NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG  ĐẶNG ĐỨC KIÊN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƢƠNG VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI – 2018 NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG  ĐẶNG ĐỨC KIÊN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƢƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN THANH PHƢƠNG HÀ NỘI – 2018 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng tơi Các số liệu sử dụng phân tích luận văn có nguồn gốc rõ ràng, cơng bố theo quy định Các kết nghiên cứu luận văn tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tiễn Việt Nam Các kết chƣa đƣợc công bố nghiên cứu khác Tác giả luận văn Đặng Đức Kiên ii MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.2.1 Cơng ty Chứng khốn 1.2.2 Hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Cơng ty Chứng khoán 11 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƢƠNG VIỆT NAM 29 2.1 KHÁI QUÁT VỀ VIETINBANKSC 29 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 29 2.1.2 Cơ cấu nhân 30 2.1.3 Cơ cấu tổ chức 32 2.1.4 Kết hoạt động kinh doanh VietinBankSc 32 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI VIETINBANKSC 37 2.2.1 Nội dung quy trình hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp 37 2.2.2 Kết hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc 45 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI VIETINBANKSC 51 CHƢƠNG GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƢƠNG VIỆT NAM 68 3.1 CHIẾN LƢỢC PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA VIETINBANKSC TRONG NHỮNG NĂM TỚI 68 iii 3.1.1 Định hƣớng phát triển chung Công ty 68 3.1.2 Định hƣớng phát triển hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Cơng ty 70 3.2 GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 74 3.2.1 Nâng cao tính chuyên mơn hóa phận tƣ vấn tài doanh nghiệp 74 3.2.2 Phát triển đội ngũ cán tƣ vấn 75 3.2.3 Mở rộng mạng lƣới khách hàng 76 3.2.4 Tăng đa dạng loại hình tƣ vấn nội dung tƣ vấn thông qua việc hoàn thiện dịch vụ tƣ vấn truyền thống đồng thời tiến hành triển khai dịch vụ tƣ vấn có giá trị gia tăng cao 78 3.2.5 Hồn thiện, đại hóa quy trình tƣ vấn 78 Tăng cƣờng dịch vụ hỗ trợ sau tƣ vấn 79 Xây dựng chế hoa hồng cho khách hàng Chi nhánh Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam 79 Phối hợp chặt chẽ với hoạt động khác Công ty 80 3.3 KIẾN NGHỊ 80 3.3.1 Đối với Chính phủ 80 3.3.2 Đối với Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc 81 3.3.3 Đối với Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam 82 KẾT LUẬN 84 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 85 iv DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài CTCK : Cơng ty Chứng khoán IPO : Chào bán cổ phần lần đầu công chúng OTC : Thị trƣờng giao dịch cổ phiếu chƣa niêm yết QSDĐ : Quyền sử dụng đất CBCKRCC : Chào bán Chứng khốn cơng chúng TPDN : Trái phiếu Doanh nghiệp SGDCK : Sở Giao dịch Chứng khoán SGDCKHN : Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội SGDCKHCM : Sở Giao dịch Chứng khoán Hồ Chí Minh SWOT Phân tích SWOT (Streng: Điểm mạnh, Weakness: Điểm yếu, : Opportunities: Cơ hội, Threats: Thách thức) TTCK : Thị trƣờng chứng khoán TMCP : Thƣơng mại cổ phần VietinBankSc : Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Công Thƣơng Việt Nam v DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Cơ cấu nhân VietinBankSc thời điểm 31/12/2017 30 Bảng 2: Một số tiêu kinh doanh VietinBankSc giai đoạn 2015 - 2017 33 Bảng 3: Cơ cấu doanh thu VietinBankSc giai đoạn 2015 - 2017 34 Bảng : Số lƣợng hợp đồng tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc giai đoạn 2015 – 2017 45 Bảng 5: Doanh thu dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp giai đoạn 2015 – 2017 48 Biểu 1: Sơ đồ tổ chức VietinBankSc 32 Biểu 2: Cơ cấu doanh thu VietinBankSc giai đoạn 2015 – 2017 34 Biểu 3: Số lƣợng tài khoản khách hàng mở VietinBankSc giai đoạn 2015 – 2017 35 Biểu 4:Quy trình thực tƣ vấn xây dựng phƣơng án cổ phần hóa 39 Biểu 5:Quy trình thực bán đấu giá cổ phần 41 Biểu 6: Quy trình thực tƣ vấn phát hành chứng khoán 43 Biểu 7: Quy trình thực tƣ vấn niêm yết/đăng ký giao dịch 44 Biểu Tỷ trọng hợp đồng tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc giai đoạn 2015 – 2017 46 Biểu 9: Số vốn VietinBankSc thu xếp cho doanh nghiệp thông qua dịch vụ tƣ vấn phát hành riêng lẻ trái phiếu doanh nghiệp 47 Biểu 10: Doanh thu hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp giai đoạn 2015 – 2017 48 Biểu 11: Cơ cấu doanh thu dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp giai đoạn 2015-201749 Biểu 12: 10 Công ty chứng khốn có doanh thu tƣ vấn tài doanh nghiệp cao năm 2017 50 Biểu 13: Giá trị giao dịch bình quân phiên giao dịch giai đoạn 2012 – 2017 56 Biểu 14: Lƣợng vốn huy động thông qua thị trƣờng chứng khoán 57 Biểu 15: Số lƣợng công ty niêm yết TTCK giai đoạn 2000 – 2017 58 Biểu 16: Vốn hóa thị trƣờng giai đoạn 2000 – 2017 58 Biểu 17: Số lƣợng cơng ty chứng khốn giai đoạn 2000 – 2017 64 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong thời kỳ Chính phủ trọng việc phát triển kinh tế đất nƣớc, tiến hành cơng nghiệp hóa – đại hóa, trƣớc xu phát triển hội nhập kinh tế diễn mạnh mẽ nhƣ nay, doanh nghiệp Việt Nam đứng trƣớc nhiều hội nhƣng khơng thách thức Cụ thể, bối cảnh kinh tế nƣớc gặp nhiều áp lực bất ổn từ kinh tế trị giới, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp chịu nhiều khó khăn, doanh nghiệp Việt Nam việc trọng đến cải tiến hoạt động sản xuất, phát triển kỹ quản trị, đổi cơng nghệ giải vấn đề tài nhân tố góp phần giải vấn đề khó khăn doanh nghiệp Các cơng ty cung ứng dịch vụ tƣ vấn tài đời nhằm giúp doanh nghiệp thành cơng q trình giải vấn đề tài Tuy nhiên, lĩnh vực tƣ vấn tài Việt Nam thời gian vừa qua chƣa đáp ứng đƣợc nhu cầu yêu cầu Doanh nghiệp trƣớc thách thức nói kinh tế nhƣ kỳ vọng Ban lãnh đạo Chủ sở hữu công ty tƣ vấn Thực trạng đòi hỏi phải đặt vấn đề giải pháp để phát triển ngành tƣ vấn tài doanh nghiệp điều kiện kinh tế Việt Nam ngày mở hội nhập với kinh tế giới Qua đánh giá khả cung ứng dịch vụ tƣ vấn tài chuyên nghiệp đồng cho doanh nghiệp, nhận thấy so với loại hình khác, Cơng ty Chứng khốn có khả cung cấp vƣợt trội việc tiếp cận tháo gỡ vƣớc mắc mà doanh nghiệp gặp phải Thị trƣờng tài Việt Nam hình thành ngày nhiều quỹ đầu tƣ với tiềm lực khả cho vay đáng kể, nhiên nguồn vốn đầu tƣ trung dài hạn từ ngân hàng thƣơng mại Mặt khác, khoản cho vay tín dụng ln địi hỏi phức tạp tài sản chấp, thủ tục hành nên làm hẹp khả năng, hội tiếp cận doanh nghiệp Các doanh nghiệp tiếp cận đến số khoản vay tín dụng từ chƣơng trình hỗ trợ tín dụng Nhà nƣớc tổ chức phi Chính phủ nhƣng qui mơ khoản vốn vay, số lƣợng doanh nghiệp có khả nhận đƣợc khoản vay cịn hạn chế Tình hình dẫn tới thực trạng đa số doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt doanh nghiệp nhỏ vừa khơng có nhiều lựa chọn cho việc tăng cƣờng nguồn lực tài Các doanh nghiệp thƣờng phải vay ngắn hạn để đầu tƣ dài hạn, mua máy móc thiết bị, xây dựng nhà xƣởng Điều gia tăng áp lực trả nợ vay mức độ rủi ro không trả đƣợc nợ doanh thu giảm đột ngột mà hạn chế khả phát triển lâu dài bền vững doanh nghiệp trƣớc vận hội Với tình hình cạnh tranh gay gắt bình diện tồn cầu nay, doanh nghiệp không nghĩ đến chiến lƣợc tiếp cận nguồn vốn dài hạn Và đó, hoạt động dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp đƣợc kỳ vọng nhƣ cầu nối quan trọng cho doanh nghiệp, thị trƣờng tài xuất kênh đầu tƣ tài từ quỹ đầu tƣ mạo hiểm quỹ đầu tƣ chứng khoán ngồi nƣớc Hiện tại, cơng ty chứng khốn Việt Nam gặp nhiều khó khăn việc triển khai hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Thứ nhất, gia tăng đáng kể số lƣợng cơng ty chứng khốn bên cạnh phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Tính đến ngày 31/12/2017, mức vốn hóa tồn thị trƣờng chứng khốn (TTCK) đạt gần 3.360 nghìn tỷ đồng, chiếm khoảng 74,6% GDP, năm khởi sắc cơng ty chứng khốn, tiếp tục khẳng định đƣợc bƣớc tiến dài Nếu nhƣ năm 2000 đánh dấu đời TTCK Việt Nam với công ty chứng khốn năm 2009 có 105 cơng ty chứng khốn đƣợc thành lập đến sau q trình tái cấu trúc cịn 77 cơng ty chứng khoán hoạt động Sự gia tăng số lƣợng cơng ty chứng khốn giúp cho TTCK thêm sôi động, công tác tạo lập thị trƣờng đƣợc củng cố vững đặc biệt mang lại nhiều sản phẩm lựa chọn cho nhà đầu tƣ Tuy nhiên, việc gia tăng số lƣợng công ty chứng khốn dẫn đến tình trạng hoạt động kinh doanh cơng ty ngày khó khăn thị phần bị thu hẹp Thứ hai, theo lộ trình cam kết Việt Nam gia nhập vào WTO, kể từ ngày 11/01/2012, công ty chứng khốn 100% vốn nƣớc ngồi thức đƣợc thành lập Việt Nam Mặc dù công ty chứng khốn nƣớc có thời gian để xây dựng thƣơng hiệu, mở rộng mạng lƣới khách hàng nâng cao chất lƣợng nguồn nhân lực nhƣng thách thức đặt công ty lớn cơng ty chứng khốn nƣớc ngồi có lợi tiềm lực tài kinh nghiệm vƣợt trội Nếu so sánh với dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp thƣờng đƣợc cung cấp cơng ty chứng khốn giới mà cơng ty chứng khốn nƣớc làm nhỏ bé Là bảy cơng ty chứng khốn Việt Nam, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng thƣơng Việt Nam (VietinBankSc) bƣớc khẳng định vị lĩnh vực tƣ vấn tài doanh nghiệp Đặc biệt năm gần đây, VietinBankSc coi tƣ vấn tài doanh nghiệp hoạt động kinh doanh nòng cốt mạnh Tuy nhiên, đứng trƣớc khó khăn môi trƣờng kinh doanh, VietinBankSc cần giải pháp để phát triển hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Chính vậy, tơi lựa chọn đề tài: “Hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng Thƣơng Việt Nam” làm đề tài luận văn thạc sĩ Mục tiêu nghiên cứu đề tài - Hệ thống hóa vấn đề lý luận hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn, vai trị hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Đồng thời đƣa tiêu nhằm đánh giá hiệu hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Cơng ty chứng khốn -Đánh giá thực trạng hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc cung cấp tranh toàn cảnh hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc năm gần Ngoài ra, số hạn chế nhƣ tồn nguyên nhân hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc 73 tạo điều kiện cho cơng ty có tiền lực tài hoạt động lành mạnh có hội phát triển nâng cao thị phần, có VietinBankSc - Nhận thức doanh nghiệp vai trò nhà tƣ vấn tiếp tục đƣợc nâng cao thời gian tới Thách thức - Áp lực cạnh tranh nội ngành Trong giai đoạn thị trƣờng chứng khốn khó khăn tham gia ngày nhiều cơng ty chứng khốn, vấn đề cạnh tranh cơng ty chứng khốn trở nên gay gắt Các công ty liên tục đƣa phƣơng thức tiếp cận khách hàng khác nhau, đồng thời giảm phí dịch vụ, tăng hoa hồng cho khách hàng điều ảnh hƣởng lớn đến hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc - Áp lực cạnh tranh kênh đầu tƣ khác Với phát triển thị trƣờng tài chính, thị trƣờng đầu tƣ, ngày có nhiều kênh đầu tƣ hấp dẫn khác nhƣ vàng, ngoại tệ, bất động sản làm giảm nguồn tiền đổ vào thị trƣờng chứng khốn, từ ảnh hƣởng đến tăng trƣởng thị trƣờng - Nguồn nhân lực biến động Không giống nhƣ ngành nghề khác, nhân cơng ty chứng khốn ln ln biến động chịu ảnh hƣởng thị trƣờng chứng khoán Điều gây khơng khó khăn việc đào tạo, bồi dƣỡng giữ chân nguồn nhân lực có chất lƣợng lại Cơng ty - Áp lực từ sách vĩ mơ Thị trƣờng chứng khốn Việt Nam non trẻ, hệ thống pháp luật điều chỉnh chƣa đồng Ngoài chịu tác động pháp luật chứng khốn, sách Chính phủ liên quan đến hoạt động ngân hàng, tăng trƣởng tín dụng, sách lãi xuất, giá nguyên vật liệu có ảnh hƣởng khơng nhỏ đến thị trƣờng Sự tác động dù tích cực hay tiêu cực ảnh hƣởng đến hoạt động kinh doanh công ty chứng khốn nói chung VietinBankSc nói riêng 3.1.2.2 Định hướng phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Công ty Trên sở đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, hội thách thức VietinBankSc mảng dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp, VietinBankSc 74 đƣa định hƣớng phát triển “tạo dịch vụ khác biệt, nâng cao chuyên môn”, tập trung vào bốn mũi nhọn sau: - Tiếp tục đẩy mạnh hoạt động thu xếp vốn nhờ tiềm lực tài VietinBankSc lợi mang lại từ Ngân hàng mẹ - Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam; - Cung cấp dịch vụ cổ phần hóa, tái cấu trúc thối vốn cho Tập đồn, Tổng Cơng ty Nhà nƣớc; - Ngồi việc nâng cao chất lƣợng dịch vụ tƣ vấn truyền thống nhƣ cổ phần hóa, phát hành, niêm yết VietinBankSc đẩy mạnh hoạt động tƣ vấn M&A, tƣ vấn tái cấu trúc tài doanh nghiệp dịch vụ tƣ vấn tài khác mang lại giá trị gia tăng cao nhƣ kết nối hội đầu tƣ, nhằm cung cấp giải pháp tài tồn diện cho khách hàng - Làm chủ chứng khoán phái sinh để thực nghiệp vụ tƣ vấn liên quan đến thị trƣờng chứng khoán phái sinh đƣợc thành lập Việt Nam Với định hƣớng phát triển nhƣ trên, VietinBankSc tin thời gian tới tiếp tục phát huy nâng cao thƣơng hiệu tƣ vấn, giữ vững vị trí tổ chức tài hàng đầu việc cung cấp dịch vụ thị trƣờng chứng khốn nói chung hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp nói riêng 3.2 GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 3.2.1 Nâng cao tính chun mơn hóa phận tƣ vấn tài doanh nghiệp Nhƣ phân tích, hạn chế cơng ty chứng khốn nói chung VietinBankSc nói riêng thời gian qua thiếu chun mơn hóa hoạt động cung cấp dịch vụ Tuy không thiết phải hình thành phận đầy đủ mặt tổ chức phân chia theo nghiệp vụ chuyên sâu nhƣng để tăng tính hiệu mặt lâu dài cho công tác tƣ vấn VietinBankSc nhƣ tạo điều kiện cho cá nhân hoàn thành tốt mảng cơng việc mình, VietinBankSc cần trọng đến việc ổn định máy hoạt động Trƣớc mắt, hạn chế chi phí nhân sự, VietinBankSc vào nguồn nhân lực có để chia thành phận quan hệ khách hàng phận tác 75 nghiệp Trong phận tác nghiệp chia thành mảng hoạt động chuyên sâu Hai phận có mối liên hệ mật thiết với hỗ trợ Bộ phận quan hệ khách hàng tìm kiếm lựa chọn khách hàng tiềm năng, ký kết hợp đồng phận tác nghiệp phận thực hợp đồng, đồng thời thơng qua việc thực tốt dịch vụ góp phần giữ chân khách hàng, qua phận quan hệ khách hàng có đƣợc lƣợng khách hàng thân thiết Ngồi ra, việc chun mơn hóa giúp cán tƣ vấn phát huy tối đa đƣợc điểm mạnh nhƣ sáng tạo công việc 3.2.2 Phát triển đội ngũ cán tƣ vấn Năng lực đội ngũ cán có ảnh hƣởng lớn đến chất lƣợng dịch vụ cơng ty chứng khốn cung cấp, bao gồm hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Hoạt động địi hỏi phải có chun gia tƣ vấn phải có kiến thức pháp luật tài chính, kỹ giao tiếp tốt tác phong làm việc chuyên nghiệp để đáp ứng nhu cầu đòi hỏi ngày cao khách hàng chất lƣợng dịch vụ Vì vậy, VietinBankSc cần có giải pháp để phát triển đội ngũ cán tƣ vấn, cụ thể: Nâng cao kiến thức trình độ cán tƣ vấn cách cử cán tƣ vấn tham gia vào khóa đào tạo Ủy ban Chứng khốn, Hiệp hội chứng khoán, đồng thời tạo điều kiện cho cán tƣ vấn đƣợc tham gia vào hợp đồng tƣ vấn thực tế; Tăng số lƣợng chất lƣợng đội ngũ cán tƣ vấn, số lƣợng cán tƣ vấn VietinBankSc ít, hợp đồng tƣ vấn thƣờng kéo dài từ – tháng, điều dẫn đến cán tƣ vấn phải làm nhiều hợp đồng lúc để kịp thời hạn pháp luật quy trình nghiệp vụ Cơng ty quy định Ngoài ra, thời gian tới VietinBankSc triển khai nghiệp vụ tƣ vấn nên việc bổ sung nâng cao chất lƣợng cán tƣ vấn cần thiết; VietinBankSc cần cải thiện mức lƣơng chế độ đãi ngộ cán tƣ vấn Bởi nói, hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp hoạt động phức tạp có phạm vi rộng hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn, cán tƣ vấn phải chịu nhiều áp lực, khơng từ phía Cơng ty chứng khốn mà cịn từ 76 phía doanh nghiệp Do đó, việc cải thiện mức lƣơng chế độ đãi ngộ giúp cán tƣ vấn có đƣợc mơi trƣờng làm việc tốt nhất, nhƣ có điều kiện tham gia vào khóa đào tạo, bồi dƣỡng để nâng cao trình độ nghiệp vụ Bên cạnh việc cải thiện mức lƣơng, VietinBankSc cần tạo mơi trƣờng làm việc hấp dẫn để giữ chân cán tƣ vấn hoạt động tƣ vấn, yếu tố ngƣời yếu tố quan trọng then chốt để tạo nên thành công Để nâng cao hấp dẫn môi trƣờng làm việc, VietinBankSc cần có giải pháp: + Chủ động xây dựng văn hóa kinh doanh riêng cho cơng ty, từ tạo hứng thú, nhiệt tình nhân viên công việc; + Xây dựng tiêu đánh giá hiệu công việc cách rõ ràng để ghi nhận đóng góp nhân viên phận tƣ vấn tài doanh nghiệp; + Tạo chế khuyến khích chủ động, sáng tạo nhân viên công việc; 3.2.3 Mở rộng mạng lƣới khách hàng Có thể nói, việc tìm kiếm mở rộng mạng lƣới khách hàng vấn đề định cho phát triển VietinBankSc Vì vậy, để đạt đƣợc mục tiêu đề VietinBankSc cần thực giải pháp sau: Thứ nhất, phát huy tối đa lợi mang lại từ Ngân hàng mẹ - Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam để mở rộng mạng lưới khách hàng Với mạng lƣới Sở Giao dịch 155 Chi nhánh, 1.000 Phòng Giao dịch Quỹ tiết kiệm, 21.000 khách hàng doanh nghiệp nƣớc Ngân hàng mẹ, VietinBankSc có nhiều lợi việc tiếp cận đặt quan hệ với Tập đoàn, Tổng cơng ty hàng đầu Việt Nam Bên cạnh đó, với hỗ trợ tài từ Ngân hàng mẹ, VietinBankSc thuận lợi việc cung cấp dịch vụ thu xếp vốn cho doanh nghiệp đầu ngành, đòi hỏi lƣợng vốn huy động vốn Thứ hai, trì phát triển quan hệ với khách hàng truyền thống Sự tin tƣởng khách hàng, thƣơng hiệu uy tín Cơng ty chứng khốn yếu tố định thành công thất bại cho hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Trong thời gian qua, VietinBankSc xây dựng đƣợc mối 77 quan hệ truyền thống tốt đẹp với Tập đoàn, Tổng Cơng ty lớn nhƣ: Tập đồn Vingroup, Tập đồn Than Khống sản Việt Nam; Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Hàng khơng Thăng Long, Tập đồn Thủy sản Minh Phú, Tập đồn Bitexco, Tổng Cơng ty Thép Việt Nam, Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam, CTCP Cao su Đà Nẵng Chính vậy, việc trì quan hệ để doanh nghiệp tiếp tục sử dụng dịch vụ tƣ vấn VieitnBankSc quan trọng VietinBankSc cần phải thƣờng xuyên trao đổi thông tin, nắm bắt tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh hỗ trợ doanh nghiệp kể chƣa ký hợp đồng để doanh nghiệp phát sinh nhu cầu VietinBankSc cung cấp đƣợc dịch vụ tốt tạo khác biệt so với cơng ty chứng khốn khác Thứ ba, tăng cường tiếp xúc, quảng bá thương hiệu dịch vụ đến khách hàng Nhằm đáp ứng đƣợc mục tiêu mở rộng mạng lƣới khách hàng, gia tăng thị phần nâng cao uy tín mình, VietinBankSc cần tăng cƣờng tiếp xúc, quảng bá thƣơng hiệu dịch vụ đến khách hàng Để thực tốt hoạt động này, VietinBankSc cần xác định rõ công việc sau: - VietinBankSc cần tiếp tục sử dụng mạng lƣới khách hàng VietinBank, thông qua mối quan hệ Chi nhánh VietinBank doanh nghiệp để tiếp cận đặt vấn đề cung cấp dịch vụ với doanh nghiệp; - VietinBankSc cần xác định rõ tiêu chí khách hàng mục tiêu, cụ thể: + Đối với doanh nghiệp Nhà nƣớc cổ phần hóa, VietinBankSc nên tiếp cận chào dịch vụ tƣ vấn xây dựng phƣơng án cổ phần hóa bán đấu giá cổ phần Bởi hoạt động tƣ vấn xác định giá trị doanh nghiệp hoạt động không mang lại doanh thu cao nhƣng triển khai lại tốn nguồn lực, ngƣời lẫn thời gian + Tập trung vào doanh nghiệp chƣa niêm yết OTC để cung cấp dịch vụ truyền thống nhƣ phát hành chứng khốn cơng chúng, niêm yết hầu hết doanh nghiệp niêm yết có cơng ty chứng khốn quen thuộc việc lôi kéo không hiệu 78 + Tập trung vào doanh nghiệp hàng đầu lĩnh vực bất động sản, sắt thép, khoáng sản để tiếp xúc giới thiệu dịch vụ thu xếp vốn doanh nghiệp có nhu cầu vốn lớn TTCK sụt giảm, việc huy động vốn họ gặp nhiều khó khăn VieitnBankSc với hỗ trợ tiềm lực tài Ngân hàng mẹ đƣa giải pháp cho doanh nghiệp nêu 3.2.4 Tăng đa dạng loại hình tƣ vấn nội dung tƣ vấn thơng qua việc hoàn thiện dịch vụ tƣ vấn truyền thống đồng thời tiến hành triển khai dịch vụ tƣ vấn có giá trị gia tăng cao Mặc dù dịch vụ tƣ vấn truyền thống (tƣ vấn xác định giá trị doanh nghiệp, cổ phần hóa, phát hành, niêm yết) đƣợc VietinBankSc triển khai thời gian dài nhƣng bộc lộ nhiều hạn chế, VietinBankSc cần hồn thiện dịch vụ tƣ vấn Các văn pháp luật điều chỉnh hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp luôn biến động, thƣờng xuyên đƣợc sửa đổi, bổ sung, đòi hỏi cán tƣ vấn thƣờng xuyên cập nhật chỉnh sửa quy trình cho phù hợp với quy định pháp luật Song song với việc hoàn thiện phát huy dịch vụ tƣ vấn truyền thống, VietinBankSc cần chuẩn bị điều kiện cần thiết ngƣời, quy trình, mạng lƣới khách hàng đối tác để triển khai dịch vụ tƣ vấn có giá trị gia tăng cao nhƣ tái cấu trúc doanh nghiệp, M&A VietinBankSc cần đào tạo nhƣ tuyển dụng cán có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực này, đồng thời xây dựng đƣợc mạng lƣới khách hàng đối tác rộng lớn để tƣ vấn đƣợc cho bên mua, bên bán cung cấp thông tin tốt hoạt động tái cấu trúc, M&A thị trƣờng 3.2.5 Hồn thiện, đại hóa quy trình tƣ vấn Hiện nay, quy trình tƣ vấn VietinBankSc chủ yếu dựa tính tuân thủ quy định pháp luật mặt thời gian Bên cạnh việc nắm bắt, cập nhật văn pháp luật, đội ngũ lãnh đạo Khối tƣ vấn TCDN nói riêng Ban lãnh đạo VietinBankSc cần xây dựng đơn giản hóa quy trình tƣ vấn, giảm phụ thuộc vào yếu tố bên ngoài, tập trung vào vấn đề cốt lõi nhu cầu doanh nghiệp sở tuân thủ quy định pháp luật 79 Ngoài ra, sở thực tế, số giải pháp mà VietinBankSc cần phải hoàn thiện khác nhƣ sau: Tăng cường dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn Cạnh tranh thị trƣờng trở nên gay gắt cơng ty nâng cao chất lƣợng dịch vụ mình, khơng q trình thực hợp đồng mà chủ động hỗ trợ doanh nghiệp sau tƣ vấn Chính vậy, VietinBankSc cần phải trọng vấn đề này, đặc biệt sau thực cổ phần hóa, phát hành, niêm yết doanh nghiệp cần hỗ trợ cơng ty chứng khốn tƣ vấn cho họ việc thực nghĩa vụ công bố thông tin theo quy định pháp luật, lập báo cáo theo quy định VietinBankSc cần phân công cán tƣ vấn quản lý hỗ trợ doanh nghiệp sau tƣ vấn, định kỳ cập nhật thông tin từ doanh nghiệp theo tháng quý, từ tạo lợi cho VietinBankSc việc cung cấp hợp dồng cho doanh nghiệp Xây dựng chế hoa hồng cho khách hàng Chi nhánh Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Trong bối cảnh TTCK suy giảm, quy mô thị trƣờng nhỏ số lƣợng cơng ty chứng khốn lớn, cơng ty chứng khốn khơng cạnh tranh chất lƣợng dịch vụ, giá dịch vụ mà cạnh tranh chế hoa hồng cho cá nhân, tổ chức giới thiệu khách hàng cho Vì vậy, để tạo điều kiện thuận lợi cho cán tƣ vấn việc tìm kiếm ký kết hợp đồng tƣ vấn, VietinBankSc cần xây dựng chế hoa hồng cho dịch vụ đối tƣợng, cụ thể: Đối với dịch vụ tƣ vấn truyền thống có giá trị hợp đồng không cao (dƣới 150 triệu đồng) nhƣ tƣ vấn xác định giá trị doanh nghiệp, xây dựng phƣơng án cổ phần hóa, bán đấu giá cổ phần, phát hành cổ phiếu công chúng, niêm yết VietinBankSc nên xây dựng mức hoa hồng môi giới từ 5% - 10% tùy khách hàng cụ thể 80 Đối với dịch vụ thu xếp vốn mang lại doanh thu lớn (từ vài trăm đến hàng chục tỷ đồng) VietinBankSc đƣa mức hoa hồng mơi giới 2% - 5% nhƣng tối đa không đƣợc 50 triệu đồng Ngoài ra, để phát huy đƣợc tối đa lợi mạng lƣới khách hàng Ngân hàng mẹ - VietinBank VietinBankSc cần có chế hoa hồng môi giới cho Chi nhánh nhƣ cán tín dụng giới thiệu đƣợc hợp đồng tƣ vấn Bởi việc VietinBankSc ký đƣợc hợp đồng có đóng góp lớn từ uy tín mối quan hệ Chi nhánh VietinBank với khách hàng Việc chia sẻ phí tƣ vấn tạo động lực cho Chi nhánh VietinBank việc bán chéo sản phẩm Chi nhánh VietinBankSc Phối hợp chặt chẽ với hoạt động khác Công ty Tuy hoạt động cơng ty chứng khốn thuộc mảng nghiệp vụ khác nhƣng chúng không độc lập mà có mối quan hệ khơng thể tách rời nhau, tạo điều kiện cho phát triển Cụ thể, hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp tạo khách hàng tổ chức cho hoạt động môi giới Thông qua việc nắm tình hình đầu tƣ tài doanh nghiệp, phận tƣ vấn tài doanh nghiệp đánh giá doanh nghiệp có nhiều khoản đầu tƣ tài vào cơng ty niêm yết, từ giới thiệu cho phận môi giới để phận môi giới tiếp xúc đề nghị doanh nghiệp mở tài khoản chứng khốn VietinBankSc Bên cạnh đó, phận tƣ vấn tài doanh nghiệp cịn giới thiệu cho phận tự doanh doanh nghiệp tốt, hoạt động hiệu để đầu tƣ Ngƣợc lại, hoạt động môi giới phát triển góp phần nâng cao hình ảnh VietinBankSc nhà đầu tƣ, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp Vì vậy, VietinBankSc cần trọng phối hợp chia sẻ thông tin khách hàng phận, qua cung cấp trọn gói dịch vụ chứng khốn cho khách hàng 3.3 KIẾN NGHỊ 3.3.1 Đối với Chính phủ Một là, rà soát lại hệ thống pháp luật để sửa đổi, bổ sung cho phù hợp với thực tế đáp ứng yêu cầu phát triển thị trường chứng khoán hội nhập thị trường tài quốc tế 81 Đơn cử Luật Dân 2015 không cho phép bán tài sản chƣa thuộc sở hữu ngƣời bán, nhƣ vậy, tƣơng lai đáp ứng đủ điều kiện cơng ty chứng khốn, nhà đầu tƣ thực đƣợc nghiệp vụ bán khống Ngồi ra, Luật Doanh nghiệp khơng có quy định rõ việc thâu tóm, mua bán doanh nghiệp bảo vệ lợi ích cổ đơng thiểu số công ty cổ phần, khung pháp lý chứng khoán chƣa quy định cụ thể chi tiết vấn đề Đối với tội danh hoạt động TTCK Bộ Luật Hình 2015 chƣa có quy định rõ ràng Hai là, phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp Nhà nƣớc cần thực chế cấp giấy chứng nhận đăng ký phát hành trƣớc cho hoạt động phát hành trái phiếu công ty, bƣớc tiến tới việc thực đăng ký phát hành sở công bố thông tin đầy đủ Bên cạnh đó, Chính phủ cần có chế phát triển tổ chức định mức tín nhiệm, trƣớc hết tổ chức định mức tín nhiệm cổ phần có tham gia vốn đối tác nƣớc ngồi có uy tín lĩnh vực định mức tín nhiệm Tình trạng phát triển chƣa minh bạch thị trƣờng trái phiếu doanh nghiệp chủ yếu thiếu vắng công cụ, hệ thống thị trƣờng nhƣ chƣa có cơng ty định mức tín nhiệm, chƣa có cổng thơng tin tập trung, chƣa có hệ thống niêm yết giao dịch… Ba là, tăng cường quy định công bố thông tin, thực nghiêm túc chế tài công bố thông tin Hiện Thông tƣ số 155/2015/TT-BTC ngày 06/10/2015 Bộ Tài hƣớng dẫn việc cơng bố thơng tin TTCK có hiệu lực từ ngày 01/01/2016 phần tạo tin tƣởng đến hoạt động công khai minh bạch thị trƣờng Tuy nhiên, để thông tƣ đƣợc thực cách nghiêm túc cần có tra, giám sát thƣờng xuyên quan quản lý chủ thể chịu điều chỉnh Thơng tƣ Có nhƣ vậy, chủ thể chịu điều chỉnh Thơng tƣ có trách nhiệm, nghĩa vụ thực cách nghiêm túc 3.3.2 Đối với Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc Một là, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần cải thiện quy trình xét duyệt hồ sơ doanh nghiệp 82 Có thể nói, nguyên nhân ảnh hƣởng lớn tới hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Cơng ty chứng khốn q trình xét duyệt hồ sơ Ủy ban Chứng khốn Nhà nƣớc cịn q rƣờm rà, làm ảnh hƣởng đến thời gian nhƣ hiệu trình thực hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Trƣớc hết, cần quy định rõ thời gian để thực thời gian xét duyệt hồ sơ quan quản lý quy định cụ thể khái niệm “hồ sơ đầy đủ, hợp lệ” để tổ chức phát hành công ty chứng khốn tƣ vấn biết đƣợc có cho kế hoạch Ngồi ra, Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc cần phải tăng cƣờng lực hệ thống nhân viên xét duyệt hồ sơ thông qua thực số giải pháp sau: - Có sách, chƣơng trình đào tạo nhân viên bản, chuyên sâu có chất lƣợng; - Tăng cƣờng đào tạo với tổ chức tƣ vấn nƣớc để nâng cao trình độ cho cán bộ; - Quan tâm đến chất lƣợng nhân viên xét duyệt thẩm định hồ sơ Chỉ có nhân viên giỏi đƣợc tham gia công việc Hai là, Ủy ban Chứng khốn cần hồn thiện văn pháp luật điều hành thị trường chứng khoán Để thực đƣợc điều này, Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc cần sửa đổi, bổ sung, hoàn chỉnh văn pháp luật để điều hành thị trƣờng, đặc biệt cần nhanh chóng rà sốt hồn thiện khung pháp lý hoạt động tƣ vấn hoạt động tra, giám sát thị trƣờng 3.3.3 Đối với Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam Ngân hàng mẹ VietinBankSc Ngay từ thành lập, VietinBankSc nhận đƣợc nhiều hỗ trợ từ ngân hàng mẹ nhƣ nguồn nhân lực, sở vật chất, nguồn vốn thƣơng hiệu Tuy nhiên, để tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh VietinBankSc, đặc biệt hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp, từ giúp VietinBankSc nâng cao thị phần khả cạnh tranh thị trƣờng, Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam cần hỗ trợ thêm VietinBankSc khía cạnh sau: 83 - Đề nghị Hội đồng quản trị Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam chủ trƣơng thống cho toàn Chi nhánh, Phòng Giao dịch khắp nƣớc hỗ trợ tối đa cho VietinBankSc việc bán chéo sản phẩm cung cấp liệu khách hàng cập nhật theo Quý; - Để cán Chi nhánh, Phịng Giao dịch Ngân hàng TMCP Cơng Thƣơng Việt Nam hiểu dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp để việc bán chéo sản phẩm đạt hiệu cao, định kỳ tháng Chi nhánh, Phòng Giao dịch cử 1-3 cán tham gia khóa giới thiệu sản phẩm dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc; - Có chủ trƣơng cho phép VietinBankSc đƣợc bổ sung vốn điều lệ nguồn lợi nhuận để lại năm tới để tăng quy mô vốn điều lệ Bởi vốn điều lệ lớn giúp VietinBankSc nâng cao đƣợc uy tín hình ảnh thị trƣờng - Hàng năm, Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam dành số vốn hoạt động khoảng 5.000 – 10.000 tỷ đồng để sẵn sàng đầu tƣ vào Trái phiếu Chính phủ Trái phiếu doanh nghiệp VietinBankSc đứng bảo lãnh Điều việc giúp VietinBankSc tăng doanh thu thị phần thu xếp vốn thị trƣờng, cịn giúp Ngân hàng TMCP Cơng Thƣơng đa dạng hóa đƣợc hoạt động kinh doanh Ngân hàng TMCP Công Thƣơng chiết khấu giấy tờ có giá Ngân hàng gặp vấn đề khoản hay cấp tín dụng cho doanh nghiệp hạn mức tín dụng trung dài hạn hết Nhƣ vậy, chƣơng 3, luận văn đƣa giải pháp cho VietinBankSc nói riêng kiến nghị bộ, ngành, quan chức nói chung, nhằm phát triển hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp TTCK Việt Nam Các ý kiến luận văn vào diễn biến TTCK Việt Nam thực trạng hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc, qua phƣơng hƣớng để khắc phục hạn chế, góp phần vào phát triển bền vững hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc 84 KẾT LUẬN Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam ngày hồn thiện, điều đặt yêu cầu ngày cao cơng ty chứng khốn Để đáp ứng đƣợc u cầu đó, cơng ty chứng khốn phải khơng ngừng nâng cao hiệu hoạt động tất mảng dịch vụ có mảng dịch vụ tƣ vấn tài doanh nghiệp Hoạt động ngày thể vai trị quan trọng hoạt động tiền đề để phát triển hoạt động khác cơng ty chứng khốn giúp doanh nghiệp xử lý vấn đề tài q trình phát triển nhƣ cổ phần hóa, phát hành, niêm yết, tái cấu trúc, M&A cách nhanh chóng, xác, từ góp phần phát triển chung cho kinh tế Hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng thƣơng Việt Nam (VietinBankSc) khẳng định đƣợc vai trò quan trọng hoạt động VietinBankSc cách thức biện pháp riêng, Công ty tạo cho khách hàng sử dụng dịch vụ hài lòng Tuy nhiên hoạt động tƣ vấn tài doanh nghiệp VietinBankSc nhiều hạn chế tồn cần đƣợc khắc phục để phát huy vài trò chủ lực chiến lƣợc kinh doanh VietinBankSc 85 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2015), Thông tư số 219/2015/TT-BTC ngày 31 tháng 12 năm 2015 Hướng dẫn số nội dung Nghị định số 91/2015/NĐ-CP ngày 13/10/2015 Chính phủ đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp quản lý sử dụng vốn tài sản doanh nghiệp Bộ Tài (2016), Thông tư số 115/2016/TT-BTC ngày 30 tháng 06 năm 2016 sửa đổi, bổ sung số điều thông tư 196/2011/TT-BTC nghày 26/12/2011 tài hướng dẫn bán cổ phần lần đầu quản lý, sử dụng tiền thu từ cổ phần hóa doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thực chuyển đổi thành công ty cổ phần; Bộ tài (2015), Thơng tư số 162/2015/TT-BTC ngày 26 tháng 10 năm 2015 hướng dẫn việc chào bán chứng khốn cơng chúng, chào bán cổ phiếu để hoán đổi, phát hành thêm cổ phiếu, mua lại cổ phiếu, bán cổ phiếu quỹ chào mua cơng khai cổ phiếu; Bộ tài (2012), Thông tư số 211/2012/TT-BTC ngày 05 tháng 12 năm 2012 hướng dẫn thực số điều Nghị định 90/2011/NĐ-CP ngày 14/10/2011 Chính phủ phát hành trái phiếu doanh nghiệp Bộ Tài (2017) Thơng tư số 95/2017/TT-BTC ngày 22 tháng 09 năm 2017 hướng dẫn số điều nghị định số 71/2017/NĐ-CP ngày 06/06/2017 Chính phủ hướng dẫn quản trị cơng ty đại chúng áp dụng với công ty đại chúng; Chính phủ (2015), Nghị định 91/2015/NĐ-CP ngày 13 tháng 10 năm 2015 đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp quản lý, sử dụng vốn, tài sản doanh nghiệp; Chính phủ (2017), Nghị định số 126/2017/NĐ-CP ngày 16 tháng 11 năm 2017 chuyển doanh nghiệp nhà nước công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên doanh nghiệp nhà nước đầu tư 100% vốn điều lệ thành cơng ty cổ phần; Chính phủ (2011), Nghị định số 90/2011/NĐ-CP ngày 14 tháng 10 năm 2011 phát hành trái phiếu doanh nghiệp; 86 Chính phủ (2015), Nghị định số 60/2015/NĐ-CP ngày 26 tháng 06 năm 2015 sửa đổi, bổ sung số điều nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/07/2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán luật sửa đổi, bổ sung số điều luật chứng khoán; 10 Chính phủ (2018), Nghị định số 32/2018/NĐ-CP ngày 08 tháng 03 năm 2018 sửa đổi, bổ sung số điều nghị định số 91/2015/NĐ-CP ngày 13/10/2015 Chính phủ đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp quản lý, sử dụng vốn, tài sản doanh nghiệp; 11 Cơng ty Chứng khốn Việt Nam (2017), Báo cáo tài kiểm tốn; 12 Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng Thƣơng Việt Nam (2015, 2016, 2017), Báo cáo tài kiểm tốn; 13 Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng Thƣơng Việt Nam (2015, 2016, 2017), Báo cáo thường niên; 14 Đỗ Văn Tuấn, “Một số giải pháp thúc đẩy doanh nghiệp vừa nhỏ niêm yết Trung tâm Giao dịch chứng khốn Hà Nội” – Đơn vị chủ trì: Trung tâm giao dịch Chứng khoán Hà Nội 15 Nguyễn Vân Anh (2007), Chuyên đề Thực tập tốt nghiệp: Nâng cao hiệu dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn – Chi nhánh Hà Nội, tr.7 – tr.10; 16 PGS TS Nguyễn Thị Minh Huệ đồng chủ biên PGS.TS Trần Đăng Khâm (2016), Giáo trình Phân tích đầu tư Chứng khoán, Đại học kinh tế quốc dân; 17 Phan Thị Thùy Linh (2012), “Tái cấu để nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nước”, Tạp chí Tài chính, số 12 (578); 18 Quốc hội (2006), Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29 tháng năm 2006 19 Quốc hội (2006), Luật số 62/2010/QH12 ngày 24 tháng 11 năm 2010 sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán 20 Phạm Quang Trung (2012), Quản trị Tài Doanh nghiệp, Nhà xuất đại học kinh tế quốc dân; 87 21 PGS.TS Bùi Kim Yến (2008), Giáo trình Phân tích Đầu tư chứng khốn, Đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh; 22 Th.S, Nguyễn Thị Thuận, “Mơ hình hoạt động ngân hàng đa thị trường chứng khoán Việt Nam”, Trung tâm giao dịch Chứng khoán Hà Nội 23 ThS Trần Quốc Tuấn, “ Vai trị cơng ty chứng khốn hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán cho khách hàng” 24 Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (2017), Quyết định số 958/QĐSGDHN ngày 24 tháng 11 năm 2017 việc sửa đổi, bổ sung Quy chế niêm yết chứng khoán Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội; 25 Sở Giao dịch Chứng khốn Hồ Chí Minh (2018), Quyết định số 85/QĐSGDHCM ngày 19 tháng 03 năm 2018 việc ban hành Quy chế niêm yết chứng khốn Sở Giao dịch Chứng khốn Hồ Chí Minh 26 Trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân (2002), Giáo trình Thị trường chứng khốn, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội 27 Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc (2009), Giáo trình vấn đề chứng khốn thị trường chứng khốn, Nhà xuất văn hóa – thơng tin, Hà Nội 28 Ủy ban Chứng khốn Nhà nƣớc (2003), Giáo trình Phân tích Đầu tư chứng khốn, Nhà xuất Chính trị Quốc gia, Hà Nội 29 Tapchitaichinh.vn (2018), Thị trường chứng khoán Việt Nam: Dấu ấn năm 2017, triển vọng năm 2018, http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/thi-truongchung-khoan-viet-nam-dau-an-nam-2017-trien-vong-nam-2018-134879.html 30 Vietnambiz.vn (2017), Tái cấu trúc cơng ty chứng khốn, năm nhìn lại, https://vietnambiz.vn/tai-cau-truc-cong-ty-chung-khoan-mot-nam-nhin-lai-41252.html 31 Vietstock (2017), Những kỷ lục 10 năm thị trường chứng khoán Việt, https://vietstock.vn/2018/01/nhung-ky-luc-10-nam-tren-thi-truong-chung- khoan-viet-830-574393.html 32 TS Bùi Văn Vấn TS Vũ Văn Ninh, Học viện tài (2013), Tài doanh nghiệp, Nhà xuất tài