BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI : NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THIÊN ẤN SINH VIÊN THỰC HIỆN MÃ SINH VIÊN CHUYÊN NGHÀNH : NGUYỄN THỦY TIÊN : A19084 : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI : NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THIÊN ẤN Giảng viên hƣớng dẫn Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên nghành : Th.s Vũ Lệ Hằng : Nguyễn Thủy Tiên : A19084 : Tài HÀ NỘI – 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Với tình cảm chân thành, em xin bày tỏ lòng biết ơn tới thầy cô giáo trường Đại Học Thăng Long, bác, cô anh chị Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn tận tình giúp đỡ em hồn thành khố luận tốt nghiệp Em xin cảm ơn thầy cô giáo giảng dạy truờng truyền đạt cho em nhiều kiến thức bổ ích để thực khố luận có hành trang vững cho nghiệp tương lai Do giới hạn kiến thức khả lý luận thân nhiều thiếu sót hạn chế, kính mong dẫn đóng góp thầy giáo để khố luận em hoàn thiện Hà Nội, ngày 28 tháng 10 năm 2014 Sinh viên Nguyễn Thủy Tiên LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thơng tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Thủy Tiên Thang Long University Library MỤC LỤC CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP .1 1.1 Tổng quan tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.2 Phân loại tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.3 Đặc điểm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.4 Vai trò tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2 Nội dung quản lý tài sản ngắn hạn doanh nghiệp .4 1.2.1 Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn 1.2.2 Quản lý vốn tiền 1.2.3 Quản lý khoản phải thu .10 1.2.4 Quản lý hàng tồn kho 14 1.3 Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 15 1.3.1 Khái niệm hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp .15 1.3.2 Các tiêu tổng hợp tình hình kinh doanh chung 16 1.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp .20 1.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 24 1.4.1 Nhân tố chủ quan .24 1.4.2 Nhân tố khách quan 25 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THIÊN ẤN 28 2.1 Tổng quan Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn 28 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn 28 2.1.2 Bộ máy quản lý Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn 28 2.1.3 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh 30 2.1.4 Tình hình lao động .31 2.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn giai đoạn 2011 – 2013 31 2.2.1 Tình hình hoạt động kinh doanh Cơng ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn giai đoạn 2011 – 2013 31 2.2.2 Tình hình tài sản – nguồn vốn Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn giai đoạn 2011 – 2013 .35 2.2.3 Các tiêu đánh giá tổng hợp tình hình kinh doanh chung 40 2.3 Thực trạng quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn .45 2.3.1 Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn 45 2.3.2 Cơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn 46 2.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn 51 2.4 Đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn giai đoạn 2011 – 2013 60 2.4.1 Kết đạt 60 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân 61 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THIÊN ẤN 63 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn 63 3.1.1 Mục tiêu phát triển .63 3.1.2 Chiến lược phát triển trung dài hạn Công ty 63 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn .64 3.2.1 Nâng cao hiệu quản lý sử dụng tiền khoản tương đương tiền 65 3.2.2 Nâng cao hiệu quản lý sử dụng khoản phải thu ngắn hạn 66 3.2.3 Nâng cao hiệu quản lý sử dụng hàng tồn kho 70 3.2.4 Giải pháp khác 72 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt BHXH BHYT CĐKT DN ĐHĐCĐ GVHB GTGT HĐQT SXKD TSCĐ TSDN TSNH TNDN Tên đầy đủ Bảo hiểm xã hội Bảo hiểm y tế Cân đối kế toán Doanh nghiệp Đại hội đồng cổ đông Giá vốn hàng bán Giá trị gia tăng Hội đồng quản trị Sản xuất kinh doanh Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Thu nhập doanh nghiệp DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Bảng 2.1 Báo cáo kết kinh doanh giai đoạn 2011 – 2013 32 Bảng 2.2 Bảng cân đối kế tốn tài sản Cơng ty Thiên Ấn giai đoạn 2011 – 2013 .36 Bảng 2.3 Bảng cân đối kế toán nguồn vốn Công ty Thiên Ấn giai đoạn 2011 – 2013 .37 Bảng 2.4 Chỉ tiêu khả toán 40 Bảng 2.5 Chỉ tiêu khả quản lý nguồn vốn .43 Bảng 2.6 Chỉ tiêu khả sinh lời 44 Bảng 2.7 Cơ cấu tài sản ngắn hạn .47 Bảng 2.8 Áp dụng mô hình Z - score cho Cơng ty CP Phú Tài năm 2013 50 Bảng 2.9 Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 52 Bảng 2.10 Thời gian vòng quay TSNH .53 Bảng 2.11 Ảnh hƣởng ROS hiệu suất sử dụng TSNH lên ROCA 55 Bảng 2.12 Mức tiết kiệm (lãng phí) tài sản ngắn hạn Cơng ty Thiên Ấn 56 Bảng 3.1 Danh sách nhóm rủi ro 68 Bảng 3.2 Mơ hình tính điểm tín dụng .69 Bảng 3.3 Đánh giá điểm tín dụng Cơng ty Cổ phần Phú Tài (đối tác chiến lƣợc Công ty Cổ phần Thiên Ấn) 69 Bảng 3.4 Bảng phân loại tồn kho công ty .71 Bảng 3.5 Kế hoạch quản lý hàng tồn kho 72 Biểu đồ 2.1 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 42 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu TSNH Công ty giai đoạn 2011 – 2013 .47 Biểu đồ 2.3 Tốc đọ luân chuyển hàng tồn kho 57 Biểu đồ 2.4 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu .58 Biểu đồ 2.5 Thời gian quay vịng tiền trung bình 59 Biểu đồ 3.1 Mơ hình ABC 71 Sơ đồ 2.1 Sơ đồ tổ chức Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn 29 Thang Long University Library LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Doanh nghiệp ngành nghề sản xuất kinh doanh cần quản lý nguồn lực doanh nghiệp chặt chẽ Trong suốt trình kinh doanh tài sản nguồn lực ln chiếm phần quan trọng đóng góp vào phát triển doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp khoản mục có khả chuyển đổi dễ dàng mắt xích quan trọng trình tạo doanh thu Tuy yếu tố tồn ngắn hạn tên gọi có phát sinh trục trặc ảnh hưởng đến q trình hoạt động cơng ty Chính vậy, làm để quản lý hiệu tốt tài sản ngắn hạn? Làm để đồng mà doanh nghiệp đầu tư vào tài sản ngắn hạn cho nhiều đồng doanh thu lợi nhuận? Đây vấn đề mà doanh nghiệp cố gắng giải Nhận thức tầm quan trọng vấn đề có hội thực tập Công ty Cổ phần Đầu tư phát triền Thiên Ấn – cơng ty động, có quy mơ lớn có chiến lược phát triển vững chắc, đề tài: “Nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn” lựa chọn nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Phạm vi nghiên cứu: Hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn giai đoạn 2011 – 2013 Phƣơng pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chủ yếu khóa luận phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp dựa số liệu thu thập tình hình thực tế cơng ty Kết cấu khóa luận Khóa luận tốt nghiệp bao gồm chương: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Chƣơng 2: Thực trạng hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn Chƣơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Theo chuẩn mực số 1: Chuẩn mực chung “Chuẩn mực Kế toán Việt Nam” ban hành công bố theo Quyết định số 165/2002/QĐ-BTC ngày 31 tháng 12 năm 2002 Bộ trưởng Bộ Tài đưa định nghĩa tài sản sau:“Tài sản nguồn lực doanh nghiệp kiểm sốt thu lợi ích kinh tế tương lai” Lợi ích kinh tế tương lai tài sản tiềm làm tăng nguồn tiền khoản tương đương tiền doanh nghiệp làm giảm bớt khoản tiền mà doanh nghiệp Căn vào đặc điểm luân chuyển tài sản (hay vốn kinh doanh), tài sản doanh nghiệp chia làm loại: Tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn tiền, khoản tương đương tiền tài sản khác chuyển đổi thành tiền, bán hay sử dụng vịng năm chu kỳ kinh doanh bình thường doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn phản ánh tổng giá trị tiền, khoản tương đương tiền tài sản ngắn hạn khác có đến thời điểm báo cáo Ngược lại với tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn Loại tài sản phản ánh giá trị loại tài sản không phản ánh tiêu tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn phản ánh tổng giá trị khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư tài sản dài hạn khác có đến thời điểm báo cáo, bao gồm: Các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư, khoản đầu tư tài dài hạn tài sản dài hạn khác Như vậy, khác với tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn doanh nghiệp khoản mục có khả chuyển đổi dễ dàng mắt xích quan trọng q trình tạo doanh thu Tuy yếu tố tồn ngắn hạn tên gọi có phát sinh trục trặc ảnh hưởng đến trình hoạt động công ty Từ phân loại tài sản, ta đưa khái niệm đầy đủ tài sản ngắn hạn: “Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp tài sản thuộc quyền sở hữu quản lý doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn chu kỳ kinh doanh năm Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp tồn hình thái tiền, vật (vật tư hàng hóa), dạng đầu tư ngắn hạn khoản phải thu khác Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp bao gồm: Tài sản tiền, khoản đầu tư tài ngắn hạn, khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác” Đây khái niệm sử dụng xuyên suốt khóa luận Thang Long University Library chặt chẽ mà lưu trữ dạng thống kê số liệu Đây vấn đề cần Công ty trọng, thay đổi từ giúp giảm thiểu rủi ro cho khoản vốn bị chiếm dụng này, phát huy hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Cuối cùng, hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp chưa cao nhiều nguyên nhân: - Trình độ quản lý chưa tốt, chưa phát huy tính linh hoạt đơn vị tâm lý thụ động vốn tồn từ nhiều năm - Trình độ chun mơn cịn hạn chế, đặc biệt đội ngũ lao động trực tiếp bán hàng thi cơng cơng trình đơng đảo số người thực có chun mơn, nghiệp vụ sâu chưa nhiều - Hoạt động đơn vị cấp dưới, đặc biệt đội thi công chưa tốt dẫn đến phát sinh nhiều tiêu cực gây giảm hiệu sản xuất kinh doanh hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn - Lượng vốn bị chiếm dụng cao gây trì hỗn tốc độ quay vịng kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn - Các khoản chi phí phát sinh nhiều, đặc biệt chi phí tiền lương lớn Cơng ty phải trì máy quản lý đội ngũ lao động cồng kềnh, nhiều phận, vị trí khơng cần thiết khiến gia tăng chi phí, giảm lợi nhuận đạt - Doanh nghiệp tồn khoản chi phí lớn nên dù doanh thu khả quan lợi nhuận sau thuế mức tương đối 62 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THIÊN ẤN 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn 3.1.1 Mục tiêu phát triển Mục tiêu THIENANDI trở thành doanh nghiệp chuyên cung cấp sản phẩm đá chất lượng uy tín, thỏa mãn hầu hết nhu cầu cung ứng sảm phẩm Việt Nam chất lượng dịch vụ đạt tiêu chuẩn quốc tế 3.1.2 Chiến lược phát triển trung dài hạn Cơng ty Trong chiến lược phát triển mình, THIENANDI trọng tới việc đầu tư phát triển nguồn lực người tảng công nghệ đại Song song với đại hóa máy móc đảm bảo sản phẩm cung ứng thị trường ln đạt tiêu chuẩn làm hài lịng khách hàng Phát triển thị trƣờng: - Tạo uy tín niềm tin hoạt động sản xuất kinh doanh để từ khẳng định vị trí thương trường - Liên tục cải tiến kỹ thuật, đổi công nghệ, nâng cao chất lượng phục vụ… nhằm đưa thị trường sản phẩm, dịch vụ phù hợp với nhu cầu ngày cao khách hàng - Nhanh chóng hồn thiện hệ thống tiêu thụ rộng khắp nước tiếp tục mở thêm số đại lý tiêu thụ nước Phát triển nguồn nhân lực: Chú trọng công tác đào tạo nâng cao chất lượng nguồn nhân lực; tạo điều kiện thuận lợi để cán cơng nhân viên phát huy trí tuệ, sáng tạo; thực tuyển dụng nguồn nhân lực chất lượng cao… nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển Công ty hội nhập quốc tế Công ty coi người trọng tâm định đến thành bại doanh nghiệp Việc đầu tư phát triển nguồn nhân lực trọng từ khâu lập kế hoạch tuyển dụng, kế hoạch đào tạo nguồn nhân lực, tạo nguồn lực nhằm nâng cao lực quản lý điều hành doanh nghiệp, bao gồm nâng cao tay nghề cho người lao động Nhằm tạo động lực phát triển, Công ty thực sách thu hút như: Chính sách tiền lương, tiền thưởng, tạo điều kiện phát triển cho thành viên mơi trường làm việc thích hợp Nâng cao đời sống vật chất, tinh thần, đảm bảo việc làm ổn định không ngừng nâng cao thu nhập bình quân hàng năm, trả cổ tức tương xứng với hình thức thưởng cho gắn bó người lao động 63 Thang Long University Library Thực Luật lao động, ảo vệ môi trƣờng: Chấp hành tốt sách người lao động, Pháp luật Thuế Nhà nước Thực tốt sách bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế, bảo hiểm người Ngồi Cơng ty cịn trọng đến cảnh quan, môi trường, điều kiện an tồn, vệ sinh lao động… Bảo vệ thiên nhiên, mơi trƣờng: Phối hợp với Sở Khoa học Công nghệ Sở Tài nguyên Môi trường xử lý tốt vấn đề ô nhiễm số biện pháp: Tái tạo thảm thực vật khu vực khai khoáng sản Trồng xanh quanh khu vực sản xuất để phát tán bụi, tạo hệ thống phun nước, xây bể lắng, hệ thống hút bụi… Đối với người lao động: Trang bị bảo hộ lao động 100%, thường xuyên kiểm tra giám sát việc thực an toàn lao động vệ sinh công nghiệp công nhân Hàng năm tổ chức khám sức khỏe định kỳ cho toàn cán công nhân viên, đến thời điểm chưa có người lao động mắc bệnh nghề nghiệp Nâng cao tính văn hóa dân tộc: Thường xun quan tâm tới lợi ích khách hàng, coi đầu tư quan trọng cho tương lai Tất sản phẩm Công ty xuất mang nhãn mác THIEN AN DI Mỗi thành viên Cơng ty làm việc thành viên khác, khách hàng giá trị Cơng ty, nhận thức việc xây dựng Công ty phải gắn liền với trách nhiệm ngày cao xã hội, với cộng đồng để đảm bảo yếu tố phát triển bền vững Bảo đảm mối quan hệ đoàn kết, thống cao cổ đông mục tiêu xây dựng phát triển Giải hài hịa lợi ích cổ đơng, lợi ích người lao động lợi ích tồn Cơng ty 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Thiên Ấn Qua phần phân tích chi tiết thực trạng hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Ấn từ năm 2011 đến năm 2013, cơng ty có thay đổi loại hình doanh nghiệp tạo bước phát triển định tình hình quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn cơng ty cịn nhiều bất cập, địi hỏi quản trị cơng ty cần có giải pháp tức thời lâu dài cho vấn đề tài cơng ty cho năm tài Muốn nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn thân doanh nghiệp phải chủ động sáng tạo, hạn chế khó khăn, phát triển thuận lợi để tạo môi trường hoạt động có lợi cho Vai trị định doanh nghiệp thể qua hai mặt; thứ nhất, biết khai thác tận dụng điều kiện yếu tố thuận lợi 64 mơi trường bên ngồi thứ hai, doanh nghiệp phải chủ động tạo điều kiện, yếu tố cho thân để phát triển Cả hai mặt cần phối hợp đồng tận dụng tối đa nguồn lực, kinh doanh đạt hiệu tối ưu Dưới giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tiêu dùng để đánh giá lực quản lý khoản mục tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Tiêu chí cho thấy sách sử dụng quản lý tài sản doanh nghiệp hợp lý hay chưa 3.2.1 Nâng cao hiệu quản lý sử dụng tiền khoản tương đương tiền Tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm tổng tài sản công ty lớn, phản ánh mở rộng quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh công ty bên cạnh tỷ trọng tiền chiếm tổng số tài sản ngắn hạn tương đối cao có xu hướng tăng, điều gây lãng phí vốn để đầu tư kinh doanh, sử dụng hiệu vốn kinh doanh doanh nghiệp Do vậy, cơng ty cần có biện pháp điều chỉnh giảm giữ tiền mặt mức vừa phải đủ để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh ổn định, liên tục Hơn nữa, công ty chưa trọng đầu tư vào khoản đầu tư tài ngắn hạn, cơng ty nên có phương hướng đầu tư vào lĩnh vực năm tới Bởi khoản có khả tạo nguồn lợi tức trước mắt cho công ty Chỉ tiêu cao khả tạo nguồn lợi tức trước mắt lớn Tiền mặt đặc biệt có vai trị quan trọng tốn tức thời cơng ty Chính vậy, cơng ty nên xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý tối ưu để vừa đảm bảo khả toán nhanh trường hợp cấp thiết vừa tránh chi phí hội việc giữ tiền mặt Bên cạnh đó, để đạt mức cân lượng vốn tiền cơng ty sử dụng biện pháp đây: - Xác định nhu cầu vốn tiền thời gian vốn tiền cần tài trợ Để làm điều phải thực tốt công tác quan sát, nghiên cứu vạch rõ quy luật việc thu – chi - Ngồi ra, Cơng ty nên có biện pháp rút ngắn chu kỳ vận động tiền mặt nhiều tốt để tăng lợi nhuận, cách giảm thời gian thu hồi khoản nợ, kéo dài thời gian trả khoản phải trả Tuy nhiên việc kéo dài thời gian trả nợ làm doanh nghiệp uy tín, cần tìm thời gian chiếm dụng vốn cách hợp lý để vừa rút ngắn thời gian quay vòng tiền mà giữ uy tín cho doanh nghiệp Cơng ty áp dụng mơ hình quản lý tiền mặt Miller Orr: Mơ hình khơng xác định điểm dự trữ tiền mặt tối ưu mà xác định khoảng cách giới hạn giới hạn dự trữ tiền mặt Nếu lượng tiền mặt 65 Thang Long University Library nhỏ giới hạn Cơng ty phải bán chứng khốn để có lượng tiền mặt mức dự kiến, ngược lại giới hạn Công ty sử dụng số tiền vượt mức giới hạn mua chứng khoán để đưa lượng tiền mặt mức dự kiến Khoảng dao động tiền mặt xác định công thức sau:  C V  D  3  b b  i  4 Trong đó: D: Khoảng cách giới hạn giới hạn lượng tiền mặt dự trữ Cb: Chi phí lần giao dịch mua bán chứng khoán Vb: Phương sai thu chi ngân quỹ i: Lãi suất Ví dụ cụ thể với cơng ty Thiên Ấn: Giả sử Cơng ty có mức dư tối thiểu tiền 200 triệu đồng; phương sai luồng tiền hàng ngày trung bình 470 triệu đồng (ứng dụng với độ lệch chuẩn 22 triệu đồng ngày), lãi suất 0,25%/ngày, chi phí giao dịch lần bán chứng khốn 0,4 triệu đồng Từ đó, ta tính khoảng cách đường giới hạn là:  0,4  470  D  3    0,00025   82,6 Giới hạn = 200 + 82,6 = 282,6 (triệu đồng) Giới hạn = 200 + 82,6/3 = 227,5 (triệu đồng) Như vậy, lượng tiền mặt nhỏ 227,5 triệu đồng Cơng ty phải bán chứng khốn để có lượng tiền mặt mức dự kiến, ngược lại mức 282,6 triệu đồng, Công ty sử dụng số tiền vượt mức giới hạn mua chứng khoán để đưa lượng tiền mặt mức dự kiến Nhờ vào mơ hình mà cơng ty xác định mức dự trữ tiền hợp lý, vừa giúp công ty đảm bảo khả toán, đồng thời đảm bảo khả sinh lời lượng tiền nhàn rỗi Đây mơ hình mà thực tế nhiều doanh nghiệp áp dụng Khi áp dụng mơ hình này, mức tiền mặt giới hạn thường lấy mức tiền mặt tối thiểu Phương sai thu chi ngân quỹ xác định cách dựa vào số liệu thực tế quỹ trước để tính tốn 3.2.2 Nâng cao hiệu quản lý sử dụng khoản phải thu ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn có gia tăng nhanh qua năm Do đặc thù ngành khai thác kinh doanh đá xẻ chi phí nguyên vật liệu đầu vào chiếm tỷ trọng lớn chi phí sản xuất nên tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản, đó, tài sản ngắn hạn chủ yếu hàng tồn kho khoản phải thu ngắn hạn Trong thời gian qua, công ty có nhiều cố gắng việc quản lý sử 66 dụng tài sản ngắn hạn cách hiệu hơn, cơng ty có doanh thu lợi nhuận tăng Tuy nhiên, kết cho thấy việc sử dụng tài sản ngắn hạn có tăng chưa tương xứng Mục tiêu hiệu đạt công ty hướng tới đạt lợi nhuận cao nhất, đứng trước tình nay, cơng ty phải tìm cách khắc phục tình trạng đó, đẩy nhanh cơng tác hoạt động nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty thời gian tới Theo cung cấp từ phía cơng ty khoản phải thu khách hàng thông thường khoản thu dễ thu hồi Tuy nhiên, công tác thu hồi nợ công ty gần đánh giá chưa tốt, kỳ thu tiền bình qn ngày tăng Do đó, thời gian tới cơng ty cần phải có nỗ lực cao công tác thu hồi nợ quản trị khoản phải thu Đối với công tác thu hồi nợ: Thường xuyên theo dõi khoản phải thu đôn đốc, ghi nhận thời hạn trả nợ khách hàng, gửi thư thông báo thời hạn trả nợ điện thoại với khách hành xác nhận thời hạn trả nợ Muốn thế, công ty nên chủ động liên hệ với khách hàng sớm, thay chờ đến ngày hoá đơn hết hạn toán Điều không giúp công ty quản lý tốt khoản phải thu, mà cịn giúp cơng ty giữ mối quan hệ tốt với khách hàng Cơng ty đầu tư phần mềm quản lý công nợ, giúp việc theo dõi khoản nợ nhanh chóng, xác, hiệu giảm bớt nhân công tác quản lý công nợ Đối với công tác quản lý khoản phải thu: Công ty cần xác định xác đáng tỷ lệ khoản phải thu hưởng chiết khấu toán, tỷ lệ khoản trả hạn sách tín dụng tỷ lệ khoản phải thu trả chậm so với quy định sách, cơng ty phải tiến hành đánh giá tuổi nợ khoản phải thu, từ nắm bắt thơng tin tín dụng tổng quát khách hàng điều chỉnh yếu tố sách tín dụng cho phù hợp Để làm điều này, cần phải theo dõi khoản phải thu tới hạn có sách thu tiền thích ứng Đánh giá hiệu quản lý khoản phải thu: Nhằm xác định xác đáng tỷ lệ khoản phải thu hưởng chiết khấu toán, tỷ lệ khoản trả hạn sách tín dụng tỷ lệ khoản phải thu trả chậm so với qui định sách, cơng ty phải tiến hành đánh giá tuổi nợ khoản phải thu, từ nắm bắt thơng tin tín dụng tổng qt khách hàng điều chỉnh yếu tố sách tín dụng cho phù hợp Để làm điều này, cần phải theo dõi khoản phải thu tới hạn có sách thu tiền thích ứng Một sách tín dụng thương mại xây dựng cẩn thận dựa việc so sánh lợi ích tăng thêm từ doanh thu tăng, giá bán cao với chi phí liên quan đến thực sách tín dụng tăng tương ứng, làm tăng lợi nhuận doanh nghiệp 67 Thang Long University Library Sử dụng mơ hình điểm tín dụng cách quản trị tốt khoản phải thu, để doanh nghiệp có hội xoay nhanh đồng vốn có giảm áp lực vốn vay Dựa vào tiêu chí thu thập tổng hợp lại hệ thống thơng tin tín dụng khách hàng để Cơng ty đưa định có cấp tín dụng hay sách thương mại cho khách hàng hay không Để thực điều này, Công ty nên sử dụng phương pháp phân nhóm khách hàng theo mức độ rủi ro Theo phương pháp này, khách hàng Cơng ty chia thành nhóm sau: Bảng 3.1 Danh sách nhóm rủi ro Tỷ lệ doanh thu không Tỷ lệ khách hàng thuộc thu hồi đƣợc ƣớc tính nhóm rủi ro (%) 0–1 35 – 2,5 30 2,5 – 20 4–6 10 >6 Nhóm rủi ro (Nguồn: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản ) Như vậy, khách hàng thuộc nhóm mở tín dụng mà khơng cần phải xem xét nhiều, gần tự động vị khách hàng xem xét lại năm lần Các khách hàng thuộc nhóm cung cấp tín dụng thời hạn định vị khách hàng xem xét lại năm hai lần Và tương tự vậy, Công ty xem xét đến nhóm khách hàng 3, 4, Để giảm tiểu tổn thất xảy ra, Cơng ty phải u cầu khách hàng nhóm tốn tiền nhận hàng hóa, dịch vụ u cầu tín dụng khác khách hàng nhóm rủi ro khác hồn tồn hợp lý Tuy nhiên, phải làm để việc phân nhóm xác, khơng bị nhầm lẫn phân nhóm Để phân nhóm rủi ro, doanh nghiệp sử dụng mơ hình cho điểm tín dụng sau: Điểm tín dụng * Khả tốn l i + 11 * Khả toán nhanh + * Số năm hoạt động Trong công thức trên, với số năm hoạt động lâu khả quản lý tài cao theo đó, cơng ty có khả trả nợ nhanh Sau tính điểm tín dụng trên, ta xếp loại theo nhóm rủi ro sau: 68 Bảng 3.2 Mơ hình tính điểm tín dụng Biến số Khả toán lãi Khả toán nhanh Số năm hoạt động Trọng số 11 Điểm tín dụng Nhóm rủi ro >47 40-47 32-39 24-31