xây dựng một danh mục phi rủi ro

... 2005 Wiener Process tổng quát (Xem trang 267-69)   Wiener Process có tỷ lệ dịch chuyển (drift rate) (cụ thể thay đổi trung bình đơn vị thời gian) tỷ lệ biến thiên Trong Wiener Process tổng quát, ... Edition, Copyright © John C Hull 2005 Tại Wiener Process tổng quát lại không phù hợp với cổ phi u   Đối với giá cổ phi u ngắn hạn, cho giá cổ phi u kỳ vọng thay đổi giá trị tuyệt đối mà không ... mức biến động giá cổ phi u tương lai tỷ lệ thuận với mức giá cổ phi u Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C Hull 2005 Phương pháp Ito giá cổ phi u (Xem trang 269-71)...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:25

... Toán Tài Chuyên đề thực tập CHƯƠNG I RỦI RO CỦA CỔ PHI U VÀ MÔ HÌNH VaR 1.1 RỦI RO TÀI CHÍNH VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH 1.1.1 Khái niệm rủi ro rủi ro tài Rủi ro hiểu kết cục xảy tương lai mà không ... loại rủi ro Trong tài chính, rủi ro xảy nhiều nguyên nhân, tùy thuộc vào nguyên nhân, nguồn gốc gây rủi ro - nhân tố rủi ro ( Risk Factor )- ta phân loại hình thức rủi ro tài sau: - Rủi ro hệ ... dụng khả toán - Rủi ro hoạt động: Rủi ro phát sinh người kỹ thuật gây cố Khi đề cập đến rủi ro tài người ta thường quan tâm đến rủi ro thị trường, rủi ro khoản rủi ro tín dụng Trong đề tài này,...

Ngày tải lên: 24/11/2015, 11:06

... xupap 1.2.2 Thân máy Thân máy có nhiệm vụ liên kết với nắp xilanh, nắp te chứa lót xilanh bên trong, trục khuỷu, trục cam, truyền nơi để lắp bơm nước, Hồ Văn Thắng & Ung Đình Toàn - CK49-OT - ... chất công tác xả khí cháy ngoài, truyền nhiệt khí cháy qua vòng găng đến xylanh truyền môi trường Trong trình làm việc, piston chịu lực lớn, nhiệt độ cao, ma sát lớn nên cần phải có độ bền cao Nên ... thành xylanh Trên pison có xéc măng khí, xéc măng khí gọi xéc măng lửa, mặt xéc măng thường mạ crom để tăng độ bền Xéc măng dầu: có chức san dầu bôi trơn mặt gương xylanh gạt dầu bôi trơn từ mặt...

Ngày tải lên: 29/07/2014, 19:59

... PHỎNG GIÁ CỔ PHI U CÓ BƯỚC NHẢY TRÍCH YẾU Đầu tư vào cổ phi u với tỷ suất sinh lời cao đồng nghĩa với rủi ro cao, nhà đầu tư thường quan tâm đến việc dự báo diễn biến giá cổ phi u tương lai ... 𝜂1 𝜂2 Trong đó, 𝜑( )là hàm phân phối chuẩn CƠ SỞ LÝ THUYẾT | MÔ PHỎNG GIÁ CỔ PHI U CÓ BƯỚC NHẢY III XÂY DỰNG MÔ HÌNH MÔ PHỎNG CỔ PHẾU CÓ BƯỚC NHẢY 2.1 Nguyên tắc mô Để mô giá cổ phi u ... sinh lời tương lai cổ phi u theo công thức: ∆𝑆( 𝑡) ≈ 𝜇𝛥𝑡 + 𝜎𝑍√ 𝛥𝑡 + 𝛣 𝛶 𝑆(𝑡) 2.2.Các bước mô giá cổ phi u có bước nhảy Bước 1: Tổng hợp liệu giá khứ cổ phi u có bước nhảy Trong trường hợp này,...

Ngày tải lên: 14/05/2015, 17:38

... ãt ình DANH M KÝ HI VI CPI : Cost Product Index- Ch GDP : Gross Domestic Product – T IPI : Industrial Production Index – Ch PPI : Producer Price Index- Ch SGDCK : S TTCK : Th khoán dùng DANH M ... ình 27-28 ên giá c 28 M Trang ph ìa L L Danh m ký hi vi Danh m hình v Tóm t GI I THI U CÁC K T QU NGHIÊN C U TRONG VÀ C LIÊN QUAN TÀI Nh ... ên c v ã ên th c a y nghiên c , ch : Shiller Beltratti (1992) c trái phi t iên hi ki H ùh ph ùr trái phi Vi ên s giá c trái phi nh ìm th ãi su Cheung and Ng (1998) nghiên c khoán v dùng cá nhân,...

Ngày tải lên: 08/08/2015, 21:03

... Trân trọng cảm ơn!!! Tác giả Luận văn Huỳnh Thị Thanh Thủy MỤC LỤC Trang Lời cam đoan Lời cảm ơn Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng CHƢƠNG 1:GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Tính ... người mua trái phi u người gia nhập quỹ đầu tư 2.1.2.3 Các loại giá cổ phi u  Mệnh giá (Par-value): Giá trị ghi giấy chứng nhận cổ phi u mệnh giá cổ phi u Mệnh giá cổ phi u có giá trị danh nghĩa, ... thông tin nghiên cứu danh mục đầu tư ông không trọng việc nghiên cứu kỹ thông tin mà quan tâm nhiều tới việc dùng xác suất để đa dạng hóa danh mục đầu tư hạ thấp tỷ lệ rủi ro xuống mức chấp nhận...

Ngày tải lên: 27/10/2015, 18:13

... tư 𝑟𝑓 : lãi suất phi rủi ro 𝛽𝑖 : độ nhạy cảm cổ phi u i 𝐸(𝑟𝑀 ): kỳ vọng danh mục thị trường Mô hình số đơn 𝑟𝑖 = 𝐸 𝑟𝑖 + 𝛽𝑖 𝑚 + 𝑒𝑖 Rủi ro hệ thống chứng khoán: 𝛽𝑖2 𝜎𝑚2 Tổng rủi ro: 𝜎𝑖2 = 𝛽𝑖2 𝜎𝑚2 ... ̣giá của cổ phi ́ u và tổ ng thi ̣giá của tấ t cổ phi u Cả danh mục thị trường , M, danh mục tối ưu (danh mu ̣c tiê ̣m câ ̣n ) nằm đường biên giới hạn hiệu Tuy nhiên, có danh mục tối ưu ... Các nhà đầu tư chọn danh mục tài sản rủi ro (cổ phi ́ u) theo tỷ lê ̣ tương đương với tỷ lê ̣ tài sản đa ̣i d iê ̣n cho danh mu ̣c thi ̣trường Tỷ lệ cổ phi u danh mục thị trường xác định...

Ngày tải lên: 05/01/2016, 18:44

... lãi suất phi rủi ro đồng euro 3,41% mức bù rủi ro thị trường 4,46% Hy Lạp, ta ước tính chi phí vốn chủ sở hữu 7,56% Chi phí vốn chủ sở hữu = Lãi suất phi rủi ro + Beta * Mức bù rủi ro thị trường ... lợi vốn (ROC j ) = EBIT (1-Tỷ lệ thuế)/ Tổng số vốn j −1 - ROC ổn định: g = RR*ROC - ROC thay đổi: g = ROC t *RR + ROCt − ROCt −1 ROC t  Tính WACC WACC = Wd*Kd(1-T) + Wp*Kp + We*Ke Trong đó: ... trị vốn chủ sở hữu cổ phi u thường = 2.514,07 triệu euro Giá trị vốn chủ sở hữu cổ phi u = 32,84 euro/cổ phi u Cổ phi u giao dịch mức 25,34 euro/cp, định giá thấp khoảng 25% Ưu nhược điểm mô hình...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15

... lãi suất phi rủi ro đồng euro 3,41% mức bù rủi ro thị trường 4,46% Hy Lạp, ta ước tính chi phí vốn chủ sở hữu 7,56% Chi phí vốn chủ sở hữu = Lãi suất phi rủi ro + Beta * Mức bù rủi ro thị trường ... lợi vốn (ROC j ) = EBIT (1-Tỷ lệ thuế)/ Tổng số vốn j −1 - ROC ổn định: g = RR*ROC - ROC thay đổi: g = ROC t *RR + ROCt − ROCt −1 ROC t  Tính WACC WACC = Wd*Kd(1-T) + Wp*Kp + We*Ke Trong đó: ... trị vốn chủ sở hữu cổ phi u thường = 2.514,07 triệu euro Giá trị vốn chủ sở hữu cổ phi u = 32,84 euro/cổ phi u Cổ phi u giao dịch mức 25,34 euro/cp, định giá thấp khoảng 25% Ưu nhược điểm mô hình...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15

... lãi suất phi rủi ro đồng euro 3,41% mức bù rủi ro thị trường 4,46% Hy Lạp, ta ước tính chi phí vốn chủ sở hữu 7,56% Chi phí vốn chủ sở hữu = Lãi suất phi rủi ro + Beta * Mức bù rủi ro thị trường ... lợi vốn (ROC j ) = EBIT (1-Tỷ lệ thuế)/ Tổng số vốn j −1 - ROC ổn định: g = RR*ROC - ROC thay đổi: g = ROC t *RR + ROCt − ROCt −1 ROC t  Tính WACC WACC = Wd*Kd(1-T) + Wp*Kp + We*Ke Trong đó: ... cổ phi u thường = 2.514,07 triệu euro 36 Phân tích thị trường Chứng khoán Giá trị vốn chủ sở hữu cổ phi u = 32,84 euro/cổ phi u Cổ phi u giao dịch mức 25,34 euro/cp, định giá thấp khoảng 25% Ưu...

Ngày tải lên: 06/09/2012, 11:59

... lựa chọn danh mục tài sản có lợi Khi có định đắn danh mục tài sản lựa mà lựa chọn nhà đầu t cần phải hiểu rõ mức độ rủi ro việc nắm giữ tài sản mà Mục tiêu nhà đầu t giảm thiểu rủi ro thị trờng ... ụng nm gi c phiu ny cú quyn b phiu, mua c phiu mi, tham gia vo i hi c ụng b C phiu u ói: Gm loi * C phiu u ói biu quyt: L c phiu dnh cho cỏc c ụng sỏng lp C ụng nm gi loi c phiu ny phi nm gi mt ... phn gi l c ụng C phiu cú th c phỏt hnh di dng chng ch vt cht hoc bỳt toỏn ghi s, có công ty cổ phần có cổ phi u Giỏ tr ban u ghi trờn c phiu l mnh giỏ ca c phiu Mnh giỏ l giỏ tr danh ngha S tin...

Ngày tải lên: 12/09/2012, 22:10

... ngi e ngi ri ro Trong mụ hỡnh CAPM cỏc nh u t iu chnh thỏi i vi ri ro ca mỡnh thụng qua quyt nh phõn phi ti sn danh mc, h qyt nh u t bao nhiờu vo ti sn phi ri ro, bao nhiờu vo danh mc th trng ... vi h, u t vo c phiu l vic cõn nhc gia li nhun v ri ro Ri ro cng cao thỡ li nhun k vng ca h cng ln, vỡ vy mun h chp nhn ri ro thỡ giỏ c phiu phi chớnh xỏc Do vy, vic nh giỏ c phiu i vi cỏc nh ... ti sn a dng hoỏ danh mc khụng lm gim ri ro ny Tỏc ng ca a dng hoỏ ri ro cú th c minh ho rừ rng ỏnh giỏ tỏc ng ca vic gia tng s lng ti sn danh mc v phng sai ca danh mc Phng sai ca danh mc c quyt...

Ngày tải lên: 29/10/2012, 16:31

... loi Chng khoỏn danh mc u t ú n E ( r p ) = W1.E (r1 ) + W2 E (r2 ) + + Wn E (rn ) = Wi E (ri ) i =1 b) Ri ro danh mc u t v a dng hoỏ danh mc: - Ri ro danh mc u t : Ri ro ca danh mc u t c chia ... Tế Chng 2: Nhng lý lun chung v danh mc u t v qun lý danh mc u t Khỏi nim danh mc v danh mc u t Danh mc: L hp mt hay nhiu cỏc ti sn ti chớnh cú li sut v ri ro khỏc Danh mc u t Chng khoỏn: L cỏc ... vo vic nm gi mt hay nhiu loi ti sn (C phiu, trỏi phiu ) Mc ớch ca danh mc u t l gim ri ro bng vic a dng hoỏ danh mc u t Qun lý danh mc u t L xõy dng mt danh mc cỏc loi Chng khoỏn, ti sn u t ỏp...

Ngày tải lên: 29/10/2012, 16:35

... Tổng rủi ro danh mục tổng rủi ro hệ thống rủi ro phi hệ thống Mối quan hệ ngược chiều Khi số lượng chứng khoán nhiều, rủi ro phi hệ thống danh mục nhỏ, kéo theo rủi ro danh mục nhỏ Rủi ro với rủi ... sản phi rủi ro Một danh mục biên duyên gọi hiệu nếu: r P > r MVP = B A với MVP danh mục có phương sai nhỏ Danh mục Q danh mục biên duyên mà Q ≠ MVP danh mục Q danh mục hiệu Q gọi danh mục phi ... hòa rủi ro phương pháp phổ biển chiến lược loại bỏ rủi ro cho danh mục Đây biện pháp xây dựng danh mục trái phi u cho lãi suất biến động rủi ro giá rủi ro tái đầu tư triệt tiêu nên danh mục không...

Ngày tải lên: 29/10/2012, 16:37

... chứng khoán phi rủi ro, hoặc phải trả vay theo lãi suất phi rủi ro Giả thiết nhà đầu tư có hội đầu tư vào chứng khoán phi rủi ro với lãi suất cao vay lãi suất phi rủi ro mức thấp.Trong trường hợp ... 0.Tuy nhiên ,một giá thay đổi hay thời gian trôi đi,delta thay đổi ,một tỷ lệ phòng ngừa phải xây dựngvà cổ phi u hay quyền chọn phải mua hay bán Đương nhiên,trong thực tế , xây dựng danh mục phòng ... ngắn hạn phi rủi ro suốt thời hạn quyền : Giữ tất yếu tố khác không đổi,giá quyền chọn mua trái phi u tăng lãi suất ngắn hạn phi rủi ro tăng.Đối với quyền chọn bán trái phi u ngược lại :Một gia...

Ngày tải lên: 09/04/2013, 15:03