Bài tập lớn công cụ phái sinh (231fin93a) Đề tài phòng ngừa rủi ro cho hoạt Động kinh doanh của doanh nghiệp bằng hợp Đồng tương lai

Với mong muốn nghiên cứu sâu hơn về các công cụ phái sinh đây thú vị và cũng rất phức tạp có thể hiểu được bản chất, cơ chế giao dịch và việc định giá của từng công cụ phái sinh, đồng th

— — _.=@ = « SK 0 = = —

Bess wie he HQC VIEN NGAN HANG 5 A A

BAI TAP LON

Hoc phan: CONG CU PHAI SINH (231 FIN93A)

ĐÈ TÀI: Phòng ngừa rủi ro cho hoạt động kinh doanh của doanh

ỷ nghiệp bằng hợp đồng tương lai ý

Phan cong nhiém vu

đóng góp Phạm Thị Thảo 24A4011626 - Mở đầu

- Kết luận

- Giới thiệu tổng quan về thị trường phái sinh mà doanh nghiệp

- Nhận xét, đánh giá về cách thức sử dụng, các đặc tính và ưu nhược điểm của phương án phòng ngừa rủi ro

- Thuyết trình

- Chỉnh sửa word

18%

Tô Hải Ly 24A4012533 - Giả định hợp đông gôc mà doanh

nghiệp kí kết với đối tác

- Giới thiệu về phần mềm giao dịch phái sinh giả lập

- Mô tả quy trình giao dịch phái sinh

từ bước mở tài khoản tới khi kết thúc

giao dịch

- Nhận xét, đánh giá về cách thức sử dụng, các đặc tính và ưu nhược điểm của phương án phòng ngừa rủi ro

- Giao dich trén CME

17%

Trinh Minh

Phuong

24A4010022

động kinh doanh của doanh nghiệp

- Giới thiệu về phần mềm giao dịch phái sinh giả lập

- Mô tả quy trình giao dịch phái sinh

từ bước mở tài khoản tới khi kết thúc

giao dịch

- Nhận xét, đánh giá về cách thức sử dụng, các đặc tính và ưu nhược điểm của phương án phòng ngừa rủi ro 17%

phải đối mặt khi kí kết hợp đồng góc

- Tính toán lãilỗ của giao dịch phái sinh tại thời điểm hợp đồng gốc

- Tính toán lãi/lỗ của giao dịch phái sinh tại thời điểm hợp đồng gốc

- Lam Powerpoint

Ly Thanh Dat 23A4010744 | - Phan tich cac ri ro ma doanh nghiép 16%

Tén m6n hoc: Cong cy phai sinh- 23 1FIN93A

MUC LUC NI9E 0 1

NỘI DŨNG S222 21221 221 212122121211212 2121111111111 1a 2

1 Khái quát về Doanh nghiỆp - 5-55 S9 E1 121112112111 11 1E 11g ng Hee 2

a _ Kinh doanh xăng đầu 55 ST E11 1121211121211 12121 1g Hay 2

b Vận tải xăng đầu c1 HH n1 ng ng nen 2

c Khí hóa lỏng (a§) - 2 220 121111211 12111 0111151110111 1111811181211 11k Hàn 3

s 3

3 Khách hàng mục tiêu mà Tập đoàn Petrolimex hướng tỚI 5 c 22c 22c 2752 3

4 Phạm vị hoạt động và mạng lưới phân bồ của Tập đoàn Petrolimex 3 5 Hình thành và phát triÊn - c5 SE 2152111121121 2111 tt 111 H1 re re ườg 4

Il Giả định doanh nghiệp ký kết một hợp đồng mua/bán với đối tác (hợp đồng gồc) 5

1 Giả định trong hợp đồng gốc ST 1 E212 211 1212 tr Hee 5

2 Phân tích rủi ro doanh nghiệp gặp phải khi kí kết hợp đồng gốc 5- 55-2 7 2.1 ÑỦITO giá Cả Q22 1 1 nh HH HH ch ưu 7 2.2 Rủi ro về thời gian giao hảng - n1 1 n1 1tr ryA 8 2.3 RU TO Ve Van ChUY ED cecccccccsscssessesessesecsessesecssceesensecstsssesesavsutenecasveveusesececees 9 2.4 Ruiro vé thamh toate ceecccceeeessseeeeeesseseeeseessssneeesssmieessssnnneieesessntsesee 9

Ill Đề xuất 01 phương án sử dụng hợp đồng công cụ phái sinh đề phòng ngừa rủi ro cho doanh nghiệp trong hợp đồng gỐc - - :-S tt 1111121111211 11112122101 E11 rau 9

1 Trinh bay phương án 2 21221112 11112115 115 111511150115 111 1111151011111 511g key 9

2 Giới thiệu tổng quan về thị trường phái sinh dầu thô 5.52 stress 10

3 Giới thiệu về dầu WTI - 5s tt 211 515111515511111121111111115111 11x 1010101 1E HH 13 3.1 Giới thiêmdầu WTI cu ng 13

4 Giới thiệu về phần mềm giao dịch phái sinh -.- - S2kctES xe tr Hư 14 4.1 Giới thiệu về phần mềm giao dịch phái sinh giả lập CME 5-55 s52 14 4.2 Quy trinh giao dịch phái sinh - c2 2222222111211 112151211 1111181118115 111 key 15

a - Mở tài khoán trên ứng dụng CME Group Mobile 5: 2c: 2c 22222 222cc se 15

5 Nhận xét, đánh giá về cách thức sử dụng, các đặc tính và ưu nhược điểm của phương

án phòng ngừa rủi TO c2: 121112111211 151 1111115112111 111911911111 k 1H HH TK kt 21

A UU GI ccccececsesessesssessssvsvtsnsinsssssiisssensnsssisiissississitsiesensesessisentensseentees 21 là 22

6 Tất toán tài khoản - cv th re 22 -4500075000212108 27

MO DAU

Trong những năm gần đây, thị trường các sản phâm phái sinh ngày càng trở nên quan trọng

và rất cần thiết cho các nhà kinh doanh và đầu tư Trên thực tế, các công cụ tài chính phái sinh đã phát triển không ngừng cả về quy mô và sự đa dạng Đây là những cải tiến tài chính rất thành công, cung cấp những công cụ quản lý rủi ro hữu hiệu cũng đồng thời là các công

cụ đề tìm kiểm lợi nhuận cho các nhà đầu tư tài chính và kinh doanh trên thị trường

Với mong muốn nghiên cứu sâu hơn về các công cụ phái sinh đây thú vị và cũng rất phức tạp có thể hiểu được bản chất, cơ chế giao dịch và việc định giá của từng công cụ phái sinh, đồng thời ứng dụng các kiến thức đó để tham gia thị trường công cụ phái sinh với tư cách là chủ thê tham gia để đáp ứng các mong muốn cụ thể của mình như phòng ngừa rủi ro, đầu

cơ hay kinh doanh chênh lệch giá

Nhóm đã chọn giao dịch hợp đồng tương lai dầu thô trên sàn CME, để có thê hiểu rõ hơn

về bán chất cũng như phòng ngừa các rủi ro mà doanh nghiệp có thể gặp phải

2 NOI DUNG

I Giới thiệu về doanh nghiệp và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

1 Khái quát về Doanh nghiệp

Địa chỉ: Số 1 Khâm Thiên, Đống Đa, Hà Nội

ĐT: (024) 3851-2603

Fax: (024) 3851-9203

Website: http://www.petrolimex.com.vn

Loại hình doanh nghiệp: Công ty cô phần

Mã chứng khoán: PLX (niêm yết sàn HOSE từ 04/2017)

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) hiện nay được hình thành từ việc cô phần hóa Tổng công ty Xăng dầu Việt Nam theo Quyết định số 828/QĐ-TTg ngày 31.5.2011 của Thủ tướng Chính phủ Lĩnh vực kinh doanh chính của Petrolimex là xuất nhập khâu và kinh doanh xăng dâu, lọc - hóa dầu, đầu tư vốn vào các doanh nghiệp khác đề kinh doanh các ngành nghề mà Petrolimex đang kinh doanh và các ngành nghè kinh doanh khác theo quy định của pháp luật

2 Các lĩnh vực hoạt động của Tập đoàn Petrolimex

a Kinh doanh xăng dầu

Chiêm khoảng 50% thị phần nội địa, Petrolimex là doanh nghiệp dẫn đầu tại Việt Nam về kinh doanh xăng dầu Sản lượng xuất bán của Petrolimex luôn giữ vững mức tăng trưởng

ổn định hơn 5%/năm trong 5 năm qua Petrolimex cũng là doanh nghiệp xăng dầu tiên phong và duy nhất trên thị trường Việt Nam cung cấp các nguồn nhiên liệu sạch với tiêu chuẩn cao cấp hiện nay như dầu Diesel tiêu chuẩn Euro 5 (DO 0,001S-V), xăng Ron 95 tiêu chuẩn Euro 4(RON 95-TV) với tổng thê tích kho lưu trữ là 2 215 550 m’,

b Vận tải xăng dầu

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam sở hữu 2 Tổng công ty trong lĩnh vực vận tải xăng dầu: -_ Tổng công ty Vận tải thủy Petrolimex (PGT), kinh doanh vận tải thủy

-_ Tổng công ty Dịch vụ Xăng dầu Petrolimex (PTC), kinh doanh vận tải đường bộ.Ngoài

ra, Tập đoàn còn sở hữu hệ thông tuyến ống vận chuyên xăng dầu dài nhất Việt Nam với 570km trải dài khắp các vùng miền tô quốc Hệ thông vận tải đường thủy, đường bộ và đường ống giúp Tập đoàn chủ động, đảm bảo vận chuyền xăng dâu thông suốt từ nước ngoài về Việt Nam, từ các kho đầu mối nhập khâu đến các cảng và đại lý tiêu thụ trong

cả nước với các phương tiện được đầu tư vươn tầm vận tải xăng dầu quốc tế bao gồm 140.000DWT tổng trọng tải đội tàu viễn dương Petrolimex và 1.200 xe xitec với tông dung tích trên 9 000m.

c Khi hoa long (Gas)

Gas Petrolimex (PGC) 1a m6t trong nhiing thuong hiéu uy tin nhất trên thị truong ViétNam trong kinh doanh khí dầu mỏ hóa lỏng Tổng công ty Gas Petrolimex (PGC) tién than 1a Công ty CP Gas Petrolimex được thành lập năm L998 Sau hơn 20 năm xây dựng và phát triên, PGC đã không ngừng vươn lên đề trở thành một trong những thương hiệu uy tín nhất trên thị trường Việt Nam về kinh doanh khí hóa lỏng (LPG), có mặt trên 63 tỉnh thành cả nước, phục vụ trong nhiều lĩnh vực sản xuất công nghiệp, nông nghiệp, thương mại, dịch

vụ và tiêu dùng của xã hội Tổng sức chứa hệ thông kho cảng và bồn LPG là 8.235 tấn

d Hóa dầu

Dẫn đầu trong lĩnh vực sản xuất, kinh doanh dầu mỡ nhờn, nhựa đường, hóa chất mang thương hiệu Petrolimex với các sản phẩm: Dầu mỡ nhờn Petrolimex, dầu mỡ nhờn hàng hải Total Lubmarine, dầu mỡ nhờn Castrol BP, nhựa đường 6070, nhựa đường nhũ tương, nhựa đường Polime do Tổng công ty Hoá dầu Petrolimex (PLC) sản xuất; Nước giặt thương hiệu Jana do Công ty CP Đầu tư Công đoàn Petrolimex (PG Invest) sản xuất; Sơn cao cấp do Công ty CP Sơn Petrolimex sản xuất và thiết bị của Công ty CP Thiết bị Xăng dầu Petrolimex (PECO)

Bên cạnh các lĩnh vực xăng dầu, dầu mỡ nhờn & cac san pham hóa dầu, khí hóa lỏng và vận tải xăng dầu; Petrolimex đầu tư kinh doanh vào các ngành nghề: thiết kế, xây lắp, cơ khí và thiết bị xăng dầu; bảo hiểm, ngân hàng và các hoạt động thương mại dịch vụ khác; trong đó, nhiều thương hiệu được đánh giá là dẫn đầu Việt nam như PLC, PGC, PG Tanker, Pjico,

3 Khách hàng mục tiêu mà Tập đoàn Petrolimex hướng tới

Hướng đến mục tiêu trở thành tập đoàn năng lượng mang tầm vóc quốc tế, cung cấp các sản phẩm năng lượng sạch, chất lượng cao, thân thiện với môi trường cho xã hội

Tiên phong cung cấp những sản phẩm chất lượng cao, thân thiện với môi trường: Thực Hiện chủ trương của Nhà nước về sử dụng xăng E5: đi đầu trong việc cung cấp xăng Ron

95 tiêu chuẩn Euro 4 và đặc biệt là nhiên liệu Diezel tiêu chuẩn Euro 5.- Giúp người tiêu

dùng Việt Nam nhận thức hành vi theo hướng ưu tiên mua sắm, tiêu dùng hàng hoá thương hiệu Việt, góp phần nâng cao sức cạnh tranh cho các sản phâm Việt Nam và doanh nghiệp Việt Nam

4 Phạm vi hoạt động và mạng lưới phân bố của Tập đoàn Petrolimex

Tính đến nay Tập đoàn PETROLIMEX đã có tổng cộng 52 tổng công ty/công ty con và 12 công ty liên doanh, liên kết bao gồm 47 tổng công ty/công ty con do tập đoàn sở hữu 100% vốn (trong đó 45 tổng công ty/công ty con TNHH MTV trong nước và 2 Công ty TNHH

4 MTV Petrolimex ở Singapore và Lào) và 5 tổng công ty/công ty con do tập đoàn sở hữu trực tiếp trên 50% vốn

- Phủ sóng toàn bộ trên 63 tỉnh thành cả nước: có 43 đơn vị thành viên trực tiếp kinh doanh xăng dầu và 5.500 cửa hàng xăng dầu trên toàn quốc Có mạng lưới trạm nạp cấp 3 với tông

lượng chứa hơn 1.000 tấn, góp phần định hình mạng lưới kinh doanh vững chắc và đám bảo

độ phủ của thương hiệu Petrolimex Gas trên phạm vi toàn quốc

Đâu mỡ nhờn: PLC có 02 NMDN đạt công suất pha chế là 125.000 MT/năm ; PLC có

02 Phong Vilas: Vilas 017 tại Hải Phòng và Vilas 022 tại TP HCM, là các Phòng thử nghiệm đạt tiêu chuẩn Quốc Gia

Nhựa đường: Công ty Nhựa đường hiện là công ty duy nhất tại Việt Nam quản lý và vận hành 07 Nhà máy Nhựa đường lỏng: Thượng Lý (Hải Phòng); Cửa Lò (Nghệ An); Thọ Quang (Đà Nẵng); Quy Nhơn (Bình Định); Cam Ranh (Nha Trang); Nhà Bè (TP HCM)

và Trà Nóc (Cần Thơ) với tông sức chứa 39.650mỶ Công ty NÐ quản lý hơn 70 xe bồn

chuyên dụng trọng tải từ 10 đến 16 tan trên toàn quốc để vận tải NÐ nóng, lỏng tới các công trình thi công của các đơn vị làm đường, cầu, cảng, sân bay

Hóa chất: Công ty HC có 03 kho Hóa chất tại Thượng Lý (Hải Phòng), Đình Vũ (Hải Phòng) và Nhà Bè (TP HCM) với tông sức chứa 52.080 m° Kho HC Nhà Bè có tổng sức chứa 26.800 mỶ; tháng 03/2019, Kho dung môi - hóa chất Petrolimex Đình Vũ được xây dựng trên diện tích 25.370 mỶ, với tong sức chứa trên 18.000 mỶ, sản lượng tiếp nhận qua kho khoảng 80.000 tắn/năm

Tổng Công ty cổ phần Báo hiểm Petrolimex (PJICO) có tổng 61 đơn vị thành viên tại khắp tỉnh/thành Việt Nam Đạt top 10 DNBH phi nhân thọ uy tín Việt Nam

5 Hình thành và phát triển

1956: Thành lập Tông công ty Xăng Dầu Mỡ

1970: Đôi tên thành Tống công ty Xăng Dau

1992: Petrolimex liên doanh v6i British Petroleum Oil

1995: Sap nhập Công ty Dầu lửa Quốc gia vào Tông công ty Xăng dầu Việt Nam 2011: Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam được hình thành từ việc cổ phan hoá và tái cầu trúc Tổng công ty Xăng dầu Việt Nam, tổ chức thành công ty IPO trong năm 2011

2014: Ký biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược với JX Nippon Oil & Energy (Nhat Ban) 2016: Phát hành công ty cô phân riêng lẻ và hợp tác chiến lược với JX NOE

2017: Chính thức niêm yết trên sàn HOSE và trở thành doanh nghiệp niêm yết hàng đầu trên sàn chứng khoán Việt Nam

5

- 2018: Ký biên bản ghi nhớ hợp tác với Tập đoàn Điện lực Việt Nam về việc hợp tác đầu

tư phát triển năng lượng sạch LNG

- 2019: Ký biên bản ghi nhớ hợp tác với JX NOE về nghiên cứu trong lĩnh vực LNG và LPG tại Việt Nam

-_ 2020 trở đi: Tập trung nghiên cứu phát triển năng lượng mới, thân thiện với môi trường

6 Mô hình quản trị

Ban kiểm

Co

|

Ỷ

Hồ do tập đoàn sở hỮu do tập đoàn sở hữu trực

100% vốn tiếp trên 50% vốn

I.Giả định doanh nghiệp ký kết một hợp đồng mua/bán với đối tác (hợp đồng gốc)

®_ Vận chuyên các thùng dầu lên tàu bồn

¢ GO hai bén méi thùng, ghi những ký mã hiệu sau đây bằng mực không phai nước

6 Newoi gui hang: ALAMAC AMERICAN, CORP

Số hợp đồng: AA 789

Số thư tín dụng: [SO THU TIN DUNG]

Kiện số: A/B (A: số thứ tự thùng hàng — B: tổng số thùng được giao lên tàu)

Khối lượng sản phẩm trong I thùng: 159 kg

Cảng đến: Cảng Sài Gòn

Người nhận hàng: CÔNG TY XĂNG DẦU PETROLIMEX

Giao hàng, thông báo giao hàng

Toàn bộ sản phẩm sẽ được giao lên tàu trong vòng hai tháng kê từ khi bên bán đã nhận được thư tín dụng đã được tu chính hoàn hảo

Mười ngày trước ngày giao hàng theo lịch định trước Bên bán sẽ gửi cho bên mua một thông báo trước khi giao hàng Nội dung thông báo gồm: tên con tàu dự định chở hàng,

mô tả tông quát về hàng hóa sẽ giao, tên cảng khởi hành

Ngay sau khi xếp hàng lên tàu hoặc chậm nhất là 02 ngày sau khi tàu khởi hành, bên bán

sẽ thông báo cho bên mua bằng telex/fax về những chỉ tiết của việc giao hàng ấy, bao gồm: tên tàu, số vận đơn đường biển và ngày ký phát vận đơn, trị giá trên hóa đơn, số lượng thùng và trọng lượng các thùng, dự định giờ tàu khởi hành, dự định giờ tàu cập cảng

Giá cả và phương thức thanh toán

Gia ca: 84,74 USD / thing

Giá cả ghi trong hợp đồng này được căn cứ trên thư tín dụng có thời hạn 10 ngày kê từ ngày ký phát vận đơn, bao gồm cả lãi suất ngân hàng, giá cả hàng hóa, chi phí vận chuyền, bảo hiểm

Tổng giá trị hợp đồng này sẽ được bên mua thanh toán cho bên bán hàng bằng thư tín dụng không hủy ngang có thời hạn I0 ngày sau ngày ký phát vận đơn Bên mua xin mở thư tín dụng này qua ngân hàng Exim bank và yêu cầu những chứng từ chuyên nhượng sau đây đề thanh toán

Trọn bộ hóa đơn thương mại

Trọn bộ vận đơn sạch hàng đã vận chuyển lên tàu

Giấy chứng nhận xuất xứ

Bảng kê hàng hóa (danh sách đóng thùng)

10 ngày sau khi ký kết hợp đồng, bên mua sẽ làm thủ tục mở thư tín dụng, nếu không hợp đồng này sẽ bị vô hiệu mà không đem lại sự bồi hoàn nào cả

Đồng tiền chấp nhận thanh toán là USD

7 (Sau khi kí hợp đồng 3 tháng công ty xuất khâu mới tiễn hành giao hàng cho công ty xăng dầu PETROLIMEX Sau 10 ngày khí hợp đồng công ty Xăng dầu PETROLIMEX phải mở

LC tại ngân hàng Vietinbank theo yêu công của công ty xuất khâu

Khi giao hàng chứng từ sẽ được gửi cho ngân hàng Vietinbank và ngân hàng VIietinbank sẽ thanh toán cho công ty xuất khâu Để lấy được hàng công ty phải đến ngân hàng Vietinbank trả tiền, lấy toàn bộ chứng từ và tới cảng lây hàng )

2 Phân tích rủi ro doanh nghiệp gặp phải khi kí kết hợp đồng gốc

2.1, Rui ro gia ca

Dựa trên các thông tin từ Reuters và IEA (tháng 8,2023), rủi ro về giá cả của dầu thô trên thị trường thế giới đang trở thành một vấn đề cấp bách mà các nhà sản xuất và tiêu thụ đều cần phải quan tâm Đầu tiên, sự mạnh lên của đồng USD đã tạo ra một áp lực giảm nhu cầu dầu mỏ, bởi mặt hàng này trở nên đất đỏ hơn cho những bên mua nắm giữ các loại tiền tệ khác Điều này, mặc dù có thể giảm cầu dầu thô, nhưng lại bị đối trọng bởi việc cắt giảm nguồn cung từ Ả Rập Saudi và Nga trong khuôn khổ OPEC+ Việc giảm nguồn cung này

dự kiến sẽ làm giảm dự trữ dầu toàn cầu khoảng 2.2 triệu thùng/ngày trong thời gian còn lại của năm, làm gia tang gia dau

/ DIỄN BIẾN GIÁ DẦU WTI VÀ BRENT

wv Ros A SJ TU Nn S Su A ` ‘ad ` vở ` NY Ce TU) có + na r wđkhh ` @® BS) CN er

- Nguồn: Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV)

Biểu đồ biến động giá dâu từ 9/2022 — 3/2023 Tuy nhiên, một yếu tố khác cũng đang đe dọa đến giá dầu thô trong tương lai IEA dự báo rằng nhu cầu dầu sẽ giảm mạnh vào năm 2024 do những khó khăn về kinh tế Với triển

vọng kinh tế toàn cầu đầy thách thức do lãi suất tăng và tín dụng ngân hàng ngày cảng khắt

8 khe, các doanh nghiệp phải đối mặt với những khó khăn từ việc sản xuất và thương mại trì trệ

Nhận định từ Tina Teng thuộc Công ty Dịch vụ tải chính CMC Markets cho thấy rằng dù

có sự phục hồi kinh tế chậm chạp ở Trung Quốc và đồng USD mạnh hơn, OPEC+ vẫn có thê cân bằng thị trường bằng cách siết chặt nguồn cung

Chính quyền Tổng thống Joe Biden đã nhiều lần phê phán OPEC~ vì những đợt cắt giảm sản lượng khai thác dầu của liên minh này Mỹ nói việc giảm sản lượng dầu đây giá dầu tăng, qua đó kéo lạm phát lên, gây tôn thất cho các hộ gia đình Washington đồng thời cho rằng cáo buộc OPEC thân Nga - quốc gia đang hứng chịu các biện pháp trừng phạt của phương Tây vì cuộc chiến tranh ở Ukraine

Mỗi quan hệ xấu đi giữa hai đồng minh lâu năm là Mỹ và Saudi Arabia đã biến thành một cuộc khâu chiến vào cuối năm 2022, khi OPEC+ quyết định giảm sản lượng dầu 2 triệu thùng/ngày Nói về đợt cắt giảm sản lượng tự nguyện mới nhất, OPEC nói đây là “một biện pháp phòng ngừa nhằm hỗ trợ sự ỗn định của thị trường dầu”

Giá dầu đã tăng mạnh sau động thái của OPEC+, và một số nhà dự báo cho rằng giá dầu sẽ quay trở lại mốc 100 USD/thùng Ngân hàng Goldman Sachs cho biết sẽ nâng dự báo giá

dầu cho thời điểm tháng 12/2023 thêm 5 USD/thùng, lên 95 USD/thùng

“Việc cắt giảm sản lượng tự nguyện này của các nước OPEC+ có thê đây giá dầu tăng trong thời gian còn lại của năm nay, kéo theo lạm phát toàn cầu, khiến các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới phải theo đuôi một lập trường cứng rắn hơn trong việc tăng lãi suất Tổng hợp lại, việc biến động giá dầu thô trên thị trường thế giới chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của các nhà sản xuất và tiêu thụ Sự phức tạp của các yếu tô như nhu cầu, nguồn cung, và các yếu tô kinh tế toàn cầu đều tạo ra những rủi ro và không chắc chắn cho giá dầu trong tương lai

2.2 Rui ro vé thời gian giao hàng

Cj¡ tiết: Hợp đồng yêu cầu giao hàng trong vòng hai tháng sau khi nhận thư tín dụng Nguyên nhân:

- Trục trặc trong sản xuất: Sự cô tại nhà máy, thiếu nguyên liệu, hỏng máy, hoặc nguồn lao động bị gián đoạn

- Trục trặc trong quá trình chuẩn bị giao hàng: Như việc đóng gói, xếp dỡ, hoặc sắp xếp vận chuyền

Hậu qua:

-_ Bên mua có thể phải chịu thiệt hại do không có hàng dé str dụng hoặc bán

- Phat hoặc yêu cầu bồi thường từ bên mua

9 Biện pháp giảm thiểu rủi ro: Cần cô kế hoạch dự phòng, tăng cường quản lý và giám sát sản xuất, giao hàng

2.3 Rui ro vé van chuyén

Chi tiết: Các vẫn đề liên quan đến vận chuyên biến

Nguyên nhân:

-_ Thời tiết xâu: Bão, gió mạnh, sóng lớn

- Hỏng hóc của tàu: Máy móc hỏng, rò ri dầu, hỏng thiết bị

- Tình hình chính trị tại các khu vực tàu đi qua: Xung đột, kiểm tra an ninh tăng cường, cam van

Hậu qua:

- Giao hang tré, thiét hai hang hoa

- Chi phi van chuyén tang lên

- Bên mua có thê đòi bồi thường hoặc hủy hợp đồng

Biện pháp giảm thiểu rủi ro: Chọn đôi tác vận chuyên uy tín, mua bảo hiểm hàng hóa, theo dõi thường xuyên tình hình tàu và thời tiết

2.4 Rui ro về thanh toán

Chỉ tiết: Bên mua cần mở thư tín dụng trong vòng 10 ngày

Nguyên nhân:

Khả năng tài chính của bên mua không ôn định

- Ngân hàng không chấp nhận mở thư tín dụng

- Sự cố về truyền thông hoặc lạm dụng thông tin

Hậu qua:

- - Hợp đồng trở nên vô hiệu, làm mắt thời gian và chỉ phí của cả hai bên

- Bén ban co thé git lai hang hóa và yêu câu bôi thường

- Tin tuong và uy tín giữa hai bên bị ảnh hưởng

Biện pháp giảm thiểu rủi ro: Rõ ràng về điều kiện và hình thức thanh toán, xác nhận tài chính của bên mua trước khi ký hợp đồng, và giữ liên lạc chặt chẽ với ngân hàng

HI Đề xuất 01 phương án sử dụng hợp đồng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi

ro cho doanh nghiệp trong hợp đồng sốc

1 Trình bày phương án

Giá cả, thị trường xăng dầu trên thế giới từ năm 2020 đến nay có sự biến động rất mạnh Đặc biệt, trong thời gian gần đây, cung — cầu xăng dầu bị mất cân đối và chịu tác động của cuộc xung đột quân sự giữa Nga với Ukraine Giá xăng dầu thế giới biến động mạnh làm cho giá bán lẻ xăng dầu ở Việt Nam cũng biến động theo và đặt ra một số vấn đề đối với

10 chính sách điều hành giá xăng dầu ở Việt Nam hiện nay Chính vì thế Công ty Xăng dầu PETROLIMEX đưa ra phương án như sau:

Phương án: Mua hợp đồng tương lai đê cô định gái NVL đầu vào

VD: Công ty ALAMAC AMERICANI ký hợp đồng tương lai cho công ty xăng dau PETROLIMEX 10000 thing dầu vào tháng 10/2023 theo giá 93.64 USD / thùng Đến tháng 1/2024, nếu giá xăng dầu tăng 98.64 USD/ thùng thì công ty xăng dầu PETROLIMEX vẫn nhâm được 10000 thùng dầu với mức giá ban đầu là 93.64 USD/ thùng

từ Công ty ALAMAC AMERICANI

Giá xăng dầu sẽ luôn bị tác đông bởi rất nhiều yêu tô khác nhau trên thị trường cũng như tình hình kinh tế trong nước và trên thế giới Vì thế, chúng ta cần có hợp đồng đề có định NVL đầu vào, tránh và giảm thiêu rủi ro đến mức thấp nhất Hợp đồng tương lai sẽ thỏa thuâm giữa bên mua và bán về môngiao dịch diễn ra trong tương lai với mức giá xác định từ thời điểm ký kết hợp đồng Giao dịch hợp đồng tương lai cũng rất dễ dàng và thuâm tiêm,

đămbiêtucó thể tìm kiếm lợi nhuâmkhi thị trường giảm điểm

2 Giới thiệu tông quan về thị trường phái sinh dầu thô

Giá dầu thô thế giới duy trì xu hướng đi ngang kế từ tháng 3 Kết thúc phiên 21/6, Hợp đồng dầu thô WTI tháng 8 trên Sở NYMEX tăng 1,88% lên 72,53 USD/thùng

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), không chỉ giá hai mặt hàng dầu thô đều đang thấp hơn gần 40% so cùng kỳ năm 2022, mà mức độ biến động của thị trường dầu cũng đã giảm di rất nhiều Mặc dù vậy, diễn biến của thị trường dầu thô đã phần nào phản ánh bức tranh tông quát về bối cảnh chung của nền kinh tế toàn cầu hiện nay

Xu hướng đổi ngang kéo dài trong suốt quý II của giá dầu chịu ảnh hưởng từ cả hai nhóm yếu tố vĩ mô và yếu tô về cung cầu Sự trầm lắng của các hoạt động kinh tế trên toàn thế giới hiện đang tạo một lực cản rất lớn đối với giá dầu

Các nền kinh tế phát triển như: Mỹ, Anh, hay Liên minh châu Âu (EU) đều đang phải đối

mặt với nhiều thách thức từ chính sách tiền tệ thắt chặt của các Ngân hàng Trung ương Tại Trung Quốc, sự phục hôi sau đại dịch vẫn khiêm tốn hơn rất nhiều so với kỳ vọng, phản ánh qua việc các hoạt động sản xuất suy yếu và thị trường bất động sản vẫn chưa thê trở minh

Yếu tổ giúp cân bằng lại sức ép đối với giá dầu vẫn là những lo ngại về triển vọng nguồn cung Bên cạnh các cam kết cắt giảm sản lượng của Tổ chức Các nước Xuất khâu Dầu mỏ

và đồng minh (OPEC+) nói chung, và Saudi Arabia nói riêng, năng lực sản xuất dầu của

Mỹ có nguy cơ suy yếu cũng là một lực đỡ khác đối với giá dầu Cụ thể, Công ty dịch vụ năng lượng Baker Hughes cho biết, số lượng giàn khoan dầu khí, một chỉ báo sớm về sản

11 lượng trong tương lai, chi con 687 gian trong tuan tinh dén ngay 16/6, mirc thap nhất kế từ thang 4/2022

Bức tranh tiêu thụ trong nước: Theo thống kê sơ bộ của Tổng cục Hải quan Việt Nam, trong 5 tháng đầu năm 2023, nước ta nhập khẩu 4,97 triệu tấn dầu thô và xuất khâu 1,22 triệu tấn dầu thô Đáng chú ý, khối lượng dầu thô nhập khâu tăng 49,1% so cùng kỳ năm trước, trong khi giá trị nhập khẩu chỉ tăng 20% Hiện Kuwait vẫn là đối tác thương mại dầu thô lớn nhất, khi nước ta nhập khẩu hơn 80% lượng dầu thô từ quốc gia này, tương đương gần 4,1 triệu tan

Theo ông Phạm Quang Anh, Giám đốc Trung tâm Tin tức Hàng hóa Việt Nam, số liệu này phản ánh rằng sự suy yêu của giá dầu góp phần tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp nhập khâu dầu của nước ta

Trong nước, tại kỳ điều hành giá vào ngày 21/6, Liên Bộ Công Thương-Tài chính quyết

định giữ nguyên giá xăng không đổi so kỳ điều hành trước Cụ thé, giá xăng RON 95-III ở mức 22.010 đồng/lít, giá xăng E5 RON 92-II là 20.870 đồng/lít Tuy nhiên, giá dầu diesel

tăng 150 đồng lên 18.170 đồng/lít Giá dầu hỏa tăng 130 đồng/lít, không cao hơn 17.956

đồng/lít và giá dầu mazut giảm 130 đồng/kg, không cao hơn 14.587 đồng/kg

DIỄN BIẾN GIÁ DẦU WTI VÀ BRENT

TỪ ĐẦU NĂM 2023 ĐẾN NAY

® w ®© Bar| ` IR a re peepee SSA , a x Ff Pw .ã.ẶÁA.(Ặ: Ff LF Ác, xá xát Lo § Ẫ

Nguồn: Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV)

Cửa sáng phục hồi kinh tế khi lạm phái và lãi suất hạ nhiệt: Nhìn chung, sự ôn định của thị trường dầu mang lại nhiều điều tích cực cho nền kinh tế toàn cầu Giá dầu và các sản phẩm lọc dầu giảm là một chất xúc tác lớn giúp cho mặt bằng chung lạm phát giảm, và là một trong những điều kiện tiên quyết để các Ngân hàng Trung ương trên thể giới sớm kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.