3
Nội dung
Mục đích phân tích hoạt động SXKD Phân tích lợi nhuận
Phân tích doanh thu Phân tích chi phí
Phân tích khả năng hoạt động Bài tập
Mục đích phân tích hoạt động SXKD Phân tích lợi nhuận
Phân tích doanh thu Phân tích chi phí
Phân tích khả năng hoạt động Bài tập
Mục đích
Phân tích thu nhập và các ứng dụng trong phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh
Phân tích doanh thu và nhận biết chi phí Lãi vay và thuế thu nhập doanh nghiệp
Phân tích các dữ liệu về thu nhập trên cổ phiếu
Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời trong phân tích hđ SXKD Phân tích thu nhập và các ứng dụng trong phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh
Phân tích doanh thu và nhận biết chi phí Lãi vay và thuế thu nhập doanh nghiệp
Phân tích các dữ liệu về thu nhập trên cổ phiếu
Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời trong phân tích hđ SXKD
Phân tích thu nhập
Xác định và giải thích thu nhập trên Báo cáo KQKD
Thước đo phản ánh thay đổi vốn cổ phần trong một thời kỳ
Ước lượng về khả năng sinh lời của công ty trong tương lai.
Thu nhập kế toán và thu nhập kinh tế?????
Xác định và giải thích thu nhập trên Báo cáo KQKD
Thước đo phản ánh thay đổi vốn cổ phần trong một thời kỳ
Ước lượng về khả năng sinh lời của công ty trong tương lai.
Thu nhập kế toán và thu nhập kinh tế?????
Phân tích thu nhập
Thu nhập kinh tế đo lường bằng dòng tiền + sự thay đổi giá trị hợp lý của các tài sản ròng.
Đo lường sự thay đổi trong giá trị tài sản của cổ đông Thu nhập kế toán dựa trên khái niệm kế toán dồn tích.
Thu nhập kinh tế đo lường bằng dòng tiền + sự thay đổi giá trị hợp lý của các tài sản ròng.
Đo lường sự thay đổi trong giá trị tài sản của cổ đông Thu nhập kế toán dựa trên khái niệm kế toán dồn tích.
Phân tích thu nhập
Lý do:
Các khái niệm khác nhau về thu nhập Chi phí lịch sử
Căn cứ giao dịch Chủ nghĩa bảo thủ Quản lý tiền lãi
Lý do:
Các khái niệm khác nhau về thu nhập Chi phí lịch sử
Căn cứ giao dịch Chủ nghĩa bảo thủ Quản lý tiền lãi
Phân tích doanh thu
Doanh thu và các khoản lãi?
Doanh thu: là dòng tiền thu được và dòng tiền kỳ vọng thu được bắt nguồn từ các hoạt động kinh doanh đang diễn ra của công ty. Chịu ảnh hưởng của các nguyên tắc ghi nhận.
Các khoản lãi: là dòng tiền đã thu được hoặc có triển vọng thu được từ hoạt động tạo vốn của công ty.
Doanh thu và các khoản lãi?
Doanh thu: là dòng tiền thu được và dòng tiền kỳ vọng thu được bắt nguồn từ các hoạt động kinh doanh đang diễn ra của công ty. Chịu ảnh hưởng của các nguyên tắc ghi nhận.
Các khoản lãi: là dòng tiền đã thu được hoặc có triển vọng thu được từ hoạt động tạo vốn của công ty.
Phân tích chi phí
Chi phí và các khoản lỗ?
Chi phí: các dòng tiền ra hoặc có triển vọng đi ra mà công ty phải gánh chịu hoặc sự phân bổ ròng tiền ra đã xảy ra từ các hoạt động liên tục của công ty.
Các khoản lỗ: sự suy giảm trong tài sản ròng của công ty bắt nguồn từ các hoạt động thứ yếu của công ty.
Chi phí và các khoản lỗ?
Chi phí: các dòng tiền ra hoặc có triển vọng đi ra mà công ty phải gánh chịu hoặc sự phân bổ ròng tiền ra đã xảy ra từ các hoạt động liên tục của công ty.
Các khoản lỗ: sự suy giảm trong tài sản ròng của công ty bắt nguồn từ các hoạt động thứ yếu của công ty.
Phân tích lợi nhuận
Chi phí và các khoản lỗ?
Chi phí: các dòng tiền ra hoặc có triển vọng đi ra mà công ty phải gánh chịu hoặc sự phân bổ ròng tiền ra đã xảy ra từ các hoạt động liên tục của công ty.
Các khoản lỗ: sự suy giảm trong tài sản ròng của công ty bắt nguồn từ các hoạt động thứ yếu của công ty.
Chi phí và các khoản lỗ?
Chi phí: các dòng tiền ra hoặc có triển vọng đi ra mà công ty phải gánh chịu hoặc sự phân bổ ròng tiền ra đã xảy ra từ các hoạt động liên tục của công ty.
Các khoản lỗ: sự suy giảm trong tài sản ròng của công ty bắt nguồn từ các hoạt động thứ yếu của công ty.
Phân tích lợi nhuận
Lợi nhuận trước thuế và thu nhập chịu thuế???
Các khoản chuyển lỗ
Thuế thu nhập doanh nghiệp và Thuế thu nhập hoãn lại?
Lợi nhuận trước thuế và thu nhập chịu thuế???
Các khoản chuyển lỗ
Thuế thu nhập doanh nghiệp và Thuế thu nhập hoãn lại?
Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS)
EPS là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời của một DN.
EPS có 2 loại:
EPS cơ bản EPS “diluted”
Chuyển từ EPS đơn giản sang EPS “diluted” cần EPS là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời của một DN.
EPS có 2 loại:
EPS cơ bản EPS “diluted”
Chuyển từ EPS đơn giản sang EPS “diluted” cần
EPS đơn giản và EPS “diluted”
Cơ cấu vốn ảnh hưởng tới tính toán EPS.
Cơ cấu vốn đơn giản: cổ phiếu thường và cổ phiếu không thể chuyển đổi
Trong đó: EAT_Thu nhập ròng
Ph d _Cổ tức cổ phiếu ưu đãi Cơ cấu vốn ảnh hưởng tới tính toán EPS.
Cơ cấu vốn đơn giản: cổ phiếu thường và cổ phiếu không thể chuyển đổi
Trong đó: EAT_Thu nhập ròng
Ph d _Cổ tức cổ phiếu ưu đãi
n
Ph EAT d
S
EP
EPS đơn giản và EPS “diluted”
Cơ cấu vốn phức tạp:
Nếu cơ cấu vốn có chứng khoán gây ra hiệu ứng
“pha loãng”: chứng khoán có thể chuyển đổi, quyền chọn, chứng chỉ đặc quyền mua cổ phiếu,..
Cơ cấu vốn phức tạp:
Nếu cơ cấu vốn có chứng khoán gây ra hiệu ứng
“pha loãng”: chứng khoán có thể chuyển đổi, quyền chọn, chứng chỉ đặc quyền mua cổ phiếu,..
EAT - Cổ tức ưu đãi
EPS = - -
Số cổ phiếu phát hành trung bình
EPS đơn giản
EPS chịu hiệu ứng pha loãng
EPS tác động của chứng khoán
chuyển đổi EPS tác động của
quyền chọn và chứng chỉ đặc quyền mua cp
Những ảnh hưởng khi tính EPS
EPS cơ bản bỏ qua hiệu ứng pha loãng tiền năng của Quyền chọn và Quyền mua cp EPS tăng
Hiệu ứng pha loãng cp của Quyền chọn và quyền mua cp phụ thuộc vào giá cp thường của DN.
Tồn tại sự không nhất quán khi xem một số loại chứng khoán như là cp thường trong khi tính EPS lại không coi những chứng khoán này như một phần VCSH Gây khó khăn trong phân tích EPS và Hệ số nợ.
EPS cơ bản bỏ qua hiệu ứng pha loãng tiền năng của Quyền chọn và Quyền mua cp EPS tăng
Hiệu ứng pha loãng cp của Quyền chọn và quyền mua cp phụ thuộc vào giá cp thường của DN.
Tồn tại sự không nhất quán khi xem một số loại chứng khoán như là cp thường trong khi tính EPS lại không coi những chứng khoán này như một phần VCSH Gây khó khăn trong phân tích EPS và Hệ số nợ.
Phân tích khả năng hoạt động
Tỷ số
Ví dụ Tỷ số
Ví dụ
Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho bình quân 365