PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINAFCO

Tính cấp thiết của đề tài

Trong bối cảnh tăng cường hợp tác kinh tế quốc tế và thu hút đầu tư từ bên ngoài, Việt Nam đã dần xóa bỏ các chính sách bảo hộ nền sản xuất trong nước Nhà nước đang thu hồi vốn từ các doanh nghiệp nhà nước để thị trường hoạt động đúng bản chất, tạo ra môi trường cạnh tranh công bằng cho cả doanh nghiệp trong nước và nước ngoài Tuy nhiên, doanh nghiệp trong nước thường có quy mô và trình độ quản lý khiêm tốn hơn so với doanh nghiệp nước ngoài, dẫn đến sự cạnh tranh khốc liệt và khả năng đào thải doanh nghiệp yếu kém Do đó, các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp trong nước, cần cẩn trọng trong việc ra quyết định và xây dựng chiến lược, đồng thời phải sử dụng hiệu quả nguồn lực tài chính của mình để tồn tại và phát triển.

Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh, ảnh hưởng đến mọi khía cạnh của doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt Quyết định tài chính của doanh nghiệp có tác động lớn đến sự tồn tại và phát triển của họ Vốn là yếu tố tiên quyết cho hoạt động sản xuất, do đó, nhu cầu về vốn là điều tất yếu Chính vì vậy, tài chính doanh nghiệp trở nên thiết yếu để huy động vốn, đảm bảo các hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục.

Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc kiểm tra, đánh giá và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng như tài sản của doanh nghiệp, đặc biệt khi đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Công ty chúng tôi, hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực vận tải và kho bãi, đã khẳng định được vị thế vững chắc trong ngành vận tải, đặc biệt là vận tải đường bộ.

Quá trình khảo sát tại Công ty cổ phần Vinafco cho thấy mặc dù công ty đã đạt được một số thành tựu trong huy động và sử dụng vốn, nhưng vẫn tồn tại nhiều hạn chế ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh, đặc biệt từ năm 2017 đến nay Ban lãnh đạo công ty gặp khó khăn trong việc ra quyết định đầu tư, thu hồi vốn và phát hành cổ phiếu để tăng vốn Do đó, phân tích tình hình tài chính là rất quan trọng để cung cấp thông tin đầy đủ về nguồn lực tài chính và tối ưu hóa việc sử dụng nguồn tài chính, từ đó hỗ trợ công ty trong việc xây dựng chính sách và chiến lược phát triển hiệu quả.

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài

Mục tiêu tổng quát của khóa luận là khảo sát và phân tích thực trạng sử dụng vốn đầu tư trong hoạt động sản xuất kinh doanh, nhằm phát hiện những điểm tồn tại và hạn chế của công ty Dựa trên những vấn đề này, khóa luận sẽ đề xuất các giải pháp khắc phục nhằm nâng cao tình hình tài chính của công ty Để đạt được các mục tiêu đã đề ra, khóa luận cũng xác định các nhiệm vụ cần thực hiện trong quá trình nghiên cứu.

- Hệ thống hóa những vấn đề cơ bản của doanh nghiệp liên quan đến tài chính và phân tích tài chính doanh nghiệp.

- Khảo sát phân tích và đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Vinafco năm 2019 – 2020.

- Trên cơ sở đó đề xuất các biện pháp và nhằm cải thiện tình hình tài chính tạiCông ty cổ phần Vinafco.

Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp thu thập số liệu cho bài luận bao gồm việc sử dụng số liệu thứ cấp từ nội bộ công ty, giáo trình, báo cáo và tạp chí Để hệ thống hóa lý thuyết tài chính, phân tích tài chính được thực hiện dựa trên các giáo trình và nghiên cứu trước đó Đặc biệt, để phân tích tình hình tài chính của công ty, tài liệu nội bộ như báo cáo tài chính giai đoạn 2019 – 2020 cùng các báo cáo quý và tháng sẽ được sử dụng.

Phương pháp phân tích số liệu là bước quan trọng sau khi thu thập thông tin, bao gồm việc chọn lọc và loại bỏ những dữ liệu không cần thiết Tác giả sẽ sử dụng các số liệu còn lại để tiến hành phân tích, kết hợp các phương pháp so sánh, liên hệ và đối chiếu nhằm phục vụ cho mục tiêu nghiên cứu.

Phương pháp liên hệ và đối chiếu được sử dụng để phân tích thực trạng tài chính của công ty Tác giả đã so sánh các chỉ tiêu tài chính của ngành vận tải nói chung và một số công ty cụ thể trong ngành, nhằm cung cấp cái nhìn khách quan về tình hình tài chính của công ty.

Phương pháp so sánh là một kỹ thuật phổ biến trong khóa luận, được sử dụng để phân tích các chỉ tiêu bằng cách đối chiếu với một chỉ tiêu cơ sở Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, giá trị so sánh có thể là tuyệt đối, tương đối hoặc bình quân So sánh số tuyệt đối giúp thể hiện khối lượng và quy mô biến động của các chỉ tiêu, trong khi so sánh tương đối phản ánh tốc độ biến động Qua đó, các nhà phân tích có thể rút ra những biến động của công ty và đánh giá chúng là tích cực hay tiêu cực dựa trên phương pháp liên hệ và đối chiếu.

Ngoài các phương pháp đã đề cập, luận văn còn áp dụng phương pháp hệ thống, tổng hợp, Dupont và thống kê để đạt được mục tiêu nghiên cứu Những phương pháp này được kết hợp nhằm phân tích tài liệu, số liệu và biểu đồ một cách toàn diện để giải quyết vấn đề nghiên cứu.

Phương pháp tỷ lệ là một công cụ phân tích quan trọng, thường được kết hợp với các phương pháp khác như phương pháp so sánh Phương pháp này cung cấp các tỷ số thể hiện mối quan hệ giữa các đại lượng khác nhau, giúp làm rõ các đặc điểm chính của tình hình tài chính doanh nghiệp Sau khi tính toán các chỉ số, nhà phân tích sẽ so sánh chúng với ngưỡng hoặc số liệu tham chiếu để đánh giá mức độ đạt yêu cầu Cuối cùng, việc so sánh các chỉ số trong thời kỳ nghiên cứu với kỳ gốc cho phép rút ra kết luận về sự biến động trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Phương pháp này chuyển đổi một tỷ số tài chính đơn giản thành một hàm số đa biến, trong đó mỗi biến số đại diện cho một yếu tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích.

 Phương pháp liên hệ cân đối

Phương pháp liên hệ cân đối lập là một kỹ thuật phân tích nhằm xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố độc lập có mối liên hệ với nhau Khi có sự thay đổi ở mỗi nhân tố, chỉ tiêu sẽ thay đổi một cách tương ứng Quan trọng là trong quá trình áp dụng phương pháp này, thứ tự sắp xếp các nhân tố cần được giữ nguyên để đảm bảo tính chính xác của kết quả.

Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của khóa luận

Đề tài nghiên cứu này sẽ hệ thống hóa cơ sở lý luận về tài chính, đồng thời phân tích tình hình tài chính trong doanh nghiệp Qua đó, nó sẽ cung cấp nền tảng vững chắc cho việc áp dụng các phương pháp phân tích tài chính hiệu quả.

Bài viết này cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Vinafco, giúp người đọc hiểu rõ hơn về thực trạng tài chính của công ty Đồng thời, nó cũng đưa ra các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính, hỗ trợ cho việc ra quyết định chính xác và hiệu quả.

Kết cấu đề tài

Ngoài phần mở đầu, phần kết luận và mục lục, danh mục tài liệu luận văn gồm

Chương 1: “ Lý luận chung về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp”. Chương 2: “ Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Vinafco”

Chương 3: “ Giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính đối với Công ty Cổ phần Vinafco”

LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

Những vấn đề cơ bản về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính

1.1.1 Những vấn đề chung về tài chính doanh nghiệp

1.1.1.1 Khái niệm về tài chính doanh nghiệp

Theo luật Doanh nghiệp năm 2014, doanh nghiệp được định nghĩa là một tổ chức kinh tế có tài sản, tên riêng và trụ sở ổn định, được cấp giấy đăng ký kinh doanh để thực hiện các hoạt động trên thị trường Tất cả các doanh nghiệp đều cần sử dụng công cụ tài chính để đạt được mục tiêu sản xuất kinh doanh Để tiến hành hoạt động này, doanh nghiệp cần tạo lập quỹ tiền tệ, đây là kết quả từ việc vận động các nguồn tài chính trong quá trình phân phối tổng sản phẩm quốc dân.

Tài chính doanh nghiệp là hệ thống quản lý các luồng giá trị, phản ánh sự chuyển hóa nguồn tài chính trong quá trình phân phối Nó đóng vai trò quan trọng trong việc tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ, phục vụ cho hoạt động kinh doanh nhằm đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp.

Quá trình sản xuất kinh doanh dẫn đến sự vận động của quỹ tiền tệ, từ đó hình thành các quan hệ kinh tế dưới hình thái giá trị Những quan hệ kinh tế này đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế.

Mối quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và Nhà nước được thể hiện qua việc Nhà nước đầu tư vốn cho các doanh nghiệp nhà nước, đồng thời mọi doanh nghiệp đều có nghĩa vụ thực hiện các nghĩa vụ tài chính như nộp thuế, phí và lệ phí cho Nhà nước.

Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và các chủ thể khác trên thị trường bao gồm quan hệ thanh toán trong mua bán hàng hóa, dịch vụ, cũng như quan hệ với ngân hàng và tổ chức tín dụng trong các hoạt động đầu tư, cho vay và huy động vốn Những mối quan hệ này giúp doanh nghiệp đảm bảo yếu tố đầu vào và đầu ra, từ đó đáp ứng hiệu quả mục tiêu kinh doanh.

Quan hệ tài chính nội bộ doanh nghiệp bao gồm việc thanh toán tiền lương, tiền công, thưởng và phạt cho người lao động, cũng như các giao dịch tài chính giữa các bộ phận Ngoài ra, nó còn liên quan đến hoạt động phân phối lợi nhuận sau thuế, sử dụng quỹ doanh nghiệp và chi trả cổ tức cho cổ đông.

Hình thức tài chính doanh nghiệp được hiểu là quỹ tiền tệ trong quá trình hình thành, phân phối và sử dụng, gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp.

Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế liên quan đến giá trị, tập trung vào việc tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động để đạt được các mục tiêu cụ thể.

1.1.1.2 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn là yếu tố thiết yếu giúp doanh nghiệp hiện thực hóa các ý tưởng và chiến lược kinh doanh Do đó, sự thành công hay thất bại của doanh nghiệp thường phụ thuộc vào chính sách tài trợ và huy động vốn phù hợp với nhu cầu cụ thể của họ.

Kiểm tra và giám sát chặt chẽ hoạt động kinh doanh là rất quan trọng đối với doanh nghiệp, vì trong quá trình sản xuất, doanh nghiệp hình thành và sử dụng quỹ tiền tệ Việc đầu tư quỹ tiền tệ cả bên trong và bên ngoài doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả đầu tư thông qua các chỉ tiêu tài chính, dựa trên số liệu thu chi quỹ tiền tệ Hoạt động này không chỉ giúp cải thiện hiệu quả kinh doanh mà còn đánh giá chất lượng đầu tư và chỉ ra những cơ hội tiềm năng cho doanh nghiệp.

1.1.2 Những vấn đề chung về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Theo PGS.TS Nguyễn Năng Phúc, phân tích tài chính là quá trình sử dụng các khái niệm, phương pháp và công cụ để xử lý thông tin kế toán và thông tin quản lý khác Mục tiêu của phân tích này là đánh giá tình hình tài chính và tiềm lực của doanh nghiệp, từ đó giúp người dùng thông tin đưa ra quyết định quản lý tài chính hợp lý.

Phân tích tài chính là tập hợp các phương pháp nhằm nghiên cứu và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó hỗ trợ trong việc ra quyết định dựa trên quá trình và kết quả kinh doanh.

1.1.2.1 Mục đích, ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Mục đích của phân tích tài chính doanh nghiệp là đánh giá toàn diện và khách quan tình hình tài chính, từ đó nhận diện ảnh hưởng của nó đến hoạt động sản xuất kinh doanh và kết quả cụ thể Các chủ thể liên quan dựa vào tình hình tài chính để đưa ra quyết định tài chính nhằm đạt được các mục tiêu khác nhau.

Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng đối với doanh nghiệp và các nhà quản lý, giúp họ có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính, bao gồm huy động, phân phối và quản lý vốn Nó cũng cung cấp thông tin về khả năng thanh toán, thu hồi công nợ, cân đối thu chi và đánh giá rủi ro tài chính Những số liệu và tài liệu từ phân tích tài chính là cơ sở khoa học quan trọng để đưa ra các quyết định hiệu quả trong hoạt động kinh doanh.

Thông tin phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng đối với nhà đầu tư và cổ đông, giúp họ nhận diện và đánh giá giá trị tài sản doanh nghiệp, giá trị gia tăng từ vốn đầu tư, cũng như khả năng sản xuất và sinh lời của vốn kinh doanh Bên cạnh đó, nó còn cung cấp cái nhìn rõ ràng về chính sách phân chia lợi nhuận và thu nhập, từ đó hỗ trợ quyết định đầu tư hiệu quả.

Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Phân tích cơ cấu tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp

1.2.1.1 Phân tích tình hình tài sản

Phân tích tình hình tài sản của doanh nghiệp giúp các nhà phân tích hiểu rõ hơn về việc sử dụng vốn Thông qua Bảng cân đối kế toán và các dữ liệu liên quan, họ có thể theo dõi sự biến động của từng chỉ tiêu tài sản Điều này cho phép nhận diện thực trạng sử dụng vốn, chiến lược đầu tư vào tài sản dài hạn hay ngắn hạn, cũng như các khoản bị chiếm dụng và hoạt động đầu tư tài chính ngoài sản xuất kinh doanh Để thực hiện phân tích này, nhà phân tích sẽ tính tỷ trọng của từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản, sử dụng cả phương pháp so sánh theo chiều ngang và chiều dọc.

Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản = Giá trị của từng bộ phận TS

Tổng số TS *100 Để đánh giá toàn diện và khách quan cần phân tích qua nhiều năm và so sánh với số liệu chung của các ngành chính xác.

1.2.1.2 Phân tích tình hình nguồn vốn Để tiến hành hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp cần xác định nhu cầu đầu tư, tiến hành tạo lập, tìm kiếm, tổ chức và huy động vốn Doanh nghiệp có thể huy động vốn cho nhu cầu kinh doanh từ nhiều nguồn khác nhau, trong đó, có thể quy về hai nguồn chính là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả Việc phân tích nguồn vốn của doanh nghiệp sẽ giúp các nhà phân tích có cái nhìn khái quát nhất về phương thức huy động vốn của doanh nghiệp Tiếp đó, các nhà phân tích cũng có thể thấy được thời gian huy động vốn của doanh nghiệp và cách thức doanh nghiệp huy động vốn bằng phương thức huy động nợ Mỗi một phương án đều có những ưu điểm và hạn chế riêng, tùy vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh các nhà phân tích sẽ đánh giá xem hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp có hiệu quả và tiết kiệm không Tương tự như tính tỷ trọng các bộ phận của tài sản, khi tính tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chúng ta cũng sử dụng công thức sau:

Tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng số nguồn vốn

Giá trị của từng bộ phận

Để phân tích cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp, nhà phân tích sử dụng bảng cân đối kế toán, tập trung vào phần nguồn vốn Mục tiêu của việc này là đánh giá cấu trúc vốn và tốc độ tăng trưởng vốn giữa kỳ phân tích và kỳ gốc.

1.2.1.3 Chỉ số sử dụng vốn và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh Để tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần có tài sản bao gồm:TSCĐ và đầu tư dài hạn; TSLĐ và đầu tư ngắn hạn Để hình thành hai loại tài sản này, phải có các nguồn vốn tài trợ tương ứng, bao gồm nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời.

Nguồn vốn tạm thời là nguồn tài chính mà doanh nghiệp sử dụng trong thời gian dưới 1 năm cho hoạt động sản xuất kinh doanh Nó bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ phải trả cho nhà cung cấp và các khoản nợ phải trả ngắn hạn khác.

Nguồn vốn thường xuyên là nguồn tài chính mà doanh nghiệp sử dụng lâu dài cho các hoạt động kinh doanh, bao gồm vốn chủ sở hữu và vốn vay nợ trung, dài hạn.

Vì vậy, từ phương trình kế toán cơ bản được trình bày lại như sau: TSNH + TSDH = Nguồn tài trợ thường xuyên + Nguồn tài trợ tạm thời

Phương trình này đánh giá tính cân bằng, ổn định và bền vững của nguồn tài trợ cùng với việc phân bổ vào các loại tài sản Từ đó, các nhà phân tích có thể xác định các yếu tố ảnh hưởng đến cân bằng tài chính, giúp đưa ra biện pháp phù hợp trong huy động và sử dụng nguồn vốn.

Từ công thức trên ta có thể biến đổi lại như sau: TSNH – Nguồn tài trợ tạm thời = Nguồn tài trợ thường xuyên – TSDH

Vế trái của phương trình đại diện cho chỉ tiêu vốn hoạt động thuần, phản ánh số vốn tối thiểu cần thiết để doanh nghiệp duy trì các hoạt động thường xuyên.

Từ phương trình này mà vốn hoạt động thuần được xác định lại như sau:

Vốn hoạt động thuần được tính bằng cách lấy tài sản ngắn hạn trừ đi nguồn tài trợ tạm thời, hoặc bằng nguồn tài trợ thường xuyên trừ đi tài sản dài hạn Lượng vốn hoạt động thuần này có thể mang lại nhiều giá trị khác nhau cho doanh nghiệp.

Khi vốn hoạt động thuần lớn hơn không, điều này cho thấy toàn bộ tài sản ngắn hạn không chỉ được tài trợ bằng nguồn tạm thời mà còn một phần từ nguồn tài trợ thường xuyên Mô hình tài trợ này cho thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp ổn định và bền vững, tuy nhiên, chi phí sử dụng vốn sẽ cao hơn do phụ thuộc vào nhiều khoản vay dài hạn và trung hạn.

Chỉ tiêu bằng không (0) cho thấy tài sản ngắn hạn (TSNH) được bảo đảm hoàn toàn bởi nguồn tài trợ ngắn hạn, trong khi toàn bộ tài sản dài hạn (TSDH) được bảo đảm bởi nguồn tài trợ dài hạn.

Chỉ tiêu tài chính nhỏ hơn không (