Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 21 CHƯƠNG 4 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG 4.1. Phân tích tài sản – nguồn vốn của công ty 4.1.1. Phân tích tình hình tài sản Các nhà quản trị của công ty cũng như nhà đầu tư bên ngoài muốn biết chính xác hiệu quả hoạt động của công ty trong một kì kinh doanh như thế nào, thì cần đi vào phân tích, đánh giá, xem xét các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài sản trên bảng cân đối kế toán một cách khoa học và hợp lí, thông qua việc phân tích này sẽ giúp cho các nhà phân tích biết được việc phân bổ và đầu tư vào tài sản của công ty đã hợp lí chưa? Đồng thời có thể biết được việc sử dụng đồng vốn có hiệu quả không? Để biết được những điều này chúng ta đi vào phân tích bảng tình hình tài sản. * Tài sản ngắn hạn Bảng 01: TÌNH HÌNH TÀI SẢN NGẮN HẠN NĂM 2006 – 2008 ĐVT: triệu đồng Chênh lệch 2007/2006 Chênh lệch 2008/2007 TÀI SẢN Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Giá trị % Giá trị % I.Tiền và các khoản tương đương tiền 35.002 129.951 193.916 94.949 271 63.965 49 1. Tiền 35.002 129.951 193.916 94.949 271 63.965 49 II.Các khoản ĐT tài chính ngắn hạn 0 51.955 2.337 51.955 0 (49.619) (96) 1. Đầu tư ngắn hạn 0 51.955 3.741 51.955 0 (48.214) (93) 2.Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn 0 0 (1.404) 0 0 (1.404) 0 III. Các khoản phải thu ngắn hạn 166.440 257.382 302.876 90.942 55 45.494 18 1. Phải thu khách hàng 154.257 235.439 220.594 81.181 53 (14.845) (6) 2. Trả trước cho người bán 11.263 2.562 28.699 (8.701) (77) 26.136 1.020 3. Các khoản phải thu khác 1.419 19.381 69.246 17.961 1.265 49.865 257 4. Dự phòng phải thu NH khó đòi (500) 0 (15.663) 500 (100) (15.663) 0 IV. Hàng tồn kho 121.353 230.279 303.921 108.926 90 73.642 32 1. Hàng tồn kho 121.853 230.279 303.921 108.426 89 73.642 32 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (500) 0 0 500 (100) 0 0 V. Tài sản ngắn hạn khác 6.755 4.220 5.758 (2.535) (38) 1.538 36 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 2.934 980 657 (1.954) (67) (323) (33) 2.Thuế và các khoản khác phải thu NN 466 0 56 (466) (100) 56 0 3.Tài sản ngắn hạn khác 3.356 3.240 5.045 (116) (3) 1.806 56 Tổng tài sản ngắn hạn 329.550 673.787 808.808 344.237 104 135.021 20 ( Nguồn: Phòng Quản trị tài chính của Công ty Dược Hậu Giang) www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 22 Tài sản ngắn hạn của công ty liên tục tăng qua ba năm, cụ thể: năm 2007 tăng so với năm 2006 là 344.237 triệu đồng, tức tăng 104%, năm 2008 tăng so với năm 2007 là 135.021 triệu đồng, tức tăng 20%. Tài sản lưu động tăng là do những chỉ tiêu sau:  Khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền Khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền bao gồm: tiền gởi ngân hàng và tiền mặt tại quỹ. Qua bảng số liệu trên ta thấy khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng tăng, đặc biệt tăng mạnh trong năm 2007. Khoản mục tiền tăng chủ yếu là do tiền gởi ngân hàng, tiền gởi ngân hàng của công ty năm 2006 là 14.625 triệu đồng, năm 2008 là 172.987 triệu đồng. Đồng thời lượng tiền mặt tăng nhẹ, tiền mặt tại quỹ năm 2008 là 20.929 triệu đồng, tăng 9.429 triệu đồng so với năm 2006. Tiền gởi ngân hàng và tiền mặt tại quỹ tăng là do: Sự tăng lên của doanh thu do bán việc bán dược phẩm, hàng hóa, nguyên vật liệu trong ba năm 2006, 2007 và năm 2008 nên lượng tiền thu từ Đại lý, chi nhánh, hiệu thuốc của Dược Hậu giang tăng lên làm cho lượng tiền gởi ngân hàng và lượng tiền mặt tại quỹ tăng lên. Trong đó, các Đại lý, Chi nhánh, Hiệu thuốc chủ yếu thanh toán tiền hàng bằng chuyển khoản. Việc thanh toán bằng chuyển khoản rất có lợi vì có thể đảm bảo được an toàn và nhanh chóng, đồng thời công ty cũng có thêm khoản thu nhập từ khoản tiền lãi, đồng thời cũng dễ dàng hơn khi công ty thanh toán cho những khoản phải trả. Lượng tiền trong năm 2007 tăng mạnh do công ty tiến hành bán cổ phiếu. Lượng tiền tăng do thu lãi từ việc đầu tư vào cổ phiếu, thu lãi từ khoản tiền gởi ngân hàng kì hạn dưới một năm. Công ty thu được tiền do việc bán phế liệu, thanh lý máy móc, phương tiện vận tải cũ. Như vậy, khoản mục tiền có xu hướng tăng, nhưng tăng chậm lại trong năm 2008 và như vậy là hợp lí vì với lượng tiền gởi ngân hàng và lượng tiền mặt như vậy mới đáp ứng được nhu cầu mua máy móc, thiết bị, mua nguyên vật liệu sản xuất, chi lương cho công nhân và những khoản chi phí khác phục vụ cho nhu cầu sản xuất, đảm bảo khả năng thanh toán của công ty. www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 23  Khoản mục các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Qua bảng số liệu trên ta thấy khoản mục các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng mạnh trong năm 2007 và giảm tới 96% trong năm 2008. Khoản đầu tư ngắn hạn của công ty bao gồm: khoản tiền gởi ngân hàng kì hạn dưới một năm và đầu tư vào cổ phiếu. Khoản đầu tư ngắn hạn biến động mạnh là do: Trong năm 2007, lãi suất huy động của các ngân hàng trong năm 2007 là rất cao, có lúc tiền gởi kì hạn dưới một năm với mức lãi suất lên đến 18%/năm. Doanh thu bán hàng của công ty lại tăng mạnh trong năm 2007 làm cho lượng tiền thanh toán qua ngân hàng của các Đại lý, Chi nhánh, Hiệu thuốc tăng mạnh. Năm 2007 tiền gởi ngân hàng của công ty lên đến 50.000 triệu đồng. Do đó, với số lượng tiền lớn như vậy, nếu công ty để ở dạng tiền gởi thanh toán thì tiền lãi mà công ty nhận được từ lượng tiền gởi này sẽ rất thấp. Do vậy, với việc đầu tư tiền gởi có kì hạn dưới một năm công ty có thêm phần thu nhập từ tiền lãi này, đồng thời khi cần thiết công ty vẫn có thể rút tiền ra để thanh toán cho khách hàng. Ngoài ra, trong năm 2007 công ty bắt đầu đầu tư vào cổ phiếu, với số tiền đầu tư vào cổ phiếu là 1.955 triệu đồng. Như vậy, việc lãi suất tăng cao và việc đầu tư vào cổ phiếu đã làm cho khoản đầu tư ngắn hạn tăng mạnh. Trong năm 2008, lãi suất huy động của các ngân hàng bắt đầu ổn định và xuống thấp nên công ty bắt đầu chuyển qua dạng tiền gởi thanh toán, một mặt để đáp ứng cho nhu cầu vốn lưu động chi trong năm 2008 như: công ty phải chi trả cổ tức và công ty phải trả tiền trước cho một số hợp đồng đặt mua hàng của công ty nước ngoài nên khoản phải trả trước cho người bán tăng 1.020% trong năm 2008. Mặt khác, trong năm 2008 công ty chuyển sang đầu tư dài hạn, các khoản đầu tư vào cổ phiếu dài hạn tăng 96%, đầu tư vào công ty con và công ty liên kết tăng tới 600%, cụ thể công ty đã đầu tư vào: công ty TNHH MTV Du lịch Dược Hậu giang, công ty TNHH MTV In bao bì Dược Hậu giang, công ty TNHH MTV Dược phẩm CM, công ty TNHH MTV HT pharma. Như vậy, việc đầu tư ngắn hạn của công ty tuy có sự biến động không ổn định nhưng sự biến động trong các khoản đầu tư tài chính như vậy là phù hợp với sự biến động của tình hình tài chính chung cũng như nhu cầu về vốn lưu động như: có thể thanh toán cho những khoản phải trả như nhập khẩu của công ty. www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 24 Khoản đầu tư ngắn hạn của công ty trong năm 2007 tăng mạnh nhưng vẫn đảm bảo được khả năng thanh toán của công ty.  Khoản mục các khoản phải thu ngắn hạn Qua bảng số liệu trên ta thấy các khoản phải thu ngắn hạn tăng qua ba năm nhưng tăng mạnh vào năm 2007 tăng 55%, sau đó tăng chậm lại vào năm 2008 là 18%. Tỷ trọng khoản phải thu qua ba năm là khá cao, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản ngắn hạn, trung bình chiếm tỷ trọng 29% trong tổng tài sản. Các khoản phải thu ngắn hạn biến động là do những nguyên nhân sau: Khoản phải thu khách hàng: doanh thu của công ty trong năm 2007 tăng mạnh, dẫn đến khoản phải thu khách hàng tăng lên. Công ty đang có chính sách mở rộng thị trường khắp ba miền Bắc - Trung - Nam và cả nước ngoài nên công ty cho những khách hàng lớn và có tiềm năng có thể kéo dài thời gian trả nợ, nên khoản phải thu của khách hàng tăng 53% trong năm 2007, đến năm 2008 thì thị trường của công ty đã thực sự phát triển nên công ty hạn chế bán chịu mà thay vào đó công ty khuyến khích các Đại lý, Chi nhánh, Hiệu thuốc nhanh chóng thanh toán tiền hàng bằng cách tăng chiết khấu thanh toán lên, bình thường công ty cho hưởng chiết khấu thanh toán tiền mặt là 1%. Để giảm bớt việc khách hàng chậm thanh toán công ty nên tăng chiết khấu lên 2% hoặc 3%. Khoản trả trước cho người bán: trong năm 2007 khoản trả trước cho người bán giảm là do năm 2006 công ty đã trả tiền cho việc nhập nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, nên năm 2007 công ty vẫn còn sử dụng nguồn nguyên vật liệu này và không đặt mua thêm nữa. Nhưng đến năm 2008 thì công ty lại bắt đầu kí hợp đồng nhập dược liệu từ những nhà cung cấp bên ngoài nên công ty phải trả tiền trước cho những nhà cung cấp này. Khoản phải thu khác: năm 2007 công ty đã chi hộ tiền xây dựng cho công ty TNHH Him Lam – đây là công ty liên kết của Dược Hậu Giang nên công ty đã chi hộ cho công ty Him Lam - và phải thu tiền hàng của một số chi nhánh chưa nộp tiền hàng nên khoản phải thu khác năm 2007 tăng so với năm 2006 là 17.961 triêu đồng, tức 1.265%. Đến năm 2008 công ty Him Lam đã trả hết tiền và công ty cũng đã thu được hết tiền hàng từ các chi nhánh, nhưng thay vào đó công ty phải đã trả cổ tức là 49.984 triệu đồng. www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 25 Như vậy, các khoản phải thu ngắn hạn có xu hướng tăng, tăng mạnh trong năm 2007 nhưng tăng chậm lại vào năm 2008. Các khoản phải thu tăng nhưng có xu hướng chậm lại là dấu hiệu tốt. Công ty cần có biện pháp đối với việc thu tiền hàng của các chi nhánh và hạn chế trả tiền hàng trước cho người bán vì điều này có thể dẫn đến công ty bị chiếm dụng vốn.    Khoản mục hàng tồn kho Qua bảng số liệu ta thấy hàng tồn kho qua ba năm có xu hướng tăng, đặc biệt tăng mạnh vào năm 2007 nhưng đến năm 2008 tăng chậm lại tăng 32%. Hàng tồn kho ở đây chủ yếu là thành phẩm, hàng hóa mua đang đi đuờng và nguyên liệu, vật liệu để sản xuất dược. Nguyên nhân của sự tăng này là do: Qui mô sản xuất của công ty trong năm 2007 tăng mạnh, nên lượng thành phẩm làm ra nhiều, để đáp ứng nhu cầu mở rộng thị trường của công ty. Lượng thành phẩm trong kho năm 2007 là 96.235 triệu đồng, tăng so với năm 2006 là 49.447 triệu đồng, tương ứng tăng 106%. Đến năm 2008 lượng thành phẩm trong kho chỉ tăng 12.139 triệu đồng so với năm 2007, tương ứng tăng 13%. Để đáp ứng nhu cầu sản xuất thì công ty cần dự trữ một lượng lớn nguyên liệu, vật liệu, đồng thời với lượng nguyên vật liệu có sẵn trong kho công ty có thể tránh được sự biến động giá cả nguyên vật liệu. Nguyên vật liệu trong kho năm 2007 tăng so với năm 2006 là 40%, năm 2008 tăng 46% so với năm 2007. Hàng hóa mua đường năm 2007 là 36.547 triệu đồng. Như vậy, khoản mục hàng tồn kho năm 2007 tăng 90% là do lượng hàng hóa công ty mua đang đi trên đường, bên cạnh đó còn do lượng thành phẩm tồn trong kho và lượng nguyên vật liệu. Như vậy, hầu hết các khoản mục trong tài sản ngắn hạn qua ba năm đều biến động theo xu hướng tăng, nên làm cho tổng tài sản ngắn hạn liên tục tăng, năm 2007 tăng mạnh so với năm 2006 là 104% và năm 2008 tăng so với năm 2007 là 20%. Tài sản lưu động tăng mạnh trong năm 2007 là để đáp ứng nhu cầu mở rộng qui mô sản xuất và mở rộng thị trường của công ty. Đến năm 2008 thì việc mở rộng của công ty đi vào ổn định, nên tài sản lưu động chỉ tăng nhẹ. Do đó công ty cần tìm biện pháp để tăng tài sản lưu động. www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 26 * Tài sản dài hạn Qua bảng số liệu ta thấy tổng tài sản dài hạn của công ty biến đổi theo xu hướng tăng, tăng mạnh trong năm 2007 nhưng đến năm 2008 tăng chậm lại. Tài sản dài hạn tăng là do một số khoản mục sau: Bảng 02: TÌNH HÌNH TÀI SẢN DÀI HẠN NĂM 2006 – 2008 ĐVT: triệu đồng Chênh lệch 2007/2006 Chênh lệch 2008/2007 Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Giá trị % Giá trị % I. Các khoản phải thu dài hạn 200 114 72 (86) (43) (43) (37) 1. Phải thu dài hạn khác 200 114 72 (86) (43) (43) (37) II. Tài sản cố định 148.142 228.781 222.975 80.640 54 (5.806) (3) 1. Tài sản cố định hữu hình 81.119 111.295 103.817 30.176 37 (7.477) (7) Nguyên giá 115.899 168.878 185.976 52.979 46 17.098 10 Giá trị hao mòn lũy kế (34.779) (57.583) (82.158) (22.804) 66 (24.575) 43 2. Tài sản cố định vô hình 62.047 105.273 117.155 43.225 70 11.883 11 Nguyên giá 62.047 105.546 117.805 43.499 70 12.258 12 Giá trị hao mòn lũy kế 0 (274) (649) (274) 0 (376) 137 3. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 4.975 12.214 2.003 7.239 146 (10.211) (84) III. Các khoản ĐT tài chính DH 1.609 38.225 84.547 36.616 2.276 46.322 121 1. Đầu tư vào công ty con 0 2.550 17.850 2.550 0 15.300 600 2.Đầu tư vào cty liên kết, liên doanh 0 0 3.600 0 0 3.600 0 3. Đầu tư dài hạn khác 1.609 35.675 70.097 34.066 2.117 34.422 96 4. Dự phòng giảm giá ĐT tài chính DH 0 0 (7.000) 0 0 (7.000) 0 IV. Tài sản dài hạn khác 3.346 1.301 1.712 (2.046) (61) 411 32 1. Chi phí trả trước dài hạn 3.346 0 257 (3.346) (100) 257 0 2. Tài sản dài hạn khác 0 1.301 1.455 1.301 0 154 12 Tổng tài sản dài hạn 153.297 268.421 309.306 115.125 75 40.884 15 ( Nguồn: Phòng Quản trị tài chính của Công ty Dược Hậu Giang)    Khoản mục các khoản phải thu dài hạn Qua bảng số liệu ta thấy khoản phải thu dài hạn liên tục giảm qua ba năm, khoản này giảm qua ba năm là do công ty đã thu hồi được hết những khoản tiền do việc công ty chi trả hộ một số khoản xây cất của bệnh viện, trường học. Khoản phải thu dài hạn này giảm là tốt vì công ty có thể thu hồi vốn nhanh và quay vòng đồng vốn này. www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 27    Khoản mục tài sản cố định Khoản mục tài sản cố định luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản dài hạn. Qua bảng số liệu ta thấy, tài sản cố định tăng 54% trong năm 2007 nhưng năm 2008 lại giảm 3%. Nguyên nhân của sự biến động này là do: Sự tăng mạnh của tài sản cố định năm 2007 là do: Nhằm đáp ứng nhu cầu mở rộng qui mô sản xuất và nâng cao hiệu quả hoạt động nên trong năm công ty đã mua sắm mới một số máy móc thiết bị và xây dựng nhà xưởng hoàn thành trị giá 54.761 triệu đồng, thêm vào đó công ty mở rộng thị trường tiêu thụ, nên công ty đã mua mới một số phương tiện vận tải để phục vụ cho nhu cầu phân phối sản phẩm. Do đó, đã làm cho tài sản cố định hữu hình năm 2007 tăng so với năm 2006 là 37%. Để nâng cao hiệu quả quản lí, đặc biệt là nhằm khuyến khích các bệnh viện sử dụng sản phẩm thuốc của Dược Hậu giang, nên năm 2007 công ty bắt đầu trang bị phần mềm cho công ty và có kế hoạch trang bị phần mềm cho một số bệnh viện. Hiện nay Bệnh viện Tai Mũi Họng Cần Thơ đang sử dụng phần mềm do Dược Hậu giang trang bị. Giá trị phần mềm công ty trang bị trị giá 976 triệu đồng, đồng thời công ty cũng trang bị thêm mặt bằng trị giá 104.570 triệu đồng để mở rộng qui mô sản xuất. Điều này làm cho tài sản cố định vô hình tăng mạnh, tăng 70% so với năm 2006. Trong năm công ty đang tiến hành xây dựng nhà máy đạt tiêu chuẩn WHO – GMP, và máy móc, thiết bị đang chạy thử để đưa vào sử dụng cho nhà máy, nên chi phí xây dựng cơ bản dở dang của công ty tăng 146% so với năm 2006. Như vậy, năm 2007 tài sản cố định tăng 54% là để đáp ứng nhau cầu mở rộng qui mô và thị trường tiêu thụ sản phẩm. Năm 2008 khoản mục tài sản cố định giảm 3% là do: Công ty đã bán căn nhà trị giá 882 triệu đồng do không sử dụng hết, đồng thời công ty đã thanh lý một số máy móc, phương tiện vận tải cũ, nên làm cho tài sản cố định hữu hình giảm 7%. Năm 2008 công ty đã đưa vào sử dụng nhà máy đạt tiêu chuẩn WHO – GMP nên chi phí xây dựng cơ bản dở dang giảm mạnh, giảm 84%. www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 28 Vậy, qua ba năm công ty đã chú trọng vào đầu tư tài sản cố định cụ thể là tăng 54% vào năm 2007, năm 2008 có giảm 3% nhưng vẫn có thể chấp nhận được.    Khoản mục các khoản đầu tư tài chính dài hạn Bên cạnh việc đầu tư vào khoản đầu tư tài chính ngắn hạn thì công ty cũng chú trọng vào việc đầu tư vào các khoản đầu tư tài chính dài hạn. Qua bảng số liệu cho ta thấy khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng mạnh trong năm 2007, và tăng chậm lại vào năm 2008. Nguyên nhân là do: Trong năm 2007 Dược Hậu giang bắt đầu chú trọng đầu tư vào cổ phiếu và đầu tư vào công ty con cụ thể: đầu tư vào công ty cổ phần Dược Sông Hậu với số vốn 2.550 triệu đồng tương ứng 51% vốn điều lệ của công ty Dược Sông Hậu. Vậy, công ty do khoản đầu tư vào công ty Dược Sông Hậu và đầu tư vào cổ phiếu nên làm cho các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng 2.276 triệu đồng. Năm 2008 các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng chậm lại 121%, sở dĩ năm 2008 tăng chậm hơn so với năm 2007 là do trong năm 2006 công ty chỉ đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu, đến năm 2007 công ty mới bắt đầu đầu tư vào công ty con và đầu tư vào cổ phiếu, nên khoản mục này tăng nhanh vào năm 2007 2.276%. Năm 2008 thì công ty cũng đã đầu tư vào công ty con và tiếp tục đầu tư vào công ty công ty TNHH MTV Du lịch Dược Hậu giang là 300 triệu đồng, công ty TNHH MTV In bao bì Dược Hậu giang là 5.000 triệu đồng, công ty TNHH MTV Dược phẩm CM là 5.000 triệu đồng, công ty TNHH MTV HT pharma là 5.000 triệu đồng. Dược Hậu giang đã đầu tư vào cổ phiếu là 20.222 triệu đồng. Ngoài ra, công ty lo lãi suất sẽ xuống thấp trong thời gian tới nên đã gởi tiền vào ngân hàng với kì hạn 2 năm số tiền là 14.200 triệu đồng. Như vậy, qua ba năm công ty luôn chú trọng mua mới, nâng cấp và đầu tư vào tài sản dài hạn, đặc biệt là việc đầu tư vào tài sản cố định để phục vụ cho sản xuất. Đồng thời, qua đó ta cũng thấy được khả năng quản lí và sử dụng tốt tài sản cố định của Dược Hậu giang. Tóm lại, qua việc phân tích tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của công ty qua ba năm ta thấy rằng cơ cấu tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn trong tổng tài sản qua ba năm tương đối ổn định. Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng ở mức 72% www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 29 trong tổng tài sản và tài sản dài hạn là 28% (Đồ thị 03 trang 43). Cơ cấu này là hợp lí. 4.1.2. Phân tích tình hình nguồn vốn Tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện qua cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn. Các nhà phân tích phân tích cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn để đánh giá khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của công ty, xác định mức độ độc lập tự chủ trong sản xuất kinh doanh hoặc có thể xác định được những khó khăn mà công ty gặp phải trong việc huy động vốn. Việc tổ chức huy động vốn trong kì của công ty như thế nào? Có đáp ứng được nhu cầu sản xuất kinh doanh hay không? Chúng ta cùng đi vào phân tích tình hình nguồn vốn thông qua bảng số liệu 03. * Nợ phải trả Bảng 03: TÌNH HÌNH NỢ PHẢI TRẢ NĂM 2006 – 2008 ĐVT: triệu đồng Chênh lệch 2007/2006 Chênh lệch 2008/2007 Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Giá trị % Giá trị % I. Nợ ngắn hạn (NH) 291.128 289.818 350.034 (1.310) (0) 60.216 21 1. Vay và nợ NH 167.870 43.430 8.455 (124.440) (74) (34.975) (81) 2. Phải trả người bán 18.478 55.642 74.983 37.164 201 19.341 35 3. Người mua trả tiền trước 169 293 506 124 73 213 73 4. Thuế và các khoản phải nộp NN 357 2.355 9.299 1.998 560 6.944 295 5. Phải trả người lao động 32.548 40.456 55.353 7.908 24 14.897 37 6. Chi phí phải trả 40.892 108.584 186.748 67.693 166 78.163 72 7. Các khoản phải trả, NH khác 30.814 39.058 14.689 8.244 27 (24.369) (62) II. Nợ dài hạn (DH) 21.278 814 15.132 (20.464) (96) 14.318 1.760 1. Phải trả DH khác 21.018 47 17 (20.971) (100) (29) (63) 2. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 260 767 15.115 507 195 14.348 1.871 Tổng nợ phải trả 312.406 290.631 365.166 (21.774) (7) 74.534,90 26 ( Nguồn: Phòng Quản trị tài chính của Công ty Dược Hậu Giang)    Khoản mục nợ ngắn hạn Qua bảng số liệu ta thấy nợ ngắn hạn tương đối ổn định trong hai năm 2006 và 2007, nhưng có xu hướng tăng trong năm 2008, năm 2008 tăng so với năm 2007 là 21%. Nợ ngắn hạn có xu hướng tăng không phải do đi vay ngắn hạn ngân hàng mà do những nguyên nhân sau: www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang GVHD: Th.S Đoàn Thị Cẩm Vân SVTH: Nguyễn Thị Thanh Luyên 30 Qua ba năm lượng thành phẩm công ty làm ra để phục vụ nhu cầu thị trường càng nhiều, để phục vụ cho việc sản xuất ngày càng tăng thì công ty cần mua nguyên vật liệu, công cụ, thiết bị nhiều. Do Dược Hậu giang là công ty lớn và có uy tín, công ty mua hàng với số lượng nhiều nên được nhà cung cấp trong và ngoài nước ưu tiên cho kéo dài thời gian thanh toán tiền hàng và công ty đã tận dụng nguồn vốn này. Do đó, khoản phải trả cho người bán tăng qua ba năm. Đồng thời việc sản xuất nhiều tất nhiên kéo theo khoản tiền phải trả cho công nhân viên, khoản chi phí phải trả cho tiền điện, nước, điện thoại tăng lên. Doanh thu về bán hàng của công ty liên tục tăng qua ba năm, do đó những khoản phải chi cho Đại lý, Chi nhánh nên khoản chi hoa hồng bán đúng giá cũng tăng theo. Doanh thu về bán hàng liên tục tăng nên lợi nhuận trước thuế cũng tăng lên, điều này gắn liền với việc làm tròn nghĩa vụ đối với nhà nước cũng tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế giá trị gia tăng của hàng hóa trong nước, thuế thu nhập cá nhân đều tăng. Như vậy, nợ ngắn hạn qua ba năm có xu hướng tăng, nhưng chỉ tăng nhẹ. Nợ ngắn hạn tăng nhưng không phải do công ty đi vay nợ, mà những khoản chậm thanh toán cho khách hàng và người lao động, những khoản nợ này công ty không phải trả lãi. Công ty không cần đi vay ngắn hạn ngân hàng để đáp ứng cho nhu cầu vốn lưu động chứng tỏ nguồn vốn chủ sở hữu của công ty đủ để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động.    Khoản mục nợ dài hạn Qua bảng số liệu ta thấy trong năm 2007 tốc độ giảm của khoản mục này tới 96%, nhưng đến năm 2008 thì khoản mục này lại tăng lên với tốc độ 1.760%. Khoản mục này biến động giảm tăng là do: Trong năm 2007 do công ty có chính sách chuyển hình thức quảng cáo tiếp thị sang việc tài trợ trang bị cơ sở vật chất cho những bệnh viện, trường học nên công ty không chi cho khoản chi phí câu lạc bộ khách hàng. Đồng thời do công ty đã cổ phần hóa được ba năm nên khoản góp vào quỹ hỗ trợ cổ phần hóa không còn, hai khoản chi này mỗi khoản lên tới 10.000 triệu đồng. Điều này làm cho khoản phải trả dài hạn giảm 100%. www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net [...]... dài h n vào c phi u, công ty con, công ty liên k t Kho n m c chi phí tài chính Doanh thu ho t ng tài chính tăng t t nhiên s d n s tăng theo Qua b ng s li u trên ta th y t c GVHD: Th.S oàn Th C m Vân http://www.kinhtehoc.net 35 n chi phí tài chính c a chi phí tài chính tăng nhanh SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n Dư c H u giang nhưng v n ch... th y kh năng thanh toán c a công ty ngày càng t t hơn 4.4 ánh giá tình hình tài chính c a công ty thông qua các ch s tài chính 4.4.1 Phân tích cơ c u tài s n và ngu n v n T s li u b ng 01 tình hình tài s n ng n h n năm 2006 – 2008 và b ng 02 tình hình tài s n dài h n năm 2006 – 2008 trang 26 ta có trang 21 th sau: 100% 80% 28% 32% 28% 60% 40% tài s n dài h n 72% 68% 72% tài s n ng n h n 20% 0% 2006... (27.249) (85.697) ( Ngu n: Phòng Qu n tr tài chính c a Công ty Dư c H u Giang) GVHD: Th.S oàn Th C m Vân http://www.kinhtehoc.net 41 SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n Dư c H u giang Như v y, v i s ti n u tư mua s m máy móc, u tư c phi u và u tư vào công ty con l n hơn s ti n công ty thu như: thu t thanh lý tài s n, thu t ti n lãi cho vay và thu... Thanh Luyên www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n Dư c H u giang Qua hai th trên ta th y trong cơ c u tài s n không có s bi n nhi u Tài s n ng n h n chi m t tr ng tương ng i l n trong t ng tài s n, chi m 72%, còn l i là tài s n dài h n Cơ c u tài s n này là phù h p v i nhu c u s n xu t ra nhi u s n ph m c a công ty Như v y, cơ c u tài s n c a công ty tương i n nh qua ba năm,... 47 ng tài SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n Dư c H u giang s n ng n h n t o ra ư c 1,88 2008 thì ch t o ra ư c 1,85 ng doanh thu thu n, tương t như v y n năm ng doanh thu thu n V y, công ty s d ng tài s n ng n h n chưa th c s hi u qu , tài s n ng n h n thì v y còn tài s n dài h n công ty có s d ng hi u qu không? Chúng ta cùng phân tích ch... www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n Dư c H u giang qua các năm C th năm 2006 có 65% tài s n ư c hình thành t ngu n v n i vay, h s này cho ta bi t trong 100 năm 2007 gi m còn 31 ba năm ng n , n năm 2008 thì l i tăng lên 33 ng n ng n , nhưng Nguyên nhân c a s bi n qua ba năm ng tài s n c a công ty ã có 65 ng này là do kho n i vay n c a công ty gi m m nh ng th i, tài s n lưu ng và tài. .. t Vì Dư c H u giang là công ty s n xu t nên hàng t n kho chi m t tr ng l n trong t ng tài s n ng n h n, i u này cũng là bình thư ng vì qua phân tích ch trên ta th y tình hình tài chính c a công ty khá m nh Công ty có th ng v v n, do v n ch s h u không ng ng tăng qua ba năm, do ó công ty không lo b ng v n do hàng t n kho nhi u Hàng t n kho cũng có th là chi n lư c kinh doanh c a công ty, vì hàng t n...www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n Dư c H u giang Năm 2008 công ty có chính sách quan tâm c bi t t i ngư i lao ng, vì công ty lo ng i di n bi n c a kh ng ho ng kinh t trong th i gian t i, nên công ty ã l p d phòng m t vi c lên n 15.115 tri u ng tăng so v i năm 2007 là 1.871% i u này làm cho n dài h n tăng 1.760% so v i năm 2007 Như v y, vay n ng n h n c a công ty qua ba năm... lên, d n tăng Nhưng ngu n v n tăng tài s n lưu n t tr ng tài s n lưu ng ng không ph i ư c hình thành t vi c i vay n Tóm l i, cơ c u tài chính c a công ty ư c c i thi n d n theo xu hư ng t t qua ba năm và v i cơ c u này công ty hoàn toàn có th ch v n, và kh ng ng ư c ngu n nh th m nh tài chính c a mình ln 4.4.2 Phân tích tình hình công n 2.50 2.00 1.94 5 T s n / T ng tài s n 1.50 6 T s n / V n ch s h... n: Phòng Qu n tr tài chính c a Công ty Dư c H u Giang) Tóm l i, v i lư ng ti n thu v t ho t hi n ư c ho t ng kinh doanh ngày càng tăng th ng s n xu t kinh doanh c a công ty ngày càng ư c m r ng, GVHD: Th.S oàn Th C m Vân http://www.kinhtehoc.net 40 SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n Dư c H u giang v i lư ng ti n này Dư c H u giang hoàn toàn . HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG 4.1. Phân tích tài sản – nguồn vốn của công ty 4.1.1. Phân tích tình hình tài sản Các nhà quản trị của công. Quản trị tài chính của Công ty Dược Hậu Giang) www.kinhtehoc.net http://www.kinhtehoc.net Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu giang