Tiểu Luận Môn Quản Trị Tài Chính Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại Công Ty Tnhh Thanh Hùng.pdf

Tài sản ngắn hạn sản xuất: Gồm một bộ phận là những vật tư dự trữ để đảm bảocho quá trình sản xuất được liên tục như: nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiênliệu… và một bộ phận là nh

TRƯỜNG ĐẠI HỌC QUY NHƠN KHOA TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG & QUẢN TRỊ KINH DOANH

-TIỂU LUẬN MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Đề tài: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Thanh Hùng

Học viên thực hiện: Nguyễn Thị Ánh Nguyệt

Mã học viên: 8251301008

Lớp: Cao học Kế toán K25A

Giảng viên: TS Phạm Thị Thúy Hằng

BÌNH ĐỊNH, 2023

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN

Họ và tên học viên:………

Mã học viên:

Lớp ………

………

1 Nội dung đề án tiểu luận:

………

………

………

2 Hình thức trình bày: ………

………

………

………

………

3 Một số ý kiến khác:………

………

………

………

4 Đánh giá của giảng viên: ………(…./10)

Bình Định, ngày …… tháng…… năm

GIẢNG VIÊN

TS Phạm Thị Thúy Hằng

Bảng 2.4 Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty giai đoạn

2020-2022

20

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

PHẦN 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 2

1.1 Khái quát tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 2

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm của tài sản ngắn hạn 2

1.1.2 Phân loại tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 2

1.1.3 Vai trò của tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 3

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 4

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 4

1.2.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 4

1.3 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 9

1.3.1 Xuất phát từ mục đích kinh doanh của doanh nghiệp 10

1.3.2 Xuất phát từ vai trò quan trọng của tài sản ngắn hạn 10

1.3.3 Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 10

1.3.4 Xuất phát từ thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ở các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường 11

PHẦN 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN THANH HÙNG 12

2.1 Giới thiệu chung về Công ty TNHH Thanh Hùng 12

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty TNHH Thanh Hùng 12

2.1.1.1 Thông tin tổng quan 12

2.1.1.2 Thời điểm thành lập, các mốc quan trọng của Công ty 12

2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ của Công ty 13

2.1.3 Cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH Thanh Hùng 13

2.1.4 Các hoạt động chính của Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Thanh Hùng 14

2.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng Tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Thanh Hùng 15

2.2.1 Cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty TNHH Thanh Hùng 15

2.2.2 Phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH của Công ty TNHH Thanh Hùng 17

2.3 Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng TSNH 21

2.3.1 Kết quả đạt được 21

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 22

2.4 Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty TNHH Thanh Hùng 24

KẾT LUẬN 25

LỜI MỞ ĐẦU

Trong năm những năm gần đây, do ảnh hưởng của suy thoài kinh tế hậu Covid

19, các doanh nghiệp thiếu vốn nghiêm trọng cho sản xuất và đầu tư phát triển, lãi suấtcho vay tuy đã giảm nhưng vẫn còn ở mức cao khiến nhiều doanh nghiệp chưa tiếpcận được nguồn vốn vay

Thị trường xây dựng đã đóng băng trong thời gian dài và mới chỉ phục hưnggần đây không chỉ gây khó khăn cho các doanh nghiệp kinh doanh nội thất, kiến trúc

mà còn ảnh hưởng tới thanh khoản của ngân hàng, gây đình trệ sản xuất cho các doanhnghiệp sản xuất vật liệu xây dựng, xây lắp, sản xuất, kinh doanh hàng trang trí nhàcửa Nhiều doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng hoạt động cầm chừng, lượng tồnkho lớn Một số doanh nghiệp rơi vào tình trạng kinh doanh thua lỗ, phá sản, không tựcân đối được nguồn trả nợ các khoản đã vay để đầu tư Các doanh nghiệp nội thất gặpnhiều khó khăn trong tìm kiếm việc làm mới cũng như trong thực hiện các công trình

dở dang, công nợ tại các công trình rất lớn

Để có thể đứng vững trên thị trường cạnh tranh ngày càng gay gắt, đáp ứng nhucầu ngày một tăng của khách hàng, các doanh nghiệp ngành xây dựng luôn phải chútrọng tới việc nâng cao chất lượng sản phẩm, giá cả phù hợp Quá trình đổi mới cơ chếquản lý của các doanh nghiệp Việt Nam cũng cho thấy, doanh nghiệp nào xây dựng vàthực thi tốt chính sách quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn thì doanh nghiệp đó sẽ cólợi nhuận cao, sản phẩm mới có tính cạnh tranh Do vậy việc sử dụng tài sản ngắn hạnmột cách hiệu quả luôn là vấn đề đặt ra mà các nhà quản lý phải quan tâm

Công ty TNHH Thanh Hùng là công ty chuyên cung cấp các nguyên liệu đầuvào cho ngành xây dựng, thiết kế nội, nhà ở, công trình dân dụng, công nghiệp, giaothông đường bộ,… Trong thời gian qua, Công ty TNHH Thanh Hùng đã có nhiều cốgắng trong việc quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả hơn, lợi nhuậncủa công ty đã tăng Tuy nhiên kết quả cho thấy việc sử dụng tài sản ngắn hạn còn cónhiều điểm chưa hợp lý dẫn đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn còn chưa cao.Thực tế đó đã và đang ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động hiệu quả của Công ty.Chính vì vậy, để có thể phát triển hơn trong tương lai, nâng cao hiệu quả sử dụng tàisản ngắn hạn là một trong những vấn đề cấp thiết hiện nay đối với công ty

PHẦN 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA DOANH

NGHIỆP 1.1 Khái quát tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm của tài sản ngắn hạn

Tài sản của doanh nghiệp là các nguồn lực hiện có của doanh nghiệp, thể hiệndưới dạng hữu hình hoặc vô hình gồm các vật, tiền, giấy tờ có giá và các quyền tài sảncủa doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định

Mục tiêu của bất cứ doanh nghiệp nào trong quá trình hoạt động sản xuất kinhdoanh, cũng là tối đa hóa lợi nhuận, tăng trưởng và nâng cao giá trị doanh nghiệp Đểtiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, bên cạnh sức lao động và đối tượng laođộng, doanh nghiệp còn cần phải có tư liệu lao động hay còn gọi là tài sản của doanhnghiệp

Tài sản ngắn hạn: Là những tài sản tham gia một lần vào quy trình sản xuất và

chuyển hóa hoàn toàn hình thái vật chất của nó vào sản phẩm hoặc những tài sản đượcmua, bán hoặc có chu kỳ sử dụng từ 01 năm trở xuống Ví dụ: nguyên, nhiên vật liệu,các khoản nợ ngắn hạn, các khoản đầu tư ngắn hạn của doanh nghiệp

Như vậy giá trị thực tế của doanh nghiệp gồm tổng giá trị thực tế của toàn bộ tàisản ngắn hạn và tài sản dài hạn phục vụ sản xuất kinh doanh

1.1.2 Phân loại tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn là những tài sản thường xuyên luân chuyển trong quá trìnhkinh doanh và thời gian sử dụng, thu hồi luân chuyển trong một năm hoặc một chu kỳkinh doanh Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được thểhiện ở các bộ phận tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, phải thu và dự trữ tồnkho

Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp được chia làm 2 bộ phận: TSNH sản xuất vàTSNH lưu thông

Tài sản ngắn hạn sản xuất: Gồm một bộ phận là những vật tư dự trữ để đảm bảocho quá trình sản xuất được liên tục như: nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiênliệu… và một bộ phận là những sản phẩm đang trong quá trình sản xuất như: Sảnphẩm dở dang, bán thành phẩm…

Tài sản ngắn hạn lưu thông: Là những tài sản ngắn hạn nằm trong quá trình lưuthông của doanh nghiệp như: thành phẩm trong kho chờ tiêu thụ, vốn bằng tiền, vốntrong thanh toán

Để quản lý tài sản ngắn hạn được tốt cần phải phân loại tài sản ngắn hạn Dựatheo những tiêu thức khác nhau có thể phân loại tài sản ngắn hạn thành nhiều loại khácnhau Thông thường có một số cách phân loại chủ yếu sau:

a Phân loại theo vai trò từng loại tài sản ngắn hạn trong quá trình sản

xuất kinh doanh

Theo cách phân loại này tài sản ngắn hạn có thể chia làm ba loại:

- Tài sản ngắn hạn trong khâu dự trữ sản xuất: bao gồm giá trị các khoảnnguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, vốn vật đóng gói,vốn công cụ dụng cụ nhỏ;

- Tài sản ngắn hạn trong khâu trực tiếp sản xuất: bao gồm các khoản vốn sảnphẩm đang chế tạo, vốn về chi phí trả trước;

- Tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông: bao gồm các khoản vốn thành phẩm,vốn bằng tiền, vốn trong thanh toán, các khoản vốn đầu tư ngắn hạn

Phương pháp này cho phép biết được kết cấu tài sản ngắn hạn của doanh nghiệptheo vai trò Từ đó, giúp cho việc đánh giá tình hình phân bổ tài sản ngắn hạn trongcác khâu của quá trình luân chuyển tài sản ngắn hạn, thấy được vai trò của từng thànhphần vốn đối với quá trình kinh doanh Trên cơ sở đó, đề ra các biện pháp tổ chứcquản lý thích hợp nhằm tạo ra một kết cấu tài sản ngắn hạn hợp lý tăng tốc độ luânchuyển của tài sản ngắn hạn

b Phân loại tài sản ngắn hạn theo hình thái biểu hiện

Dựa theo hình thái biểu hiện có thể chia tài sản ngắn hạn thành: tiền, hàng tồnkho và các khoản phải thu

- Tiền: gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển Tiền làmột loại tài sản có tính linh hoạt cao, doanh nghiệp có thể dễ dàng chuyển đổi thànhcác tài sản khác hoặc để trả nợ Do vậy, trong hoạt động kinh doanh đòi hỏi mỗi doanhnghiệp cần phải có một lượng tiền cần thiết nhất định

- Các khoản phải thu: chủ yếu là các khoản phải thu từ phía khách hàng thể hiện

ở số tiền mà các khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh trong quá trình bán hàng, cungứng dịch vụ dưới hình thức bán trước trả sau Ngoài ra trong một số trường hợp muasắm vật tư khan hiếm, doanh nghiệp còn có thể phải ứng trước tiền mua hàng chongười cung ứng, từ đó hình thành khoản tạm ứng;

- Hàng tồn kho: gồm có tồn kho nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ vànhiên liệu

Nguyên vật liệu chính: là giá trị các loại nguyên vật liệu chính dự trữ cho sảnxuất, khi tham gia vào sản xuất chúng hợp thành thực thể của sản phẩm

Nguyên vật liệu phụ: là giá trị các loại vật liệu phụ dự trữ cho sản xuất, giúpcho việc hình thành các sản phẩm, nhưng không hợp thành thực thể chính của sảnphẩm, chỉ làm thay đổi màu sắc, mùi vị, hình dáng bề ngoài của sản phẩm hoặc tạođiều kiện cho quá trình sản xuất kinh doanh thực hiện thuận lợi

Nhiên liệu: là giá trị các loại nhiên liệu dự trữ để dùng trong hoạt động sản xuấtkinh doanh

1.1.3 Vai trò của tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Hoạt động của bất kỳ doanh nghiệp nào cũng không thể không có tài sản ngắnhạn dù đó là doanh nghiệp sản xuất hay doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thươngmại dịch vụ thì tài sản tài sản ngắn hạn đóng vai trò không thể thiếu đối với các doanh

Tài sản ngắn hạn giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệpđược vận hành một cách liên tục, không bị gián đoạn Trong sản xuất, tài sản ngắn hạngiúp cho doanh nghiệp sản xuất thông suốt, đảm bảo quy trình công nghệ, công đoạnsản xuất Trong lưu thông, tài sản ngắn hạn đảm bảo dự trữ thành phẩm đáp ứng đơnđặt hàng của khách và nhu cầu tiêu thụ nhịp nhàng

Tài sản ngắn hạn giúp cho doanh nghiệp đảm bảo được khả năng thanh toán,khi duy trì ở một mức độ hợp lý đem lại cho doanh nghiệp những lợi thế nhất định nhưđược hưởng chiết khấu thương mại, chiết khấu thanh toán… Từ đó giúp doanh nghiệptiết kiệm được chi phí, làm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn giúp doanh nghiệp tạo dựng được mối quan hệ mật thiết vớikhách hàng, đặc biệt là khách hàng lớn và thân thuộc thông qua chính sách tín dụngthương mại

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Hiệu quả sản xuất kinh doanh luôn là vấn đề mà các doanh nghiệp quantâm, quản trị kinh doanh sản xuất có hiệu quả thì doanh nghiệp mới có thể tồn tại trênthị trường Để đạt được hiệu quả đó đòi hỏi doanh nghiệp phải có nhiều cố gắng và cónhững chiến lược sách lược hợp lý từ khâu sản xuất cho đến khi sản phẩm được đếntay người tiêu dùng Mục đích cuối cùng của họ bao giờ cũng là đạt được những mụctiêu mà họ đề ra Chính vì vậy quan niệm hiệu quả của mỗi doanh nghiệp là khác nhau.Tuy nhiên để đi đến mục đích cuối cùng thì vấn đề chung mà các doanh nghiệp đềuphải quan tâm chú trọng đến đó chính là hiệu quả sử dụng vốn và tài sản trong doanhnghiệp

Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp là một phạm trù kinh tếphản ánh trình độ, năng lực khai thác và sử dụng tài sản của doanh nghiệp vào hoạtđộng sản xuất kinh doanh nhằm mục đích tối đa hoá lợi ích và tối thiểu hoá chi phí Vìvậy nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là yêu cầu tất yếu, quan trọng của mỗidoanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường

1.2.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

a Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Trong kinh doanh vấn đề làm cho các doanh nghiệp lo ngại là các khoản nợ nầnkhó đòi, các khoản phải thu không có khả năng thu hồi, các khoản phải trả không cókhả năng thanh toán Vì vậy doanh nghiệp phải duy trì một mức vốn luân chuyển hợp

lý để đáp ứng kịp thời các khoản nợ ngắn hạn, duy trì các loại hàng tồn kho để đảmbảo quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh thuận lợi Tại các nước trên thế giới theo

cơ chế thị trường căn cứ vào luật phá sản, doanh nghiệp có thể bị tuyên bố phá sảntheo yêu cầu của các chủ nợ khi doanh nghiệp không có khả năng thanh toán cáckhoản nợ phải trả Hiện này luật doanh nghiệp Việt Nam cũng quy định tương tự như

vậy Do đó các doanh nghiệp luôn luôn quan tâm đến các khoản nợ đến hạn trả vàchuẩn bị nguồn để thanh toán chúng Vậy nên khi phân tích khả năng thanh toán củadoanh nghiệp thì thường sử dụng các chỉ tiêu sau đây:

Hệ số khả năng thanh toán hiện hành (hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn):

Khả năng thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Tổng nợ ngắn hạn

Hệ số này được sử dụng phổ biến nhất và nó là một trong những thước đo cơbản để đánh giá khả năng thanh toán của một doanh nghiệp, dùng để đo lường khảnăng trả các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp như nợ và các khoản phải trảbằng các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, như tiền mặt, các khoản phải thu…Hệ

số này phản ánh một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tài sảnngắn hạn

Khi hệ số này ở mức nhỏ hơn 1, thể hiện khả năng thanh toán nợ ngắn hạn củadoanh nghiệp là yếu dẫn đến rủi ro tài chính, rủi ro thanh khoản cao Ngược lại, nếu hệ

số này ở mức lớn hơn 1, cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp là tương đốitốt, đủ khả năng đảm bảo thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn Song nếu hệ số nàyquá cao, tức là lượng tài sản ngắn hạn tồn trữ quá lớn và bộ phận tài sản này khôngvận động, không sinh lời sẽ làm giảm hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Hệ số này lớn hay nhỏ hơn còn phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanhcủa doanh nghiệp Chẳng hạn đối với doanh nghiệp thương mại, tài sản ngắn hạnthường chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng tài sản nên hệ số này tương đối cao Do đó,khi đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cần phải dựa vào hệ số trung bình củadoanh nghiệp cùng ngành Tuy nhiên, hệ số này chỉ phản ánh một cách tạm thời tìnhhình thanh toán của doanh nghiệp vì tài sản ngắn hạn bao gồm cả các khoản phải thu

và hàng tồn kho Chính vì vậy để đánh giá chính xác hơn về khả năng thanh toán củadoanh nghiệp, ta cần xét thêm một số chỉ tiêu khác nữa

Hệ số khả năng thanh toán nhanh:

Khả năng thanh toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn – hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạnKhả năng thanh toán nhanh là chỉ tiêu thể hiện khả năng trả nợ ngắn hạn bằng cáctài sản có khả năng chuyển thành tiền một cách nhanh nhất không tính đến hàng tồnkho vì hàng tồn kho là tài sản không dễ dàng chuyển đổi thành tiền, tức là một đồng

nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn có tính thanh khoảncao

Đây là chỉ tiêu được các chủ nợ ngắn hạn rất quan tâm vì thông qua các chỉ tiêunày, các chủ nợ có thể đánh giá được tại thời điểm phân tích doanh nghiệp có khả năngthanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn hay không Tuy nhiên, trong một số trườnghợp, chỉ tiêu này chưa phản ánh một cách chính xác khả năng thanh toán của doanhnghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp có khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn trong tổngtài sản ngắn hạn Do đó, để đánh giá chính xác và chặt chẽ hơn cần xem xét thêm khảnăng thanh toán tức thời của doanh nghiệp

Hệ số khả năng thanh toán tức thời:

Khả năng thanh toán tức thời = Tiền và các khoản tương đương tiền / Nợngắn hạn

Hệ số khả năng thanh toán tức thời là một số chỉ tiêu đánh giá sát hơn khả năngthanh toán của doanh nghiệp Trong đó, tiền bao gồm: tiền mặt, tiền gửi, tiền đangchuyển Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn (dưới 3 tháng) cóthể chuyển đổi thành tiền bất cứ lúc nào như: chứng khoán ngắn hạn, thương phiếu, nợphải thu ngắn hạn… Đây là các tài sản có tính thanh khoản cao, độ rủi ro thấp

Hệ số khả năng thanh toán tức thời phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợngắn hạn bất kỳ lúc nào, đặc biệt là nợ ngắn hạn đến hạn, bởi vì nguồn trang trải cáckhoản nợ của doanh nghiệp hết sức linh hoạt

b Các chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động

Là các hệ số đo lường khả năng hoạt động của doanh nghiệp Hệ số hoạt độngcòn được gọi là hệ số hiệu quả hay hệ số luân chuyển Một trong những vấn đề doanhnghiệp quan tâm hàng đầu là sử dụng tài sản sao cho có hiệu quả nhất Muốn làm đượcđiều đó thì doanh nghiệp phải biết tài sản nào chưa sử dụng, không sử dụng hoặckhông tạo ra thu nhập cho doanh nghiệp Vì vậy, để nâng cao hệ số hoạt động, người

ta thường dùng các chỉ tiêu sau để phân tích:

Vòng quay tài sản ngắn hạn trong kỳ

Vòng quay tài sản ngắn hạn trong kỳ = Doanh thu thuần / TS ngắn hạn bìnhquân Vòng quay tài sản ngắn hạn trong kỳ là chỉ tiêu phản ánh số lần quay của tài sản

ngắn hạn trong một thời kỳ nhất định và thường là một năm Chỉ tiêu nàyđánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trên mối quan hệ so sánh giữa doanh thuthuần và số tài sản ngắn hạn bỏ ra trong kỳ Nói cách khác, chỉ tiêu này cho biết trongmột năm tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp luân chuyển được bao nhiêu vòng haymột đồng tài sản ngắn hạn mang lại bao nhiêu đồng doanh thu Số vòng quay càngcao, chứng tỏ tài sản ngắn hạn vận động càng nhanh, góp phần nâng cao doanh thu vàlợi nhuận cho doanh nghiệp

Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn

Thời gian luân chuyển TSNH = 360 / Vòng quay tài sản ngắn hạn trong kỳThời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn cho biết trong khoảng thời gian baonhiêu ngày thì tài sản ngắn hạn luân chuyển được một vòng Chỉ tiêu này càng nhỏ chothấy tốc độ lưu chuyển tài sản ngắn hạn càng nhanh

Suất hao phí tài sản ngắn hạn

Suất hao phí TSNH = TS ngắn hạn bình quân / Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạnthì mới thu được 1 đồng doanh thu Doanh thu thuần càng lớn thì suất hao phí càngnhỏ và ngược lại Chỉ tiêu này càng thấp càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản ngắn

hạn của doanh nghiệp càng cao Suất hao phí cao hay thấp phụ thuộc vào mục tiêu vàchính sách của doanh nghiệp như mục tiêu mở rộng thị trường, chính sách sử dụng tàisản,

Vòng quay các khoản phải thu

Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu thuần / Các khoản phải thu bìnhquân

Chỉ tiêu này phản ánh tính hiệu quả của chính sách tín dụng mà khách hàngnhận được từ doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết khả năng thu nợ của doanh nghiệptrong kỳ phân tích doanh nghiệp đă thu được bao nhiêu nợ và số nợ còn tồn đọng chưathu được là bao nhiêu Chỉ số vòng quay càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoảnphải thu là cao, tức là khách hàng trả nợ doanh nghiệp càng nhanh Quan sát số vòngquay khoản phải thu sẽ cho biết chính sách bán hàng trả chậm của doanh nghiệphay tình hình thu hồi nợ của doanh nghiêp

Thời gian thu tiền trung bình

Thời gian thu tiền trung bình = 360 / Vòng quay các khoản phải thu

Chỉ tiêu này được đánh giá khả năng thu hồi vốn của các doanh nghiệp, trên

cơ sở các khoản phải thu và doanh thu tiêu thụ bình quân một ngày Nó phản ánh sốngày cần thiết để thu hồi được các khoản phải thu Vòng quay các khoản phải thu cànglớn thì kỳ thu tiền bình quân càng nhỏ và ngược lại Tuy nhiên kỳ thu tiền bình quâncao hay thấp trong nhiều trường hợp chưa thể kết luận chắc chắn mà còn phải xem xétlại mục tiêu và chính sách của doanh nghiệp như mục tiêu mở rộng thị trường, chínhsách tín dụng của doanh nghiệp

Vòng quay hàng tồn kho

Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho bình quân

Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho củadoanh nghiệp hiệu quả như thế nào Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóatồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ

Chỉ tiêu này thường được so sánh qua các năm để đánh giá năng lực quản trịhàng tồn kho là tốt hay xấu Chỉ tiêu này lớn cho thấy tốc độ quay vòng của hàng hóatrong kho là nhanh và ngược lại, nếu nó nhỏ thì tốc độ quay vòng hàng tồn kho thấp

Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bánhàng càng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Tuy nhiên nếu chỉ tiêunày quá cao trong khi nhu cầu thị trường tăng đột ngột thì rất có khả năng doanhnghiệp bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần Hơn nữa, dự trữnguyên vật liệu đầu vào cho các khâu sản xuất không đủ có thể khiến dây chuyền sảnxuất bị ngưng trệ Vì vậy, hệ số vòng quay hàng tồn kho cần phải đủ lớn để đảm bảomức độ sản xuất và đáp ứng được nhu cầu khách hàng Nhưng cũng cần lưu ý làhàng tồn kho mang đậm tính chất ngành nghề kinh doanh nên không phải cứ mức tồnkho thấp là tốt, mức tồn kho cao là xấu

Thời gian luân chuyển kho trung bình

Thời gian luân chuyển kho trung bình = 360 / Vòng quay hàng tồn kho

Chỉ tiêu này cho biết số ngày lượng hàng tồn kho được chuyển đổi thành doanhthu Hàng tồn kho có ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trongviệc dự trữ nên chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ công tác quản lý hàng tồn kho càng tốtdẫn đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp càng cao và ngược lại

Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn

Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn =

Doanh thu thuầnTSNH bình quân trong kỳ

Hệ số này cho biết mỗi đơn vị TSNH trong kỳ đem lại bao nhiêu đơn vị doanhthu thuần Hệ số này đánh giá mức độ sử dụng TSNH trên mối quan hệ so sánh giữamức sản xuất trong kỳ (tổng doanh thu thuần) với số tài sản ngắn hạn bỏ ra trong kỳ

Hệ số này càng cao chứng tỏ tài sản ngắn hạn được luân chuyển nhanh hơn, đồngnghĩa với việc sử dụng TSNH của doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanhcàng hiệu quả

c Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn Nó cho biết mỗiđơn vị giá trị tài sản ngắn hạn có trong kỳ đem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau thuế.Chi tiêu này càng cao càng cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao, gópphần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp

Tỷ suất sinh lời của TSNH = Lợi nhuận sau thuế / TSNH bình quân trong kỳHiệu quả của việc sử dụng tài sản ngắn hạn thể hiện ở lợi nhuận của doanhnghiệp, đây chính là kết quả cuối cùng mà doanh nghiệp đạt được Kết quả này phảnánh hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng tài sảnngắn hạn nói riêng Với công thức trên ta thấy, nếu tài sản ngắn hạn sử dụng bình quântrong kỳ thấp mà lợi nhuận sau thuế cao thì hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cao

d Phân tích Dupont

Dupont là tên của một nhà quản trị tài chính người Pháp hoạt động kinh doanhtrên đất Mỹ Ông là người đã phát hiện ra mối quan hệ tương hỗ giữa các chỉ số hoạtđộng dựa trên phương diện chi phí với các chỉ số hiệu quả sử dụng vốn

Mô hình Dupont là kỹ thuật được doanh nghiệp sử dụng để phân tích khả năngsinh lời bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống Mô hình được sử dụng nhiều

vì nó tích hợp các chỉ tiêu của bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh.Bản chất của nó là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lời của doanh nghiệpnhư thu nhập trên tài sản bẳng tích số các chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân quả vớinhau, xem xét một đồng tài sản mà doanh nghiệp sử dụng, với khả năng sinh lời của

nó thì sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến bộ phận tài sản, chi phí hay doanh thu nào, vì vậy, nó

bám sát được tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ và người ta sửdụng nó làm công cụ phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính.

Để phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, người ta dựa theo công thứcđược triển khai như sau:

Tỷ suất sinh lời của TSNH = Lợi nhuận sau thuế x Doanh thu thuần

Và công thức trên chính bằng

Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) x Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn

Tỷ suất sinh lời của TSNH bị tác động bởi 2 yếu tố: công tác quản lý chi phí vàhiệu suất sử dụng TSNH Nếu tỷ số lợi nhuận sau thuế trên DTT cao cho thấy chiếnlược quản lý các khoản chi phí của công ty có hiệu quả Điều này làm cho tỷ suất sinhlời của TSNH cao Ngược lại, nếu tỷ số lợi nhuận sau thuế trên DTT thấp cho thấychiến lược quản lý các khoản chi phí của công ty không có hiệu quả làm cho tỷ suấtsinh lời của TSNH thấp

Thứ nhất là hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao chứng tỏ sức sản xuấtcủa tài sản ngắn hạn càng nhanh, đó là nhân tố tăng tăng khả năng sinh lời của tài sảnngắn hạn, cụ thể hơn hiệu suất sử dụng của TSNH bị ảnh hưởng bởi hai nhân tố làdoanh thu thuần và tài sản ngắn hạn Nếu doanh thu thuần lớn và tài sản ngắn hạn bìnhquân nhỏ thì hiệu suất sử dụng lớn và ngược lại Tuy nhiên, trong thực tế hai chỉ tiêunày thường có mối quan hệ cùng chiều, khi TSNH bình quân tăng thì doanh thu thuầncũng tăng, ví dụ như khi doanh nghiệp nới lỏng chính sách tín dụng thương mại dẫnđén khoản phải thu khách hàng tăng, hàng tồn kho tăng và doanh thu thuần cũng tănglên… Trên cơ sở đó, nếu doanh nghiệp muốn tăng hiệu suất sử dụng của TSNH thì cầnphân tích các nhân tố liên quan, phát hiện những mặt tích cực và tiêu cực của từngnhân tố đó để có biện pháp thích hợp, góp phần nâng cao hiệu suất sử dụng TSNHthích hợp

Thứ hai là tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) càng cao thì sức sinh lời của tàisản ngắn hạn càng tăng Tuy nhiên, có thể thấy rằng sức sinh lời của doanh thu ảnhhưởng bởi hai nhân tố là doanh thu và chi phí, nếu doanh thu cao và chi phí thấp thì tỷsuất sinh lời trên doanh thu tăng và ngược lại Tuy nhiên, trong thực tế khi doanhnghiệp tăng doanh thu thì kéo theo chi phí cũng tăng lên như chi phí giá vốn hàng bán,chi phí quản lý, chi phí bán hàng,… Chính vì vậy, để có thể tăng được tỷ suất sinh lờitrên doanh thu, doanh nghiệp cần nghiên cứu những nhân tố cấu thành lên tổng chi phí

để có các biện pháp điều chỉnh phù hợp, đồng thời có các biện pháp đẩy nhanh tốc độbán hàng, tăng doanh thu và giảm các khoản giảm trừ doanh thu

1.3 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Quá trình hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp là quá trình hình thành

và sử dụng vốn kinh doanh Ngày nay các doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế

thị trường yêu cầu về tài sản ngắn hạn là rất lớn, có thể coi tài sản ngắn hạn là nhựasống tuần hoàn trong doanh nghiệp Để đánh giá quá trình độ quản lý, điều hành sảnxuất kinh doanh của một doanh nghiệp, người ta sử dụng thước đo hiệu quả sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp đó Hiệu quả sản xuất kinh doanh được đánh giá trên haigóc độ là hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Vì thế, việc nâng cao hiệu quả sử dụngtài sản ngắn hạn là yêu cầu mang tính bắt buộc và thường xuyên đối với doanh nghiệp

1.3.1 Xuất phát từ mục đích kinh doanh của doanh nghiệp

Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp hoạt động với mục tiêu xuyênsuốt là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Để đảm bảo mục tiêu này, doanh nghiệp thườngxuyên phải đưa ra và giải quyết tập hợp các quyết định tài chính dài hạn và ngắn hạn.Quản lý và sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn là một nội dung trọng tâm trong cácquyết định tài chính ngắn hạn và là nội dung có ảnh hưởng lớn đến mục tiêu tối đa hóagiá trị doanh nghiệp.Với bản chất và định hướng mục tiêu như trên, doanh nghiệp luônluôn tìm mọi biện pháp để tồn tại và phát triển Xuất phát từ vai trò to lớn đó khiến choyêu cầu doanh nghiệp phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung và tài sản ngắnhạn nói riêng là một yêu cầu khách quan, gắn liền với bản chất của doanh nghiệp

1.3.2 Xuất phát từ vai trò quan trọng của tài sản ngắn hạn

Đối với một doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường, muốn hoạt động kinhdoanh thì cần phải có vốn Tài sản ngắn hạn là một thành phần quan trọng trong tất cảcác khâu của quá trình sản xuất kinh doanh Trong khâu dự trữ và sản xuất, tài sảnngắn hạn đảm bảo cho sản xuất của doanh nghiệp được tiến hành liên tục, đảm bảoquy trình công nghệ, công đoạn sản xuất Trong lưu thông, tài sản ngắn hạn đảm bảo

dự trữ thành phẩm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ được liên tục, nhịp nhàng và thỏa mãn nhucầu của khách hàng Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn lớn khiến cho công việcquản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn luôn luôn diễn ra thường xuyên, hàng ngày với vaitrò to lớn như vậy, việc tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, nâng cao hiệu quả sửdụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp là một yêu cầu tất yếu

1.3.3 Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tức là có thể tăng tốc độ luânchuyển tài sản ngắn hạn, rút ngắn thời gian tài sản ngắn hạn nằm trong lĩnh vực dự trữ,sản xuất và lưu thông, từ đó giảm bớt số lượng tài sản ngắn hạn chiếm dụng, tiết kiệmtài sản ngắn hạn trong luân chuyển Tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn còn cóảnh hưởng tích cực đối với việc hạ thấp giá thành sản phẩm, tạo điều kiện cho doanhnghiệp có đủ vốn thỏa mãn nhu cầu sản xuất và hoàn thành nghĩa vụ nộp các khoảnthuế cho ngân sách Nhà nước, đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế, xã hội trong cảnước