Giới thiệu về CTCP Chứng khoán VPS
Quá trình hình thành và phát triển
Công ty cổ phần Chứng khoán VPS, được thành lập năm 2006, đã phát triển thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam Trước đây, VPS có tên là Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng Tính đến ngày 30/06/2019, VPS sở hữu vốn điều lệ 3.500 tỷ đồng và tổng tài sản đạt 10.274 tỷ đồng.
VPS cung cấp sản phẩm đa dạng và chất lượng cao, mang lại giá trị gia tăng cho doanh nghiệp và nhà đầu tư Các dịch vụ bao gồm môi giới chứng khoán, dịch vụ tài chính, ngân hàng đầu tư, tư vấn tài chính và phân tích Hoạt động ngân hàng đầu tư là trọng tâm chính trong định hướng phát triển của tổ chức trung gian tài chính này.
VPS cung cấp các dịch vụ tài chính như thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, M&A, tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp và cơ cấu lại vốn, nợ Với mục tiêu mang đến sản phẩm và dịch vụ tài chính quốc tế, VPS đã tập hợp đội ngũ chuyên gia dày dạn kinh nghiệm và trang bị hệ thống công nghệ thông tin hiện đại Những thành tựu này đã giúp VPS khẳng định vị thế trên thị trường tài chính Việt Nam, trở thành một trong những định chế tài chính uy tín hàng đầu trong khu vực.
VPS cam kết phát triển nguồn nhân lực bền vững, ưu tiên đãi ngộ cho những nhân sự xuất sắc được đào tạo trong nước và quốc tế Ngoài các phúc lợi theo quy định, nhân viên tại VPS còn nhận được nhiều chế độ đãi ngộ hấp dẫn khác Đặc biệt, nhân sự mới sẽ được tham gia vào quy trình đào tạo chuyên nghiệp và các khóa học nâng cao do các chuyên gia trong và ngoài nước hướng dẫn.
VPS hiện có đội ngũ nhân sự chất lượng cao và dày dạn kinh nghiệm, đồng thời chúng tôi đang tích cực tuyển dụng thêm nhân tài trong lĩnh vực tài chính với môi trường làm việc và chế độ đãi ngộ tối ưu.
Thời gian Dấu mốc lịch sử
29/09/2006 VPS được Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận nguyên tắc thành lập theo quyết định số 413/UBCK-QLKD
28/11/2006 VPS được thành lập với tên gọi ban đầu là Công ty TNHH
Chứng khoán Ngân hàng TMCP các Doanh nghiệp ngoài quốc doanh Việt Nam theo Giấy chứng nhận kinh doanh số
20/12/2006 VPS được Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khoán theo Quyết định số
25/12/2006 VPS trở thành thành viên lưu ký của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 30/GCNTVLK
26/12/2006 VPS trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà
Nội theo Quyết định số 112/QĐ-TTGDHN
15/02/2007 VPS khai trương hoạt động Chi nhánh Tp Hồ Chí Minh theo
Quyết định số 151/QĐ-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
27/03/2007 VPS được kết nạp thành hội viên chính thức của Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 50/QĐ-
06/04/2007 VPS trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán
Tp.Hồ Chí Minh theo Quyết định số 26/QĐ-TTGDCKHCM
10/09/2007 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Hồ Gươm theo
Quyết định số 512/QĐ-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
28/08/2007 VPS được tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ lên 300 tỷ VND theo Quyết định số 70/UBCK-GP của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
13/12/2008 VPS được tăng vốn điều lệ từ 300 tỷ lên 500 tỷ VND theo
Quyết định số 96/UBCK-GPĐCCTCK của Chủ tịch Ủy ban
15/04/2010 VPS khai trương hoạt động Chi nhánh Đà Nẵng theo Quyết định số 243/QĐUBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
16/08/2012 VPS được tăng vốn điều lệ từ 500 tỷ lên 800 tỷ VND theo
Quyết định số 108/GPĐC-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
03/04/2013 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Láng Hạ trực thuộc Hội Sở theo Quyết định số 183/QĐ-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
25/06/2013 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Nguyễn Chí
Thanh trực thuộc Chi nhánh Tp.Hồ Chí Minh theo Quyết định số 376/QĐ-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
Q2/2014 VPS tham gia và trở thành thành viên Việt Nam duy nhất tại
IMAP, Hiệp hội Những nhà tư vấn M&A toàn cầu.
10/06/2015 VPS được tăng vốn điều lệ từ 800 tỷ lên 970 tỷ VND theo
Quyết định số 29/GPĐC-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
08/12/2015 VPS chuyển sang hình thức công ty cổ phần và được UBCK
Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động mới số
2016 Mở rộng hoạt động kinh doanh sang mảng tín dụng tiêu dùng, tăng trưởng doanh thu & lợi nhuận vượt bậc so với năm 2015
16/05/2017 VPS được tăng vốn điều lệ từ 970 tỷ lên 1.470 tỷ VND
31/10/2018 VPS được tăng vốn điều lệ từ 1.470 tỷ lên 3.500 tỷ VND
21/02/2019 Công ty đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS theo
Giấy phép điều chỉnh số 11/GPĐC-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
08/01/2020 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Sài Gòn tại Thành phố Hồ Chí Minh theo Quyết định số 18/QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN
06/02/2020 VPS chuyển trụ sở về văn phòng 65 Cảm Hội, Hà Nội
11/02/2020 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Đông Đô tại Hà
Nội theo Quyết định số 86/QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN
Bảng 1.1 Quá trình hình thành, phát triển của VPS
(Nguồn: Báo cáo thường niên VPS 2020)
Tầm nhìn- Sứ mệnh- Giá trị cốt lõi
Tầm nhìn của chúng tôi là trở thành một trong những định chế tài chính hàng đầu tại Việt Nam và khu vực, đạt tiêu chuẩn quốc tế Chúng tôi mong muốn được khách hàng, nhân viên và cổ đông tin cậy và gắn bó lâu dài.
Sứ mệnh của chúng tôi là mang đến giá trị vượt trội cho khách hàng, nhân viên và cổ đông bằng cách nỗ lực không ngừng để cung cấp các sản phẩm và dịch vụ cạnh tranh, sáng tạo, đạt tiêu chuẩn cao nhất về tính hoàn thiện và sự chuyên nghiệp.
Giá trị cốt lõi: Chú trọng khách hàng: VPS luôn coi khách hàng là trung tâm điểm quyết định mọi hoạt động của Công ty
• Nguồn nhân lực: là tài sản quý giá nhất của Công ty;
• Cạnh tranh lành mạnh: đề cao đạo đức nghề nghiệp, xây dựng một môi trường kinh doanh mang tính cạnh tranh cao, vì sự phát triển bền vững;
• Tính trung thực và chính trực: luôn hành xử một cách trung thực, th•ng thắn
Cơ cấu tổ chức
Mô hình quản trị: VPS là công ty cổ phần hoạt động theo các quy định của LuậtDoanh nghiệp và Luật Chứng khoán.
Mạng lưới hoạt động và cơ cấu cổ đông
Công ty VPS, hoạt động từ năm 2006, đã vượt qua giai đoạn khó khăn vào năm 2008 do khủng hoảng kinh tế và thị trường chứng khoán Hiện nay, VPS đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ với việc phát triển các dịch vụ, nâng cao trình độ nguồn nhân lực và mở rộng địa bàn hoạt động Công ty đã mở rộng kinh doanh tại nhiều tỉnh, thành phố và phát triển các phòng giao dịch trên toàn quốc, bao gồm Hà Nội, Hồ Chí Minh và Đà Nẵng.
Trụ sở chính: Khu văn phòng số 65 Phố Cảm Hội, Phường Đống Mác, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội.
Chi nhánh TP.HCM: Tầng 3 Tòa nhà 76 Lê Lai, Phường Bến Thành, Quận
1, Thành phố Hồ Chí Minh.
Chi nhánh Đà Nẵng: Số 112 Phan Châu Trinh, Phường Phước Ninh, Quận Hải Châu, Thành phố Đà Nẵng.
Phòng giao dịch Đông Đô: Tầng 6, số 2A Đại Cồ Việt, phường Lê Đại Hành, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội.
Phòng giao dịch Hà Nội: Tòa nhà Pax Sky, 144-146-148 Lê Lai, Quận 1,Thành phố Hồ Chí Minh.
Hội đồng Quản trị (HĐQT)
4 Bà Nguyễn Thị Duyên Thành viên HĐQT
5 Bà Trần Thị Bảo Ngọc Thành viên HĐQT
1 Bà Lê Thu Minh Trưởng Ban Kiểm soát
2 Bà Lê Thị Thu Thành viên Ban Kiểm soát
3 Bà Lê Bích Ngọc Thành viên Ban Kiểm soát Ban Điều hành
1 Nguyễn Lâm Dũng Tổng Giám Đốc
Giám đốc Khối Tài chính Kế toán kiêm Kế toán trưởng Bảng 1.3 Ban lãnh đạo VPS
(Nguồn: Bản cáo bạch VPS năm 2020)
Theo thống kê của VPS, tính đến ngày 31/12/2017, công ty có 286 nhân viên Đến 31/12/2018, số lượng nhân viên đã tăng lên 430 người nhờ sự phát triển mạnh mẽ của VPS Đến cuối năm 2019, tổng số nhân viên đạt 772 người.
Tính đến ngày 31/12/2020, VPS sở hữu đội ngũ nhân viên chính thức gồm 1198 người, bao gồm các nhóm sale, sản phẩm, tư vấn và môi giới Đội ngũ này không chỉ sở hữu kỹ năng chuyên môn cao mà còn tuân thủ nghiêm ngặt các nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp Để trở thành thành viên của VPS, họ đã trải qua quá trình tuyển dụng nghiêm ngặt, bao gồm phỏng vấn và tham gia các bài thi tuyển, hoặc đã tích lũy kinh nghiệm và kiến thức sâu rộng trong lĩnh vực kinh doanh và sản phẩm của công ty Đặc biệt, các chuyên viên môi giới của VPS còn được rèn luyện kỹ năng chuyên nghiệp, luôn sẵn sàng hỗ trợ khách hàng với tinh thần nhiệt tình, tâm huyết và có khả năng xử lý tình huống nhanh chóng, hiệu quả.
Hoạt động chính và các sản phẩm dịch vụ cung cấp
VPS sở hữu đội ngũ nhân sự cấp cao, được đào tạo bài bản và có nhiều năm kinh nghiệm làm việc trong cả môi trường nội địa và quốc tế Chúng tôi chuyên môn hóa từng khâu trong quy trình tư vấn, nhằm cung cấp giải pháp phù hợp và hiệu quả, đáp ứng tối đa các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
Chúng tôi tự hào là đối tác tin cậy và hiệu quả trong các gói dịch vụ tài chính doanh nghiệp tổng thể, đồng hành lâu dài cùng doanh nghiệp trong suốt quá trình phát triển.
Nhân sự của VPS đã hỗ trợ tư vấn và thu xếp vốn cho các doanh nghiệp trong nước và quốc tế thông qua việc phát hành trái phiếu và chào bán riêng lẻ, với tổng giá trị lên tới hàng chục nghìn tỷ đồng.
VPS sở hữu một mạng lưới nhà đầu tư rộng lớn, bao gồm các tổ chức tài chính uy tín cả trong nước và quốc tế, với sự hỗ trợ toàn diện từ Ngân hàng VPBank và Ngân hàng OCBC (Singapore).
- Tư vấn Cổ phần hóa Doanh nghiệp
Xác định giá trị Doanh nghiệp
Tư vấn phương án chào bán cổ phần ra bên ngoài
Tái cơ cấu và xây dựng chiến lược sau cổ phần hóa
Tư vấn thu xếp phát hành trái phiếu Doanh nghiệp bao gồm trái phiếu thông thường và trái phiếu chuyển đổi
Phát hành cổ phiếu ra công chúng
Phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư, tổ chức, đối tác chiến lược
Thu xếp vốn thông qua các hình thức khác như: Cơ cấu khoản vay, nợ,
- Tư vấn mua bán sáp nhập doanh nghiệp (M&A)
Tìm kiếm đối tác và kết nối nhu cầu thực hiện M&A
Xây dựng qui trình giao dịch M&A
Tư vấn các bên xây dựng phương án thực hiện giao dịch
- Tư vấn niêm yết, đăng ký giao dịch
Dựng sổ phát hành Đại lý phát hành
- Dịch vụ giá trị gia tăng
Quảng bá hình ảnh Doanh nghiệp ở Việt Nam và trên toàn thế giới
Giới thiệu nhà đầu tư chiến lược nước ngoài
Tư vấn quan hệ nhà đầu tư (IR)
VPBS cam kết đảm bảo nguyên tắc công bằng và minh bạch trong mọi hoạt động giao dịch, mang đến sự yên tâm và tin tưởng cho khách hàng về tài sản và nguồn vốn của mình Với nền tảng công nghệ hiện đại và đồng bộ, VPBS hỗ trợ khách hàng giao dịch chứng khoán một cách nhanh chóng, thuận lợi và hiệu quả, đồng thời tối ưu hóa chi phí giao dịch để gia tăng lợi nhuận đầu tư.
- Hỗ trợ đặt lệnh tại sàn giao dịch;
- Nhận lệnh/đặt lệnh qua điện thoại, fax, internet;
- Thực hiện lưu ký chứng khoán;
- Thực hiện và phân bổ quyền liên quan đến chứng khoán của nhà đầu tư;
- Cung cấp hệ thống báo cáo, sao kê tài khoản chi tiết, rõ ràng;
- Nhân viên chuyên nghiệp, cẩn trọng;
- Hệ thống tin nhắn tự động số dư tiền, chứng khoán đầu ngày …
Nhắn tin kết quả giao dịch ngay tức thì;
Thông báo kết quả giao dịch tới khách hàng;
Cập nhật thông tin thị trường thông qua các bản tin và báo cáo phân tích, người dùng có thể đặt lệnh nhanh chóng qua hệ thống Giao dịch Trực tuyến và nhận ứng trước tiền bán chứng khoán cũng qua nền tảng này.
Chuyển tiền, rút/nộp tiền qua hệ thống PGD của VPBank và các ngân hàng khác.
- Giao diện thân thiện, dễ dàng sử dụng;
- Đặt lệnh linh hoạt trong và ngoài giờ giao dịch;
- Bảo mật an toàn thông tin tài khoản;
- Quản lý danh mục đầu tư chi tiết;
- Tra cứu tài khoản thuận tiện;
- Đặt cảnh báo danh mục đầu tư;
- Hỗ trợ đặt lệnh cho các tài khoản được ủy quyền.
Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán VPS
Doanh nghiệp đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong bảng kết quả kinh doanh, đặc biệt là vào năm 2021, khi doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh tăng khoảng 5,700 tỷ đồng, tương đương với mức tăng 2.5 lần so với năm 2019 Lợi nhuận sau thuế trong các năm 2019, 2020 và 2021 lần lượt đạt 444 tỷ đồng, 503 tỷ đồng và 796 tỷ đồng, trong đó năm 2021 ghi nhận lợi nhuận tăng 1.5 lần so với năm 2019 Tuy nhiên, chi phí cũng tăng lên đáng kể, điều này cho thấy hiệu quả kinh doanh chưa đạt mức tối đa.
Năm 2021, chi phí cho hoạt động kinh doanh đã tăng mạnh, trong đó chi phí quản lý doanh nghiệp ghi nhận mức tăng đáng kể lên tới 278 tỷ đồng, cao hơn 113 tỷ đồng so với năm 2020.
Năm 2021, doanh thu của doanh nghiệp đã tăng đáng kể so với các năm trước, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế lại không cao, với tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu chỉ đạt 8,36%.
Từ bảng số liệu, có thể thấy rằng tổng nguồn vốn của doanh nghiệp đã tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2021, đạt 26,856 tỷ đồng, gấp 1,67 lần so với năm 2020 và 2,24 lần so với năm 2019 Trong ba năm qua, nợ phải trả của doanh nghiệp luôn cao hơn vốn chủ sở hữu, với nợ ngắn hạn chiếm ưu thế rõ rệt so với nợ dài hạn Đặc biệt, vào năm 2021, nợ ngắn hạn vượt xa nợ dài hạn, gấp hơn 19 lần.
- Có thể thấy tài sản của doanh nghiệp đang tập trung chủ yếu vào các tài sản ngắn hạn nhiều hơn so với các tài sản dài hạn.
Năm 2021, doanh nghiệp ghi nhận tài sản ngắn hạn đạt 26,469 tỷ đồng, trong khi tài sản dài hạn chỉ 387 tỷ đồng Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, tiền và các khoản tương đương tiền chiếm ưu thế với tỷ lệ 25,22% tổng tài sản ngắn hạn, trong khi các khoản phải thu ngắn hạn chỉ chiếm 8%.
Định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới
VPS hướng tới năm 2023 sẽ trở thành đối tác tin cậy hàng đầu trong nước và quốc tế, cung cấp các giải pháp sáng tạo mang lại giá trị bền vững cho khách hàng Mục tiêu của công ty là trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam và khu vực, đạt tiêu chuẩn quốc tế, được khách hàng, nhân viên và cổ đông tin cậy, đồng thời tạo điều kiện cho mối quan hệ gắn bó lâu dài.
Chúng tôi cam kết tạo ra giá trị vượt trội cho khách hàng, nhân viên và cổ đông bằng cách nỗ lực không ngừng để cung cấp các sản phẩm và dịch vụ cạnh tranh, sáng tạo, đồng thời đạt tiêu chuẩn cao nhất về tính hoàn thiện và sự chuyên nghiệp.
VPS tiếp tục giữ vững vị trí dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu tại các sàn HOSE, HNX, UPCoM và chứng khoán phái sinh với tỷ lệ lần lượt là 16,5%, 17,02%, 23,95% và 56,68% Thành tựu này phản ánh sự phát triển bền vững và triết lý kinh doanh có trách nhiệm của VPS trong suốt 15 năm qua, mang lại giá trị cho khách hàng và tạo dấu ấn mạnh mẽ trên thị trường tài chính Việt Nam Ngoài việc dẫn đầu về thị phần, VPS còn nhận được nhiều giải thưởng danh giá như “Nhà Tư vấn và thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam 2021” và “Ngân hàng Đầu tư tốt nhất Việt Nam 2021” từ Alpha Southeast Asia, cũng như giải thưởng “Công ty Chứng khoán được khách hàng hài lòng nhất” trong hai năm 2020 và 2021 từ IDG và VASB, cùng với giải thưởng “Nơi làm việc tốt nhất châu Á” từ Tạp chí HR Asia.
Sau 15 năm hình thành và phát triển, VPS đã duy trì đà phát triển mạnh mẽ và liên tục đạt được những đỉnh cao mới về thị phần Sự nỗ lực không ngừng của VPS đã giúp công ty giữ vững vị trí dẫn đầu thị trường, đánh dấu thành công đáng kể trong ngành.
Quy trình phân tích và định giá cổ phiếu tại VPS
Tìm hiểu về doanh nghiệp và ngành nghề mà doanh nghiệp đang kinh doanh Phân tích BCTC và kết quả kinh doanh của công ty
Phân tích kỹ thuật mã cổ phiếu
Dùng các phương pháp định giá cổ phiếu (P/E, P/B)
Phân tích và định giá cổ phiếu CTD- CTCP Xây dựng Coteccons
Phân tích các môi trường tác động đến doanh nghiệp
2.1.1 Phân tích môi trường kinh tế vĩ mô
Năm 2021, mặc dù dịch bệnh COVID-19 gây ra nhiều khó khăn cho kinh tế Việt Nam, nhưng nhờ vào việc đẩy nhanh tiêm vaccine và điều chỉnh linh hoạt chiến lược chống dịch, nền kinh tế đã duy trì tăng trưởng dương và phục hồi nhanh chóng Lạm phát ở mức thấp nhất trong 6 năm, xuất nhập khẩu đạt kỷ lục và đầu tư nước ngoài hồi phục, tạo tiền đề quan trọng cho sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế trong năm 2022.
Kinh tế Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức như dịch bệnh phức tạp, sức cầu tiêu dùng yếu, và thu ngân sách không bền vững Giải ngân đầu tư công chưa đạt mục tiêu, doanh nghiệp gặp khó khăn, chuỗi cung ứng bị đứt gãy, và nợ xấu gia tăng Do đó, cần có các chính sách kịp thời và hiệu quả để hỗ trợ doanh nghiệp và người dân, nhằm phục hồi và phát triển kinh tế bền vững.
Trong bối cảnh thế giới đang đối mặt với nhiều biến động, đặc biệt là tình hình dịch Covid-19 phức tạp, dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2022 đạt khoảng 4-4,5% và lạm phát toàn cầu khoảng 3,3% Việt Nam đặt mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội đa mục tiêu, tập trung vào phòng, chống dịch bệnh hiệu quả và phục hồi kinh tế trong trạng thái bình thường mới Căng thẳng địa chính trị quốc tế đã dẫn đến tâm lý bán tháo cổ phiếu trên nhiều thị trường, cùng với dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nâng lãi suất để đối phó với lạm phát, đã ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán Châu Á, khiến nhiều chỉ số giảm sâu trong tháng 3.
Mặc dù VN-Index đang gặp khó khăn để quay trở lại mốc 1.500 điểm, nhiều chuyên gia dự đoán rằng chỉ số này sẽ sớm vượt qua cột mốc này và đạt đỉnh cao mới Mirae Asset dự báo VN-Index sẽ đạt khoảng 1.700 điểm trong kịch bản cơ sở và trong kịch bản tích cực hơn, vùng biến động kỳ vọng cho VN-Index được cập nhật từ 1.420 đến 1.950 điểm, với P/E dao động từ 14 đến 18 lần và tăng trưởng kép EPS giai đoạn 2020-2022 đạt từ 26% đến 30%/năm.
Trong tháng 3/2022, Chứng khoán Yuanta nhận định rằng dòng tiền vẫn ổn định và tiếp tục tìm kiếm cơ hội trong các nhóm cổ phiếu khác nhau Dự báo chỉ số VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.440 – 1.512 điểm trong nửa đầu tháng và có khả năng tăng trở lại mức đỉnh cũ 1.535 điểm vào nửa cuối tháng.
2.1.2 Phân tích môi trường ngành
Theo Tổng cục Thống kê, ngành xây dựng năm 2020 ghi nhận mức tăng 6,76%, thấp hơn so với giai đoạn 2015-2019, và đã đóng góp 0,5 điểm phần trăm vào tốc độ tăng trưởng tổng giá trị gia tăng của nền kinh tế.
Năm 2020, ngành xây dựng phải đối mặt với nhiều khó khăn chủ yếu do gián đoạn và bất ổn từ dịch bệnh Biến động giá nguyên vật liệu sản xuất là một trong những thách thức lớn nhất, ảnh hưởng đến 66,7% doanh nghiệp trong lĩnh vực này.
Thiên tai và thời tiết có tác động đáng kể đến 58,3% doanh nghiệp xây dựng, trong khi các giai đoạn giãn cách xã hội do dịch bệnh đã làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến lực lượng lao động và tâm lý của họ, dẫn đến tình hình càng trở nên khó khăn hơn.
Số lượng dự án được phê duyệt giảm, cùng với các thủ tục hành chính và giấy tờ pháp lý phức tạp, đã tạo ra rào cản lớn cho sự phát triển của doanh nghiệp Thêm vào đó, quá trình triển khai đấu thầu và tình trạng thiếu vốn cũng góp phần làm chậm lại tiến trình phát triển này.
Một số rào cản có thể kể đến như:
- Số lượng dự án được phê duyệt giảm
- Biến động giá cả nguyên liệu sản xuất
- Yếu tố thiên tai, thời tiết
- Cạnh tranh với các Doanh nghiệp trong/ngoài nước
- Thủ tục hành chính, giấy tờ pháp lý
- Quá trình triển khai, đấu thầu còn nhiều bất cập
Bước sang năm 2021, đại dịch COVID-19 đã làm thay đổi cách thức hoạt động của thế giới, ảnh hưởng sâu sắc đến ngành xây dựng Những thay đổi lớn nhất trong lĩnh vực này bao gồm sự chuyển biến trong quy trình làm việc, tăng cường áp dụng công nghệ, và thay đổi nhu cầu về không gian xây dựng.
(1) Có nhiều nhà đầu tư lớn và thông thái hơn tham gia xây dựng với yêu cầu cao hơn về quy mô và phân phối dự án
(2) Gia tăng mức độ quan tâm của khách hàng đối với các tòa nhà “thông minh” (ứng dụng kỹ thuật số, sử dụng năng lượng, vận hành hiệu quả…)
(3) Khách hàng chú trọng nhiều hơn đến tính bền vững trong ngành
(4) Lao động lành nghề trở nên khan hiếm và đắt đỏ
(5) Các quy định và quy tắc xây dựng đang thay đổi, trở nên hài hòa hơn để tạo ra phương pháp xây dựng tiêu chuẩn
Thị trường xây dựng đang trải qua những thay đổi mạnh mẽ nhờ vào tiến bộ công nghệ và các yếu tố đột phá mới Công nghệ sản xuất tiên tiến, quá trình số hóa sản phẩm và kênh bán hàng, cùng với công nghệ vật liệu mới, dự báo sẽ gia tăng đáng kể Những thay đổi này không chỉ tái cấu trúc toàn ngành mà còn giúp từng doanh nghiệp “lột xác” với diện mạo mới, trở nên mạnh mẽ và bền bỉ hơn.
Theo khảo sát của Vietnam Report, 31,6% doanh nghiệp ngành xây dựng tin rằng tình hình kinh doanh sẽ cải thiện trong 6 tháng đầu năm, với 47,4% dự báo tăng trưởng trong 12 tháng tới Đặc biệt, 15,8% doanh nghiệp kỳ vọng sẽ có sự bùng nổ ở một số phân khúc và thị trường khu vực nhất định trong thời gian tới.
Nền kinh tế, như một chiếc lò xo bị nén, đang sẵn sàng bật tăng trở lại sau một năm gián đoạn do dịch bệnh Các chuyên gia dự đoán sẽ có một cuộc chạy đua quyết liệt nhằm bù đắp những mất mát trong thời gian qua, với động lực chính là sinh kế của doanh nghiệp Đồng thời, các cơ quan quản lý nhà nước đã có những hành động tích cực để giải quyết các vướng mắc về thủ tục hành chính, giúp thúc đẩy thị trường phục hồi sau giai đoạn 2019-2020.
Thứ ba, tình hình dịch bệnh trên thế giới đã cải thiện rất nhiều với việc vắc- xin được đưa vào sử dụng.
Tóm lại, hội tụ tất cả các yếu tố trên sẽ tạo ra thời cơ cho sự phát triển của thị trường trong năm 2021.
Gần đây, giá thép tăng mạnh đã gây ra nhiều khó khăn cho ngành xây dựng, với mức tăng từ 40 - 50% chỉ trong thời gian ngắn Điều này khiến nhiều người xây nhà gặp khó khăn vì chi phí đội lên, nhiều nhà thầu từ có lãi chuyển sang thua lỗ, thậm chí phải phá sản Ngoài thép, giá của nhiều vật liệu xây dựng khác như cát, ximăng, và gạch đá cũng tăng theo, đẩy chi phí xây dựng lên cao và tiềm ẩn nguy cơ tăng giá nhà trong những tháng cuối năm nay.
Giá thép tròn dùng cho bê tông cốt thép đã tăng từ 13 triệu đồng/tấn vào cuối năm 2020 lên 19 triệu đồng/tấn trong tuần này Trong khi đó, giá thép hình và thép tấm, được sử dụng trong xây dựng các nhà máy, còn tăng cao hơn nữa.
Hồi đầu năm nay thép này có giá 15 - 16 triệu đồng/tấn thì nay đã lên tới 24 - 25 triệu đồng/tấn, tăng 66%.
Theo các nhà thầu xây dựng, với nhà dân dụng thì thép cây tròn chiếm khoảng
Phân tích CTCP Xây dựng Coteccons
2.2.1 Phân tích SWOT ĐIỂM MẠNH:
Hệ thống chính sách hỗ trợ ngành xây dựng và bất động sản đã bắt đầu mang lại tác động tích cực, bao gồm các quy định từ Luật Xây dựng, Luật Nhà ở (sửa đổi), Luật Kinh doanh Bất động sản (sửa đổi) cùng với các Nghị định liên quan.
- Lượng nhân công lớn, giá rẻ, có tay nghề cao
- Có khả năng tiếp thu công nghệ xây dựng mới từ các nước phát triển ĐIỂM YẾU:
- Năng lực thi công của các doanh nghiệp trong ngành không đồng đều
- Một lượng lớn nhân công không được đào tạo bài bản, chủ yếu do di dân từ khu vực nông thôn
- Thủ tục hành chính rườm rà, gây khó khăn cho công tác thi công và xây dựng công trình
- Các doanh nghiệp có quy mô nhỏ năng lực thầu kém và sử dụng công nghệ lạc hậu, con số này chiếm tỷ lệ lớn trong ngành
- Chất lượng công trình xây dựng chưa đồng đều, bộc lộ nhiều yếu kém
- Tình trạng đội vốn, kéo dài thời gian thi công còn tiếp diễn
Xu hướng đô thị hóa ngày một gia tăng cùng với nhu cầu xây dựng nhà ở, nhà xưởng, cơ sở hạ tầng đô thị
- Thị trường bất động sản trong nước tiếp tục có những dấu hiệu phục hồi
- Lãi vay mặc dù có xu hướng tăng trở lại nhưng thấp
Tham gia vào các Hiệp định thương mại tự do tạo điều kiện thuận lợi cho việc di chuyển nhà máy từ các quốc gia lân cận, đặc biệt là từ Trung Quốc, sang Việt Nam Điều này không chỉ giúp tăng cường sản xuất trong nước mà còn thu hút đầu tư nước ngoài, nâng cao khả năng cạnh tranh của nền kinh tế Việt Nam trên thị trường toàn cầu.
- Tăng lên của nguồn vốn FDI vào Việt Nam
- Phụ thuộc nhiều vào giá nguyên vật liệu
- Trình độ tư vấn, giám sát và quản lý dự án còn kém
- Sự gia nhập của các nhà thầu thi công lớn từ nước ngoài làm tăng áp lực canh tranh đối với các doanh nghiệp trong ngành
- Lo ngại về giảm cung trên thị trường bất động sản nhà ở, tác động tiêu cực đến lĩnh vực xây dựng dân dụng
- Kinh tế toàn cầu giảm tốc tác động đến nhu cầu đầu tư và ảnh hưởng đến nền kinh tế
- Dịch Covid gây ra khó khăn, cản trở rất lớn
- Giá vật liệu xây dựng tăng cao cũng đã trở thành rào cản trong thời gian gần đây
2.2.2 Phân tích tài chính công ty
2.2.2.1 Tình hình tài chính chung của CTD
Qua BCTC, ta có thể thấy doanh thu của CTD khá ổn định ở giai đoạn 2017-
Doanh thu của CTD trong năm 2019 chỉ đạt hơn 23.733 tỷ đồng, giảm 17% so với năm 2018, chủ yếu do nguồn cung dự án bất động sản sụt giảm, dẫn đến cạnh tranh giá thầu và ít hợp đồng hơn, cùng với một số dự án bị trì hoãn hoặc chậm tiến độ Đến năm 2020, doanh thu của CTD tiếp tục giảm mạnh, chỉ còn 14.558 tỷ đồng, giảm 39% so với năm 2019.
Có thể thấy trong năm xảy ra đại dịch Covid-19, toàn nền kinh tế đều lao dốc
Trong giai đoạn 2017-2018, công ty ghi nhận lợi nhuận ổn định và được đánh giá có sức khỏe tài chính tốt Tuy nhiên, vào năm 2018, lợi nhuận giảm xuống còn 857 tỷ đồng, giảm 51% so với năm trước Đến năm 2020, lợi nhuận tiếp tục giảm mạnh, chỉ còn hơn 401 tỷ đồng, giảm 54% so với năm 2019.
Năm 2021, Coteccons ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 2.569 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 54,5 tỷ đồng, giảm 28% và 56% so với năm trước Công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 17.413 tỷ đồng và lãi sau thuế 340 tỷ đồng, nhưng chỉ thực hiện được 15% doanh thu và 16% lợi nhuận theo kế hoạch Biên lợi nhuận gộp trong năm 2021 chỉ đạt gần 4,7%, giảm so với mức 6,1% của ba quý trước và 5,5% của năm 2020.
Biên lợi nhuận gộp của Coteccons xuống thấp trong bối cảnh giá thép tăng phi mã.
Tổng tài sản của Coteccons đạt 14.082 tỷ đồng, trong đó lượng tiền, tương đương tiền và tiền gửi có kỳ hạn cuối kỳ là 3.251 tỷ đồng, không thay đổi so với đầu năm.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Coteccons tiếp tục âm trong 2021 với con số âm 184 tỷ đồng và đã bắt đầu âm kể từ năm 2018 tới nay.
Trong quý I, Coteccons đã vay gần 339 tỷ đồng nhưng đã tất toán ngay trong kỳ, giữ cho bảng cân đối kế toán không có nợ Do đó, số nợ vay chỉ xuất hiện trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ, cho thấy tình hình tài chính của công ty vẫn ổn định.
Dấu hiệu ấy càng rõ ràng hơn khi quý I chi phí tài chính của Coteccons đạt
993 triệu đồng do khoản chi phí lãi vay gần 777 triệu đồng trong khi khoản đó không xuất hiện trong các kỳ trước.
Khi các hệ số nợ trên tài sản, nợ trên vốn chủ sở hữu, nợ trên vốn điều lệ, nợ ngắn hạn trên tổng nợ và nợ tới hạn trên nợ ngắn hạn của CTD cao và giảm dần, thì tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ngày càng tăng Điều này cho thấy sự phụ thuộc tài chính của doanh nghiệp trong chính sách huy động vốn ngày càng giảm.
Các chỉ tiêu tài sản thể hiện quy mô và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp Chỉ số này cho thấy quy mô vốn của CTD đang có xu hướng tăng trưởng ổn định.
Doanh nghiệp đối mặt với rủi ro cao khi các hệ số tài chính thấp và biến động giảm, điều này cho thấy khả năng ứng phó của doanh nghiệp với các nghĩa vụ thanh toán cũng yếu kém.
Các chỉ số của CTD đang có xu hướng tăng, cho thấy khả năng ứng phó của doanh nghiệp đối với các nghĩa vụ thanh toán đang cải thiện tích cực.
2.2.2.6 Tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp
Các chỉ tiêu về số vòng luân chuyển vốn đang có xu hướng ổn định và gia tăng, điều này cho thấy hiệu suất sử dụng vốn của doanh nghiệp đang được cải thiện Sự tăng trưởng này hứa hẹn mang lại tình hình tài chính tích cực cho doanh nghiệp trong tương lai.
2.2.2.7 Tình hình sinh lời của doanh nghiệp
Mặc dù các hệ số sinh lời cao nhưng biến động giảm cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh của CTD chưa đạt yêu cầu Công ty từng có lợi nhuận và tăng trưởng tốt, cho thấy khả năng bùng nổ trở lại Tuy nhiên, tình hình sinh lời và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu CTD theo hướng giảm Với tiềm năng lớn, CTD đang bị đánh giá thấp và thực sự xứng đáng được nhà đầu tư chú ý.
Công ty đặt mục tiêu doanh thu năm 2022 đạt 17 nghìn tỷ VND, tăng 20% so với năm trước, và lợi nhuận sau thuế đạt 340 tỷ VND, tăng 2% so với năm trước Mặc dù kế hoạch lợi nhuận có phần thận trọng, nhưng sự tăng trưởng doanh thu thể hiện quyết tâm của ban lãnh đạo mới Giá trị hợp đồng chuyển tiếp đến cuối năm 2020 là 9 nghìn tỷ VND, dự kiến sẽ được ghi nhận trong năm 2021 Ban lãnh đạo cũng đã lập kế hoạch 5 năm với mục tiêu doanh thu đạt 3 tỷ USD vào năm 2025, tương đương với mức tăng trưởng doanh thu trung bình 32% mỗi năm.
Kế hoạch kinh doanh năm 2021: Doanh thu quý 1 ước đạt 2,568 tỷ VND (-
Lợi nhuận sau thuế (LNST) của CTD dự kiến sẽ đạt 54.5 tỷ VND, giảm 56% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu tăng 28% so với năm trước Tôi sẽ phân tích chi tiết hơn về kết quả kinh doanh của CTD khi có báo cáo tài chính quý 1 được công bố.
Định giá cổ phiếu CTD- CTCP Xây dựng Coteccons
Phương pháp định giá P/E & P/B EPS BVPS ROE
Mức P/E mục tiêu được xác định là 20 lần, phản ánh sự phục hồi doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận Đồng thời, mức P/E cũng có thể đạt 1 lần nhờ vào việc cải thiện tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu.
Tổng hợp định giá Giá trị Trọng số
Dựa trên mức giá mục tiêu, P/E năm 2022 ước tính khoảng 22 lần, cho thấy sự hấp dẫn khi so với mức tăng trưởng EPS gần 167% so với năm trước Tỷ lệ PEG, với P/E trên mức tăng trưởng EPS, vẫn duy trì ở mức hấp dẫn là 0,13 lần.
• Nếu tỷ lệ lạm phát tăng cao và duy trì lâu có thể làm tăng mặt bằng lãi suất.
Tình hình tài chính của các chủ đầu tư dự án bất động sản có thể bị ảnh hưởng, dẫn đến tác động đến thu nhập của người mua nhà và tiến độ bán hàng của các dự án Điều này cũng có thể ảnh hưởng đến tình hình ký kết hợp đồng mới của các công ty xây dựng.
Lãi suất tăng có thể tạo áp lực lên chi phí vay đối với các công ty có nhiều nợ như Hòa Bình Tuy nhiên, cơ cấu tài chính của CTD hiện tại không phụ thuộc vào nợ vay, do đó, rủi ro từ việc tăng lãi suất cho vay sẽ không ảnh hưởng đến CTD.
Đánh giá chung về công tác định giá chứng khoán tại VPS
Những kết quả đạt được
Từ năm 2010 đến nay, VPS đã liên tục được vinh danh với nhiều giải thưởng uy tín trong nước và quốc tế, trong đó có những giải thưởng danh giá nổi bật.
• Giải thưởng “Tổ chức tư vấn M&A tiêu biểu Việt Nam năm 2019-2020” do Diễn đàn M&A Việt Nam 2020 trao tặng
• Giải thưởng “Nhà tư vấn là thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam năm 2020”
& "Thương vụ trái phiếu tiêu biểu Việt Nam 2020" do Tạp chí Alpha Southeast Asia bình chọn
Vào năm 2020, Hiệp hội ngân hàng Việt Nam (VNBA) phối hợp với Tập đoàn dữ liệu quốc tế IDG đã trao tặng hai giải thưởng quan trọng: "Công ty chứng khoán có ứng dụng công nghệ thông tin tiêu biểu" và "Công ty chứng khoán được khách hàng hài lòng nhất".
• Giải thưởng “Công ty chứng khoán thành viên tích cực 2018-2019" do Sở GDCK Hà Nội (HNX) trao tặng
• Giải thưởng “Tổ chức tư vấn M&A tiêu biểu Việt Nam năm 2018-2019” do Diễn đàn M&A Việt Nam 2019 trao tặng
• Giải thưởng “Ngân hàng đầu tư tốt nhất Việt Nam 2017-2019” do Tạp chíAlpha Southeast Asia bình chọn
• Giải thưởng “Công ty Chứng khoán thành viên tiến bộ nhất về tăng trưởng môi giới 2017-2018 trên HNX" do Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội trao tặng
• Giải thưởng “Công ty Chứng khoán tiêu biểu năm 2017-2018: Hạng mục Tư vấn Phát hành riêng lẻ” do Diễn đàn M&A Việt Nam 2018 trao tặng
Ngân hàng đã vinh dự nhận hai giải thưởng danh giá là “Ngân hàng đầu tư tốt nhất Việt Nam 2017-2018” và “Nhà tư vấn và thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam 2017-2018”, do Tạp chí Alpha Southeast Asia bình chọn.
• Giải thưởng “Ngân hàng đầu tư tốt nhất Việt Nam 2017” và “Nhà tư vấn và thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam 2017” tại The Asset Triple A Country Awards
2017, do Tạp chí The Asset trao tặng
• Giải thưởng “Công ty chứng khoán tư vấn M&A tiêu biểu Việt Nam 2016- 2017: Hạng mục tư vấn thát hành riêng lẻ”
• Giải thưởng “Best Bond House in Vietnam 2017” (Nhà tư vấn và thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam) do Tạp chí Alpha Southeast Asia trao tặng
• Top 5 thị phần môi giới trái phiếu doanh nghiệp năm 2016 - HOSE
• Giải thưởng “Công ty chứng khoán thành viên tiêu biểu” giai đoạn 2015-
2016 do Sở GDCK Hà Nội (HNX) trao tặng
• Giải thưởng “Nhà tư vấn và thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam 2016” (Best Debt Capital Market House in Vietnam 2016) do Global Business Outlook bình chọn.
Ngân hàng đầu tư và nhà tư vấn mua bán và sáp nhập tốt nhất tại Việt Nam trong giai đoạn 2007-2016 đã được Tạp chí Alpha Southeast Asia vinh danh với giải thưởng “Best Investment Bank and M&A House in Vietnam 2007-2016”.
• Giải thưởng “Best Investment Bank” (Ngân hàng đầu tư tốt nhất Việt Nam) năm 2015 do Tạp chí Alpha Southeast Asia trao tặng
• Là thành viên của Hiệp hội IMAP - Hiệp hội mua bán & sáp nhập toàn cầu
• Giải thưởng “Doanh nghiệp Việt Nam tiêu biểu năm 2014” và giải Nhì
“Doanh nghiệp tiêu biểu khu vực Đông Nam Á 2014” do Hội đồng tư vấn kinh doanh ASEAN trao tặng
• Danh hiệu Công ty tư vấn M&A tiêu biểu năm 2014 do Diễn đàn M&A Việt Nam trao tặng
• Giải thưởng “Best Domestic Bond House in Vietnam” (Nhà tư vấn và thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam) năm 2014 do Tạp chí The Asset Triple A trao tặng
• Giải thưởng “Best Bond House in Vietnam” (Nhà tư vấn và thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam) năm 2014 do Tạp chí Alpha Southeast Asia trao tặng
Giải thưởng "Nhà tư vấn và thu xếp trái phiếu tốt nhất Việt Nam" đã được Tạp chí FinanceAsia trao tặng cho chúng tôi trong hai năm liên tiếp 2013 và 2014, khẳng định vị thế hàng đầu của chúng tôi trong lĩnh vực thị trường vốn nợ tại Việt Nam.
• Giải thưởng “Công ty chứng khoán tiêu biểu” trong hai năm liên tiếp 2013 và 2014 do Sở GDCK Hà Nội (HNX) trao tặng
• Giải thưởng “Nhà tư vấn M&A tiêu biểu” và “Đơn vị có thương vụ M&A tiêu biểu nhất năm 2010-2011” được trao tặng bởi Diễn đàn M&A Việt Nam trao tặng.
Hạn chế
Mảng tự doanh của công ty chưa đạt hiệu quả cao, khi nhiều cổ phiếu ghi nhận lỗ trong năm 2021, điều này đã ảnh hưởng đáng kể đến kết quả kinh doanh của công ty.
- Bộ phận định giá làm việc chưa chặt chẽ với bán bộ tư vấn nên chưa giúp đỡ nhà đầu tư hoàn toàn hiệu quả
Nguyên nhân
VPS tập trung vào việc mở rộng số lượng nhân lực trong lĩnh vực môi giới, nhưng điều này đã dẫn đến tình trạng nhiều tư vấn viên chưa thể định giá cổ phiếu một cách chính xác.
- Sử dụng quá nhiều phương pháp định giá cổ phiếu
Mức độ chính xác của kết quả phân tích bị ảnh hưởng bởi tính chính xác của thông tin, đặc biệt là các báo cáo tài chính (BCTC) Nhiều biến số cần được xem xét, và giá trị của các biến số này thường mang tính chủ quan từ phía người phân tích.
Giải pháp
Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên phòng định giá là yếu tố quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triển của doanh nghiệp Đội ngũ nhân viên này không chỉ quyết định hiệu quả hoạt động tự doanh của công ty mà còn tác động lớn đến hiệu quả đầu tư của khách hàng.
- Chỉ đầu tư vào những ngành kinh doanh bản thân hiểu và biết công ty đó đang kinh doanh gì, các hoạt động sản xuất diễn ra thế nào.
Trong một thị trường đang tăng trưởng, việc không để cảm xúc chi phối là rất quan trọng Bạn cần tránh bị ảnh hưởng bởi những câu chuyện về việc làm giàu nhanh chóng và ngắn hạn, nhằm đảm bảo quyết định đầu tư của mình là sáng suốt và bền vững.
- Đầu tư theo danh mục và đa dạng hóa các mục đầu tư để phòng ngừa rủi ro.
Sẵn sàng cắt lỗ khi cần thiết và luôn giới hạn mức thua lỗ ở mức 7% - 8% là một chiến lược quan trọng Cắt lỗ hợp lý không chỉ giúp giảm thiểu thiệt hại mà còn ngăn chặn tổn thất sâu hơn, từ đó mang lại cảm giác chiến thắng trong quản lý rủi ro.
- Không mua cổ phiếu theo tin đồn, theo lời khuyên của những người không cùng lợi ích.
- Đánh giá cổ phiếu một cách khách quan
- Không nên bán quá nhanh các cổ phiếu đang lên giá và cần cẩn thận với các cổ phiếuyếu.
Phân tích và định giá là phương pháp thiết yếu trong đầu tư chứng khoán, bao gồm cả chứng khoán cơ sở và phái sinh, vì nó giúp hiểu rõ hành vi của nhà đầu tư.
Trong bài phân tích này, tôi sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan về cổ phiếu CTD, dự đoán xu hướng giá trong tương lai, phân tích sự biến động giá theo xu hướng và đề xuất chiến lược giao dịch cụ thể nhằm tối ưu hóa lợi nhuận.
Biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn thường bị ảnh hưởng bởi yếu tố cung cầu, do đó, phân tích kỹ thuật trở thành công cụ hữu ích giúp nhà đầu tư dự đoán xu hướng tăng giảm của cổ phiếu trong khoảng thời gian ngắn.
Nhà đầu tư nên kiên nhẫn "lướt hết sóng" thay vì vội vàng mua bán cổ phiếu chỉ vì lợi nhuận ngắn hạn, vì điều này có thể dẫn đến rủi ro lớn Hãy theo dõi và chờ đợi những biến động giá để tối ưu hóa hiệu suất đầu tư Nếu giá cổ phiếu không diễn biến như dự đoán, hãy chuẩn bị sẵn sàng để cắt lỗ kịp thời.
Để đầu tư hiệu quả, nhà đầu tư (NĐT) cần thực hiện các bước sau: thiết lập quy tắc giao dịch cá nhân, xây dựng bộ lọc cổ phiếu (tham khảo từ Warren Buffett), kết hợp phân tích cơ bản để hiểu rõ về công ty, khả năng sinh lời, tiềm năng và giá trị nội tại, cũng như phân tích kỹ thuật để đánh giá xu hướng giá, xác định thời điểm mua vào và bán ra cổ phiếu chính xác hơn.
