế có sự phục hồi và dần dần lấy được đà tăng trưởng cao Năm 2016 tăng 6,21% so với năm
2015, tăng trưởng GDP năm 2017 tăng 6,81% so với năm 2016 và GDP của năm 2018 tăng 7,08%, là mức tăng cao nhất kể từ năm 2008 trở lại đây
❖ Hiện trạng phát triển GDP trong 3 quý đầu năm 2019:
Theo Tổng cục Thống kê, GDP trong 6 tháng đầu năm 2019 đã tăng 6,76%, với khu vực nông, lâm nghiệp và thuỷ sản tăng 2,19%, công nghiệp và xây dựng tăng 9,14%, và dịch vụ tăng 6,85% Mặc dù tăng trưởng quý II/2019 thấp hơn một chút so với quý II/2018, nhưng vẫn cao hơn so với các quý cùng kỳ từ năm 2011 đến 2017 Về mặt sử dụng, tiêu dùng cuối cùng tăng 7,01% so với năm trước, trong khi tích luỹ tài sản tăng 7,54% và xuất khẩu hàng hoá dịch vụ tăng 7,27%.
Báo cáo mới nhất từ Tổng cục Thống kê cho biết, GDP quý III/2019 ước tính tăng
Tăng trưởng GDP trong 9 tháng năm 2019 ước đạt 6,98% so với cùng kỳ năm ngoái, cao nhất trong 9 năm qua Mức tăng này cao hơn so với quý 1 (6,82%) và quý 2 (6,73%) của năm nay, cho thấy sự phục hồi và phát triển tích cực của nền kinh tế.
❖ Hiện trạng chỉ số CPI giai đoạn 2010-2018:
Qua biểu đồ, ta có thể thấy tỷ lệ lạm phát trong ba năm gần đây nhất liên tục tăng với tỷ lệ lần lượt là 2,66%, 3,53% và 3,54%
Từ năm 2016 đến 2017, CPI bình quân năm 2017 là 3,53%, cao hơn so với năm 2016 và tăng 2,6% so với tháng 12 năm 2016 Bình quân năm 2017
TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ
So với năm 2016, lạm phát chung đã tăng cao hơn lạm phát cơ bản, cho thấy sự biến động giá do các yếu tố thị trường đang gia tăng.
Lạm phát cơ bản trong tháng 12/2017 ghi nhận mức tăng 0,11% so với tháng trước và 1,29% so với cùng kỳ năm trước Tính trung bình trong năm 2017, lạm phát cơ bản tăng 1,41% so với năm 2016.
Mục tiêu kiểm soát lạm phát và duy trì chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân năm 2017 dưới 4% đã được thực hiện thành công, trong bối cảnh điều chỉnh hầu hết giá các mặt hàng do nhà nước quản lý trong năm 2017.
❖ Tình trạng chỉ số CPI trong 8 tháng đầu năm 2019:
Trong 6 tháng đầu năm 2019, lạm phát chung có mức tăng cao hơn lạm phát cơ bản Lạm phát cơ bản 6 tháng đầu năm 2019 so với cùng kỳ ở mức 1,87% phản ánh chính sách tiền tệ vẫn đang điều hành ổn định
Theo số liệu của Tổng cục
Thống kê cho biết, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8/2019 tăng
0,28% so với tháng trước, bình quân 8 tháng tăng 2,57% so với cùng kỳ năm 2018, đây là mức tăng bình quân 8 tháng thấp nhất trong 3 năm gần đây; CPI tháng
8/2019 tăng 1,87% so với tháng 12/2018 và tăng 2,26% so với cùng kỳ năm trước
Theo Tổng cục Thống kê, tình hình lao động, việc làm cả nước trong 6 tháng đầu năm 2019 có nhiều tín hiệu khả quan
So với năm trước, số lượng người có việc làm đã tăng, cho thấy sự chuyển dịch tích cực trong cơ cấu lao động, đặc biệt là sự giảm mạnh tỷ trọng lao động trong khu vực nông, lâm nghiệp.
Tỷ trọng khu vực công nghiệp - xây dựng và dịch vụ đang gia tăng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp và thiếu việc làm giảm dần Đồng thời, thu nhập của người lao động làm công hưởng lương có xu hướng tăng lên.
Lực lượng lao động từ 15 tuổi trở lên 6 tháng đầu năm 2019 là 55,4 triệu người, tăng
Trong quý II, tổng số lao động đạt 55,5 triệu người, tăng 335,1 nghìn người so với cùng kỳ năm trước Lực lượng lao động trong độ tuổi cũng ghi nhận sự tăng trưởng, đạt 48,9 triệu người, tăng 450,4 nghìn người so với năm trước.
Trong quý II/2019, lao động từ 15 tuổi trở lên có việc làm ước tính đạt 54,4 triệu người, trong khi tổng số lao động trong 6 tháng đầu năm là 54,3 triệu người Trong đó, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản có 19,2 triệu người, chiếm 35,3% tổng số lao động, giảm 3,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước Khu vực công nghiệp và xây dựng có 15,7 triệu người, chiếm 28,9%, tăng 2,3 điểm phần trăm, còn khu vực dịch vụ có 19,4 triệu người, chiếm 35,8% Tỷ lệ lao động trong độ tuổi trong 6 tháng đầu năm đạt 1,29%, với khu vực thành thị là 0,77% và khu vực nông thôn là 1,57%.
Tỷ giá USD/VND tăng thời gian qua là do lãi suất cơ bản USD có 4 lần tăng trong năm 2018 (hiện ở mức 2,25
- 2,5%) và nhiều đồng tiền chủ chốt nằm trong rổ tiền tệ tính tỷ giá trung tâm mất giá 3 - 10% so với USD
Chính điều này làm cho tỷ giá trung tâm và tỷ giá giao dịch trên thị trường liên ngân hàng và tự do đều tăng
Năm 2018, kiều hối đạt kỷ lục 16 tỷ USD, trong khi cán cân thương mại thặng dư 6,8 tỷ USD và vốn FDI giải ngân lên tới 19,1 tỷ USD Những yếu tố này đã góp phần vào sự ổn định thanh khoản USD trên thị trường, khiến tỷ giá USD/VND khó có khả năng tăng cao.
TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ
Tỷ giá năm 2019 sẽ phụ thuộc rất lớn vào hành động của Fed và quan hệ thương mại
Xung đột thương mại Mỹ - Trung có khả năng gia tăng sau thời hạn trì hoãn áp thuế 90 ngày từ cuối năm 2018, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tỷ giá.
Tỷ giá USD/VND đang chịu ảnh hưởng từ căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, khi Trung Quốc không thể áp dụng biện pháp thương mại mà phải dựa vào chính sách tiền tệ Trong ba tháng qua, nhân dân tệ đã mất giá gần 10%, kéo theo sự giảm giá của nhiều đồng ngoại tệ khác như AUD, EUR, và CAD, với mức giảm từ 3 - 7% Dự báo tỷ giá USD/VND chỉ tăng khoảng 1,5 - 2% trong năm nay để đạt được mục tiêu ổn định vĩ mô và hỗ trợ xuất khẩu.
Sau khoảng thời gian biến động mạnh, lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng vẫn tiếp tục giữ trạng thái điều chỉnh giảm
Chính sách và pháp luật
Thâm hụt ngân sách cao và nợ công gia tăng nhanh chóng hiện nay đang trở thành một trong những rủi ro vĩ mô lớn nhất của nền kinh tế Việt Nam Trong suốt 10 năm qua, quy mô chi tiêu công luôn ở mức cao, trong khi nguồn thu ngân sách không đủ để bù đắp, dẫn đến thâm hụt ngân sách thường xuyên ở mức cao nhất trong khu vực Việc tiếp tục vay nợ để bù đắp bội chi đang tạo ra rào cản cho tăng trưởng dài hạn, đồng thời gây áp lực lên sự ổn định kinh tế vĩ mô và khả năng chống chịu với các cú sốc Trong bối cảnh này, không còn nhiều không gian tài khóa để thực hiện các biện pháp kích cầu cần thiết khi nền kinh tế gặp khó khăn Thâm hụt ngân sách kéo dài đã khiến nợ công tăng cao, khiến Việt Nam nằm trong nhóm các nước đang phát triển có tỷ lệ nợ công cao.
Tỷ lệ nợ công trên GDP năm 2018 đạt 61,4%, vẫn nằm trong giới hạn 65% mà Quốc hội cho phép Tuy nhiên, quy mô nợ gia tăng đang làm tăng chi phí trả lãi vay, với nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ so với tổng thu ngân sách nhà nước đã gần đạt 25%, vượt mức trung bình của các nước đang phát triển thu nhập thấp và các nước châu Á.
Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ một cách chủ động, linh hoạt và thận trọng trong 6 tháng cuối năm, nhằm kiểm soát lạm phát và duy trì ổn định kinh tế vĩ mô Chính sách này sẽ phối hợp hài hòa với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, đồng thời ổn định thị trường tiền tệ và ngoại hối.
TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ
Năm 2018, thị trường tài chính tiền tệ Việt Nam duy trì sự ổn định trong bối cảnh quốc tế đầy biến động Trong khi Ngân hàng trung ương Mỹ (Fed) thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt với 6 lần tăng lãi suất, dòng vốn FDI có xu hướng dịch chuyển về Mỹ Ngược lại, Trung Quốc theo đuổi chính sách nới lỏng hơn, với PBOC bơm tiền ra để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, dẫn đến việc đồng CNY mất giá so với USD Tuy nhiên, lãi suất và tỷ giá tại Việt Nam vẫn ổn định, biến động tỷ giá tăng theo xu hướng giá USD trên thị trường thế giới.
MÔI TRƯỜNG CHÍNH TRỊ VÀ PHÁP LUẬT
Hiện nay, ngành xây dựng, đặc biệt là thi công công trình và cơ điện, đang nhận được sự quan tâm lớn từ các cơ quan Nhà nước Trong những năm qua, nhiều văn bản và chính sách đã được ban hành nhằm thúc đẩy hoạt động đầu tư và phát triển các công trình xây dựng.
Bộ Xây dựng đã chủ trì soạn thảo các nội dung liên quan đến quy hoạch xây dựng và quy hoạch đô thị trong Luật sửa đổi 37, được Quốc hội thông qua vào ngày 20/11/2018 Năm 2018, Bộ tiếp tục hoàn thiện hệ thống pháp luật về đầu tư xây dựng nhằm đảm bảo tính thống nhất, đồng bộ và thúc đẩy cải cách thủ tục hành chính Đặc biệt, Bộ đã trình Chính phủ ban hành Nghị định số 100/2018/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số quy định về điều kiện đầu tư kinh doanh trong lĩnh vực quản lý nhà nước của Bộ Xây dựng, cùng với Nghị quyết số 110/NQ-CP về các nhiệm vụ, giải pháp tháo gỡ khó khăn trong hoạt động đầu tư xây dựng.
11 | P a g e chế, chính sách liên quan đến ĐTXD Trình Thủ tướng Chính phủ ban hành 6 Quyết định,
2 Chỉ thị và ban hành theo thẩm quyền 8 Thông tư
Chính phủ và các Bộ ban ngành đang xem xét ban hành nhiều dự luật quan trọng liên quan đến thị trường bất động sản, bao gồm Dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản, Luật Xây dựng, và Luật Quy hoạch đô thị Ngoài ra, còn có Dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung Luật Đầu tư, Luật Doanh nghiệp, cùng với các điều chỉnh về thuế như Luật Thuế giá trị gia tăng, Thuế thu nhập doanh nghiệp, và Thuế thu nhập cá nhân, cũng như Luật Đơn vị hành chính đặc biệt.
Các điều kiện thể chế và môi trường chính trị hiện tại rất thuận lợi cho hoạt động kinh doanh dịch vụ cơ điện công trình Tuy nhiên, cần lưu ý rằng lĩnh vực đầu tư xây dựng vẫn gặp nhiều khó khăn do ảnh hưởng của chính sách cắt giảm đầu tư công.
PHẦN B MÔ HÌNH MICHAEL PORTER
RÀO CẢN GIA NHẬP NGÀNH
Những rào cản ngăn chặn
1.1.1 Chính sách pháp luật nhà nước
Ngành cơ khí đóng vai trò quan trọng trong quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa, và đã được chính phủ phê duyệt “Chiến lược phát triển ngành cơ khí Việt Nam đến năm 2025, tầm nhìn tới 2035” Chiến lược này tạo điều kiện cho các doanh nghiệp đổi mới thiết bị và cập nhật xu hướng công nghệ của Cách mạng công nghệ 4.0.
Hệ thống pháp luật liên quan đến ngành cơ điện đã được sửa đổi và hoàn thiện, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của hoạt động kinh doanh, đặc biệt là trong lĩnh vực cơ điện công trình Tuy nhiên, sự cắt giảm đầu tư công vẫn gây ra nhiều rủi ro cho hoạt động kinh doanh trong ngành này.
1.1.2 Yêu cầu về vốn Đối với ngành cơ điện M&E này, vốn đầu tư ban đầu rất lớn, đa phần tập trung vào các chi phí cố định như: nhà xưởng, máy móc, công nghệ, nguồn vốn này không thể đến từ các chính sách hỗ trợ hay gói vay của ngân hàng mà phải đến từ thị trường chứng khoán hoặc các công ty có tiềm lực tài chính mạnh
Các doanh nghiệp nội địa tại Việt Nam gặp khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn, cả từ nước ngoài lẫn trong nước, do đặc thù ngành và thị trường Điều này ảnh hưởng đến khả năng mở rộng kinh doanh và đổi mới công nghệ của họ, trong khi các doanh nghiệp nước ngoài lại dễ dàng hơn trong việc tiếp cận vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).
1.1.3 Dị biệt hóa sản phẩm Đối với sản phẩm cơ điện- tiêu dùng như máy lạnh, tủ lạnh,… tại các thành phố lớn, người tiêu dùng chỉ biết đến các nhãn hàng đến từ nước ngoài như: Panasonic, Toshiba,… và không ấn tượng với các sản phẩm nội địa
Trong lĩnh vực M&E, ba doanh nghiệp nổi bật là REE, Searefico và KTL đang chiếm lĩnh thị trường, với REE chuyên về các gói thầu Chính phủ, Searefico tập trung vào thương mại và nhà ở, còn KTL thực hiện các gói có vốn Nhật Bản Điều này tạo ra thách thức lớn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ khi tham gia vào ngành.
1.1.4 Lợi thế kinh tế từ qui mô lớn
Việt Nam đang đối mặt với tình trạng bùng nổ dân số, dự báo đạt 56 triệu người vào năm 2050, với mức độ đô thị hóa lên tới 54%, cao hơn nhiều so với các nước đang phát triển trong khu vực Sự gia tăng dân số này kéo theo nhu cầu phát triển cơ sở hạ tầng, dẫn đến việc đầu tư xây dựng nhiều công trình lớn, từ đó thúc đẩy sự phát triển của ngành cơ điện công trình, trở thành một lĩnh vực quan trọng trong nền kinh tế quốc gia.
Do việc vốn đầu tư ban đầu lớn, vào các tài sản cố định dài hạn( nhà xưởng, máy móc, công nghệ,…) nên chi phí chuyển đổi khá cao.
Khả năng xuyên thủng những rào cản này
Theo đánh giá, rào cản gia nhập ngành ở mức độ vừa phải, cho phép các doanh nghiệp tham gia nếu có tiềm lực tài chính lớn và ổn định Để thành công, các doanh nghiệp cần đầu tư vào vốn ban đầu và xây dựng chiến lược dài hạn nhằm phát triển bền vững.
Cái giá họ phải trả khi họ thâm nhập vào ngành
Ngành cơ điện (M&E) cũng như các lĩnh vực khác, phải đối mặt với nhiều rủi ro khi mới tham gia Để cạnh tranh hiệu quả, doanh nghiệp cần đầu tư một khoản vốn lớn vào trang thiết bị và công nghệ hiện đại Hơn nữa, việc cắt giảm chi phí để tăng lợi nhuận biên không phải là chiến lược phù hợp với ngành này cũng như quy mô của doanh nghiệp.
Các ảnh hưởng đến các doanh nghiệp trong cùng ngành
Trước nguy cơ cạnh tranh từ các đối thủ trong nước và quốc tế như Hàn Quốc, Nhật Bản và Singapore, các doanh nghiệp trong ngành đang tự thúc đẩy nghiên cứu và đổi mới công nghệ để tạo ra sự khác biệt Mặc dù việc này có thể làm tăng chi phí và giảm lợi nhuận biên trong ngắn hạn, nhưng nó sẽ là nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững trong tương lai.
KHẢ NĂNG ÉP GIÁ CỦA KHÁCH HÀNG
Khách hàng là cá nhân và hộ gia đình
Theo báo cáo của Google, nam giới chiếm 62% đối tượng quan tâm đến ngành điện máy, trong khi nữ giới chiếm 38% Thống kê từ Facebook cho thấy tỷ lệ này là 56% nam và 44% nữ Đối tượng chính quan tâm chủ yếu là nhóm tuổi 25-34, tiếp theo là 18-24, đây là những độ tuổi thường lập gia đình và bắt đầu cuộc sống độc lập Khách hàng mục tiêu cho hệ thống điều hòa là các hộ gia đình tại thành phố, có thu nhập trung bình, lối sống hiện đại và chú trọng đến tiện ích cho cả gia đình.
Việt Nam có khí hậu nóng ẩm, khiến hệ thống điều hòa trở thành yếu tố thiết yếu trong cuộc sống Trong những ngày nắng nóng kéo dài, máy lạnh không chỉ cần thiết cho không gian sống và làm việc mà còn giúp cải thiện chất lượng giấc ngủ Sử dụng máy lạnh vào những ngày oi bức là cách hiệu quả nhất để bảo vệ sức khỏe cho cả gia đình.
Hiện nay, hầu hết các công sở và khách sạn đều được trang bị hệ thống điều hòa không khí để duy trì môi trường bên trong phù hợp với tiêu chuẩn vệ sinh và đáp ứng nhu cầu của con người.
Sức khỏe con người đóng vai trò quan trọng trong việc quyết định năng suất lao động, vì vậy việc tạo ra một không gian làm việc với nhiệt độ và độ ẩm phù hợp là rất cần thiết Do đó, hệ thống điều hòa không khí tại các văn phòng doanh nghiệp là một yếu tố không thể thiếu để đảm bảo quá trình thải nhiệt diễn ra hiệu quả.
- Từ những thông tin trên có thể thấy nguy cơ không tiêu thụ sản phẩm là thấp
Khách hàng của Reeteech có tính tập trung không cao, dẫn đến khối lượng hàng hóa của họ chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh số Điều này không tạo ra áp lực lớn cho doanh nghiệp.
Khách hàng này không đặt nặng vấn đề lợi nhuận, mà chú trọng vào tiện ích mà hệ thống điều hòa mang lại Do đó, mức độ quan tâm đến lợi nhuận của họ sẽ tương đối thấp.
- Khách hàng mua sản phẩm này thường chiếm tỉ trọng không cao trong tổng chi phí của họ
- Khi người mua không muốn sử dụng sản phẩm có thể mua hoặc thay thế bằng một cái khác nên phí chuyển đổi của sản phẩm này là thấp
- Do nhu cầu của con người ngày một tăng cao nên đòi hỏi về chất lượng sản phẩm cũng ngày một được nâng cao
Khách hàng thường có mức độ hiểu biết hạn chế về sản phẩm, họ chỉ nhận thức được công dụng và tiện ích mà doanh nghiệp cung cấp, trong khi không thể nắm rõ thiết kế và cấu trúc bên trong của sản phẩm.
Từ những phân tích trên, nhóm đánh giá: Khả năng ép giá từ khách hàng cá nhân đối với ngành là thấp.
Khách hàng là các doanh nghiệp
Khách hàng của REE M&E bao gồm các công ty xây dựng, nhà thầu đầu tư bất động sản tiềm năng, cùng với các công ty và đại lý điện cơ quy mô lớn và vừa.
Khách hàng doanh nghiệp của REE chủ yếu có tính tập trung cao và khả năng thay thế thấp, vì các công trình mà họ đầu tư đòi hỏi hệ thống cung cấp cơ điện chất lượng và phù hợp để đảm bảo tiến độ Họ không chỉ tìm kiếm lợi nhuận mà còn chú trọng đến uy tín doanh nghiệp, vì một dự án hoàn thành tốt sẽ thu hút thêm nhiều chủ đầu tư Do đó, REE, với vị thế là nhà thầu hàng đầu về cơ điện, được ưu tiên lựa chọn Sự giới thiệu từ các đối tác cũng góp phần tăng doanh thu cho REE, với doanh thu đạt 3321 tỷ đồng năm 2017, 3427 tỷ đồng năm 2018, và 863 tỷ đồng trong quý I/2019.
Mảng kinh doanh này đóng góp doanh thu cao nhất trong cơ cấu doanh thu của REE, cho thấy sự phát triển mạnh mẽ và tiềm năng lớn của lĩnh vực này.
KHẢ NĂNG ÉP GIÁ CỦA NHÀ CUNG CẤP
Công ty TNHH Sản Xuất & Dịch Vụ REEPRO, được ủy quyền bởi Công ty Cổ Phần Điện Máy R.E.E, chuyên sản xuất và kinh doanh sản phẩm cơ khí công trình mang thương hiệu Reetech Thương hiệu Reetech đã được Tổ chức Sở hữu trí tuệ thế giới WIPO đăng ký bảo hộ.
Sau hơn 30 năm phát triển, sản phẩm cơ khí Reetech, bao gồm ống gió, miệng gió, van gió và thang máng cáp, đã khẳng định vị thế vững chắc tại Việt Nam Sản phẩm này nhiều năm liền được chứng nhận là hàng Việt Nam chất lượng cao và được tin dùng trong nhiều công trình cấp quốc gia cũng như các dự án cao cấp đạt tiêu chuẩn quốc tế.
Reepro là công ty được ủy quyền sản xuất và cung cấp các sản phẩm mang thương hiệu Ree, do đó, áp lực từ nhà cung cấp đối với các doanh nghiệp là khá thấp.
MỨC ĐỘ TÁC ĐỘNG CỦA SẢN PHẨM THAY THẾ
Những sản phẩm thay thế hiện nay trên thị trường
Nikkei phân tích rằng sự gia tăng giàu có của người Việt Nam đã thúc đẩy sự mở rộng nhanh chóng của thị trường điều hòa Việt Nam hiện đang có nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất Đông Nam Á với tốc độ khoảng 7% mỗi năm Trong bối cảnh này, nhu cầu tiêu thụ các mặt hàng như tủ lạnh, máy giặt và điều hòa không khí ngày càng tăng, đặc biệt khi GDP bình quân đầu người đạt 3.000 USD Một số công ty cơ điện lạnh nổi bật trên thị trường Việt Nam hiện nay bao gồm Công ty Cổ phần Kỹ nghệ lạnh Searefico, Công ty Cổ phần Hawee cơ điện, Công ty Cổ phần kỹ thuật Sigma, Công ty Cổ phần cơ điện Thái Bình Dương (PME) và Công ty Cổ phần Kỹ thuật Công nghệ Sài Gòn (TECHGEL).
Sự khác biệt giữa sản phẩm của ngành và sản phẩm thay thế
REE M&E là một trong những nhà thầu hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực cơ điện công trình, sở hữu nhiều năm kinh nghiệm trong việc thi công hệ thống cơ điện cho các dự án thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm cơ sở hạ tầng, dân dụng, thương mại và công nghiệp.
Hệ thống cơ điện đóng vai trò quan trọng như huyết mạch của công trình, đảm bảo hoạt động hiệu quả, đúng công năng và an toàn.
Vì vậy, sản phẩm thay thế đối với ngành nghề này là gần như rất thấp
Tác động của sản phẩm thay thế đối với sản phẩm của ngành
Trên thị trường hiện nay, số lượng sản phẩm thay thế rất hạn chế, dẫn đến ảnh hưởng của chúng đối với doanh nghiệp là thấp Tuy nhiên, sản phẩm thay thế có thể gây ra nguy cơ giảm giá bán, giảm lượng tiêu thụ và lợi nhuận, thậm chí có thể loại bỏ hoàn toàn các sản phẩm hiện tại Thường thì, những sản phẩm này xuất phát từ các cải tiến công nghệ hoặc công nghệ mới Do đó, doanh nghiệp cần chủ động theo dõi xu hướng phát triển của sản phẩm thay thế để nhận diện và ứng phó với những nguy cơ tiềm ẩn.
Ảnh hưởng đến doanh thu, lợi nhuận và khả năng phát triển của ngành 18 5 MỨC ĐỘ CẠNH TRANH TRÊN THỊ TRƯỜNG
Triển vọng của mảng Cơ điện (M&E) không tích cực trong ngắn hạn, nhưng tiềm năng dài hạn duy trì vững chắc Kỳ vọng, dự báo lợi nhuận 2020 tăng trưởng 27,5%
5 MỨC ĐỘ CẠNH TRANH TRÊN THỊ TRƯỜNG
Số lượng và quy mô
Trong những năm gần đây, ngành cơ điện lạnh tại Việt Nam đã có sự phát triển mạnh mẽ Việc chuyển đổi công nghệ để đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế cùng với việc thay đổi môi chất lạnh mới đã tạo ra một cuộc cách mạng thực sự cho lĩnh vực này.
Sự phát triển của thị trường cơ điện lạnh đã dẫn đến sự gia tăng cả về số lượng và chất lượng đội ngũ kỹ sư, chuyên viên và công nhân Các nhà sản xuất và lắp đặt thiết bị lạnh trong nước đã tiến bộ vượt bậc, không chỉ dừng lại ở việc lắp đặt và chế tạo các thiết bị đơn giản mà còn mở rộng ra nhiều công nghệ và sản phẩm hiện đại hơn.
Đơn vị đã hoàn toàn làm chủ công nghệ chế tạo và lắp đặt hầu hết các hệ thống lạnh, góp phần quan trọng vào đời sống và kinh tế của cả nước.
Hiện nay, Việt Nam có khoảng 87 công ty hoạt động trong lĩnh vực cơ điện lạnh, bao gồm cả các doanh nghiệp quy mô vừa và nhỏ cũng như những công ty lớn như Công ty cổ phần dịch vụ và kỹ thuật cơ điện lạnh Ree, Công ty cổ phần kỹ nghệ lạnh Searefico, Công ty cổ phần Hawee cơ điện, Công ty cổ phần cơ điện Đoàn Nhất và Công ty cổ phần kỹ thuật Sigma.
Ngành cơ điện lạnh đang phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt giữa các công ty có quy mô khác nhau trên thị trường, điều này cho thấy mức độ cạnh tranh ngày càng gia tăng để chiếm lĩnh thị trường.
Tốc độ và khả năng tăng trưởng của ngành
Theo số liệu thống kê mới nhất, tốc độ tăng trưởng của ngành cơ điện lạnh trong quý I và quý II năm 2019 đã giảm 0,3% so với cùng kỳ năm trước.
Vào giữa năm 2018, tốc độ tăng trưởng của ngành cơ điện lạnh cho thấy sự chậm lại, thậm chí không có dấu hiệu tích cực, khiến thị trường rơi vào tình trạng bão hòa Để phát triển bền vững trong thời gian tới, các doanh nghiệp trong lĩnh vực này cần xây dựng và thực hiện những chiến lược hợp lý.
Định phí và chi phí lưu kho
Trong ngành cơ điện lạnh, tỷ trọng định phí chiếm tỷ lệ cao trong tổng chi phí của doanh nghiệp do đặc thù sản phẩm Việc sở hữu kho chứa sản phẩm giúp doanh nghiệp giảm chi phí thuê kho và chủ động trong việc dự trữ hàng hóa, phục vụ nhu cầu thị trường Do đó, các doanh nghiệp có nguồn vốn ban đầu và vốn lưu động mạnh sẽ có lợi thế cạnh tranh trong thị phần ngành cơ điện lạnh.
Các yếu tố khác
Doanh nghiệp ngành cơ điện lạnh tại Việt Nam đang tích cực áp dụng tiến bộ khoa học kỹ thuật để nâng cao năng suất Tuy nhiên, trình độ công nghệ của ngành này vẫn còn ở mức trung bình so với các nước tiên tiến như châu Âu, Mỹ, Úc, cũng như các nước châu Á như Hàn Quốc và Nhật Bản Do đó, những doanh nghiệp nắm bắt khoa học công nghệ sớm và có định hướng đúng đắn sẽ có lợi thế lớn trong việc chiếm lĩnh thị phần ngành cơ điện lạnh tại Việt Nam.
Ngành cơ điện lạnh nổi bật với những sản phẩm độc đáo và thiết yếu cho cuộc sống, dẫn đến sự cạnh tranh khốc liệt giữa các doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường.
Rút lui khỏi ngành cơ điện lạnh không phải là điều dễ dàng do nhiều yếu tố pháp lý Do đó, các doanh nghiệp cần chuẩn bị và phân tích kỹ lưỡng trước khi tham gia vào thị trường này Mặc dù ngành cơ điện lạnh không quá cao, nhưng hầu hết các doanh nghiệp trong lĩnh vực đều có chất lượng tốt, góp phần nâng cao tính cạnh tranh của ngành.
Yếu tố Mức độ tác động đến ngành Điểm
Rào cản gia nhập ngành Cao 4
Khả năng ép giá của khách hàng Trung bình 3
Khả năng ép giá của nhà cung cấp Thấp 1
Mức độ tác động của sản phẩm thay thế Thấp 1
Mức độ cạnh tranh trên thị trường Cao 4
Mô hình kim cương theo Michael Porter
Cạnh tranh trên thị trường Áp lực sản phẩm thay thế
Rào cản gia nhập ngành Áp lực từ khách hàng Áp lực từ nhà cung cấp
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY
PHẦN C CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)
TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)
Giới thiệu công ty
Tên doanh nghiệp: CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH
Tên giao dịch đối ngoại: REFRIGERATION ELECTRICAL ENGINEERING CORPORATION
Vốn đầu tư chủ sở hữu: 3.100.588.410.000 VNĐ
Giấy CNKD số: 059082 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Tp.HCM cấp Địa chỉ: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM Điện thoại: 84-28-
Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE), được thành lập vào năm 1977, hiện là một công ty niêm yết đa ngành, chuyên cung cấp dịch vụ cơ điện công trình (M&E), sản xuất và kinh doanh hệ thống điều hòa không khí mang thương hiệu Reetech, phát triển và quản lý bất động sản, cùng với các giải pháp về cơ sở hạ tầng điện và nước.
Nhóm công ty REE bao gồm:
Công ty REE M&E là nhà thầu cơ điện công trình hàng đầu Việt nam
Công ty Điện máy REE chuyên kinh doanh hệ thống điều hòa không khí mang thương hiệu Reetech
Công ty REE Property là nhà quản lí các cao ốc văn phòng cho thuê phát triển bởi REE
Công ty REE Land, VIID và SaigonRes hoạt động trong lĩnh vực phát triển các dự án bất động sản;
Cơ sở hạ tần điện và nước với các khoản đầu tư vào các nhà máy điện và nhà máy cung cấp nước sạch
1977 - 1999: Xây dựng nền tảng và hướng tới đổi mới
Năm 1977, Công ty được thành lập dựa trên cơ sở là một đơn vị nhà nước mà sau này được đổi tên thành Công ty Cơ Điện Lạnh
Năm 1993, REE là một trong những đơn vị đầu tiên thực hiện cổ phần hóa, mở dường cho việc nâng cao năng lực cạnh tranh
Năm 1996, Công ty cho ra đời các sản phẩm cơ điện lạnh mang thương hiệu Reetech
Năm 1997, REE là công ty đầu tiên phát hành trái phiếu chuyển đổi cho nhà đầu tư nước ngoài
2000 - 2010: Đại chúng hóa và mở rộng hoạt động
Năm 2000, REE trở thành công ty đầu tiên niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Năm 2001, khởi công xây dựng tòa nhà văn phòng e.town 1 là bước đi đâuù tieen của REE vào lĩnh vực phất triển bất động sản
Vào năm 2002-2003, Công ty cấu trúc đã tái cơ cấu hoạt động sản xuất và dịch vụ cơ điện công trình bằng cách thành lập hai công ty trực thuộc là Công ty REE M&E và Công ty Điện máy REE, nhằm mục tiêu phát triển mạnh mẽ hơn nữa.
Vào năm 2008, khu văn phòng cho thuê e.town đã đạt tổng diện tích cho thuê lên đến 80.000 m² Đến năm 2009, REE bắt đầu xây dựng tòa nhà cao ốc văn phòng REE Tower, với tổng diện tích cho thuê là 20.000 m².
Năm 2010, REE mở rộng đầu tư vào các ngành cơ sở hạ tầng điện và nước với kong muốn đáp ứng nhu cầu xã hội thiết yếu này
CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)
2011 - 2019: Phát triển và tăng trưởng bền vững
Năm 2012, cao ốc văn phòng REE Tower được lấp đầy, nâng tổng diện tích văn phòng đang quản lý lên hơn 100.000m 2
Năm 2012-2013, REE tiếp tục mở rộng đầu tư trong ngành cơ sở hạ tầng điện và nước, sẵn sàng để triển khai sự án bất động sản mới
Năm 2014, Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà(TBC) tở thành công ty thành viên trực thuộc REE
Năm 2015, Công ty đã hoàn tất việc chuyển đổi trái phiếu phát hành bởi Platinum Victory Pte Ltd vào năm 2012, công ty con hoàn toàn thuộc sở hữu của Jardine Cycle & Carriage, nâng tỷ lệ sở hữu của Platinum Victory Pte Ltd lên 22%.
Năm 2015, khởi công xây dựng tòa nhà văn phòng e.town Central với tổng diện tích cho thuê là 34.000m 2
Vào năm 2016, Công ty Cổ phần Phát triển nông thôn Trà Vinh (DTV) và Công ty Cổ phần Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam (VIID) đã chính thức trở thành các công ty thành viên của REE.
Năm 2017, khai thác tòa nhà cao ốc văn phòng e.town Central với tổng diện tích cho thuê 34.000m 2
Năm 2018, Xây dựng tòa cao ốc văn phòng e.town 5 với tổng diện tích sàn xây dựng 29.950m 2
Hướng tới duy trì tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu tối thiểu 15% hàng năm trong giai đoạn này.
Tầm nhìn
Chúng tôi là một công ty đa ngành hàng đầu tại Việt Nam, chuyên sở hữu, xây dựng và phát triển doanh nghiệp trong ba lĩnh vực chính: cơ điện lạnh, bất động sản và cơ sở hạ tầng tiện ích.
PHÂN TÍCH SẢN PHẨM
Tính đặc thù của sản phẩm
Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE) là một công ty niêm yết hoạt động đa ngành, chuyên cung cấp dịch vụ cơ điện công trình (M&E), sản xuất và lắp ráp hệ thống điều hòa không khí mang thương hiệu Reetech, đồng thời phát triển và quản lý bất động sản cũng như cơ sở hạ tầng điện và nước.
- Quản lý văn phòng cho thuê
- Phát triển bất động sản
- Cơ sở hạ tầng tiện ích
Cụ thể từng sản phẩm như sau:
2.1.1 Về dịch vụ M&E như sau:
REE M&E là nhà thầu cơ điện hàng đầu tại Việt Nam, đã thực hiện hàng trăm công trình lớn và nổi tiếng trên toàn quốc Chúng tôi cam kết đảm bảo tiến độ, chất lượng và giá cả hợp lý trong các dự án M&E thuộc lĩnh vực cơ sở hạ tầng, thương mại và công nghiệp.
❖ Các dịch vụ kể đến là:
- Thử nghiệm và vận hành
- Hướng dẫn sử dụng hệ thống và hậu mãi
❖ Các hệ thống cơ điện công trình chính:
- Hệ thống điều hòa không khí và thông gió
- Hệ thống điện động lực
CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)
- Hệ thống điện điều khiển và tự động
- Hệ thống cấp thoát nước
- Hệ thống phòng cháy chữa cháy
Với một số dự án tiêu biểu như: Khu nghỉ dưỡng Nam Hội An (giai đoạn 1), căn hộ THE MARQ, khách sạn 5 sao Hilton Sài Gòn,…
Công ty Cổ phần Điện Máy R.E.E, nhà sản xuất nổi tiếng với thương hiệu Reetech, tự hào là thương hiệu điều hòa không khí đầu tiên của Việt Nam Sản phẩm của Reetech đã trở nên quen thuộc và được ưa chuộng bởi khách hàng thông qua các sản phẩm tiêu dùng và thương mại chất lượng cao.
Reetech tự hào sở hữu dây chuyền sản xuất công nghệ Châu Âu, đội ngũ bán hàng giàu kinh nghiệm và mạng lưới phân phối rộng khắp Chúng tôi cam kết cung cấp dịch vụ tốt nhất cùng hệ thống bảo hành, bảo trì phát triển, mang lại sự tin tưởng và hài lòng cho khách hàng trên toàn quốc.
❖ Các sản phẩm chính của Reetech:
- Máy điều hòa nhiệt độ dân dụng, thương mại công suất đến 320.000BTU/h
- Hệ thống điều hòa nhiệt độ trung tâm công suất thay đổi theo nguyên lý digital
- AHU, FCU, PAU các loại
- Linh kiện thay thế cho máy và hệ điều hòa nhiệt độ
- Tủ, bảng điện MSB, ATS, DB, MMC
- Ống gió và phân phối gió
Máy lạnh treo tường Reetech mang lại tốc độ làm lạnh nhanh chóng và tiết kiệm điện năng Với thiết kế nhỏ gọn, sản phẩm dễ dàng vận chuyển và lắp đặt, đồng thời hòa hợp với mọi kiểu nội thất, phù hợp cho nhiều không gian khác nhau Sản phẩm bao gồm cả máy lạnh treo tường thông thường và máy lạnh treo tường INVERTER.
Máy lạnh treo tường Reetech sở hữu thiết kế sang trọng, phù hợp với mọi không gian nội thất Sản phẩm hoạt động êm ái và có độ ồn thấp, mang lại cảm giác dễ chịu cho người sử dụng, đồng thời tiết kiệm năng lượng hiệu quả.
Máy lạnh treo tường Inverter Reetech nổi bật với khả năng tiết kiệm điện tối ưu và hoạt động êm ái, độ ồn thấp Thiết kế sang trọng, thanh lịch của sản phẩm giúp hòa hợp với mọi không gian nội thất, mang lại cảm giác thoải mái cho người sử dụng.
Điều hòa thương mại có nhiều loại và công suất khác nhau, đáp ứng nhu cầu đa dạng của người tiêu dùng Với thiết kế hài hòa, hoạt động êm ái và dễ dàng lắp đặt, các sản phẩm này bao gồm máy lạnh gắn trần, máy lạnh âm trần, máy lạnh tủ đứng và máy điều hòa di động.
Máy lạnh gắn trần với thiết kế sang trọng phù hợp cho mọi không gian nội thất, cùng mặt nạ 360 độ giúp gió thổi lan tỏa rộng rãi Công nghệ Inverter giúp tiết kiệm điện năng tối đa, mang lại không gian điều hòa dễ chịu cho người sử dụng.
Máy lạnh âm trần Reetech có thiết kế đa dạng về mẫu mã và công suất, phù hợp với nhiều không gian điều hòa khác nhau, từ phòng ngủ, nhà xưởng đến các trung tâm thương mại.
Hệ thống lạnh công nghiệp Reetech cung cấp các sản phẩm đa dạng như RMV inverter, Package, FCU, và Chiller, đáp ứng hầu hết nhu cầu sử dụng và không gian điều hòa với hiệu suất tiết kiệm năng lượng tối ưu Một số sản phẩm nổi bật bao gồm máy lạnh PACKAGE giải nhiệt nước, RMV DIGITAL, FCU, và thiết bị xử lý không khí AHU.
RMV DIGITAL là hệ thống điều hòa không khí multi tiên tiến, tự động điều chỉnh công suất theo tải, sử dụng máy nén xoắn ốc Digital Sản phẩm này được đánh giá cao về hiệu suất hoạt động và khả năng tiết kiệm điện năng, đại diện cho công nghệ điều hòa không khí thế hệ mới trên toàn cầu.
Thiết bị xử lý không khí Reetech có khả năng điều chỉnh lưu lượng gió từ 2,000 đến 120,000 m3/h, đáp ứng đa dạng nhu cầu về nhiệt độ, độ ẩm và chất lượng không khí trong phòng Sản phẩm này cũng tuân thủ các tiêu chuẩn về độ ồn, phù hợp cho hầu hết các ứng dụng trong lĩnh vực điều hòa không khí và thông gió.
2.1.3 Quản lý văn phòng cho thuê và bất động sản:
Công ty TNHH Quản lý & Khai thác BĐS R.E.E (REE Real Estate) chuyên cung cấp dịch vụ kinh doanh và quản lý bất động sản cho thuê, với tổng diện tích văn phòng quản lý lên tới hơn 100.000m2.
CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)
Hoạt động phát triển và khai thác bất động sản của REE đang không ngừng mở rộng, bao gồm đầu tư hiệu quả vào các dự án như cao ốc văn phòng, trung tâm công nghệ thông tin, căn hộ cao cấp và khu công nghiệp.
❖ Công ty cung cấp các tiện nghi trong tòa nhà như:
- Hội trường trang bị hệ thống hội nghị từ xa (video-conference)
- Hệ thống điện ổn định, nguồn điện dự phòng 100%
- Môi trường làm việc khỏe mạnh và an toàn, hệ thống phòng cháy chữa cháy hiện đại, hồ bơi, phòng tập thể dục, căn tin
- Bảo vệ 24 giờ/ngày, 7 ngày 1 tuần
- Bãi đậu xe hơi và xe gắn máy tại tầng hầm
- Hệ thống kết nối internet ADSL bởi những nhà cung cấp dịch vụ
* Bên cạnh đó là dịch vụ quản lý cao ốc:
Khả năng cạnh tranh của công ty
REE đã khẳng định vị thế là nhà thầu cơ điện uy tín, sở hữu năng lực và kinh nghiệm để thực hiện các gói thầu lớn, với rất ít đối thủ cạnh tranh Theo bảng xếp hạng Top 5 nhà thầu cơ điện lạnh uy tín năm 2018, REE là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực cơ điện lạnh, đã thành công trong việc thi công nhiều dự án của Chính phủ và các dự án bất động sản lớn.
Theo REE, lĩnh vực M&E vẫn mang lại doanh thu lớn nhờ nhiều hợp đồng quan trọng đã ký kết Công ty sẽ tái cơ cấu các sản phẩm của mảng điện máy Reetech để nâng cao tính cạnh tranh trên thị trường nội địa Thị trường xuất khẩu của Reetech có triển vọng tích cực, với doanh thu 2 triệu USD từ Cuba trong năm 2015 REE sẽ tiếp tục khai thác mạnh mẽ thị trường này vì còn nhiều cơ hội tăng trưởng trong tương lai.
Sau khi tái cơ cấu, mảng kinh doanh điện máy Reetech vẫn đứng thứ hai về tổng doanh thu của công ty, nhưng tỷ lệ lãi ròng đóng góp lại rất hạn chế Điều này dễ hiểu do doanh số của Reetech chủ yếu phụ thuộc vào lĩnh vực M&E.
Một thế mạnh nữa của REE là bất động sản Kinh doanh ổn định, vượt qua các giai đoạn thị trường khó khăn, cho
CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)
REE đang phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực cho thuê văn phòng với kế hoạch xây dựng hệ thống Etown, mở rộng diện tích mặt sàn cho thuê Với kinh nghiệm quản trị vững chắc và sự hỗ trợ từ thị trường, mảng bất động sản hứa hẹn sẽ mang lại nguồn thu nhập bổ sung cho công ty, mặc dù doanh thu hàng năm chỉ khoảng 500 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn đạt trên 300 tỷ đồng Trong ngành điện, REE đầu tư vào các nhà máy thủy điện và nhiệt điện trên toàn quốc, với khả năng phát điện chủ động vào giờ cao điểm nhờ các hồ điều tiết nước Hầu hết các nhà máy đã khấu hao gần hết, tạo điều kiện cho lợi nhuận tốt Đối với ngành nước, REE tập trung vào các nhà máy tại TP.HCM, nơi có nhu cầu tiêu thụ lớn và giá nước đang dần cải thiện khi Nhà nước giảm trợ giá Mặc dù còn tồn tại rủi ro, bà Mai Thanh tin rằng ngành điện và nước sẽ trở thành trụ cột, đóng góp 60% lợi nhuận cho công ty trong những năm tới.
Nước sạch là ngành tiện ích thiết yếu mà REE đã chọn làm lĩnh vực đầu tư chiến lược lâu dài, với mục tiêu mở rộng danh mục đầu tư nguồn và phân phối nước Ông Dominic Scriven, Tổng giám đốc Dragon Capital, nhận định rằng ban điều hành của REE rất kinh nghiệm và am hiểu về tài chính cũng như lĩnh vực xây dựng, giúp các khoản đầu tư hạ tầng điện nước của công ty đạt hiệu quả cao.
REE được coi là "ông vua tiền mặt" với khoản tiền nhàn rỗi, lợi nhuận chưa phân phối và thặng dư vốn lên đến hàng ngàn tỷ đồng Sức mạnh tài chính này giúp REE chủ động trong các thương vụ M&A lớn, từ đó tạo ra đột biến về doanh thu và lợi nhuận.
REE từng là một nhà đầu tư tài chính nổi bật, chuyên “lướt sóng” trên thị trường chứng khoán để tìm kiếm những khoản lợi nhuận đột biến một cách nhanh chóng.
Thị trường tiềm năng trong tương lai
Ngành cơ điện lạnh (M&E) đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực thi công xây dựng và đang có triển vọng phát triển mạnh mẽ Sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành công nghiệp xây dựng và bất động sản tạo điều kiện thuận lợi cho M&E phát triển hơn nữa trong tương lai.
Tại Việt Nam, thị trường xây dựng đang bị chi phối bởi các nhà thầu nước ngoài có tiềm lực mạnh và chuyên môn cao Chỉ một số ít doanh nghiệp nội địa nổi bật, như Công ty cổ phần Cơ điện lạnh (REE) và Công ty cổ phần Kỹ nghệ lạnh Searefico (SRF), mới có khả năng tham gia vào các gói thầu trong lĩnh vực này.
Theo xếp hạng Top 10 nhà thầu cơ điện uy tín năm 2019, thị trường cơ điện lạnh vẫn do các ông lớn như REE và SRF dẫn đầu REE, đứng đầu bảng xếp hạng, là một trong những doanh nghiệp nội hàng đầu trong lĩnh vực cơ điện lạnh, nổi bật với nhiều gói thầu thi công thành công cho các dự án của Chính phủ và các dự án bất động sản lớn.
Với nhu cầu ngày càng gia tăng về không gian sống an toàn, thoải mái và thông minh, bất động sản xanh đang trở thành xu hướng chủ đạo trong ngành bất động sản trong thời gian tới.
Việt Nam hiện đang dẫn đầu Đông Nam Á về tốc độ đô thị hóa, đồng thời thu hút một lượng lớn công nhân và kỹ sư nước ngoài Sự gia tăng này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường bất động sản nhà ở và chung cư tại các thành phố lớn Tuy nhiên, dự báo rằng dòng sản phẩm này sẽ không có sự bùng nổ trong năm nay.
CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)
REE đang mở rộng hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực bất động sản, với hy vọng sẽ đạt được nhiều lợi ích đáng kể trong thời gian tới Đặc biệt, nếu REE tập trung phát triển bất động sản xanh, tiềm năng thu lợi trong tương lai sẽ rất lớn.
Theo Tổng điều tra dân số, Việt Nam hiện có hơn 96,2 triệu dân, đứng thứ 15 thế giới và thứ 3 Đông Nam Á về dân số Mặc dù tỷ lệ cư dân thành thị còn thấp, quá trình đô thị hóa diễn ra nhanh chóng trong 10 năm qua đã làm gia tăng dân số ở khu vực thành thị Hiện tại, dân số khu vực thành thị chiếm 34,4% tổng dân số, tăng 4,8% so với năm 2009.
Theo phương pháp tính GDP mới, thu nhập bình quân đầu người ước đạt 3.000 USD/năm Năm 2018, kinh tế tăng trưởng 7,08%, với năng suất lao động toàn nền đạt trên 102 triệu đồng, tương đương 4.521 USD/lao động Tính theo giá so sánh, năng suất lao động tăng 6% so với năm 2017.
Khả năng phát triển của ngành cơ điện lạnh và bất động sản đang gia tăng mạnh mẽ nhờ vào nhu cầu cao về nơi ở và tiện nghi sống trong bối cảnh đô thị hóa Sự gia tăng thu nhập bình quân đầu người cho thấy mức sống của người Việt Nam sẽ được cải thiện, dẫn đến khả năng chi tiêu cao hơn cho các sản phẩm cơ điện lạnh nhằm nâng cao chất lượng cuộc sống Đồng thời, người dân cũng sẵn sàng đầu tư vào các căn hộ chung cư, góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường bất động sản.
Dự báo cho năm 2019 cho thấy REE sẽ có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ từ mảng tiện ích cũng như bất động sản và cho thuê văn phòng Cụ thể, E Town 5 dự kiến sẽ hoàn thành trong quý I/2019, cùng với một số dự án bất động sản khác đã được khởi công từ năm 2018 Theo VCBS, doanh thu của REE trong năm 2019 dự kiến đạt 6.560 tỷ đồng, với lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 1.760 tỷ đồng.
Khi lĩnh vực kinh doanh chính đã gần đạt giới hạn tăng trưởng, ban lãnh đạo REE đã quyết định chuyển hướng đầu tư vào ngành điện và nước, hai trụ cột thiết yếu của nền kinh tế với nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai Kể từ năm 2011, lĩnh vực này đã chiếm một tỷ trọng đáng kể trong chiến lược phát triển của công ty.
REE đã đầu tư mạnh vào 11 doanh nghiệp trong lĩnh vực điện và nước, với 7 công ty trở thành công ty con và phần còn lại là công ty liên kết Kết quả là lĩnh vực này đóng góp hơn 50% lợi nhuận ròng cho công ty, chiếm hơn 70% trong cơ cấu danh mục đầu tư của REE.
Cách tiếp cận chiến lược mới của REE được cho là hợp lý, khi một báo cáo từ Ngân hàng Thế giới chỉ ra rằng Việt Nam cần sớm tự do hóa giá điện thay vì tiếp tục bao cấp, nhằm giải phóng nguồn lực cho các khoản đầu tư khác Điều này được thể hiện qua việc Nhà nước đang từng bước triển khai thị trường điện cạnh tranh.
Bà Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám đốc REE, tin tưởng vào sự phát triển của từng doanh nghiệp trong tập đoàn Do đó, lĩnh vực điện và nước sẽ vẫn là phân khúc đầu tư chính của REE trong thời gian tới.