(ĐVT:%)
Chỉ số tăng trưởng Năm 2019 Năm 2020
Tăng trưởng doanh thu thuần 8.73 -11.3
Tăng trưởng lợi nhuận gộp 3.30 -3.32
Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế -36.06 -89.77
Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của CĐ cty mẹ -38.75 -88.40
Tăng trưởng tổng tài sản 27.60 -18.29
Tăng trưởng nợ dài hạn - -100.00
Tăng trưởng nợ phải trả 32.57 -21.68
Tăng trưởng vốn chủ sở hữu 10.41 -4.24
Tăng trưởng vốn điều lệ 16.15 -
Bảng 19. Chỉ số tăng trưởng 2019-2020
Các chỉ số tăng trưởng đều cho thấy rằng công ty đang không tăng trưởng về doanh thu, lợi nhuận, tài sản, vốn. Nguyên nhân là do dịch covid ảnh hưởng đã thu hẹp quy mô ngành và bên cạnh đó hiện tại công ty đang trong giai đoạn phát triển quy mô chuỗi bán lẻ FPT Long Châu vì vậy các loại chi phi như chi phí bán hàng và chi phí quản lí tăng cao. Nhưng công ty cũng đã hướng giải quyết để tận dụng nguy cơ thành cơ hội chuyển qua tập trung bán hàng online và nhu cầu thuốc và vật dung y tế trong mùa dịch cũng tăng đáng kể.
2.3. Nhận xét2.3.1. Ưu điểm 2.3.1. Ưu điểm
Kết thúc năm 2019, tổng doanh thu của FPT Retail đạt 16,634 tỷ đồng, tăng 9% so với năm 2018. Doanh thu từ mảng bán lẻ điện thoại di động và Apple trong năm 2019 đạt 13,141 tỷ đồng, tăng trưởng 5.2% so với năm 2018 và đóng góp 79% vào tổng doanh thu thuần của FPT Retail. Động lực tăng trưởng đến từ việc FPTshop đã mở thêm 60 cửa hàng trong năm, đồng thời đẩy mạnh doanh số bán hàng trực tuyến bằng các chương trình khuyến mãi, giảm giá chỉ có trên kênh online. Các hãng điện thoại cũng nắm bắt rất tốt tâm lý người tiêu dùng, không ngừng cải tiến sản phẩm và liên tục ra các sản phẩm mới. Trong đó các sản phẩm mới ra của các hãng cũng được đón nhận tích cực từ người tiêu dùng: Iphone 11, Iphone 11 pro max, samsung galaxy fold, samsung A51, và các dòng điện thoại mới của Xiaomi, Vivo, Oppo,… Doanh thu bán các sản phẩm máy tính cá nhân và máy tính bảng đạt 1,484 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm 2018 và đóng góp 9% vào doanh thu thuần. Mặc dù vẫn chịu ảnh hưởng từ sự giảm sút chung của thị trường khi kích thước màn hình của smartphone càng tăng, nhu cầu dành cho máy tính bảng càng giảm,
tuy nhiên với lợi thế là nhà bán lẻ đứng đầu thị trường về mảng laptop, doanh số laptop và máy tính cá nhân năm 2019 vẫn tăng nhẹ 0.6% so với năm 2018 Với chiến lược tập trung bán hàng phụ kiện được đề ra đầu năm 2019, doanh thu Phụ kiện và các dịch vụ khác đạt 1,497 tỷ đồng, tăng 13% so với năm 2019, đóng góp 9% vào tổng doanh thu thuần. Mảng kinh doanh mới là Dược phẩm bắt đầu được hợp nhất vào FRT từ cuối năm 2018, trong năm 2019, mảng dược phẩm đóng góp 511 tỷ đồng, tương đương với 3% vào tổng doanh thu thuần của công ty mẹ. Cũng trong năm nay, Long Châu đã mở thêm 50 cửa hàng mới, đưa tổng số cửa hàng lên 70 cửa hàng.
Tuy nhiên năm 2020 lại là năm đạt được nhiều thành tưu đáng ghi nhận, biến nguy thành cơ, tận dụng cơ hội trong điều kiện thị trường không thuận lợi, cụ thể: doanh thu online tăng trưởng 33%, doanh thu laptop tăng trưởng 57% so với cùng kỳ; doanh thu IP12 dẫn đầu thị trường trong ngày mở bán số lượng với 4.500 máy bán ra trong ngày đầu tiên. Chuỗi dược phẩm Long Châu cũng ghi nhận con số ấn tượng với số lượng cửa hàng mở mới đạt 130 cửa hàng, đưa chuỗi dược phẩm đạt mốc 200 cửa hàng bất chấp những khó khăn trong việc mở mới cửa hàng, doanh số chuỗi Long Châu năm 2020 tăng 133% so với năm 2019. Với lợi thế quy mô, trong năm 2020 Long Châu cũng có hơn 30 sản phẩm độc quyền bán tại chuỗi, góp phần tăng trưởng lãi gộp cho Long Châu Về doanh thu và lợi nhuận đã đi qua giai đoạn thị trường khó khăn nhất và cho thấy sự phục hồi trong quý 4 khi ghi nhận lãi từ quý 4 năm 2020. Ðặt tiền đề cho bước tăng trưởng lợi nhuận trong các năm tiếp theo. FRT cũng đã ghi nhận những con số tích cực.
Tuy nhiên, nhờ các chương trình khuyến mãi online hấp dẫn, doanh thu bán hàng online ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng là 60% YoY đạt 3.899 tỷ đồng, chiếm gần ¼ doanh thu thuần của mảng ICT.
Năm 2020, FPT Retail ghi nhận doanh số lũy kế đạt 14.661 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế năm 2020 đạt 28 tỷ đồng. Sau những quý chịu tác động tiêu cực bởi tình hình dịch bệnh Covid, kết quả kinh doanh quý 4 cải thiện rõ rệt, lợi nhuận trước thuế quý 4 về mức dương và tăng trưởng so với cùng kỳ. Doanh thu online năm 2020 đạt 5.195 tỷ đồng, tăng 33% so với năm 2019, và chiếm 35% tổng doanh số FPTShop. Ðiểm sáng của FPTShop phải kể đến doanh thu đến từ ngành hàng máy tính xách tay ghi nhận con số tăng trưởng hơn 50% so với năm 2019. Bên cạnh đó,
lẻ hàng công nghệ đứng thứ 2 trên thị trường. Ðịa điểm kinh doanh đắc địa, trung tâm luôn là lợi thế cạnh tranh, khiến hình ảnh của FPTShop hiện hữu và tiếp cận được tối đa tới khách hàng. Công ty thực hiện tối ưu hóa doanh thu trên mỗi cửa hàng bằng cách bán chéo các sản phẩm theo hình thức shop – in – shop như đồng hồ, kính mắt và nhiều sản phẩm, dịch vụ tiềm năng lớn khác. Công ty tối ưu hóa chi phí hoạt động tại cửa hàng bằng cách tăng năng suất lao động và ứng dụng công nghệ mới. Ðối mặt với tình hình dịch bệnh kéo dài, Công ty chuyển hướng sang phát triển mạnh kinh doanh trực tuyến, giao hàng tận nhà, với hàng loạt chương trình ưu đãi, giảm giá hấp dẫn. Song song đó, tối ưu khả năng trưng bày sản phẩm, bày trí bắt mắt, chuyên nghiệp đã góp phần tăng đáng kể hiệu quả bán hàng tại các cửa hàng
2.3.2. Nhược điểm
Doanh thu giảm còn 14,7 nghìn tỷ đồng (-12% so với cùng kỳ, hoàn thành 96% kế hoạch công ty), trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 28 tỷ đồng (-90% so với cùng kỳ, hoàn thành 13% kế hoạch năm). Lợi nhuận ảm đạm do mở nhiều nhà thuốc nhà thuốc Long Châu và doanh thu điện thoại di động tại FPT shop giảm.
• FPT Shop: Doanh thu giảm -16% so với cùng kỳ đạt 13,5 nghìn tỷ đồng do: (1) đóng
cửa 30% số lượng cửa hàng trong giai đoạn đầu giãn cách xã hội; (2) mất thị phần điện thoại di động; và (3) chi tiêu cho ĐTDĐ và phụ kiện giảm trong đại dịch. Số lượng cửa hàng trong cuối 2020 là 595 cửa hàng, chỉ tăng 2 cửa hàng trong năm do thị trường điện thoại bão hòa. Về sản phẩm, doanh thu máy tính xách tay tăng 57% so với cùng kỳ trong khi ĐTDĐ giảm 25% so với cùng kỳ. Về kênh bán hàng, doanh thu bán hàng online tăng 33% so với cùng kỳ đạt 5,2 nghìn tỷ đồng trong khi bán hàng offline chỉ đạt 8,3 nghìn tỷ đồng (-27% so với cùng kỳ). Nhu vậy, doanh thu bán hàng online tăng không đủ để bù đắp mức giảm của doanh thu bán hàng ofline (tổng doanh thu bán hàng online và offline giảm -16% so với cùng kỳ). Ngoài ra, việc tập trung vào kênh bán hàng online trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt với các công ty thương mại điện tử là khá kém hiệu quả (do kênh bán hàng online có giá rẻ hơn 10-20% so với kênh offline) và năng lực tài chính của FRT còn hạn chế so với các công ty thương mại điện tử khác. Biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ 12,5% năm 2019 lên 13,6% năm 2020 do tăng đóng góp của phân khúc máy tính xách tay có biên lợi nhuận cao.
• Nhà thuốc Long Châu: Doanh thu tăng 133% so với cùng kỳ đạt 1,2 nghìn tỷ đồng.
Có 200 nhà thuốc Long Châu (+130 cửa hàng trong năm) tại thời điểm cuối năm 2020, nhờ Long Châu mở rộng sự hiện diện tại 43 tỉnh thành (so với 19 tỉnh vào năm 2019). Mặc dù tích cực mở mới cửa hàng, biên lợi nhuận gộp không đổi, ở mức 17% do Công ty chưa đàm phán hiệu quả với nhà cung cấp.
2.3.3. Nguyên nhân tồn tại nhược điểm
Ngừng chương trình F.Friend và trợ giá điện thoại di động, dự phòng nợ xấu. Doanh thu/cửa hàng/tháng bình quân là 2,27 tỷ đồng (-5% YoY), do doanh thu bán hàng của ngành điện thoại di động giảm, mất thị phần ở cả điện thoại (18% trong năm 2019 so với 19,2% vào cuối năm 2018) và máy tính xách tay (23% trong năm 2019 so với 25% vào cuối năm 2018) Trong Q3/2019, phần mềm bảo mật Samsung Knox gặp vấn đề kỹ thuật, do đó không cho phép FRT khóa điện thoại di động của các khách hàng không thanh toán đúng hạn. Vì phần mềm này là công cụ chính để quản lý nợ xấu, công ty quyết định ngừng chương trình F.Friend và trợ cấp điện thoại di động để tránh phát sinh thêm nợ xấu. Trong khi đó, công ty đã lập trích lập chi phí dự phòng 30 tỷ đồng nợ xấu trong năm 2019.
Chuỗi cửa hàng Long Châu lỗ cao hơn dự kiến (lỗ 42 tỷ đồng so với kế hoạch của công ty chỉ lỗ 20 tỷ đồng)
Đầu tư vào chuyển đổi kỹ thuật số: Mặc dù điều này ảnh hưởng đến lợi nhuận năm 2019, Ban lãnh đạo cũng chia sẻ rằng FRT có thể tiết kiệm 30 tỷ đồng mỗi năm sau đó thông qua việc giảm chi phí sau khi đầu tư vào việc chuyển đổi kỹ thuật số.
Dự phòng tổn thất phụ kiện tồn kho: FRT bắt đầu nhập phụ kiện trực tiếp từ Trung Quốc thay vì mua từ các đại lý phân phối trong nước để gia tăng tỷ suất lợi nhuận gộp. Tuy nhiên, đối với phụ kiện tồn kho cũ, công ty phải xóa bỏ, vì việc bán hàng với giá gốc là không khả thi khi các sản phẩm thay thế rẻ hơn đã được tung ra thị trường.
cạnh tranh MWG mạnh hơn nhiều trong kênh bán hàng offline, và bản chất chi phí cố định cao của kênh offline sẽ ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của FRT trong bối cảnh dịch Covid-19, công ty sẽ không mở mới cửa hàng FPT trong thời gian còn lại trong năm. Áp dụng mô hình cửa hàng trong cửa hàng: Với lưu lượng hiện tại ở cửa hàng là 1 triệu lượt/tháng và lưu lượng online là 20 triệu lượt/tháng, FRT sẽ mở rộng danh mục sản phẩm để duy trì doanh thu trong bối cảnh giá trị bán điện thoại di động ước tính giảm trong dài hạn. Đặc biệt, FRT có kế hoạch bán vé máy bay. Theo Ban lãnh đạo, nhu cầu hàng năm đối với vé máy bay là 50 triệu vé, trong đó 25% được bán B2B, 15% được bán qua kênh trực tuyến, và 60% còn lại được bán qua nhiều đại lý nhỏ. Với mức hoa hồng khoảng 2 USD/vé, bán vé máy bay dự kiến sẽ mang lại một khoản lợi nhuận cho FRT, trong khi chi phí phát sinh thêm rất thấp.
Đối với mảng nhà thuốc, tăng trưởng mạnh được hỗ trợ bởi:
Tăng tỷ suất lợi nhuận gộp nhờ quy mô tăng nhiều, và ra mắt các sản phẩm có thương hiệu riêng. Công ty cũng chia sẻ rằng thương hiệu riêng có thể được ra mắt cho các sản phẩm thực phẩm chức năng, hóa mỹ phẩm và thiết bị y tế. Mặc dù biên lợi nhuận gộp tăng, FRT vẫn sẽ phải chịu khoản lỗ từ chuỗi cửa hàng nhà thuốc với tốc độ mở mới gia tăng như vậy. Do đó, điều này sẽ khiến lợi nhuận năm 2020 giảm, vượt xa mức giảm của doanh thu.
3.2. Kế hoạch
Kế hoạch 2021: Công ty đặt kế hoạch doanh thu và LNTT tương ứng là 16,4 nghìn tỷ đồng (+12% YoY) và 120 tỷ đồng (320% YoY). Công ty dự kiến mở mới 150 nhà thuốc Long Châu, nâng tổng số cửa hàng lên 350 vào cuối năm 2021. Để cải thiện lợi nhuận của nhà thuốc, FRT đặt mục tiêu có 50 SKU độc quyền vào cuối năm 2021 (so với 15 SKU độc quyền trong năm 2020). Đối với FPT Shop, công ty dự kiến mở 70-80 trung tâm laptop bên trong FPT Shop. FRT cũng dự kiến mở các kiot riêng cho Xiaomi trong FPT Shop để quảng bá sản phẩm (tương tự F.Studio quảng bá thương hiệu Apple). FRT cũng mở rộng danh mục sản phẩm bao gồm đồng hồ Garmin và sim card đồng thương hiệu (FPT Shop và Mobifone).
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Báo cáo tài chính FRT– Cty mẹ -Đã kiểm toán- năm 2019 2. Báo cáo tài chính FRT– Cty mẹ -Đã kiểm toán- năm 2020 3. Báo cáo thường niên FRT- năm 2019
4. Báo cáo thường niên FRT- năm 2020
5. Quy chế quản trị công ty FRT -http://frt.vn/quy-che-quan-tri/ 6. Báo cáo công ty FRT – Trung tâm phân tich – Tư vấn đầu tư https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/bao-cao-cong-ty?
_token=OAH4UhNL2vEMcLryVmRhQn1txB7fS5bIyXZ1CiGP&keyword=frt &year=all