BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY TỚI CHẤT LƯỢNG THÔNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Ngành: Quản trị kinh doanh NGUYỄN THỊ MAI ANH Hà Nội – 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY TỚI CHẤT LƯỢNG THƠNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 9340101 Nghiên cứu sinh: Nguyễn Thị Mai Anh NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS, TS Nguyễn Tiến Hoàng TS Nguyễn Thị Hoàng Anh Hà Nội – 2021 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết Luận án Báo cáo tài sản phẩm đầu hệ thống kế tốn, phản ánh thơng tin kinh tế, tài đơn vị, coi sở quan trọng để người sử dụng thông tin bên bên doanh nghiệp nhà quản trị, nhà đầu tư, chủ nợ phân tích lực tài doanh nghiệp, từ đưa định Nếu TTKT phản ánh BCTC có chất lượng kém, người sử dụng thơng tin khơng thể phân tích tranh tài chính, kinh doanh doanh nghiệp, khơng đánh giá hiệu hoạt động đánh giá tính sinh lời dự án để đưa định cách hợp lý Chủ đề nghiên cứu chất lượng TTKT nhà khoa học đặc biệt quan tâm, đặc biệt sau gian lận TTKT tổ chức lớn Enron năm 2001, WorldCom năm 2002, hay gần bê bối tập đoàn Wirecard năm 2020 với khoản tiền gửi tỷ USD khống Một khía cạnh được nhà khoa học đặt lý giải suy giảm chất lượng TTKT đến từ vấn đề người đại diện tính bất cân xứng thơng tin Mặc dù ủy quyền quản lý từ chủ sở hữu với kỳ vọng tối ưu hóa lợi ích cổ đơng, song thực tế, q trình định, BGĐ có xu hướng đặt lợi ích cá nhân lên trước mục tiêu doanh nghiệp, tạo mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu nhà điều hành Trong trường hợp đó, BGĐ có động hội để can thiệp, điều chỉnh TTKT BCTC mục tiêu lương, thưởng nhằm che giấu vấn đề doanh nghiệp kết kinh doanh thua lỗ lo ngại bị sa thải Vấn đề thông tin bất cân xứng đặt cổ đông, người chủ sở hữu thực đồng thời người hưởng lợi cuối cùng, vào bị động việc tiếp cận TTKT Do cổ đơng cần có chế kiểm sốt hiệu hoạt động BGĐ việc cung cấp TTKT trình bày BCTC Nghiên cứu Loebbecke cộng (1989), Beasley (1996) việc giám sát hoạt động BGĐ không hữu hiệu nguyên nhân dẫn đến tượng suy giảm chất lượng TTKT Trong bối cảnh đó, Quản trị cơng ty (corporate governance) coi giải pháp để khắc phục vấn đề này, thơng qua việc gắn kết lợi ích nhà điều hành với lợi ích cổ đơng, giúp nâng cao độ tin cậy thông tin BCTC (Watts Zimmerman, 1986) Hệ thống QTCT kỳ vọng phát huy chức giám sát, nhằm ngăn ngừa phát hành vi gian lận, điều chỉnh thơng tin, từ nâng cao chất lượng thơng tin kế toán Nhằm cung cấp chứng thực nghiệm tác động QTCT tới chất lượng TTKT, nhà khoa học nghiên cứu mối quan hệ bối cảnh nhiều quốc gia khác nhau, ví nghiên cứu Mỹ Vafeas (2000), Hy Lạp Dimitropoulos Asteriou (2010), Pháp Fathi (2013), Brazil Holtz Sarlo Neto (2014), Ghana Kukah cộng (2016), Indonesia Firmansyah Irawan (2019), Trung Quốc Wang Yung (2011)… Những nghiên cứu tin QTCT giúp nâng cao chất lượng TTKT Trong đó, QTCT thường xem xét hai khía cạnh: đặc điểm cấu trúc sở hữu hai đặc điểm máy QTCT Đối với đặc điểm máy quản trị, nhà khoa học thường tập trung khai thác đặc thù HĐQT Nguyên nhân HĐQT xem chế quản trị, quan đại diện cho cổ đông, cổ đông bầu chọn, với chức quan trọng kiểm tra, giám sát hoạt động BGĐ, đóng vị quan trọng việc kiểm soát vấn đề đại diện (Garciá Meca Sánchez- Ballesta, 2009) Ngoài ra, số quốc gia Trung Quốc, hệ thống quản trị cơng ty cịn bao gồm BKS, với vai trị đại diện cho cổ đông thực chức giám sát việc thực thi quyền nghĩa vụ thành viên HĐQT BGĐ Tuy nhiên, tùy vào đặc điểm kinh tế, trị quốc gia, ảnh hưởng khía cạnh QTCT tới chất lượng TTKT khơng đồng nhất, chí mang tính trái chiều Tại Việt Nam, với phát triển TTCK, vấn đề chất lượng TTKT BCTC nhận quan tâm từ người sử dụng, đặc biệt nhà đầu tư Tuy nhiên thực tế, suốt 20 năm hoạt động phát triển, có khơng sai sót nghiêm trọng BCTC cơng ty niêm yết, kể đến trường hợp Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương (OGC), năm 2014 trước kiểm tốn, tập đồn báo cáo lợi nhuận 408 tỷ đồng nhiên sau kiểm toán báo lỗ lên tới 2.548 tỷ đồng Hay trường hợp Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAG) trước cơng ty cơng bố BCTC 2019 với khoản lợi nhuận chưa phân phối 290 tỷ đồng, nhiên, sang năm 2020, HAG điều chỉnh hồi tố khoản lợi nhuận chưa phân phối năm 2019 lỗ thêm 4.916 tỷ đồng bổ sung dự phòng khoản phải thu Những sai sót diễn thường xuyên, liên tục cho thấy phận không nhỏ công ty niêm yết công bố BCTC với chất lượng TTKT Điều không ảnh hưởng tới lợi ích cổ đơng cơng ty nói trên, mà nghiêm trọng làm niềm tin từ nhà đầu tư, từ dẫn tới rời bỏ thị trường Xuất phát từ thực tiễn đó, nhà khoa học Việt Nam đặc biệt quan tâm tới vấn đề chất lượng TTKT, quản trị công ty xem giải pháp nâng cao chất lượng TTKT Với mục tiêu đề xuất giải pháp nhằm giúp doanh nghiệp phát huy chức kiểm sốt QTCT, cần có chứng thực nghiệm tác động QTCT tới chất lượng TTKT, bối cảnh nghiên cứu TTCK Việt Nam Kế thừa nghiên cứu giới, nghiên cứu tác động QTCT tới chất lượng TTKT số nhà khoa học thực Việt Nam, nghiên cứu Trần Thị Giang Tân cộng (2015), Bùi Văn Dương Ngơ Hồng Điệp (2017), Nguyễn Thu Hằng cộng (2018) Tuy nhiên, nghiên cứu thực với số quan sát nhỏ khai thác vấn đề QTCT số khía cạnh riêng lẻ, chủ yếu tập trung vào khía cạnh cấu trúc sở hữu đặc điểm HĐQT mà chưa ý tới đặc thù BKS Do vậy, xuất phát từ tính thực tiễn đề tài sở khoa học, nhằm cung cấp chứng thực nghiệm ảnh hưởng QTCT tới chất lượng TTKT, theo khía cạnh đa dạng bao gồm cấu trúc sở hữu, đặc điểm HĐQT đặc điểm BKS, tác giả chọn đề tài “Nghiên cứu tác động quản trị công ty tới chất lượng thông tin kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” làm chủ đề nghiên cứu Luận án Mục tiêu nhiệm vụ nghiên cứu Luận án Mục tiêu nghiên cứu Luận án tập trung nghiên cứu tác động QTCT tới chất lượng TTKT, từ đưa giải pháp hoàn thiện QTCT, nhằm nâng cao chất lượng TTKT công ty niêm yết Nhiệm vụ nghiên cứu: Để thực mục tiêu nghiên cứu trên, nhiệm vụ cụ thể Luận án bao gồm: Thứ nhất, Luận án hệ thống hóa sở lý luận QTCT, chất lượng TTKT, tác động QTCT tới chất lượng TTKT Thứ hai, Luận án phân tích, đánh giá thực trạng chất lượng TTKT công ty niêm yết TTCK Việt Nam Thứ ba, sở thu thập liệu, xây dựng mơ hình nghiên cứu, Luận án thực tìm hiểu phân tích tác động QTCT lên chất lượng TTKT công ty niêm yết thơng qua ba khía cạnh: cấu trúc sở hữu, đặc điểm HĐQT đặc điểm BKS Thứ tư, dựa kết phân tích, Luận án đề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện QTCT, từ nâng cao chất lượng TTKT công ty niêm yết TTCK Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu: Để đạt mục tiêu nghiên cứu đặt ra, nghiên cứu xác định câu hỏi bao gồm: (1) Cơ sở lý luận QTCT, chất lượng TTKT tác động QTCT tới chất lượng TTKT gì? (2) Thực trạng chất lượng TTKT công ty niêm yết TTCK Việt Nam? (3) QTCT, với ba nhân tố cấu trúc sở hữu, đặc điểm HĐQT, đặc điểm BKS có tác động tới chất lượng TTKT công ty niêm yết TTCK Việt Nam? (4) Các giải pháp hoàn thiện QTCT nhằm nâng cao chất lượng TTKT gì? Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Luận án: Đối tượng nghiên cứu Luận án tác động quản trị công ty tới chất lượng thơng tin kế tốn Phạm vi nghiên cứu Luận án: Phạm vi nội dung: Trong nghiên cứu này, Luận án tiếp cận vấn đề chất lượng TTKT khía cạnh tính trung thực thơng tin BCTC Đây coi đặc tính TTKT theo Chuẩn mực kế toán Việt Nam 01 ban hành Bộ Tài (2002), phù hợp với quy định Chuẩn mực kế tốn quốc tế Theo đó, TTKT coi trung thực đảm bảo tính đầy đủ, khách quan khơng có sai sót trọng yếu (IASB, 2018) Việc đo lường chất lượng TTKT tập trung vào tính trung thực tiêu lợi nhuận, thực thơng qua hai mơ hình quản trị lợi nhuận sở dồn tích sai sót BCTC Theo đó, chất lượng TTKT đánh giá cao hạn chế tượng quản trị lợi nhuận khơng có sai sót trọng yếu Nhằm phân tích ảnh hưởng QTCT tới chất lượng TTKT, Luận án khai thác vấn đề QTCT khía cạnh nội bộ, với ba yếu tố quan trọng cấu trúc sở hữu, đặc điểm HĐQT đặc điểm BKS Trong đó, cấu trúc sở hữu bao gồm sở hữu Nhà nước, sở hữu tổ chức sở hữu BGĐ; đặc điểm HĐQT bao gồm: quy mô, tính kiêm nhiệm, tính độc lập, giới tính, thâm niên, trình độ chun mơn kế tốn, tài thành viên HĐQT; đặc điểm BKS bao gồm: quy mô, giới tính, thâm niên trình độ chun mơn kế tốn, tài thành viên BKS Phạm vi khơng gian Phạm vi không gian Luận án công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội (HNX), khơng bao gồm định chế tài (như ngân hàng, cơng ty bảo hiểm, cơng ty chứng khốn…) bảng cân đối kế tốn nhóm cơng ty đặc thù hoạt động kinh doanh đầu tư khác với doanh nghiệp thông thường Đây hai sàn giao dịch chứng khốn lớn có uy tín Việt Nam Bên cạnh đó, cơng ty niêm yết hai sàn công ty đại chúng, với báo cáo tài kiểm tốn cơng ty kiểm tốn lớn Việt Nam giới Phạm vi thời gian Phạm vi thời gian Luận án giai đoạn 2009-2020 Luận án không sử dụng giai đoạn trước năm 2009 giai đoạn thị trường có nhiều bất ổn, liệu biến động lớn thiếu hụt số tiêu quan trọng Phương pháp nghiên cứu Phương pháp thu thập liệu: Luận án sử dụng nguồn liệu thứ cấp BCTC chưa kiểm toán kiểm toán công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Hà Nội (HNX), khơng bao gồm định chế tài (như ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty chứng khốn…), cung cấp Stoxplus Bên cạnh đó, liệu quản trị cung cấp Công ty Cổ phần Tài Việt (Vietstock) Dữ liệu trình độ chuyên môn HĐQT BKS tác giả thu thập từ Báo cáo thường niên công ty niêm yết Các liệu kiểm tra tính lặp loại bỏ quan sát bị trùng quan sát có giá trị bất thường (outliers) Dữ liệu thao tác xử lý phần mềm Stata 14.2 Phương pháp xử lý liệu: Để đạt mục tiêu nghiên cứu, Luận án sử dụng phương pháp định lượng Để đánh giá ảnh hưởng QTCT tới chất lượng TTKT, với biến phụ thuộc đo quản trị lợi nhuận sở dồn tích, tác giả sử dụng phương pháp hồi quy bình phương thơng thường nhỏ (Ordinary Least Square - OLS) Trong mô hình đánh giá ảnh hưởng QTCT tới chất lượng TTKT, với biến phụ thuộc đo sai sót BCTC, tác giả sử dụng phương pháp hồi quy binary logistic Hai mơ hình kiểm sốt hiệu ứng cố định ngành năm, kết hợp với ước lượng sai số chuẩn mạnh (robust standard errors) trường hợp mô hình nghiên cứu xuất hiện tượng phương sai thay đổi Ngồi ra, nhằm mơ tả thực trạng chất lượng TTKT, tác giả sử dụng phương pháp thống kê mô tả hai khía cạnh mức độ quản trị lợi nhuận sai sót BCTC Những đóng góp Luận án Những đóng góp mặt lý luận Thứ nhất, Luận án hệ thống hóa vấn đề lý luận chất lượng TTKT, QTCT ảnh hưởng QTCT tới chất lượng TTKT từ nghiên cứu giới Việt Nam Luận án tổng hợp phương pháp đo lường chất lượng TTKT Theo nghiên cứu chất lượng TTKT thực theo hai hướng chính: đo lường chất lượng TTKT cách xây dựng thang đo tổng hợp khía cạnh thuộc tính chung TTKT, dựa vào liệu khảo sát; hai nghiên cứu đặc điểm riêng lẻ TTKT với hai thuộc tính tính trung thực tính thích hợp, dựa vào liệu thứ cấp BCTC liệu thị trường Từ đó, Luận án lựa chọn hướng nghiên cứu chất lượng TTKT theo đặc điểm riêng lẻ, với liệu tài thu thập từ BCTC liệu đặc thù quản trị thu thập từ báo cáo thường niên để đảm bảo tính khách quan tin cậy kết nghiên cứu Luận án tập trung vào đặc điểm tính trung thực TTKT đặc điểm bản, quy định Chuẩn mực kế toán Việt Nam, phù hợp với Chuẩn mực kế toán quốc tế Thứ hai, nhằm đo lường tính trung thực TTKT, Luận án sử dụng hai thước đo quản trị lợi nhuận sai sót BCTC để phản ánh chất lượng TTKT Cụ thể, quản trị lợi nhuận xác định dựa mức độ dồn tích bất thường, sai sót báo cáo tài xác định chênh lệch lợi nhuận trước sau kiểm toán Việc sử dụng hai mơ hình đo lường chất lượng TTKT giúp việc nghiên cứu chất lượng TTKT trở nên sâu sắc hơn, quản trị lợi nhuận thể mức độ can thiệp nhằm điều chỉnh thông tin báo cáo tài chính, cho thấy việc vi phạm tính khách quan ghi nhận TTKT, cịn sai sót BCTC thể BCTC công bố tồn sai sót trọng yếu Kết nghiên cứu trở nên đáng tin cậy Thứ ba, để xác định sai sót BCTC, Luận án cơng trình nghiên cứu bổ sung ý kiến kiểm toán bên cạnh thước đo doanh nghiệp có chênh lệch lợi nhuận trước sau kiểm toán vượt ngưỡng trọng yếu hay không Việc công ty phải điều chỉnh lợi nhuận sau kiểm toán vượt ngưỡng trọng yếu thể BCTC cơng ty có sai sót, gây ảnh hưởng tới định người sử dụng thông tin Tuy nhiên, thực tế, có số cơng ty có sai sót BCTC khơng điều chỉnh báo cáo theo ý kiến kiểm tốn viên, khơng phát sinh chênh lệch lợi nhuận ngưỡng trọng yếu, phải nhận ý kiến kiểm tốn khơng phải chấp nhận toàn phần Do vậy, Luận án mở rộng việc xác định cơng ty có sai sót BCTC cơng ty có chênh lệch lợi nhuận sau kiểm toán vượt ngưỡng trọng yếu nhận ý kiến kiểm tốn khơng phải chấp nhận tồn phần Thứ tư, Luận án khai thác quản trị công ty ba khía cạnh cấu trúc sở hữu, đặc điểm HĐQT đặc điểm BKS, cơng trình nghiên cứu trước tập trung vào cấu trúc sở hữu đặc điểm HĐQT Mơ hình QTCT có BKS đặc trưng cơng ty cổ phần Việt Nam Do vậy, so với nghiên cứu trước tác động QTCT tới chất lượng TTKT, khía cạnh quản trị khai thác đa dạng Ngoài ra, việc mở rộng liệu nghiên cứu công ty niêm yết khoảng thời gian từ 2009-2020 kỳ vọng giúp cho kết nghiên cứu trở nên đáng tin cậy việc cung cấp chứng thực nghiệm ảnh hưởng QTCT tới chất lượng TTKT Những đóng góp mặt thực tiễn: Thứ nhất, Luận án mô tả thực trạng chất lượng TTKT công ty niêm yết TTCK Việt Nam Kết nghiên cứu đặt mối lo ngại tính trung thực TTKT cơng ty cơng bố thông qua BCTC, đồng thời nhận thức tầm quan trọng việc nâng cao chất lượng TTKT, QTCT xem giải pháp cho vấn đề nói Thứ hai, kết nghiên cứu Luận án cung cấp chứng thực nghiệm ảnh hưởng QTCT tới chất lượng TTKT công ty niêm yết ba khía cạnh cấu trúc sở hữu, đặc điểm HĐQT đặc điểm BKS Đó ảnh hưởng tích cực sở hữu Nhà nước, sở hữu tổ chức, sở hữu BGĐ lên chất lượng TTKT Mặt khác, việc cơng ty có HĐQT quy mơ lớn, độc lập, thành viên HĐQT có thâm niên, có chun mơn kế tốn tài chính, có mặt thành viên nữ HĐQT thành viên BKS có thâm niên giúp gia tăng hiệu giám sát, đảm bảo chất lượng TTKT Kết nghiên cứu sở đề xuất giải pháp nhằm hồn thiện sách QTCT nhằm giúp công ty nâng cao chất lượng TTKT Kết cấu Luận án Ngoài lời mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, luận án bao gồm năm chương: Chương 1: Tổng quan cơng trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài Chương 2: Cơ sở lý luận chất lượng thông tin kế tốn tác động quản trị cơng ty tới chất lượng thơng tin kế tốn Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết nghiên cứu tác động quản trị công ty tới chất lượng thông tin kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 5: Hồn thiện quản trị công ty nhằm nâng cao chất lượng thông tin kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 174 175 PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH ĐO LƯỜNG CHẤT LƯỢNG THƠNG TIN KẾ TỐN THEO QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN 176 177 178 179 180 181 PHỤ LỤC 5: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH ĐO LƯỜNG CHẤT LƯỢNG THƠNG TIN KẾ TỐN THEO SAI SĨT TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH 182 183 184 185 186 187 188 ... Kết nghiên cứu tác động quản trị công ty tới chất lượng thông tin kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 5: Hồn thiện quản trị công ty nhằm nâng cao chất lượng thông tin kế. .. TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY TỚI CHẤT LƯỢNG THÔNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Ngành: Quản. .. BKS, tác giả chọn đề tài ? ?Nghiên cứu tác động quản trị công ty tới chất lượng thơng tin kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam? ?? làm chủ đề nghiên cứu Luận án Mục tiêu nhiệm vụ nghiên