Đại Học Quốc Gia Thành Phố Hồ Chí Minh TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA PHÙNG HỮU QUỐC TUẤN PHÂN TÍCH KINH TẾ TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN SÔNG BOUNG TRÊN HỆ THỐNG SÔNG VU GIA - THU BỒN GIAI ĐOẠN NGHIÊN CỨU TIỀN KHẢ THI Chuyên ngành : Quản trị doanh nghiệp Mã số ngành : 12.00.00 LUẬN VĂN THẠC SĨ Tp Hồ Chí Minh, tháng 03 năm 2003 Luận văn hoàn thành TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA, ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, tháng 03 năm 2003 D Cán hướng dẫn khoa học: Tiến só NGUYỄN THỐNG Cán chấm nhận xét 1: Cán chấm nhận xét 2: Luận văn bảo vệ HỘI ĐỒNG CHẤM BẢO VỆ LUẬN VĂN THẠC SĨ TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA ngày tháng năm 2003 Đại học Quốc Gia Tp Hồ Chí Minh CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA Độc lập – Tự – Hạnh Phúc W W NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên Ngày, tháng, năm sinh Chuyên ngành : PHÙNG HỮU QUỐC TUẤN : 01 / 01 / 1974 : QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP Phái : Nam Nơi sinh : Đà Nẵng Mã số : 40 I Tên đề tài: PHÂN TÍCH KINH TẾ TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN SÔNG BOUNG TRÊN HỆ THỐNG SÔNG VU GIA - THU BỒN, GIAI ĐOẠN NGHIÊN CỨU TIỀN KHẢ THI II Nhiệm vụ nội dung đề tài: - Giới thiệu chung - Lý thuyết phân tích dự án đầu tư - Nghiên cứu thị trường kỹ thuật - Phân tích tài dự án - Phân tích kinh tế dự án - Kết luận III Ngày giao nhiệm vụ : 02/11/2002 IV Ngày hoàn thành nhiệm vụ : 27/04/2003 V Họ tên cán hướng dẫn : Tiến só NGUYỄN THỐNG VI Họ tên cán chấm nhận xét : VII Họ tên cán chấm nhận xét : CÁN BỘ HƯỚNG DẪN CÁN BỘ NHẬN XÉT CÁN BỘ NHẬN XÉT Nội dung đề cương luận văn thạc só Hội đồng chuyên ngành thông qua TRƯỞNG PHÒNG ĐT-SĐH Ngày tháng năm 2003 CHỦ NHIỆM NGÀNH Lời cảm tạ Chân thành cảm tạ Tiến só Nguyễn Thống tận tình hướng dẫn đưa ý kiến quý báu giúp hoàn thành luận văn Chân thành cảm tạ Tất thầy cô thuộc khoa Quản lý Công nghiệp, phòng Quản lý Khoa học Sau đại học trường Đại học Bách Khoa – Đại học Quốc Gia Tp Hồ Chí Minh thầy cô trường Đại học Kinh Tế Tp Hồ Chí Minh tham gia giảng dạy chương trình Cao học Quản trị doanh nghiệp khóa 10 tận tình truyền đạt kiến thức cho suốt khóa học vừa qua Phùng Hữu Quốc Tuấn i Tóm tắt nội dung luận văn Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung dự án thủy điện thuộc bậc thang thủy điện hệ thống sông Vu Gia – Thu Bồn tỉnh Quảng Nam, nằm quy hoạch phát triển mạng lưới nhà máy điện giai đoạn 2000-2020 ngành điện Việt Nam Mục tiêu luận văn sâu phân tích khía cạnh kinh tế – tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung phạm vi nghiên cứu tiền khả thi nhằm đánh giá tính khả thi dự án; hiệu kinh tế, tài mà dự án mang lại cho nhà đầu tư kinh tế quốc dân đưa kết luận chung triển vọng đầu tư dự án Để đạt mục tiêu này, thu thập thông tin liệu cần thiết tiến hành nghiên cứu dự án quan điểm bên liên quan nhằm xem xét tiêu kinh tế tài dự án nhiều góc độ nhiều tình khác Luận văn có tất chương, công tác bao gồm nghiên cứu thị trường kỹ thuật dự án; phân tích tài phân tích kinh tế dự án theo quan điểm tổng đầu tư, chủ đầu tư, ngành điện toàn kinh tế quốc dân; phân tích rủi ro dự án Các tiêu kinh tế tài phương án sở xét quan điểm chủ đầu tư NPV = 467,276 tỉ VNĐ, FIRR = 14,73% B/C = 1,131; thời gian hoàn vốn Thv = 6,22 năm, Thv(ck) = 13,42 năm; xét quan điểm quốc gia NPV = 1.027,126 tỉ VNĐ, EIRR = 15,21% B/C = 1,565 Tổng hợp kết phân tích cho thấy dự án khả thi đạt hiệu kinh tế tài cao; rủi ro dự án nhìn chung thấp chấp nhận ii Thesis brief Song Boung Hydropower Plan is one project in the chain of hydropower plans on Vu Gia – Thu Bon river system in Quang Nam province, a part of the power plans development programme (stage 2000-2020) of Electricity of Vietnam The aims of this thesis is to analyze the economical and financial aspects of the Song Boung Hydropower Plan project within the scale of a pre-feasibility study in order to evaluate the feasibility of the project; the financial and economical benefits that investors and the economy can get from it, then coming to a general conclusion on the prospect of developing this project With such purposes, we have collected all necessary data and analyzed the project based on the standpoints of banks, investors, EVN and the economy so as we can evaluate the financial and economical results of the project in different angles and situations The thesis comprises six chapters, which main items are market and technical studies; financial, economical and risks analyses The NPV, FIRR and B/C factor of the base case from the views of investors are 467.276 billions VND, 14.73% and 1.131 respectively; pay back period is 6.22 years and discounted payback period is 13.42 years The NPV, EIRR and B/C factor from the views of the economy are 1,027.126 billions VND, 15.21% and 1.565 respectively All financial and economical analyses results prove that the project is feasible and hightly efficient; its risks are absolutely low and acceptable iii Muïc lục Chương : GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 TỔNG QUAN VỀ MÔI TRƯỜNG KINH TẾ .1 1.1.1 Hiện trạng kinh tế Việt Nam, khu vực miền Trung tỉnh Quảng Nam 1.1.2 Mục tiêu phát triển kinh tế xã hội tỉnh Quảng Nam đến năm 2015 1.2 LÝ DO HÌNH THÀNH ĐỀ TÀI 1.2.1 Nhu cầu nghiên cứu đầu tư xây dựng nhà máy thủy điện bậc thang thủy điện hệ thống sông Vu Gia-Thu Bồn 1.2.2 Lý hình thành đề tài .5 1.3 MỤC TIÊU VÀ NỘI DUNG NGHIÊN CỨU 1.3.1 Mục tiêu 1.3.2 Noäi dung 1.4 Ý NGHĨA THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TAØI 1.5 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.6 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Chương : LÝ THUYẾT PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 2.1 QUY TRÌNH VÀ QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ .9 2.1.1 Phân tích thị trường 2.1.2 Phân tích kỹ thuật nhân lực 2.1.3 Phân tích tài dự án Phân tích theo quan điểm tổng đầu tư 10 Phân tích theo quan điểm chủ đầu tư 10 2.1.4 Phân tích kinh tế dự án 10 2.1.5 Phân tích xã hội .11 2.2 CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KINH TẾ-TÀI CHÍNH DỰ ÁN 11 2.2.1 Phương pháp giá trị tương đương 11 2.2.2 Phương pháp suất thu lợi 12 2.2.3 Phương pháp tỉ số lợi ích / chi phí 13 2.2.4 Phương pháp phân tích thời gian hòa vốn .13 2.3 PHÂN TÍCH RỦI RO 14 2.3.1 Phaân tích tình 15 2.3.2 Phân tích độ nhạy 15 2.3.3 Phân tích mô .16 iv 2.4 CÁC GIẢ THIẾT .18 2.4.1 Suất chiết khaáu 18 2.4.2 Suất thu lợi tối thiểu chấp nhận (MARR) .19 2.4.3 Tỉ giá hối đoái lạm phát .19 2.4.4 Khaáu hao 20 Chương : NGHIÊN CỨU THỊ TRƯỜNG VÀ KỸ THUẬT 3.1 22 QUAN HỆ CUNG CẦU ĐIỆN NĂNG 22 3.1.1 Năng lực sản xuất cung cấp điện nhà máy điện hữu 22 3.1.2 Tình hình tiêu thụ điện dự báo nhu cầu sử dụng điện giai đoạn 2000-2020 26 3.1.3 Khái quát chương trình phát triển nguồn điện quốc gia quy hoạch bậc thang thủy điện hệ thống sông Vu Gia-Thu Bồn 31 3.2 MỤC TIÊU CỦA DỰ ÁN 32 3.2.1 An toàn lượng 32 3.2.2 Hiệu kinh tế tài .32 3.2.3 Caùc mục tiêu an sinh xã hội khác 32 3.3 ĐỊA ĐIỂM VÀ ĐIỀU KIỆN TỰ NHIÊN 32 3.3.1 Vị trí xây dựng công trình .32 3.3.2 Đặc điểm địa hình địa chất .33 3.3.3 Điều kiện khí hậu thủy văn 33 3.4 CÔNG NGHỆ VÀ TRANG THIẾT BỊ 34 3.4.1 Đập đập tràn .34 3.4.2 Tuyến lượng 34 3.4.3 Trang thiết bị hạng mục nhà máy trạm biến áp đầu nguồn 35 3.5 TỔNG MỨC ĐẦU TƯ .35 3.6 CHƯƠNG TRÌNH SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA NHÀ MÁY 41 3.6.1 Sản lượng điện hàng năm giá bán điện dự kiến 41 3.6.2 Các chi phí thời kỳ khai thác dự án 41 Chương : PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 4.1 42 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ 42 4.1.1 Mục tiêu 42 4.1.2 Xây dựng ngân lưu tài 42 Doanh thu baùn ñieän 42 Thuế tài nguyên 42 v Vốn đầu tư vào công trình .42 Chi phí chi phí vận hành bảo trì 43 Thuế giá trị gia tăng 43 Chi phí khấu hao tài sản cố định .44 Thuế thu nhập doanh nghiệp 44 Ngân lưu ròng 44 4.1.3 Phân tích tiêu tài 45 4.1.4 Cân tài 45 4.1.5 Phân tích rủi ro 46 Phân tích độ nhaïy 46 Phân tích tình 48 Phân tích mô .49 4.1.6 Kết luận 50 4.2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THEO QUAN ĐIỂM CHỦ ĐẦU TƯ 50 4.2.1 Mục tiêu 50 4.2.2 Nguồn vốn phương án tài trợ 50 4.2.3 Xây dựng ngân lưu tài 52 Phân bổ vốn đầu tư theo cấu vốn 52 Chi phí lãi vay kế hoạch trả nợ vốn vay 53 Thuế thu nhập doanh nghiệp 53 Ngân lưu ròng 53 4.2.4 Phaân tích tiêu tài thời gian hoàn vốn 54 Các tiêu tài .54 Thời gian hoàn vốn 54 nh hưởng cấu nguồn vốn tiêu tài .55 nh hưởng lãi suất vốn vay tiêu tài 56 4.2.5 Cân tài 57 4.2.6 Giá thành điện 58 4.2.7 Phân tích rủi ro 58 Phân tích độ nhạy 58 Phân tích tình 60 Phân tích mô .61 4.2.8 Keát luaän 61 4.3 PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA LẠM PHÁT 61 4.3.1 Mục tiêu 61 4.3.2 Tác động lạm phát lên điều kiện tài dự án 62 vi Tác động tài trợ đầu tư 62 Tác động lãi suất vay - Lãi suất danh nghóa .63 Tác động yếu tố liên quan đến thuế .63 Tác động nhập lượng xuất lượng dự án .64 4.3.3 Phân tích tiêu tài dự án tác động lạm phát 64 4.3.4 Kết luận 65 4.4 SƠ LƯC VỀ PHƯƠNG THỨC TÀI TR DỰ ÁN 65 4.4.1 Mục tiêu hoạt động tài trợ dự án 65 4.4.2 Kế hoạch tài trợ .66 Tài trợ hoạt động xây dựng .66 Tài trợ dài haïn 66 4.4.3 Nguồn tài trợ 67 Nguồn vốn cổ ñoâng 67 Ngân hàng thương mại 67 Các định chế tài quốc tế 69 Tín dụng nhà cung cấp hỗ trợ tín dụng khác 69 4.4.4 Vai trò phủ hoạt động tài trợ dự án .69 4.4.5 Kết luận 70 Chương : PHÂN TÍCH KINH TẾ DỰ ÁN 5.1 71 PHÂN TÍCH KINH TẾ THEO QUAN ĐIỂM CỦA NGÀNH ĐIỆN 71 5.1.1 Mục tiêu 71 5.1.2 Xác định tiêu kinh tế kỹ thuật phương án nhà máy thủy điện phương án nhà máy nhiệt điện thay 71 Các thông số nhà máy thủy điện 71 Các thông số nhà máy nhiệt điện thay .72 5.1.3 Xác định hiệu ích thay theá 73 Chi phí nhà máy nhiệt điện thay thế: .73 Chi phí nhà máy thủy điện: 75 Dòng hiệu ích thay theá 75 5.1.4 Phân tích tiêu kinh tế 75 5.1.5 Keát luaän 76 5.2 PHÂN TÍCH KINH TẾ THEO QUAN ĐIỂM QUỐC GIA .76 5.2.1 Mục tiêu 76 5.2.2 Đánh giá lợi ích chi phí kinh tế gián tiếp dự án 76 Tổn thất lòng hồ vấn đề di dân 76 vii Chương - Phân tích tài Phân tích tài theo quan điểm chủ đầu tư / Phân tích mô Forecast: FIRR (cont'd) Cell: B23 Percentiles: % 16.03% 15.51% 17.40% 17.18% 16.16% 16.47% 15.60% 13.22% 14.85% 15.73% 14.98% Percentile 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Forecast: FIRR 1.000 Trials Cumulative Chart Outlier 1,000 1000 ,750 750 ,500 500 ,250 250 ,000 10,00% 12,56% 15,13% 17,69% 20,25% Certainty is 99,90% from 10,00% to +Infinity % End of Forecast Assumptions Assumption: Power capacity Etb (Millions kWh/year) Cell: B6 Triangular distribution with parameters: Minimum 607.840 Likeliest 759.800 Maximum 911.760 Selected range is from 607,840 to 911,760 P owe r capacity E tb (M illions kW h/year ) 60 7,8 40 683,820 759,800 835,780 Cell: E9 Assumption: Total investment cost (Billions VND Triangular distribution with parameters: Minimum 2,130.552 Likeliest 2,367.280 Maximum 2,604.008 Selected range is from 2.130,552 to 2.604,008 11,760 Total investment cost (Billions VND) 2.130,552 2.248,916 36 7,2 80 2.485,644 2.604,008 End of Assumptions Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 3/3 Chương - Phân tích tài Phân tích ảnh hưởng lạm phát tiêu tài dự án / Giả thiết kết Phụ lục 3A PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA LẠM PHÁT ĐỐI VỚI CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH DỰ ÁN GIẢ THIẾT VÀ KẾT QUẢ Thông số kỹ thuật nhà máy Điện lượng TB năm Etb (10 kWh/năm) Tỉ lệ điện thương phẩm Giá bán điện (USD/kWh) Tỉ giá hối đoái (VND/USD) (*) Suất chiết khấu MARR Lạm phát (**) 759.800 98.5% 0.040 15,441 10.0% Tổng vốn đầu tư (109VND) Tổng 2011 Chi phí xây dựng công trình 1,702.373 58.945 Chi phí máy móc thiết bị Chi phí khác Tổng Tỉ lệ phân bổ vốn đầu tư xây dựng 622.014 0.000 301.157 110.789 2,625.543 169.734 Thuế giá trị gia tăng 2013 2014 2015 324.242 373.314 536.834 409.038 0.000 34.221 0.000 290.519 331.495 50.697 63.909 41.541 358.463 424.011 891.262 782.074 100.00% 6.46% 13.65% 16.15% 33.95% 29.79% Chi phí xây dựng công trình 64.84% 2.25% 12.35% 14.22% 20.45% 15.58% Chi phí máy móc thiết bị 23.69% 0.00% 0.00% 0.00% 11.07% 12.63% Chi phí khác 11.47% 4.22% 1.30% 1.93% 2.43% 1.58% 2011 2012 2013 2014 2015 70.0% 4.5% 9.6% 11.3% 23.8% 20.9% 0.0% 30.0% 0.0% 1.9% 0.0% 4.1% 0.0% 4.8% 0.0% 10.2% 0.0% 8.9% n hạn Trả nợ 4.00% Cơ cấu nguồn vốn Thuế thu nhập doanh nghiệp 2012 32.0% 10.0% Lãi suất vốn vay thực / năm Vốn vay thương mại Vốn vay ưu đãi Vốn cổ đông Lãi suất vốn vay danh nghóa / năm Vốn vay thương mại 8.50% Vốn vay thương mại 12.84% 12 Vốn vay ưu đãi 7.00% Vốn vay ưu đãi Vốn cổ đông 11.28% 0.00% 20 Các tiêu kinh tế - tài NPV (109VND) FIRR B/C 238.467 12.59% 1.067 Thời gian khấu hao TSCĐ (năm) Chi phí xây dựng công trình Máy móc thiết bị Lãi vay thời gian xây dựng 20 Tỉ lệ chi phí O-M / vốn đầu tư 1,702.373 0.5% 622.014 549.989 2.5% Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/1 Chương - Phân tích tài Phân tích ảnh hưởng lạm phát tiêu tài dự án / Kế hoạch vay vốn trả nợ lãi vay Phụ lục 3B PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA LẠM PHÁT ĐỐI VỚI CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH DỰ ÁN KẾ HOẠCH VAY VỐN VÀ TRẢ N/LÃI VAY STT Năm dự án Năm tài -4 2011 -3 2012 -2 2013 -1 2014 2015 2016 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 10 2025 11 2026 12 2027 13 2028 14 2029 15 2030 16 2031 25 2040 Đơn vị Vốn vay thương mại 10 VND Nợ đầu kỳ 118.814 369.738 666.545 1,290.429 1,837.880 1,837.880 1,837.880 1,684.724 1,531.567 1,378.410 1,225.253 1,072.097 918.940 765.783 612.627 459.470 Nợ phát sinh kỳ 118.814 250.924 296.807 623.883 547.452 Tổng nợ kỳ 118.814 369.738 666.545 1,290.429 1,837.880 1,837.880 1,837.880 1,837.880 1,684.724 1,531.567 1,378.410 1,225.253 1,072.097 918.940 765.783 612.627 459.470 Trả lãi phát sinh kyø 15.256 47.474 85.584 165.691 235.984 235.984 235.984 235.984 216.318 196.653 176.988 157.323 137.657 117.992 98.327 78.661 58.996 Trả nợ 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 Nợ cuối kỳ 118.814 369.738 666.545 1,290.429 1,837.880 1,837.880 1,837.880 1,684.724 1,531.567 1,378.410 1,225.253 1,072.097 918.940 765.783 612.627 459.470 306.313 306.313 153.157 306.313 153.157 39.331 19.665 153.157 153.157 153.157 0.000 Vốn vay ưu đãi 10 VND Nợ đầu kỳ Nợ phát sinh kỳ Tổng nợ kỳ Trả lãi phát sinh kỳ Trả nợ Nợ cuối kỳ Tổng cộng Nợ phát sinh kỳ Chi phí trả lãi Chi phí trả nợ Nợ tồn cuối naêm 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 118.814 250.924 296.807 15.256 47.474 85.584 623.883 165.691 547.452 235.984 235.984 235.984 137.657 117.992 98.327 78.661 58.996 39.331 19.665 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 918.940 765.783 612.627 459.470 306.313 153.157 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 10 VND 235.984 216.318 196.653 176.988 157.323 153.157 153.157 153.157 153.157 153.157 118.814 369.738 666.545 1,290.429 1,837.880 1,837.880 1,837.880 1,684.724 1,531.567 1,378.410 1,225.253 1,072.097 Ghi : Số liệu năm tài từ 2016 đến 2018 giống Số liệu năm tài từ 2031 đến 2040 giống Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/1 Chương - Phân tích tài PPhân tích ảnh hưởng lạm phát tiêu tài dự án / Báo cáo thu nhập Phụ lục 3C PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA LẠM PHÁT ĐỐI VỚI CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH DỰ ÁN BÁO CÁO THU NHẬP STT Năm dự án Năm tài Chỉ số giá caû 2016 1.217 2017 1.265 2018 1.316 2019 1.369 2020 1.423 2021 1.480 2022 1.539 2023 1.601 2024 1.665 10 2025 1.732 11 2026 1.801 12 2027 1.873 13 2028 1.948 14 2029 2.026 Đơn vị 10 VND 562.390 584.886 608.281 632.612 657.917 684.233 711.603 740.067 769.670 800.456 832.475 865.774 900.405 936.421 562.390 584.886 608.281 632.612 657.917 684.233 711.603 740.067 769.670 800.456 832.475 865.774 900.405 936.421 Chi phí Chi phí vận hành bảo trì Chi phí khấu hao Thuế GTGT Thuế tài nguyên Chi phí trả lãi vay 10 VND 423.153 424.891 426.699 428.579 410.868 393.236 375.686 358.219 340.841 323.555 306.363 289.270 272.281 255.398 Thu nhaäp trước thuế 10 VND 139.237 Thu nhập Doanh thu bán điện 29.275 143.719 2.928 11.248 235.984 9 Thuế thu nhập doanh nghiệp10 VND 44.556 Thu nhập roøng 109VND 94.681 30.446 143.719 3.045 11.698 235.984 31.664 143.719 3.166 12.166 235.984 32.931 143.719 3.293 12.652 235.984 34.248 143.719 3.425 13.158 216.318 35.618 143.719 3.562 13.685 196.653 37.043 143.719 3.704 14.232 176.988 38.524 143.719 3.852 14.801 157.323 40.065 143.719 4.007 15.393 137.657 41.668 143.719 4.167 16.009 117.992 43.335 143.719 4.333 16.649 98.327 45.068 143.719 4.507 17.315 78.661 46.871 143.719 4.687 18.008 58.996 48.746 143.719 4.875 18.728 39.331 159.994 181.582 204.034 247.048 290.997 335.917 381.847 428.828 476.902 526.112 576.503 628.124 681.023 51.198 58.106 65.291 79.055 93.119 107.493 122.191 137.225 152.609 168.356 184.481 201.000 217.927 108.796 123.476 138.743 167.993 197.878 228.424 259.656 291.603 324.293 357.756 392.022 427.124 463.095 Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/2 Chương - Phân tích tài PPhân tích ảnh hưởng lạm phát tiêu tài dự án / Báo cáo thu nhập lục 3C ÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA O CÁO THU NHẬP Năm dự án Năm tài Chỉ số giá 15 2030 2.107 16 2031 2.191 17 2032 2.279 18 2033 2.370 19 2034 2.465 20 2035 2.563 21 2036 2.666 22 2037 2.772 23 2038 2.883 24 2039 2.999 25 2040 3.119 Thu nhập Doanh thu bán điện 973.878 1,012.833 1,053.346 1,095.480 1,139.299 1,184.871 1,232.266 1,281.556 1,332.819 1,386.132 1,441.577 973.878 1,012.833 1,053.346 1,095.480 1,139.299 1,184.871 1,232.266 1,281.556 1,332.819 1,386.132 1,441.577 Chi phí Chi phí vận hành bảo trì Chi phí khấu hao Thuế GTGT Thuế tài nguyên Chi phí trả lãi vay 238.627 50.695 143.719 5.070 19.478 19.665 221.971 52.723 143.719 5.272 20.257 0.000 225.101 54.832 143.719 5.483 21.067 0.000 228.356 231.742 235.263 95.206 99.014 102.975 107.094 111.377 57.025 143.719 5.703 21.910 0.000 59.307 143.719 5.931 22.786 0.000 61.679 143.719 6.168 23.697 0.000 64.146 0.000 6.415 24.645 0.000 66.712 0.000 6.671 25.631 0.000 69.380 0.000 6.938 26.656 0.000 72.155 0.000 7.216 27.723 0.000 75.042 0.000 7.504 28.832 0.000 Thu nhập trước thuế 735.251 790.862 828.245 867.123 907.557 949.608 1,137.060 1,182.542 1,229.844 1,279.038 1,330.199 Thuế thu nhập doanh nghiệp 235.280 253.076 265.038 277.479 290.418 303.875 363.859 378.414 393.550 409.292 425.664 499.971 537.786 563.207 589.644 617.139 645.734 773.201 804.129 836.294 869.746 904.536 Thu nhập ròng Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 2/2 Chương - Phân tích tài Phân tích ảnh hưởng lạm phát tiêu tài dự án / Ngân lưu ròng Phụ lục 3D PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA LẠM PHÁT ĐỐI VỚI CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH DỰ ÁN NGÂN LƯU RÒNG STT Năm dự án Năm tài Chỉ số giá -4 2011 1.000 -3 2012 1.040 -2 2013 1.082 -1 2014 1.125 2015 1.170 2016 1.217 2017 1.265 2018 1.316 2019 1.369 2020 1.423 2021 1.480 2022 1.539 2023 1.601 2024 1.665 10 2025 1.732 562.390 584.886 608.281 632.612 657.917 684.233 711.603 740.067 769.670 800.456 562.390 584.886 608.281 632.612 657.917 684.233 711.603 740.067 769.670 800.456 323.990 332.371 341.086 503.307 499.362 495.793 492.617 489.849 487.504 485.601 29.275 2.928 11.248 235.984 30.446 3.045 11.698 235.984 31.664 3.166 12.166 235.984 44.556 51.198 58.106 32.931 3.293 12.652 235.984 153.157 65.291 34.248 3.425 13.158 216.318 153.157 79.055 35.618 3.562 13.685 196.653 153.157 93.119 37.043 3.704 14.232 176.988 153.157 107.493 38.524 3.852 14.801 157.323 153.157 122.191 40.065 4.007 15.393 137.657 153.157 137.225 41.668 4.167 16.009 117.992 153.157 152.609 238.400 252.515 267.195 129.305 158.555 188.440 218.986 250.218 282.165 314.855 Đơn vị Dòng thu 109VND 118.814 250.924 296.807 623.883 547.452 118.814 250.924 296.807 623.883 547.452 Vốn vay Doanh thu bán điện Dòng chi 109VND 184.990 405.937 Chi phí đầu tư công trình Chi phí vận hành bảo trì Thuế GTGT Thuế tài nguyên Chi phí trả lãi vay Chi phí trả nợ gốc Thuế thu nhập doanh nghiệp Ngân lưu ròng 169.734 358.463 15.256 47.474 509.595 1,056.953 1,018.058 424.011 85.584 891.262 165.691 109VND -66.176 -155.013 -212.788 -433.070 Ngân lưu ròng khử lạm phát 10 VND -66.176 -149.051 -196.734 -384.997 Dòng thu khử lạm phát Dòng chi khử lạm phát 118.814 241.273 184.990 390.324 274.415 471.149 554.630 939.627 782.074 235.984 -470.606 -402.276 195.947 199.566 203.046 94.482 111.399 127.303 142.249 156.286 169.461 181.821 467.964 870.240 462.244 266.296 462.244 262.677 462.244 259.198 462.244 367.762 462.244 350.845 462.244 334.940 462.244 319.995 462.244 305.958 462.244 292.782 462.244 280.423 Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/2 Chương - Phân tích tài Phân tích ảnh hưởng lạm phát tiêu tài dự án / Ngân lưu ròng lục 3D AN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA LẠ ÂN LƯU RÒNG 11 2026 1.801 12 2027 1.873 13 2028 1.948 14 2029 2.026 Doøng thu 832.475 865.774 900.405 936.421 973.878 1,012.833 1,053.346 1,095.480 1,139.299 1,184.871 1,232.266 1,281.556 1,332.819 1,386.132 1,441.577 Vốn vay Doanh thu bán điện 832.475 865.774 900.405 936.421 973.878 1,012.833 1,053.346 1,095.480 1,139.299 1,184.871 1,232.266 1,281.556 1,332.819 1,386.132 1,441.577 Doøng chi 484.157 483.189 482.718 482.763 483.345 331.328 346.421 362.117 378.441 395.419 459.065 477.428 496.525 516.386 537.041 Chi phí đầu tư công trình Chi phí vận hành bảo trì Thuế GTGT Thuế tài nguyên Chi phí trả lãi vay Chi phí trả nợ gốc Thuế thu nhập doanh nghieäp 43.335 4.333 16.649 98.327 153.157 168.356 45.068 4.507 17.315 78.661 153.157 184.481 46.871 4.687 18.008 58.996 153.157 201.000 48.746 4.875 18.728 39.331 153.157 217.927 50.695 5.070 19.478 19.665 153.157 235.280 52.723 5.272 20.257 0.000 0.000 253.076 54.832 5.483 21.067 0.000 0.000 265.038 57.025 5.703 21.910 0.000 0.000 277.479 59.307 5.931 22.786 0.000 0.000 290.418 61.679 6.168 23.697 0.000 0.000 303.875 64.146 6.415 24.645 0.000 0.000 363.859 66.712 6.671 25.631 0.000 0.000 378.414 69.380 6.938 26.656 0.000 0.000 393.550 72.155 7.216 27.723 0.000 0.000 409.292 75.042 7.504 28.832 0.000 0.000 425.664 Ngân lưu ròng 348.318 382.584 417.686 453.658 490.533 681.505 706.925 733.363 760.858 789.452 773.201 804.129 836.294 869.746 904.536 Năm dự án Năm tài Chỉ số giá 15 2030 2.107 16 2031 2.191 17 2032 2.279 18 2033 2.370 19 2034 2.465 20 2035 2.563 21 2036 2.666 22 2037 2.772 23 2038 2.883 24 2039 2.999 25 2040 3.119 Ngân lưu ròng khử lạm phát 193.409 204.265 214.429 223.938 232.828 311.030 310.223 309.446 308.700 307.982 290.041 290.041 290.041 290.041 290.041 Dòng thu khử lạm phát Dòng chi khử lạm phát 462.244 268.835 462.244 257.979 462.244 247.815 462.244 238.305 462.244 229.416 462.244 151.214 462.244 152.021 462.244 152.797 462.244 153.544 462.244 154.261 462.244 172.203 462.244 172.203 462.244 172.203 462.244 172.203 462.244 172.203 Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 2/2 Chương - Phân tích kinh tế Phân tích kinh tế theo quan điểm ngành điện / Phương án so sánh : Nhiệt điện khí hỗn hợp Phụ lục 4A PHÂN TÍCH KINH TẾ THEO QUAN ĐIỂM CỦA NGÀNH ĐIỆN Phương án so sánh : Nhiệt điện khí hỗn hợp NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN Thông số nhà máy Công suất lắp máy Nlm (MW) Điện lượng trung bình Etb (106kWh) NHÀ MÁY NHIỆT ĐIỆN THAY THẾ 170 759.800 Vốn đầu tư chi phí (109VND) Chi phí xây dựng công trình Đầu tư máy móc thiết bị Chi phí khác Chi phí thay thiết bị Chi phí vận hành bảo trì / năm CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ Thông số nhà máy Công suất lắp máy tương đươngNlm (MW) Điện lượng trung bình năm Etb (106kWh) Giả thiết Tỉ giá hối đoái (VND/USD) Suất chiết khấu MARR 148.35 749.314 Vốn đầu tư chi phí 1,542.756 541.634 282.890 STT Năm dự án Năm tài Kết Suất đầu tư (USD/kW) Tổng vốn đầu tư (109VND) NPV (109VND) EIRR B/C 500 1,145.336 Chi phí vận hành bảo trì (trên tổng VĐT Chi phí nhiên liệu (USD/kWh) Đời sống kinh tế (năm) 541.634 21.255 15,441 10% 918.960 17.65% 1.50 5% 0.0216 25 -4 2011 -3 2012 -2 2013 -1 2014 2015 2016 22 2037 23 2038 24 2039 25 2040 26 2041 28 2043 29 2044 30 2045 31 2046 50 2065 Vốn đầu tư chi phí NM nhiệt điệ109VND Vốn đầu tư xây dựng Chi phí nhiên liệu Chi phí hoạt động bảo trì 0.000 0.000 400.868 400.868 515.401 515.401 229.067 229.067 307.182 307.182 536.249 229.067 249.915 57.267 307.182 307.182 307.182 307.182 307.182 249.915 57.267 822.583 515.401 249.915 57.267 307.182 249.915 57.267 708.050 400.868 249.915 57.267 249.915 57.267 249.915 57.267 249.915 57.267 249.915 57.267 249.915 57.267 249.915 57.267 Vốn đầu tư chi phí NM thủy điện109VND Đầu tư xây dựng Chi phí hoạt động bảo trì 169.734 169.734 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 304.618 283.363 21.255 21.255 21.255 279.525 258.270 21.255 21.255 21.255 285.928 285.928 686.795 801.329 514.995 285.928 285.928 27.657 2.564 285.928 285.928 Đơn vị Hiệu ích thay 109VND 344.676 344.676 -169.734 -344.676 392.022 392.022 792.329 792.329 668.520 668.520 8.846 -276.927 -439.453 Ghi chuù : Số liệu năm tài từ 2016 đến 2037 giống Số liệu năm tài từ 2041 đến 2043 giống Số liệu năm tài từ 2046 đến 2065 giống Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/1 Chương - Phân tích kinh tế Phân tích kinh tế theo quan điểm ngành điện / Phương án so sánh : Nhiệt điện than Phụ lục 4B PHÂN TÍCH KINH TẾ THEO QUAN ĐIỂM CỦA NGÀNH ĐIỆN Phương án so sánh 2: Nhiệt điện than NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN Thông số nhà máy Công suất lắp máy Nlm (MW) Điện lượng trung bình Etb (106kWh) NHÀ MÁY NHIỆT ĐIỆN THAY THẾ Thông số nhà máy Công suất lắp máy tương đươngNlm (MW) Điện lượng trung bình năm Etb (106kWh) 170 759.800 Vốn đầu tư chi phí (109VND) Chi phí xây dựng công trình Đầu tư máy móc thiết bị Chi phí khác Chi phí thay thiết bị Chi phí vận hành bảo trì / năm CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ Giả thiết Tỉ giá hối đoái (VND/USD) Suất chiết khấu MARR 148.35 749.314 Vốn đầu tư chi phí 1,542.756 541.634 282.890 STT Năm dự án Năm tài Kết Suất đầu tư (USD/kW) Tổng vốn đầu tư (109VND) -4 2011 -3 2012 Vốn đầu tư chi phí NM nhiệt điệ109VND Vốn đầu tư xây dựng Chi phí nhiên liệu Chi phí hoạt động bảo trì 0.000 0.000 Vốn đầu tư chi phí NM thủy điện109VND Đầu tư xây dựng Chi phí hoạt động bảo trì 169.734 169.734 109VND -169.734 -2 2013 NPV (109VND) EIRR B/C 1,000 2,290.672 Chi phí vận hành bảo trì (trên tổng VĐT) Chi phí nhiên liệu (USD/kWh) Đời sống kinh tế (năm) 541.634 21.255 15,441 10% ######## 34.75% 1.65 3% 0.0123 25 -1 2014 2015 2016 801.735 1,030.803 801.735 1,030.803 458.134 458.134 211.033 22 2037 23 2038 24 2039 25 2040 26 2041 28 2043 29 2044 30 2045 31 2046 50 2065 211.033 1,012.768 1,241.836 801.735 1,030.803 142.313 142.313 142.313 68.720 68.720 68.720 669.168 458.134 142.313 68.720 211.033 211.033 211.033 211.033 211.033 211.033 142.313 68.720 142.313 68.720 142.313 68.720 142.313 68.720 142.313 68.720 142.313 68.720 304.618 283.363 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 -93.585 189.778 189.778 Đơn vị Hiệu ích thay 142.313 68.720 344.676 344.676 -344.676 392.022 392.022 409.714 792.329 792.329 238.474 668.520 668.520 -210.385 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 279.525 258.270 21.255 189.778 189.778 991.514 1,220.581 647.913 189.778 189.778 -68.492 Ghi : Số liệu năm tài từ 2016 đến 2037 giống Số liệu năm tài từ 2041 đến 2043 giống Số liệu năm tài từ 2046 đến 2065 giống Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/1 Chương - Phân tích kinh tế Phân tích kinh tế theo quan điểm ngành điện / Phương án so sánh : Nhiệt điện dầu Phụ lục 4C PHÂN TÍCH KINH TẾ THEO QUAN ĐIỂM CỦA NGÀNH ĐIỆN Phương án so sánh 3: Nhiệt điện dầu NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN Thông số nhà máy Công suất lắp máy Nlm (MW) Điện lượng trung bình Etb (106kWh) NHÀ MÁY NHIỆT ĐIỆN THAY THẾ Thông số nhà máy Công suất lắp máy tương đươngNlm (MW) Điện lượng trung bình năm Etb (106kWh) 170 759.800 Vốn đầu tư chi phí (109VND) Chi phí xây dựng công trình Đầu tư máy móc thiết bị Chi phí khác Chi phí thay thiết bị Chi phí vận hành bảo trì / năm CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ Giả thiết Tỉ giá hối đoái (VND/USD) Suất chiết khấu MARR 148.35 749.314 Vốn đầu tư chi phí 1,542.756 541.634 282.890 STT Năm dự án Năm tài Kết Suất đầu tư (USD/kW) Tổng vốn đầu tư (109VND) NPV (109VND) EIRR B/C 650 1,488.937 Chi phí vận hành bảo trì (trên tổng VĐT) Chi phí nhiên liệu (USD/kWh) Đời sống kinh tế (năm) 541.634 21.255 15,441 10% ######## 29.11% 2.17 3.25% 0.036 25 -4 2011 -3 2012 -2 2013 -1 2014 2015 2016 22 2037 23 2038 24 2039 25 2040 26 2041 28 2043 29 2044 30 2045 31 2046 50 2065 Vốn đầu tư chi phí NM nhiệt điệ109VND Vốn đầu tư xây dựng Chi phí nhiên liệu Chi phí hoạt động bảo trì 0.000 0.000 521.128 521.128 670.022 670.022 297.787 297.787 464.916 464.916 986.044 1,134.938 521.128 670.022 416.526 416.526 48.390 48.390 762.704 297.787 416.526 48.390 464.916 464.916 464.916 464.916 464.916 464.916 416.526 48.390 416.526 48.390 416.526 48.390 416.526 48.390 416.526 48.390 416.526 48.390 416.526 48.390 416.526 48.390 Vốn đầu tư chi phí NM thủy điện109VND Đầu tư xây dựng Chi phí hoạt động bảo trì 169.734 169.734 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 304.618 283.363 21.255 21.255 21.255 279.525 258.270 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 21.255 109VND -169.734 443.661 443.661 964.789 1,113.683 741.449 443.661 443.661 185.391 160.298 443.661 443.661 Đơn vị Hiệu ích thay 344.676 344.676 -344.676 392.022 392.022 129.106 792.329 792.329 -122.307 668.520 668.520 -370.732 Ghi : Số liệu năm tài từ 2016 đến 2037 giống Số liệu năm tài từ 2041 đến 2043 giống Số liệu năm tài từ 2046 đến 2065 giống Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/1 Chương - Phân tích kinh tế Phân tích kinh tế theo quan điểm quốc gia - Giả thiết kết Phụ lục 5A PHÂN TÍCH KINH TẾ THEO QUAN ĐIỂM CỦA QUỐC GIA GIẢ THIẾT VÀ KẾT QUẢ Thông số kỹ thuật nhà máy Điện lượng TB năm Etb (10 kWh/năm) Tỉ lệ điện thương phẩm Giá bán điện (USD/kWh) 759.800 98.5% 0.040 Tổng vốn đầu tư (109VND) Tổng 2011 Chi phí xây dựng công trình Chi phí máy móc thiết bị Chi phí khác 1,515.443 58.149 Tổng 2,335.284 167.440 545.817 0.000 274.024 109.291 Tỉ giá hối đoái (VND/USD)(*) 15,441 Tỉ lệ phân bổ vốn đầu tư xây dựng Chi phí xây dựng công trình Suất chiết khấu MARR 10.0% Chi phí máy móc thiết bị Chi phí khác 11.95% Lạm phát (**) 32.0% Thuế giá trị gia tăng 10.0% Vốn vay thương mại Vốn vay ưu đãi Vốn cổ đông 1,027.126 15.21% Vốn vay thương mại Vốn vay ưu đãi (*) : Số liệu VCB ngày 12/02/2003 (**) : Chỉ số lạm phát năm 2001 2015 307.557 340.484 470.793 344.921 0.000 32.460 0.000 254.779 279.533 46.239 56.047 35.029 340.017 386.723 781.620 659.484 14.56% 16.56% 65.17% 2.49% 13.17% 14.58% 20.16% 14.77% 22.88% 0.00% 0.00% 0.00% 10.91% 11.97% 4.68% 1.39% 1.98% 2.40% 1.50% 2011 2012 2013 2014 2015 5.0% 0.0% 2.2% 10.2% 0.0% 4.4% 11.6% 0.0% 5.0% 23.4% 0.0% 10.0% 19.8% 0.0% 8.5% 70.0% 0.0% 30.0% Lãi suất vốn vay / năm Các tiêu kinh tế - tài B/C 2014 33.47% 28.24% 4.0% Thuế thu nhập doanh nghiệp EIRR 2013 7.17% 100.00% Cơ cấu nguồn vốn NPV (10 VND) 2012 1.565 Vốn cổ đông Thời gian khấu hao TSCĐ (năm) Chi phí xây dựng công trình Máy móc thiết bị Lãi vay thời gian xây dựng n hạn Trả nợ 8.5% 12 7.0% 0.0% 20 20 1,515.443 545.817 332.020 Tỉ lệ chi phí O-M / vốn đầu tư 0.5% 2.5% Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/1 Chương - Phân tích kinh tế Phân tích kinh tế theo quan điểm quốc gia - Ngân lưu ròng Phụ lục 5B PHÂN TÍCH KINH TẾ THEO QUAN ĐIỂM CỦA QUỐC GIA NGÂN LƯU RÒNG STT Năm dự án Năm tài Dòng thu Doanh thu bán điện Đơn vị 109VND 109VND Dòng chi Chi phí đầu tư công trình Chi phí vận hành bảo trì Ngân lưu ròng -4 2011 -3 2012 -2 2013 -1 2014 2015 2016 28 2043 29 2044 30 2045 31 2046 50 2065 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 462.244 462.244 462.244 462.244 462.244 462.244 462.244 462.244 462.244 462.244 462.244 462.244 167.440 340.017 167.440 340.017 386.723 386.723 781.620 781.620 659.484 659.484 21.369 21.369 21.369 21.369 300.903 279.533 21.369 21.369 21.369 276.149 254.779 21.369 21.369 21.369 440.875 440.875 186.095 161.341 440.875 440.875 109VND -167.440 -340.017 -386.723 -781.620 -659.484 Ghi : Số liệu năm tài từ 2016 đến 2043 giống Số liệu năm tài từ 2046 đến 2065 giống Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/1 Chương - Phân tích kinh tế dự án Phân tích kinh tế theo quan điểm quốc gia / Phân tích mô Phụ lục 3C PHÂN TÍCH KINH TẾ THEO QUAN ĐIỂM QUỐC GIA PHÂN TÍCH MÔ PHỎNG Crystal Ball Report Forecast: NPV Cell: B22 Summary: Display Range is from 0,000 to 1.648,852 Billions VND Entire Range is from 359,377 to 1.648,852 Billions VND After 1.000 Trials, the Std Error of the Mean is 7,623 Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Range Minimum Range Maximum Range Width Mean Std Error Value 1000 1,028.878 1,028.342 241.072 58,115.594 -0.05 2.54 0.23 359.377 1,648.852 1,289.474 7.623 Forecast: NPV 1.000 Trials Frequency Chart Outliers ,036 36 ,027 27 ,018 18 ,009 ,000 0,000 412,213 824,426 1.236,639 1.648,852 Billions VND Percentiles: Percentile 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Billions VND 359.377 703.497 815.101 895.296 969.767 1,028.342 1,094.065 1,160.479 1,245.417 1,343.521 1,648.852 Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 1/3 Chương - Phân tích kinh tế dự án Phân tích kinh tế theo quan điểm quốc gia / Phân tích mô Forecast: NPV (cont'd) Cell: B22 Forecast: NPV 1.000 Trials Cumulative Chart Outliers 1,000 1000 ,750 750 ,500 500 ,250 250 ,000 0,000 412,213 824,426 1.236,639 1.648,852 Billions VND End of Forecast Forecast: FIRR Cell: B23 Summary: Display Range is from 10,00% to 18,48% % Entire Range is from 11,79% to 18,48% % After 1.000 Trials, the Std Error of the Mean is 0,04% Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Range Minimum Range Maximum Range Width Mean Std Error Value 1000 15.21% 15.22% 1.19% 0.01% -0.05 2.66 0.08 11.79% 18.48% 6.69% 0.04% Forecast: FIRR 1.000 Trials Frequency Chart Outliers ,035 35 ,026 26,25 ,018 17,5 ,009 8,75 ,000 10,00% 12,12% 14,24% 16,36% 18,48% % Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 2/3 Chương - Phân tích kinh tế dự án Phân tích kinh tế theo quan điểm quốc gia / Phân tích mô Forecast: FIRR (cont'd) Cell: B23 Percentiles: % 11.79% 13.60% 14.17% 14.58% 14.88% 15.22% 15.55% 15.89% 16.23% 16.74% 18.48% Percentile 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Forecast: FIRR 1.000 Trials Cumulative Chart Outliers 1,000 1000 ,750 750 ,500 500 ,250 250 ,000 10,00% 12,12% 14,24% 16,36% 18,48% % End of Forecast Assumptions Assumption: Power capacity Etb (Millions kWh/year) Cell: B6 Triangular distribution with parameters: Minimum 607.840 Likeliest 759.800 Maximum 911.760 Selected range is from 607,840 to 911,760 P owe r capacity E tb (Millions kW h/year) 60 7,8 40 683,820 759,800 835,780 Cell: E9 Assumption: Total investment cost (Billions VND Triangular distribution with parameters: Minimum 2,101.756 Likeliest 2,335.284 Maximum 2,568.812 Selected range is from 2.101,756 to 2.568,812 11,760 To tal inv estment cost (Billions VND) 2.101,756 2.218,520 33 5,2 84 2.452,048 2.568,812 End of Assumptions Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vũ Gia - Thu Bồn, Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Trang 3/3 ... Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vu Gia - Thu Bồn Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Chương – Nghiên cứu thị trường kỹ thu? ??t dự án 3 .4 Trang 34 CÔNG NGHỆ... Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vu Gia - Thu Bồn Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Chương – Cơ sở lý thuyết phân tích dự án đầu tư Trang 11 - Từ phân tích. .. Phân tích kinh tế tài Dự án Nhà máy thủy điện Sông Boung hệ thống sông Vu Gia - Thu Bồn Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Chương – Cơ sở lý thuyết phân tích dự án đầu tư Trang 10 Phân tích