7.4 Dầu và nền kinh tế Anh
7.4.4 Hạn chế và phần mở rộng
Các kết quả của một số các phần mở rộng có thể được tóm tắt như sau:
(1) Phân tích chính thức trong Mục 7.4.2 và 7.4.3 liên quan đến việc đơn giản hóa mô hình ban đầu của Dornbusch trong chừng mực chúng ta bỏ qua sự phụ thuộc của tổng cầu về lãi suất
(2) Các kết luận được giảm nhẹ đáng kể nếu chúng ta cho phép thực tế rằng, trong một nền kinh tế mở, giảm phát thích hợp có
liên quan đến số dư tiền là một mức giá bao gồm một thành phần nhập khẩu.
(3) Kết hợp một tỷ lệ “cốt lõi” của lạm phát bằng cách thêm một hằng số vào bên phải của phương trình 7.5 làm cho mô hình thực tế hơn, đặc biệt khi áp dụng cho nước Anh. Tất cả chúng giới thiệu tỷ lệ khấu hao cân bằng trong dài hạn, và kết quả là một mức lãi suất ổn định khác biệt của cùng một quy mô.
7.4.4 Hạn chế và phần mở rộng
(4) Một khả năng khác là thay thế phương trình điều chỉnh giá với những cái khác như:
- Khi sản lượng ở mức dài hạn, tỷ lệ lạm phát bằng không.
- Mặt khác, nếu ở trên (dưới) mức năng suất, mức giá đang tăng (giảm).
(5) Trong mỗi trường hợp được phân tích, sự xáo trộn được cho là xuất hiện như một tia chớp : nguồn cung tiền tăng lên. Điều thực sự xảy ra là một quá trình của quyết định chậm không chắc chắn. Mỗi mục mới của thông tin sẽ gây ra phản ứng trên thị trường tài chính (trong thế giới Dornbusch, phản ứng quá mức) bằng cách mua hoặc bán chứng khoán, tùy thuộc vào việc thông tin liên quan đến một tầm cao hoặc thấp của triển vọng sản xuất Biển Bắc trong tương lai. Hơn nữa, tại mỗi giai đoạn tỷ giá sẽ phản ánh khả năng có thể xảy ra hơn là xác định chắc chắn.
π
= (y - )
(6) Phân tích trong chương này coi môi trường kinh tế
thế giới là hoàn toàn tĩnh. Mặc dù điều này có thể chấp nhận được đối với nhiều mục đích, nhưng nó
không thực tế nếu mục tiêu là tìm ra nguyên nhân đánh giá của pound vào đầu những năm 1980, tại thời điểm khi mà nền kinh tế thế giới phải chịu nhiều cú sốc khác nhau, những tác động của nó, thậm chí riêng lẻ, thường không thể đo được...
7.4.4 Hạn chế và phần mở rộng
7.5 Các bài kiểm tra thực nghiệm: mô hình Frankel
• H u h t các nhà nghiên c u đã s d ng m t s m r ng c a ầu tiên trên tổng nhu cầu đối với ết lại như sau: ức giá trị thu nhập ử doanh thu dầu không có giá trị thu ụ thuộc vào ộng đầu tiên trên tổng nhu cầu đối với ự thay đổi trong sự giàu có của khu vực hộ ở sự thay đổi trong sự giàu có của khu vực hộ ộng đầu tiên trên tổng nhu cầu đối với ủa khu vực hộ mô hình Dornbusch do Jeffrey Frankel phát tri n: g i là mô ểm nào phụ thuộc vào ọi là mô hình phân bi t lãi su t th c.ện tại của doanh thu từ ất kỳ thời điểm nào phụ thuộc vào ự thay đổi trong sự giàu có của khu vực hộ
• Thay vì phươ sở sự thay đổi trong sự giàu có của khu vực hộ ng trình 7.2, chúng ta có:
7.5 Các bài kiểm tra thực nghiệm: mô hình Frankel
• Cu i cùng, theo Dornbusch trong gi đ nh mô hình ối với ải thích cho các giao ị thu nhập ti n t ch xác đ nh tr ng thái cân b ng, ch không ề cầu tiền. ện tại của doanh thu từ ỉ đơn giản là một sự bổ sung ị thu nhập ại như sau: ằng mức giá trị thu nhập ức giá trị thu nhập ph i t giá h i đoái th c t . C th , gi s chúng ta ải thích cho các giao ỷ giá hối đoái thực tế. Cụ thể, giả sử chúng ta ối với ự thay đổi trong sự giàu có của khu vực hộ ết lại như sau: ụ thuộc vào ểm nào phụ thuộc vào ải thích cho các giao ử doanh thu dầu không có giá trị thu có: